西藏基建投资与水泥需求 - 西藏固定资产投资完成额2023年同比增长35 1% 2024年同比增长19 6% 分别高出全国水平32 1和16 4个百分点 [1] - 2025年西藏重点项目总投资额预计达2030亿元 同比增长25% 单个项目投资额同比增长38%至12亿元 [7] - 西藏交通规划显示 2035年高速公路目标里程5600公里 铁路目标里程5000公里 年均投资分别为400公里和347公里 [8] 西藏水泥市场特征 - 西藏水泥熟料生产企业仅6家 CR3达73% 市场集中度显著高于华东、华南等地区 [2] - 2025Q1西藏水泥均价550元/吨 较华北、华东等地区高出64-169元/吨 [2] - 西藏水泥需求近十年复合增长率达14 56% 主要来自交通、水利等基建 [2] 水电工程对水泥需求影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1 2万亿元 预计年均水泥需求量360-470万吨 [1][3] - 计入水电工程需求后 2026年西藏水泥总需求量预计达1666-1733万吨 较2024年增长25-30% [1][3] - 西藏水泥产能利用率需提升至93%以上才能满足需求 跨省运输成本使价格需涨至689元/吨才会面临外部冲击 [3] 西藏水资源开发潜力 - 西藏水能资源技术可开发量达1 74亿千瓦 居全国首位 雅鲁藏布江蕴含巨大水能 [1]

雅鲁藏布江下游水电工程投资与影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1 2万亿元 [1] - 工程将带动建筑建材等多个环节需求的高弹性增长 [1] 西藏水泥市场需求预测 - 2026年西藏区内水泥需求量预计增加25-30% [1] - 需求增长主要受水电工程带动 [1] 雅江集团的作用 - 新央企雅江集团成立将保障水电工程的顺利建设和运营 [1] 电力消纳规划 - 工程电力以外送消纳为主 [1] - 兼顾西藏本地自用需求 [1] - 远期预计能够实现综合平衡 [1]

市场情绪与行情 - 本轮行情上周已达到情绪高涨、蓄势待发状态，叠加周末大规模基建相关消息公布，市场情绪被进一步点燃，短期内可保持相对乐观 [1][21] - 操作层面建议紧握机器人、低空经济等容易引起资金共振的板块，同时寻找多概念加持的具体标的 [21] 美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一：道指涨0.40%至44502.44点，纳指跌0.39%至20892.69点，标普500涨0.06%至6309.62点 [2][3] - 大型科技股分化：特斯拉涨超1%，英伟达跌超2%，博通跌超3% [4] - 中概股普涨：纳斯达克中国金龙指数收涨1.7%，蔚来涨超10%，百度涨超4%，小鹏汽车、拼多多涨超3% [4] 政策动态 - 《农村公路条例》将于2025年9月15日起施行，旨在推动农村公路高质量发展，服务乡村全面振兴 [5] - 外汇局计划将科创企业自主借用外债额度统一提高至1000万美元，部分优质企业可达2000万美元 [6] - 外汇局拟将跨境贸易便利化等10项创新试点政策推广至全国更多自贸试验区 [6] 金融数据 - 2025年二季度末金融机构人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年增加12.92万亿元 [9] - 房地产贷款余额53.33万亿元同比增长0.4%，个人住房贷款余额37.74万亿元同比下降0.1% [9] - 2025年6月银行结售汇顺差1817亿元，上半年累计结售汇逆差1815亿元 [9] 行业动态 - 上证科创板将发布民营企业指数和民营企业50策略指数，聚焦研发投入高、盈利能力强的民营上市公司 [7] - 7月国产网络游戏审批127款，进口游戏审批7款 [10] - 中国聚变能源有限公司在沪成立，重点布局聚变工程化、商业化业务 [11] 公司公告 - 多家公司澄清与"雅鲁藏布江下游水电工程"关系：江南化工、华建集团、金盾股份均表示尚未参与或招投标未启动 [12][13][14] - 浙富控股子公司具备水轮发电机组研发制造能力，但雅下项目尚处建设初期 [15] - 贵州茅台出资4.9亿元参与成立科技研究院，持股49% [16] - 歌尔股份拟104亿港元收购两家精密金属结构件公司 [18] - 浙能电力拟投资7.51亿元参股中国聚变能源公司，持股5% [21] 投资策略 - 北交所板块具备长期投资价值，建议关注人工智能、商业航天、低空经济等新兴行业稀缺标的 [22] - 同时可筛选业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大的成长性公司 [22]

北方稀土 - 稀土永磁材料主要应用于人形机器人活动关节、执行器等处的驱动电机，其作用是将动力源转化为机械动能，决定机器人的自由度、额定负载、工作精度等核心参数 [1] - 一台人形机器人稀土永磁材料用量约为3.5公斤至4公斤 [1] - 随着人形机器人需求增长，稀土永磁材料市场空间有望扩大，北方稀土作为行业龙头将受益于这一趋势 [1] 浙富控股 - 全资子公司浙富水电主要从事大中型成套水轮发电机组的研发、设计、制造与服务，产品涵盖贯流式、轴流式和混流式水轮发电机组三大机型 [2] - 浙富水电还涉及抽水蓄能发电机组、水电工程机电总承包以及电站机电设备总承包项目 [2] - 浙富水电是中国三大水电设备制造企业之一，在水电设备制造领域具有较强的实力和市场地位 [2] 远东股份 - 公司积极跟进雅鲁藏布江下游水电站工程相关项目情况，结合梯级水电站落差大等特点开展产品技术匹配与优化 [3] - 公司产品与技术已服务于±400kV青藏交直流联网工程、青海—西藏750kV交流输变电工程及川藏联网等西藏项目 [3] - 公司积累了适应西藏地区的成熟服务能力与专业团队力量 [3]

市场回顾 今日股指继续走强，以沪深300指数为例，收盘上涨。从资金面来看，两市成交额上涨1930.58亿元。期指均 放量上涨。 重要资讯 1. 人社部：持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 核心观点 股指日报 股指期货日报 2025年7月22日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 连涨，沪深300、中证500均创年内新高 如我们昨日预期，今日股指延续上涨，沪深300指数、中证500指数皆创年内新高，两市成交额大幅放量接近 1.9万亿元。受反内卷政策以及雅鲁藏布江下游水电工程开工消息影响，昨日领涨的水利、钢铁、建材板块今 日继续领涨。从期货指标来看，今日各品种期指成交量加权基差均上涨，持仓量放量，表明多头入场。当前 消息面相对平淡，各项情绪指标均向好的情况下，股指预计延续走强。 策略推荐 多头持仓观望 股指日报期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 1.12 | 0.90 | 1.15 | 0.66 | | 成交量（万手 ...

公司业务聚焦 - 公司聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务板块 [1] - 主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类等民用爆炸物品的研发、生产、销售 [1] - 为客户提供工程施工服务 [1] 市场传闻回应 - 公司关注到近期市场出现"雅下水电工程"概念的相关报道 [1] - 未来能否参与该水电工程项目尚存在不确定性 [1]

公司业务与项目动态 - 公司全资子公司浙富水电主要从事大中型成套水轮发电机组的研发、设计、制造与服务 [1] - 产品涵盖贯流式、轴流式和混流式水轮发电机组三大机型 [1] - 业务范围还包括抽水蓄能发电机组、水电工程机电总承包及电站机电设备总承包项目 [1] - 雅鲁藏布江下游水电工程(雅下项目)目前处于开工建设初期阶段 [1] - 雅下项目具有投资规模大、建设周期长、技术要求高等特点 [1] 市场关注与信息披露 - 近期市场对雅下项目关注度较高 [1] - 公司将依据项目进展情况严格按照相关规定及时履行信息披露义务 [1]

工程机械板块异动 - 7月22日A股尾盘工程机械板块突然暴力拉升，板块整体涨幅超过6%，铁建重工、厦工股份、山河智能等超10只个股涨停，三一重工涨近9%，中联重科涨近8%[1][5] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，预计对工程机械的拉动作用约为1000亿-1500亿元[7][8] - 高海拔环境特点将推动电动化&无人化工程机械成为主流选择，带来更高单台设备价值量，实际市场规模可能高于预期[8] - 项目对土方机械、混凝土机械、起重机械、基础施工机械、隧道掘进机械等设备有较大需求[7] 雅江水电站概念股表现 - 雅江水电站概念股连续2个交易日大涨，板块指数涨幅超过11%，东方电气、中国电建、中国能建等近10只相关概念股连续一字涨停[3] - 该项目装机容量达7000万至8100万千瓦，相当于3座三峡、5座白鹤滩，建设周期为10年[10] - 工程体量约为2024年我国全年水利投资的88.7%，将带动水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备等多领域企业受益[13] 钢铁板块走强 - 钢铁板块持续走强，西宁特钢、柳钢股份、方大特钢涨停，八一钢铁、华菱钢铁等跟涨[9][10] - 预计雅鲁藏布江下游水电工程耗钢量超过200万吨，将刺激建筑用钢消费[10] - 工信部表示即将出台钢铁等重点行业稳增长工作方案，将推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能[11] 大基建板块异动 - 西部大基建板块集体异动，中国交建直线涨停，北新路桥、新疆交建等跟涨[4][13] - 项目对拉动西部基建开发、推进清洁能源建设和水电开发具有重大意义，是西藏年总投资金额的6倍[13] - 将带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求，工程技术高难度将使受益企业更加集中[13]

和讯投顾韩东峰认为分时当中出现了一定的震荡之后，盘中完成消化两次，早盘一次回落，那么下午的 时候一次回落，都没有出现这种继续回调的延续性，甚至市场的热情已经被打起来，那么这些方向到底 如何来进行把握？给大家提个醒，今天是第二天这个直接受益板块是连续一字涨停了，那么如果在第三 天第四天继续保持着一字板涨停之后，开盘的时候千万莫追涨，要注意它是一个中长期的一个热点，往 长来讲地产周期有10年，要往短了讲，这个短期的题材如果过度快速的反应之后，那么可能开盘之后的 换手率有点过高，要解决风险，所以接下来怎么抓？ 首先要注意工程建设相关的板块当中，一些掘进机仍然继续保持强势，那么同时像水泥、水利建设相关 电力相关的题材可能还会继续表现，要继续看换手率了就可以了。现在行情如火如荼的展开，要做的事 情就是有回调，别怕注意一下回调这个机会，但是如果有急涨，尤其是大盘股急涨什么连板，咱们也别 太着急的你去追涨，回落的时候积极的进去分析相应的机会就可以了。 今天大盘继续升温，两市合计成交逼近19,000亿，可以说是涨势如火如荼，虽然在昨天的雅江水电工程 带动了相关概念全面火爆，之后今天有所分化，但是主线的强势非常明显。在今天涨幅 ...

公司业务能力 - 公司拥有我国规模最大的商业雷达遥感星座 [1] - 在水利行业深耕多年 可为洪涝灾害监测 突发涉水事件 水利工程安全监测 水资源管理等业务提供全天时全天候的监测服务 [1] 潜在业务机会 - 未来有望参与雅鲁藏布江下游水电超级工程建设 [1] - 可能为该项目提供雅鲁藏布江下游遥感测绘 应急监测及信息化服务 [1]