7月31日晚间，广州期货交易所（以下简称"广期所"）发布公告，就铂、钯期货和期权合约及相关规则公开 征求意见，截止日期为2025年8月7日。 据了解，铂、钯是具有代表性的新能源金属。业内人士指出，铂钯期货期权的上市将为相关产业链上下游企业 提供更加有效的风险管理工具，有助于稳定企业生产经营秩序，促进产业链高质量发展。 铂、钯期货和期权征求意见稿公布 据广期所公告，此次征求意见稿包括《广州期货交易所铂期货合约（征求意见稿）》《广州期货交易所铂期权 合约（征求意见稿）》《广州期货交易所铂期货、期权业务细则（征求意见稿）》《广州期货交易所钯期货合 约（征求意见稿）》《广州期货交易所钯期权合约（征求意见稿）》等多个文件。 具体来看，铂期货合约交易代码为PT，钯期货合约交易代码为PD，铂、钯期货合约交易单位均为1000克/手， 最小变动价位均为0.05元/克，合约涨跌停板幅度均为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金均为合约价值 的5%。 合约月份均为2、4、6、8、10、12月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份的第10个交易日和最后交易日 后的第3个交易日。交割方式均为实物交割，交割单位均为1000克（净重）。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，美豆优良率处于同期高位且产区天气良好，丰产预期强烈，国内油厂开机率偏高、豆粕累库、生猪存栏或下降、推进豆粕减量替代等因素压制价格，但近月菜籽到港少、水产养殖旺季提升需求，不过豆粕替代优势削弱菜粕需求，盘面冲高回落，短线参与为主[2] - 菜油方面，高频数据显示马棕产量增出口降牵制棕榈油价格，但印尼出口增加、库存低及美印生柴消息利多油脂市场，国内植物油供给宽松、菜油厂库存压力高牵制价格，但油厂开机率降低、三季度菜籽买船少减轻压力，盘面减仓回落，短期波动加剧[2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9510元/吨，环比-111；菜粕期货收盘价2699元/吨，环比-36；菜油月间差61元/吨，环比-4；菜粕月间价差288元/吨，环比-19；菜油主力合约持仓量194637手，环比-20837；菜粕主力合约持仓量442990手，环比-3790；菜油期货前20名持仓净买单量16891手，环比-7830；菜粕期货前20名持仓净买单量29067手，环比-6136；菜油仓单数量3487张，环比0；菜粕仓单数量1200张，环比1200；ICE油菜籽期货收盘价696.2加元/吨，环比-4.9[2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9680元/吨，环比-90；南通菜粕现货价2610元/吨，环比-10；江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比0；油粕比3.61，环比-0.08；菜油主力合约基差59元/吨，环比-39；菜粕主力合约基差-89元/吨，环比26；南京四级豆油现货价8350元/吨，环比-40；菜豆油现货价差1290元/吨，环比40；广东24度棕榈油现货价8920元/吨，环比-70；菜棕油现货价差690元/吨，环比20；张家港豆粕现货价2890元/吨，环比0；豆菜粕现货价差280元/吨，环比10[2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比0.21；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比0；菜籽进口数量合计当月值18.45万吨，环比-15.1；进口菜籽盘面压榨利润118元/吨，环比40；油厂菜籽总计库存量15万吨，环比-5；进口油菜籽周度开机率14.93%，环比-0.79[2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比10；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比4.13；沿海地区菜油库存9.55万吨，环比0.3；沿海地区菜粕库存1.9万吨，环比0.7；华东地区菜油库存56.27万吨，环比-2.18；华东地区菜粕库存33.41万吨，环比-1.72；广西地区菜油库存5.55万吨，环比-0.05；华南地区菜粕库存26.1万吨，环比-0.9；菜油周度提货量3.27万吨，环比0.36；菜粕周度提货量3.43万吨，环比1.11[2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比98.1；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比129.4；食用植物油当月产量440.4万吨，环比-87[2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率24.6%，环比0.49；菜粕平值看跌期权隐含波动率24.61%，环比0.5；菜粕20日历史波动率18.97%，环比0.72；菜粕60日历史波动率17.27%，环比0.21；菜油平值看涨期权隐含波动率15.31%，环比-1.48；菜油平值看跌期权隐含波动率15.31%，环比-1.48；菜油20日历史波动率11.66%，环比0.75；菜油60日历史波动率12.41%，环比-0.01[2] 行业消息 - 7月30日，ICE油菜籽期货下跌，受CBOT豆油期货走弱及加拿大西部良好天气影响；交投最活跃的11月油菜籽期货收跌5.70加元，结算价报每吨696.60加元；1月油菜籽期货收跌5.00加元，结算价报每吨707.50加元；截至2025年7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%[2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面现阶段美豆产区天气良好优良率高丰产预期牵制价格但美豆出口需求有提振国内豆粕累库压制粕类价格不过四季度买船不确定给远期支撑菜粕自身水产养殖旺季需求提升但豆粕替代削弱预期盘面受贸易政策影响继续上涨 [2] - 菜油方面马棕库存增长产量增加出口下滑牵制价格美和印尼生柴消息利多油脂国内油脂消费淡季供给宽松菜油厂库存压力高牵制价格但油厂开机率降低产出压力减弱三季度菜籽买船少远期压力或下滑盘面受中澳贸易有望恢复影响近日表现弱于豆棕短期波动加剧 [2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9563元/吨环比 -23元/吨菜粕2727元/吨环比5元/吨 [2] - 菜油月间差71元/吨环比 -6元/吨菜粕月间价差312元/吨环比 -16元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量241486手菜粕548829手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量14661手环比 -3403手菜粕35096手环比 -5186手 [2] - 菜油仓单数量3487张菜粕0张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价698.9加元/吨环比 -1.1加元/吨国内油菜籽5153元/吨环比5元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9660元/吨环比100元/吨南通菜粕2630元/吨环比9元/吨 [2] - 菜油平均价9700元/吨环比100元/吨进口油菜籽进口成本价4997.41元/吨环比10.26元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨油粕比3.59环比0.02 [2] - 菜油主力合约基差74元/吨环比 -46元/吨菜粕 -97元/吨环比4元/吨 [2] 替代品现货价格 - 南京四级豆油现货价8320元/吨广东24度棕榈油8970元/吨张家港豆粕2900元/吨 [2] - 菜豆油现货价差1340元/吨环比40元/吨菜棕油690元/吨环比 -100元/吨豆菜粕270元/吨环比1元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨环比0.21百万吨国内油菜籽年度预测产量12378千吨 [2] - 菜籽进口数量合计当月值33.55万吨环比 -15.37万吨进口菜籽盘面压榨利润301元/吨环比 -4元/吨 [2] - 油厂菜籽库存总计15万吨环比 -5万吨进口油菜籽周度开机率15.72%环比5.86% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨菜籽粕28.79万吨环比4.13万吨 [2] - 沿海地区菜油库存9.25万吨环比 -0.04万吨菜粕1.2万吨环比 -0.31万吨 [2] - 华东地区菜油库存58.45万吨环比 -0.82万吨菜粕38.04万吨环比2.46万吨 [2] - 广西地区菜油库存5.6万吨环比 -0.32万吨华南地区菜粕28.2万吨环比 -1.1万吨 [2] - 菜油周度提货量3.29万吨环比1.18万吨菜粕2.46万吨环比0.14万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨环比98.1万吨食用植物油440.4万吨环比 -87万吨 [2] - 社会消费品零售总额餐饮收入当月值4578.2亿元环比411.2亿元 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率20.87%环比 -0.1%看跌20.87%环比 -0.1% [2] - 菜粕20日历史波动率16.6%环比 -0.34%60日17.18%环比 -0.11% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率13.89%环比2.1%看跌13.85%环比2.06% [2] - 菜油20日历史波动率12.14%环比0.01%60日12.75%环比 -0.18% [2] 行业消息 - 7月18日ICE油菜籽期货小幅走强交投最活跃的11月合约收高40加分结算价报每吨700.30加元 [2] - 截至25年7月13日当周美国大豆优良率为70%较上周上升4个百分点超分析师预期上年同期为68% [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际玉米生长初期优良率良好产出前景高，价格持续承压；国内进口玉米拍卖成交下滑溢价降低，市场看涨预期降温，下游采购淡，玉米价格小幅偏弱波动，期价高位震荡回落表现偏弱 [2] - 玉米淀粉企业生产亏损，开机率处近年同期低位，供应压力减弱，但下游需求处传统淡季，提货放缓，供需仍宽松，库存增加，受玉米回落影响淀粉近日同步下跌 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米期货收盘价2296元/吨，环比涨3元/吨；玉米淀粉期货收盘价2646元/吨，环比涨7元/吨 [2] - 玉米月间价差56元/吨，环比降3元/吨；玉米淀粉月间价差48元/吨，环比涨3元/吨 [2] - 玉米期货持仓量1059650手，环比增5049手；玉米淀粉期货持仓量268397手，环比增568手 [2] - 玉米期货前20名净买单量-18280手，环比增2330手；玉米淀粉期货前20名净买单量-14647手，环比降571手 [2] - 黄玉米注册仓单量184971手，环比降450手；玉米淀粉注册仓单量13094手，环比降2700手 [2] - 主力合约CS - C价差350元/吨，环比涨4元/吨 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价424.5美分/蒲式耳，环比涨5.25美分/蒲式耳 [2] - CBOT玉米总持仓1498964张，环比增297张 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓-141762张，环比增13764张 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价2409.12元/吨，环比涨0.2元/吨 [2] - 长春玉米淀粉出厂报价2680元/吨，潍坊2900元/吨，石家庄2840元/吨，均环比持平 [2] - 锦州港玉米平舱价2340元/吨，环比降10元/吨 [2] - 进口玉米到岸完税价格1901.84元/吨，环比降0.72元/吨；国际运费45美元/吨，环比持平 [2] - 玉米淀粉主力合约基差34元/吨，环比降7元/吨；玉米主力合约基差113.12元/吨，环比降2.8元/吨 [2] - 山东淀粉与玉米价差410元/吨，环比涨10元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差139元/吨，环比涨19元/吨 [2] - 玉米淀粉与30粉价差12元/吨，环比降2元/吨 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度产量401.85百万吨，播种面积35.37百万公顷 [2] - 巴西玉米预测年度产量131百万吨，播种面积22.6百万公顷 [2] - 阿根廷玉米预测年度产量53百万吨，播种面积7.5百万公顷 [2] - 中国玉米预测年度产量295百万吨，播种面积44.3百万公顷 [2] - 乌克兰玉米预测年度产量30.5百万吨 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存88.6万吨，环比降15.5万吨；北方港口玉米库存353万吨，环比降17万吨 [2] - 深加工玉米库存量443.6万吨，环比增8.2万吨；淀粉企业周度库存134.6万吨，环比增0.9万吨 [2] - 玉米当月进口量19万吨，环比增1万吨；玉米淀粉当月出口量27.78吨，环比增4.06吨 [2] - 饲料当月产量2762.1万吨，环比增98.1万吨 [2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数31.58天，环比降0.38天；深加工玉米消费量115.78万吨，环比降1.85万吨 [2] - 酒精企业开机率42.96%，环比降1.92%；淀粉企业开机率50.29%，环比增0.15% [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率6.09%，环比降0.2%；60日历史波动率6.95%，环比降0.08% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率10.5%，环比增0.1%；平值看跌期权隐含波动率10.5%，环比增0.1% [2] 行业消息 - 美国农业部周四将发布周度出口销售报告，预计截至2025年7月10日当周，美国玉米出口净销售量介于90万到210万吨之间 [2] - 截至2025年7月13日当周，美国玉米优良率74%，与前一周持平，上年同期68% [2] 观点总结 - 玉米方面，国际价格承压，国内拍卖成交下滑，市场看涨预期降温，价格小幅偏弱波动，期价高位震荡回落 [2] - 淀粉方面，企业生产亏损开机率低，供应压力减弱，但需求淡季，供需仍宽松，库存增加，受玉米回落影响价格下跌 [3] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]

市场情绪与投资者行为 - 投资者因关税担忧情绪浓厚而加大看空押注，美债30年期收益率突破5% [1] - 交易员大幅增加看空押注，押注30年期美债收益率将在五周内跳升至5.3%左右，相关期权总权利金达1000万美元 [3] - 摩根大通客户调查显示，投资者净多头头寸缩减至六周来最小规模，市场情绪转向谨慎 [3] 债券市场动态 - 30年期美债收益率升破5%，创6月初以来新高，长端利率重回今年高位区间 [5] - 30年期美债偏斜指标急剧转向看跌期权溢价，反映市场对长期利率走势的深度担忧 [6] - 10年期市政债券基准收益率上涨8个基点至3.25%，延续美债跌势 [6] 期权市场信号 - 期权市场释放看空信号，投资者对冲收益率上行需求激增，相关期权权利金达一个月来最高水平 [4] - 大额期权交易显示投资者正为30年期国债收益率升至5.3%做准备，或创2007年以来新高 [4] 宏观经济与政策影响 - 美国6月CPI数据显示企业将部分关税成本转嫁给消费者，市场对关税推高物价的担忧未缓解 [1] - 投资者削减对美联储9月降息的预期，导致美国长期国债遭遇抛售潮 [1]

比特币价格创新高 - 比特币周五亚盘续刷历史新高触及11 8万美元 枚 [1] - 价格上涨由机构投资者强劲需求 散户涌入及特朗普政府对加密货币友好政策共同推动 [1] 市场供需动态 - 机构投资者持续积累比特币 大量吸收供应并消耗交易所流动性 [3] - 长期持有者(LTH)供给变化( 1 93万枚 月)超过新币发行量( 1 34万枚 月) 显示抛压不足 [4] - 期权市场看涨情绪强烈 Deribit未平仓合约集中分布于11 5万 12万及更高行权价(14万 15万美元) [3] 政策与机构动向 - 特朗普政府3月签署行政命令建立加密货币战略储备 并任命多位加密友好人士担任要职 [3] - 特朗普媒体与科技集团计划推出加密代币ETF 进一步涉足加密货币领域 [4] - 5月7日以来最大规模空头平仓(4 47亿美元)助推行情突破历史高点 [3] 投资者行为分析 - 机构投资者持续积累比特币 同时观望散户开始加入购买热潮 [4] - 市场情绪指标显示 此前看跌仓位过度拥挤导致轧空行情 [3] - 价格在散户参与下成功守住10万美元心理关口 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现阶段加菜籽生长进入“天气主导”阶段，加拿大西部持续干旱引发对油菜籽单产预期的忧虑，关注后期天气状况；国内进口大豆集中到港，油厂开机率提升，供应趋于宽松，压制粕类市场价格；水产养殖旺季来临，菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期，菜粕短期或维持震荡 [2] - 分析师预估马来6月棕榈油库存料降，国际生柴政策给予棕榈油市场一定支撑，美国财政政策支持美豆油生柴发展，提振豆油市场，但国际油价走低拖累油脂市场；国内油脂消费淡季，植物油供给宽松，菜油油厂库存压力高，牵制市场价格，不过油厂开机率下滑，菜油产出压力减弱，中加经贸关系或转紧，影响油菜籽出口 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9548元/吨，环比 -59；菜粕期货收盘价2579元/吨，环比 -18；菜油月间差56元/吨，环比 -15；菜粕月间价差264元/吨，环比 -7；菜油主力合约持仓量307251手，环比 -16717；菜粕主力合约持仓量565758手，环比 -1200；菜油期货前20名持仓净买单量19088手，环比 -5701；菜粕期货前20名持仓净买单量 -12451手，环比 -7960；菜油仓单数量805张，环比0；菜粕仓单数量15218张，环比 -1014；ICE油菜籽期货收盘价719.1加元/吨，环比0.4；油菜籽期货收盘价5058元/吨，环比 -8 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9750元/吨，环比 -80；南通菜粕现货价2500元/吨，环比 -10；菜油平均价9782.5元/吨，环比 -72.5；油菜籽进口成本价5148.66元/吨，环比 -9.02；江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比0；油粕比3.77，环比 -0.04；菜油主力合约基差143元/吨，环比 -68；菜粕主力合约基差 -79元/吨，环比8；南京四级豆油现货价8100元/吨，环比 -60；菜豆油现货价差1590元/吨，环比20；广东24度棕榈油现货价8490元/吨，环比 -20；菜棕油现货价差1240元/吨，环比 -30；张家港豆粕现货价2800元/吨，环比 -20；豆菜粕现货价差300元/吨，环比 -10 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比0.21；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比0；菜籽进口数量合计当月值33.55万吨，环比 -15.37；进口菜籽盘面压榨利润81元/吨，环比73；油厂菜籽总计库存量15万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率11.46%，环比 -2.8；菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比10；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比4.13 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存11.15万吨，环比 -1.05；沿海地区菜粕库存1.1万吨，环比0.09；华东地区菜油库存61.59万吨，环比 -1.46；华东地区菜粕库存36.9万吨，环比0.07；广西地区菜油库存6.9万吨，环比 -0.3；华南地区菜粕库存30.1万吨，环比 -0.7；菜油周度提货量3万吨，环比0.19；菜粕周度提货量3.48万吨，环比0.61 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比98.1；餐饮收入当月社会消费品零售总额4578.2亿元，环比411.2；食用植物油当月产量440.4万吨，环比 -87 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率16.94%，环比 -1.59；菜粕平值看跌期权隐含波动率16.93%，环比 -1.6；菜粕20日历史波动率14.43%，环比0.16；菜粕60日历史波动率19.26%，环比 -0.87；菜油平值看涨期权隐含波动率12.77%，环比0.52；菜油平值看跌期权隐含波动率12.77%，环比0.52；菜油20日历史波动率14.1%，环比0.31；菜油60日历史波动率13.89%，环比 -0.03 [2] 行业消息 - 洲际交易所加拿大油菜籽期货窄幅区间整理，收盘互有涨跌，基准期约少有变动，11月期约涨0.2加元报719.70加元/吨，1月期约收平报727.40加元/吨，3月期约跌0.5加元报732.90加元/吨；美国农业部公布数据，截止6月1日美豆库存10.08亿蒲式耳，较上年同期增4%，高于分析师预期，2025年美豆种植面积8338万英亩，低于3月预测和分析师预估，较去年同期降4.2% [2] 菜粕观点总结 - 美豆产区天气良好，优良率偏高，牵制市场价格；国内进口大豆集中到港，油厂开机率提升，供应宽松压制粕类价格；水产养殖旺季菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势削弱菜粕需求预期，盘面受美豆走低拖累震荡收跌，短期或维持震荡 [2] 菜油观点总结 - 分析师预估马来6月棕榈油库存料降，国际生柴政策支撑棕榈油市场，美国财政政策提振豆油市场，但国际油价走低拖累油脂市场；国内油脂消费淡季，植物油供给宽松，菜油油厂库存压力高，牵制市场价格，不过油厂开机率下滑，菜油产出压力减弱，中加经贸关系或转紧影响油菜籽出口 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，国内进口大豆集中到港使油厂开机率提升、供应宽松，压制粕类市场价格；水产养殖旺季使菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势好削弱菜粕需求预期；受美豆走强提振，菜粕震荡收涨，短期或维持震荡 [2] - 菜油方面，国内油脂消费淡季且植物油供给宽松、菜油油厂库存压力高，牵制市场价格；油厂开机率下滑使菜油产出压力减弱，中加经贸关系或转紧影响油菜籽出口；受外围油脂走强支持，菜油继续走强，短期波动或加剧 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9619元/吨，环比持平；菜粕期货收盘价2601元/吨，环比涨23元/吨 [2] - 菜油月间差69元/吨，环比涨4元/吨；菜粕月间价差 -781元/吨，环比降2元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量329243手，菜粕主力合约持仓量571649手，环比降7875手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量27560手，环比降5099手；菜粕期货前20名持仓净买单量 -18426手，环比降181手 [2] - 菜油仓单数量100张，环比持平；菜粕仓单数量16855张，环比降3294张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价735.6加元/吨，环比涨25.8加元/吨；油菜籽期货收盘价5064元/吨，环比降101元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9730元/吨，环比涨100元/吨；南通菜粕现货价2500元/吨，环比涨30元/吨 [2] - 菜油平均价9755元/吨，环比涨105元/吨；油菜籽进口成本价5242.76元/吨，环比涨88.82元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比持平；油粕比3.82，环比涨0.07 [2] - 菜油主力合约基差111元/吨，环比降42元/吨；菜粕主力合约基差 -101元/吨，环比涨7元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8260元/吨，环比涨30元/吨；菜豆油现货价差1500元/吨，环比涨80元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价8560元/吨，环比涨100元/吨；菜棕油现货价差1270元/吨，环比涨70元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2840元/吨，环比持平；豆菜粕现货价差340元/吨，环比降30元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量8977万吨，环比增0.21万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值33.55万吨，环比降15.37万吨；进口菜籽盘面压榨利润8元/吨，环比降99元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比持平；进口油菜籽周度开机率11.46%，环比降2.8% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存11.15万吨，环比降1.05万吨；沿海地区菜粕库存1.1万吨，环比增0.09万吨 [2] - 华东地区菜油库存61.59万吨，环比降1.46万吨；华东地区菜粕库存36.9万吨，环比增0.07万吨 [2] - 广西地区菜油库存6.9万吨，环比降0.3万吨；华南地区菜粕库存30.1万吨，环比降0.7万吨 [2] 下游情况 - 菜油周度提货量3万吨，环比增0.19万吨；菜粕周度提货量3.48万吨，环比增0.61万吨 [2] - 饲料当月产量2762.1万吨，环比增98.1万吨；餐饮收入当月值4578.2亿元，环比增411.2亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比降87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率16.59%，环比降0.98%；菜粕平值看跌期权隐含波动率16.6%，环比降0.98% [2] - 菜粕20日历史波动率15.35%，环比降0.04%；菜粕60日历史波动率20.21%，环比降0.36% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率14.53%，环比涨2.34%；菜油平值看跌期权隐含波动率14.5%，环比涨2.31% [2] - 菜油20日历史波动率13.79%，环比降0.01%；菜油60日历史波动率14.91%，环比降0.05% [2] 行业消息 - 7月2日，ICE油菜籽期货追随美豆油升势，11月合约收涨24.80加元，或3.5%，结算价报每吨734.50加元 [2] - 截止6月1日美豆库存为10.08亿蒲式耳，较上年同期增加4%，高于分析师预期；美豆2025年种植面积为8338万英亩，低于3月预测和分析师预估，较去年同期下降4.2% [2] - 加拿大统计局将2024年油菜籽产量预估上调至1918万吨，2025年油菜籽种植面积下修至2150万英亩 [2] - 加拿大西部持续干旱引发对油菜籽单产预期的忧虑；分析师平均预估马来6月棕榈油库存降至199万吨，较5月减少0.24% [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]

日经225指数突破40000点大关 - 日经225指数上周五确认突破40000点大关，创下年内新高 [1] - 市场呈现"股指上涨、波动率上升"的双重上涨格局 [1] - 期权市场参与者开始买入指数看涨期权，看涨期权倾斜度急剧上升至历史区间95%分位数之上 [1] 期权市场情绪转变 - 看涨期权倾斜度飙升，历史经验显示在看涨偏斜急剧上升后的交易日开始，股指平均涨幅超过3% [5] - 日经225指数有可能短暂上涨至约41500点附近 [8] - 基于分析师目标价略低于44000点，41500点形成上方阻力位 [8] 技术指标与市场动能 - 股指与波动率同时上升，通常预示着市场可能出现更强劲的上涨动能 [8] - 当前市场结构和期权流动为日本股市提供强有力的技术支撑 [8] - 投资者应密切关注41500点这一关键阻力位的突破情况 [8] CTA基金买盘与ETF分红 - CTA基金正通过积累多头头寸搅动市场，日经225指数突破39500点吸引CTA基金增加多头敞口 [12] - 预计未来四周将有约6000亿日元的日经225指数期货净买入，可能抵消ETF分红相关的抛售压力 [10] - 7月8日和7月10日预计分别有约6000亿日元和9000亿日元的ETF分红 [9][11] - TOPIX ETF合并分红约为1.1万亿日元，日经225 ETF约为4000亿日元 [11] 市场阻力与潜在风险 - 41500点正形成上方阻力位，当目标回报率低于5-6%时，宏观投资者往往成为净卖方 [8] - 日本即将举行的参议院选举结果仍不确定，可能出现投资者抛售获利了结的情况 [8]

原油价格预期 - 期权市场预计布伦特原油未来三个月内维持60美元左右的可能性为60% [1] - 布伦特原油价格超过70美元的可能性为28% [1]