地缘政治动态 - 巴基斯坦方面指控恐怖组织巴基斯坦塔利班制造了袭击事件并一直指控阿富汗为其提供庇护 [1] - 近期巴基斯坦与阿富汗之间的停火协议由卡塔尔和沙特阿拉伯促成 [1] - 中方表示巴基斯坦和阿富汗都是中国的近邻一贯支持两国发展双边关系共同维护地区和平与稳定 [1] 外交立场 - 中方表示将继续为支持巴基斯坦和阿富汗发展双边关系及维护地区和平稳定发挥建设性作用 [1]

企业所得税税前扣除凭证管理 - 企业在特定特殊原因无法补开换开发票等外部凭证时可凭规定资料证实支出真实性后允许税前扣除[5] - 必备资料包括无法补开换开发票原因的证明资料相关业务活动的合同或协议以及采用非现金方式支付的付款凭证三项[6] - 企业以前年度应取得而未取得发票且相应支出未税前扣除的可在以后年度取得合规凭证或证实真实性资料后追补至支出发生年度扣除但追补年限不得超过五年[7] 高新技术企业所得税预缴政策 - 企业高新技术企业资格期满当年在通过重新认定前其企业所得税暂按15%的税率预缴[14][20] - 若在年底前仍未取得高新技术企业资格则需按规定补缴此前按15%税率预缴期间的税款[17][20]

精准施策、促进新能源高水平消纳 协同发力、推进新能源高质量发展 ——《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》解读 习近平总书记强调，大力发展新能源是破解我国能源发展诸多挑战的出路，要统筹好新能源发展和国家能源安全，大力推 动我国新能源高质量发展。近年来，我国新能源实现高质量跃升发展，取得了举世瞩目的成就，但同时也面临电力系统调 节和消纳压力同步上升等挑战。近日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（以 下简称《指导意见》），提出了促进新能源消纳和调控的系统性举措，对进一步激发新能源高质量发展新动能、支撑新型 能源体系和新型电力系统建设具有重要意义。 一、深刻认识提升新能源消纳和调控能力的重大意义 （一）促进新能源消纳和调控是推进能源绿色低碳转型的关键支撑 "十四五"以来，在"四个革命、一个合作"能源安全新战略引领下，我国持续扩大非化石能源供应规模，能源绿色低碳转型 进程显著加快。截 至 2025 年 9 月底 ，全国风电、太 阳能发电总装机容量已 突破 17 亿千瓦，占全国发电总装机比重提 升至 4 6 % ； 2025 年底非化石能源消费量占比将突破 20% 。我国于 2025 ...

科学统筹新能源发展和消纳 筑牢新能源高质量发展基础 ——《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》解读 为深入贯彻落实党的二十届三中全会关于 "完善新能源消纳和调控政策措施"的决策 部署 ，近日，国家发展改革委、国家 能源局联合印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》立足我国新能源规模化发展 新阶段，构建了 "分类施策、创新驱动、系统协同、机制保障"的新能源消纳 体系，为 指导 未来一段时期新能源消纳工作 提供根本遵循，对支撑新型能源体系和新型电力系统建设、助力 实现 "双碳"目 标具有重要意义。 一、《意见》出台 正当其时 （一） 新能源实现跨越式发展，成为能源转型关键动力 "十四五"以 来，我国新能源 开发规模不断迈上新台阶 ， 利用率保持较高水平，有力支撑 能源 清洁低碳 转型。截至 202 5 年 9 月底 ，全国 风光装机合计超 17 亿千瓦 ， 装机占比 达到 46 % 。 2025 年 1 — 9 月，全国风光发电量达到 1.7 万亿千瓦时，占全社会用电量的比重接近四分之一，超过同期第三产业用电量，有力支撑非化石能源消费占比提升。 （ 二 ） 新能源消纳压力凸显，亟需 ...

文章核心观点 - 国家能源局发布指导意见，旨在推动新能源开发模式从“单兵作战”向集成融合发展转变，以提升新能源可靠替代水平和市场竞争力 [1][4][15] - 到2030年，集成融合发展将成为新能源发展的重要方式，有力支撑经济社会全面绿色转型 [1][4] - 当前新能源装机规模已达17.08亿千瓦，占全国发电装机的46%，风光发电量占比达22.3%，面临系统消纳压力加大等挑战，需转变发展模式 [15] 加快推动新能源多维度一体化开发 - 提升新能源多品种互补开发水平，优化“沙戈荒”基地电源结构和储能配置，探索打造100%新能源基地，推进水风光一体化开发 [5] - 强化空间集约复合利用，引导集中式项目风光同场建设，鼓励矿区利用闲置土地发展新能源，推进海上风电集群化开发 [6] - 推进分布式新能源多领域融合开发，包括交通能源融合（高速公路服务区、港口等）、建筑光伏一体化、农村能源革命 [6][7] - 推动新能源一体化聚合运营，提升功率预测精度，采用构网型技术，鼓励新能源与配建储能一体化调用，发展虚拟电厂 [7] 大力推动新能源与多产业协同发展 - 加快新能源产业链“以绿制绿”，在资源富集地区提升装备制造绿电应用水平，打造低碳零碳园区 [8] - 统筹新能源与传统产业协同升级，引导高载能产业向新能源富集地区转移，推动石油石化、钢铁等重点产业提升负荷调节能力 [9] - 推动新能源与新兴产业融合，结合“东数西算”工程协同规划新能源基地与算力设施，促进电力、算力双网融合 [9] 积极推动新能源多元化非电利用 - 提升风光氢储协同发展水平，加强电解水制氢关键技术攻关，提升一体化协同控制和自平衡能力，发展弱并网、离网制氢 [10] - 稳步建设绿色氢氨醇综合产业基地，在风光潜力大、资源丰富地区规划布局，推动在煤化工、冶金等领域应用 [10] - 有序推动新能源供热供暖应用，在产业园区打造多能耦合综合供能站，科学布局地热能供暖，探索多热源互补利用 [11] 强化组织保障 - 优先支持新能源渗透率较高地区开展集成融合项目建设，加强统筹协调和要素保障 [12] - 优化项目投资开发管理，鼓励一站式办理手续，研究通过地方政府专项债予以支持 [12] - 优化电力调度机制，推动各类新能源基地协同优化调度，细化并网调度技术标准和运行规则 [12][13] - 完善市场交易与认证机制，支持一体化模式参与电力市场，推广多年期绿电购电协议，探索建立绿色氢氨醇等认证机制 [13]

关于举办《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训通知 各企事业单位： 一、培训形式及时间 培训地点: 线上 《中华人民共和国能源法》提出，鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源服 务，提高终端消费清洁化、高效化、智能化水平。多能联供综合能源服务成为现代能源产 业发展的重要方向和实现碳中和的重要路径。 电力、冷热、用户之间的关系变得越来越紧密，打破不同能源品种单独规划、设计、运行 的传统模式，实现横向"电热冷气水"能源多品种之间、纵向"源网荷储用"能源多供应环节 之间的协同，以及生产侧和消费侧的互动,正成为行业趋势。 目前，在我国熟悉用户用能特性，掌握能源规划、转化、智能控制等技术，并具备能效碳 排放评估，通晓末端节能减碳、投资、建设、运营等跨学科专业应用人才匮乏，严重影响 各能源企业向综合能源服务转型和发展的进程。为此，中国能源报社特开展《分布式能源 规划员》（综合能源服务方向）培训,参加培训并经考核合格者，由人力资源和社会保障 部社会保障能力建设中心颁发《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训证书。 培训时间：2 0 2 5年1 2月1 0日—13日 二、培训组织机构 主办单位： 人力资源和 ...

市场整体表现 - 11月12日A股市场探底回升，沪指微跌0.07%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.39% [1] - 沪深两市成交额1.96万亿元，较上一个交易日缩量491亿元 [1] - 中证红利指数逆势微涨0.07%，而中证1000指数跌幅较大，达0.72% [2] 板块涨跌情况 - 防御性板块集体走强，油气概念爆发，石化油服、准油股份双双涨停 [2] - 银行板块表现强势，农业银行、工商银行股价创历史新高 [2] - 保险、医药、油气等板块涨幅居前，培育钻石、光伏、可控核聚变等板块跌幅居前 [2] - 创新药概念持续活跃，众生药业涨停，济民健康、南京新百等多股此前封板 [8] 光伏板块异动 - 光伏板块大幅跳水，光伏指数下跌2.73% [4] - 阿特斯股价重挫14.33%，艾罗能源跌10.16%，亿晶光电、双良节能等多股跌幅超7% [4] - 板块异动源于网络传闻“光伏产能收储平台黄了”，但中国光伏行业协会发文辟谣，称该消息为不实信息 [5] - 开源证券指出，光伏行业反内卷已取得积极成效，三季度主链上游环节预计显著减亏，后续需关注硅料收储平台落地及产业链限产措施等供给侧动态 [6] 个股异常波动 - 合富中国在最近12个交易日内斩获11个涨停板，股价涨幅超过200% [10] - 公司证券部工作人员表示没有应披露而未披露的重大消息，并已连续发布9道风险提示 [12] - 港股巨星传奇午后股价直线拉升，盘中一度涨超20% [14] - 股价异动源于公司与机器人公司宇树科技成立合资企业，共同开发消费级IP机器人，双方各持有合资公司50%权益 [16] 创新药行业动态 - 光大证券表示，从三季度业绩来看，头部创新药公司产品销售持续放量叠加部分公司收到BD交易首付款带动业绩增长，行业业绩快速增长趋势有望延续 [8]

文章核心观点 - 文章重点介绍资管巨头柏基的投资哲学与策略 强调其"专注长期 聚焦成长"的理念在捕捉亚马逊 特斯拉等超级成长公司带来的超常回报方面的成功实践 [10][15] - 通过《柏基投资之道》一书 系统阐述柏基如何将长期主义价值观转化为可执行的投研框架和制度设计 从而在复杂多变的市场中实现卓越投资回报 [10][19][26] 柏基投资哲学的形成与特点 - 柏基的投资哲学根植于将股市视为复杂适应系统的认知 其核心是理解变化的发生机制而非简单进行成长或价值的取舍 [12][13] - 投资哲学是价值观在投资领域的映射 主导投资决策 柏基通过"专注长期 聚焦成长"一以贯之地执行其投资理念 [13][15] - 与其他投资哲学形成鲜明对比 经典价值投资相信均值回归 技术分析相信历史重演 指数投资相信市场长期趋势 而柏基代表长期主义投资 [14] 专注长期的具体实践 - 长期主义投资的本质是利用市场短视导致的市场失灵获利 投资短视源于人类天性和激励机制问题 为长期投资者创造机会 [16] - 柏基将超过5年的投资视为长期投资 并通过低换手率 长期基本面评估和持续管理层交流等必要条件坚持长期策略 [17][18] - 柏基建立支持长期投资的系统框架 包括与长期理念一致的客户 投研流程关注5-10年基本面变化 以及自身作为百年合伙企业的长期机构属性 [19][20] 聚焦成长的独特定义与分类 - 柏基定义的成长是非线性成长和超常回报 其青睐的企业商业模式不断变化 无法用传统估值方法线性推断 [22] - 柏基将成长企业分为三类 变革型成长企业利用新技术改造行业 活力型成长企业在分散市场中高速增长 持久型成长企业虽增速慢但复利回报可观 [23] - 评估成长企业时 柏基更关注定性评估和市场认知差异 重视企业管理层和企业文化的适应力 而非精确计算内在价值 [24][25] 全球视野与投资策略 - 柏基自带全球投资基因 其长期全球成长策略根据投资标的的全球布局而非地区分配资金 涵盖中国 东南亚等快速成长区域 [25][26] - 策略成功案例包括特斯拉等全球化企业 柏基通过全球视野捕捉技术变革带来的投资机会 实现卓越回报 [10][26] 书籍内容与作者背景 - 《柏基投资之道》是全球首部揭秘柏基投资的著作 系统介绍其从苏格兰小型律所成长为全球资管巨头的历程及投资智慧体系 [10][26][27] - 作者李正和韩圣海均为资深投资人 拥有国内专业投资机构及媒体背景 为内容提供专业保障 [28][29][30][31]

以下文章来源于并购最前线 ，作者刘博 并购最前线 . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注并购动态 欢迎加入投资界读者群 脱胎于清华 百亿公司卖身合肥国资 先从一则公告说起。 具体来看，维信诺拟向合肥建曙定向发行4 .19亿股股票，发行价格为7 .01元/股，募集资 金总额不超过29. 37亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金及偿 还公司债务。 本次发行前，合肥建曙持有公司1. 6亿股股份，持股比例为11.45%。而随着合肥建曙全 额认购本次发行的股票后，持股比例将提升至31 .8 9%，将成为维信诺的控股股东，蜀山 区人民政府将成为实际控制人。 国资并购潮。 作者 I 刘博 报道 I 投资界-并购最前线 投资界获悉，维信诺近日公告称，拟向合肥建曙投资有限公司（下称"合肥建曙"）发行A 股股票，募资总额不超过29. 37亿元。此举宣告合肥国资正式入主维信诺，成为控股股 东。 11月1 0日维信诺股票复牌后，连续两个交易日涨停，最新市值近150亿元。 合肥国资大家都不陌生，近年来在一级市场被誉为"最牛风投"。不同以往，此次直接买 下一个上市公司并不多见。梳理下来，近期已接连有数家A股上市 ...

卖在人声鼎沸处 。 作者 I 周佳丽 王露 报道 I 投资界PEdaily 还记得一年前那场令人唏嘘的名场面吗？孙正义与黄仁勋相拥而泣，为当年"卖早了"英 伟达扼腕不已。 谁 承 想，就在昨日，软银集团发布公告称已清仓全部英伟达持仓，套现约58亿美元（约 合415亿元人民币）。 随后晚间英伟达股价下跌，市值一夜蒸发千亿美元。 这笔退出也颇为精彩——英伟达刚刚成为全球首家市值突破5万亿美元的公司，短短半年 时间，软银净赚约3 0亿美元，落袋为安。 几乎同一时间，越来越多的声音开始质疑：这轮AI泡沫，离退潮还有多远。 软银清仓英伟达 套现400亿 一年前，孙正义曾一度后悔卖掉英伟达。 那是2 0 24年英伟达日本峰会上，黄仁勋问起孙正义（Ma s a y os h i So n），"Ma s a先生，你 能想象，如果今天你是英伟达最大的股东会怎么样？"话音刚落，孙正义抱住黄仁勋，假 作痛哭状。 一段往事也再被提起。 时间回到2 0 1 6年，孙正义掌舵的软银集团以320亿美元的价格现金收购了英国芯片巨头 ARM ， 如 此 大 手 笔 被 外 界 称 为 一 场 " 绝 命 豪 赌 " 。 一 个 月 后 ， 孙 ...