公司产品与市场表现 - 小鹏X9荣获2026年1月新能源MPV销量排行榜第一名 [1][3] - 2026款小鹏X9纯电版将于3月2日正式上市 [1][3] 产品技术规格与配置 - 新款X9全系标配750公里超长续航 [1][3] - 新款X9全系标配5C超充技术与800V高压平台 [1][3] - 新款X9全系标配三排电动三折叠功能 [1][3] - 新款X9全系标配图灵AI芯片 [1][3] - 新款X9产品力全面对齐超级增程车型 [1][3] 管理层动态 - 公司董事长兼CEO何小鹏对获奖表示感谢并转发了官方微博 [1][3]

行业市场概况 - 2025年中国MPV市场全年零售销量突破105万辆，新能源MPV销量同比暴涨36%，渗透率攀升至46.2% [3] - 纯电MPV市场存在行业困局：高端产品定价动辄50万元以上，将普通家庭用户挡在门外；而35万元级入门产品普遍通过减配来降低门槛，或缺失800V高压平台、高阶智驾等核心配置，或固守商务取向，忽视家庭需求 [4] - 35万-44万元价格带是家庭用户购车的核心预算区间，但长期缺乏一款无减配、无短板的纯电MPV产品，形成市场真空地带 [8] 公司产品策略与定位 - 小鹏X9纯电版以“入门即顶配”策略切入市场，其起售价预计不高于35万元，但标配多项核心高端配置 [6] - 产品精准卡位35万-44万元级纯电MPV市场，旨在用相对中庸的起售价整体拉低高端MPV的入门门槛 [8] - 公司策略被类比为早期小米的产品精髓，即用户以约65%的价格获得约95%的顶尖品质产品 [8] 产品核心配置与性能 - 小鹏X9纯电版入门款即标配800V高压SiC平台、5C超充电池、主动式后轮转向、图灵AI智驾芯片、三排电动折叠座椅及9安全气囊，双腔空气悬架也实现大范围覆盖 [8] - 全系搭载5C超充电池，CLTC纯电续航最高达750公里，是目前全球续航最长的5C纯电大七座MPV [10] - 全系标配主动式后轮转向，最小转弯半径仅5.4米，大幅提升车辆在城市窄路及泊车场景的灵活性 [12] - 全系标配图灵AI芯片，最高有效算力达2250 TOPS，并搭载第二代VLA端到端私人司机系统，高阶智驾功能实现全系无差别覆盖 [14] 产品竞争优势 - 在35万元级纯电MPV市场中，是唯一能同时做到长续航、超快充、低温不衰减的车型 [11] - 其750公里的最高续航数据，超过腾势D9 EV的620公里、岚图梦想家EV的650公里、极氪009高配版的702公里及理想MEGA的710公里 [10] - 在智能化领域对同级竞品形成降维打击，竞品普遍在低配版本缺失高阶智驾或需要额外付费选装 [14] - 产品无直接全能型对标竞品：价格更低的车型在续航、智驾、操控上全面落后；配置相近的车型价格普遍高出10万元以上；主打商务的竞品在家用场景适配性上远不如它 [16] 公司面临的挑战 - 品牌形象聚焦科技家用，在公商务接待场景的品牌认可度低于腾势、别克、极氪等品牌，可能限制其在贡献近半数销量的商务MPV市场的发展 [15] - 2026年纯电MPV市场竞争白热化，25万-30万元级市场出现多款极致性价比新品，可能分流预算敏感的家庭用户；同时，公司已上市的X9超级增程版也会对纯电版形成内部分流 [15] - 相比背靠大厂的品牌，公司的线下售后网点覆盖密度，尤其在三四线城市存在明显差距，可能影响在下沉市场的用户转化与销量突破 [15] 行业影响与展望 - 小鹏X9纯电版的上市可能倒逼整个MPV市场做出改变，推动更多品牌放弃“入门减配”的产品策略 [16] - 产品上市可能推动纯电MPV市场从商务主导向家用主导转型，并加速技术普及与价格下探 [16] - 产品在35万-45万元级家用纯电MPV市场建立了深厚的差异化壁垒 [16]

“七年低息贷”金融政策成为主流促销手段 - 马年丙午新春以来，多家车企相继发布“七年低息贷”金融政策，参与品牌阵容愈发壮大 [1] - 2月已有近十个汽车品牌推出“七年低息贷”金融政策，若统计周期拉长至1、2月份，这一数字已增至二十余家 [1] - 在厂家官降、终端优惠等传统方式的基础上，7年低息贷已成为备受众多主流车企青睐的新促销手段，通过超长周期+低息/贴息大幅降低月供，成为车市“价格战”之外的主流竞争工具 [2] 主要车企金融政策详情 - **比亚迪**：针对海洋网发布“7年低息”政策，日供低至29元起 [1] - **智己汽车**：推出“7年0首付3年0息”金融方案，新年现金红包至高2.3万元 [1] - **奇瑞风云、捷途**：推出7年低息超长贷，后者月供最低至1321元 [1] - **特斯拉**：首次在中国推出限时超长期购车方案，用户下单Model 3或Model Y可享7年超低息，年化利率不足1% [1] - 购买Model 3首付7.99万元，月供可低至1918元，日供74元 [1] - Model Y月供可低至2263元 [1] - **吉利、小米、理想、小鹏**：迅速跟进超长期低息方案 [2] - **东风日产**：推出“8年超长期低息”方案，在0首付的基础上，根据车型不同日供金额在27元至81元之间不等 [2] 其他促销方式与行业背景 - **广汽本田**：推出雅阁50周年回馈活动，雅阁e:PHEV插混版老客户复购价为13.88万元，直降10万元，相较官方指导价打5.8折，全国限量1000辆 [2] - **行业库存高企**：2026年1月月末全国乘用车行业库存357万辆，较上月下降8万辆，较2025年1月增58万辆，形成库存高位运行特征 [2] - **新能源库存压力**：近期新能源经销商的厂家和渠道库存面临市场低于预期，行业库存总体压力较大 [2] 行业观点与策略分析 - 此举可快速拉动订单、抢占市场，并在维持指导价“体面”的同时绑定用户 [2] - 车市整体承压、库存高企，直接降价容易引发老车主不满，金融贴息成为更温和、可灵活调整的促销手段 [2]

公司产品与市场表现 - 小鹏X9荣获2026年1月新能源MPV销量排行榜第一 [1][3] - 2026款小鹏X9纯电版将于3月2日正式上市 [1][3] 产品技术规格与配置 - 新款X9全系标配750公里超长续航 [1][3] - 新款X9全系标配5C超充技术与800V高压平台 [1][3] - 新款X9全系标配三排电动三折叠功能 [1][3] - 新款X9全系标配图灵AI芯片 [1][3] - 产品力全面对齐超级增程技术 [1][3]

车型设计与尺寸 - 新车整体风格延续现款设计 外观细节在雾灯区域及前包围造型有所调整 与增程版车型保持一致 [2] - 车身尺寸为5316×1988×1785mm 轴距为3160mm 车长比现款增加23mm [2] - 车尾采用熏黑贯穿式尾灯组 后包围与增程版保持一致并加入扩散器样式装饰件 [3] - 提供19英寸低风阻轮圈和20英寸密辐式轮圈两种选择 [3] 智能化与安全配置 - 全系标配图灵芯片 最高有效算力达2250TOPS [3] - 搭载第二代VLA智能驾驶系统 支持高阶辅助驾驶功能 [3] - AEB自动紧急制动和AES自动紧急转向的最高工作车速均提升至130km/h [3] 动力系统与性能 - 提供单电机和双电机两种动力版本 [3] - 单电机版最大功率为235kW [3] - 双电机版在后桥增加一台最大功率135kW的电机 综合功率达370kW [3] - 全系标配800V高压平台与5C超充AI电池 [3] - CLTC纯电续航根据版本不同 分别为665km 650km 710km和750km [3]

文章核心观点 公司董事长通过内部开工信定调2026年战略方向，核心是“稳进破局”，即在主流汽车市场守住规模与质量的同时，在物理AI（包括自动驾驶、机器人等）领域发起全面冲锋，目标是成为全球首家在同一年实现机器人、飞行汽车、Robotaxi三大前沿AI业务全面量产的科技公司，并加速全球化进程 [1][4][11] 自动驾驶的“DeepSeek时刻” - 公司判断自动驾驶拐点已至，必须抓住属于自动驾驶的“DeepSeek时刻”，其内涵不仅是技术能力涌现，更指向成本的断崖式下降与体验的普及化 [2] - 公司董事长内测的“第二代VLA（视觉-语言-动作）模型”效果惊艳，被视为面向L4全自动驾驶时代的第一个版本，将于本季度正式推送 [2] - 公司已将自动驾驶中心与智能座舱中心合并为通用智能中心，旨在让行车决策与人机交互共享同一套AI基座模型，实现舱驾一体的体验 [2] - 大众集团将成为公司第二代VLA模型的首发客户，这标志着公司从技术输入者向技术输出者角色演变，大众的规模化采购有助于摊薄研发成本，并验证了公司自动驾驶技术的全球竞争力 [2][3] 物理AI的量产分水岭 - 2026年被公司定义为具身智能从“能做”到“能量产”的分水岭，目标是成为全球第一家让机器人、飞行汽车、Robotaxi三大前沿AI业务在同一年全面量产的科技公司 [4] - 在Robotaxi方面，公司计划今年启动网约车车型的试点运营，以跑通技术、客户与商业的初始循环，并且计划推出的四款全新SUV中，有三款计划搭载Robotaxi自动驾驶系统，通过私家车与无人车队同源架构的设计来摊薄硬件成本 [4] - 分体式飞行汽车“陆地航母”已试产下线，今年将实现规模化量产与交付 [5] - 全新一代IRON机器人计划于年底启动量产，目标是成为全球第一个规模量产的高阶人形机器人，将率先落地于导览、导购等场景，并向全球开发者开放SDK [5] - 机器人、飞行汽车、Robotaxi三条业务线内核高度统一，都是物理AI的不同载体，共享同一套底层技术基座，公司旨在构建一个多终端的具身智能生态 [5] 产品大年与全球化并进 - 公司产品策略正从依赖单一爆款转向用“产品矩阵”争夺每一个核心细分市场，2026年被定义为史无前例的产品大年 [6] - 第一季度将有3款超级增程产品落地，标志着公司正式告别纯电单腿走路的历史，首款搭载超级增程的小鹏X9在2025年12月和2026年1月分别交付5424台与4219台，初步验证了增程路线的可行性 [6] - 公司计划在年内发布十余款新品，包括1月已发布的2026款P7+、G7超级增程、G6、G9，以及四款全新SUV，高产品密度背后是对规模效应的渴求 [6] - 2025年公司海外交付量超4.5万辆，同比增长96%，位列中国造车新势力纯电出海销量第一，2026年目标是海外销量翻番，到2030年海外年销100万辆，贡献七成以上利润 [7] - 全球化打法总结为“尖刀”破局与“红毯”留人：“尖刀”指拿出6款全球车型覆盖10万级到20万级价格带，并主攻以色列、德国等五个标杆市场，海外网点今年计划翻倍至680家；“红毯”指扎实建设全球供产规模化能力，包括供应链、制造、物流到备件服务 [8] - 公司的出海不仅是卖车，随着P7+在奥地利完成试制、即将在欧洲25国交付，公司正将中国的智能化体验复制到海外 [8] 组织与运营挑战 - 2026年，公司全球员工总数将再增8000人，其中校园人才拟招5000人 [10] - 公司人才理念包括在全球战场锻炼更多“敢打仗、能扛事”的人，以及让AI Agent成为每个人的“能力外挂”以提升效率，同时强调未来的干部更多将源自内部的成长与晋升 [10] - 尽管2025年销量创下新高，但行业价格战持续，且公司在AI、机器人等前沿领域的研发投入正处于历史高位 [10] - 据内部战略会及券商指引，公司2026年的销量目标为55万至60万辆，这意味着在2025年42.94万辆的基础上需实现约40%的增长 [10]

文章核心观点 - AI技术在广东的交通出行领域已实现深度应用，从自动驾驶公交线路扩展到城市级的智慧交通网络，正深刻变革出行行业，并推动“先进制造+现代服务”的深度融合，为现代化产业体系注入新动能[1] - AI在交通领域的应用不仅是技术突破，更被视为像电力一样的基础设施或基础能力，其发展是必然趋势，将重塑人、车、路、云的关系乃至整个城市结构[7][15] - 2026年被视为自动驾驶规模化应用的元年，未来三到五年技术成熟度、无人化推进及场景开拓将加速发展[18] AI智驾时代 - **技术应用与现状**：广东已实现AI深度接入交通出行，通过安装AI大模型的指挥大脑、无人车、无人机以及“车路云一体化”的智能网联汽车，使交通更聪明顺畅，部分道路已实现全自动化驾驶[2] - **自动驾驶公交运营**：广州生物岛有一条已稳定运行四年的无人驾驶公交线路，AI能力从最初识别路况、刹车，提升到能在约200米范围内自主判断转弯、减速和停车[5] - **核心路段拓展**：自去年4月起，自动驾驶公交线路已拓展至广州核心繁华路段东风路，截至目前未出现有责交通事故[5] - **安全性与责任挑战**：尽管目前无事故，但自动驾驶中AI决策失误的责任归属（安全员或代码）仍是可预见的挑战[7] - **系统安全评估**：从纯驾驶维度，基于大量实测数据评估，无人驾驶状态的安全性事故率与人相比表现乐观，但广义的智能网联系统如何根本性提升整体安全性，目前进展不大[7] 大型活动智慧调度实践 - **系统应对能力**：为应对十五运期间日均1000万人次的巨大交通压力，广州打造了智慧大脑系统，实现全局掌控与精准匹配[9] - **系统功能**：该系统实时掌握运力，科学预测未来客流，通过“数字孪生体”和智慧调度系统自主决定场馆接驳与路线匹配，确保车流可视、风险可判、调度可及[9] - **实践成果**：整个十五运交通调度过程实现了0宗差错、0宗投诉、0宗事故[9] - **日常化推广潜力**：该智慧交通体系80%为日常基础，20%为节假日附加能力，因此完全可复制推广至日常交通治理[11] - **数字孪生价值**：数字孪生系统将现实数据数字化，可在虚拟世界模拟干预后的系统发展，提供如平均延误降低、通行能力提升等量化指标，实现系统性优化[11] - **协同能力突破**：通过智能网联车辆与系统的交互，解决了以往车辆无法协同调度（如通知出发时间）的问题，从而提升整个交通体系的效率[11] 重塑产业格局 - **职业转型而非消失**：自动驾驶技术的应用并非简单取代司机，而是创造新的岗位，如远程安全员、随车安全员和网格化管理员，现有公交车驾驶员可通过转型培训成为安全员[13] - **分工重组**：AI将重复、危险的部分工作交给机器，而将判断、选择和服务留给新的岗位[13] - **城市与交通结构重塑**：无人驾驶将释放长途驾驶、货车等领域的劳动力，并可能因全自动驾驶出租车（robotaxi）成本降低而大幅减少机动车保有量，从而释放大量停车场空间，改变城市结构[15] - **系统性协同可能**：随着智能车辆增多，过去无法解决的人、车、路协同问题有了解决的可能性[15] - **“广货”与方案出海**：AI驱动的出行革命助力“广货行天下”，例如文远知行在2025年于全球11个国家超40个城市开展业务；比亚迪成为全球电动汽车销量第一；广汽出口汽车超13万辆，同比增长45%；小鹏汽车新打入近30个市场，海外交付量达45008台，同比增长96%[17][18] 未来交通展望 - **规模化应用起点**：2026年被认为是自动驾驶规模化应用的元年[18] - **加速发展预期**：未来三到五年，自动驾驶技术的成熟度、无人化的推进以及应用场景的开拓预计将每年加速发展[18]

公司股价与市场动态 - 小鹏汽车-W(09868)股价上涨3.47%，报73.1港元，成交额达2.42亿港元 [1] 新产品发布计划 - 2026款小鹏X9纯电版MPV将于3月2日正式上市 [1] - 新款纯电版车型以“全能基因”全面对齐X9超级增程版本 [1] - 作为参考，小鹏X9超级增程MPV已推出2款车型，售价区间为30.98-32.98万元 [1] - X9超级增程版搭载鲲鹏超级增程技术，纯电续航452公里，综合续航达1602公里 [1] 技术进展与战略方向 - 公司CEO表示，小鹏已率先在中国把握自动驾驶的“DeepSeek时刻” [1] - 第二代VLA（视觉激光雷达融合感知算法）在复杂路况操控、精准预判与泛化能力上实现显著提升 [1] - 全自动驾驶拐点已清晰显现，第二代VLA将于本季度正式推送 [1] - 公司将配合年内多轮OTA升级，推动高阶智能驾驶成为家庭标配 [1]

公司2025年业绩回顾与2026年战略定位 - 2025年公司全年交付汽车429,445台，同比增长126%，并实现纯电新势力首个百万台整车下线里程碑 [3] - 2026年被定位为“稳进破局”之年，是公司从技术探索转向规模量产的分水岭，并开启“物理AI新十年” [1][3][7] - 公司目标成为全球第一家在同一年实现机器人、飞行汽车、Robotaxi三大前沿AI业务全面量产的科技公司 [1][7][8] 自动驾驶与通用智能技术进展 - 公司第二代VLA（视觉语言自动驾驶）系统迭代迅速，复杂路况下的流畅操作与精准预判能力持续提升，本季度将正式推送 [4] - 公司已完成自动驾驶中心与智能座舱中心的合并，成立“通用智能中心”，旨在构建行车决策与人机交互共享的同一套AI基座模型 [4][5] - 该通用智能基座将不只应用于汽车，还将扩展到机器人、Robotaxi和飞行汽车等所有物理智能体 [5] - 大众汽车将成为公司第二代VLA模型的首发客户，标志着公司的AI技术获得了全球顶级车企的认可并具备可输出的全球竞争力 [6] 2026年产品与业务规划 - 2026年是公司的“产品大年”，计划推出多款全新车型覆盖核心细分市场，包括在第一季度率先推出3款超级增程产品 [7] - 年内将有至少4款新车进军海外市场，小鹏P7+已在奥地利完成试制，即将在欧洲25国交付 [1][7] - Robotaxi业务将于2026年启动网约车车型试点运营，目标在2027-2028年进入初阶快速增长期，带动收入、市值和势能巨大跃升 [1][8] - 全新一代“IRON”人形机器人将于2026年底启动量产，目标是成为全球第一个规模量产的高阶人形机器人，并率先落地导览、导购等场景 [1][8] - 分体式飞行汽车“陆地航母”已于试产线下线，计划在2026年内实现规模化量产与交付 [1][8] 全球化与市场拓展战略 - 2026年公司期望海外销量翻番，并设定了到2030年海外销售100万辆、贡献七成以上利润的目标 [1][9] - 海外市场将主攻以色列、德国、挪威、泰国、法国五个标杆市场，推出六款全球明星车型，覆盖10万级到20万级细分市场 [9] - 计划在2026年将海外渠道网点翻倍至680家，同时实现线索量翻倍 [9] - 将重点提升海外市场的交付时效、服务响应和能源补给能力，以建立用户信任和提升NPS（净推荐值） [9] 组织、人才与运营支撑体系 - 2026年公司全球员工总数计划再增加8000人，其中校园人才拟招聘5000人 [1][10] - 强调从内部培养和选拔人才，未来的干部更多源自内部成长与晋升，并鼓励员工奔赴海外一线 [10] - 公司正推动AI agent（智能体）成为每位员工的“能力外挂”，应用于代码编写、培训生成及流程自动化等领域，以提升效率 [10] - 致力于构建高效的全球供应链、制造、物流和备件服务体系，以支撑全球化扩张的规模化能力 [11]

公司产品发布 - 公司宣布2026款小鹏X9纯电版将于3月2日正式上市 [1] - 新车定位为全球最长的纯电大七座MPV [1] - 新车产品力全面对齐超级增程版本 [1] 核心性能与配置 - 新车全系标配5C超充技术并支持800V高压平台 [1] - CLTC标准下续航里程可达750公里 [1] - 百公里综合电耗为15.9千瓦时 [1] - 全系标配主动式后轮转向，最小转弯半径为5.4米 [1] - 全系标配智能双腔空气悬架及爆胎稳行系统 [1] 座舱与空间设计 - 全系标配三排电动“三折叠”座椅，可实现4座、5座、6座、7座多种布局 [1] - 全系标配带安全气囊的零重力座椅，可180度躺平 [1] - 中央过道宽度为180毫米，为同级最宽 [1] 智能化配置 - 全系标配图灵AI芯片，最高有效算力可达2250 TOPS [1] - 自动紧急制动（AEB）系统的最高工作车速提升至130公里/小时 [1] 价格与增程版本信息 - 小鹏X9超级增程MPV已推出两款车型，售价区间为30.98万元至32.98万元 [1] - 增程版车型搭载鲲鹏超级增程技术，纯电续航452公里，综合续航达1602公里 [1]