世界人工智能大会(WAIC)2025盛况 - 线下参观人数预估达35万人次，门票价格168元至黄牛票600元仍供不应求[1] - 超过150台人形机器人成为展会主角，渗透到各企业展区[1] - 宇树科技机器人格斗擂台引发围观，其展台被观众围得水泄不通[3] 具身智能行业发展现状 - 行业从去年PPT展示进步到商业化落地雏形阶段，展示动作控制和硬件能力[3] - 智元机器人指出今年机器人本体能力显著提升，外界期望值被拉高[3] - 行业存在估值泡沫，需通过1-2年内实现商业落地来消化[6] - 头部公司智元的进展将影响行业走势，可能孕育千亿级市值公司[11] 具身智能企业技术路线 - 硬件先行派：宇树科技展示机器人格斗，追觅孵化魔法原子演示灵巧动作[7] - 具身模型派：银河通用等由顶尖算法人才带队，但中国公司多转向软硬件一体[10] - 软硬全栈派：智元活跃布局硬件，甚至投资零部件公司，带动产业链发展[11] 基座模型赛道格局 - 从"六小虎"分化为四家头部企业，智谱、月之暗面、MiniMax、阶跃星辰保持领先[14] - 智谱开源GLM-4.5模型，综合平均分全球第三、国产第一[14] - 月之暗面Kimi K2模型海外受热捧，参数达1T[17] - 行业预测将收敛为2-3家大厂和2-3家创业公司并存[18] 国产AI芯片发展 - DeepSeek带动推理算力需求，国产芯片迎来发展契机[20] - 燧原科技S60推理芯片已出货7万颗[21] - 沐曦和燧原分别发布支持FP8精度的新一代芯片[22] - 行业成立"模芯生态创新联盟"促进国产芯片与模型适配[22] 商业化落地场景 - 短期聚焦货架取货、工厂搬运、物流分拣等场景[7] - 银河通用计划批量交付千台至万台机器人[6] - 智谱推出手机智能体应用AutoGLM，与荣耀深度合作[15][16]

算力基础设施发展 - 算力需求增长迅猛 推理算力需求预计为训练算力的百倍甚至千倍[1] - 超节点技术突破传统限制 华为昇腾384超节点实现384张卡协同工作 极大提升资源利用率[2] - 光互连技术应用突破 光跃LightSphere X超节点支持万卡级弹性扩展并降低部署成本[2] - 算力基础设施向集群化系统化发展 需跨行业协作构建解决方案[1] - 科华数据从硬件产品、数据中心、算力部署三层面构建AI算力基础设施 新算力平台V2.0实现多元异构算力智能调度[3] - 无问芯穹发布全规模AI效能跃升方案 为全规模场景统一适配多种异构算力[3] AI模型与价值实现 - 大模型核心竞争力转向自我优化与多模态原生融合 从实验室走向产业一线[5] - 垂直领域应用加速渗透 万联易达通过行业逻辑与验证数据提升产业问题回应准确率[5] - 金融领域应用深化 蚂蚁数科金融推理大模型已开发100余种应用方案 实现实时欺诈识别与精准营销[5] - AI Agent进入规模生产应用阶段 在企业场景中承担分析执行优化等关键职能[6] - 个人应用端发展迅速 荣耀MagicGUI实现跨应用打车操作 金山办公WPS灵犀通过自然语言完成文档创作[6] 智能终端应用创新 - 智能眼镜实现技术突破 Rokid Glasses融合AR显示与语音交互 已售出30万台 下半年新增打车功能[7] - 人形机器人实现大规模应用 150台同台亮相 银河通用Galbot在商超场景实现自主识别与稳定抓取[7] - 无人零售应用快速扩张 Galbot已在北京落地十余家门店 计划扩展至百家 单日故障率低于0.5%[8] - 工业场景应用深化 机器人能识别近似零件并规避障碍 完成高精度抓取操作[8] - 端到端VLA多模态大模型支持能力泛化 通过仿真数据与真实数据融合训练实现产品级效果[8]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 2025世界人工智能大会全景式呈现中国人工智能产业技术突破与创新成果，中国仍处世界AI革命前沿，高层高度重视产业发展 [15] - 大会集中展示三大核心突破，算力基础设施领域国产AI芯片和服务器集群算力性能与国际顶尖水平比肩，大模型技术方面多家企业千亿参数级模型刷新纪录，AI应用生态与垂直行业深度融合 [15] - 建议关注AI算力国产化突破、AI应用加速落地、人形机器人产业链、光模块技术迭代、算力租赁相关 [3][15] 根据相关目录分别进行总结 世界人工智能大会开幕 - 2025年7月26日，第八届世界人工智能大会在上海开幕，展览面积首破7万平方米，设四大主题展馆，参展阵容强大，展示AI全产业链成果 [1][6] - 参展企业包括国际巨头如AWS、Google等，中国科技领军企业百度、阿里巴巴等，AI创新先锋库帕思、MiniMax等 [6] - 李强总理提出三点建议，注重普及普惠让AI成果惠及全球，注重创新合作推动科技突破，注重共同治理形成全球治理框架规则，倡议成立世界人工智能合作组织 [1][7] 会议热点聚焦 华为云Cloud Matrix 384超节点 - 华为384超节点真机与华为云新一代昇腾AI云服务受关注，首创将384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU全对等互联，算力规模300 PFlops，打破跨机通信带宽瓶颈 [2][8] - 昇腾AI云服务降低企业应用门槛，提供软件栈和工具链支持，超节点有吞吐突破性能强、主流模型覆盖多、专家并行效率高、规模灵活四大技术特点 [9] - 已广泛应用，助力新浪、硅基流动等企业提升效率，未来算力产业链核心驱动力或转向以Token处理量为基准的需求导向模式，硬件架构可能形成GPU与ASIC协同共生新生态 [10] 人形机器人 - 2025年超80家具身智能相关企业参展，机器人数量和功能升级，上海智元、杭州宇树科技等带来超百台人形机器人 [11] - 智元机器人全系产品亮相，宣布启动“智元灵渠OS”开源计划，携手产业界共建具身智能操作系统生态 [11] - 宇树科技人机格斗表演展示运动控制能力，发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，售价3.99万元起 [12] - 银河通用自研端到端具身大模型赋能商超运营，Galbot机器人为嘉宾提供商品取送服务 [13] 投资建议 - 建议关注AI算力国产化突破、AI应用加速落地、人形机器人产业链、光模块技术迭代、算力租赁相关 [3][15] - 展会重点方向AI算力国产化突破和人形机器人产业链相关重点公司万得一致盈利预测公布，涉及寒武纪 - U、海光信息等公司 [15]

行业热度与融资动态 - 上海WAIC有150个机器人同台竞技，显示行业热度高涨 [1] - 具身智能赛道融资活跃，银河通用完成11亿元融资刷新今年机器人单笔融资纪录，云深处、星动纪元分别完成5亿元融资，它石智航、星海图各自完成超1亿美元融资，千寻智能完成近6亿元Pre-A+轮融资 [2] - 上半年A轮投资吸金最多，16笔融资事件吸引45亿元资金进入，天使轮33笔事件吸引31.3亿元资金，Pre-A轮19笔事件共计30.6亿元资金下注 [6] - 资本涌入导致估值快速上升，有公司在天使轮投资后一年内估值翻20多倍，腰部公司估值在20亿到50亿元区间 [6][7] 投资逻辑与策略 - 投资人视具身智能为“上船”机会，随着头部公司如宇树、智元机器人推进IPO，市场掀起投资热潮，因看到明确退出渠道 [2][4] - 投资行为受LP压力影响，需通过投资热门项目证明自身策略有效，行为基于职业立场和利益考量 [3] - 资金更倾向投中后期项目因确定性更强、退出周期更快，但早期交易事件最多，市场出现A+轮、A++轮等多轮融资，体现资本抱团投资策略 [5][7] - 最朴素投资逻辑是跟随国家政策驱动方向，即便投不了头部公司也可投中腰部公司，投资从机器人本体延伸至关节、灵巧手等零部件及“大脑”项目 [10] 商业进展与订单获取 - 宇树科技和智元机器人获得中移（杭州）信息技术有限公司订单，宇树科技中标订单预算4605万元（含税），智元机器人中标订单预算7800万元（含税） [8] - 优必选中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，并在十堰市成立新机器人公司，注册资本5000万元 [8] 资本结构与地方支持 - 人民币基金中90%资金来自地方政府和国企，本质是地方政府在推动，机器人公司有落地研发中心或产能需求，使VC有意愿投资 [9] - 政策驱动成为投资方向，国家大力发展的行业指引资本流向 [10]

机器人领域进展 - 机器人成为2025世界人工智能大会主角，人形机器人公司如智元、宇树科技、银河通用、灵初等展示软件突破，实现从遥控到自主行走的进化 [3][4] - 腾讯在机器人领域投入7年，推出混元3D世界模型1.0，可生成360度3D场景并兼容主流开发工具 [4][20][21] - 智元发布世界模型"Genie Envisioner"，整合预测-控制-评估环节，使机器人具备预演动作能力，并预告下一代机器人G2将提升运动精度和场景适配性 [10][12][14] - 生数科技与清华大学联合发布具身视频基座模型Vidar，通过视频理解迁移至物理决策，解决数据匮乏问题 [15][16] - 商汤科技发布"悟能"具身智能平台，使机器人具备空间理解和任务规划能力，可完成厨房区域找东西等复杂指令 [17][18] 大模型与AI技术发展 - 大模型公司转向争夺专业开发者注意力，MiniMax和月之暗面在开源社区竞争激烈，分别推出对标DeepSeek的M1和K2模型 [7][8] - 阶跃星辰发布针对国产芯片优化的多模态模型Step 3，联合多家芯片厂商成立"模芯生态创新联盟"，华为昇腾芯片已实现搭载 [22] - 阿里巴巴公布夸克AI眼镜研发进展，融合通义千问大模型及支付宝生态功能，预计年内发布 [19] - 快手可灵发布"灵动画布"功能，支持多人实时协作创作，用户数达4500万 [24] - 千里科技联合阶跃星辰、吉利汽车发布智能座舱Agent OS预览版，具备自然语言交互和记忆功能 [23] 行业趋势与投资观点 - 2025年上半年中国AI投资热度显著回升，融资额同比增加45.3%，投资事件数同比增加59.9% [42] - 行业专家认为人形机器人商业化将在今明两年实现，规模化生产标准为单家公司年产万台 [26] - 视频生成领域预计2-3年内实现广告和动漫行业全流程AI化，影视行业明年AI渗透率达30%-50% [40] - 投资机构指出AI应用领域面临大模型公司下场竞争压力，垂直行业数据闭环是建立壁垒关键 [43][45] - 中国具身智能团队迭代速度比海外快50%，硬件优势有望引领全球产业发展 [32][33]

行业动态 - 2025年世界人工智能大会(WAIC)展示60余款智能机器人，包括超150台人形机器人，为国内人形机器人最大规模亮相[2] - 具身智能成为大会重点展示区域，各形态机器人通过共享VLA具身智能模型实现"一脑多形"[14] - 行业从性能展示转向落地应用场景展示，机器人正从实验室走向应用场[2] - 具身智能行业处于0.0至1.0中间阶段，0.0阶段重点发展VLM/VLA/VLN等大模型，1.0阶段将打造"世界模型"[25] - 预计2027年我国人形机器人综合实力达世界先进水平，成为重要经济增长新引擎[26] 技术突破 - 银河通用Galbot采用端到端具身大模型GroceryVLA，突破传统"视觉+轨迹规划"分离设计，实现无路径规划自主操作[9] - 国地中心"青龙"机器人基于600万真机数据和VLA预训练形成2.8B操作大模型[21] - 灵初智能Psi R1模型实现30分钟连续麻将博弈，展现认知决策和长程操作能力[24] - 非夕科技机械臂实现中医按摩手法数据采集，打通"经验表达"到"数据驱动"路径[14] - 云百生手术机器人实现微米级精度操作，可辅助高难度手术[19] 应用场景 服务领域 - 擎朗XMAN-F1展示医疗和餐饮场景应用，包括调酒、药品分拣、爆米花铲取等[2][7] - 银河通用Galbot在商超场景实现全天候值守，自主取送商品[8] - 非夕科技机械臂应用于关东煮制作，实现智能穿串和精准加热[15] 工业领域 - 银河通用Galbot在极氪汽车工厂搬箱效率达人类工人水平[10] - 国地中心与上海电气联合研发管孔清理机器人，可处理5米直径管板两万多个管孔[22] - 灵初智能打包机器人通过自然语言指令完成商品打包全流程[25] 医疗领域 - 非夕科技机械臂设备价格24万元/套，9月将落地首个医疗项目[14] - 云百生手术机器人可完成鹌鹑蛋壳剥取，精度达微米级[17][19] 企业动态 - 擎朗智能推出XMAN系列人形服务机器人，建立"机器人-岗位"精准对应关系[8] - 银河通用展示Galbot在零售/工业/物流多维领域落地场景[8][10] - 非夕科技机械臂设备获医院客户认可，未来可扩展至危化品/军工领域[14] - 国地中心预计年底前完成2500万整机数据积累，达谷歌同类数据集10倍[23] - 灵初智能展示麻将机器人和自主打包机器人，实现复杂任务处理[24][25]

具身智能赛道融资热潮 - 具身智能赛道近期融资火爆，几乎每周都有重磅融资消息，例如银河通用完成11亿元融资，云深处、星动纪元分别完成5亿元融资，它石智航、星海图各自完成超1亿美元融资，智元机器人获正大机器人战投，千寻智能完成近6亿元Pre-A+轮融资[2] - 投资人纷纷"竞购"具身智能这一"上船"的船票，认为"船马上要开了，再不投就没机会了"[2][3] - 美元基金头部人士表示抓住上船机会是当下最重要的事，尽管赛道融资火爆，但市场不怕火，有一点泡沫才能把"势"造起来[4] 投资动机与策略 - 投资人出手的主要目的是为了"买船票"，在看到IPO这条大船要开后紧急出手[7] - 投资人面临LP的压力，LP希望投资人参与到热门项目中，以便从中获取更多资金[5][6] - 投资人的行为更多是基于自身职业立场和利益考量，有时并非完全基于对项目的绝对信心[7] - 抱团投成为一种策略，在没有证伪之前大家一起欣欣向荣，一旦被证伪就一起亏损[15] 融资阶段与估值 - 上半年具身智能交易事件最多发生在早期阶段（天使轮和种子轮），但资金更想投中后期项目，因为确定性更强，退出周期更快[9] - CVSource投中数据显示，今年以来A轮投资吸金最多，16笔融资事件吸引45亿元资金；天使轮33笔事件中31.3亿元资金出手；Pre-A轮19笔事件共计30.6亿元资金下注[11] - 2024年在天使轮投的一家公司，一年时间不到估值翻了20多倍[12] - 腰部具身智能公司的估值在20亿到50亿元区间内[13] 企业订单与政府支持 - 宇树科技和智元机器人分别获得中移（杭州）信息技术有限公司的订单，宇树科技中标订单预算4605万元，智元机器人中标订单预算7800万元[17] - 优必选中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万元的机器人设备采购项目，该公司由十堰市国资委通过下属公司最终受益股份35%[18] - 人民币基金中90%的资金来自于地方政府和国企，本质上是地方政府在推动[19] - 最朴素的投资逻辑是：国家大力发展的行业，政策驱动的方向就是投资方向[22] 细分领域投资机会 - 在投了机器人本体这一"旗舰项目"之后，开始投一些做关节、灵巧手之类的早期公司，还有"大脑"的项目，因为低成本零部件制造是具身智能跑出量产赛的关键[23] - 在某个垂直细分领域，投资人出手的机会有且只有两次：投资该领域的第一名公司或排名第二的公司[23]

世界人形机器人运动会 - 2025世界人形机器人运动会将于8月15日至17日举办，是全球首个为人形机器人组织的综合性竞技赛事，包含竞技赛、表演赛和场景赛3大类21个赛项，已有百余支队伍完成注册 [1] - 竞技赛包括田径（跑步、接力、跳远等）、体操（自由体操）、足球（2v2/3v3/5v5）；表演赛含单机/群体舞蹈；场景赛覆盖工厂、医院、酒店等场景的技能竞赛（物料搬运、药品分拣、迎宾服务等） [2] - 参赛机器人需满足自研/采购、整体不可分割、具备躯干/上肢/双足（场景赛可轮式）、自备安全能源、可选手动/自主控制、自备网络等六项条件 [2][3][4] 机器人足球赛技术亮点 - 足球项目全程由AI自主完成，无需人工操作，考验运动控制、环境感知、算法策略及临场应变能力，被视为人形机器人综合性能的"试金石" [4] - 东海证券指出，关节模组、减速器、灵巧手、传感器等核心机械零部件决定运动精度/负载能力/可靠性，占据硬件成本主要部分，预计随市场规模增长需求将显著提升 [4] 历史板块表现 - 首届具身智能机器人运动会于2025年4月举办，同期机器人板块出现涨停潮，浙江荣泰、襄阳轴承、京城股份等个股封板 [5] - 尤夫股份（10天5板+9.96%）、京城股份（3天2板+10%）、中欣氧材（2天2板+9.97%）、浙江荣泰（3天2板+10%）等个股表现突出，流通市值介于42.93亿至87.02亿之间 [6] 参与企业动态 - 首程控股被投企业宇树科技、松延动力、加速进化、星海图、银河通用等将参与赛事 [7]

科创人工智能ETF华夏(589010)表现 - 今日截至13:37上涨2 01% 延续近三个交易日涨幅近7% [1] - 盘中换手达16 83% 成交总额达1266万元 呈现高换手高成交特征 [1] - 持仓股中复旦微电暴涨8 02% 道通科技上涨5 27% 寒武纪、石头科技、天准科技涨幅超4% [1] 人工智能行业动态 - 智谱发布旗舰模型GLM-4 5并开源 国产综合评测第一 性能媲美全球最强旗舰模型 [1] - GLM-4 5参数效率翻倍 API价格仅为Claude的1/10 速度超100tokens/秒 [1] - 首次实现推理、代码、Agent多能力原生融合 已上线智谱清言和z ai开放免费体验 [1] 行业应用进展 - 具身智能、AI眼镜、AI agent等应用取得突破 打破市场信心不足局面 [1] - WAIC展会上银河通用的人形机器Galbot展示智能化提升 能识别用户意图并完成精准抓取 [1] 科创人工智能ETF特性 - 紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业 [2] - 兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业机会 [2]

大会规模与参与度 - 2025世界人工智能大会(WAIC2025)汇聚70多个国家和地区、1500余位顶尖专家，包括12位图灵奖/诺贝尔奖得主、80余位中外院士和多个国际顶尖实验室代表，超过800家企业参展 [1] - 大会单日展门票168元被炒至超千元，线下参观人数预计达35万人次，初创企业与投资人有效对接超2000人次，现场触达意向客户超1200人次 [2] - 展览面积突破7万平方米(2023年5万平，2024年5.2万平)，展示前沿科技3000余项，包括100余款"全球首发""中国首秀"产品 [3] 投资与商业成果 - 大会期间31个项目集中签约，投资额超150亿元，预计达成意向采购金额超160亿元 [2] - 现场发布300余项采购需求，组织60场项目路演，招募225个早期创业项目展示交流 [2] - 上海市发布首期规模30亿元的人工智能CVC基金，覆盖模型、语料和算力三个要素 [8] 技术趋势与产业转型 - AI产业正从"参数竞赛"转向注重实际价值创造的新阶段，大模型理解语言方式如同"多维度乐高积木" [4] - MiniMax创始人强调AI公司是提供生产力的公司，模型正从模仿人类标注走向学习专家解题过程和Multi-Agent协作阶段 [4][5] - 原"AI六小龙"中部分公司转向医疗垂类与企业服务，呈现创业公司多元化发展趋势 [6] 企业参与与产品展示 - 参展智能机器人达60余款(2023年20余款)，整体人形机器人150余台 [3] - 头部企业包括智谱、阶跃星辰、MiniMax、面壁智能、月之暗面等AI公司，宇树科技、傅利叶等具身智能代表，以及燧原、摩尔线程等AI算力企业 [3] - 中国移动揭牌AI+新型工业化创新研究院，中国电信与上海市政府达成"智云上海"战略合作 [8] 政策支持与产业生态 - 上海发布《进一步扩大人工智能应用的若干措施》，建设低成本、高智力密度的垂类应用创新集聚高地 [7] - 发放6亿元算力券，对租用智能算力主体给予最高30%租金补贴，自主智能算力设施项目给予最高10%建设支持 [7] - 倡议成立世界人工智能合作组织，初步考虑总部设在上海 [7]