报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货价格与价差 - DCE01合约今日价格733.5，较昨日涨1.5；DCE05合约今日762.5，涨1.0；DCE09合约今日745.0，涨1.0 [2] - I01 - I05价差今日 - 29.0，较昨日涨0.5；I05 - I09价差今日17.5，与昨日持平；I09 - I01价差今日11.5，较昨日跌0.5 [2] 现货价格与基差 - 多种现货铁矿石价格昨日较前天大多持平，仅卡拉拉精粉涨3、乌克兰精粉涨3、KUMBA跌1、五矿标准粉涨1 [2] - 各现货折标准品及厂库基差有不同数值，最优交割品为BRBF(63%)，折标准品803，01厂库基差63、05厂库基差34、09厂库基差51 [2] 现货品种价差与进口利润 - 部分现货品种价差昨日较前天持平，纽曼块 - 纽曼粉涨8、罗伊山块 - 罗伊山粉涨5、PB块 - PB粉涨5 [2] - 部分进口利润有变化，纽曼粉降2、PB粉增1、金布巴粉降1、BRBF降1、麦克粉降2、FMG降1 [2] 普氏指数与内外盘美金价差 - 普氏铁矿61%价格昨日100.2，较前天持平；65%价格116.5，持平；58%价格92.2，较前天涨0.4 [2] - 内外盘美金价差SGX主力 - DCE01昨日4.1，较前天降0.3；SGX主力 - DCE05昨日0.3，降0.3；SGX主力 - DCE09昨日2.6，降0.4 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当下碳酸锂基本面偏强，价格具备上涨驱动，但临近春节宏观不确定性大，建议暂时离场谨慎参与 [2][4] 新动态及原因 - 今日碳酸锂价格盘中大涨，主力合约一度涨超5%，价格上涨是因供需基本面偏强，市场预期节后紧平衡局面延续，资金提前布局 [2] 基本面情况 - 当下碳酸锂基本面有边际走弱但仍较强，宏观情绪影响比例下滑，1 - 2月供需端部分企业检修减产，整体维持紧平衡 [3] - 社会库存预计持续去库，供需有边际弱化，2024年1月全国乘用车厂商新能源批发量约90万辆，同比增长1%；2月6日当周围口可售矿石库存28.2万吨，较一个月前增加8.7万吨，影响待观测 [3] - 3月份需求端排产预期好，供应端进口明显增加，在盐湖复产前预计维持紧平衡 [3] 总结及策略 - 当前碳酸锂基本面偏强，社会库存持续去库，价格有上涨驱动，但临近春节，宏观不确定性大，建议暂时离场，谨慎参与 [4]

报告核心信息 - 报告名称为《股指期货数据日报》，日期为2026年2月11日 [1][2] 各期货品种行情总结 IM（中证1000） - 主力合约上涨0.01%，报收8241点；四合约总成交133571手，较前日增加401手，总持仓380005手，较前日增加1372手；主力合约升水1.49点，较前日上升22.79点，年化基差率为0.17%；四合约分红影响分别为0.15点、0.15点、0.15点和64.96点 [4][5] IF（沪深300） - 主力合约下跌0.12%，报收4714.8点；四合约总成交62400手，较前日下降2853手，总持仓281980手，较前日减少464手；主力合约升水0.98点，较前日上升1.28点，年化基差率为0.2%；四合约分红影响分别为0.56点、0.56点、0.56点和82.38点 [21][22] IC（中证500） - 主力合约上涨0.43%，报收8336.4点；四合约总成交101790手，较前日增加7140手，总持仓294295手，较前日减少1888手；主力合约升水10.59点，较前日上升26.23点，年化基差率为1.22%；四合约分红影响分别为0点、0点、0点和92.51点 [39][40][41] IH（上证50） - 主力合约上涨0.08%，报收3091.4点；四合约总成交30833手，较前日增加1354手，总持仓101315手，较前日增加254手；主力合约升水2.94点，较前日下降3.25点，年化基差率为0.91%；四合约分红影响分别为0.75点、0.75点、0.75点和63.63点 [60][61] 各期货品种合约详情 IM合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红价值| |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |中证1000（现货）|8239.51|-0.13%|27323|-6%|4381|-8%|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |IM2602|8260.20|-0.02%|22401|6%|371|6%|34228|-4789|68|20.69|0.2%|6.5%|2026-02-24|13|0.15| |IM2603|8241.00|0.01%|81851|-1%|1353|0%|180217|4986|356|1.49|0.0%|0.2%|2026-03-20|37|0.15| |IM2606|8086.60|0.16%|19572|-10%|317|-9%|106695|-114|207|-152.91|-1.8%|-5.2%|2026-06-22|131|41.95| |IM2609|7919.00|0.31%|9747|20%|154|21%|58865|1289|112|-320.51|-3.8%|-6.7%|2026-09-18|219|64.96| [4][12] IF合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红影响| |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |沪深300（现货）|4713.82|-0.22%|17339|-7%|4334|-4%|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |IF2602|4716.20|-0.17%|11116|-4%|157|-4%|21068|-2160|36|2.38|0.1%|1.3%|2026-02-24|13|0.56| |IF2603|4714.80|-0.12%|37735|-6%|534|-6%|150599|-1114|256|0.98|0.0%|0.2%|2026-03-20|37|0.56| |IF2606|4680.00|-0.17%|10227|-3%|144|-3%|78535|1719|132|-33.82|-0.7%|-2.0%|2026-06-22|131|29.98| |IF2609|4625.80|-0.22%|3322|16%|46|16%|31778|1091|53|-88.02|-1.9%|-3.2%|2026-09-18|219|82.38| [21][30] IC合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红价值| |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |中证500（现货）|8325.81|0.23%|20402|4%|3886|-1%|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |IC2602|8342.40|0.34%|16539|7%|276|7%|23673|-3135|47|16.59|0.2%|5.2%|2026-02-24|13|0.00| |IC2603|8336.40|0.43%|59866|9%|999|10%|135346|521|271|10.59|0.1%|1.2%|2026-03-20|37|0.00| |IC2606|8235.20|0.46%|19273|11%|318|11%|94240|762|186|-90.61|-1.1%|-3.0%|2026-06-22|131|60.50| |IC2609|8117.40|0.52%|6112|-11%|99|-10%|41036|-36|80|-208.41|-2.5%|-4.3%|2026-09-18|219|92.51| [39][51] IH合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红价值| |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |上证50（现货）|3088.46|0.03%|3685|-3%|1141|-6%|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |IH2602|3091.60|0.12%|5325|8%|49|8%|10004|-263|11|3.14|0.1%|2.7%|2026-02-24|13|0.75| |IH2603|3091.40|0.08%|20318|2%|188|2%|56814|480|63|2.94|0.1%|0.9%|2026-03-20|37|0.75| |IH2606|3088.00|0.09%|3376|7%|31|7%|24449|110|27|-0.46|0.0%|0.0%|2026-06-22|131|19.12| |IH2609|3053.40|0.04%|1814|15%|17|15%|10048|-73|11|-35.06|-1.1%|-1.9%|2026-09-18|219|63.63| [60][70] 各期货品种主要席位持仓情况 IM主要席位持仓 - 各合约不同名次会员的成交量、持买单量、持卖单量及与前上日的增减情况均有详细记录，如IM2602合约中，中信期货(代客)成交量31546手，较前上日增加1745手等 [16][18][20] IF主要席位持仓 - 各合约不同名次会员的成交量、持买单量、持卖单量及与前上日的增减情况均有详细记录，如IF2602合约中，中信期货(代客)成交量5100手，较前上日增加611手等 [34][36][37] IC主要席位持仓 - 各合约不同名次会员的成交量、持买单量、持卖单量及与前上日的增减情况均有详细记录，如IC2602合约中，中信期货(代客)成交量7788手，较前上日减少35手等 [55][56][58] IH主要席位持仓 - 各合约不同名次会员的成交量、持买单量、持卖单量及与前上日的增减情况均有详细记录，如IH2602合约中，中信期货(代客)成交量6755手，较前上日增加196手等 [74][76][78]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 东盟五国与印度正处高速发展阶段，钢材需求结构高度集中于建筑与基础设施领域，至2030年钢材表观消费量有望继续增长，需求增长主线围绕基建与城市建设，其中印度需求弹性高、增量潜力大 [2][3] - 结合三模型预测，2030年东盟五国与印度钢材表观消费量合计约2.70亿吨，CAGR约5.8%，带来约1.16亿吨铁矿石需求增量，印度为主要增量来源 [9][121] - 预计2026年中国在悲观情形下钢材需求下降约1000万吨，而东盟五国与印度将带动约1400万吨全年需求增量，新兴市场需求增量可对冲中国国内需求减少，推动黑色金属价格筑底企稳 [10][122] 根据相关目录分别总结 1. 概述 - 东盟五国与印度钢材消费集中于建筑与基建领域，需求波动取决于基建投资与城市建设强度 [7][121] - 人均GDP、城市化率和钢材使用强度可刻画经济体发展阶段，对钢材需求变化解释力强，对增量预测有指导意义 [7][121] - 马来西亚与泰国钢材需求增长趋于平稳，越南需求弹性高，印尼与菲律宾是基建主导型需求结构，印度钢材需求增长潜力突出 [8][121] 2. 东盟五国与印度基本情况 2.1 越南 - 处于城镇化加速与工业化深化阶段，2024年人均GDP约4717美元，城镇化率40.2%，制造业增加值占GDP比重约23.4% [12][124] - 钢铁消费集中于建筑与工程领域，2023年表观消费量约2117万吨，建筑业占比89%，需求具中期弹性与持续性 [13][124] - 以制造业发展与交通基建顶层设计统筹，推进产业升级与投资扩张，如南北高铁等项目 [14][125] 2.2 马来西亚 - 是东盟五国发展程度最高的，2024年人均GDP约11867美元，城镇化率80.12%，制造业增加值占GDP比重24.1% [17][130] - 钢铁消费以建筑与工程需求为主，2023年表观消费量约670万吨，建筑工程占比63.2% [18][130] - 以《Ekonomi MADANI（2023）》统筹改革与投资，推动基础设施建设，制造业向先进制造等领域转型 [19][131] 2.3 泰国 - 发展水平仅次于马来西亚，处于中等收入阶段后期，2024年人均GDP约7345美元，城镇化率54.32%，制造业增加值占GDP比重约24.3% [22][134] - 钢铁消费以建筑与基础设施为主，工业用途占比显著，2023年表观消费量约1608万吨，建筑与基建相关用途合计近80% [23][135] - 以《20 - Year National Strategy 2018–2037》为框架，推进交通与物流基建升级，制造业向高附加值转型，如中泰铁路等项目 [24][135] 2.4 印度尼西亚 - 是东盟体量最大的经济体，呈现城镇化推进、经济规模扩张但增长节奏波动的特征，2024年人均GDP约4925美元，城镇化率59.2%，制造业增加值占GDP比重约19% [30][138] - 钢铁消费呈现工程化与基建导向特征，2023年表观消费量约1765万吨，基础设施与非基建类建筑合计近八成 [31][138] - 以新首都努桑塔拉建设和"Making Indonesia 4.0"为抓手，推进基础设施投资与制造业转型 [32][139] 2.5 菲律宾 - 呈现"城镇化推进偏慢，制造业相对弱化"特征，2024年人均GDP约3985美元，城镇化率48.6%，制造业增加值占GDP比重约15.7% [39][143] - 钢铁消费高度集中于建筑与工程领域，2023年表观消费量约945万吨，建筑部门占比81% [40][143] - 以《Philippine Development Plan（PDP）2023–2028》为框架，推进交通、市政与公共服务建设，基建投资为主线 [41][144] 2.6 印度 - 处于城镇化水平偏低、制造业偏弱阶段，2024年人均GDP约2697美元，城镇化率36.9%，制造业增加值占GDP比重约12.6% [46][147] - 钢铁消费集中于建筑业与基础设施领域，2023年表观消费量约1.33亿吨，建筑业、基础设施、工程与包装合计覆盖绝大部分需求 [47][147] - 围绕制造业振兴与供应链本土化升级，通过《PM Gati Shakti国家基础设施建设计划》等推进基建，2025 - 26年中央政府资本性支出约11.21万亿卢比用于基建 [48][148] 3. 钢铁需求的核心驱动 - 东盟与印度钢材消费高度集中于建筑与基础设施领域，基建与建筑用钢占比高、绝对用量大，需求主要取决于建筑与基建投资强弱 [66][156] - 参考学术文献，钢铁强度使用与人均GDP呈倒U型关系，低收入国家钢铁使用强度弹性高，随人均GDP上升弹性收敛 [70][158] - 人均GDP和城市化率是研究东盟和印度钢材需求的关键外生变量，城市化进程是钢材需求增长的重要动力 [76][164] 4. 东南亚和印度钢材需求预测——三模型方法 - 选择中国大陆、中国台湾、韩国作为样本经济体，东盟五国发展路径接近韩国与中国台湾，印度更像中国大陆 [77][165] - 当人均GDP达4000美元左右，人均钢铁表观消费量增长加快；达1.2 - 2万美元后，增速放缓。东盟五国与印度人均GDP和人均钢材消耗量低，出口导向经济体人均耗钢量更高 [168] - 从人均GDP、城镇化率、人口层面预测，构建弹性网络回归、人均钢材消费量回归、历史路径趋势对标三个模型，加权集成预测结果 [101][185] - 预计2030年东盟五国与印度钢材消费总量由2023年的2.04亿吨增至2.70亿吨，CAGR约4.1%，印度是需求增长核心，东盟内部有分化 [111][191] - 预计2030年东盟五国与印度铁矿石需求量约4.73亿吨，较2023年增长超1.16亿吨 [116][193] - 2026年中国在悲观情形下钢材需求下降约1000万吨，东盟五国与印度带动约1400万吨需求增量，新兴市场增量可部分对冲中国需求减量，推动黑色金属价格企稳 [119][195]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 液化气围绕地缘因素交易 情绪反复放大盘面波动 内盘短期偏震荡 中长期仍有压力 国际液化气现货供应总体偏紧 冬季需求坚挺 海外供需基本面有支撑 但国内基本面慢慢趋于宽松 盘面上方有一定阻力 伊朗谈判未落地 尾部风险仍存 [7] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 国内期货PG2602价格4262 较前一日涨11 主力持仓25613 较前一日减3707 仓单数量6762 与前一日持平 [2] - 国内现货方面 华南炼厂气、华南进口气、华东炼厂气、华东进口气、山东醚后C4价格与前一日持平 山东炼厂气价格4430 较前一日降60 基差486 较前一日降11 [2] - 外盘价格中 BRENT价格69.4 较前一日涨0.6 其余外盘品种价格与前一日持平或微降 [2] - 盘面利润中 进口利润FEI为 -450.2 较前一日增11.8 PDH FEI为 -867.4 较前一日增5.9 [2] - 比价方面 FEI/BRENT为8.5 较前一日降0.07 FEI/MOPJ为 -9.7 与前一日持平 [2] 原油天然气市场 - 美国政府发放通用许可证 允许油田服务公司在委内瑞拉开展业务 特朗普政府放松制裁推动重建其原油基础设施 [3] - 以色列总理将与特朗普会晤 以色列对伊美可能达成外交协议担忧加剧 [3] - 印度两家石油公司购入委内瑞拉原油 预计四月到港 [3] - 印度海岸警卫队查扣三艘涉嫌石油走私油轮 [3] 现货概况 - 山东地区民用气估价4430元/吨 环比降60元/吨 炼厂出货一般 供应逐步恢复 库存偏低但撑市意愿不强 醚后碳四市场高位回稳 交投一般 预计明日主流维稳部分下跌 [5] - 华东地区民用气主流成交价格4475元/吨 与前一日持平 市场大面走稳 运力下降 炼厂节前稳库存 心态谨慎 预计短线以稳为主 局部成交重心或小幅下移 [5] - 华南地区国产气成交均价4750元/吨 进口气均价4865元/吨 均与昨日稳定 市场大势稳定 节日氛围浓 下游按需补货 物流运输效率下降 预计主流横盘整理 个别单位灵活调整 [6] - 华北地区民用气基准价4288元/吨 较前一日降9元/吨 今日涨跌均存 下游采购热情尚可 产销压力不大 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆市场供大于求，国产阔叶浆和化机浆产量增加，港口库存累库，下游纸厂采购停滞，整体需求支撑薄弱 [8] - 双胶纸供需维持弱平衡，供应增加，需求平淡，企业库存上升，供需矛盾未有效缓解 [14] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 胶版印刷纸现货价格稳定无变化，期货 04、05、06 合约收盘价日环比涨 0.44%，04 合约成交量日环比增 85.49%，持仓量日环比降 5.70% [2] - 纸浆现货价格部分周同比下跌，期货 03、05、07 合约收盘价日涨跌分别为 0.58%、0.65%、0.61%，03 合约成交量日环比降 31.56%，持仓量日环比降 3.77% [2] 第二部分 行情研判 纸浆方面 - 市场回顾：期货合约小幅反弹，针叶浆贸易商出货意愿强但下游采浆积极性减退，阔叶浆交投清淡，本色浆和化机浆价格僵持维稳 [4] - 重要资讯：截至 2 月 5 日，中国纸浆主流港口样本库存量 218.2 万吨，环比涨 0.6%；本周期阔叶浆样本产量 24.9 万吨，化机浆样本产量 23.9 万吨，均增产 [8] - 逻辑分析：纸浆市场供大于求，供应端国产阔叶浆和化机浆产量增加，港口库存累库；需求端下游纸厂采购停滞，仅白卡纸、双胶纸产量小幅增加 [8] - 交易策略：单边区间操作为主，激进投资者背靠前低少量布局多单；套利观望；期权卖出 SP2605 - P - 5150 [9][10][11] 胶版印刷纸方面 - 市场回顾：期货小幅反弹，双胶纸市场变化有限，下游中小印厂进入假期，市场原纸消耗减少，部分纸企计划检修，纸价暂稳；原料木浆、木片价格稳定，木片市场价格盘整 [13][14] - 重要资讯：本期双胶纸生产企业库存 142.2 万吨，环比涨幅 1.1%；产量 20.1 万吨，较上期增加 1.4 万吨，增幅 7.5%，产能利用率 51.4%，较上期上升 3.5% [14] - 逻辑分析：双胶纸供需维持弱平衡，供应增加，需求平淡，企业库存上升，贸易商快进快出，区域倒挂普遍，供需矛盾未有效缓解 [14] - 策略：单边逢高做空；套利观望；期权卖出 OP2604 - C - 4200 [15][16][17] 第三部分 相关附图 - 包含国产浆产量、纸浆场内库存、阔叶浆生产利润、化机浆生产利润、双胶纸产量、双胶纸场内库存、双胶纸社会库存、双胶纸生产利润等图表，数据来源为银河期货和钢联数据 [20][22][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日钢材盘面维持震荡走势，波动率下滑，基本面边际转弱，预计节前维持震荡偏弱走势，节后需求恢复待观望，钢厂悲观预期或使铁水产量受限，对原料造成压力，需关注煤矿复产节奏、铁水生产、下游需求及政策情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 研究员为戚纯怡，期货从业证号 F03113636，投资咨询证号 Z0018817 [2] 市场研判 - 现货价格：上海中天螺纹 3190 元、北京敬业 3120 元、上海鞍钢热卷 3240 元、天津河钢热卷 3140 元 [4] - 交易策略：单边节前维持震荡偏弱走势；套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有；期权建议观望 [5][6][7] - 重要资讯：中国 1 月 CPI 年率 0.2%（预期 0.4%，前值 0.80%），月率 0.2%（预期 0.3%，前值 0.2%），PPI 年率 -1.4%（预期 -1.5%，前值 -1.90%）；2025 年国开行向五大领域基础设施发放贷款 1.64 万亿元，支持多个项目建设 [8] 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷价格，各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等相关图表，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind [12][16][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近假期资金或获利了结，情绪有望回落，油脂存在回调需求，整体维持宽幅震荡，可考虑逢高轻仓试空或回调后逢低多，Y59可考虑逢高反套，期权建议观望 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 油脂现货价格及基差：2026年2月11日，豆油2605收盘价8110元，涨12元；棕榈油2605收盘价8906元，跌34元；菜油2605收盘价9131元，涨35元 [2] - 月差收盘价：豆油5 - 9月差58元，涨8元；棕油5 - 9月差20元，跌8元；菜油5 - 9月差28元，涨7元 [2] - 跨品种价差：05合约Y - P价差 - 796元，涨46元；OI - Y价差1021元；OI - P价差225元，涨69元；油粕比2.92，跌0.04 [2] - 进口利润：24度棕榈油（马来&印尼）船期3，CNF价1099，盘面利润 - 167；毛菜油（鹿特丹）船期3，FOB价1062，盘面利润 - 1401 [2] - 周度油脂商业库存：2026年第6周，豆油本周96.0万吨，上周94.7万吨，去年同期89.4万吨；棕榈油本周72.7万吨，上周44.3万吨；菜油本周23.7万吨，上周24.2万吨，去年同期64.0万吨 [2] 第二部分 基本面分析 - 国际市场：全球棕榈油行业分析师预计2026年马来西亚棕榈油产量1970万吨，印尼产量4880万吨；印尼棕榈油协会预计2026年上半年棕榈油交易价在每吨4100 - 4400林吉特，下半年降至每吨4000 - 4300林吉特 [4] - 国内市场（P/Y/OI）：2月11日棕榈油期价震荡小幅收跌，截至2月6日库存72.67万吨，环比增3.61%，产地报价稳中有降，进口利润倒挂，基差稳中偏弱，短期宽幅震荡；豆油期价震荡小幅收涨，上周油厂大豆压榨量248.4万吨，开机率68.33%，截至2月6日库存115.52万吨，环比增0.78%，供应充足，短期跟随棕榈油震荡；菜油期价震荡小幅收涨，上周沿海油厂菜籽压榨量1万吨，开机率2.67%，截至2月6日库存23.7万吨，环比减0.5万吨，欧洲菜油FOB报价持稳，进口利润倒挂扩大，短期维持去库节奏 [4][5][6][7] 第三部分 交易策略 - 单边：临近假期油脂有回调需求，可逢高轻仓试空或回调后逢低多，维持宽幅震荡 [9] - 套利：Y59可考虑逢高反套 [10] - 期权：观望 [11] 第四部分 相关附图 - 展示华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差，Y、P、OI 5 - 9月差，Y - P 05、OI - Y 05价差变化图 [14][15][18][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月马士基运价出炉沿用为主，4月淡季估值不宜有太高预期，盘面预计延续震荡，春节期间地缘升级风险仍在，单边建议观望；6 - 10正套滚动操作 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 期货盘面情况 - EC2604收盘价1177.9点，较上一日收盘价-0.09%，成交量17,204.0手，增减幅-41.80%，持仓量33,027.0手，增减幅-2.57%；EC2605收盘价1,275.3点，涨0.18%，成交量84.0手，增减幅-69.00%，持仓量214.0手，增减幅-6.14%；EC2606收盘价1,501.0点，涨0.08%，成交量3,655.0手，增减幅-12.03%，持仓量14,185.0手，增减幅-3.77%；EC2608收盘价1,581.0点，涨0.30%，成交量263.0手，增减幅-22.65%，持仓量1,371.0手，增减幅-3.18%；EC2610收盘价1,105.0点，跌0.53%，成交量954手，增减幅-12.72%，持仓量8,308手，增减幅2.94%；EC2612收盘价1,395.0点，涨1.09%，成交量9手，增减幅-76.32%，持仓量125手，增减幅-1.57% [3] 月差结构情况 - EC04 - EC06价差-323，涨跌-2.3；EC04 - EC08价差-403，涨跌-5.8；EC06 - EC08价差-80，涨跌-3.5；EC06 - EC10价差396，涨跌7.1；EC06 - EC12价差106，涨跌-13.8；EC08 - EC10价差476，涨跌10.6；EC08 - EC12价差186，涨跌-10.3；EC10 - EC12价差-290，涨跌-20.9 [3] 集装箱运价情况 - SCFIS欧线1657.94点，环比-7.49%，同比-29.54%；SCFIS美西线1155.66点，环比4.93%，同比-48.57%；SCFI综合指数1266.56点，环比-3.81%，同比-38.08%等多个航线运价有不同程度变化 [3] 燃油成本情况 - WTI原油近月价格64.07美元/桶，环比-0.48%，同比-10.78%；布伦特原油近月价格68.41美元/桶，环比-0.13%，同比-9.2% [3] 市场分析及策略推荐 - **市场分析**：MSK昨日放出3月第一周报价基本继续沿用，涨价预期松动，EC盘面维持震荡偏弱；2月11日，EC2604收盘报1177.9点，较上一日收盘价-0.09%；2/6日SCFI欧线报1403美金/TEU，环比—1.06%；周一盘后航交所发布最新一期SCIFS欧线报1657.94点，EC2602的交割结算价为最后三周均价1769.8点 [6] - **逻辑分析**：现货运价方面，MSK昨日盘后放出WK10上海 - 鹿特丹报价2000美金/40HC，较上周持平，伦敦/汉堡报2100 - 2200，现货运价仍处于弱势，涨价预期松动；多家船公司有不同的价格调整和宣涨情况；需求端货量逐渐步入筑顶后回落区间，供给端本期运力部署较上期变化不大，3月第一周运力部署较少，随后船舶周均运力随着复工复产出现回升；2 - 4月运价处于淡季，国家4/1起取消出口退税政策后抢运力度不及预期；地缘局势反复，预计上半年欧线出现大批量复航仍较为困难，伊朗局势风险尚未解除 [7] - **交易策略**：单边建议观望；6 - 10正套滚动操作 [8][9] 行业资讯 - 当地时间10日，美国总统特朗普表示，“伊朗不会拥有核武器或者导弹” [10] - 伊朗官员称若美伊核问题谈判成功，对话或将拓展至其他领域，特朗普称若谈判失败，可能再派一个航母打击群前往中东 [11] 第二部分 相关附图 - 包含SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数、SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）、SCFI综合指数、SCFI:上海 - 美西集装箱运价（USD/FEU）、SCFI:上海 - 美东集装箱运价（USD/FEU）、SCFI:上海 - 欧洲集装箱运价（USD/TEU）、EC04合约基差、EC06合约基差等相关附图 [13][15][20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米供应压力减弱底部偏强震荡，华北玉米上量减少现货偏强，东北玉米稳定，节前现货稳定，北港收购价稳定，华北小麦价格偏强，东北与华北玉米价差扩大，03玉米和年后玉米有回落空间，预计盘面05玉米短期上涨空间有限，05淀粉短期高位震荡 [4][6][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2285，涨21，涨幅0.92%，成交量507，增幅85.04%，持仓量3527，增幅2.29%；C2605收盘价2316，涨30，涨幅1.30%，成交量790787，增幅103.56%，持仓量1174673，增幅20.50%；C2509收盘价2331，涨23，涨幅0.99%，成交量31530，增幅188.97%，持仓量88438，增幅21.04%；CS2601收盘价2620，涨20，涨幅0.76%，成交量8，降幅42.86%，持仓量80，无变化；CS2605收盘价2637，涨29，涨幅1.10%，成交量59825，增幅34.94%，持仓量148017，增幅9.78%；CS2509收盘价2658，涨18，涨幅0.68%，成交量1189，降幅55.13%，持仓量8298，降幅0.11% [2] - 现货与基差：玉米青冈今日报价2135，无涨跌，基差 - 196；松原嘉吉报价2190，无涨跌，基差 - 141等；淀粉龙凤今日报价2730，无涨跌，基差93；中粮报价2700，无涨跌，基差63等 [2] - 价差：玉米C01 - C05价差 - 31，跌9；C05 - C09价差 - 15，涨7等；淀粉CS01 - CS05价差 - 17，跌9；CS05 - CS09价差 - 21，涨11等；跨品种CS09 - C09价差327，跌5；CS01 - C01价差335，跌1等 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米回落但供应压力减弱底部震荡，进口利润上涨，北方港口平仓价和东北产区现货稳定，年前华北上量减少，小麦与玉米价差大，玉米有性价比，养殖需求稳定，下游饲料企业库存增加，05增仓大幅上涨，短期现货稳定，年后有小幅回落，05玉米短期上涨空间有限 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆减少，玉米现货偏强，东北淀粉现货稳定，本周库存上升至102.5万吨，较上周升3.0万吨，月降幅0.3%，年同比降幅23.9%，价格受玉米价格和下游备货影响，副产品价格走弱但仍高于去年，玉米和淀粉现货价差处于低位，企业亏损扩大，05淀粉跟随玉米上涨，短期企稳，预计高位震荡 [7] - 交易策略：单边03美玉米420美分/蒲有支撑，07和05玉米多单全部离场；套利3 - 7玉米反套，05玉米和淀粉逢低做扩 [9] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：短期累沽策略，滚动操作 [10] 第四部分 相关附图 - 展示北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等图表 [14][15][19]