相关产品： 近段时间，人形机器人行业持续迎来密集催化。特斯拉审厂行程开启，是OptimusV3人形机器人量产前 的关键验证环节；北京人形机器人创新中心发布国内首个全自主无人化人形机器人导览解决方案；松延 动力与慧辰股份就小布米(Bumi)人形机器人达成1000台订单签约；宇树科技宣布上线人形机器人 App Store，公测首批推出搞笑动作、扭扭舞、李小龙三款预设；优必选与国内领先的AI大模型公司签订人 形机器人销售合同，总金额超过0.5亿元人民币。 中信建投研报称，人形机器人方面，机器人供应链海外产能规划推进，建议聚焦优质环节。后续Gen3 定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧 手等核心变化。 国证机器人产业指数特点鲜明：1.指数人形机器人含量居首：指数中人形机器人相关公司权重显著高于 同类指数；2.指数聚焦高成长龙头：前十大权重股占比约40%，涵盖汇川技术、科大讯飞、石头科技等 细分领域龙头，技术壁垒高、市场竞争力强。 截至9：35，国证机器人产业指数（980022）跌0.68%，成分股中，科沃斯涨1.65%、奥比中光涨 1.18%、拓普集团涨1.17 ...

聚焦能源电力，一体两翼稳健发展，AI 有望实现突破公司聚焦于能源电力，逐步形成智能缆网、智能 电池、智慧机场一体两翼产业布局，从订单情况看各业务均表现向好趋势，新布局业务有望贡献成长新 动力。 1）25 年前三季度归母净利润1.68 亿元，同比扭亏为盈。 2）25 年1-10 月公司中标/签约千万元以上合同订单合计214.02 亿元，YOY+4.5%，创历史新高，智能缆 网、智能电池和智慧机场分别获超千万合同订单166.40/23.17/24.46 亿元，随着在手订单逐步交付，今 年业绩增速有望转正；3）AI 领域有望突破，目前已实现全球领先人工智能芯片公司高速铜缆、智驾数 据传输线、车载线、电源线及连接器等批量供货，并聚焦仿生歧管微通道与材料创新，推动下一代芯片 液冷板测试与量产筹备；同时已获得国内领先AI 算力芯片公司code。AI 产业快速发展有望带动公司相 关业务放量。 4）25 年前三季度，公司人工智能、算力和机器人新兴市场业务实现营收7.13 亿元，同比增长 139.52%。 公司坚持智能缆网、智能电池、智慧机场一体两翼产业布局，传统业务持续改善向好，AI 新业务有望 贡献业绩及估值弹性。预计25 ...

家电丨市场观察 本周看点： -当考公遇上AI，粉笔能吸引用户付费吗？ -巨头竞逐"人车家"新赛道，重塑智能生活新图景； -大厂加码、创业公司竞逐，人形机器人迎来iPhone时刻了吗？ 行业环境 1.当考公遇上AI，粉笔能吸引用户付费吗？ 关键词：生成式AI,教育行业,个性化服务,考公培训,AI技术 概要：生成式AI技术正推动教育行业变革，国内外教企纷纷布局。公考培训巨头粉笔加速AI探 索，推出AI老师、刷题系统班等产品，商业化初见成效，但面临研发投入质疑。考公市场竞争 激烈，用户需求推动粉笔通过AI提供个性化、高性价比服务。尽管AI产品提升学习效率并带动 销量，但尚未显著改善业绩。竞争对手华图、中公及AI大模型公司也在发力，粉笔需持续投入 以提升产品竞争力。AI已成为粉笔的"必选项"，未来需打造更精准、高效的产品以应对市场挑 战。 2.新零售的AI升级 关键词：新零售,数字化改造,库存积压,客户忠诚度,需求拉动 概要：新零售的本质并非简单的数字化改造，而是通过AI实现从"供给驱动"到"需求拉动"的管 理重构。传统零售面临库存积压和客户忠诚度低的问题，而AI通过实时需求感知、柔性采购和 个性化体验，将价值链从" ...

人工智能正在发生一场根本性转向——从数字世界走向物理世界，据大摩全球最新机器人模型显示，这一转变将催生一个规模高达25万亿美元的全球机器人硬 件市场。随着AI技术从处理"比特与字节"的知识经济扩展至操控"原子与光子"的物理经济，一场机器人领域的"寒武纪大爆发"正在到来。 据追风交易台消息，摩根士丹利全球具身AI团队 在最新发布的《机器人年鉴》中预测，基准情形下，全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增 至2030年的5000亿美元，2040年达到9万亿美元，并在2050年攀升至25万亿美元。这一预测仅涵盖硬件销售，若加上软件服务、维护及供应链相关收入，市 场规模可能成倍增长。 在这一变革中，中国展现出明显的领先优势，尤其体现在制造能力、稀土材料控制以及政策支持等多个维度。随着中国企业加速机器人量产和应用落地，全球 市场格局正发生深刻变化。摩根士丹利认为，中国的领先地位有望在未来十年持续扩大。 五大因素催化，全球机器人市场迎来指数级增长 大摩 通过其全球机器人模型（GROM）预测，到2050年全球将销售14亿台机器人，运行中的机器人总数将达到65亿台。 机器人形态将高度多样化，包括工业机器人、服 ...

文｜财观二姐 火了快整整一年的机器人行业在临近年底后还在持续地出现新的亮点。 12月2日，众擎机器人推出了旗下新款产品众擎T800，在亮相视频里，着重展示了该款机器人强大的运 动能力和爆发力性能等，一经在互联网上曝光就掀起了全球范围内机器人行业关注者的热议。 而12月8日，作为国内机器人行业领头羊之一的智元机器人，举办了第5000台通用具身机器人灵犀X2正 式下线的发布会，知名艺人黄晓明成为了该台机器人的买家。 从年初到如今，国内各家身居领先集团的具身智能机器人厂家可以说是各显神通，不光在产品性能上持 续取得进展，推出了功能更强大的新产品，还通过订单交付、量产数据等更落地的方式在产能等方向上 证明自己。 可以说，这些公司不仅享受到了行业勃发带来的势能利好，更是切身参与、进一步鼓起了行业的热浪。 那么经历了热闹非凡的一年后，接下来的2026年，国内具身智能机器人行业的竞争热点又会聚焦哪些方 面呢？ 2025年，围绕着机器人产业的上下游，出现了大量的投融资案例，基本上各家都可以说是暂不缺钱。 但市场自有其规律，进入2026年后，资本和资源都将紧随着市场格局，从野蛮生长向成熟稳定的态势发 展。 这种趋势下，就非常考 ...

人工智能正在发生一场根本性转向——从数字世界走向物理世界，据大摩全球最新机器人模型显示，这一转变将催生一个规模高达25万亿美元的全球机器人硬 件市场。随着AI技术从处理"比特与字节"的知识经济扩展至操控"原子与光子"的物理经济，一 场机器人领域的"寒武纪大爆发"正在到来。 据追风交易台消息，摩根士丹利全球具身AI团队在最新发布的《机器人年鉴》中预测，基准情形下， 全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增 至2030年的5000亿美元，2040年达到9万亿美元，并在2050年攀升至25万亿美元 。这一预测仅涵盖硬件销售，若加上软件服务、维护及供应链相关收入，市 场规模可能成倍增长。 在这一变革中， 中国展现出明显的领先优势，尤其体现在制造能力、稀土材料控制以及政策支持等多个维度。 随着中国企业加速机器人量产和应用落地，全 球市场格局正发生深刻变化。摩根士丹利认为，中国的领先地位有望在未来十年持续扩大。 五大因素催化，全球机器人市场迎来指数级增长 大摩通过其全球机器人模型（GROM）预测，到2050年全球将销售14亿台机器人，运行中的机器人总数将达到65亿台。 机器人产业的爆发式增长将对上游零部件 ...

值得注意的是，在精准卡位"小巨人"上，深圳不仅仅追求数量，更注重根植于全球最密集的电子制造生态，培养产业链上下游的相互协同。 这一总量超越北京（1210家）和上海（1032家），位列全国首位，意味着，深圳成为全国"专精特新第一城"。 作为"专精特新"中的佼佼者，专精特新"小巨人"企业专注于产业链关键环节，掌握核心技术，市场占有率高，通过技术创新辐射产业链、驱动 行业升级，代表中国制造业发展水平的较高水准。 而锚定对"小巨人"的冲刺，深圳一直在快速赶超。 根据深圳市中小企业服务局数据，近年来，深圳每年新增"小巨人"数量占全国比例逐年上升。2022年深圳新增"小巨人"数量占全国比例约 6.3%；2023年占比提高到8.4%；2024年提高到9.8%；2025年约占9.9%，深圳连续三年在当年新增"小巨人"数量上位居全国城市第一。 这些"小巨人"在细分领域上都有"隐形冠军"的姿态。杰普特的MOPA脉冲光纤激光器出货量位居全球第一，占国内市场份额超过70%，多年蝉 联全球销冠；光越科技成功研制了万瓦级传能光缆系列，达到世界领先水平；光启超材料拥有多套微波暗室，具有亚洲最大以及全球先进的多 探头球面近场测试系统；影石创 ...

文章核心观点 - 人工智能正从数字世界转向物理世界 催生规模达25万亿美元的全球机器人硬件市场 一场机器人领域的“寒武纪大爆发”正在到来 [1] - 中国在制造能力、稀土材料控制及政策支持等方面展现出明显领先优势 且这一地位有望在未来十年持续扩大 [4] 市场增长预测与规模 - 基准情形下 全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元 2040年达9万亿美元 2050年攀升至25万亿美元 [1] - 到2050年全球将销售14亿台机器人 运行中的机器人总数将达到65亿台 [5] - 2030年全球将售出约9000万台机器人 2040年将增至6亿台 [9] - 上述预测仅涵盖硬件销售 若加上软件服务、维护及供应链相关收入 市场规模可能成倍增长 [1] 市场驱动因素与形态 - 机器人形态高度多样化 包括工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶车辆、类人机器人、家用机器人等 覆盖制造业、医疗、农业、交通、国防、空间探索等场景 [8] - 小型无人机和家用机器人在近期最具市场潜力 人形机器人预计在2029~2030年开始规模化部署 [9] - 小型无人机和低空机器人系统是近期机会最大的投资领域 主要基于三维空间导航相对容易、俄乌冲突教训带来的政府优先级提升以及监管框架逐步成熟三个因素 [11] 上游零部件需求 - 机器人产业爆发式增长将对上游零部件供应商带来巨大机遇 [9] - 到2050年支撑14亿台机器人销售将需要：57亿个摄像头（较2025年增长95倍）、270亿个电机（增长260倍）、410亿个轴承（增长200倍）、1250万ExaFLOPS边缘计算能力（增长4万倍）、170万吨稀土磁铁（增长480倍）以及26太瓦时电池容量（增长1450倍） [9] - 需求激增将为电机、轴承、稀土、摄像头、传感器、AI芯片、电池等供应商带来重大商机 [11] 中国的领先优势与产业地位 - 在具身智能竞赛中 数据收集与制造能力密不可分 规模化生产是真正的挑战 中国在这方面展现出明显优势 [14] - 2025年机器人和无人机领域风险投资有望超过300亿美元 AI相关企业融资总额将达2600亿美元 中国企业在其中占据重要地位 [15] - 中国人形机器人开发商数量众多 包括优必选、小鹏机器人、乐聚机器人等 [15] - 中国在工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶、医疗机器人等领域均实现量产和规模化应用 [15] - 摩根士丹利预计 未来十年中国机器人销量和产业规模将持续高于美欧等主要经济体 [15] - 稀土、关键零部件、算力等供应链环节的掌控 为中国企业提供了长期竞争壁垒 [15] - 到2050年 中国将占据全球机器人销量的约26% 其中在工业机器人和无人机领域的份额更高 [16] - 中国在人形机器人供应链中占据63%的份额 占主导地位 尤其在“身体”环节优势显著 [16] - 制造能力将成为具身智能时代的核心竞争力 数据、软件、制造和硬件形成递归循环 [16]

（文章来源：新京报） 港交所科技100指数于近日推出，为宽基股票指数，追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司 的表现。这些公司的行业涵盖六大创新主题，分别为：人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾 驶、资讯科技、互联网和机器人。指数的成分股皆为港股通合资格股票，以满足国际和中国内地投资者 的投资需求。 成分股需满足"过去两年研发开支占比不低于3%或收入按年增长不低于5%""过去六个月日均成交额超 2000万港元"等条件，且均为港股通合资格标的，直接对接内地与国际资本。 新京报贝壳财经讯（记者韦博雅）12月14日和15日，优必选、越疆机器人分别宣布入选香港交易所推出 的"港交所科技100指数"。 ...

行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 报告认为2025年是人形机器人批量应用的元年，2026年将逐步扩大应用场景及更加深度参与不同行业任务，保持对供需两端的看好，建议关注核心供应商 [5] 周度行情回顾 (2025年12月7日至12月12日) - 人形机器人概念指数周度下跌0.19%，相较沪深300指数跑输0.11个百分点 [2][13] - 年初至今，人形机器人概念指数累计上涨67.40%，相较沪深300指数跑赢47.49个百分点 [2][13] - 周度个股表现中，超捷股份涨幅最大，为+39.03%；睿能科技跌幅最大，为-13.78% [2][18] 周度热点回顾：政策端 - 北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案，可覆盖展厅导览、商场导购等多元场景 [3][21] - 湖北省强调大力开拓人形机器人、脑机接口、6G、合成生物等新领域新赛道 [3][21] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 优必选斩获AI大模型公司超过0.5亿元人民币的人形机器人订单，产品以全球首款自主换电的工业人形机器人Walker S2为主，将在年内交付 [3][22] - 智元机器人宣布第5000台通用具身机器人灵犀X2量产下线，标志着公司实现5000台量产规模，预计明年将至万台 [3][22] - 智元三大产品系列累计量产数据公布：远征A1/A2下线1742台，灵犀X1/X2下线1846台，精灵G1/G2下线1412台 [5][22] - 迦智科技与浙江人形机器人创新中心联合发布两款轮臂人形机器人，采用全向移动底盘，支持360°任意平移与旋转 [3][23] 周度热点回顾：投融资 - 众擎机器人完成A1+轮与A2轮融资，此前Pre-A++与A1轮累计融资额为10亿元人民币 [3][23] - 鹿明机器人完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额为数亿元人民币 [3][24] 周度热点回顾：重点公司公告 - 飞荣达表示可提供灵巧手、关节模组、散热模组等产品，部分产品已通过客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段 [4][24] - 隆盛科技拟投资约3.5亿元人民币投建具身智能机器人创新中心项目，聚焦工业场景应用研发与产业化 [4][25] - 高测股份在互动平台表示，其人形机器人减速器业务目前主要配合北美客户定制研发，进展顺利 [4][25] - 立中集团与伟景智能签署为期5年的《人形机器人加工件定点采购协议》，预计采购5000套加工件（对应5000台人形机器人），预计合同金额约为7500万元人民币 [4][26]