文 | 比亚迪储能 相关阅读 3.5GWh！比亚迪签署拉丁美洲最大储能供货协议 比亚迪中标河北冀中新能源2025年第二批用户侧储能电池设备购置 比亚迪储能全场景新品闪耀ESIE2025 联盟官微 关注政策、项目、企业、市场活动 根据协议， 双方将在集散式储能电力领域建立全面且深度的合作关系，互认对方为长期紧密合作伙伴。 双方将秉持"优势互补、共谋发展、融 合创新、互惠互利"原则，践行"相互支持、平等合作、整合资源、互惠共赢"共识，携手探索创新路径， 共同解决配电网痛点、共同开拓新型 电力储能的未来发展空间， 为能源行业转型与可持续发展注入新动能。 国网湖南综能是国网新型储能产业的先行者，已形成覆盖" 规划咨询-系统集成-智慧运营-产品研发 "的储能产业生态闭环。其自主研发的"基 于区块链技术新型储能智慧集控平台"获国家首台（套）重大技术装备认定， 开创了国内储能设施集群管控的先河 。国网湖南综能持续推动储 能技术与数字技术的融合创新，通过储能智慧集控模式引领行业向智能化、标准化方向迈进，为新型电力系统构建和"双碳"目标实现贡献力 量。 作为行业领军企业，比亚迪储能专注于储能系统及设备的技术研发与推广应用，已构 ...

公司业绩表现 - 2024年营收超36亿元，同比增超7%，2025年一季度营收突破11亿元，同比增幅超30%，创历史新高 [2] - 电解液溶剂业务快速扩张，成为全球能够生产全套五种溶剂的两家企业之一 [3] - 消费化学品板块提供稳定现金流，高端PG销量预计2025年同比增长超4% [5] 行业竞争格局 - 电解液行业处于洗牌期，2022年以来产能扩张导致价格暴跌，80%产能未形成供货 [3] - 全球电解液溶剂市场寡头竞争，公司市场占有率超过40%，位居全球龙头 [3] - 车规级产品标准严格，下游验证周期长，稳定性是行业门槛要素 [3] 双轮驱动战略 - 新能源与消费化工双轮驱动，新能源赛道红利爆发，消费化工需求稳定 [2][5] - 产品矩阵覆盖锂电池电解液溶剂及添加剂、电池高端材料等，应用于动力电池、数码电子及储能系统 [3] - 客户包括特斯拉、比亚迪、宁德时代等全球知名车企及锂离子电池巨头 [3] 技术研发与产能布局 - 研发投入持续加码，每年投入比例在4%以上，科研团队达百人规模 [8] - 山东、江苏连云港、湖北三大生产基地及东营港孵化基地联动，优化资源配置 [5] - 东营港孵化基地柔性产线建设完成，加速新产品从实验室到量产转化 [8] 全球化战略 - 欧洲、美国设立子公司，与中央硝子、天赐材料等头部企业深度合作 [5] - 国内生产、集中发运模式为主，建立48小时供应网络 [5] - 通过供应链优化降低成本，应对关税政策不确定性影响 [6] 第二增长曲线布局 - 聚焦固态电解质研发，已取得两项国家发明专利，部分技术进入实验室验证阶段 [7] - 管道内项目共计34个，产业化开工调试阶段6个，中试阶段项目11个，研发项目7个 [7] - 布局功能性、高倍率、高能量密度添加剂、固态电解质及正极补锂剂等前沿技术 [7] 管理优化与数字化转型 - 引入麦肯锡、杜邦等国际咨询机构优化管理体系，目标2025年人效达行业P99水平 [8] - 投入数亿元资金用于SAP系统、AI研发应用与无人取样车等智能化设施 [8]

行业智能化转型 - 国家能源集团发布全球首个千亿级发电行业大模型"擎源"，模型参数达千亿级别，融合运行监测、设备状态、气象环境等多方面数据 [1] - "擎源"大模型是落实国家数字经济战略、推动能源行业智能化转型的标杆性成果 [1] - 该模型将安全管控从传统人防、物防转变为AI赋能的主动防护体系 [1] 业务模式升级 - 运维模式从"事后维修、定期检修"变为"预测性维护、状态检修" [1] - 交易决策从依赖经验和局部信息转变为基于海量数据融合、多模型寻优的智能辅助决策与自动寻优决策并行模式 [1] - 调度运行从人工判断、单点优化升级为融合气象水情、市场供需、设备状态等多维信息的全局协同智能调度 [1] 应用场景与成效 - "擎源"已在安全环保、电力交易、产调中枢、设备检修四大业务领域成功应用，覆盖13个场景，部署41个智能体 [1] - 在电力交易领域，"擎源"可精准预测气象变化，预警水情风险，分析市场形势，为现货交易决策提供支持 [2] - 一台600兆瓦发电机组生产成本可下降0.3%，盈利能力提升2% [2] - 在设备检修领域，"擎源"能智能制定检修策略与派单，推动检修模式从"被动故障处理"向"预防性状态检修"转变 [2] 行业痛点解决 - "擎源"有效破解发电行业长期存在的安全风险高、交易决策难、多能协同复杂、设备运维被动等痛点 [1] - 为安全、高效、绿色、智慧发电提供支撑 [1]

大众汽车中国市场表现与战略调整 - 2024年大众在华销量2742万辆同比下降10%市场份额减少2个百分点[3] - 2024年大众中国合资企业营业利润17亿欧元同比下滑35%为近十年最低水平[3] - 大众加速新能源转型投入数十亿开发CEA平台并追加25亿欧元投资合肥生产创新中心[3] - 2025年计划推出奥迪与上汽合作首款车型audi E及基于PPE平台的第二款奥迪车型[3] - 2026年启动增程攻势首款车型为IDERA概念车CLTC综合续航超1000公里纯电续航350公里[3] 大众新能源汽车发展规划 - 2025-2027年在中国推出约40款新车超半数电动化产品[4] - 2030年前在中国推出超30款纯电动车型[4] - 增程车型布局被视为大众反攻中国市场的关键举措[4] 正力新能公司动态与订单分析 - 正力新能成立于2019年主营动力电池及储能系统提供电芯至电池包一体化方案[5] - 公司董事长曹芳为福耀玻璃创始人曹德旺之妹[5] - 2024年4月14日港交所上市发行121523700股定价827港元/股募资用于产能扩张及研发[5] - 凭借035元/瓦时低价成为零跑汽车主力供应商并获大众2026年增程车型电池订单[5] 行业竞争格局与趋势 - 比亚迪王传福预测2024-2026年为新能源行业淘汰赛阶段[4] - 预计未来3-5年合资品牌份额将从40%降至10%中国品牌占据30%增量空间[4]

公司评级与财务状况 - 公司主体信用等级维持A+，评级展望稳定，主要基于其在输配电设备领域的技术与经验优势以及与大型央国企的稳定合作关系[3] - 2024年公司营业收入11.48亿元，同比下滑30.83%，净利润亏损0.81亿元，主要受新能源业务收入下滑及原材料价格波动影响[3][13] - 2025年一季度公司营业收入2.15亿元，同比下滑44.39%，连续三个季度处于亏损状态[13] - 公司资产负债率从2022年的51.58%上升至2025年3月的54.52%，总债务9.51亿元，其中短期债务占比40.96%[23][25] - 2024年经营活动现金流净额0.93亿元，但2025年一季度转为净流出1.11亿元，主要受季节性采购支付增加影响[26] 业务板块分析 - 电网智能化业务是公司核心收入来源，2024年收入占比67.25%，毛利率22.85%，但较2023年下降3.17个百分点[13][16] - 电力施工业务2024年收入下滑66.48%至1.84亿元，毛利率仅0.38%，主要因回避低毛利项目及承担原材料价格下跌损失[17] - 新能源储充业务受政策调整影响显著，2024年强制配储政策结束导致市场需求回落，募投的400MWh储能系统产能消化存在风险[19] - 光伏发电业务因出售上海熠冠导致收入下滑81.19%至0.27亿元，剩余27MW电站资产毛利率仍保持46.92%[18] 行业环境与竞争 - 输配电设备行业受益于电网投资增长，2024年电网工程投资6,083亿元同比增长15.3%，国家电网2025年计划投资超6,500亿元[10] - 轨道交通领域投资持续，2024年全国铁路固定资产投资8,235亿元，城轨交通在建项目投资规模达4.5万亿元[10] - 新能源装机快速增长，2024年全国太阳能发电装机8.9亿千瓦同比增长45.2%，预计2025年新增新能源装机超3亿千瓦[11] - 同业比较显示公司规模较小，2024年总资产29.03亿元低于可比公司，销售毛利率17.72%处于行业中游水平[7] 财务风险与运营 - 应收账款和合同资产合计占比超35%，2024年末计提坏账准备1.72亿元，信用减值损失侵蚀利润[20][22] - 货币资金中募集资金占比56.07%，2024年末受限资金2.13亿元，实际可用流动性承压[22][26] - 公司授信总额14.76亿元，未使用额度8.50亿元，再融资弹性一般[26] - 主要子公司福建中能2024年净利润557.04万元，中能祥瑞亏损1,765.88万元，业务分化明显[8]

能源行业数字化转型机遇 - 政策持续推动：《"十四五"现代能源体系规划》首次将"加快能源产业数字化智能化升级"独立成节，推动能源基础设施数字化，建设智慧能源平台和数据中心，实施智慧能源示范工程 [2] - "双碳"目标要求：能源行业作为碳排放主要源头，数字化转型是提高质量和效率的必由之路，为新兴业态培育提供技术基础 [3] - 数字化行业蓬勃发展：5G、物联网、大数据、云计算、AI等技术加速融合，为能源数字化转型提供技术支撑 [4] 能源数字化转型面临的挑战 - 数字安全与隐私保护：能源数字化产生大量敏感数据，包括能源生产、交易数据及用户信息，数据泄露可能威胁商业机密和国家能源安全 [5] - 技术标准统一及数据共享：能源细分行业多，硬件设备和信息系统复杂，面临技术标准、数据标准、通信协议统一问题，跨部门数据共享难度大 [6] - 人才短缺与技能差距：亟需能源与数字化复合型人才，现有人才结构以传统能源专业为主，数字化技术类人才缺口大 [7][8] 能源行业数字化转型场景 - 智慧生产：通过物联网、传感器提升能源生产侧数据采集能力，赋能新能源大规模并网与优化调度 [9] - 消费与服务：数字技术助推合同能源管理、虚拟电厂等发展，通过大数据分析用电行为，提供综合能源服务 [10] - 传输与配送：智能电网实现实时监测与电力调配优化，数字化技术应用于油气管道设计、建设、运营全过程 [11] - 数字化运营与监测：数字技术优化生产流程，提高发电系统效率，借助大数据、区块链实现碳排放实时监测 [12] - 资源共享：数字技术催生新业态，推动闲置能源资源共享复用，实现资源配置优化 [13]

壳牌收购BP潜在交易 - 壳牌正就收购BP进行早期洽谈 或成为一代人以来最大规模石油交易 交易金额可能超过800亿美元(考虑收购溢价) 挑战埃克森美孚和雪佛龙等竞争对手 [1] - BP目前市值约800亿美元 若达成将成为本世纪初埃克森美孚830亿美元合并后最大石油业交易 [1] - 壳牌否认谈判 称报道为市场猜测 英国收购规则可能限制其6个月内接触目标公司 [1][3] BP经营现状与转型困境 - BP近年表现落后同行 化石燃料转向可再生能源策略受挫 经历多年管理层动荡 [2] - 激进投资者Elliott持有BP超5%股份 自2月起推动公司变革 面临被收购风险 [2] - BP采取应对措施 包括提高油气产量 削减清洁能源投资 出售Castrol品牌 考虑剥离部分太阳能业务Lightsource 董事长计划辞职 [2] 能源行业整合趋势 - 潜在交易反映行业整合趋势 生产商追求规模经济效益 壳牌收购可强化其全球贸易业务和液化天然气领导地位 [3] - 两家公司在墨西哥湾业务匹配度高 但整合需数年 面临文化冲突和资产重叠问题 [3] - 近期大型交易案例：雪佛龙530亿美元收购Hess(因埃克森美孚质疑搁置) 埃克森美孚600亿美元收购Pioneer Diamondback 260亿美元收购Endeavor [3] 壳牌战略方向 - 壳牌聚焦高利润业务 增加油气开采 调整绿色能源目标 CEO称对大型交易门槛很高 [2][3]

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 科达利（002850.SZ）加速拓展海外业务。 日前，科达利发布公告，公司拟使用自有资金不超过5000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件 三期项目，全部达产后将实现年产值约1亿欧元。 长江商报记者注意到，科达利持续开拓海外市场，在德国、瑞典和匈牙利设立了海外生产基地，满足海 外客户的需求。2024年，科达利海外地区营收5.74亿元，同比增长7.37%。 同时，科达利持续加码研发，2021—2024年累计投入研发费用约21亿元。随着新能源行业的迅速发展， 公司市场竞争力的提升，2021年以来，科达利业绩持续高速增长。 持续加码海外布局 日前，科达利发布公告，公司拟使用自有资金不超过5000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件 三期项目，资金来源全部为公司自有资金。项目实施主体为公司全资子公司Kedali Hungary Kft.，项目 建设期约24个月。项目经济效益方面，全部达产后将实现年产值约1亿欧元。 科达利表示，该投资旨在提升公司匈牙利生产基地的生产能力，满足客户对产能配套的更高要求，加速 拓展海外业务，符合公司的发展战略和实际需求。 此外，公司还拟使用自有资 ...

股东大会安排 - 2024年年度股东大会将于2025年6月30日召开，采用现场会议与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行[2] - 现场会议地点设在浙江省诸暨市西施大街59号公司会议室，由公司董事长主持[2] - 会议议程包括审议议案、股东发言提问、投票表决等环节，其中将听取独立董事2024年度述职报告[2][3] 董事会工作情况 - 2024年度共召开6次董事会会议，审议通过《2023年度董事会工作报告》《2023年度利润分配方案》等多项议案[4][5] - 董事会围绕公司年度生产经营计划和发展战略开展工作，认真履行《公司章程》赋予的各项职责[3] - 报告期内召开2次股东大会，审议通过2023年度报告、利润分配方案等议案[6][7] 2024年经营情况 - 全年实现营业总收入14.83亿元，同比下降30.32%，归属于母公司净利润-3.00亿元[7][22] - 传统能源业务受新能源替代影响，碳酸锂行业呈现供需双增但价格下行态势[7] - 诸暨地区油气业务通过优化供应链实现利润率提升，北方石油仓储贸易业务营业收入4.49亿元[8] - 铜川海越碳酸锂业务收入932.66万元，正进行产线升级和冰晶石深加工业务拓展[8] - 创投板块管理规模超5亿元，2024年完成1个项目上市，获得多项行业奖项[9] - 物业租赁业务平均出租率超90%，EBITDA达1947.33万元[9] 财务数据 - 总资产37.23亿元，同比下降15.22%，资产负债率25.42%[22][31] - 经营活动现金流量净额5249.99万元，同比扭亏为盈，主要因电解质采购减少[29][30] - 信用减值损失2.32亿元，主要因应收账款计提和美国冻结资金减值[30] - 分产品看，大宗贸易收入下降30.91%，成品油零售收入下降15.33%，房屋租赁收入增长1.91%[26] 2025年经营计划 - 安全方面将细化安全生产责任，建立量化考核制度，全年计划开展各类安全培训[10] - 传统能源业务将深化与地炼厂合作，开拓上游供应渠道，优化加油站零售业务[11][12] - 碳酸锂业务将实施精细化管理，加大研发投入，延伸副产品加工产业链[13][14] - 创投业务将聚焦人工智能、机器人等创新技术领域，物业租赁瞄准高成长性企业[14] - 计划通过资源整合构建石化能源全产业链，打造北方地区燃料油集散地[12] 其他议案 - 2024年度不进行利润分配，因合并报表净利润为负[36][37] - 拟与子公司互保总额不超过55亿元，其中为北方石油系提供不超过10亿元担保[41][42] - 授权管理层2025年向金融机构申请不超过25亿元综合授信额度[53] - 追认宁夏恺力信、铜川安泰容为关联方，确认相关交易[54][55]

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货铝周报 产能约束需求稳健，铝价仍有上行潜力 20250622 黄忠夏 交易咨询号：Z0010771 从业资格号：F0285615 0769-22119245 审核：陈小国 从业资格号：F03100622 交易咨询号：Z0021111 1 周度观点及策略 2 期现市场 3 供给及库存 4 初加工及终端市场 5 供需平衡表及产业链结构 周度观点及策略 周度观点及策略 u 宏观：6月美联储按兵不动，连续四次会议暂停降息，预计今年降息两次，暗示滞胀风险增加。地缘风险、关税政策不确定及降息 延后压制市场风险偏好。 u 供应：进入6月，铝土矿价格震荡波动，氧化铝成本整体未出现较大变动。虽然近期国产矿供应偏紧局面持续且进口矿供应担忧预 期仍存，但是部分氧化铝企业继续提升运行产能，且第三季度南方地区仍有新投在即，国内供应增加压力尚在。电解铝因高利润 冶炼厂开工率维持高位，但因产能限制产量提升空间有限。中国在2025年5月共进口35万吨未锻造铝及其制品，同比大增14.7%。 国内铝冶炼企业仍面临环保监管与电价调整压力，或继续推动原铝及中间产品进口。 u 需求：前期电 ...