文章核心观点 - 阿里巴巴CEO吴泳铭的战略判断是公司必须拥有一个AI原生的C端超级入口，并据此推出了“千问”App [1] - 尽管AI to C市场竞争激烈且阿里巴巴入局稍晚，但公司认为“生产力型AI”领域仍有巨大潜力 [1][3] - 阿里巴巴的战略选择清晰表明，在AI重塑生态的关键节点，巨头不愿缺席，其背后是全栈式AI布局的支撑 [1][7] AI入口市场竞争格局 - 阿里巴巴“千问”App公测一周下载量突破1000万，增长速度超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为增长最快的AI应用 [1][3] - 当前市场已形成三强格局：字节豆包月活1.72亿，DeepSeek月活1.45亿，腾讯元宝月活3286万，相比之下原通义App月活仅306万 [3] - 蚂蚁集团发布“灵光”AI助手，上线4天下载量破百万，2天后再破两百万 [3] - 麦肯锡预测到2030年全球AI to C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35% [6] 阿里巴巴的AI战略路径 - 吴泳铭将AGI发展划分为“学习人”、“辅助人”和“超越人”三阶段，认为当前已进入“辅助人”阶段，构成发力C端市场的基石 [5] - 公司聚焦“生产力型AI”而非“娱乐化AI”，“千问”定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，具备一句指令完成研究报告并制作PPT的能力 [5] - 未来“千问”计划接入地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景，目标是打造未来的AI生活入口 [5][9] 阿里巴巴的全栈AI布局 - 在模型层面，公司已开源超过300个AI模型，模型下载总量突破6亿次，衍生模型数量逾17万个 [8] - 新加坡国家人工智能计划宣布在其东南亚语言大模型项目中采用阿里巴巴通义千问开源架构，取代Meta模型 [8] - 在算力层面，公司未来三年将投入超过3800亿元人民币建设云和AI硬件基础设施，计划到2032年将云数据中心能耗规模扩大十倍 [9] - 公司自研的PPU芯片多项配置规格超过英伟达A800芯片，已用于内部大模型训练 [9] 战略投入与财务影响 - 过去四个季度，公司在AI+云基础设施的资本开支达1200亿元，占三年总计划3800亿元的三分之一 [1][10] - 公司CFO表示AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10% [10] - 战略投入影响短期利润，公司2026财年第二季度经营利润同比下降85%至53.65亿元，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元 [10]

消费品与内需促进政策 - 工信部等六部门提出到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [2] - 到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升 [2] - 北京市“十五五”规划建议指出，内需拉动经济增长的动能将持续提升 [2] 人工智能与前沿科技 - 中国在全球开源AI模型市场占比达17%，首次超越美国公司的15.8% [3] - OpenAI内部预计到2030年付费ChatGPT用户将突破2.2亿，占其约26亿周活用户的8.5% [6][7] - 韩国SK电信与三星电子将合作开发AI驱动的无线接入网络技术，以引领下一代6G网络 [9] - 英伟达回应竞争威胁，称其GPU“仍领先行业一代”，是目前唯一具备通用平台能力的厂商 [10] - 美国脑机接口公司Paradromics获FDA批准开展首个长期临床试验，探索通过意念控制电脑光标 [11] 机器人技术与自动化 - 前特斯拉Optimus灵巧手团队成员卢泽宇已加入小米机器人团队，负责灵巧手技术 [4] - 立讯精密预计今年出货3000台人形机器人，并计划于明年初推出高度自动化的“制造2.0”产线 [4] - 北京人形机器人企业松延动力完成近2亿元Pre-B+轮融资 [11] 医疗器械与健康产业 - 2025年中国医疗器械市场规模预计达1.22万亿元，截至2024年末生产企业突破3.3万家，较“十三五”末增长27.8% [4] 消费电子与硬件 - 苹果公司今年智能手机出货量预计达2.55亿部，同比增长约10%，市场份额有望提升至19.4%，或成全球最大手机制造商 [8] - 工信部拟于2026年2月发布《移动电源安全技术规范》，预计新规实施后近七成现有产能将被迫退出市场 [4] 企业战略与资本市场 - 广东省探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系，推动提高资产证券化水平 [3] - 软银集团完成对美国半导体设计公司Ampere Computing全部股权的收购 [6] - 韩国将成立“韩美战略投资公司”，为韩国在美国的3500亿美元投资运营特别基金，期限最长为20年 [6] - 深圳市柳鑫实业股份有限公司获上市辅导备案登记，拟在A股IPO [12] - 浙江医药计划筹划分拆控股子公司浙江新码生物医药有限公司于香港联交所上市 [13] 技术研发与突破 - 厦门大学团队在3D打印技术领域取得突破，首创“激光原位诱导直写打印”技术，将热固性材料固化时间从48小时压缩至0.25秒 [5] - “开物纪”完成亿元级天使轮融资 [11] 公司业绩与市场表现 - 理想汽车2025年第三季度收入总额为274亿元，同比减少36.2%；净亏损6.24亿元，而去年同期为净利润28亿元 [5] - A股三大指数收盘涨跌不一，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14% [14] - 美股三大指数集体上涨，道琼斯指数涨1.43%，标普500指数涨0.91%，纳斯达克综合指数涨0.67% [14]

【文/观察者网 陈思佳】"在全球开源人工智能（AI）模型市场，中国超越美国。"据英国《金融时报》 11月26日报道，美国麻省理工学院（MIT）和开源AI初创公司Hugging Face的一项研究发现，过去一 年，中国团队开发的开源AI模型下载量占比上升至17%，首次超过美国同行，在AI技术的全球应用中取 得关键优势。 业内人士告诉《金融时报》，尽管美国出台了芯片出口管制等一系列打压措施，但中国拥有大量优秀人 才，他们在开发开源模型的过程中展现出极强的创造力。 为了在所谓"AI竞赛"中获胜，美国特朗普政府正试图说服美国企业投资具有"美国价值观"的开源模型。 然而，美国开源模型的大型独立开发团队数量远少于中国，Meta等美国科技巨头如今也选择加大对闭 源模型的投资。 今年8月，OpenAI发布了首批"开放权重"模型，这些模型免费开放，但提供的信息不如开源模型全面， 不包括从零开始训练模型所需的代码和训练数据。 智库"新美国安全中心"高级研究员珍妮特·伊根（Janet Egan）表示："中国在开源AI模型领域取得重大进 展，这一点应该引起美国的关注。" 在席卷全球科技行业的AI热潮之中，美国OpenAI、谷歌和An ...

全球及区域市场表现 - 港股市场表现强劲，恒生指数单日上涨2.67%，年内累计上涨29.09%，恒生科技指数单日上涨4.01%，年内累计上涨25.60% [1] - A股市场上证综指单日上涨0.92%，年内累计上涨15.46%，深圳创业板指数单日上涨2.08%，年内累计上涨39.19% [1] - 美股市场大幅反弹，纳斯达克指数单日上涨3.38%，年内累计上涨19.24%，标普500指数单日上涨2.47%，年内累计上涨15.03% [1] - 港股分类指数中，恒生工商业单日上涨3.24%，年内累计上涨27.06%，恒生金融单日上涨1.89%，年内累计上涨35.30% [2] 中国市场动态 - 中国股市上涨受美元降息预期升温及全球科技股反弹提振，南向资金净买入111.7亿港币，阿里巴巴、快手与赣锋锂业净买入居前 [3] - 人民币兑美元升破7.09，主要因美元贬值 [3] - A股硬件设备、媒体娱乐与有色金属涨幅居前，国防军工、交通运输与食品饮料相对落后 [3] - 港股原材料、可选消费与信息科技领涨，必选消费、电讯与地产建筑跑输 [3] 人工智能与科技行业 - 阿里巴巴云业务收入激增34%，即时零售大增60%，其开源AI模型千问被新加坡国家AI计划采用，显示中国开源AI模型全球影响力上升 [3] - 国内存储厂商普遍认为存储芯片仍有涨价空间，涨价至少持续至明年年中，在国际存储大厂不断涨价态势下，国内存储厂商将不断跟进 [3] - AI芯片市场竞争格局可能向"英伟达+谷歌"双极和"通用GPU+专用芯片"双轨转变，谷歌TPU市场策略由封闭转向开放，目标夺取英伟达年收入10%份额 [3][4] - 谷歌TPU推广将带动上游光模块、MEMS芯片、光器件等产业链环节增量需求，推动AI数据中心从静态架构向动态光子互联演进 [4] 日本经济与政策 - 日本薪资和房价延续上涨，2025年"春斗"薪资平均涨幅5.25%，连续第三年超过5%，彻底打破"失去三十年"中薪资长期停滞局面 [3] - 日本劳工供不应求，新增求人倍数超过1.8，失业率处于2.5%低位，劳动年龄人口预计从2020年7509万人降至2030年5950万人 [3] - 新一代信息技术产业化、房地产复苏、人口老龄化和入境旅游与留学教育火热支撑信息与通讯业、房地产业、医疗保健服务等行业劳工需求扩张 [3] - 日本计划取消小额进口免税政策，跟随美国和欧盟之后 [3] 美国市场与宏观经济 - 美股连续反弹基本收复上周跌幅，医疗保健、可选消费与通讯服务领涨，能源、公用事业与信息技术下跌 [3] - 美国经济数据走弱提升12月降息预期，ADP就业持续减少和9月零售低于预期，9月零售销售环比增长0.2%低于预期 [3][6] - 白宫首席经济顾问哈塞特作为特朗普坚定盟友，成为美联储下任主席人选的领跑者，忠诚鸽派接任将利好黄金、比特币、全球股票与大宗商品 [6] - Counterpoint预计2025年智能手机出货量增长3.3%，其中苹果手机出货量增长10%占据19.4%份额，十多年来首次夺回智能手机第一份额 [3] 重点公司点评 - 阿里巴巴2QFY26营收达人民币2,478亿元，同比增长4.8%，较招银国际预期高出2.7%，云业务营收同比增长34%，增速好于预期的30% [5] - 阿里巴巴调整后EBITA为91亿元，同比大幅下降78%，主因公司在即时零售业务、用户体验优化及技术研发方面加大投入 [5] - 蔚来3Q25毛利率环比提升3.9个百分点至13.9%，超出预期，净亏损收窄至36.6亿元，但4Q25销量指引从15万台下调至12-12.5万台 [5][7] - 蔚来4Q25可能实现净亏损16亿元，无法实现盈亏平衡，因销管费用绝对值难控，管理层预计明年整车毛利率达20%，但价格战可能导致高毛利难以维系 [7][8] 大宗商品与加密货币 - 金价上涨，油价下跌，报道称乌克兰同意美国和平计划核心条款，地缘冲突风险预期下降 [6] - 比特币冲高回落，市场抛压减缓，但短期反弹可能为技术性反弹，此轮回调周期仍有可能下探至7.5万美元左右 [6]

今天A股和港股，都继续反弹，涨势不错，我们细数一下的话，可以找到五块利好的消息。 第一，核心是昨晚 美联储 又有官员出来放鸽，12月的降息预期突破80%，美股昨晚大涨，纳指创5月以来的最大单日涨幅，直接把亚太地区带飞； 第二，昨晚聊的，小米 雷总 昨天盘后宣布增持1亿，今天小米大涨超4%，涨幅排恒生科技成分股的第四位，雷总单笔浮盈400多万 ，关键是拉长来 看，过往，不管是高位融资，还是低价增持，雷总的节奏都把握得很好，如果跟着雷总操作，胜率接近100%，超过了上述押注美联储12月降息的概率； 第三，今晚 阿里 出了三季报，营收超预期，利润受到外卖大战影响很大，但业务板块确实都有让人惊喜的地方，在美股盘前目前涨了3-4个点； 第四， 资金面 出现一些边际利好，美股那边流动性短期已无忧，而咱们这边，一是摩尔线程的打新昨天打完了，二是港股那边三花和恒瑞的基石也完成 了解禁，轻舟已过万重山，年内港股IPO到期的解禁资金合计360亿左右，后面剩余未到期也就60多亿了，这块的影响变小； 第五，亚 太局势 ，目前看来我方占优，且占主导，大家也都知道，昨晚中美打了电话，今早美日也完成了沟通，有几个细节（均为官媒报道的公开信 ...

全球AI模型格局与成本影响 - 谷歌前CEO埃里克·施密特担忧多数国家因成本问题最终将采用中国的AI模型[2] - 美国顶尖AI模型为闭源而中国顶尖模型为开源 造成地缘政治问题[2] - 开源AI模型免费且允许任何人公开使用和共享软件 闭源模型则需付费[2] - 绝大多数资金不充裕的政府和国家将采用中国模型 主因是免费而非性能更优[2] 开源与闭源模型的行业观点 - 开源支持者认为开源能推动技术以民主化方式快速发展 因任何人可修改和分发代码[2] - 闭源模型拥护者认为代码不公开使其安全性更高[2] - 今年以来DeepSeek、阿里通义千问Qwen3等中国模型备受追捧 引发对美国竞争优势的担忧[2] 行业领袖对AI发展的立场 - 英伟达CEO黄仁勋和法国AI创业公司Mistral CEO阿瑟·门施均为开源模型支持者[3] - 黄仁勋在世界政府峰会上呼吁各国致力于建设主权AI 即国家对AI技术、数据及基础设施的控制与治理[3]

开源AI模型的影响 - 开源AI模型正赋能各行各业[1] - 企业可基于开源大模型进行二次开发，结合行业需求做针对性优化与应用创新[1] - 此举能显著提升人工智能技术的普及效率与发展速度[1] 行业发展模式 - 通过构建开源生态，整个行业得以迅速壮大[1]

xAI开源Grok 2 - 公司宣布将于下周开源旗舰聊天机器人Grok 2的源代码，延续其在人工智能领域的透明度推进策略 [1] - Grok 2基于专有的Grok-1语言模型构建，定位为比ChatGPT或Claude更少过滤且更"追求真相"的替代工具 [1] - 系统直接从X平台的实时数据中获取信息，能够对突发新闻和热门话题做出实时反应 [1][3] Grok 2的核心竞争优势 - 与X平台深度整合，直接从X平台获取实时数据，在处理突发新闻和热门话题方面具备独特优势 [3] - 提供多模态功能，能够生成文本、图像和视频内容，目前向X Premium+订阅用户提供服务 [3] - 此次开源将使开发者和研究人员能够直接访问Grok 2的底层代码和架构，允许他们审查、修改并基于该技术进行开发 [3] 开源战略的商业影响 - 分析师指出，这一战略可能加强马斯克的商业网络，为其在Tesla、SpaceX、Neuralink和X等公司间的整合创造可能性 [3] - 公司表示现在是与公众分享新模型的"合适时机"，与行业向开源AI模型的转变趋势保持一致 [3] - Meta的LLaMA、Mistral以及OpenAI的GPT-oss系列都采用了类似的开源路径，xAI继续将自己定位为OpenAI、谷歌和Anthropic等大型AI公司的制衡力量 [4] 内容限制争议 - Grok较为宽松的内容限制政策此前已引发多起争议，过往出现的误导性或冒犯性回应案例引起了关注 [4] - Grok Imagine图像和视频生成器因可能产生不当内容而陷入争议，引发了关于开放性与安全性平衡的进一步辩论 [4] - 业界担忧，在医疗诊断或自动驾驶系统等敏感领域，该技术的滥用可能带来更严重后果 [4] 特斯拉FSD模型进展 - 特斯拉正在训练新的FSD模型，如果测试顺利，可能在下个月底准备好向公众发布 [3] - 特斯拉昨日给出价值约290亿美元的激励方案，旨在确保马斯克继续留任公司 [3]

公司概况 - Reflection AI由前谷歌DeepMind成员、AlphaGo开发者创立，致力于开发开源大语言模型 [1][10] - 公司CEO Misha Laskin是Gemini系列核心研究员，CTO Ioannis Antonoglou曾参与AlphaGo研究并领导Gemini工作 [11][13] - 团队由来自DeepMind、OpenAI和Anthropic的前工程师和科学家组成 [14] 融资与估值 - 公司目标融资10亿美元用于新模型开发 [8][17] - 此前已获1.3亿美元风投，估值达5.45亿美元 [17] 产品与技术 - 首款AI智能体Asimov已发布，较Claude Code Sonnet 4等模型获得更多用户偏好 [5][19] - Asimov专为代码理解设计，能索引代码仓库、架构文档、GitHub讨论串等多种信息 [20] - 采用多智能体协同架构，由小型智能体负责检索信息，大型推理智能体整合回答 [21] - 能捕捉决策原因、系统实际运作方式等隐性信息，并转化为团队共享资源 [22] - 每个答案附带确切引用来源，提高可验证性 [24] 市场定位与战略 - 公司目标成为美国领先的开源AI模型供应商 [4][18] - 战略受中国开源模型如DeepSeek等影响，瞄准美国本土市场 [9][15][17] - 开源模型因成本低、灵活性高、可微调等特点，企业需求大增 [16] 行业影响 - 中国开源模型如Qwen系列、Kimi K2等势头火热，对美国AI行业产生催化作用 [3][15] - Meta因模型表现不佳，正大规模招聘改进，甚至考虑开发封闭大模型 [15]

核心观点 - Meta试图以高额报价挖角Thinking Machines核心团队成员但未成功 报价高达10亿美元但无人接受[1][2][3][4] - Thinking Machines团队背景强大 三分之二成员来自OpenAI 包括多位关键人物如John Schulman等[6][7] - Meta此前也曾尝试以超百亿美元收购Thinking Machines但被拒绝[9] - Meta成功从苹果挖走多名AI核心人才 包括基础模型主管及团队成员 一个月内挖走四人[13][16] - Meta正在调整AI战略 可能放弃开源路线 转向闭源模型开发[18][20] - MetaAI投资导致运营成本上涨9% 但股价仍上涨20%以上[19][22] 人才争夺 - Meta向Thinking Machines员工提供2亿至5亿美元报价 最高达10亿美元 但无人接受[2][4] - Thinking Machines团队50人中约四分之一被Meta瞄准 报价第一年保障金额达5000万至1亿美元[4] - 该团队核心成员包括OpenAI前CTO John Schulman等重量级人物[6][7] - Meta成功从苹果AFM团队挖走4名核心成员 包括基础模型主管庞若鸣及其同事[13][16] - 苹果被迫提高AFM团队薪酬但仍缺乏竞争力 管理架构也进行调整[16][17] 公司动态 - Thinking Machines完成20亿美元种子轮融资 估值达100亿美元 创种子轮融资纪录[2][9] - Meta考虑放弃开源AI战略 可能转向闭源模型开发[18][20] - Meta第二季度利润增长率11.5% 为两年来最慢 AI投资导致运营成本上涨9%[19] - Meta预计2025年支出将达到1130亿至1180亿美元[20] - Meta股价今年以来上涨20%以上 投资者对其AI战略调整持支持态度[22] 行业趋势 - AI人才争夺战激烈 头部公司互相挖角核心团队成员[1][13] - 初创AI公司估值快速攀升 Thinking Machines五个月内估值达100亿美元[9] - 大公司采用内部赛马机制 如苹果同时开发多个竞争性AI模型[18] - AI Agent技术受关注 Meta探索类似OpenAI o1系列的分步任务执行模型[21]