核心事件概述 - 公司控股股东瑞盈资产与潮成创新签署的《股份转让协议》因受让方违约而解除 控制权转让事项相应终止 [1] - 潮成创新未按约定于2025年12月26日支付第一期股份转让对价人民币12,600.00万元 已构成违约 [1] - 自2025年12月26日以来 瑞盈资产多次敦促未果 于2026年2月11日向潮成创新发出《解除通知函》 [1] - 协议解除后 公司控股股东仍为瑞盈资产 实际控制人仍为钱明飞先生 [1] 协议与交易细节 - 《股份转让协议》签署于2025年12月26日 [1] - 根据协议 受让方潮成创新应于协议签署当日支付第一期股份转让对价人民币12,600.00万元 [1] - 截至2026年2月12日公告日 潮成创新未足额支付该笔款项 [1] 公司控制权状态 - 本次股份转让协议解除后 本次控制权转让事项相应终止 [1] - 公司控股股东未发生变更 仍为瑞盈资产 [1] - 公司实际控制人未发生变更 仍为钱明飞先生 [1]

公司股权激励计划核心信息 - 公司披露2026年限制性股票激励计划草案，拟授予限制性股票数量为206.2238万股，约占公告时公司股本总额的1.72% [1] - 本次授予为一次性授予，无预留权益 [1] - 激励计划授予的激励对象共计68人，授予价格为每股13.96元 [1]

公司战略与发展规划 - 公司将坚持以提高发展质量为核心[1] - 公司将努力推动产业转型升级[1] - 公司将持续抓好提质增效相关重点工作[1] 市值管理与价值提升 - 公司将积极探索行之有效的市值管理方式和路径[1] - 公司将努力推动发展质量与投资价值同步提升[1]

公司战略定位与发展路径 - 公司定位为“产业券商+一流投行”，以建设精于电力、能源领域的特色化一流证券公司为愿景 [7] - 差异化发展是安身立命之本，核心在于将股东产业资源禀赋转化为不可替代的专业价值，而非规模模仿 [2][4] - 战略路径是坚定不移走产业金融特色发展之路，深度融入国家能源战略，服务实体经济主战场 [2][7] 产融协同与业务实践 - 公司设立集团与战略客户部作为总协调部门，并组建产业金融研究院，形成特色型研究团队 [7] - 创新“1+N”服务模式与全流程跟踪体系，整合内部与股东产业资源，为产业客户提供全生命周期一体化金融解决方案 [7] - 2025年，公司落地电力、能源产业债券及权益融资项目融资规模逾600亿元，服务能源企业资本运作、课题研究项目超30个 [8] - 具体项目包括：助力主业水电企业定增募资超58亿元，服务能源央企发行10期科技创新债合计规模258亿元，参与国内头部核电企业首单公募REITs战略配售 [8] 聚焦能源电力产业链 - 公司充分发挥央企股东产业优势，系统拓展能源类央国企客户资源，聚焦电力、能源等重点领域 [4] - 专业能力（投行、研究、财富、资管）深度嵌入企业资本运作、资产优化与绿色转型的核心需求 [4] - 研究业务深耕能源电力主航道，旨在打造具有影响力的产业研究品牌 [9] - 围绕“十五五”部署，精准绘制能源央国企客户全景画像，并向产业链上下游延伸，构建闭环式能源生态服务体系 [10] 践行金融“五篇大文章” - **科技金融**：以“科创金融港”为载体，通过发行科创债、运作产业基金等工具助力科技成果产业化 [5][8] - **绿色金融**：聚焦“双碳”战略，成功获批参与碳排放权交易，打造绿色债券、电力能源信用债篮子等特色产品体系 [8] - **普惠金融**：打造“财富长城”品牌，发行乡村振兴债券，引导资金投向光伏、风电等乡村振兴能源项目 [6][8] - **养老金融**：推出养老理财、适老服务等多元举措，回应居民多样化养老财富管理需求 [8] - **数字金融**：深化“1+6+N”金融科技战略，通过集团客户CRM系统实现精准画像与资源高效整合 [8] 能力建设与风险管理 - 财富管理加快从交易通道向资产配置顾问转型；投行业务聚焦补短板、锻长板 [9] - 坚持“提质、提速、提效，控风险、控成本”的核心经营主题，健全覆盖全业务、全链条、全周期的风险管理体系 [11] - 探索产业化风控赋能路径，在电力、能源领域深化对行业周期、政策导向与技术演进的风险研判 [11] 行业背景与公司角色 - 证券行业处在建设一流投资银行和投资机构的关键战略机遇期，需强化功能发挥、提升专业能力、推进差异化发展 [1] - 金融服务实体经济精髓在于“专而精”的深耕，要求金融机构构建多元协同、功能互补的生态体系，跳出同质化竞争 [3] - 国资央企正成为转型升级排头兵，推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型，加速布局新能源、新材料等战略性新兴产业 [4] - 资本市场专业机构需当好服务主力军，强化企业科技创新主体地位，促进科技—产业—金融良性循环 [5]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年年度业绩预告，预计全年实现归母净利润3.38亿-3.88亿元，较上年同期亏损0.18亿元实现同比扭亏 [1][2] - 预计2025年全年实现扣非后归母净利润3.02亿-3.52亿元，上年同期为亏损0.78亿元 [3] - 业绩高增主要得益于交换机、AI服务器及核心路由器等算力设备需求增长，拉动了公司产品需求并带动收入快速增长 [3] 核心业务与产品进展 - 公司在高速线模组产品领域处于国内头部地位，2025年一季度开始，该产品逐步上量，成为增长重要拉动 [1] - 公司相继开发多款56G、112G背板及模组产品，并向224G持续升级迭代 [4] - 高速连接方案是实现超节点互联的重要支撑之一，需求展望乐观 [1][4] 行业趋势与市场需求 - 国内云厂商持续加大资本开支投入，服务器、交换机等算力设备需求预计持续高增 [1][4] - 国内多家CSP客户、服务器厂商、芯片厂商正在推广超节点方案，进一步支撑高速连接方案的需求 [1][4] 客户合作与市场拓展 - 公司与主要客户持续加深合作 [1][4] - 公司与浪潮、超聚变、曙光、华勤、中兴、新华三等设备制造商，以及阿里、腾讯、字节等互联网应用客户正在推动或开展项目合作 [1][4] - 未来有望持续充分受益于国内算力建设 [1] 未来业绩预测 - 预计公司2025-2027年收入分别为24.95亿元、39.54亿元、54.71亿元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.52亿元、6.22亿元、9.28亿元 [5]

公司事件与监管动态 - 深圳英集芯科技股份有限公司因在上证E互动平台人为策划“自问自答”及信息披露构成误导性陈述，被中国证监会立案调查 [1] - 上交所就E互动回复内容向公司下发监管工作函，并对公司及时任董事会秘书吴任超予以监管警示 [1][3] 产品信息披露详情 - 公司于1月6日在E互动平台宣称，其推出的IPA1299芯片是一款8通道、低噪声24位ADC芯片，专用于人体生物电信号的高精度测量，可适用于脑电信号采集等脑机接口相关场景 [1] - 公司表示IPA1299芯片已量产出货，性能参数可媲美海外头部芯片产品 [1] - 公司后续公告澄清，该芯片系与参股公司精芯唯尔（常州）电子科技有限公司共同推出，主要应用于脑电图（EEG）、心电图（ECG）和肌电图（EMG） [1] 产品市场定位与影响 - 公司说明IPA1299芯片的技术路线与当前国际上的侵入式脑机接口存在显著差异，适用于各种可穿戴式设备应用场景 [2] - 该产品在非侵入式脑机接口领域尚处于市场培育期，截至公告披露日尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响，未来销售情况存在不确定性 [2]

公司定位与业务概览 - 公司是中国品牌出海营销的领军者，业务围绕“出海服务与广告技术”两大核心，为跨境电商、游戏娱乐、AI应用及新消费等行业的企业客户提供智能营销与国际数字化服务 [2] - 公司累计推动商业效果转化超14亿次，业务覆盖全球230多个国家和地区 [2] - 公司客户包括华为、阿里巴巴、字节跳动、米哈游等知名企业 [2] 管理层背景与战略传承 - 公司掌舵人武莹拥有在华为近二十年的职业历程，其管理哲学深受华为“长期主义”、“以客户为中心”的价值观及全球化视野影响 [2][3] - 武莹于2015年移动互联网爆发关键节点加入公司，其产业价值目标与公司“助力中国品牌全球化”的使命高度契合 [3] - 在公司的十年间，武莹历任海外商务、战略投资、广告事业部负责人等跨职能岗位，形成了“技术驱动、客户优先、全局协同”的管理哲学 [4] 组织架构与运营管理 - 公司推动了组织架构的中台化重构，实现了从“业务驱动”到“经营理念驱动”的转变 [5] - 重构的核心动作包括：拉齐商务与运营目标、建立客户分级服务体系、强化中台化能力 [5] - 此次重构建立了技术中台、AI中台与全球统一交付体系，为规模化发展筑牢基础 [5] 技术战略与AI布局 - 公司率先提出“以AIGC引领品牌全球化新浪潮”战略，构建全链路AI驱动的营销闭环 [6] - 自GPT-3时代起便前瞻性布局生成式AI技术与营销场景的融合，将AI深度融入营销前、中、后全流程 [6] - 2025年，公司在组织内部全面推进AI化，培养“AI超级个体”与构建AI Agents智能体矩阵，完成从个体赋能到业务流再造的转型 [7] - 同年发布新一代数智营销解决方案AI Drive 2.0，其核心自研的EC MCP Server智能中枢扮演“营销操作系统”角色，实现从智能洞察到效果归因的全链路自动化闭环 [7] AI产品体系与客户服务模式 - AI营销全链路覆盖素材创意、投放管理、预算分配、效果数据等环节，并拥有AI中台、数据中台及基础设施层支撑 [7] - 针对中小客户，通过AdsGo.ai等多Agent系统实现全流程自动化，大幅降低出海门槛 [8] - 针对商业模式成熟的大客户，采用“AI + 人工”的AI Copilot模式，兼顾效率与品牌资产安全 [8] - 公司前瞻性布局了GEO（生成式引擎优化）等创新领域，帮助品牌在生成式搜索新时代占据流量先机 [8] 战略转型与生态构建 - 自2022年上市以来，公司战略重心已从“业务增长导向”全面转向“能力与生态导向” [8] - 在底层技术层面持续打磨算法与垂直模型，构建具备营销理解力的多模态AI能力 [8] - 在系统架构层面搭建统一AI中台与EC MCP Server，形成可扩展的智能骨架系统，实现多Agent协同调度与全球化规模交付 [8] - 公司与亚马逊云科技、谷歌云、阿里云、腾讯云等全球云厂商，以及Google、Meta、TikTok等媒体伙伴深度共建，形成“营销+技术+商业化”的全链路解决方案竞争壁垒 [9] 全球市场拓展策略 - 公司境外业务占据核心地位，针对成熟市场与新兴市场制定差异化拓展策略 [10] - 在北美、欧洲、日韩等成熟市场，策略核心是帮助客户“打造品牌心智”与“提升运营效率”，通过AI技术优化投放效率降低获客成本 [10] - 在东南亚、拉美等新兴市场，策略重点是“快速覆盖用户”与“建立市场信任”，通过本地化素材与规模化投放触达用户，并整合当地支付、物流资源 [10] - 成熟市场偏好高客单价产品（如扫地机器人、高端蓝牙耳机），新兴市场则以高性价比的中低客单价产品为主 [10] 行业驱动力与公司应对策略 - 未来3-5年出海营销行业增长依托三大核心驱动力：全球移动互联网普及与跨境物流等基础设施完善、中国供应链优势与产品创新能力、AI技术带来的降本提效与模式创新 [12] - 行业面临全球监管不确定性、竞争同质化、复合型人才稀缺等挑战 [12] - 公司应对策略包括：建立全球化合规体系并嵌入全流程、持续加大AI研发投入打造核心技术壁垒、从单一营销服务向全链路解决方案延伸、通过“内部培养+外部引进”完善人才体系 [12] 发展愿景与未来规划 - 公司锚定“成为全球领先的AI营销科技公司”的愿景 [13] - 2026年发展蓝图聚焦三大方向：坚持战略聚焦，将程序化广告作为最核心战略方向持续投入；完善AI产品矩阵，持续迭代KreadoAI、AdsGo.ai、GEO等商业化产品；筑牢稳健经营底座，完善全球合规风控与信息安全体系 [13] - 公司将持续强化营销核心能力，以AI技术实现品牌定位与受众触达的精准匹配，同时升级全球化服务体系，完善全球服务网络，以“一地接入、全球服务”模式降低客户多市场布局门槛 [14]

公司治理动态 - 渤海股份于2026年2月13日召开了第九届第一次董事会会议 [1] - 会议以现场结合通信表决的方式召开 [1] - 会议审议了包括《关于选举王新玲女士为公司董事长的议案》在内的文件 [1] 相关新闻报道 - 有新闻报道提及某上市公司净利润从暴增9倍转为预亏超过2亿元 [1] - 报道称该公司董事长自掏5000万元弥补窟窿 [1] - 报道同时提及该公司有50亿元信托理财去向成谜 [1]

公司股权激励计划 - 公司披露2026年限制性股票激励计划草案 拟授予限制性股票数量为206.2238万股 约占公司股本总额的1.72% [1] - 本次授予为一次性授予 无预留权益 [1] - 授予的激励对象共计68人 授予价格为13.96元/股 [1]

公司监管处罚 - 天风证券收到湖北证监局下发的行政监管措施事先告知书 [2] - 天风证券存在部分员工推介非公司代销的金融产品、违规与武汉当代天信财富管理有限公司协同开展业务、违规销售福升安心稳健1号私募基金、经营决策不审慎等问题 [2] - 湖北证监局拟对天风证券采取暂停开展代销私募金融产品业务2年、责令处分有关责任人员并报告结果、监管谈话的行政监管措施 [2] 子公司监管处罚 - 天风证券子公司天风天睿投资有限公司同样收到湖北证监局下发的行政监管措施事先告知书 [2] - 天风天睿投资有限公司存在经营突破业务范围、管理的部分私募基金产品运作不规范等问题 [2] - 湖北证监局拟对天风天睿投资有限公司采取暂停新设私募基金产品1年及出具警示函的行政监管措施 [2]