电池技术进展 - 楚能新能源发布新一代588Ah储能专用电池 单颗电池能量达588Ah 质量能量密度190Wh/kg 体积能量密度419Wh/L 能量效率96.5% 布局超200GWh产能 预计2026年二季度开启小批量产交付 三季度全面量产交付 [1] - 亿纬锂能首套大容量钠离子电池储能系统投运 采用NF155L钠离子电池 具备超过3万次循环寿命 工作温度范围-40℃至+60℃ 全生命周期碳排放比同类锂离子电池降低42%以上 [2][3] 材料产能扩张 - 格林美印尼青美邦园区年产3万吨电积镍产线开通 成为印尼首个镍资源到高镍三元前驱体全产业链基地 镍板品位超过99.97% 公司电积镍全球年产能达6万吨 产品在LME和SHFE完成注册 [5][6] - 天齐锂业3万吨电池级氢氧化锂项目在江苏张家港投产 总投资约18亿元 [7] - 西藏矿业万吨电池级碳酸锂项目正式投产 采用全球首套膜分离+MVR盐湖提锂工艺 位于西藏扎布耶盐湖 9月20日至24日完成120小时功能考核 [8] 设备技术突破 - 曼恩斯特完成固态电池干湿法双线产品布局 已出货多款设备 调试验证效果获客户认可 [10] 电池回收项目 - 巨合峰动力电池闪碎回收项目一期公示 拟投资2000万元 采用南方科技大学可控闪碎技术 通过低温物理破碎实现高效拆解 年产处理废旧锂电池约11000吨 [11]

产能扩张 - 格林美印尼青美邦园区年产3万吨电积镍产线开通 [1] - 公司电积镍全球年产能提升至6万吨 [1]

指数表现 - 中证电池主题指数下跌0 06% 成分股涨跌互现 鹏辉能源领涨7 39% 赢合科技上涨5 13% 湖南裕能上涨5 03% 厦钨新能领跌 科华数据 杭可科技跟跌 [1] - 电池ETF嘉实近1周累计上涨5 70% [1] - 电池ETF嘉实近1年净值上涨99 90% 在指数股票型基金中排名417/3031 位居前13 76% [3] - 电池ETF嘉实自成立以来最高单月回报31 11% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅34 63% 上涨月份平均收益率8 13% [3] 产品流动性及规模 - 电池ETF嘉实盘中换手2 96% 成交3796 49万元 [3] - 近1月日均成交9352 85万元 [3] - 最新规模12 69亿元 创成立以来新高 [3] - 最新资金净流入1375 31万元 近19个交易日有12日资金净流入 合计净流入6 60亿元 [3] 行业前景 - 全球储能装机容量预计未来十年增长七倍以上 达到1TW/3TWh 为实现目标 2034年前全球电池系统所需投资预计达1 2万亿美元 [3] - 固态电池凭借高能量密度和高安全性优势 成为确定性下一代电池技术方向 产业化进程加速 设备 材料 电池等全产业链各环节有望实现迭代升级并加大资本开支规模 [4] 指数成分结构 - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比53 03% 包括阳光电源(权重10 28%) 宁德时代(9 64%) 三花智控(6 31%) 亿纬锂能(6 02%) 国轩高科(3 76%) 格林美(3 48%) 欣旺达(3 17%) 先导智能(2 91%) 天赐材料(2 60%) 科达利(2 28%) [4][6] - 权重股当日表现分化 阳光电源上涨0 72% 三花智控上涨0 43% 格林美上涨1 92% 欣旺达上涨3 25% 先导智能上涨2 00% 宁德时代下跌0 83% 亿纬锂能下跌2 51% 国轩高科下跌1 86% 天赐材料下跌1 17% 科达利下跌1 87% [6] 投资渠道 - 场外投资者可通过电池ETF嘉实联接基金(016567)布局电池产业链投资机会 [7]

基金投资与市场表现 - 蚂蚁基金平台2.15亿投资者实现累计盈利 [1] - 机构上半年增持主动权益类基金规模541亿元 份额增加271亿份 [1] - 西部利得基金因赌博违法行为免去解文增基金经理职务并解除劳动合同 [1] 银行业务调整 - 河南洛阳农商行等多家银行下调存款利率 最高降幅35个基点 [1] - 银行通过财富管理扩大AUM规模应对存款流失 [1] - 银行客户转向年化收益率2%-3%的理财产品和基金产品 [1] 大宗商品与能源 - 中国炼焦行业协会建议全行业限产30%以上 [2] - 焦化企业自9月26日起上调焦炭价格50-85元/吨 [2] - 刚果(金)延长钴出口禁令至10月15日 推动钴价年内上涨近40% [4] 科技与智能制造 - 激光雷达厂商加速布局Robotaxi领域 禾赛科技获4000万美元海外订单 [2] - 速腾聚创接入英伟达三大生态 图达通拓展商用车赛道 [2] - 兆驰股份完成1.6T OSFP DR8光模块研发 预计2025年底推出样品 [11] 消费电子与半导体 - 全球智能手机ASP预计从2024年357美元升至2029年412美元 CAGR为3% [3] - 5G普及和高端功能需求推动中端机型价格上涨 [3] - 晶晨股份向香港联交所递交H股发行上市申请 [11] 新能源汽车与自动驾驶 - 小马智行9月股价上涨逾50% 文远知行涨逾20% 百度涨近40% [4] - Robotaxi行业进入规模化商业运营关键期 [4] - 地平线机器人拟配股筹资63.39亿港元 用于扩大海外市场及Robotaxi投资 [9] 企业资本运作 - 上海超群检测科技和江西昌兴航空装备启动上市辅导 [9] - 星巴克宣布裁减900个非零售职位 2025财年北美门店减少约1% [5] - 字节跳动否认香港IPO传闻 抖音副总裁李亮称系假消息 [6] 金融市场动态 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.38% 纳指跌0.5% 标普500跌0.5% [11][12] - 黄仁勋连续4个月减持英伟达股票 近一个月套现约2亿美元 [4] - 美元兑日元逼近150 比特币跌破11万美元 以太坊创七周新低 [12] 公司治理与知识产权 - 龙大美食控股股东0.70%股份被司法冻结 占其持股比例2.56% [10] - 永久自行车声明"永久兔"等产品与公司无关联 将追究侵权责任 [7] - 张雪峰社交账号因不当言论被禁止关注 涉及平台粉丝超6500万 [8]

钴出口禁令及市场影响 - 刚果（金）延长钴出口禁令至10月15日并计划实施出口配额制度[1][2] - 禁令期间预计减少钴供应投放约14.16万吨 相当于2024年全球钴产量的近一半[2] - 刚果（金）钴产量占全球总产量的76% 是全球最大钴矿供应国[2] 钴价变动及预期 - MB钴价（合金级）从年初14美元/磅攀升至9月24日19.5美元/磅 涨幅近四成[2] - 机构普遍认为当前钴价仍远低于刚果（金）政府预期 后续仍有较大上涨空间[2][3] - 新能源汽车需求旺季来临 叠加上游惜售和下游补库情绪 钴价或将获得强力支撑[3] 供应与需求分析 - 出口配额政策预计使未来三年全球钴供应缺口超过30万吨[3] - 考虑到2-3个月海运船期 预计明年2月国内钴原料供给将出现明显短缺[3] - 新能源汽车和消费电子领域持续发展 新技术商业化应用推动钴需求上行[4] 相关公司表现及前景 - 洛阳钼业本周累计上涨10.87% 今年以来累计涨幅超115%[2][4] - 华友钴业本周累计上涨7.85% 今年以来累计涨幅超92%[2][4] - 格林美本周累计上涨4.41% 年循环再生钴资源超过中国原钴开采量的350%[2][5] 公司业务及产能动态 - 华友钴业上半年钴产品营业收入为6.5亿元 钴价上涨直接提升产品盈利能力[4] - 格林美印尼镍资源项目自产钴金属3667吨 同比增长125%[5] - 格林美预计2025年实现净利润16.30亿元 同比增长59.8%[5] 资源替代与中长期展望 - 印度尼西亚MHP生产基地短期内很难提供大量增量替代刚果（金）供应[5][6] - 中长期钴价格中枢有望提升 资源储备丰厚和产能规模领先的企业更具优势[6] - 建议关注供应不受刚果（金）政策影响的标的及拥有印尼优质镍钴资源的标的[6]

钴价上涨驱动因素 - 刚果金延长钴出口禁令至10月15日并实施出口配额制度 导致供应收紧[1] - MB钴价从年初14美元/磅涨至9月24日19.5美元/磅 涨幅近40%[2] - 2025年2-10月禁令期间预计减少钴供应14.16万吨 相当于2024年全球产量近一半[1] 供需格局分析 - 刚果金钴产量占全球76% 其政策对供应端产生重大影响[1] - 出口配额政策可能导致未来三年全球钴供应缺口超30万吨[2] - 新能源汽车需求旺季来临 叠加下游补库情绪 支撑钴价上行[2] 产业链公司表现 - 洛阳钼业本周累计上涨10.87% 年内涨幅超115% 铜钴板块有望量价齐升[1][2] - 华友钴业本周涨7.85% 年内涨92% 上半年钴产品营收6.5亿元[1][3] - 格林美本周涨4.41% 年循环再生钴资源超中国原钴开采量350%[1][3] 公司战略布局 - 华友钴业认为新能源汽车和新技术应用将推动钴市场进入量价齐升周期[3] - 格林美印尼氢氧化镍钴项目上半年产钴金属3667吨 同比增长125%[3] - 格林美2025年预计净利润16.30亿元 同比增长59.8%[3] 行业中长期展望 - 刚果金在全球钴供应中难以被替代 价格中枢有望提升[4] - 出口指标分配存在不确定性 印尼MHP短期难提供大量增量[4] - 资源储备丰厚和产能规模领先的企业将更具竞争优势[4]

活动概况 - 深圳证券交易所于9月25日在首尔举办"投资中国新机遇"深市上市公司路演交流会 涉及科大讯飞 格林美 东山精密 双环传动 光迅科技5家企业 与60余名韩国投资者进行深度交流 [1] - 本次活动是深交所今年第3场全球路演系列活动 近年来深交所累计组织百余家深市上市公司赴境外路演推介 [4] 投资者反馈 - 韩国投资者对中国市场信心增强 对企业长期发展前景保持乐观 通过面对面交流感受到中国企业创新活力和发展潜力 [1] - 投资者认为中国具备全球独一无二的供应链体系 广阔市场和科研能力 能以较低成本发展和应用新质生产力前沿技术 [1] - 韩国投资者观察到中国企业在半导体等行业从"技术跟随"向"标准制定"转变 在全球价值链中地位提升 [2] - 投资者认可中国在AI 机器人等领域实现技术突破 将在未来科技竞争中占据领先地位 [3] - 韩国投资者对A股和港股市场关注度提升 特别是机器人零部件 AI软硬件 新能源和消费电子板块 [3] 企业表现 - 格林美 科大讯飞等企业通过高研发投入提升核心竞争力 展示最新技术突破成果 [1] - 五家企业分别介绍在韩国等境外市场的本土化运营和技术创新情况 凭借全球领先业务能力在海外广受欢迎 [2] - 企业通过本土化经营 技术协同和供应链多元化增强抗风险能力 开拓新增长空间 [2] 市场影响 - 中国科技创新发展迅速 涌现具有全球影响力的科技产品 为资产估值体系优化提供支撑 [3] - 中国作为全球第二大经济体 其稳定性和发展潜力成为国际投资者避险布局的优选市场 [3] - 深交所通过双向对接增进相互了解与信任 增强境外投资者对中国资产"科技叙事"的认同 [4] 未来规划 - 深交所将持续巩固资本市场回稳向好势头 增强市场吸引力和包容性 稳步扩大高水平制度型开放 [5] - 深交所将提升上市公司与境外中长期投资者对接质效 为全球投资者参与中国资本市场营造良好环境 [5]

行业政策动态 - 重庆市发布征求意见稿 提出动力电池生产企业及新能源汽车生产企业须按标准建设回收服务网点 并鼓励建设大型区域中心站 目标到2027年实现全市动力电池回收网络区县覆盖率达到90% [1] - 国务院常务会议于今年2月审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》 强调全面提升动力电池回收利用能力水平尤为重要 [5] - 国内政策逐步构建“法律约束+溯源管控”全链条框架 将加速淘汰不达标企业并引导技术向高效环保升级 [5] 市场规模与预测 - 中国动力电池退役量预计在2025年达到82万吨 首轮退役潮即将全面到来 [1] - 2028年起 动力电池退役量将突破400万吨关口 行业产值将冲至2800亿元以上 [1] - 截至2024年底 中国已建成400万吨级锂离子电池梯次利用与回收拆解产能 [3] 行业现状与挑战 - 行业存在法规体系不完善、技术标准不足、流转不规范、回收利用体系不健全等痛点 [3] - 技术层面存在回收效率偏低、有害物质处理难度大、材料分离与质量管控技术不成熟、设备智能化水平不高等问题 [4] - 回收网络方面表现为回收渠道分散、服务网点覆盖不足、与新能源汽车销售及报废网络衔接不畅等短板 [4] 企业战略与布局 - 宁德时代于今年6月发布“全球能源循环计划” 推动完善回收闭环 构建高效、规模化的回收体系 [6] - 天奇自动化工程股份有限公司与惠州亿纬锂能股份有限公司签署协议 共同构建锂电池“制造—应用—逆向回收—再生利用”全链条闭环体系 [6] - 格林美股份有限公司将与美国ASCENDELEMENTS合作 共同开拓欧洲动力锂电池回收市场及相关材料合作 [6] 技术发展与资源价值 - 依托镍钴行业成熟的萃取技术 中国企业锂回收率等指标全球领先 实现了资源闭环循环 [3] - 退役电池含高价值金属 回收再利用能缓解锂钴镍对外依存度 [3] - 政策引导下 锂镍钴等金属回收率将进一步提升 [5]

路演活动概况 - 深圳证券交易所于2025年9月25日在首尔举办"投资中国新机遇"路演交流会 涉及5家深市上市公司（科大讯飞、格林美、东山精密、双环传动、光迅科技）与60余家韩国投资者深度交流 [2] - 活动聚焦人工智能、信息技术、新能源三大新质生产力代表性行业 企业高管通过经营数据和未来规划展示投资价值 [2][4] - 这是深交所2025年举办的第3场全球路演系列活动 旨在提升上市公司与境外中长期投资者对接质效 [2] 中国企业核心竞争力 - 中国新质生产力具备三大优势：全球独一无二的供应链体系、广阔市场空间及前沿技术商业化能力 [5] - 中国企业通过高强度研发实现从"技术跟随"向"标准制定"转变 在全球价值链地位显著提升 [5] - 面对复杂地缘政治环境 企业通过本土化运营、技术协同和供应链多元化增强抗风险能力 [8] 韩国投资者反馈 - 韩国投资者通过面对面交流感受到中国企业创新活力 对中国新质生产力发展态势形成更直观认知 [2][4] - 韩国新韩证券指出韩国机构在全球资产配置中关注非美市场 认可中国在AI、机器人等领域的技术突破 [10] - 招商证券韩国子公司表示A股和港股回暖促使韩国投资者关注度提升 特别关注机器人零部件、AI软硬件及新能源板块 [10] 海外市场拓展与影响力 - 参与路演企业均介绍了在韩国等境外市场的本土化运营和技术创新情况 海外业务广受欢迎并带动当地技术发展 [8] - 韩国机构认为中国企业通过扎实的国际化策略开拓新增长空间 展现出卓越的国际竞争力和可持续发展潜力 [8] 中国资产吸引力 - 韩国投资者认为中国科技创新成果为资产估值体系优化提供支撑 中国作为全球第二大经济体成为国际投资者避险优选市场 [10] - 韩国投资机构对中国市场信心加强 对企业长期发展前景保持乐观 尤其关注数字经济驱动下的创新活力和市场潜力 [10][11]

活动概况 - 深交所于9月25日在首尔举办"投资中国新机遇"深市上市公司韩国路演交流会 [1][2] - 5家深市上市公司高管参与路演 包括科大讯飞和格林美等新质生产力代表性企业 [1][2] - 活动吸引60余家韩国投资者参与交流 [1][2] 公司展示内容 - 参会公司高管介绍企业经营状况、投资价值与发展规划 [1][2] - 展示深市上市公司在新质生产力领域的发展成果 [1][2] 投资者反馈 - 韩国投资者通过与管理层面对面交流 对中国新质生产力发展态势形成更直观认识 [1][2] - 路演活动进一步增强韩国投资者对A股市场的投资信心 [1][2]