全球经济展望 - IMF将2025年全球经济增长率预测调高0.2个百分点至3.0%，2026年调高0.1个百分点至3.1%，反映经济活动因关税预期提前强于预期[1] - 全球通胀率预计2025年降至4.2%，2026年降至3.6%，但各经济体分化明显，美国通胀将高于目标水平，其他大型经济体更低[1] - 政策建议包括缓和紧张局势、维护金融稳定、实施结构性改革以增强信心和可持续性[1] 经济增长风险 - 经济增长前景仍倾向于下行，2025年和2026年增速均低于疫情前历史平均水平（2024年为3.3%和3.7%）[3] - 下行风险包括有效关税率反弹、地缘政治紧张扰乱供应链、财政赤字推高长期利率[3] - 上行因素为贸易谈判达成可预测框架并降低关税可能提振增长[3] 全球贸易与财政 - 2025年全球贸易量预期调高0.9个百分点，2026年下调0.6个百分点，因贸易政策不确定性导致短期效应消退[4] - 美元走弱放大关税冲击，但美国扩张性财政政策预计抵消对经常账户的影响[4] - 全球财政脆弱性突出，巴西、法国和美国等经济体巨额赤字可能推高期限溢价并引发金融市场波动[5] 新兴市场与发达经济体 - 新兴市场2025年和2026年增长率分别调高0.4和0.1个百分点至4.1%和4.0%[7] - 中国2025年增长率大幅调高0.8个百分点至4.8%，2026年调高0.2个百分点至4.2%，主因出口强劲和财政支持消费[7] - 发达经济体2025年增长1.5%，2026年1.6%，美国因金融宽松和税收激励2026年增速调高0.3个百分点至2.0%[7] - 欧元区2025年增速调高0.2个百分点至1.0%，主因爱尔兰药品出口激增，剔除后仅调高0.1个百分点[8] 通胀趋势 - 全球通胀2025年降至4.2%，2026年降至3.6%，但美国通胀将持续高于2%目标，欧元区更温和[10] - 中国2025年和2026年核心通胀率小幅上调至0.5%和0.8%，反映经济数据超预期和关税动态[10]

全球经济展望 - IMF预计2025年全球经济增长率为3.0%，2026年为3.1%，分别比4月预测调高0.2和0.1个百分点，反映经济活动提前化效应[1] - 全球整体通胀率预计2025年降至4.2%，2026年降至3.6%，但各经济体分化明显，美国通胀将高于目标水平[1] - 新兴市场和发展中经济体2025年增长率预计4.1%，2026年4.0%，较4月预测分别调高0.4和0.1个百分点[7] 主要经济体增长预测 - 中国2025年增长率上调0.8个百分点至4.8%，2026年上调0.2个百分点至4.2%，受出口强劲和财政支持消费推动[8] - 美国2025年增长1.9%（+0.1ppt），2026年增长2.0%（+0.3ppt），受税收激励政策推动[8] - 欧元区2025年增长1.0%（+0.2ppt），2026年增长1.2%，爱尔兰药品出口贡献显著[9] - 日本2025年增长0.7%（+0.1ppt），2026年增长0.5%（-0.1ppt）[2] - 印度2025-2026年维持6.4%增速预期[2] 全球贸易与通胀 - 2025年全球贸易量预期上调0.9个百分点至2.6%，但2026年下调0.6个百分点至1.9%[5] - 美元走弱放大关税冲击，美国扩张性财政政策将抵消经常账户影响[5] - 美国通胀因关税传导将持续高于2%目标，欧元区通胀更温和，中国核心通胀小幅上调至0.5%（2025）和0.8%（2026）[11][12] 风险与政策建议 - 有效关税率反弹、地缘政治紧张和财政赤字可能推高长期利率，加剧金融市场波动[4] - 贸易谈判达成可预测框架可能成为经济增长上行因素[4] - IMF建议通过缓和紧张局势、维护金融稳定和实施结构性改革增强经济可持续性[1]

全球经济增长前景微幅上调 IMF预计，全球经济增长将在2025年达到3.0%，2026年为3.1%。这一预测分别比2025年4月《世界经济展望》参考预测高出0.2个百分点和0.1 个百分点，不过低于2024年的3.3%和疫情前的3.7%平均水平。 报告称，2025年预测上调颇具广泛基础，主要归功于国际贸易中的强前置行为、全球有效关税税率低于4月假设值，以及全球金融条件改善。 然而该上调在不同国家间差异显著，中国上调幅度更明显。 北京时间7月29日晚间，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望》。报告称，全球经济在持续不确定中保持脆弱的韧性。 与4月时预测相比，IMF微幅上调全球增长前景。 发达经济体中，2025年预计增长1.5%，2026年为1.6%。 美国方面，由于关税税率稳定在低于4月2日公布的水平，加之金融条件放松，预计2025年增长率为1.9%，高出4月预测0.1个百分点；私人需求 降温快于预期、移民减少对增长造成部分抵消。预计2026年增长率小幅提至2.0%。 欧元区方面，预计2025年增长1.0%，2026年为1.2%。2025年预测上调了0.2个百分点，主要由爱尔兰第一季度GDP强劲 ...

全球经济展望 - IMF上调2025年全球经济增长预期至3.0%和3.1%，较4月预测分别提高0.2和0.1个百分点，但仍低于2024年的3.3% [1] - 美国关税政策对全球经济增速产生拖累效应 [1] 中国经济表现 - IMF将中国2025年经济增长预期上调0.8个百分点至4.8%，反映上半年经济活动强于预期及中美实际关税低于预期 [1] - 中国对美出口下降被对其他国家的强劲销售抵消，消费对经济增长贡献显著 [1] 主要经济体预测 - 美国2025-2026年经济增长预期分别为1.9%和2% [2] - 欧元区2025-2026年经济增长预期上调至1%和1.2% [2] - 欧美初步贸易协议未纳入报告，但15%关税将对双边经济造成拖累 [2] 通胀与贸易影响 - 美国通胀预计在2026年仍高于2%目标，主要受关税影响 [3] - 贸易冲击规模可观，已对全球经济造成损害，当前贸易环境仍不稳定 [3] - 全球增长放缓因贸易相关扭曲的韧性减弱，高政策不确定性可能进一步抑制经济活动 [3] 政策建议 - 呼吁通过贸易谈判减少壁垒而非增加第三方壁垒，避免加剧贸易紧张关系 [3] - 央行需在模糊多变环境中传递明确一致信息并保持独立性，尤其在法律和实操层面 [3]

地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普威胁缩短俄罗斯与乌克兰停火协议的50天期限，并可能实施严厉经济制裁 [1] - 俄罗斯持续对乌克兰发动导弹和无人机袭击，加剧了制裁的紧迫性 [1] - WTI原油价格上涨2 06%至66 50美元/桶，布伦特原油价格上涨2 01%至68 47美元/桶 [1] - 俄罗斯财政部预计2025年石油和天然气收入将损失4470亿卢布，反映能源市场不确定性 [1] 全球经济与贸易政策 - IMF预计2025年全球经济增长率为3 2%，但贸易紧张局势可能影响前景 [2] - 欧盟与美国达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%关税 [2] - 美国计划对墨西哥等国商品加征关税，增加全球市场不确定性 [2]

全球经济影响 - 美国的关税措施将对全球经济增长构成拖累 [1] - 全球经济增长放缓可能影响澳大利亚经济 [1] 澳大利亚经济现状 - 澳大利亚的国内生产总值已处于低迷状态 [1]

G20财长及央行行长会议核心议题 - 全球经济面临多重逆风威胁 包括贸易壁垒增加 全球失衡持续以及新地缘政治风险 [1] - 南非财政部长Enoch Godongwana强调不确定性严重制约全球增长前景 尽管部分地区通胀缓和且金融状况企稳 [1] - 国际货币基金组织(IMF)4月将2025年全球经济增长预期从3.3%下调至2.8% 下调幅度达0.5个百分点 [1] 贸易政策影响 - 特朗普政府威胁自8月1日起对南非等贸易伙伴加征关税 其中南非关税高达30% 引发金融市场震荡 [1] - 美国总统此前不实指控南非纵容针对白人农民的"种族灭绝" 加剧地缘政治紧张 [1] 货币政策挑战 - 南非央行行长Lesetja Kganyago指出全球通胀水平仍高于预期且具有粘性 尽管部分地区压力缓解 [1] - G20央行行长面临平衡物价稳定与金融稳定的双重使命挑战 [1] 会议进程与分歧 - 本次为今年第三次G20财长会议 前两次均未能达成联合公报 显示各方存在重大分歧 [2] - 美国代表反对气候融资和机构包容性表述 这与南非议程核心内容直接冲突 [2] - 南非财政部长呼吁重振多边主义 强调需通过包容性对话和集体行动应对全球挑战 [2]

全球经济展望 - 全球经济正进入异常颠簸阶段，经济学者对未来半年到一年的经济走势看法趋于一致 [3] - 世界银行将2025年全球经济增长预期从1月的2 7%下调至2 3%，增速仅高于2009年金融危机和2020年疫情衰退时期 [4] - 2020年代可能成为自1960年代以来经济表现最差的十年 [5] 主要经济体增长预期 - 世界银行下调近70%经济体2025年增速预期，其中美国下调0 9个百分点至1 4%，欧元区和日本分别下调至0 7% [5] - 中国2025年经济预期维持在4 5%，但面临关税战和内需低迷的双重挑战 [6] - 主要经济体增长放缓及政策波动将通过贸易、投资和信心渠道对其他经济体产生显著负面溢出效应 [7] 发展中经济体困境 - 发展中经济体增速持续下降：2000年代平均6%，2010年代降至5%，2020年代已低于4% [9] - 发展中经济体外商直接投资规模降至2008年峰值水平一半以下，债务持续累积 [10] - 2020年以来发展中经济体平均财政赤字率接近6%（本世纪最高），利息支出占赤字三分之一 [11] - 超过半数低收入国家已陷入高风险债务困境 [12] 贸易与投资趋势 - 全球贸易增速与经济增速同步下滑：2000年代5 1%→2020年代2 6%，2025年预计仅1 8% [9] - 贸易政策不确定性指数2025年初飙升至历史高位 [9] - 发展中世界（除亚洲外）正沦为"无发展区" [8] 历史对比与挑战 - 过去50年发展中国家人均GDP增长近4倍，超10亿人摆脱极端贫困 [12] - 当前全球化积极力量正被不确定性、分化和对抗取代，可能引发全球经济倒退 [12] - 避免2020年代成为"失落的十年"需依赖主要经济体政策制定者的智慧与合作 [12]

全球经济与石油需求前景 - 欧佩克预计2025年下半年全球经济表现可能超出预期，尤其印度、中国和巴西表现突出，美国和欧元区持续复苏 [2][3] - 夏季出行高峰推动炼油厂原油加工量保持高位，支撑石油需求前景 [2][3] - 欧佩克维持2025年和2026年全球石油需求增长预测，认为经济前景稳健 [3] 欧佩克+产量政策与市场动态 - 欧佩克+于7月5日决定8月增产54.8万桶/日，为油价波动后首次加速增产 [3] - 6月欧佩克+实际日产量增加34.9万桶至4156万桶，低于配额要求的41.1万桶/日增幅，因伊拉克等国补偿性减产 [7] - 哈萨克斯坦6月产量增加6.4万桶/日至184.7万桶/日，但仍面临遵守配额压力 [7] 炼油活动与季节性需求 - 6月全球炼油厂原油加工量环比增加210万桶/日，因检修结束 [3] - 美国炼油厂加工量预计保持高位，以满足运输燃料（汽油、航空煤油等）季节性需求 [4] 油价与机构预测差异 - 布伦特原油价格稳定在69美元/桶附近 [6] - 欧佩克需求预测高于其他机构，因其预计能源转型速度更慢 [4] - 国际能源署下调需求预测，但承认夏季炼油活动可能使市场比预期紧张 [5]

全球经济增长预测 - 2025年下半年全球经济增长可能优于当前预期 [1]