全球及中国股市近期表现 - 中国A股市场再度缩量探底，两市成交额重新跌破2万亿，创业板指和深成指领跌，沪指在银行等红利板块护盘下表现相对抗跌[1] - 创业板指向下反包昨日小阳线并跌破30日均线，科创50指数走出日线四连阴，沪指仍得到20日均线支撑，短期或以时间换空间的区间震荡结构为主[1] - 近期大涨板块轮动明显，包括福建自贸/海西概念、针基熔盐堆、医药、锂电池、业绩增长、ST股等[3] 国际投行对全球市场的展望 - 高盛和摩根士丹利警告投资者，未来两年全球市场将出现回落[4] - 两大投行均指出未来几年亚洲将成为全球市场中的亮点[4][6] - 高盛预计全球资本配置者将继续对中国感兴趣，摩根士丹利看好中国、日本和印度股市[4][6] TMT板块的资金状况与风险 - 机构资金高度集中于TMT板块，形成"史诗级抱团"，股价已包含大量乐观预期[7] - 公募基金整体股票仓位处于高位，其继续加仓TMT的能力减弱，板块表现需依赖其他增量资金如外资、险资[7][9] - TMT板块面临高拥挤度下的波动隐患，高估值背景下上市公司业绩能否匹配预期存在压力，电子等板块的融资盘活跃可能放大波动[9]

今日，上海财跃星辰智能科技有限公司（以下简称"财跃星辰"）、上海阶跃星辰智能科技有限公司（以下简称"阶跃星辰"）与上海银行股份有限公司 （以下简称"上海银行"）在上海报业集团大楼举行战略合作签约仪式，推出首个支持完整沪语交互全链路的应用案例，实现从语音唤醒、多轮对话到 业务办理的全流程方言智能化服务。 在上海银行股份有限公司党委 书记 、董事长顾建忠，上海报业集团党委 书记 、社长李芸等领导见证下，上海银行、财跃星辰、阶跃星辰三方代表进行签约。 此次合作标志着我国首个聚焦养老金融与方言智能的金融大模型体系全面启动，塑造以"技术创新+场景"的智慧养老金融服务新范式。 "我们在4月份已推出灰度版本，并根据客户反馈持续优化，特别针对习惯使用沪语的老年群体，优化语音识别与播报效果，有效提升了用户 体验。"上海银行副行长胡德斌表示。 上海银行推出的大模型驱动AI手机银行可实现"对话即服务"。客户通过文字或语音即可快速完成转账还款、理财咨询、养老金管理等十余项 高频服务办理。针对老年客户在购买理财产品中可能存在的理解障碍，上海银行优化了产品体验，并通过语音播报的方式提升产品可得性。 AI手机银行还整合了就餐、出行、娱乐等 ...

比赛结果 - 阿里千问Qwen在AI大模型实时投资比赛中以22.32%的收益率夺得冠军 [1][3] - 比赛历时17天，初始资金为一万美元，在真实市场无人工干预自主交易 [1][3] - Qwen和DeepSeek v3.1是唯二盈利的中国模型，四大美国顶尖模型全部亏损 [3] 参赛模型 - 比赛集合全球六大顶尖模型，包括Qwen3-Max、DeepSeek v3.1、GPT-5、Gemini 2.5 Pro、Claude Sonnet 4.5、Grok 4 [1] - 比赛由第三方机构Nof1于10月18日发起 [1] 模型表现对比 - 美国模型GPT-5亏损超62%垫底 [3] - 中国模型在本次投资竞赛中表现显著优于美国模型 [3]

金融街发展概况与资产管理 - 金融街作为国家金融管理中心，其决策监管、标准制定、资产管理、支付结算、信息交流、国际合作六大功能定位日益彰显，国际影响力显著提升 [3] - 金融街全球资管高地建设步伐加快，资管机构管理的资产规模超过21万亿元，驻区金融机构资产规模达156万亿元，占全国三分之一左右 [3] 金融科技与人工智能应用 - 人工智能大模型的应用在金融领域是大势所趋，成为金融业高质量发展的重要助力，可支持金融服务实体经济、新质生产力和科技强国的目标 [3] - 《金融业大模型应用指南》明确了大模型在金融领域的应用边界、落地路径和合规要求，为银行、证券、保险等机构提供数智化转型参考 [3] - 工商银行、邮政储蓄银行等机构发布了包括颠覆性技术创新专项贷、北金所投融资对接平台在内的多项创新产品 [3] 绿色金融发展 - 2025金融街论坛年会发布《绿色金融白皮书》，系统梳理国际理论及中国政策，展示产品体系并对未来发展作出展望和倡议 [4][6] - 白皮书旨在为绿色金融行业发展提供系统性解决方案，以高质量发展助力碳达峰碳中和目标 [4][6] “一带一路”与国际合作 - “一带一路”倡议已成为国际投资与合作的重要平台，新开发银行将与中资银行加强合作以推动各国可持续发展 [10] - 中国进出口银行作为支持对外贸易投资的主要机构，其“一带一路”贷款余额已超过2万亿元人民币，并将进一步加大与共建国家的合作 [12] - 中国进出口银行与多家国际金融机构、中外企业签署了涵盖基础设施建设、对外贸易、跨境投资等重点领域的合作协议 [14] - 论坛期间中外金融机构及企业签署了多项旨在促进国际产业链合作的协议 [7][8] 北京证券交易所市场支持 - 北交所及新三板市场将加大力度支持处于成长期的企业及未盈利企业上市发展 [15] - 北交所正引导金融资源向关键核心科技领域聚集，研究深化新三板改革，打造企业全生命周期服务体系，并推进政府债常态化发行 [17] - 北交所将拓展信用债市场功能，推动更多科创债、绿色债等专项债典型案例落地，加强与各方协同以服务创新型中小企业 [17] - 下一步北交所将优化与政府部门的沟通机制，培育专精特新企业，加强与地方政府产业基金及银行等金融机构合作以支持中小企业融资 [19]

央视网消息：作为2025金融街论坛年会的重磅活动，"金融街发布"专场活动集中发布了一批金融领域最新的研究和重磅实践成果。 活动发布的《金融街发展报告（2025）》，对2024年以及"十四五"期间金融街发展情况多维度、系统性分析。报告指出，"十四五"期间，作为 国家金融管理中心，金融街在决策监管、标准制定、资产管理、支付结算、信息交流、国际合作六大功能定位日益彰显，国际影响力显著提 升。金融街全球资管高地建设步伐加快，资管机构管理的资产规模超过21万亿元，驻区金融机构资产规模达156万亿元，占全国三分之一左 右。 中国社科院国家金融与发展实验室发布的《金融业大模型应用指南》，明确了大模型在金融领域的应用边界、落地路径和合规要求，为银行、 证券、保险等机构提供"懂行又守规"的数智化转型参考。 国家金融与发展实验室副主任杨涛表示，人工智能大模型的应用在金融领域已经是大势所趋，在金融业寻求高质量发展的过程中，人工智能大 模型是成为重要的助力。我们强调金融要更好服务实体经济，要支持新质生产力，要支持科技强国，大模型本身就可以助力这样的目标实现起 到重要的价值。 此外，来自工商银行、邮政储蓄银行、中国人保、北京金融资产交 ...

截至2025年三季度末，中科江南合同负债约7606.70万元，较2025年二季度末增加43.89%，较上年同期 增长67.37%，印证行业需求正在恢复，订单开始结转落地并实现增长，预计将对未来的业绩复苏提供 进一步支撑。同时，三季报显示截至2025年三季度末，中科江南经营活动产生的现金流量净额比上年同 期增长23.34%，显示出公司较为稳健的经营现金管理能力和抗风险能力。 电子凭证会计数据入账标准方面，今年财政部等部委联合发布的《关于推广应用电子凭证会计数据标准 的通知》要求在全国范围推广应用电子凭证会计数据标准，明确分类推进电子凭证全流程无纸化处理、 发挥平台推广扩面支撑作用等工作内容和要求，中科江南助力中棉集团围绕电子凭证（发票）处理构建 了业财税一体化的数字新基座，实现从棉花收购、发票开具到进项抵扣的全链路数字化闭环，不仅显著 提升了对棉农的服务效率，还有力支撑了大型农业企业的财税数字化转型，用技术赋能企业实现高质量 发展。此外，中科江南成功中标新疆维吾尔自治区电子凭证综合服务平台建设项目，广西自然资源职业 技术学院电子凭证、会计电子档案系统项目等，显示出公司在电子凭证会计数据入账领域的领先优势。 中科 ...

核心观点 - 人工智能大模型技术正经历跨越式发展，其强大的自然语言理解与生成能力已深度渗透至金融行业的各个核心环节，驱动金融业向智能化、个性化迈进[2] - 通用类大模型通过自然语言处理、多模态交互和微调适配，为金融行业提供灵活、标准化的基础服务，支撑广泛的应用场景[7] - 金融垂类大模型深度融合行业知识、业务流程和实时数据，在投研、风控、量化及合规等核心领域提供高精度、端到端的专业化解决方案[7] - 未来，通用模型将底层化赋能金融数字化基础设施，垂类模型纵深拓展细分场景，共同推动金融业向智能化、个性化、高合规性的新时代演进[7] 通用类大模型金融应用功能 - **大势研判与宏观分析**：天工AI的生成式搜索、Kimi的财新财经联合分析、豆包的金融知识图谱问答用于宏观跟踪、市场情绪分析与政策解读[4] - **行业比较与主题投资**：天工AI的深度对话、Kimi智能助手的财报解析与风险预警、文心一言的文本与图表生成等功能用于热点跟踪、基本面与财报跟踪[4] - **个股深度研究**：豆包的企业财报自动化分析、讯飞星火的智能投顾提供资产配置建议与投资策略生成、Kimi+支持研报框架生成与金融PPT制作[4] - **量化分析与智能投顾**：天工AI的科研级深度分析引擎、讯飞星火的金融智能问答、文心一言的智能理财规划、通义点金的投研辅助、智谱清言的个人理财规划等功能覆盖量化模型、投资建议与顾问服务[4] - **合规、风控与财务分析**：讯飞星火的金融数据安全与合规保障、文心一言的银行智能风控智能体、通义金融-14B的风险管理与合规、智谱清言的AICO智能引擎、豆包的动态风险预警系统、腾讯元宝的数字资产安全保障用于风险管理与控制[4] - **金融文本分析与生成**：文心一言的文本生成与智能检索、通义千问的智能问答与长文档处理、天工AI的科研学术搜索、智谱清言的清语知识库、豆包的培训智生、DeepSeek的多模态金融信息处理与数据解析、豆包的交互式金融仪表盘等功能覆盖文本理解、数据可视化与长文本处理[4] - **技术支撑与集成**：DeepSeek的开放平台API支持量化策略代码生成、讯飞星火的星火金融API服务、文心一言的金融数字人、通义点金的金融客服与服务、腾讯元宝的综合性数字金融平台提供API与系统集成能力[4] 金融垂类大模型功能 - **大势研判与宏观分析**：BloombergGPT的市场行情与趋势分析、盘古大模型的政策文档解读、DISC-FinLLM的政策解读、BloombergGPT的金融市场评论、度小满轩辕的金融市场评论用于宏观跟踪、政策研究与市场情绪分析[7] - **行业比较与主题投资**：妙想大模型的妙想AI研究员进行深度投研分析、雪球思考的信息整合功能用于主题选股、BloombergGPT的财报数据分析、妙想大模型的多维度研究、DISC-FinLLM的金融知识检索问答、度小满轩辕的金融数据分析、雪球思考的智能问答、InvestLM的金融文本理解与解析、FinGPT的财务报告分析、高灯财务AI的智能财务报告分析用于基本面与财报跟踪[7] - **个股深度研究**：AlphaIl的公司一页纸在财报发布后10分钟内生成数据与观点解读、LightGPT的光子·文曲进行投研内容生成、盘古大模型的智能投研、BloombergGPT的首席执行官识别、度小满轩辕的金融业务分析、雪球思考的投研辅助提供资产配置建议、InvestLM的投资决策辅助与资产定价分析、FinGPT的股价预测与公司分析、AlphaIl的AI Agent矩阵辅助投资决策[7] - **量化分析与智能投顾**：DISC-FinLLM的金融计算、Wind Alice的Alice Agent智能代理、度小满轩辕的金融数据分析、妙想大模型的妙想AI Agent一站式投研助手、星环无涯的财经数据智能检索与分析、FinGPT的交易辅助结合FinRL构建交易机器人用于量化模型与计算[7] - **投资建议与顾问**：BloombergGPT的理财顾问与金融知识问答、DISC-FinLLM的投资建议、Wind Alice的Alice Chat智能金融问答与Alice Advisor投顾协同、度小满轩辕的金融知识问答、妙想大模型的妙想问答、InvestLM的金融专业知识问答、高灯财务AI的财税智能问答伙伴、LightGPT的光子·善策优化投顾服务[7] - **金融文本分析与生成**：BloombergGPT的金融新闻标题生成与对话式金融问答、度小满轩辕的金融新闻理解与投研应用、Wind Alice的Alice Writer、Alice Meeting智能路演助手与Alice Reader、DISC-FinLLM的金融咨询多轮对话、妙想大模型的研报总结与文档翻译、星环无涯的金融文档智能写作、AlphaIl的AI会议助手、LightGPT的光子·会悟会议智能管理用于文本理解与生成[7] - **情感分析与数据可视化**：BloombergGPT的情感分析、命名实体识别与金融新闻分类、DISC-FinLLM的金融文本分析、InvestLM的金融NLP任务处理、FinGPT的金融情感分析与多任务处理、妙想大模型的超级图表自动生成金融数据图表、高灯财务AI的智能图表生成支持可视化报表导出[7] - **知识管理与技术支撑**：妙想大模型的我的知识库进行个性化金融知识存储、LightGPT的光子·问学支持培训与知识管理、BloombergGPT的Bloomberg查询语言生成、FinGPT的低代码开发支持、Wind Alice的Client API提供API与系统集成能力[7] - **合规、风控与财务分析**：盘古大模型的实时风控、BloombergGPT的风险评估、度小满轩辕的合规与风险管理、星环无涯的企业信贷风险分析与个人信用风险监测、InvestLM的资产定价与风险管理分析、高灯财务AI的文件智能解读与办税指南、LightGPT的光子·方圆负责合规与风险管理、高灯财务AI的信用评估、星环无涯的智能反洗钱解决方案用于风险控制与评估[7] - **精准营销**：盘古大模型的盘古金融Thinking大模型应用于精准营销场景[7]

伴随着新能源装机规模快速提升、分布式电站功率预测相关要求的发布，新能源功率预测业务市场需求 明显提升。目前，部分新建分布式工商业电站"四可"功能配置要求已在全国各主要省份陆续发布，存量 分布式电站"四可"功能改造以各省份后续发布的正式改造文件或通知为准，带动公司功率预测业务服务 电站中新增分布式光伏类客户，成为拉动公司服务电站规模增长的重要来源。 10月27日晚间，国能日新（301162）发布2025年三季报。据公告，公司于前三季度实现营业收入4.99亿 元，同比增长36.97%；归母净利润录得6935.26万元，同比增加59.97%；分季度来看，公司于第三季度 实现营收1.79亿元，同比增长27.12%，扣非后归母净利润录得2586.80万元，同比大增72.14%。 值得关注的是，作为深耕新能源信息化领域的科技企业，公司始终重视研发创新工作并保持高比例研发 投入，将人工智能大模型作为重要的研发方向并自主研发"旷冥"新能源大模型。今年8月29日，公司正 式发布"旷冥"新能源大模型3.0版本。此次迭代升级后，公司借助人工智能大模型技术在新能源中长期 趋势研判与极端天气响应能力上实现跃升的同时，与多维度能源数智化 ...

行业与公司 * 行业为智能网联汽车与智能驾驶产业 涉及公司包括整车厂如蔚来 小鹏 理想 吉利 华为 问界 北汽 广汽 长城汽车 以及供应商如地平线 大疆 商汤 速腾聚创等[1][2][6][9][12][16] 核心观点与论据 行业发展阶段与市场表现 * 2025年被视为智能驾驶元年 全场景融合功能大规模放量 数据驱动的人工智能大模型成为主流开发范式[1][3] * 2025年上半年乘用车上险量达655万辆 L2级辅助驾驶渗透率达62.1% NOA功能车型增速达102% 渗透率达到20% 市场接受度高[1][4] * 增程车型的L2渗透率高达99.4% 而纯电动车为5.7%[4] * 行业目标为到2030年实现35%的L3 L4级自动驾驶渗透率[11] 感知硬件性能提升 * 激光雷达实现大规模量产 包括192线 128线及500线产品 感知精度显著提升 装配率达到7.9% 全国装配95.3万个[1][5] * 摄像头从300万 500万像素升级至800万像素 并从单目改进为双目[1][5] * 毫米波雷达装配率达57.8% 全国装配1,639万个[1][5] * 128线激光雷达成本已降至3,000元左右 未来几年有望进一步降价20%至30%[16] 技术架构与系统演进 * 国内自驾系统从2024年的两段式方案转向2025年的一段式方案 提升角色性能和流程速度 例如地平线Orin方案[7] * 电子电气架构倾向于基于中央大脑的架构 以实现更高效的数据处理[1][7] * 企业倾向于通过多云交互和网联能力进行局部建模处理 替代高成本 低鲜度的高精度地图[3][17] * 智能驾驶应用场景从2024年的快速路扩展到2025年的复杂城市环境[8] 政策与法规环境 * 工信部已小范围批准北汽 广汽等三家企业试点L3级车型 但未公开[1][9] * 预计2027年底《道路交通安全法》修订完成 L3国标发布后将加速发展[1][10][11] * 若政府迟迟不放开L3级车型生产许可 将影响企业动力[1][9] 芯片与算力需求 * 全场景NOA及初级L3功能需要700-1,000 TOPS以上算力 但有厂商声称用200 TOPS即可实现 源于软硬件耦合开发[12] * 蔚来 小鹏 理想 长城汽车等积极自研芯片 以提高算力利用率并降低对外部供应商依赖[1][12] * 第三方芯片厂商的黑盒子合作模式会导致系统通信效率降低 数据无法闭环 使车企处于被动[14] * 高端智驾芯片代工方面 14纳米已国产化 7纳米预计2025年底至2026年初全国产化 现有产能可满足需求[18] 技术路线与成本 * 未来5-10年 纯视觉与多传感器融合路线将并行发展 高端车型采用以激光雷达为核心的融合方案 低价位车型主要依赖纯视觉方案[15][16] * 激光雷达国产供应商已占据全球主要市场份额 技术迭代和规模化生产实现成本下降是决定市场话语权的重要因素[16] 存储与系统性能 * 车企对高性能存储需求增加 存储延迟是端到端大模型部署的关键瓶颈之一[13] * 端到端大模型可压缩到200毫秒 激光雷达设备可能达300毫秒[13] 其他重要内容 * 智能网联汽车产业占全国GDP比重已超过10% 远超房地产行业的6.3% 政府高度重视该领域[19] * 高精度地图厂商在行业中的定位和影响下降 主要因成本高和鲜度难以保证[3][17] * 国产芯片在汽车中的应用显著增加 涵盖智能驾驶 座舱及车身操控等领域[2]

文章核心观点 - 贵州省人民政府发布《关于促进服务消费高质量发展的实施意见》，围绕六大方面提出22条具体措施，旨在全面推动省内服务消费提质升级和高质量发展 [1][4][5] 推动基础型消费提质扩容 - 挖掘餐饮消费潜力，支持黔菜连锁化、品牌化经营，创建钻级酒家、老字号、黑珍珠、米其林等餐饮品牌 [4] - 推动住宿消费提档升级，盘活农村闲置房屋、校舍等资源以发展乡村住宿业态 [4] - 提升家政服务消费品质，推行电子版“居家上门服务证”和家政服务公约 [4] - 健全养老托育服务消费体系，支持利用空置场地新建、改扩建养老托育机构 [4] 推动改善型消费提档升级 - 发展文化娱乐消费，围绕打造全国重要演艺市场，编创红色、阳明、民族、屯堡、生态等特色文艺作品，举办大型演唱会、音乐节 [4] - 提升旅游消费能级，打造避暑、康养、乡村、温泉等深度体验旅游产品 [4] - 增强体育服务消费带动力，办好贵州红·山水越野挑战赛、环贵州公园省（国际）公路自行车赛、多彩贵州马拉松超级联赛、国际高桥极限挑战赛、村超、村BA、村马等赛事 [4] - 丰富教育培训消费供给，鼓励居住服务消费 [4] 推动新型消费发展壮大 - 发展数字服务消费，打造服务消费人工智能大模型，支持服务业企业应用赋能 [5] - 壮大健康服务消费，推进“互联网＋医疗健康”发展，实现医疗数据互联互通，完善“互联网＋”医疗服务医保支付政策 [5] - 拓展绿色服务消费，健全和推广绿色低碳服务标准、认证、标识体系 [5] - 创新金融服务消费，鼓励金融机构开发消费信贷、信用卡分期、个人理财等多样化金融产品 [5] 培育服务消费新动能 - 创新消费场景，打造文化旅游、避暑康养、特色美食、体育赛事、商圈步行街等多业态融合集聚的服务消费新场景 [5] - 打造一体化全场景覆盖的智能交付环境，建设智能消费基础设施，培育智能服务新业态 [5] - 推动“卖酒”向“卖生活方式”转变，支持贵阳市打造“中国夏季会展名城”，通过酒博会、数博会等重大展会活动引流消费 [5] 财税金融支持政策 - 利用省级商务、服务业发展等专项资金支持服务业重点项目建设和企业发展 [6] - 发挥“四化”等产业基金作用，带动社会资本投资服务消费领域项目 [6] - 落实服务消费与养老再贷款、服务业经营主体和个人消费贷款贴息等政策 [6] - 建立企业“白名单”，加大对服务消费重点领域的信贷支持力度 [6]