农产品日报 | 2025-06-10 现货整体上涨，豆粕偏强震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3019元/吨，较前日变动+9元/吨，幅度+0.30%；菜粕2509合约2614元/吨，较前 日变动+6元/吨，幅度+0.23%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2920元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-99， 较前日变动+1；江苏地区豆粕现货2840元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-179，较前日变动+1；广东地 区豆粕现货价格2840元/吨，较前日变动跌+40元/吨，现货基差M09-179，较前日变动+31。福建地区菜粕现货价格 2520元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM09-94，较前日变动-16。 近期市场资讯，Safras数据显示，截至6月6日，巴西农户已销售2024/25年度大豆64%，低于去年同期的71.8%和五 年均值76.9%。巴西农户将在三个月后开始播种新豆，产量预计为1.83亿吨，预售比例10.8%，仍低于去年同期以 及五年均值。布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告，截至6月4日，阿根廷2024/25年度大豆收获进度为88.7%，比 ...

| | | 油脂产业期现日报 | | | | 友朋友 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年6月9日 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | 王滚辉 | Z0019938 | | 票 | | | | | | | | | | | 6月6日 | 6月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | 现价 | 江苏一级 | 8090 | 8030 | ୧୦ | 0.75% | | | 期价 | Y2509 | 7438 | 7404 | 34 | 0.46% | | | 墓差 | Y2509 | 652 | 626 | 26 | 4.15% | | | 现货墓差报价 | 江苏6月 | 09+280 | 09+280 | 0 | - | | | 仓单 | | 17822 | 17822 | 0 | 0.00% | | 棕櫚油 | | | | | | | | | | | elect | 6月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | 现价 | 广东24度 | 8600 | 8530 | 70 | 0.82% | | | 期价 | P ...

农产品日报（2025 年 6 月 6 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四，玉米 7 月合约减仓上行，期价在 40 日均线处获得支撑，当日以小阳线收 | | | | 盘。现货市场中，因产区余粮有限，玉米现货报价维持偏强表现。目前，东北产 | | | | 区余粮已相对较少，虽走货情况相对一般，但贸易商低价出货意向一般，报价维 | | | | 持在相对较高的水平。华北地区玉米继续震荡运行。山东深加工企业玉米价格有 | | | | 涨有跌，价格变化幅度在 10-20 元/吨。东北粮源继续补充华北市场，市场整体 | | | 玉米 | 供应量尚可。从市场心态来看，受期货价格下跌影响，玉米看涨预期减弱。销区 | 震荡 | | | 市场玉米价格整体稳定运行。港口贸易商报价暂时平稳，端午节后市场购销活跃 | | | | 度不高，新季小麦热度较高，部分下游饲料企业采购小麦拉长玉米头寸。技术上， | | | | 玉米 7 月合约在长短期均线粘合的支撑位企稳，期价短期呈现偏强表现，暂短线 | | | | 参与。 | | | | 周四，CBOT 大豆上涨，创一周以 ...

报告行业投资评级 - 生猪投资策略为谨慎偏弱 [3] - 鸡蛋投资策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 5月生猪价格宽幅震荡运行，进入季节性消费淡季，市场供强需弱，短期缺乏利好，中长期需关注出栏、二次育肥和冻品变化 [2] - 端午节后蛋价因需求下滑下跌，中高考后学校需求大减，南方梅雨季节使鸡蛋变质问题频发，各环节拿货谨慎，本月进入季节性消费淡季，短期内供大于求格局难改 [4] 根据相关目录分别进行总结 生猪市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘生猪2509合约13485元/吨，较前交易日变动 -5.00元/吨，幅度 -0.04% [1] - 现货方面，河南外三元生猪价格14.03元/公斤，较前交易日变动 -0.18元/公斤，现货基差LH09 + 545，较前交易日变动 -175；江苏外三元生猪价格14.42元/公斤，较前交易日变动 -0.08元/公斤，现货基差LH09 + 935，较前交易日变动 -75；四川外三元生猪价格14.00元/公斤，较前交易日变动 -0.08元/公斤，现货基差LH09 + 515，较前交易日变动 -75 [1] - 6月5日“农产品批发价格200指数”为113.50，比昨天上升0.06个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.63，比昨天上升0.07个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.70元/公斤，比昨天下降0.2%；牛肉64.44元/公斤，比昨天上升1.5%；羊肉59.76元/公斤，比昨天上升1.2%；鸡蛋7.76元/公斤，比昨天上升0.8%；白条鸡17.54元/公斤，比昨天上升1.1% [1] 鸡蛋市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2507合约2878元/500千克，较前交易日变动 +1.00元，幅度 +0.03% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.78元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD07 + -98，较前交易日变动 -1；山东地区鸡蛋现货价格2.90元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD07 + 22，较前交易日变动 -1；河北地区鸡蛋现货价格2.58元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD07 - 298，较前交易日变动 -1 [3] - 2025年6月5日，全国生产环节库存为1.02天，较昨日增0.02天，增幅2.00%；流通环节库存为1.42天，较昨日增0.03天，增幅2.16% [3]

报告行业投资评级 - 生猪、鸡蛋投资评级为★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1][11] 报告的核心观点 - 农产品各品类受供应、需求、天气、贸易关系等因素影响，价格走势各异，部分品类短期偏空，部分维持区间震荡，需关注天气、成交、贸易等因素变化 [2][3][4] 各品类总结 豆一 - 国产大豆在低位震荡，明日举行竞价采购专场，关注成交情况 [2] - 短期东北地区光温适宜，利于大豆苗期生长，进口大豆后续供应表观充裕，巴西大豆大量到港 [2] - 中期美盘大豆价格受天气左右，预计震荡偏强，国产大豆进入种植生长期，天气是价格波动主因 [2] 大豆&豆粕 - 豆粕期货减仓上行，国内现货下跌，全国主流报价较昨日下调10 - 30元/吨，4月下旬以来跌幅大 [3] - 预计6 - 8月进口大豆到港量分别为1200万吨、950万吨、850万吨，供应趋于宽松但幅度收窄 [3] - 全国油厂高开机率，豆粕库存回升，终端饲料需求疲软，短期空看，6 - 8月关注天气上涨驱动 [3] 豆油&棕榈油 - 豆油棕油回调，油粕比回调，国内大豆近月船期盘面压榨利润偏差 [4] - 美盘大豆短期天气有利，中期海外大豆受天气驱动，国内油粕期货盘面跟随美盘波动 [4] - 国内大豆现货面临到港压力，24度棕榈油到港环比增加，海外棕榈油处于增产周期，预计豆棕油区间震荡 [4] 菜粕&菜油 - 菜系今日企稳，扭转近两日跌势，中加贸易关系是否转机待观察，是近期市场主要摇摆因素 [6] - 若中加贸易缓和，菜粕与菜油供给将更充裕，菜油压力或更显著 [6] - 加拿大菜籽受美加菜油生柴政策、新作产区天气等影响，预计重心缓步抬升，国内菜系期价短期承压 [6] 玉米 - 玉米期货减仓上行，东北玉米现货稳定，山东深加工企业早间剩余车辆回升至440辆 [7] - 新麦收割，小麦与玉米价差缩小，部分饲料企业用小麦替代玉米，需求偏弱，开工率下降 [7] - 新麦上市，流通玉米粮源增加，投资者谨慎做多，震荡格局下弱需求或震荡偏弱 [7] 生猪 - 生猪盘面震荡，现货价格下调，5月样本能繁母猪存栏环比增加，6月计划出栏量增1%，日均出栏增4% [8] - 后期生猪供应上升，集团猪企降重出栏，出栏节奏加快，短期现货有回落空间 [8] - 中期政策有稳猪价意图，通过降体重等减少远期供应压力，需观测集团企业降体重动作 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋盘面震荡窄幅波动，远月合约偏弱下行，现货价格稳定 [9] - 鸡蛋现货价格进入低估值区间，但仍高于历史底部，后续面临产能上升和需求淡季压力 [9] - 继续观察养殖亏损幅度及老鸡淘汰进程 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货维持区间震荡，国内大连棕榈油期货高位震荡调整；国际棕油价格优势及美国生物柴油政策利空拖累CBOT豆油，国内6月大豆到港量增加，工厂开机率高，豆油库存增加且需求淡季，基本面偏空，现货基差报价震荡下跌[1] - 白糖方面，全球供应趋向宽松对原糖施压，预计原糖维持震荡偏弱格局，国内供需整体趋松，远期供应增加抑制糖价，但原糖未大量进入国内仍支撑糖价，关注未来进口节奏[3] - 棉花方面，产业下游积弱，成品价格下降、开机下降、库存上升，但现货基差偏强，市场担忧期末可流通库存，棉价有支撑，短期或稳中偏弱区间震荡，关注宏观及产业下游需求[6] - 鸡蛋方面，6月在产蛋鸡存栏量将增至近五年最高，供应压力加大，超强梅雨季削弱淡季需求，供大于求矛盾或处近五年峰值，预计蛋价反弹乏力或继续走弱[9] - 粕类方面，美豆春播顺利但需求受关税政策影响，巴西供应压力兑现，国内后期大豆到港充裕，油厂开机回升，两粕预计维持震荡结构，豆粕主力在2900 - 3000区间波动[13] - 生猪方面，现货价格小幅震荡，出栏体重下滑，二次育肥出栏、补栏意愿有限，政策限制二育，供需面改善有限，端午后需求疲软、供应宽松，猪价难涨；养殖利润仍在但产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，上行驱动不强，关注盘面在13500附近支撑[16][17] - 玉米方面，基层余粮售罄，贸易商库存偏紧且挺价惜售，价格易涨难跌；下游深加工亏损降机去库，养殖端刚需补库，玉麦价差小使饲企增加小麦替代比例，限制玉米上涨空间；中长期供应偏紧、进口及替代减弱、养殖需求增加支撑玉米上行，短期小麦集中上市挤占需求，玉米整体维持区间震荡，关注小麦市场及政策端投放情况[19][21] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：6月4日江苏一级现价8050元，期价Y2509为7402元，基差648元，仓单18202张；较6月3日期价跌0.35%，基差涨4.18%，仓单涨6.12%[1] - 棕榈油：6月4日广东24度现价8600元，期价P2509为7976元，基差624元，盘面进口成本8663.1元，盘面进口利润 - 687元，仓单0张；较6月3日期价跌0.50%，基差跌14.99%，盘面进口成本跌0.89%，盘面进口利润涨5.18%[1] - 菜籽油：6月4日江苏四级现价9320元，期价OI2509为8856元，基差464元，仓单0张；较6月3日期价跌1.05%，基差跌28.62%[1] - 价差：6月4日豆油跨期09 - 01为42元，棕榈油跨期09 - 01为44元，菜籽油跨期09 - 01为142元；豆棕现货价差 - 550元，2509合约价差 - 442元；菜豆油现货价差1270元，2509合约价差1413元[1] 白糖产业 - 期货市场：6月4日白糖2601为5624元/吨，白糖2509为5748元/吨，1 - 9价差 - 124元/吨，主力合约持仓量335901手，仓单数量30300张；较前值白糖2601涨0.12%，白糖2509涨0.28%，1 - 9价差跌7.83%，主力合约持仓量涨1.78%，仓单数量跌1.40%[3] - 现货市场：南宁现价2090元，昆明现价5910元；进口巴西（配额内）4593元/吨，配额外5839元/吨；进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1497元，配额外与南宁价差 - 251元[3] - 产业情况：全国食糖产量累计值1110.72万吨，销量累计值724.46万吨，广西产量累计值646.50万吨，销量当月值65.73万吨；全国销糖率累计65.22%，广西63.96%；全国工业库存386.26万吨，广西232.97万吨；食糖进口13.00万吨[3] 棉花产业 - 期货市场：6月4日棉花2509为13265元/吨，棉花2601为13320元/吨，9 - 1价差 - 55元/吨，主力合约持仓量525386手，仓单数量10977张，有效预报374张；较前值棉花2509涨0.04%，9 - 1价差涨8.33%，主力合约持仓量跌2.55%，仓单数量跌0.77%[6] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14431元，CC Index: 3128B为14544元，FC Index:M: 1%为13675元；3128B - 01合约为1166元，3128B - 05合约为1111元，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为860元[6] - 产业情况：环比来看，华北库存383.40，工业库存92.90，进口量6.00万吨，保税区库存39.20；纺织业存货同比3.70%，纱线库存天数21.12天，坯布库存天数32.54天，棉花出疆发运量53.46万吨，纺企C32s即期加工利润 - 1698.40元/吨，服装鞋帽针纺织品类零售额1088.00亿元，当月同比2.20%，纺织纱线、织物及制品出口额125.80亿美元，当月同比3.20%，服装及衣着附件出口额116.07亿美元，同比 - 1.17%[6] 鸡蛋产业 - 期货市场：6月4日鸡蛋09合约为3730元/500KG，鸡蛋07合约为2877元/500KG，基差 - 6元/500KG，9 - 7价差853元；较前值鸡蛋09合约涨0.21%，鸡蛋07合约跌0.69%，基差涨76.00%，9 - 7价差涨3.39%[9] - 现货市场：鸡蛋产区价格2.87元/斤，蛋鸡苗价格4.10元/羽，淘汰鸡价格4.79元/斤，蛋料比2.53，养殖利润 - 15.96元/羽；较前值蛋鸡苗价格跌1.20%，淘汰鸡价格跌6.45%，蛋料比涨0.80%，养殖利润涨7.32%[9] 粕类产业 - 豆粕：6月4日江苏现价2900元，期价M2509为2939元，基差 - 39元，盘面进口榨利（巴西7月船期）159元，仓单26598张；较前值期价涨0.14%，基差跌11.43%，盘面进口榨利跌21.7%[13] - 菜粕：6月4日江苏现价2450元，期价RM2509为2543元，基差 - 93元，盘面进口榨利（加拿大7月船期） - 130元，仓单27339张；较前值现价跌3.54%，期价跌0.55%，基差跌447.06%，盘面进口榨利跌336.36%，仓单跌0.33%[13] - 大豆：6月4日哈尔滨大豆现价3980元，期价豆一主力合约4123元，基差 - 143元；江苏进口大豆现价3640元，期价豆二主力合约3540元，基差100元，仓单25660张；较前值豆一主力合约期价跌0.27%，基差涨7.14%；豆二主力合约期价涨0.11%，基差跌3.85%，仓单跌3.78%[13] - 价差：6月4日豆粕跨期09 - 01为 - 45元，菜粕跨期09 - 01为232元，油粕比现货2.78，主力合约2.62，豆菜粕现货价差450元，2509合约价差396元[13] 生猪产业 - 期货市场：6月4日主力合约基差740元/吨，生猪2507为13255元/吨，生猪2509为13490元/吨，7 - 9价差235元，主力合约持仓78586手；较前值主力合约基差跌9.76%，生猪2507涨0.34%，生猪2509跌0.15%，7 - 9价差跌21.67%，主力合约持仓涨1.55%[16] - 现货市场：河南14230元/吨，山东14000元/吨，四川14100元/吨，辽宁14080元/吨，广东15390元/吨，湖南14100元/吨，河北14360元/吨；样本点屠宰量 - 日142950头，白条价格 - 周20.60元，仔猪价格 - 周28.00元/公斤，母猪价格 - 周32.53元，出栏体重 - 周129.18公斤，自繁养殖利润 - 周36元/头，外购养殖利润 - 周 - 84元/头，能繁存栏 - 月4038万头[16] 玉米产业 - 玉米期货：6月4日玉米2507为2333元/吨，锦州港平舱价基差 - 3元，7 - 9价差 - 23元/吨，蛇口散粮价2410元/吨，南北贸易利润14元，到岸完税价CIF1976元/吨，进口利润434元/吨，山东深加工早间剩余车辆315辆，持仓量1923031手，仓单217020张；较前值玉米2507涨0.34%，锦州港平舱价基差跌160.00%，7 - 9价差涨14.81%，蛇口散粮价跌0.41%，南北贸易利润跌71.43%，到岸完税价CIF跌0.24%，进口利润跌1.17%，山东深加工早间剩余车辆涨25.00%，持仓量跌1.87%，仓单涨0.46%[19] - 玉米淀粉期货：6月4日玉米淀粉2507为2664元/吨，长春现货2690元，潍坊现货2890元，基差26元/吨，7 - 9价差 - 75元，淀粉 - 玉米盘面价差331元，山东淀粉利润 - 165元，持仓量325283手，仓单24421张；较前值玉米淀粉2507涨0.49%，基差跌33.33%，7 - 9价差涨9.21%，淀粉 - 玉米盘面价差涨1.53%，山东淀粉利润涨7.30%，持仓量涨0.55%，仓单跌0.21%[19]

农产品日报 | 2025-06-05 现货累库加快，豆粕偏弱震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2939元/吨，较前日变动+4元/吨，幅度+0.14%；菜粕2509合约2543元/吨，较前 日变动-14元/吨，幅度-0.55%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2860元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09+-79， 较前日变动-14；江苏地区豆粕现货2780元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09-159，较前日变动-24；广东地 区豆粕现货价格2780元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M09-159，较前日变动-14。福建地区菜粕现货价格 2480元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM09-63，较前日变动-6。 近期市场资讯， 美国农业部作物进展周报显示，截至6月1日，美国大豆播种进度达到84%，高于前一周的76%， 也高于五年均值80%。大豆出苗率为63%，高于前一周的50%，也高于历史均值57%。本周首次发布的大豆优良率 为67%，低于市场预期的68%。咨询机构StoneX调查数据显示，巴西2024/25年度大豆产量确认为1.68亿吨，创下新 ...

菜油暴跌,因菜油库存高企,同时中加经贸关系或有缓和,菜籽 进口有回升潜力,菜系后续供应有宽松预期,菜油期价承压大幅下跌, 后市料偏弱运行。苹果持续回升,库存偏低以及新季苹果减产预期支 撑苹果期价走高。玉米回升,虽然小麦替代施压玉米价格,但是玉米 产区余粮告罄,供应偏紧,支撑玉米价格。生猪和鸡蛋持续下跌,养 殖端存栏高企以及下游需求偏弱持续施压期价走低。豆粕窄幅震荡, 进口豆集中到港,油厂开机回升,豆粕供应增大,后市豆粕或将承压 下行。 二、品种策略跟踪 (一) 菜油: 大幅下跌 菜油大跌、苹果上涨 一、农产品板块综述 焦点关注:菜油主力 2509 合约大幅下跌,受到库存高位以及中 加经贸关系可能缓和的利空压力： 1.菜油库存处于高位,据 Mysteel 调研显示,截至 5月 30日,菜 油库存总量为 76.9 万吨,环比增加 0.40%,同比增加 91.77%。高库 存压制菜油期价走低。同时中国和加拿大经贸关系可能缓和,市场预 期后续菜系供应宽松,亦令菜油承压大跌。 2.菜油主力 2509 合约暴跌远离均线系统,MACD 死叉后绿柱扩大, 技术偏弱,策略上轻仓空单,菜油主力2509合约支撑 9000,阻力 9 ...

农产品日报 | 2025-06-04 消费需求转弱，猪价偏弱震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约13510元/吨，较前交易日变动-95.00元/吨，幅度-0.70%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格14.40元/公斤，较前交易日变动-0.06元/公斤，现货基差 LH09+890，较前交易日变动-25；江苏地 区外三元生猪价格 14.60元/公斤，较前交易日变动-0.20元/公斤，现货基差LH09+1090，较前交易日变动-105；四 川地区外三元生猪价格14.15元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+640，较前交易日变动+95。 据农业农村部监测，6月3日"农产品批发价格200指数"为113.73，比节前下降0.42个点，"菜篮子"产品批发价格指数 为113.89，比节前下降0.49个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.59元/公斤，比节前下降0.3%；牛肉63.86 元/公斤，比节前上升0.6%；羊肉59.77元/公斤，比节前上升0.8%；鸡蛋7.61元/公斤，比节前下降2.2%；白条鸡17.22 元/公斤，比节前下降2.1%。 市场分析 ...

农产品日报 | 2025-06-04 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2935元/吨，较前日变动-33元/吨，幅度-1.11%；菜粕2509合约2557元/吨，较前 日变动-80元/吨，幅度-3.03%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2870元/吨，较前日变动-70元/吨，现货基差M09+-65， 较前日变动-37；江苏地区豆粕现货2800元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差M09-135，较前日变动+3；广东地 区豆粕现货价格2790元/吨，较前日变动跌-40元/吨，现货基差M09-145，较前日变动-7。福建地区菜粕现货价格2500 元/吨，较前日变动-90元/吨，现货基差RM09-57，较前日变动-10。 近期市场资讯，美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量较一周前增长34%，但是比去年同期减少26%。 截至5月29日的一周，美国大豆出口检验量为26.8万吨，上周为20万吨，去年同期为36.1万吨。2024/25年度迄今美 国大豆出口检验总量达到4461万吨，同比增长10.7%，达到全年出口目标的88.6%，上周是88.1%。 市场分析 国内方面，近几月处于巴西大豆到港 ...