计算机ETF(159998)市场表现 - 截至2025年10月28日收盘，计算机ETF上涨0.28%，实现连续4个交易日上涨，换手率为4.25%，成交金额为1.21亿元 [3] - 该ETF近一周累计上涨3.82%，涨幅在可比基金中排名第一，同期规模增长863.90万元，新增规模亦位居可比基金第一 [3] - 其跟踪指数成分股表现强劲，金山办公上涨6.38%，云赛智联上涨5.02%，华勤技术上涨4.06%，协创数据上涨3.51%，用友网络上涨3.09% [3] - 计算机ETF作为全市场规模最大的计算机主题ETF，跟踪中证计算机主题指数，覆盖信息技术服务、应用软件、通信设备等领域，囊括科大讯飞、金山办公等AI应用领导者及中科曙光、海康威视等硬件制造龙头 [4] 科创综指ETF天弘(589860)市场表现 - 截至2025年10月28日收盘，科创综指ETF天弘换手率达11.44%，成交金额为4042.41万元，显示市场交投活跃 [3] - 该ETF近两周规模增长1286.59万元，份额增长400.00万份，近16个交易日内合计资金流入3150.94万元 [3] - 其跟踪指数成分股涨跌互现，中船特气领涨15.71%，艾森股份上涨11.32%，燕麦科技上涨10.04% [3] - 科创综指ETF天弘覆盖科创板97%的市值，全面布局硬科技领域，半导体、人工智能、生物医药等战略新兴产业占比超过80% [4] 人工智能与算力产业动态 - 美国能源部联合英伟达、甲骨文，启动七台新型AI超级计算机的建造计划，旨在打造美国能源部史上最大规模的超级计算机，作为科学发现的引擎 [4][5] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，人工智能是当前最强大的技术，科学是其最具潜力的前沿领域，该合作将让研究人员访问最先进的AI基础设施，推动从医疗健康到材料科学等领域的进步 [5] - 中信建投证券指出，"十五五规划"明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据供给，实施"人工智能+"行动 [7] - 中信建投认为AI大模型用户渗透率仍较低，发展处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支将随大模型收入增长而增长，持续推荐AI算力板块，包括国内与北美算力产业链 [7] 量子科技产业发展前景 - 市场研究机构预测，2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元，中国市场规模有望达到115.6亿元，五年复合增长率超过30% [6] - 量子计算被视为最具颠覆性的前沿技术之一，但目前尚处于早期技术攻关阶段，预计未来5到10年可能出现实质性进展 [6] - 量子安全在应用领域处于起步阶段，但未来发展空间巨大 [6]

2025胡润百富榜总体情况 - 上榜企业家总人数达1434位，较去年增加340位，增长31% [3] - 上榜企业家总财富近30万亿元，较去年增加9万亿元，增长42% [3] - 上榜门槛为50亿元，财富计算截止日期为今年9月1日 [3] - 千亿级企业家数量增加15位，总数达41位 [3] 榜单前十位企业家财富变化 - 农夫山泉创始人钟睒睒财富增长1900亿元，以5300亿元财富第四次成为中国首富 [1][3] - 小米创始人雷军财富增长1960亿元，主要涉及手机和汽车行业 [3] - 泡泡玛特创始人王宁家族财富增长1545亿元，主业为玩具 [3] - 腾讯创始人马化腾财富增长1500亿元，主业为互联网服务 [3] - 寒武纪创始人陈天石财富增长1480亿元，主业为人工智能芯片 [3] - 宁德时代创始人曾毓群财富增长1300亿元，主业为电池和储能 [3] - 网易创始人丁磊和字节跳动创始人张一鸣财富均增长1200亿元，主业分别为在线游戏和社交媒体 [3] - 吉利创始人李书福家族和周大福创始人郑家纯家族财富均增长800亿元，主业分别为汽车和珠宝零售 [3] 新质生产力企业家表现 - 百富榜前10名中有5人具备新质生产力特征，前100名中占比60% [4] - 新质生产力企业家主要深耕新能源、智能科技、高端制造核心赛道 [4] 生物医药行业财富增长 - 百利天恒创始人朱义财富增长125%，以1150亿元成为四川首富，主要涉及抗癌药领域 [1][5] - 翰森创始人钟慧娟财富增长600多亿元，跻身榜单前30位 [5] - 中生制药谢炳、恒瑞孙飘扬、三生制药娄竞、药明康德李革等企业家财富均有明显增长 [5] 城市上榜企业家分布 - 上海上榜企业家数量最多，达152位，较去年增加40位 [7] - 深圳上榜企业家147位，较去年增加39位 [7] - 北京上榜企业家146位，较去年增加31位 [7] - 成都上榜企业家27位，较去年增加7位，在全国排名第11位 [6][7] - 成都上榜企业家包括百利天恒朱义、新希望刘永好家族、通威刘汉元管亚梅夫妇、郎酒汪俊林等 [6] 市场环境与行业趋势 - 上榜总人数创新高得益于股市大幅回暖，上证指数、深证成指、恒生指数比去年同期上涨四五成 [4] - 新面孔主要来自工业产品、大健康和消费品行业，落榜者主要以房地产领域居多 [4]

基金经理三季度调仓动向 - 睿远基金傅鹏博管理的睿远成长价值新进成为东山精密第三大流通股股东 [2] - 兴全基金谢治宇管理的兴全合润新进成为东山精密第七大流通股股东 [2] - 摩根资管杜猛管理的摩根新兴动力在三季度减持东山精密123万股，降为第八大流通股股东 [2] - 万家臻选基金经理莫海波减仓光模块龙头新易盛、中际旭创、天孚通信，同时新进重仓机器人产业链的鸣志电器和绿的谐波 [4] - 银河创新成长基金经理郑巍山新进重仓晶圆制造龙头华虹公司及翱捷科技-U [1][6] - 泉果基金赵诣加仓港股科技，其管理的泉果旭源三年持有基金新进重仓港股阿里巴巴、中芯国际，并增持快手 [7] - 平安基金周思聪加仓港股医药，其管理的平安医疗健康增持港股康方生物、科伦博泰生物-B等，并新进重仓中国生物制药、三生制药 [7] AI算力板块基金表现与持仓 - 永赢科技智选基金年内回报率超过200%，截至10月24日 [3] - 该基金三季度净值增长率接近100%，规模从二季度末的11.66亿元暴增至115.21亿元，增长近9倍 [10] - 永赢科技智选三季度大举加仓PCB龙头，持有深南电路、沪电股份的数量分别增加768.44%和502.17% [3] - 该基金增持光模块“易中天”三巨头，持有新易盛、中际旭创、天孚通信的数量分别增加232.27%、241.07%、347.47% [3] - 基金前五大重仓股为新易盛（占净值比9.77%）、中际旭创（9.48%）、天孚通信（8.98%）、深南电路（8.69%）、沪电股份（8.29%） [3] - 万家臻选A和银河创新成长A自年初以来回报率分别为63.91%和55.12%，大幅跑赢业绩比较基准 [6] 基金经理对后市及行业的观点 - 万家臻选基金经理莫海波持续看好AI、煤炭等板块，认为国产算力芯片集群建设将推动服务器、算力芯片等环节实现大规模部署应用 [9] - 莫海波预计四季度市场风险偏好维持高位，指数有望呈现震荡向上、底部中枢抬升的格局 [8] - 银河创新成长基金经理郑巍山继续看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏，对国产化前景保持乐观 [9] - 永赢科技智选基金经理任桀指出云计算行业长期具备较大成长空间，但提示任何风险资产都不是只涨不跌，需当心估值扩张后的均值回归 [1][10]

2025年10月28日，胡润研究院发布了《2025胡润百富榜》，共有1434位个人财富50亿元人民币以上的企业家上榜。 西安和鄂尔多斯并列全国第30位，均有7人的财富超过50亿元，其中西安比去年多了2人，鄂尔多斯比去年少了1人。 黄桷树财经统计得知，西部有10位富豪进入2025胡润百豪榜前200名。 | 全国排名 | 排名变动 | 如果 | 财富(亿) | 涨幅 | Wa | 居能她 | E=V | 年前令 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 30 | 144 | 朱义 | 1,150 | 125% | 百利天恒 | 四川成 | 医药 | 62 | | | | | | | | 载 | | | | રે ર | 18 | 党彦宝 | 1,050 | 11% | 宝丰 | 宁夏银 | 能源 | 52 | | | | | | | | 911 | | | | 61 | 113 | 刘永好家族 | 790 | 14% | 新希望 | 四川成 | 农业、 | 74 | | | | | | | | हर | 投资 | | | 61 | 11 ...

中欧医疗健康基金股票仓位 - 股票仓位升至94.56%，创历史最高水平 [1] 中欧医疗健康基金持仓变动 - 首次买入海思科 [1] - 增持康龙化成、百利天恒、凯莱英、泰格医药、信立泰 [1] 中欧医疗创新基金持仓变动 - 大幅加仓康龙化成 [1] - 减持三生制药、康方生物等多只标的 [1] 中欧明睿新起点基金持仓变动 - 增持阳光电源、新易盛、中际旭创、天孚通信、寒武纪、工业富联 [1]

2025胡润百富榜总体情况 - 胡润研究院第27次发布百富榜，财富计算截止日期为2025年9月1日 [1] - 上榜企业家总数达到1434位，个人财富均超过50亿元人民币，较去年显著增加31% [5] - 上榜企业家总财富接近30万亿元，增幅高达42% [5] - 前十名门槛比去年提高600亿元至2250亿元 [5] - 前十名企业家平均年龄62岁，比去年年轻3岁 [5] 全国顶尖企业家财富动态 - 71岁的农夫山泉创始人钟睒睒财富增长1900亿元，以5300亿元的历史新高第四次成为中国首富 [5] - 42岁的字节跳动创始人张一鸣财富增长1200亿元（+34%），以4700亿元退居第二 [5] - 前十名迎来两位新面孔：小米雷军与吉利李书福 [5] - 去年前十名的马云今年退居第11名 [5] - 恒基兆业创办人李兆基离世，其子李家杰、李家诚接班，二人并列第44位 [5] 川商上榜企业家排名与财富 - 排名前100名中有6位川商上榜 [3] - 第一名是东方希望的刘永行、刘相宇父子，财富1280亿元，位列总榜第27位 [3][4] - 第二名是百利天恒的朱义，财富1150亿元，位列总榜第30位，排名较去年上升44位 [3][4] - 第三名是新希望的刘永好家族和通威的刘汉元、管亚梅夫妇，财富均为790亿元，并列总榜第61位 [3][4] - 海底捞的张勇、舒萍夫妇以605亿元位列第89位，郎酒的汪俊林以595亿元位列第95位 [3][4] 重点公司及相关行业信息 - 百利天恒主业为医药，其62岁的创始人朱义财富1150亿元 [3][4] - 百利天恒于今年10月通过港交所聆讯，港股上市在即 [5] - 百利天恒最新三季报显示，三季度营业收入为18.9亿元，同比增长1625.1% [5] - 公司归母净利润从去年同期亏损6.01亿元成功扭亏为盈，实现归母净利润6.23亿元 [5] - 东方希望主业为氧化铝、重化工等 [4] - 新希望主业为农业、投资 [4] - 通威主业为新能源、农业 [4] - 海底捞主业为餐饮 [4] - 郎酒主业为白酒 [4]

核心观点 - 亚磷酰胺单体作为合成小核酸药物的关键原料，在小核酸产业链中占据重要位置，其需求将随下游药物发展而蓬勃增长 [3][6] - 寡核苷酸是核酸药物生产的重要原料和主要成本来源，其主流合成方法为固相亚磷酰胺三酯法 [3][9] - 2023年全球核苷酸市场（含寡核苷酸及单体）销售额为7.3亿美元，其中90%用于核酸类药物生产，中国是全球最大生产市场且大部分对外出口 [3][10] - 小核酸终端药物市场短期内主要依赖诺华、罗氏、赛诺菲、Alnylam等跨国药企，因此跨国药企供应链内企业有望获益 [3][11] 亚磷酰胺单体的关键作用 - 亚磷酰胺单体是合成小核酸药物的基本原料，可通过特定化学反应与不同碱基结合，精确控制小核酸分子的序列和长度 [3][6][7] - 亚磷酰胺单体中的磷酰胺键具有良好的稳定性，能抵抗生物体内酶降解，有助于提升小核酸药物的稳定性和生物活性 [3][8] - 新型亚磷酰胺单体的不断发展为小核酸药物研发提供了更多可能性，有助于推动更复杂分子设计和合成，促进研发创新 [3][9] 板块行情回顾 - 截至2025年10月24日，医药生物行业TTM-PE为51.06倍，相对历史最低估值（2019年1月3日的24.38倍）高出109% [12] - 医药生物行业相对沪深300的估值溢价率为251%，较历史最低溢价（2018年2月6日的124%）高出127个百分点，高于过去十年平均溢价率（241%）10个百分点 [12] - 在2025年10月20日至10月24日期间，医药生物板块上涨0.58%，在27个子行业中排名第22位；通信（11.55%）、电子（8.49%）和电气设备（4.90%）涨幅靠前 [15][17] 医药生物子行业及个股表现 - 在医药生物子行业中，医疗服务（3.94%）和医药商业（2.27%）上涨较多，中药（-0.85%）和生物制品（-0.69%）下跌较多 [20][22] - 个股方面，特一药业（22.32%）、*ST景峰（16.56%）和*ST赛隆（12.31%）涨幅居前；透景生命（-18.56%）、舒泰神（-14.86%）和ST香雪（-8.60%）跌幅较大 [22][23] 行业动态与新药进展 - 多家公司有新药获批或取得进展：勃林格殷格翰的那米司特片获批治疗特发性肺纤维化 [24]；中美华东的马来酸美凡厄替尼获批用于非小细胞肺癌一线治疗 [25]；恒瑞医药的恒格列净瑞格列汀二甲双胍缓释片获批用于2型糖尿病 [26] - 多款创新疗法获得突破性治疗品种认定或孤儿药资格：康宁杰瑞与石药集团的JSKN003 [27]、康方生物的依沃西注射液 [28]、圣因生物的SGB-9768注射液 [31] - 多项临床研究结果公布：阿斯利康的度伐利尤单抗联合化疗将胃和胃食管结合部腺癌患者死亡风险降低22% [33]；正大天晴的库莫西利联合治疗晚期乳腺癌客观缓解率达59.3% [34]；先通医药的XTR008将胃肠胰腺神经内分泌瘤疾病进展风险降低86% [35] - 重要合作达成：信达生物与武田制药达成合作，涉及三款药物开发，交易总金额最高可达114亿美元 [38][39]；拓济医药与Samsung Bioepis合作开发两种ADC药物 [37]

股价与交易表现 - 10月28日盘中股价下跌2.01%至346.88元/股，成交额1.09亿元，换手率0.30%，总市值1432.18亿元 [1] - 当日主力资金净流出1287.51万元，特大单及大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来累计上涨80.92%，但近期出现调整，近5个交易日下跌4.38%，近20日下跌5.89% [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入20.66亿元，同比大幅减少63.52% [2] - 同期归母净利润为亏损4.95亿元，同比减少112.16% [2] 股东结构变化 - 截至9月30日，股东户数为5979户，较上期增加25.08%，人均流通股相应减少20.05%至17208股 [2] - 多家主要机构投资者在第三季度减持，包括中欧医疗健康混合A减持57.78万股，香港中央结算有限公司减持69.64万股 [3] - 同时有新进机构股东，永赢医药创新智选混合发起A和华泰柏瑞沪深300ETF新进入十大流通股东名单 [3] 公司基本情况 - 公司成立于2006年8月17日，于2023年1月6日上市，主营业务为药品的研发、生产及销售 [1] - 收入确认方式主要为在某一时点确认，占比高达99.57% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，概念板块涉及麻醉、抗癌、创新药等 [1]

创业板ETF天弘(159977)近期表现 - 截至2025年10月28日10:09，该ETF翻红上涨0.72%，成交6769.16万元，冲击3连涨 [3] - 其跟踪的指数成分股中，稳健医疗(300888)上涨6.44%，协创数据(300857)上涨5.56%，卓胜微(300782)上涨4.63%，国瓷材料(300285)上涨3.89%，精测电子(300567)上涨3.72% [3] - 拉长时间看，截至10月27日，该ETF近3月规模增长8.40亿元，近3月份额增长21.36亿份，实现显著增长 [3] 创业板指数估值与政策环境 - 创业板指数当前PE、PB、PS估值近5年分位值均低于64%，近10年分位值位于47%-64%左右，估值处于历史中枢附近 [4] - 创业板指数历史分位值显著低于其他宽基如沪深300、中证500和中证1000等 [4] - 证监会将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术提供更精准、包容的金融服务 [4][5] - 相关政策将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，并督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度 [5] 机构对市场风格展望 - 中金公司认为，大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3—6个月）占优 [6] - 当前宏观背景支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新等 [6] - 资金层面，A股机构投资者持股集中度仍有上升空间，大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加 [6] - 长期看，代表未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势，大盘成长类公司数量及市值占比有望提升 [6] 相关ETF产品亮点 - 创业板ETF天弘(159977)跟踪创业板指数，成长性相对突出 [4] - 中证A500ETF天弘(159360)覆盖35个二级行业，跟踪500只成份股，是均衡配置的压舱石，有效对冲轮动风险 [4] - 科创综指ETF天弘(589860)覆盖科创板97%市值，全面覆盖硬科技，均衡配置半导体、人工智能、生物医药等战略新兴产业，占比超80% [4] 天弘基金ETF产品线 - 宽基产品包括创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360) [7] - 行业主题产品包括恒生科技ETF天弘(520920)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、创新药ETF天弘(517380)、食品饮料ETF天弘(159736)等 [7] - 商品及其他产品包括上海金ETF(159830)、光伏ETF(159857)、证券ETF(159841)、银行ETF天弘(515290) [8][9]

市场表现 - 2025年10月27日A股三大指数强势上行，沪指一度涨至3999.07点，刷新近十年新高 [3] - 创业板ETF天弘(159977)当日收涨2.07%，实现日线三连阳，成交额为1.26亿元 [3] - 创业板指数成分股表现突出，江波龙(301308)上涨19.82%，胜宏科技(300476)上涨10.14%，湖南裕能(301358)上涨8.99% [3] - 截至10月24日，创业板ETF天弘(159977)近3月份额增长21.85亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] 创业板指数估值与成长性 - 创业板指数自2021年7月以来回调近3年，当前估值处于历史中枢附近 [3] - 生物医药、电新等细分赛道下跌超过60%，估值重新具备吸引力 [3] - 创业板指数当前PE、PB、PS估值近5年分位值均低于64%，近10年分位值位于47%-64%，显著低于沪深300、中证500和中证1000等宽基指数 [3] - 据Wind一致预期，创业板2025-2026年两年营收复合增速有望超过20%，归母净利润复合增速有望超过29%，显著高于其他宽基指数 [4] 行业与主题热点 - 新质生产力成为增长引擎，1-9月份规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，9月份增速达26.8% [5] - 科技赛道受益于AI大模型发展与芯片自主可控，Sora2推动AI应用及算力增长 [6] - 医药赛道受创新药政策优化与海外合作带动，行情有望向高值耗材等扩散 [6] - 新能源赛道中，锂电供需改善、全球化加速，光伏供给侧改革推进，景气度均有望回升 [6] 相关ETF产品 - 创业板ETF天弘(159977)跟踪创业板指数，场外联接代码为A：001592、C：001593、Y：022960 [4] - 中证A500ETF天弘(159360)覆盖35个二级行业，汇集500只成份股，场外联接代码为A：022428、C：022429、Y：022966 [4] - 科创综指ETF天弘(589860)覆盖科创板97%市值，硬科技产业占比超80%，场外联接代码为A：023721、C：023722 [4] - 其他行业主题ETF包括恒生科技ETF天弘(520920)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、创新药ETF天弘(517380)等 [7][8][9]