IPO市场整体表现 - 2025年上半年A股IPO受理量达177家，同比增长510.34%，其中6月单月受理150家，占上半年总量的84.75% [1][3][5] - 上半年30家企业上会且全部过会，过会率100%，较2024年同期的87.1%显著提升 [1][7] - 上半年终止IPO企业数量为77家，同比降幅超70%，显示市场环境改善 [1][8] - 上半年51家企业成功IPO，募资总额373.55亿元，同比增长14.96%，上市首日平均涨幅229.09%且0破发 [1][11][18] 板块分布与券商竞争格局 - 北交所IPO排队企业191家占比59.5%，科创板37家、创业板34家、上证主板31家、深主板28家 [6] - 国泰海通以46家排队企业数量居首，中信证券(34家)、中信建投(25家)分列二三名 [6][7] - 头部券商形成"二中二泰"格局（中信建投、中信证券、国泰海通、华泰联合），合计承销额占比50.5% [2][19][22] - 中小券商承销额大幅下滑，国金证券同比下降84%，东吴证券上半年承销额挂零 [2][23] 发行与定价特征 - 创业板发行20家数量最多，北交所仅发行6家但排队数量占比最高 [14] - 中策橡胶募资40.66亿元为最高，宏海科技1.28亿元为最低 [15] - 发行市盈率均值18.84倍，较2024年同期下降17.73% [17] - 太力科技承销保荐费用率14.08%畸高，民生证券收取6500万元费用 [16] 典型案例与风险事件 - 五矿证券保荐的*ST广道连续6年营收造假超85%，或成北交所首例重大违法退市案例 [9] - 天有为募资37.4亿元但存在社保缴纳不合规问题，新股弃购金额达3598万元 [15] - 江南新材上市首日涨幅606.83%居首，51只新股平均涨幅229.09% [18]

美欧关税争端 - 欧盟内部对应对美国高额关税存在严重分歧 德国前总理默克尔建议欧盟采取强硬态度 学习中国对等反制策略 [1][3] - 欧盟已准备两套反制措施 第一套涉及210亿欧元关税清单 将于7月14日实施 第二套涉及950亿欧元 覆盖波音飞机 加州红酒 哈雷摩托等美国核心出口产品 [7] - 欧盟要求美国在谈判中先取消现有关税 并拒绝美方提出的"第一阶段协议"模式 坚持要求长期取消或大幅降低钢铝 汽车等行业10%基准关税 [5] 数字服务领域冲突 - 法国率先对美国科技巨头征收3%数字服务税 引发特朗普威胁对法国红酒加征100%关税 [7] - 欧盟《数字市场法案》对美国科技公司实施严格限制 包括数据本地化存储 算法审查 并购报备等要求 [7] 行业影响 - 美国制造业订单出现暴跌 农产品出口显著下滑 1600多位经济学家联名警告特朗普关税政策可能导致经济危机 [3] - 钢铝行业成为关税战焦点 欧盟要求美国降低该领域高关税 同时准备对相关产品实施报复性关税 [5][7] - 汽车行业面临10%基准关税调整压力 欧盟将汽车列为重点谈判领域 [5] 地缘经济格局变化 - 美欧关税争端反映西方联盟体系松动 欧洲国家开始寻求战略自主权 减少对美国依赖 [9][10] - 欧盟正推动多边合作机制 改变以往对美国唯命是从的态度 在贸易政策上展现更强硬立场 [10]

市场走势 - A股三大股指表现分化 沪指微涨0 02%至3462 00点 深成指跌0 44%至10488 56点 创业板指跌0 44%至2154 47点 [1] - 港股恒生指数跌1 38%至23736 89点 恒生科技指数跌1 71%至5143 98点 恒生中国企业指数跌1 28%至8537 54点 [2][3] - 国债期货集体上涨 30年期主力合约涨0 07% 10年期涨0 02% 5年期涨0 01% 2年期持平 [3][4] 行业板块表现 - 银行板块走强 浦发银行涨2 33%至14 51元 光大银行涨2 35%至4 35元 江苏银行涨2 20%至12 57元 多只银行股创历史新高 [5][6] - 算力概念股活跃 数据港涨停至26 47元 润泽科技涨7 46%至50 84元 奥飞数据涨7 43%至21 69元 [10][11] - 钢铁股延续涨势 柳钢股份10 02%涨停至5 16元（4连板） 凌钢股份涨停至2 06元 盛德鑫泰涨6 22%至36 18元 [12] - 光伏概念股持续活跃 亚玛顿、亿晶光电实现3连板 艾能聚、海泰新能等高开 [13] 个股动态 - 港股科网股普跌 阿里巴巴跌2 54%至103 5港元 美团跌1 87%至120 5港元 京东跌1 68%至123 2港元 高盛预警外卖大战延长或致盈利承压 [8][9] - 新能源汽车股走弱 小鹏汽车跌5 54%至69 85港元 理想汽车跌1 26%至101 8港元 比亚迪股份跌1 30%至121 4港元 [8][9] - 商品期货黑色系领涨 铁矿石主力合约涨超1% 集运欧线主力合约涨超2% [13]

劳动力市场现状 - 6月非农就业人口增加14.7万超预期 但私营部门就业仅增加7.4万人 低于此前三个月12.8万的平均水平 [1][4] - 失业率从4.24%降至4.12% 主要源于劳动参与率下降而非就业机会增加 [3] - 就业增长主要集中在州政府和医疗保健领域 政府部门就业总计增加7.3万人 [4] 移民政策影响 - 移民政策收紧导致劳动力供给下降 引发私营部门就业放缓与劳动力市场紧张并存的矛盾态势 [1][4] - 移民限制政策降低就业平衡点 从去年21万人/月降至今年14万人/月 预计年底进一步降至7万人/月 [5] - 移民执法加强抑制劳动参与率 5月和6月下降主要由外籍劳动者参与率降低引起 [7] 行业细分表现 - 服务业就业全面放缓 除零售和运输外 所有服务业类别增幅均小于5月或出现更大幅度下降 [4] 薪资与消费趋势 - 6月平均时薪月度增长0.2% 同比增速从3.8%降至3.7% 但总体薪资收入仍以5.1%年化速度增长 [8] - 关税推动通胀上升可能侵蚀实际购买力 若劳动力市场继续降温 年底实际消费增长或放缓 [8] 美联储政策预期 - 当前数据不支持7月降息 美联储将保持观望 关键因素包括低失业率（4.12%）与劳动力投入未显著放缓 [3][8] - 美联储重点关注关税对通胀和消费支出的后续影响数据 [8]

事件概述 - 英国一架F-35B战机因恶劣天气备降印度喀拉拉邦特里凡得琅国际机场，随后出现技术故障无法返回航母[3] - 战机自6月14日降落以来已滞留近三周，英国工程师团队携带专业设备预计7月4日抵达进行维修[3][4] 技术细节 - 战机需由美国洛克希德·马丁公司专业培训的工程师进行拆解才能装入C-17运输机，拆解过程需英国军方密切监视[4] - 技术问题比最初预想的更严重，修复难度较大[5] 公关影响 - 喀拉拉邦旅游部门将滞留战机作为"形象大使"，发布卡通图片并配文"五星好评"进行旅游宣传[1][4] - 事件引发网络热议，产生大量笑话、表情包和阴谋论，对英国皇家海军形象造成负面影响[5] - 专家认为事件暴露了英国海军应对突发技术问题的能力不足，造成不良公关影响[5] 后续处理 - 英国已接受将战机转移至机场维修设施的提议[3] - 英国皇家海军面临两个选择：修复战机使其恢复飞行能力，或拆解后通过C-17运输机运回[4]

公司战略与业绩 - 山东能源集团于2022年7月成立山东能源新材料公司作为新材料产业投资平台和管理主体，定位为"打造一流新材料产业集团" [1] - 新材料公司坚持"紧盯前沿、基金赋能、沿链聚合、打造生态"的产业发展理念，目标打造千亿级新材料产业集群 [1] - 截至2024年，新材料公司下属10家公司中包括2家上市公司、2家"新三板"挂牌公司、14个国家级高新技术企业、24个省级科研创新平台和5个制造业单项冠军企业 [1] - 2024年1至5月，新材料公司累计完成利润较同期大幅增盈，超额完成年度考核指标平均进度 [1] 产业集群发展 - 新材料公司重点打造高端化工新材料、钙基新材料、纤维及复合新材料、光电新材料"四大产业集群" [2] - 高端化工新材料领域，齐翔腾达是全球最大碳四深加工基地，甲乙酮、顺酐产销量世界第一，2024年出口创汇4.42亿美元 [2] - 纤维复合新材料领域，山东玻纤年产30万吨高性能玻纤智造项目和年产12万吨高模量、3万吨超高模量玻纤池窑全面达产，产品可应用于120米以上超长风电机组叶片 [2] - 钙基新材料领域，千万吨级工业钙石加工线项目进入联合试运转，年产10万吨纳米碳酸钙项目建成后将是山东省规模最大的纳米碳酸钙生产线，预计年产值3亿元以上 [2] - 光电新材料领域，2024年建成长江以北首条百兆瓦钙钛矿太阳能电池产线 [3] 智能化转型 - 山东玻纤年产30万吨高性能玻纤智造线实现"黑灯工厂"，用工从300人减少到100余人 [4] - 新材料公司构建横向到边、纵向到底、互联融通的数智体系，推动企业优质高质量发展 [4] - 智能化标杆项目包括玻纤"黑灯工厂"和石油化工"智能天团"，成为产业转型升级的典型案例 [4] 高端化发展 - 齐翔腾达的碳三碳四产业链实现"一滴油到高端材料"的转化，打造原料产品一体化、生产规模化、技术领先化、产品高端化的化工新材料基地 [5] - 钙钛矿太阳能电池产业填补了长江以北平米级钙钛矿太阳能电池研发生产领域的空白 [6] - 纳米碳酸钙生产线将石灰矿石从吨价100元左右提升至每吨3000元，实现价值百倍跃升 [6]

2025电竞世界杯概况 - 2025电竞世界杯（EWC2025）将于7月7日在沙特利雅得举行，持续7周 [1] - 赛事规模包括24个电竞项目、25项赛事、200支俱乐部及2000名选手 [1] - 总奖金池超7000万美元，规模与影响力接近传统体育顶级赛事 [1] 虎牙直播的赛事布局 - 虎牙直播将全程直播EWC2025，版权覆盖全部赛事单元 [1] - 至少有5支虎牙签约战队参与英雄联盟、王者荣耀、无畏契约、CS2等核心赛事 [1] - 近30名虎牙签约选手、教练将入驻平台开播，提供独家内容 [1] 虎牙的赛事运营体系 - 平台运营顶级职业赛事如"英雄联盟职业联赛（LPL）"和"王者荣耀职业联赛（KPL）" [1] - 自制IP赛事如"英雄联盟传奇杯"和"DOTA2不朽杯"融合竞技与娱乐 [1] - 下沉市场覆盖策略包括"村运会"和"校运会"等县域及高校赛事 [1] 虎牙的电竞产业战略 - 构建"职业赛事-综合性赛事-下沉赛事"三级体系，强化产业协同 [2] - 通过版权矩阵与职业战队战略协同，连接核心玩家群体及游戏厂商 [2] - 公司认为EWC2025是电竞全球化契机，将深化国际合作伙伴关系 [2]

期货市场交易数据 - 6月全国期货市场成交量为739579418手，同比增长28 91% [1] - 6月全国期货市场成交额为527934 14亿元，同比增长17 25% [1] - 1-6月全国期货市场累计成交量为4076413725手，同比增长17 82% [1] - 1-6月全国期货市场累计成交额为3397278 36亿元，同比增长20 68% [1]

AI正在改变软件开发的底层范式。 我们正处在一个技术驱动的悖论中：AI工具正在以前所未有的速度加速开发流程，却也暴露出巨大的 能力差距——相同的工具，不同的团队，产出的差异可以是十倍甚至百倍。 这意味着，所谓"AI原生开发"，远不是把工具接入流程这么简单，而是一次对整个研发体系的重构：从 原型、协作到部署，每一步都要为AI的介入重新设计。 在这份关于"AI 驱动的全栈研发方法论"中，我们试图从源头解答一个问题：真正懂得与AI协作的开发 者，到底做对了什么？ 不久前，Bessemer（美国SaaS领域最专业的投资机构之一）对话了Perceptron AI 的创始设计师 Cedric Ith ——Perceptron 是一家致力于构建AI原生产品的前沿公司，专注于将生成式模型融入研发工具链，打 造具备自动优化与自我学习能力的开发平台。 在Cedric看来，AI 并不是插入在流程某一节点的工具，而是应嵌入整个设计系统的"语义层"，在编码、 交互、调试、部署的每一个环节中，主动生成、判断和迭代。 本文将分享Cedric总结的五条关键经验，带你理解 AI 在现代研发流程中真正应扮演的角色：从氛围编 码（vibe cod ...

在工业时代，价值以钢铁、石油和煤炭的吨数来衡量。如今，价值以TB级数据、用户行为模式和算法 精度来衡量。本文探讨了 实体和虚拟资产的数字化，这 不仅仅是一场IT转型，更是对我们定义、创造 和交付价值方式的重新配置。 我们借鉴经济理论、企业架构以及从特斯拉软件定义汽车到亚马逊算法供应链的现实世界商业颠覆，探 讨 数字化为何会带来波动性、新颖性和颠覆性 ，以及领导者在这种流动性中必须采取哪些措施进行治 理。 从有形价值到无形价值的转变 20世纪初，企业实力的衡量标准是实体层面的，比如公司工厂的规模、车队的机车数量，或者其能够加 工的原材料吨数。资产负债表是具体的。有形性就是信任。 但如今，世界上最有价值的公司没有工厂，没有石油钻井平台，也没有实体船队。相反，它们拥有的是 数据管道、数字生态系统和算法控制回路 。 Netflix ：没有 DVD 商店，却重塑了全球娱乐业。 在每种情况下， 软件都成为工厂 ， 数据成为供应链 。 数字孪生思维的兴起： 如今，物理世界正越来越多地 被数字复制品所映射 ——从建筑物到发动机，再到整个业务流程。这 些"数字孪生"不仅仅是简单的图表，更是能够采集传感器数据、模拟场景并优化结果 ...