德国汽车工业协会主席穆希雅27日参加2025世界新能源汽车大会时表示，德中汽车产业各具优势、相互 补充，双方深化合作可加速创新，实现"1+1>2"的效果。 她说，当前地缘政治局势紧张、贸易摩擦、过度竞争、新产品快速迭代，给企业带来很多压力，国际对 话和合作比以往任何时候都更加重要，对于中国和德国而言更是如此。 她指出，德国企业深耕中国市场已逾40年。2024年是德中建立全方位战略伙伴关系10周年，两国双边贸 易额达到2018亿美元，中国是德国最大的进口来源国，凸显双方经济关系的稳定性。 谈及今年在慕尼黑举办的德国国际汽车及智慧出行博览会(慕尼黑国际车展)，穆希雅说，116家中国企 业在展会上精彩亮相，德中两国众多行业领袖和专家进行了深度交流。"这是一场非常成功的盛会，既 说明双方仍有大量可相互学习借鉴的领域，也印证了我们需保持紧密合作，共同应对产业挑战。" 穆希雅认为，德国企业在汽车安全标准等方面积累深厚，中国企业在大规模市场应用、产品快速迭代、 充电基础设施等方面表现突出。两国汽车产业优势互补，为推动电动化转型创造了有利条件。 她还提到，当前地缘政治紧张局势导致供应链分裂，增加了供应链管理的复杂性；而数字物 ...

9月26日，中国汽车市场迎来一位重磅选手的登场。长安马自达旗下首款全球战略级新能源SUV——MAZDA EZ-60（以下简称EZ-60）正式宣 布上市。该车以纯电与增程双动力布局、6款配置车型、7种车身颜色，以及11.99万~16.09万元的亲民售价，强势切入竞争白热化的15万级新能源市 场。 作为马自达品牌全面电动化转型的关键落子，EZ-60不仅承载着品牌百年造车的技艺积淀，更以超越同级的智能配置、安全实力与驾控表现，宣告"电动 马自达"时代的真正来临。 发布会上，长安马自达同步官宣华语乐坛"甜蜜天后"王心凌担任EZ-60产品代言人。正如王心凌深入人心的甜美形象与专业实力，EZ-60也将"魂动美 学"与"智能科技"完美融合，共同诠释何为"长在国民审美点上的好产品"。即日起，购车用户即可享有王心凌专属车机壁纸与语音包，并有机会亲临2025长 安马自达粉丝盛典，与代言人零距离互动，为新车上市增添更多情感温度与粉丝粘性。 五大核心价值全面越级，定义"新世代智能SUV" 26.45英寸5K一体式大屏以32:9超宽画幅、极窄边框和低于0.5尼特的灰态亮度，带来沉浸式视觉体验。这块屏幕历经900小时高低温循环冲击、10 ...

保时捷战略调整核心内容 - 公司决定在产品矩阵中新增内燃机车型，延长现有燃油与插电式混动车型的市场生命周期，并推迟部分纯电动车型的上市节奏 [1] - 公司从激进的电动化目标转向燃油与纯电"双轨并行"的战略回调，背后原因是豪华纯电车型需求放缓和企业财务表现多方面因素 [1] 具体战略举措 - 原定于2030年代推出的电动平台研发计划将重新调整时间表，现有纯电动车型系列将持续更新 [3] - 产品矩阵将有针对性地新增极具品牌特色的内燃机车型，现有内燃机车型将延长市场生命周期，换代车型已纳入周期规划 [3] - 定位高于Cayenne的原计划纯电动全新SUV系列将率先推出内燃机及插电式混合动力车型 [3] - 现有纯电阵容将保持更新，涵盖Taycan、Macan、Cayenne以及后续的718系列双门跑车 [3] - 公司对投入大量资金的高性能电池子公司Cellforce进行重组，放弃自研电池的生产计划 [6] 财务表现与目标差距 - 公司2024年净利润35.95亿欧元，同比下降30.3%；销售回报率14.1%，低于2023年的18% [6] - 2025年上半年净利润7.18亿欧元，同比跌66.6%；销售回报率从去年同期的15.7%降至5.5% [6] - 2025年上半年全球销量为14.6万辆，同比下降6%；在中国市场销量为2.13万辆，同比下降28% [7] - 2024年交付的新车中仅有27%是电动化汽车（全电动或插电式混合动力），距离2025年电动车型销量占比50%的目标存在较大差距 [5] - 公司将2025年销售回报率预期降至5%～7% [7] 行业背景与趋势 - 多家国际车企宣布调整电动化战略，奥迪已撤回原定于2033年停止研发和销售内燃机汽车的计划，不再设定明确的终止时间表 [7] - 奔驰调整电动化目标，不再坚持全面转向纯电车型销售，转而采取"燃油车与电动车长期共存"的策略 [7] - 宝马集团将根据全球各地的差异化需求灵活推进电动化战略 [8] - 沃尔沃放弃了2030年前实现100%销售纯电汽车的单一目标，转而设定"90%至100%销量为电动或插电混动"的弹性目标 [8]

此 次 在 华 渠 道 整 合 ， 已 不 是 福 特 汽 车 的 第 一 次 尝 试 。 早 在 2018年，福特就曾成立全国销售服务机构，试图统一长安福 特、江铃福特和福特进口车销售渠道，但由于江铃福特方面的 反对，以失败告终。这一次，福特将如何确保整合完成？ 作者： 周信 封图：图虫创意 9月23日，上海福特汽车（中国）有限公司（下称"福特中国"）宣布，在上海正式设立福特汽车销 售服务（上海）有限公司（下称"福特销售服务公司"），作为福特的全资子公司，全面管理福特品 牌乘用车和皮卡车型在中国市场的营销、销售和服务业务。新公司将于10月1日正式运营。 福特中国在声明中表示，陈晓波正式加入福特中国，担任福特销售服务公司总裁，向福特中国及福 特国际市场集团总裁兼首席执行官吴胜波汇报。此前，陈晓波曾担任长安福特新能源科技有限公司 副总裁兼营销中心总经理、长安福特全国销售服务机构执行副总裁等多个重要营销和销售管理职 位。 同日，江铃汽车股份有限公司（下称"江铃汽车"）发布公告，江铃汽车销售有限公司（江铃汽车全 资子公司）和福特销售服务公司签署《江铃国产福特整车分销服务合同》，委托福特销售服务公司 分销其生产的福特 ...

IPO基本情况 - 奇瑞汽车于9月25日在港交所挂牌上市，股票代码9973HK，是港交所年内最大规模车企IPO [1] - 最终发售价为3075港元，所得款项净额为88793亿港元 [1] - 上市首日开盘价为342港元，较发行价上涨超10%，截至发稿每股报价345港元，涨幅122%，总市值达1993亿港元，市盈率为1151 [1] 募资用途与投资者结构 - 此次港股IPO募资净额约为8441亿港元，资金用途规划明确：约35%用于未来一至三年研发新乘用车车型，约25%用于未来一至三年下一代汽车及先进技术研发，约20%用于未来一至四年拓展海外市场，约10%用于未来一至四年提升芜湖生产设施，约10%用于营运资金及一般企业用途 [2] - 发行得到资本市场积极响应，联席保荐人为中金公司、华泰国际、广发证券（香港），包销商包括中信证券、中银国际等，13家基石投资者合计认购金额达587亿美元（约4573亿港元） [2] 近期财务与运营业绩 - 2024年公司业绩表现强劲，全年销量突破260万辆，同比增长384%，海外出口量达11446万辆，稳居中国品牌乘用车出口榜首，新能源汽车销量为5836万辆，同比大幅攀升2327% [3] - 公司在国内市场燃油车与新能源汽车的销量增速，在中国前十大乘用车公司中均位列第一 [3] - 营收从2022年的92618亿元增长至2024年的269897亿元，2025年第一季度营收达68223亿元，同比增长2425% [3] - 净利润从2022年的5806亿元增至2024年的14334亿元，2025年第一季度净利润为4726亿元，同比增幅达9087% [3] 品牌组合与业务整合 - 公司已构建五大品牌矩阵：奇瑞品牌、捷途、星途、iCAR以及与华为携手打造的智界，形成差异化互补的品牌序列 [3] - 2025年公司进行内部业务整合，3月发布统一的智能驾驶品牌"猎鹰智驾"，5月将雄狮科技、大卓智能与研发总院相关业务合并成立"奇瑞智能化中心"，旨在提升研发效率与协同能力 [7] 全球化布局 - 公司自2001年开始出口汽车，自2003年起连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一，截至2025年8月，产品销往100多个国家和地区，全球累计销量超过1300万辆 [6] - 2024年，公司在欧洲、南美、中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一，在北美及亚洲（中国除外）销量位列中国自主品牌第二 [6] - 海外收入从2022年的30387亿元增长至2024年的100897亿元，占总营收比重一度达到472% [6] 上市历程与股权改革 - 公司上市之路历时二十一年，历经多次尝试与挫折，包括2004年因股权关系问题、2008年全球金融风暴、2009年股东持有人数问题、2016年借壳上市失败以及2019年混改引入的投资方资金链问题等 [4][5] - 2022年公司发布新能源、智能化新战略，并明确2025年前完成IPO的目标，随后通过调整股权结构、完成混改，梳理了主要股东的持股关系，为最终上市扫清障碍 [5] 行业挑战与战略重点 - 公司面临电动化转型挑战，新能源汽车收入占比从2022年的132%提升至2025年前8个月的293%，但仍低于行业45%的平均水平 [7] - 此次上市募资具有重要战略意义，资金将重点投入下一代新能源车型研发和智能化升级，以补齐新能源短板并巩固全球化优势 [7]

对于"十五五"期间汽车年销量有望突破4000万台的判断，崔东树从三方面阐述了增长动力。其一，汽车 普及将向中西部地区及小城县乡市场纵深推进。随着这些区域经济发展水平提升、基础设施不断完善， 汽车消费需求持续释放，未来其汽车普及速度有望超过北京、上海等核心大城市，成为拉动销量增长的 重要力量。其二，电动化转型将缩短汽车保有周期。相较于传统发动机车型约18年的使用寿命，新能源 汽车所依赖的芯片和电池有效寿命周期预计在10年左右，这意味着在汽车保有量相对稳定的情况下，新 能源汽车的更新换代需求将显著增加，进而推动整体销量提升。其三，中国汽车在海外市场的份额将逐 步扩大。近年来，中国汽车产业在技术研发、产品质量、品牌建设等方面取得长足进步，新能源汽车更 是凭借先发优势在全球市场崭露头角，未来随着国际化布局不断深化，海外市场对中国汽车销量的贡献 度将进一步提高。 尽管当前部分人士对中国汽车未来年销量达到4000万台的预期持怀疑态度，但崔东树强调，国际市场仍 有巨大潜力待挖掘，同时国内市场在汽车普及增量方面也存在较大空间，随着相关利好因素持续释放， 这一目标具备实现的可能性。（纯钧） 【环球网科技综合报道】9月25日消息 ...

IPO基本情况 - 奇瑞汽车于9月25日在港交所正式挂牌上市，股票代码9973HK，此为港交所年内最大规模车企IPO [1] - 最终发售价为30.75港元，募资净额为88.793亿港元 [1] - 上市首日开盘价为34.2港元，较发行价上涨超10%，截至发稿股价为34.5港元，涨幅12.2%，总市值达1993亿港元，市盈率为11.51 [1] 募资用途规划 - 约35%的募资净额将用于未来一至三年研发不同车型和版本的乘用车 [2] - 约25%将用于未来一至三年下一代汽车及先进技术的研发 [2] - 约20%将用于未来一至四年拓展海外市场及执行全球化策略 [2] - 约10%将用于未来一至四年提升安徽芜湖的生产设施 [2] - 约10%将用于营运资金及一般企业用途 [2] 市场认购情况 - IPO发行获得资本市场积极响应，联席保荐人为中金公司、华泰国际、广发证券（香港） [2] - 包括JSC International Investment Fund SPC、HHLR、上海景林等在内的13家基石投资者合计认购金额达5.87亿美元（约45.73亿港元） [2] 近期财务与运营业绩 - 2024年全年销量突破260万辆，同比增长38.4%，海外出口量达114.46万辆，新能源汽车销量为58.36万辆，同比大幅增长232.7% [3] - 2024年公司营收为2698.97亿元，较2022年的926.18亿元显著增长，2025年第一季度营收达682.23亿元，同比增长24.25% [3] - 2024年净利润为143.34亿元，较2022年的58.06亿元快速增长，2025年第一季度净利润为47.26亿元，同比增幅达90.87% [3] - 2024年奇瑞在国内市场燃油车与新能源汽车的销量增速在中国前十大乘用车公司中均位列第一 [3] 品牌与业务布局 - 公司已构建五大品牌序列：奇瑞品牌、捷途、星途、iCAR及与华为携手打造的智界 [3] - 2025年公司进行内部业务整合，发布统一的智能驾驶品牌"猎鹰智驾"，并将雄狮科技、大卓智能与研发总院相关业务合并成立"奇瑞智能化中心" [7] 全球化发展 - 自2003年以来，公司连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一，截至2025年8月产品销往100多个国家和地区，全球累计销量超1300万辆 [6] - 2024年，公司在欧洲、南美、中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一 [6] - 2022年至2024年，公司海外收入从303.87亿元增长至1008.97亿元，占总营收比重一度达到47.2% [6] 上市历程回顾 - 公司上市之路历时二十一年，历经多次尝试，包括2004年首次启动IPO、2008年因全球金融风暴暂停、2009年因股东结构问题中止、2016年新能源板块借壳上市告吹以及2019年混改后因投资方资金链问题希望落空 [4][5] - 2022年公司发布"瑶光2025"战略并明确上市节点，随后通过调整股权结构、完成混改，为最终上市扫清障碍 [5] 未来挑战与战略重点 - 公司新能源汽车收入占比从2022年的13.2%提升至2025年前8个月的29.3%，但仍低于行业45%的平均水平 [7] - 此次上市募资具有重要战略意义，资金将重点投入下一代新能源车型研发和智能化升级，以补齐新能源短板并巩固全球化优势 [7]

文章核心观点 - 坚定看好电动智能变革为中国汽车产业带来历史性机遇 中国车企有望在智能电动车时代实现弯道超车并带动产业链成长 叠加中国速度和性价比优势 将诞生领先全球的自主车企及零部件巨头 [2][13] - 通过复盘博格华纳发展历史 分析其成功原因及新能源领域布局 为中国汽车零部件供应商提供借鉴经验 [2][13] - 中国汽车零部件供应商正经历智能电动化转型 全球化加速和AI+落地三大变化 涌现出拓普集团 德赛西威 伯特利等代表性企业 [10][17] 海外零部件巨头发展模式 - 德系零部件巨头以技术型为主 德国汽车工业1920s-1930s实现规模化量产 零部件供应商通过研发创新技术推动产业成长 [5][13] - 日韩系供应商多为主机厂扶持 1960s日韩汽车产业崛起 为保护本土汽车工业 供应商多为主机厂内部培植 后期增强研发实力并向海外扩张 [5][13] - 美国汽车零部件竞争较为充分 前十名中仅李尔（位列第9）来自美国 前30名中仅4家来自美国 麦格纳为北美三巨头重要供应商 [5][13] - 轮胎巨头品牌化优势显著 形成"三巨头+八集团"垄断竞争格局 头部企业规模效应有限 给予后发者成长空间 [5][13] 零部件巨头成长路径 - 从0到1成长：优质赛道决定长期空间 优质客户带动成长 动力总成 汽车电子 底盘系统 内外饰为燃油车时代优选赛道 具备单车价值高+竞争格局好特性 [5][17] - 从1到10成长：主要通过技术驱动型（博世 法雷奥 李尔） 依附崛起型（日韩系供应商和麦格纳 安波福）和并购壮大型（大陆）三种途径加速成长 [5][14] - 全球前10零部件供应商中德国占3家 2024年营收占比33% 日本占2家 营收占比22% 美国零部件厂商整体规模弱于德日 [27][29] - 中国零部件厂商规模较小 仅4家进入全球前50强 2024年前100强中占比17% 但规模占比排名低于数量占比 具有较大发展空间 [27][29] 博格华纳发展历程 - 始于1880年Morse Equalizing Spring Company 1928年四家公司合资成立BorgWarner Corporation 通过持续并购与技术创新不断拓展边界 [6][19] - 1997年收购Kuhnle涡轮增压系统部门切入增压领域 2020年收购德尔福科技强化电力电子能力 2021年收购AKASOL拓展电池系统业务 [6][19] - 从机械传动企业转型为覆盖传统动力与电动化核心部件的全球巨头 2023年将燃油系统业务和售后市场部门分拆为独立公司PHINIA上市 [19][47] 博格华纳业务布局 - 2024年营业收入构成：涡轮增压及热管理技术部门占41.7% 传动及摩斯系统部门占39.5% 动力驱动系统部门占13.7% 电池及充电系统占5.2% [51][53] - 2024年研发费用构成：动力驱动系统部门占53.1% 涡轮增压与热管理技术部门占23.5% 传动及摩斯系统部门占16.3% 电池及充电系统部门占7.1% [51][53] - 技术突破包括：涡轮增压领域可变截面涡轮 电子辅助增压技术 传动系统Hy-Vo®链条技术 动力驱动系统800V碳化硅逆变器 集成电驱动模块（iDM） [7][19] - 电池及充电系统专注商用车LFP电池与快充技术 构建电动化全产业链能力 [7][52] 博格华纳财务表现 - 2024年营业收入达1,114.5亿元 与2023年基本持平 2025H1营收达515.0亿元 [66][69] - 2024年净利润降至38.9亿元 2025H1净利润为29.0亿元 [68][69] - 研发费用持续增长 2021-2024年研发费用分别为51.1/50.4/51.8/53.3亿元 研发费用率维持在5%左右 [71][76] - 分地区营收：北美与欧洲市场占比超60% 亚洲市场2016-2024年从177.1亿元增长至339.8亿元 其中中国市场为主要增长引擎 [79][83] 中国汽车零部件产业变化 - 燃油车时代：自主零部件企业呈现多 小 散特点 仅延锋汽饰 福耀玻璃 星宇股份 德昌电机等通过绑定整车厂 专注细分领域方式崛起 [10][17] - 智能电动化时代：2020年以来特斯拉 蔚小理等新造车破局 重塑整零关系 具备高性价比和快速响应能力的自主供应商借机崛起 [10][17] - 全球化加速：2022年以来在特斯拉等车企带动下 自主供应商出海进程加快 拓普集团 新泉股份 伯特利 敏实集团等加速海外产能布局 [10][17] - AI+落地：2025年受益于特斯拉引领及大模型突破 DeepSeek低成本训练范式加速AGI落地 汽零公司纷纷入局人形机器人赛道 [10][17] 全球零部件市场格局 - 2024年全球前50名零部件厂商业务分布：动力总成占17% 汽车电子占15% 底盘系统占11% 座椅占8% [26][28] - 前10名供应商地域分布：德国3家（营收占比33%） 日本2家（22%） 法国1家（8%） 加拿大1家（12%） 中国1家（10%） 韩国1家（9%） 英国1家（6%） [27][30] - 宁德时代2024年营收352.5亿美元 位列全球第5 其中动力电池系统占比69.9% [21][30] - 全球前100强中国公司数量占比从2023年16%提升至2024年17% 营收占比从11.2%提升至11.7% [21]

中国电动卡车行业海外扩张与市场动态 行业趋势 - 中国电动卡车渗透率从两年前4%飙升至24% 柴油卡车销量占比从2023年同期75%跌至51%[1] - 电池成本下降、续航能力提升及政府换车补贴推动行业规模化发展[2] - 业内人士预测三年内电动卡车将在中国占据50%市场份额[2] - 全球重型和中型卡车销量中约4%为电动车型 欧洲国家占比可能更高[7] 三一集团战略布局 - 计划2030年实现一半销售额来自海外市场[1] - 电动卡车业务累计投入约220亿元人民币[4] - 长沙工厂年产能15万辆 五年内计划扩大至30万辆[4] - 每年将约8%营收投入电池生产、光伏换电网络及自动驾驶技术研发[9] - 海外销售策略为提高产品售价以避免倾销争议[4] 海外市场拓展 - 南非工厂已投产 正在巴西选址 欧洲市场已开售[4] - 与德国普茨迈斯特公司商讨新合作[4] - 比亚迪和北汽福田向意大利、波兰、西班牙和墨西哥销售卡车[1][6] - 苇渡科技将总部迁至比利时 在法国建厂并计划2027年进入美国市场[6] - 速豹科技与奥地利Steyr Automotive签署协议实现欧洲本土化生产[6] 市场挑战与机遇 - 海外市场电力基础设施落后于中国[1] - 欧洲碳排放目标2025年生效将推高电动卡车采用率[7] - 电动重卡高昂购置成本对个体车主构成门槛[7] - 标普全球预测柴油卡车至少在2032年前保持主导地位[7] - 行业加速整合使个体车主逐步并入大型车队[8]

股价表现 - 股价上涨7.13%至25.86港元 创历史新高 成交额达2.42亿港元 [1] 战略投资布局 - 拟投资2.7亿元人民币设立热管理技术子公司 专注研发与产业化 [1] - 新公司整合集团内部资源 致力于提供热管理系统解决方案 [1] - 此为继整合工业智能板块和发布智能矿山技术后 向智能化电动化转型的战略举措 [1] 私募基金投资 - 认缴出资2.02亿元参与河南泓楷股权投资基金 占总认缴出资额25.09% [1] - 基金总规模约8.05亿元 拟通过股权收购定向投资超聚变数字技术 [1] - 超聚变为云计算与IT基础设施提供商 覆盖运营商、金融、互联网及政企行业 [1]