报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持震荡偏强态势，供应端扰动支撑成本端，需求端虽有潜在边际增量但当前疲软销量和库存上升限制涨幅，价格在供需博弈中可能延续震荡格局 [3] 各部分总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差：2026年4月10日，碳酸锂主力合约小幅走高至155400元/吨，较前一日上涨2980元/吨，涨幅1.96%；基差走弱至2100元/吨，较前一日下降2980元/吨，跌幅58.66%，现货与期货价差收窄 [1][31] - 持仓与成交：2026年4月10日，主力合约持仓量收缩至150277手，较前一日减少20598手，降幅12.05%；成交量收缩至146392手，较前一日减少39356手，降幅21.19%，市场活跃度下降 [1][31] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：2026年4月10日，锂辉石精矿市场价小幅回落至17120元/吨，较前一日下降0.72%，锂云母精矿价格维持稳定在9750元/吨；碳酸锂产能利用率持平于71.09% 供给端受津巴布韦锂矿出口配额政策、澳洲锂辉石精矿发运量创新高、江西矿山扰动和阿根廷新提取技术推广等因素影响，原料供应不确定性增加，整体开工率维持但投产进度存压 [2][34] - 需求端：2026年4月10日，下游产品价格普遍疲软，六氟磷酸锂小幅回落至101500元/吨，动力型三元材料和磷酸铁锂均小幅回落；电芯价格如三元电芯和磷酸铁锂电芯维持稳定 需求端受新能源汽车销量下滑拖累，乘联会4月8日数据显示4月1 - 6日新能源零售同比降24%、批发同比降39%，终端需求弱；虽4月新车型发布可能带来边际增量，但下游材料厂采买意愿价下调至15.3万元/吨以下，实际成交清淡，需求复苏缓慢 [2][34] - 库存与仓单：2026年4月10日，碳酸锂库存上升至101802实物吨，较前一周增加1453吨，增幅1.45%，连续累积显示供应过剩压力 [2][35] 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持震荡偏强态势 原因在于供应端扰动持续，如津巴布韦出口限制和江西矿山问题，支撑成本端；需求端虽有4月新车型发布带来的潜在边际增量，但当前疲软销量和库存上升限制涨幅 价格在供需博弈中，受供应不确定性和刚需托底影响，可能延续震荡格局 [3][36] 产业链价格监测 - 2026年4月10日，碳酸锂主力合约155400元/吨，较前一日上涨2980元/吨，涨幅1.96%；基差2100元/吨，较前一日下降2980元/吨，跌幅58.66% - 主力合约持仓量150277手，较前一日减少20598手，降幅12.05%；成交量146392手，较前一日减少39356手，降幅21.19% - 电池级碳酸锂市场价维持157500元/吨；锂辉石精矿市场价17120元/吨，较前一日下降125元/吨，降幅0.72%；锂云母精矿市场价维持9750元/吨 - 六氟磷酸锂101500元/吨，较前一日下降1500元/吨，降幅1.46%；动力型三元材料184550元/吨，较前一日下降100元/吨，降幅0.05%；动力型磷酸铁锂55130元/吨，较前一日下降50元/吨，降幅0.09% - 碳酸锂产能利用率维持71.09%；碳酸锂库存101802实物吨，较前一周增加1453吨，增幅1.45% - 各类电芯价格维持稳定 [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：4月10日，SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日持续下跌 期货主力合约低开后冲高回落，最终收涨至15.54万元/吨，持仓量大幅减少约2万手 上游锂盐厂报价坚挺，心理预期维持在15.8万元/吨以上，散单出货意愿不强；下游材料厂采买意愿价下调至15.3万元/吨以下，实际成交集中在15.3 - 15.4万元/吨区间，上下游价差收窄但博弈仍在持续 受津巴布韦锂矿出口扰动及澳洲锂辉石精矿发运量创新高等因素影响，碳酸锂早盘价格承压下行 后市锂矿库存去化节奏、二季度碳酸锂供应是否趋紧，以及需求端边际增量能否兑现，将是影响价格的核心变量，预计短期碳酸锂价格仍将维持偏强震荡态势 [6] - 下游消费情况：4月8日乘联会数据显示，4月1 - 6日，全国乘用车市场新能源零售8.6万辆，同比去年4月同期下降24%，较上月同期增长3%；全国乘用车厂商新能源批发7.3万辆，同比去年4月同期下降39%，较上月同期下降14% [7] - 行业新闻：3月30日，总投资约42亿元的广浩能源遵义新蒲新区天然气综合利用项目奠基仪式在贵州省遵义市新蒲经开区举行，项目围绕天然气综合利用，布局高附加值产业，打造全产业链体系；3月27日，位于山西省长治市襄垣经开区的42.5MW锂离子电池与超级电容混合储能项目正全力冲刺并网调试目标节点，项目总投资2.06亿元，规划建设混合储能站 [8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 菜粕方面，地缘冲突升温支撑美豆市场，但我国对加菜粕反歧视关税取消、加菜籽关税回降，供应端改善制约市场，终端养殖亏损、豆粕采购刚需为主，盘面近日跌势放缓，短线参与[2] - 菜油方面，油价高位震荡，生柴政策利好消化后供应宽松牵制油脂市场，国内油脂购销清淡、进口菜籽到港增多且需求淡季，菜油供应压力增加，受中东局势影响短期或维持高波动[2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9484元/吨，环比降37；菜籽粕期货收盘价2277元/吨，环比涨36 [2] - 菜油月间差69元/吨，环比降12；菜粕月间价差 -24440元/吨，环比降70 [2] - 菜油主力合约持仓量95141手，环比降12；菜籽粕期货持仓量342967手，环比降88793 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量 -28062手，环比增2837；菜粕期货前20名持仓净买单量 -219416手，环比增6802 [2] - 菜油仓单数量765张，环比持平；菜粕仓单数量0张，环比持平 [2] - ICE油菜籽期货收盘价717.1加元/吨，环比降3.2；菜籽期货收盘价5691元/吨，环比涨4 [2] 现货市场 - 江苏南通进口四级菜油现货价10080元/吨，环比持平；江苏南京菜粕现货价2500元/吨，环比持平 [2] - 广东进口菜籽产菜油现货价9730元/吨，环比持平；沿海平均进口油菜籽现货价4966.6元/吨，环比降14.2 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6400元/吨，环比持平；江苏南京菜粕现货价6.4元/吨，环比持平 [2] - 菜油基差566元/吨，环比增17；菜粕基差223元/吨，环比降6 [2] - 豆油现货价8860元/吨，环比涨30；菜豆油现货价差7140元/吨，环比降30 [2] 替代品现货价格 - 张家港24度棕榈油现货价9680元/吨，环比降50；菜棕油现货价差400元/吨，环比涨50 [2] - 张家港豆粕现货价3000元/吨，环比持平；豆菜粕现货价差500元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量95500万吨，环比增480万吨；油菜籽年度预测产量13446千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量6.96万吨，环比降5.12万吨；进口菜籽盘面压榨利润 -25元/吨，环比降24 [2] - 油厂菜籽库存15万吨，环比持平；进口油菜籽周度开机率7.46%，环比降6.67% [2] 产业情况 - 菜油进口数量203235.46吨，环比降44094.42吨；甜菜粕进口数量40937.15吨，环比降9965.33吨 [2] - 沿海地区菜油库存1.8万吨，环比增0.5万吨；沿海地区菜粕库存2.2万吨，环比增0.2万吨 [2] - 华东地区菜油库存30万吨，环比增2.1万吨；华东地区菜粕库存8.86万吨，环比增2.48万吨 [2] - 广西地区菜油库存1.3万吨，环比增0.3万吨；华南地区菜粕库存20.9万吨，环比降2.7万吨 [2] - 菜油周度提货量1.71万吨，环比增0.09万吨；菜粕周度提货量3.04万吨，环比增0.2万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量3008.6万吨，环比增30.7万吨；餐饮当月收入10264亿元，环比增4526亿元 [2] - 食用植物油当月产量525.4万吨，环比增60.6万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率14.89%，环比降5.09%；菜粕平值看跌期权隐含波动率14.89%，环比降5.09% [2] - 菜粕20日历史波动率24.58%，环比降0.2%；菜粕60日历史波动率21.25%，环比降0.17% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率12.51%，环比增0.89%；菜油平值看跌期权隐含波动率12.51%，环比增0.89% [2] - 菜油20日历史波动率17.46%，环比增0.07%；菜油60日历史波动率20.07%，环比降0.02% [2] 行业消息 - 2025/26年度第35周加拿大油菜籽出口量28万吨，上周23万吨，年度迄今出口量559万吨，同比降22.1%，上周降22.7% [2] - 美国与伊朗谈判未达成协议，分歧明显，特朗普及其顾问考虑恢复对伊朗有限军事打击 [2]

报告行业投资评级 - 短期偏震荡 [1] 报告的核心观点 - 焦炭主力震荡偏强小幅收涨，压力关注40均线1700附近，支撑关注前低1607附近 [1] - 焦炭港口库存延续大幅回升、贸易商持续加大采购力度，本周焦炭综合库存下降1.38万吨至1075.95万吨，独立焦企库存绝对水平仍处年内低位，支撑焦企二轮提涨焦炭，钢厂盈利水平有限，按需采购为主 [1] - 焦炭二轮提涨尚未落地，本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利40元/吨，江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] - 本周247家钢厂高炉开工率环比增加0.13%至83.2%，盈利率环比持平于48.05%，日均铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，处近三年来历史同期最高水平 [1] - 国内焦煤社会库存总量周环比下降33.39万吨至2503.88万吨，钢厂及焦企采购积极性回落，库存均有下降 [2] - 焦煤短线弱稳，成本端支撑有限，供应方面焦化利润尚可，产量相对稳定，焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕，供需方面焦炭短期无明显驱动，宏观层面今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2] 相关目录总结 行情分析 - 截至4月13日收盘，焦炭主力震荡偏强，小幅收涨，压力关注40均线1700附近，支撑关注前低1607附近，盘中最低1622，最高1664.5，日内成交10941手，减仓1120手，涨幅0.64% [1] 库存情况 - 截至4月10日，焦炭港口库存延续大幅回升、贸易商持续加大采购力度，本周焦炭综合库存下降1.38万吨至1075.95万吨，独立焦企库存绝对水平仍处年内低位，钢厂盈利水平有限，按需采购为主 [1] 利润情况 - 焦炭二轮提涨尚未落地，本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利40元/吨，江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] 下游需求 - 本周247家钢厂高炉开工率环比增加0.13%至83.2%，盈利率环比持平于48.05%，日均铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，处近三年来历史同期最高水平 [1] 上游焦煤 - 国内焦煤社会库存总量周环比下降33.39万吨至2503.88万吨，钢厂及焦企采购积极性回落，库存均有下降 [2] 综合分析 - 焦煤短线弱稳，成本端支撑有限，供应方面焦化利润尚可，产量相对稳定，焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕，供需方面焦炭短期无明显驱动，宏观层面今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内47港到货量环比降521.10万吨，减量主要源于澳矿，前期飓风扰动发运所致；巴西矿到货环比增93.70万吨，其他地区矿到货环比降21.70万吨 [2] - 海外矿石发运持续增加，全球矿石发运量环比增84.41万吨，主流矿商发运增减互现，整体延续增量态势；细分地区看澳矿增175.02万吨，巴西矿增58.45万吨，非澳巴地区环比降149.06万吨，高位回落，关注持续性 [2] - 按船期推算国内港口澳巴矿到货量将触底回升，海外矿石供应稳中有升 [2] 根据相关目录分别进行总结 简评 - 国内47港到货量为2174.00万吨，环比降521.10万吨，减量主要源于澳矿，巴西矿到货环比增93.70万吨，其他地区矿到货环比降21.70万吨 [2] - 海外矿石发运持续增加，全球矿石发运量为3186.20万吨，环比增84.41万吨，主流矿商发运增减互现，整体延续增量态势，细分地区看澳矿增175.02万吨，巴西矿增58.45万吨，非澳巴地区环比降149.06万吨 [2] - 按船期推算国内港口澳巴矿到货量将触底回升，海外矿石供应稳中有升 [2] 矿石到货与发运数据 - 到货量方面，北方六港本期值959.60万吨，环比降186.60万吨，降幅16.28%；全国45港本期值2033.70万吨，环比降537.00万吨，降幅20.89%；全国47港本期值2174.00万吨，环比降521.10万吨，降幅19.34%；全国47港澳矿本期值1167.70万吨，环比降593.10万吨，降幅33.68%；全国47港巴矿本期值609.10万吨，环比增93.70万吨，增幅18.18%；全国47港其他矿本期值397.20万吨，环比降21.70万吨，降幅5.18% [3] - 发运量方面，澳洲发运（原口径）本期值1676.00万吨，环比增87.80万吨，增幅5.53%；发往中国量本期值1344.50万吨，环比降22.80万吨，降幅1.67%；巴西发运（原口径）本期值667.80万吨，环比增78.10万吨，增幅13.24%；全球发运量本期值3186.20万吨，环比增84.41万吨，增幅2.72%；澳洲本期值1914.80万吨，环比增175.02万吨，增幅10.06%；巴西本期值766.60万吨，环比增58.45万吨，增幅8.25%；其他本期值504.80万吨，环比降149.06万吨，降幅22.80% [3] - 四大矿商发运量方面，VALE本期值537.40万吨，环比增80.99万吨，增幅17.74%；RIO本期值672.10万吨，环比增67.18万吨，增幅11.11%，发往中国量本期值540.60万吨，环比增30.20万吨，增幅5.92%；BHP本期值596.20万吨，环比增49.40万吨，增幅9.03%，发往中国量本期值445.70万吨，环比降0.30万吨，降幅0.07%；FMG本期值326.30万吨，环比降18.56万吨，降幅5.38%，发往中国量本期值276.90万吨，环比降50.60万吨，降幅15.45% [3] 相关图表 - 包含国内港口到货量、全球铁矿石发运量、四大矿商发运量、铁矿石推算国内到货量相关图表 [4][6][8][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃预计短期盘面延续震荡偏弱走势但空间不大 后市关注远月主力低位能否企稳及库存和终端需求恢复情况 [1] - 纯碱预计短期维持低位震荡波动 后期关注纯碱产能及库存变化 [4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力高开低走 日内震荡偏弱 120 分钟布林带三轨向下 为短期震荡偏弱信号 压力关注前高点 980 附近 支撑关注前期低点 950 附近 [1] - 成交量较昨日减 11.9 万手 持仓量较昨日减 56060 手 日内最高 977 最低 954 收盘 957 较昨日结算价跌 8 元/吨 跌幅 0.83% [1] - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈 高库存是盘面反弹最大压力 [1] - 上周产量 100.89 万吨 较上上周+0.11% 供应环比回升 下游终端需求恢复缓慢 地产竣工数据压制远月需求预期 库存累积 临近交割月 主力合约走弱基本面交割逻辑 弱需求和高库存压制盘面 [1] 纯碱 - 主力合约高开低走 日内偏弱 120 分钟布林带走缩口喇叭形态 为短期低位震荡信号 压力看日线的 10 均线 1160 附近 支撑看低点 1130 附近 [4] - 成交量较昨日减 21.4 万手 持仓量较昨日减 76675 手 日内最高 1163 最低 1140 收盘 1143 较昨日结算价涨 3 元/吨 涨幅 0.26% [4] - 截止今日 国内纯碱厂家总库存 188.62 万吨 较上周四增加 1.22 万吨 涨幅 0.65% 其中轻碱 89.92 万吨 环比下降 1.07 万吨 重碱 98.70 万吨 环比增加 2.29 万吨 [4] - 纯碱核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善 受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响 重碱刚需偏弱 日产维持高位 供应压力持续 库存延续累积 近期主力合约走弱需求和高库存的弱现实交割逻辑 远月主力关注 5 月装置检修情况以及行业会否因持续亏损倒逼高成本产能退出 短期下方空间可能有限 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一集运指数（欧线）期货价格集体上涨 主力合约 EC2606 收涨3.51% 远月合约收涨1 - 2%不等 最新 SCFIS 欧线结算运价指数环比下行2.5% 美伊谈判受挫后双方强硬表态 地缘局势再度紧张 17周船司报价均值约2200美金 折算指数1650点 此前船司挺价完全落地可能性较小 欧元区失业率下滑、通胀加速 欧央行政策趋紧预期升温 市场计价欧洲央行7月重启加息 地缘局势不明朗或向中长期转化 绕行预期逐步兑现 航运业基本面格局未变 4月上涨空间受限 船司对运价调整力度下调 期价受限基本面持续承压 建议投资者谨慎操作 注意节奏和风险控制 及时跟踪相关数据 关注美伊冲突持续性和后续伊朗政权交接进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货行情数据 - EC 主力收盘价2373.6 较2043.5上涨3.5；EC 次主力收盘价环比上涨1.94 [1] - EC2606 - EC2607价差 - 332.3 较之前下降2.2；EC2606 - EC2608价差 - 180 较之前上涨0.5 [1] - EC 合约基差 - 307.83 较之前下降36.44 [1] - EC 主力持仓量16643手 较之前减少553手 [1] 现货及相关指数数据 - SCFIS（欧线）（周）为1728.17 较上周下降43.94；SCFIS（美西线）（周）为1600.18 较上周上涨157.42 [1] - SCFI（综合指数）（周）为1728.17 较上周下降43.94；集装箱船运力（万标准箱）为3400.57 较之前无变化 [1] - CCFI（综合指数）（周）为1600.18 较上周上涨157.42；CCFI（欧线）（周）为1553.12 较上周上涨67.65 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为2201 较之前上涨40；巴拿马型运费指数（日）为1855 较之前上涨13 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为13659 较之前无变化；平均租船价格（好望角型船）为29745 较之前下降105 [1] 行业消息 - 美伊谈判结束未达成共识 下一轮谈判时间、地点及计划未公布 特朗普称谈判进展顺利 万斯表示伊朗未接受美方条件 [1] - 特朗普称美国海军将阻止船只进出霍尔木兹海峡并摧毁水雷 美国将封锁伊朗港口 针对所有国家进出船只 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队称掌控霍尔木兹海峡船只活动 允许非军事船只按准则通行 副议长警告美国 海峡通行费须以里亚尔支付 [1] 重点关注数据 - 4月14日待定中国3月以美元计算出口年率、进口年率 [1] - 4月14日20:30美国3月PPI年率 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 供应端在产存栏处于高位且有增加，虽蛋鸡淘汰积量高但供应压力不减；需求端近期尚可，五一节前有备货预期，现货价格有季节性走强趋势，但继续向上空间不大[6] 根据相关目录分别总结 期货市场 - JD01 今收 3658，昨收 3718，跌 60；JD05 今收 3488，昨收 3450，涨 38；JD09 今收 3695，昨收 3712，跌 17 [2] - 01 - 05 价差今收 170，昨收 268，跌 98；05 - 09 价差今收 - 207，昨收 - 262，涨 55；09 - 01 价差今收 37，昨收 - 6，涨 43 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.54，昨收 1.56，跌 0.02；01 鸡蛋/豆粕今收 1.21，昨收 1.23，跌 0.02 [2] 现货市场 - 产区均价 3.61 元/斤，较上一交易日涨 0.11 元/斤；销区均价 3.74 元/斤，较上一交易日涨 0.09 元/斤 [2] - 多地鸡蛋价格有涨有稳，如大连、德州、邯郸等地价格有不同幅度涨跌，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定 [2][4] - 淘汰鸡价格方面，多地价格稳定，主产区均价 5.05 元/斤，较上个交易日持平 [2][5] 利润测算 - 淘鸡均价 5.06 元/斤，较昨日涨 0.02 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/斤，较昨日涨 0.04 元/斤；蛋鸡疫苗价格 3 元，与昨日持平 [2] - 玉米均价 2433 元，与昨日持平；豆粕均价 3038 元，与昨日持平；蛋鸡配合料 2.61 元，与昨日持平 [2] - 利润 27.79 元/羽，较昨日涨 4.36 元/羽 [2] 基本面信息 - 3 月全国在产蛋鸡存栏量 13.54 亿只，较上月增 0.04 亿只，同比增加 2.7%，高于预期 [4] - 3 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 4606 万，环比增 6.3%，同比减 0.5% [4] - 4 月 9 日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量 2044 万只，较前一周减 3.4%，淘汰鸡平均淘汰日龄 505 天，较前一周持平 [5] - 截至 3 月 19 日当周代表销区鸡蛋销量 6898 吨，较上周增 7.2%，处于历年同期中低位 [5] - 截至 4 月 2 日当周，生产环节周度平均库存 1.07 天，与上周持平；流通环节周度平均库存 1.2 天，较前一周增 0.03 天 [5] - 截至 4 月 9 日，鸡蛋每斤周度平均盈利 0.05 元/斤，较前一周增 0.02 元/斤；4 月 10 日，蛋鸡养殖预期利润 - 11.47 元/羽，较上一周跌 0.03 元/斤 [5] 交易策略 - 单边：短期预计期货价格区间震荡，可考虑高空低平，滚动操作 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前螺纹钢市场处于“供给弱恢复、需求弱复苏、库存结构性去库”的弱平衡状态 短期库存持续去库和供给约束对价格有支撑难有大幅下跌 中期需求复苏乏力和社库高企价格难有大幅上涨大概率维持区间震荡 需关注后续需求能否季节性回暖以及钢厂复产节奏是否加快 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货价格方面 螺纹钢主力10合约周一持仓量增仓52622手 成交量相比上一交易日缩量为439355手 日均线短期跌破5日均线3104、30日均线3138、60日均线3146 [1] - 现货价格方面 主流地区螺纹钢现货HRB400E 20mm报价3210元/吨 [2] - 基差方面 期货贴水现货110元/吨 [3] 基本面数据 - 供需情况 供应端2026年4月9日当周螺纹钢产量为215.59万吨 周环比+8.49万吨 年同比-16.78万吨 供给弹性有限是“弱恢复” 需求端当期表需229.14万吨 周环比 +0.88万吨 年同比-23.56万吨 需求弱回升仍疲软是“弱现实” 库存端社会库存619.66万吨 周环比 -12.44万吨 厂库207.54万吨 周环比-1.11万吨 库存合计827.2万吨 周环比-13.55万吨 整体库存水平高于去年是“结构性去库” [4] - 成本与利润 钢价估值处于低位 地缘政治推高油价和航运成本对大宗商品价格带来支撑 [4] - 宏观面 2026年3月5日十四届全国人大四次会议释放积极信号 提出发行超长期特别国债1.3万亿元、安排地方政府专项债券4.4万亿元、实施适度宽松货币政策等稳增长举措 市场对基建与地产托底预期增强 [6] 驱动因素分析 - 偏多因素 产量同比大幅低于往年 库存持续去化 库销比改善 钢价有底部支撑 [7] - 偏空因素 终端需求同比偏弱 复苏不及预期 总库存同比仍累库 贸易商信心不足 制约钢价反弹高度 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期棉花市场表现偏强，国际美棉走势震荡偏强，国内基本面有支撑短期震荡偏强；未来棉花大趋势维持震荡略偏强，但抛储预期下短期上涨有压力 [8][26][40] 各目录总结 国内外市场分析 国际市场分析 - 美棉市场签约改善，走势预计震荡偏强；截至4月7日美棉主产区干旱指数下行上周降水增加，4 - 6月西部产区干旱或加剧、德州中东部有望缓解、东部维持；截至4月5日美棉种植进度5%，同比和近五年同期均快1个百分点；截至4月2日当周，2025/26美陆地棉周度签约7.25万吨周降14%、装运7.77万吨周降4%；CFTC数据显示截至4月2日相关卖方未点价合约有减持情况；印度截至4月8日当周主产区降水增多；4月全球棉花总产量2653万吨环比调增19万吨、总消费调增12万吨、期末库存调增14万吨 [8] - 给出美棉不同年度种植面积、收获面积、产量、库存、消费、出口等数据及变化情况，还展示了多个国家不同年度棉花产量、消费、进口、出口、期末库存及库存消费比等数据 [11][12] 国内市场分析 - 国内基本面有支撑，短期预计震荡偏强；供应端，截至4月8日累计公检棉花7619661吨同比增加12.31%，截至3月27日商业总库存489.38万吨环比减少14.61万吨，截至4月6日全疆棉花播种进度约25.4%；需求端，截至3月26日全国皮棉累计销售量为586.3万吨同比增加174.6万吨，本周新单放缓市场清淡，截至4月9日主要地区纱企纱线库存32.1天较上周增加0.94%，粗支纱库存压力较大 [26][27] 期权交易策略 - 期权建议观望 [39] 期货交易策略 - 交易逻辑为近期棉花大幅增仓上涨，因中国棉花协会调减新年度种植面积、国内商业库存去化、美棉价格大涨；未来大趋势震荡略偏强，但抛储预期下短期上涨有压力，短期关注前高能否突破；单边建议预计美棉区间震荡，郑棉逢低建多；套利建议观望 [40] 周度数据追踪 - 展示内外棉价差、9月 - 1月价差走势、棉花不同类型库存情况、期现基差等数据图表 [43][44][46][49]

鸡蛋周报：需求有所回暖 蛋价稳中有涨 银河大宗农产品 研究员：刘倩楠、王玺圳 期货从业证号：F3013727、F03118729 咨询从业证号：Z0014425、F3013727 目录 第一部分逻辑分析及交易策略 第二部分周度数据追踪 GALAXYFUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 第一部分逻辑分析及交易策略 内容摘要 2 GALAXYFUTURES 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 ◼ 现货分析 ◼ 供给分析 ◼ 成本分析 ◼ 需求分析 ◼ 交易策略 鸡蛋现货分析 本周鸡蛋主产区均价3.5元/斤，较上周五上涨0.22元/斤，主销区均价3.65元/斤，较上 ...