关于作者 - 学术背景为社会学，拥有社会学硕士学位（主要侧重于组织和经济社会学）以及社会学和历史学学士学位，分析专注于高质量公司[1] - 在BABA、TCEHY股票中拥有有益的多头头寸（通过股票所有权、期权或其他衍生品）[2] - 文章为本人所写，表达个人观点，未因文章接受除Seeking Alpha外的报酬，与文中提及股票的公司无业务关系[2]

公司股价表现 - 耐克公司（NKE）在最近一个交易日收盘价为77.98美元较前一交易日上涨1.02% 但低于标准普尔500指数1.23%的日涨幅 同时道琼斯指数上涨1.02% 纳斯达克指数上涨1.43% [1] - 过去一个月耐克公司股价贬值4.5% 低于非必需消费品板块1.35%的涨幅 且标准普尔500指数下跌0.54% [1] 公司盈利与营收预期 - 公司即将公布的每股收益（EPS）预计为0.64美元 较去年同季度下降37.86% 营收预计为121.8亿美元 较去年同季度下降9.01% [2] - 全年扎克斯（Zacks）共识预期每股收益为2.74美元 营收为474.8亿美元 较上一年分别下降30.63%和7.55% [3] 分析师预估调整与扎克斯排名 - 投资者应关注耐克公司分析师预估的近期调整 近期调整反映短期业务趋势的演变 正向预估调整反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [4] - 预估变化与即将到来的股价表现有直接关系 扎克斯排名是一个量化模型 包括这些预估变化并提供可行的评级系统 [5] - 扎克斯排名从1（强力买入）到5（强力卖出） 自1988年以来1级股票平均年回报率为+25% 过去一个月扎克斯共识每股收益预估下降0.87% 耐克目前的扎克斯排名为5（强力卖出）[6] 公司估值 - 耐克公司的远期市盈率（Forward P/E）为28.13 其行业平均远期市盈率为16.55 意味着耐克的交易价格高于行业平均水平 [7] - 耐克公司目前的市盈增长率（PEG）为1.88 鞋类和零售服装行业昨日收盘价的平均市盈增长率为1.43 [7] 行业情况 - 鞋类和零售服装行业属于非必需消费品板块 该行业的扎克斯行业排名为161 在250多个行业中处于底部37% [8] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内单个股票的平均扎克斯排名来衡量行业集团的实力 研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍 [8]

核心观点 - 推荐购买耐克公司(NYSE: NKE)股票因为发达经济体和新兴市场通货膨胀得到良好控制这种组合下全球宏观经济环境似乎非常有利于消费支出 [1] 其他内容 - 分析师披露无相关公司股票期权或类似衍生品头寸且72小时内无计划建立相关头寸文章为个人撰写表达个人观点未从除Seeking Alpha外获取报酬与文章提及股票的公司无业务关系 [2] - Seeking Alpha披露过去表现不保证未来结果未给出投资是否适合特定投资者的建议任何观点可能不代表Seeking Alpha整体观点Seeking Alpha不是持牌证券交易商经纪商美国投资顾问或投资银行分析师为第三方作者包括可能未被任何机构或监管机构许可或认证的专业和个人投资者 [3]

文章核心观点 - 耐克股价表现不佳，财务预期下滑，当前估值较高，行业排名靠后，获Zacks Rank 4（Sell）评级 [1][2][5][8] 股价表现 - 耐克最新交易日收盘价77.19美元，较上一交易日下跌1.11%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月，耐克股价下跌5.09%，落后于非必需消费品板块2.26%的涨幅和标普500指数0.41%的涨幅 [1] 财务预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.64美元，同比下降37.86%，营收121.8亿美元，同比下降9.01% [2] - 全年预计每股收益2.74美元，营收474.8亿美元，分别较上一年下降30.63%和7.55% [3] 分析师评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降2.26%，耐克目前Zacks Rank为4（Sell） [5] 估值情况 - 耐克目前远期市盈率28.45，高于行业平均的16.53，相对溢价交易 [6] - 耐克目前PEG比率1.9，高于鞋类和零售服装股平均的1.44 [7] 行业排名 - 鞋类和零售服装行业属于非必需消费品板块，Zacks行业排名146，处于所有超250个行业的后43% [8]

文章核心观点 - 耐克2025财年第一季度财报喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，公司撤回2025财年指引，预计未来营收和利润率面临挑战，股价表现不佳且评级为强烈卖出 [2][7][24] 各部分总结 股价表现 - 自上次财报发布后一个月内，耐克股价下跌约8%，表现逊于标准普尔500指数 [1] - 10月1日盘后交易时段，耐克股价下跌5.9%，因撤回2025财年指引和推迟投资者日影响 [7] 第一季度财报情况 整体业绩 - 2025财年第一季度财报喜忧参半，盈利超扎克斯共识预期，但营收未达预期，营收和每股收益同比下降，每股收益70美分，同比下降26%，但超预期的52美分 [2] - 营收同比下降10%至115.9亿美元，未达预期的116.5亿美元，按不变货币计算，营收同比下降9%，单位销售额低于计划 [3] 销售渠道 - 耐克直营销售额按报告基础计算下降13%，按不变货币计算下降12%至47亿美元，主要因耐克品牌数字业务下降20%，部分被耐克自有门店1%的增长抵消；批发收入同比下降8%，按不变货币计算下降7%至64亿美元 [5] 运营部门 - 耐克品牌营收111亿美元，按报告基础计算同比下降10%，按不变货币计算下降9%，各地区均有下滑 [8] - 北美地区营收同比下降11%至48亿美元，直营销售下降11%，批发销售因运输时间不利同比下降11% [9] - 欧洲、中东和非洲地区营收按报告基础计算同比下降13%，按不变货币计算下降12%至31亿美元，批发业务收入同比下降11%，直营收入下降12% [10] - 大中华区营收按报告基础计算同比下降4%，按不变货币计算下降3%至17亿美元，直营下降16%，批发收入同比增长10% [11] - 亚太和拉丁美洲地区营收按报告基础计算同比下降7%，按不变货币计算下降2%至15亿美元，直营下降4% [11] - 匡威品牌营收按报告基础计算下降15%，按不变货币计算下降14%至5.01亿美元，各地区均表现疲软 [12] 成本与利润率 - 毛利润同比下降8%至53亿美元，毛利率扩大120个基点至45.4%，归因于产品成本下降、仓储和物流费用减少以及有效定价措施 [13] - 销售和管理费用下降2%至40亿美元，占销售额的百分比同比增加210个基点至34.9%，主要因需求创造费用增加，部分被运营间接费用减少抵消 [14] 资产负债表与股东回报 - 本季度末现金及现金等价物为85亿美元，同比增长近37%，短期投资为18亿美元，同比下降31%，长期债务（不包括当期到期债务）为80亿美元，股东权益为139亿美元 [16] - 截至8月31日，库存为83亿美元，较上年同期下降5%，因产品组合变化和产品投入成本降低 [16] - 本财年第一季度，公司向股东返还18亿美元，包括12亿美元的股票回购和5.58亿美元的股息 [17] 未来展望 第二季度预期 - 预计2025财年第二季度营收下降8 - 10%，毛利率下降150个基点，因促销活动增加、渠道组合不利和供应链杠杆下降，部分被产品成本降低和战略定价措施收益减少抵消 [18] - 预计销售和管理费用与上年同期基本持平，其他收入和费用（包括净利息收入）为3000 - 4000万美元，有效税率在高个位数区间 [19] 后续季度预期 - 预计自2024年初以来营收预测将放缓，因耐克数字业务流量疲软、市场零售销售趋势不佳和春季最终订单减少 [20] - 预计2025财年下半年营收较上半年略有改善，因公司努力推出和扩大新产品和创新 [21] - 预计未来几个季度毛利率同比下降，公司将保持成本纪律，同时增加投资以推动品牌发展 [21] 评级与评分 - 过去一个月，耐克的盈利预期向下调整，共识预期变动-21.73% [22] - 耐克的增长评分、动量评分均为D，价值评分为F，综合VGM评分为F [23] - 耐克的扎克斯排名为5（强烈卖出），预计未来几个月股价回报低于平均水平 [24]

文章核心观点 - 尽管耐克2024年股价下跌27%表现不佳，但比尔·阿克曼和杰夫·亚斯管理的对冲基金仍买入其股票，公司虽面临战略困境和财务逆风，但作为知名品牌长期仍可能获胜，投资者可暂时观望等待更合理估值 [2][3][12] 基金经理情况 - 比尔·阿克曼是激进投资者，其潘兴广场资本管理公司管理超100亿美元资产，仅投资9只股票 [1] - 杰夫·亚斯参与管理的萨斯奎汉纳国际集团管理资产达570亿美元，持仓超5500个 [1] 基金持仓变动 - 上季度阿克曼的基金新建了耐克股票仓位 [2] - 萨斯奎汉纳国际集团已持有耐克股票，上季度增持近550万股，增持幅度达943% [2] 耐克公司现状 - 过去十年公司营收和利润显著增长，但近年来销售和盈利能力明显放缓 [4] - 公司采用新分销策略，减少实体零售店产品，转向数字优先，但未达预期，品牌被其他竞争对手超越，与消费者脱节 [5][6] - 上月公司与首席执行官约翰·多纳霍分道扬镳 [7] 耐克估值情况 - 新首席执行官上任意味着公司可能在核心业务、组织结构或营销活动方面发生变化，难以准确预测未来几年增长 [8] - 耐克当前远期市盈率基本回到12个月前水平 [9] 投资建议 - 投资者看好首席执行官更替，但可能已将耐克转型的部分利好计入股价 [10] - 耐克作为全球知名和有价值的品牌，长期可能获胜，投资者可在转型期间等待更合理估值时再投资，目前可先观望 [11][12]

文章核心观点 - 耐克公司(NKE)最新交易收盘价为78.85美元,较上一交易日下跌0.24% [1] - 耐克公司过去一个月股价下跌11.58%,低于消费品行业和标普500指数的涨幅 [1] - 耐克公司即将公布的季度财报预计每股收益将同比下降34.95%,收入同比下降9.01% [1] 公司相关 - 耐克公司全年每股收益和收入预计分别同比下降29.62%和7.38% [2] - 分析师对耐克公司的预测数据有所下调,反映了短期业务模式的变化 [2] - 耐克公司目前的Zacks评级为5(强卖),市盈率为28.47倍,高于行业平均水平 [3] 行业相关 - 鞋类和零售服装行业属于可选消费品行业,目前行业排名在250多个行业中位于底部20% [4] - 行业排名靠前的行业相比排名靠后的行业表现要好2倍 [4]

文章核心观点 - 2024年起耐克因运营挑战股价表现不佳 投资者需谨慎对待 [1][13] 公司运营挑战 - 生活方式品类销售疲软、大中华区业务遇阻及数字销售下滑影响公司业绩 [1][4] - 2025财年第一季度生活方式业务下滑 数字销售下降20% [4] - 大中华区消费者流量下降 2025财年第一季度耐克直营收入同比降16% 数字业务降34% 整体收入降4% [5] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌9% 跑输行业同行及大盘 [1] - 当前股价80.05美元 较52周低点溢价13.1% 较52周高点折价35.1% 低于50和200日移动均线 [3] 未来规划与预期 - 调整部分经典鞋类产品线供应 2025财年将面临短期收入挑战 [5] - 撤回2025财年指引 推迟投资者日 承诺提供本季度剩余时间的季度指引 [6] - 2025财年第二季度预计收入下降8 - 10% 毛利率下降150个基点 SG&A费用预计持平 [6] - 未来几个季度毛利率预计同比下降 计划保持成本纪律并增加品牌建设投资 [9] 盈利预测 - 过去30天 2025和2026财年每股收益共识预期分别下降19.3%和8.1% [10] - 2024财年销售额和每股收益预计同比增长7.4%和29.6% 2025财年第二季度预计同比增长9%和35% [10] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为27.3倍 高于行业平均的26.31倍和标普500平均的22.22倍 [11] 投资建议 - 现有投资者应谨慎对待 潜在投资者应等待复苏迹象再投资 [13]

文章核心观点 耐克与NBA、WNBA等延长合作，强化其在全球篮球领域的领先地位，同时公司聚焦体育业务，但受生活方式产品销售疲软等因素影响表现不佳 [1][2][5] 耐克合作相关 - 耐克与NBA、WNBA达成12年的商品销售、装备供应、营销和内容合作续约，还扩大与国家篮球运动员协会的团体许可协议，成为其官方合作伙伴 [1] - 此次续约后，耐克成为NBA、WNBA和NBA G联赛的独家场上制服和服装供应商，拥有额外12个赛季设计和制造相关制服及服装的权利 [2] - 合作续约带来新的内容相关举措、对基层篮球的投入以及联合会员计划的持续发展，还将加强发展途径、改善粉丝接触点并在全球展示WNBA [2][3] 耐克业务战略 - 耐克加强对体育业务的关注，加快新产品和创新的推出与拓展，提升讲故事能力以强化品牌特色并契合消费者偏好，重点关注运动表现产品类别 [4] - 耐克多年创新周期主要聚焦加快面向消费者的速度，利用快速通道促进短交货期补货和超本地化设计，并在整个产品创作过程中采用新方法 [4] 耐克业绩表现 - 过去六个月，耐克股价下跌12.5%，超过行业3.1%的跌幅，生活方式产品销售疲软，影响数字销售，且受大中华区消费者流量变化、EMEA等地区疲软及不利汇率趋势影响 [5] 其他公司情况 - G - III Apparel Group目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为118.2%，当前财年销售额预计同比增长3.3% [6] - Crocs目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为14.9%，当前财年销售额和每股收益预计分别同比增长4.2%和7% [6] - lululemon athletica目前Zacks排名为2，当前财年销售额和每股收益预计分别同比增长9.2%和9.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为7.9% [6][7]

文章核心观点 公司是专注于中、小盘股市场的专家，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，团队会借助技术辅助工作，所有内容由人类编辑和创作 [1][2] 公司相关 - 作者Oliver Haill自21世纪初开始撰写公司和市场相关内容，曾在Growth Company Investor担任财经记者，后成为板块编辑和研究主管，自由撰稿几年后加入Proactive [1] - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [1] - Proactive会偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [2] 行业相关 - 公司是中、小盘股市场专家，也会让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引积极的个人投资者 [2] - 团队提供涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2]