传统业务 - 安防手套业务运营态势持续向好，得益于年产7200万功能性安全防护手套项目产能爬坡释放及产业协同加持，接单能力增强[1] 海外基地建设 - 全力加速推进越南“年产1600万打功能性安全防护手套项目”建设，预计2025年三季度首批产品投放市场[1] 超高分子材料 - 超高分子量聚乙烯纤维使用场景拓宽，在机器人应用领域潜力大[1][2] - 研发团队开发出多款机器人灵巧手腱绳材料基础腱绳测试样品[2] - 与多家机器人公司深度对接，推进超高分子量聚乙烯纤维在腱绳材料及其他机器人新材料领域应用[2] 子公司产能 - 全资子公司恒尚材料3000吨超高分子量聚乙烯纤维生产运营良好，产能全面饱和[2]

行业与品牌地位 - 我国口腔护理CR5集中度高于全球，传统品类国货品牌崛起，部分头部及外资品牌份额下滑[2][3] - 2021A - 2024H1冷酸灵份额提升1.74%，领先好来、佳洁士、高露洁等[2][3] 大单品表现 - 2024年冷酸灵“医研”大单品爆量，销售额1.69亿元，销售量265.20万件，占比57.68%[4][5][8] - “医研”系列成交均价63.7元，对比竞品有性价比优势，均价和销售占比仍有提升空间[5][8] 业绩预测 - 预计2024 - 2026年营业收入15.32/19.41/24.39亿元，同比增长11.32%/26.72%/25.67%[2][6] - 预计2024 - 2026年归母净利润1.61/2.05/2.46亿元，同比增长14.12%/26.85%/20.09%[2][6] 发展规划 - 2025年“医研”系列向天猫及线下复制，优化线下产品结构[9] 优势特点 - 渠道利润率丰厚，经销商积极性和粘性强[10] - 经销商体系等设计科学，价格管控及防窜货能力优异[10] - 团队作战能力强，下沉市场终端资源抢占和铺货领先[11]

政策与扩产 - 公司契合“深海科技”与“新能源”双重政策导向，3月17日公告投资25亿元扩产海洋工程高端装备，达产后预计年产30万吨[2][3] 业绩预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润为0.69/6.72/8.23亿元，同比增长177.96%/879.60%/22.40%，对应PE为194.51/19.86/16.22倍[2][4] 战略优势 - 项目建设丰富产品结构，提升海上风电装备制造技术竞争力，启东项目便于满足海外需求，提升交付能力[6] 产能布局 - 沿海生产基地布局降低运输成本，部分基地有自建码头，保障交货及时性，提高产品竞争力和议价能力[2][7] 业务拓展 - 与中天科技设合资公司（海力持股49%），打造5000吨吊力海上风电施工船，增强综合竞争力，为出口奠基[2][8] 风险提示 - 新项目投产可能不及预期[2]

市场表现 - 周四市场震荡调整，创业板指领跌，深成指和创业板指跌近1%，涨停家数增加且无个股跌停，缩量十字星显示资金观望[2] - 港股与印度股指呈镜像关系，近期印度股市反弹，港股高位滞涨，港股走势影响A股方向[2] 题材动态 - 10cm连板梯队完善，类似资金主导的抱团行情，AI和机器人博弈持续，周五可能AI先强、机器人后强[3] - 深海科技概念受消息催化走强，如《上海市海洋产业发展规划(2025 - 2035年)》刺激板块[3] 行业资讯 - 中国移动2025年计划在算力领域投资373亿元，占资本开支比例提升到25%，通算和智算规模有目标，推理资源投资不设上限[1][5] - 到2026年推理计算需求或占通用人工智能总计算需求70%以上，将超训练计算需求4.5倍，未来5年国内训练、推理算力年复合增速分别为50%和190%[5] 公司情况 - 翱捷科技具备超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力，服务多家头部企业[6] - 万朗磁塑主要生产冰箱家电零部件，瑞德智能微波雷达传感器用于智能家居等场景[7] 海外映射 - 隔夜独立电力生产商等板块有涨幅，布伦特原油等大宗商品及部分公司股价有变动[9] - 脑再生科技涨46.25%，政策与临床需求驱动中药创新加速，预计中药板块二季度迎业绩拐点，相关A股公司有葫芦娃、香雪制药等[1][9]

行业动态 - 中国移动计划今年在算力领域投资373亿元，对推理资源投资不设上限[2] - 美国上周首次申领失业救济人数增加2000人至22.3万人[3] 机器人行业 - 云深处展示机器狗快送，实现陌生环境实时感知，分析师看好云深处链相关公司，如国茂股份等[1][4][5] - 机器狗订单指数级增长，万台级出货可期，100万台机器人时谐波减速器将有大量产能缺口[4] 车灯行业 - 星宇股份2024年营收132.53亿元，同比+29.32%，归母净利润14.08亿元[6] - 客户自主化使2024年前照灯市占率约为16.65%，同比+1.73 pct[6] - 产品高端化，新拓展中高端新能源主机厂客户，已拿到部分ADB和DLP项目[6] - 业务全球化，有三家全资海外子公司，2024年拓展新客户日本丰田[7] - 预计2025 - 27年归母净利润分别为18.5/22.9/27.9亿元，2025年目标价162元[7]

公司业务亮点 - 邵阳液压研发国内首台套深海机器人液压控制系统，可深潜1500米，实现进口替代，液压缸活塞杆锁紧技术用于商业航天，锂电池辊压机液压系统客户有宁德时代等[2] - 瑞凌股份具备设计建造大型机器人自动化焊接生产线能力，与大型品牌机器人厂商合作，开发专用芯片并应用，与比亚迪有合作[3] - 亨通光电中标多个国内外海洋能源项目，总金额11.33亿元，400G光模块批量应用，800G光模块通过测试待量产，是华为供应商[4][5] 股权变动 - 北方华创、康惠制药拟参与芯源微股份公开挂牌竞买，实控人将变更[7] - 延伸智能控股子公司医星科技增资扩股引入国资背景股东[7] - 立讯精密拟收购闻泰科技部分子公司股权及资产，闻泰科技拟出售相关股权及业务资产包[7] 经营业绩 - 新华直货2024年净利润同比下降0.87%，拟10派2.5元[7] - 华特达因2024年净利润同比下降11.90%，拟每10股派20元[7] - 维信诺2024年净亏损25.05亿元，青岛港2024年净利润52.35亿元，同比增长6.33%[7] 增减与回购 - 民生健康拟回购公司总股本的0.36% - 0.41%，百洋医药控股股东计划减持不超3%公司股份[7]

行业动态 - 国家地方共建人形机器人创新中心将发布300万元对外开放基金，单项目资助30 - 50万，面向高校、科研机构、企业优秀青年学者[2] - 国办印发中医药产业高质量发展意见，涉及资源保护、种业发展、产业结构优化等方面[4] 公司情况 - 索辰科技开发机器人专业软件，涵盖并联机器人本体完整研发过程；科力尔伺服系统有技术突破，成华为供应商[3] - 葫芦娃深耕儿童药领域，构建全品类产业链；老百姓是药品零售连锁企业[5] - 亨通光电中标国内外海洋能源项目，总金额11.33亿元，占2023年营收2.38%[13][14] 市场表现 - 3月20日指数调整，短线题材炒作回暖，3板以上个股晋级率75%，热点围绕深海科技与机器人[6] - 市场较上日缩量249亿元，成交10亿以上个股增13家至284家，机器人、华为、AI概念个股分别有122、117、98只，分别增加7、6、4只[8] - 创一年新高个股较上日减少6家至159家，汽车、机器人、军工概念分别有58、47、32家个股创新高，封板率69%[13] 主力动向 - 深水海纳聚焦工业污水处理和供水领域，搭建智慧水务平台，多家营业部和1机构买入[15]

同益中分析 - 公司是全球UHMWPE纤维行业龙头之一，产能位居国内第二、全球第三，截至2024年底，UHMWPE纤维产能达7960吨/年[2][5] - 收购国内间位芳纶龙头超美斯，超美斯具备间位芳纶纤维产能5000吨/年、芳纶纸产能约2000吨/年[7] - 国信证券杨林预计公司2024 - 2026年归母净利润1.3/1.9/2.2亿元，同比增速为 - 15.5%/46.4%/15.5% [2][7] 固废AIDC分析 - 行业平均垃圾焚烧厂年发电量1.5亿度 - 3亿度、发电功率25MW以上，可匹配年耗电量1 - 3亿度的中大型智算中心[3][14] - 1000吨/日 - 3000吨/日垃圾焚烧厂占地面积约4万 - 18万平方米，可满足中大型智算中心用地需求[3][14] - 采用预制化AIDC解决方案，将同等规模智算中心建设周期从18个月缩减至4个月，工期缩短近80% [14] 上市公司项目情况 - 军信股份长沙项目5000吨/日、年发电量4.1亿度[3][15] - 旺能环境形成泛杭州产业集群，如南太湖项目2250吨/日，186亩[15] 军信股份盈利预测 - 预计2024 - 2026年营业收入24.55/32.85/34.84亿元，增长率32.2%/33.8%/6.1% [16] - 预计2024 - 2026年归母净利润5.40/7.62/8.34亿元，增长率5.1%/41.0%/9.6% [16]

产品覆盖与产能 - 公司形成“中大尺寸彩色 + 触显一体化”全产品覆盖，支撑超 5000 种型号量产能力[1] 合作关系 - 与深天马形成长期战略合作关系，与 BOE 达成友好业务合作[1] 产能提升计划 - 旗下灵山基地推动车载模组等产能提升和技术迭代，预计 2025 年底完成设备安装调试投入试运营[1] 车载电子产品与配套 - 车载电子领域有 VA 模组等显示产品，配套比亚迪、东风、长安等车企及九号等品牌[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

战略布局 - 公司通过投资嘉腾机器人和若愚科技，完成智能机器人行业领先布局[2][3] - 公司坚持“1 + N”外延扩张战略，实施三大战略举措培育增长新动能[5] 业务亮点 - 若愚科技专注人形机器人大小脑开发，“若愚·九天机器人大脑”结合多模态大模型与群体智能技术[3] - 嘉腾机器人是国内前十、全球领先的智能工业机器人与智能物流仓储系统供应商，主营AGV，与英伟达合作开发生成式AI大模型[2][6] - 东方合智协同若愚科技、嘉腾机器人，提供智慧工厂领域一站式服务[2][6] 传统主业 - 瓦楞纸设备全球市占率排名第二，2024年瓦楞纸板生产线营收32.10亿元，同比增长0.02%，瓦楞纸箱印刷包装设备营收8.10亿元，同比增长1.43%[3][6] - 首款国产300马力汽油舷外机量产，2025年大马力收入有望持续增长[6] 财务预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润为6.00/6.77/7.93亿元，同比增长19.84%/12.78%/17.21%，对应PE为26.3/23.3/19.9倍[2][3] 其他信息 - 2018 - 2024年连续7年回购股份累计使用资金约18.02亿元，已回购注销金额超15.00亿元[3] 风险提示 - 存在原材料价格波动风险、外延业务整合不及预期风险[2]