分组1：机器人+养老市场 - 中国陪伴机器人潜在市场需求近1万亿元人民币，其中老年人群需求约4200亿元，青年人群需求约5000亿元[1][4][7] - 98%的人考虑使用AI陪伴机器人弥补社交困境，尤其在自闭症儿童情绪监控领域有较大应用前景[7] - 表情陪伴机器人的核心技术壁垒包括情感智能与交互、面部表情控制与仿生皮肤设计[4][9] - 2023年中国舵机市场规模105亿元，表情陪伴机器人将拉动新增需求690亿元[9] 分组2：AI服务器与BBU市场 - BBU（锂电池备用电源）在AI服务器中从选配到标配，2024年普通IDC公司BBU出货预计50万颗，2025年预计100万颗[2][11] - BBU相较UPS（铅酸电池）具有电力转换效率高、空间损耗少的优势，更适合高功率计算场景[11][12] - 蔚蓝锂芯在BBU电芯领域技术积累多年，已得到国际电动工具厂商认可，并布局海外产能以承接数据中心订单[13] - 2025年蔚蓝锂芯预计归母净利润7亿元，其中小圆柱电池出货7.5亿颗，单颗净利0.5元，贡献净利润3.8亿元[11]

政策与市场趋势 - 2025年"两新"政策将增加资金规模、扩大覆盖范围、优化实施方式、放大撬动作用[1][3] - 2024年前三季度社会消费品零售总额达到35.5万亿元，同比增长3.3%[2][3][5] - 2023年我国芯片进口金额达到2.46万亿元，占总进口金额的13.7%[5] 公司业务与财务表现 - 怡亚通2024年上半年半导体存储分销业务营收同比增长114.27%，AI算力产业供应链业务营收同比增长11.5%[2][3][6] - 预计2024-26年归母净利润分别为1.08/1.33/1.9亿元，同比增长23.40%/43.32%[2][3] - 2024年上半年半导体存储分销业务实现营收6.74亿元，AI算力产业供应链业务实现营收3.12亿元[3] 行业与公司前景 - 供应链作为连接上下游产业的桥梁，有望受益以旧换新政策[1][2][3] - 公司为100多家世界500强企业及2600多家知名企业提供高效的分销服务[3][6] - 公司已成功构建"供应链+产业链+孵化器"的商业模式[3]

市场布局与产品应用 - 公司智能商拍解决方案PhotoStudio AI已入驻淘宝千牛商家工作台、1688平台、抖店微应用、Tiktok、京东、拼多多等服务市场[2] - 公司与高通合作研发了"AI Pet Suite"、"AI视频人像补光"和"视频物体消除"等功能，并在2024骁龙技术峰会上展示[2] - 公司通过端侧个性化模型训练实现了"端侧训练人脸增强生成式解决方案"，并在MediaTek天玑9400发布会上展示[2] 技术发展与行业前景 - 2023年AIGC和AI大模型技术持续火热，成为市场焦点，公司基于AIGC技术推出了PhotoStudio AI智能商拍摄影云工作室[1] - 2024年公司优化了ArcMuse大模型底模及计算技术引擎，并将新能力应用于PhotoStudio AI等产品[1] - AR/VR行业前景良好，公司持续与国内外头部厂商合作，已签署AI眼镜视觉技术产品订单[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

卫星互联网发展 - 我国计划发射的卫星总数量达到12992颗，2024年12月16日成功发射卫星互联网低轨01组卫星[2][8] - 卫星互联网是我国重点发展方向，中国星网公司GW星座的首批低轨互联网卫星已成功发射[8] 钙钛矿电池技术 - 超过95%的空间供电依赖于锗衬底砷化镓太阳能电池，钙钛矿太阳电池凭借可柔性制备、高能质比和优异抗辐射性能等优势有望成为新一代空间太阳能电池[2][3][4] - 公司控股的子公司上海伏曦炘空科技有限公司具备卫星钙钛矿电池技术积累，拥有多项相关专利[3][9] 公司盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预测为2.05亿元、2.69亿元、3.48亿元[2][6] - 2024-2026年营业收入预计分别为16.39亿元、21.29亿元、27.66亿元，同比增长率分别为28.33%、29.90%、29.91%[7] 风险提示 - 国际地缘政治局势变动等可能造成订单需求不及预期[2]

科技与能源 - 国产最大尺寸超导磁体动态测试系统建成，推动"人造太阳"项目进展[1] - 全球核聚变市场规模预计从2022年的2964亿美元增长至2027年的3951.4亿美元，年复合增长率为6.0%[7] - 2024年全球聚变投资预计达到71亿美元，核聚变商业化预计在2031-2035年实现[5] 电商与消费 - 淘宝推出"送礼物"功能，预计显著拉动用户消费需求及商家广告投流需求[8] - 开源证券认为"送礼物"功能将驱动电商GMV增长，尤其是在重要节假日[8] 自动驾驶与AI - Aurora股价上涨28%，宣布与英伟达和德国大陆集团合作部署无人驾驶卡车[10] - 英伟达正式开启物理人工智能时代，有望加速自动驾驶等产业的落地[10] 市场趋势 - 周二市场全天震荡反弹，深成指领涨，全市场超4300只个股上涨[3] - 算力概念股集体走强，数据中心电源、铜缆、CPO等方向大涨[3]

①英伟达预计上半年将推出新一代人形机器人计算机Jetson Thor，分析师看好2025年成为人形机器人 的能力成熟之年； ②这家公司深入推进"鸿蒙+AI"战略，有望受益于信创与AI双主线机遇。 【研选·大事件——读懂大市】 1、何立峰与美财长耶伦举行视频通话。 2、中国12月末外汇储备3.202万亿美元，预估为3.25万亿美元；中国12月末黄金储备增加33万盎司， 为连续两个月增持。 3、中共中央、国务院：研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、 人工智能等技术产品研发应用。 4、国务院：创业投资类基金要围绕发展新质生产力，解决重点关键领域"卡脖子"难题。 5、工信部：试点发展云存储、云电脑、云游戏、超高清视频等万兆光网业务。 【研选·行业】 人形机器人|英伟达预计上半年将推出新一代人形机器人计算机Jetson Thor，分析师看好2025年成为 人形机器人的能力成熟之年 2024年，公司聚焦"鸿蒙+AI"主赛道，不断加大战略投入、完善产品矩阵，推动业务结构全面转型升 级； 在智慧交通领域，公司升级了"高速稽核工单RPA机器人"，累计覆盖全国13个省份； CES 2025于202 ...

分组1：行业趋势与市场分析 - 全球水泵行业市场规模预计2024年达到4600亿元，同比增速约6%[2] - 三氯蔗糖行业2024年供给缺口预计为2722吨，2025年缺口将扩大至4369吨[2] - 2024年全球水泵行业市场规模预计达到4600亿元，同比增速约6%[2] 分组2：公司业绩与预测 - 川环枝预计2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS为0.96/1.21/1.54元[2] - 金天实业预计2024-2026年归母净利润分别为6.01/12.74/15.18亿元，同比增长-14.7%/112.0%/19.2%[2] - 大元泵业预计2024-2026年归母净利润分别为2.4/2.7/3.3亿元，同比-16%/+13%/+20%[2] 分组3：技术与创新 - 英伟达预计2025年上半年推出新一代人形机器人紧凑型计算机Jetson Thor，提供每秒800万亿次8位浮点运算AI性能[6] - 英伟达为机器人开发提供DGX系统和Omniverse平台，支持AI训练和真实世界环境模拟[6] 分组4：投资策略与市场关注 - 纺织制造、汽车零部件、白色家电等板块因海外营业利润率高和对美敞口低而具备相对确定性[4] - 工程机械、专用设备、摩托车等细分行业因终端需求以新兴市场为主而具备增长潜力[4]

一、人形机器人|中共中央、国务院提出研究设立该领域国家科技重大项目，重点推动人形机器人等技 术产品研发应用，这家公司投资了全球知名人形机器人公司 据媒体报道，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，加快养老科技和信 息化发展应用。研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能 等技术产品研发应用。 点评：华西证券指出，目前人形机器人处于商业化初期：一方面，需要重点关注特斯拉等头部企业的人 形机器人的研发、生产及应用情况；另一方面，上游核心部件环节有望受益于商业化应用和行业空间扩 大。同时，伴随商业化进程的推进，人形机器人降本需求迫切，国内厂商有望凭借硬件部分的性价比等 优势迎来机遇。 公司方面，爱仕达全资公司钱江机器人是浙江省最大的工业机器人本体企业，子公司上海爱仕达机器人 有限公司于2024年4月1日设立了100%控股孙公司浙江爱仕达人形机器人有限公司。中坚科技投资了全 球知名人形机器人公司1X，1X公司开发的产品包括第一代人形机器人EVE和第一代双足机器人NEO。 公司子公司江苏坚米发布了四足机器人P1，定位于巡检、勘察和安防等场景。 二、苹果手机|苹果 ...

①收获60000套服务器液冷管路采购订单，这家公司受益AI算力液冷服务器发展红利、已进入行业龙头 英维克的供应商体系，还参与华为尊界+智界等相关开发工作；②CES催化在即，这家具备强互联网基 因公司在家庭服务机器人、短距交通等领域有望成为平台型企业，新品类贡献新增长曲线。 《风口研报》今日导读 1、川环科技（300547）：①多样性算力正在改变数据中心算力格局，AI算力成为主要增量，伴随数据 中心能效要求趋严，液冷技术将成为其提效发展的必然趋势；②东兴证券李金锦看好公司近期收获 60000套用于服务器的液冷管路系统项目采购订单，本次订单的获取是对公司持续在新领域耕耘的认 可，目前公司已经进入了迅强、兴奇宏、飞荣达、英维克的供应商体系；③在车用管路领域，公司已经 取得了华为江淮合作的尊界车型某管路系统的定点，参与了智界等相关管路的开发工作；④李金锦预计 公司2024-2026年归母净利润2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS0.96/1.21/1.54元，对应PE为29/23/18倍；⑤ 风险提示：原材料价格上涨超预期等。 2、九号公司（689009）：①公司2025年增长动能充分确定，除两轮车之外，割草机器人 ...

业务增长与产品升级 - 公司高速通讯连接器产品从56G逐渐转变为112G，且224G已进入小批量交付阶段[2] - 112G的Cage产品持续放量，2024年三四季度营收环比增长，每月需求预计达到100万套[2] - 224G产品预计2025年逐步开始量产[2] 客户与市场 - 公司为安费诺独家开发液冷连接器，并提供液冷散热方案[1] - 主要客户包括安费诺、莫仕、泰科及中航光电，业务增长迅速[2] 技术发展 - 公司高速通讯产品系列包括Cage、背板连接器、铜缆连接器等，速率已提升至224G[1] - 随着速率提升，散热要求提高，公司已为安费诺、莫仕等客户提供液冷散热方案[1]