澳元兑美元汇率近期走势分析 - 2026年2月3日亚洲早盘，澳元兑美元报0.6971，日内微涨0.3455%，最高触及0.6973，最低下探0.6941 [1] - 汇率走势受商品货币属性与澳洲联储加息预期支撑，市场交投情绪聚焦于日内将公布的利率决议 [1] - 前一交易日汇价受美元反弹压制小幅走弱，但尾盘依托加息预期企稳，未跌破0.6940关键支撑位 [1] 技术面分析 - 短期1小时图形成头肩顶形态并跌破颈线，释放短期看空信号，预示存在回调需求 [1] - 14日RSI指标报46.7，未进入超买或超卖区间，显示多空动能暂时均衡 [1] - 日线级别上，汇价此前受加息预期推动创近三年高位，短期均线呈多头排列，但近期涨势放缓 [1] - 技术面走势高度依赖澳洲联储决议的基本面催化，鹰派信号有望扭转短期技术偏空格局 [1] 澳洲联储利率决议核心预期 - 市场普遍预期澳洲联储将加息25个基点，将基准利率从3.60%上调至3.85% [2] - 这是2026年澳洲联储首次货币政策调整，市场定价的加息概率达73%，澳大利亚四大银行均作出一致预判 [2] - 加息预期源于强劲的经济数据：12月CPI同比上涨3.8%，四季度核心通胀环比增长0.9%，均超市场预期 [2] - 12月失业率降至4.1%，净就业增加6.52万，通胀与就业数据双高成为加息关键推手 [2] 决议后潜在市场路径 - 若澳洲联储释放鹰派信号，暗示未来或继续加息，汇价有望上探0.7050心理关口 [2] - 若仅如期加息但措辞偏鸽，强调政策滞后效应与经济下行风险，汇价可能冲高回落，下探0.6900支撑位 [2] - 若出现暂停加息的小概率事件，将引发澳元多头集中平仓，导致汇价大幅跳水 [2] 其他影响因素 - 美元指数波动将间接影响汇价，日内美元指数震荡于97.516 [3] - 美国12月JOLTs职位空缺数据及美联储官员（博斯蒂克与鲍曼）的言论将影响美元走势，进而传导至澳元 [3] - 作为商品货币，澳元受大宗商品价格影响，近期贵金属价格下跌对其形成小幅拖累 [3] 机构观点与中长期展望 - 机构认为澳元兑美元短期走势完全由澳洲联储决议主导，加息落地后的政策指引成为关键 [3] - 中长期来看，美澳货币政策分化对澳元构成支撑：澳洲联储明确降息“暂不纳入考量”，而市场定价美联储2026年将降息两次 [3] - 利差优势有望持续提振澳元，华侨银行已将年底澳元兑美元预测上调至0.73 [3]

美元指数市场表现 - 周一纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.67%，报97.641点，日内交投区间为97.008-97.733点 [1] - 彭博美元指数上涨0.35%，报1192.42点，日内交投区间为1187.02-1193.19点 [1] - 北京时间20:00前，ICE美元指数维持微幅上涨，交投于97.100点附近，之后涨幅持续扩大 [1]

美国宏观经济数据 - 美国1月份制造业采购经理人指数为52.6，显著高于12月份的47.9，表明制造业活动进入扩张区间[1] - 该指数高于市场平均预期的48.4，扩张力度强于预期[1] - 美国经济已实现连续第15个月扩张[1] 金融市场反应 - 10年期美国国债收益率报4.275%[1] - 2年期美国国债收益率报3.572%[1] - 美元指数上涨0.3%，并扩大了早盘涨幅[1] - 美元兑日圆汇率上涨0.5%[1] - 美元兑欧元汇率上涨0.4%[1]

黄金期货价格动态 - 周四黄金期货开盘价为每盎司4844.70美元 较周三收盘价4950.80美元下跌2.1% [1] - 当前开盘价较1月29日达到的5586.20美元高点低13.3% [1] - 与不同时间周期相比 一周前价格下跌10.5% 一个月前价格上涨10.4% 一年前价格上涨70% [8] 影响黄金价格的市场因素 - 美元走强对金价构成压力 美元指数过去一日上涨0.2% 过去五日上涨0.9% [2] - 在缺乏利率、关税威胁及美国外交关系变化等新头条新闻的情况下 投资者可能更关注科技股下跌 [2] - 纳斯达克综合指数周三下跌1.5% 标普500指数下跌0.5% 因市场对人工智能回报的担忧引发抛售 从软件股蔓延至大型科技股 [2] 宏观经济数据与潜在焦点 - 周五将公布的一月就业报告可能使黄金更受关注 [3] - 周三公布的ADP就业报告显示 一月经济增加了2.2万个私营部门工作岗位 低于预期的4.5万个 [3] 黄金行业投资工具与信息 - 可通过Yahoo Finance筛选器探索黄金行业当前表现最佳的公司列表 该工具提供超过150种筛选标准 [5] - 黄金IRA是一种专门形式的自主导向IRA 设计用于持有黄金及其他贵金属 [6] - 黄金IRA必须与专业提供商合作 以确保账户符合国税局规定 例如黄金必须存放在国税局批准的设施中 且持有的资产类型（如金条、银币）必须满足纯度要求并来自批准的提炼商 [9]

市场整体表现 - 国内商品期货市场周一普遍大幅下跌，文华商品指数重挫3.8%，报167.55点，为连续第二日大跌 [1] - 市场出现罕见跌停潮，共计15个品种跌停，涵盖贵金属、有色金属、能源化工等多个板块 [1] - 期市整体抛售氛围浓厚，成交量较上一交易日小幅下滑，但仍处于1月初以来的较高水平 [8] 贵金属板块 - 贵金属市场出现史诗级大跌，国际金银价格录得数十年来最大单日跌幅 [3] - 国内沪金主力合约跌幅超过15%，沪银主力合约封死跌停板，跌幅约17% [3] - 资金大规模流出贵金属板块，总计流出312亿元，其中沪金流失超200亿元，沪银流出超100亿元 [5] - 市场剧烈波动的主因是美联储主席提名事件，特朗普提名前理事凯文·沃什，市场普遍解读其立场偏鹰派，扭转了宽松预期，推动美元走强 [3][4] - 交易所为防范风险，上调了白银相关合约的交易保证金和涨跌幅限制 [3] 有色金属板块 - 有色金属板块出现跌停潮，沪锡、沪镍、沪铜、沪铝及铝合金期货全面跌停，其他金属也大幅下挫 [1][3] - 该板块资金流失严重，总计流出151亿元，其中沪铜遭到近100亿元资金抛售 [5] - 下跌受多重因素影响：美联储政策预期转向鹰派提振美元，美国PPI高于预期加剧通胀担忧，以及贵金属暴跌带来的多头情绪退潮和资金踩踏 [3] 能源化工板块 - 原油系遭遇跌停潮，SC原油、高硫燃料油主力合约双双封死跌停 [1][4] - SC原油主力合约报收449.0元/桶，高硫燃料油主力合约报收2679元/吨 [4] - 低硫燃料油主力合约收跌5.92%，报3128元/吨；沥青、液化气主力合约跌幅均超4% [4] - 下跌原因包括：美元走强压制以美元计价的大宗商品，以及中东地缘紧张局势缓和导致风险溢价快速回吐 [4][5] - 在整体成交量中，能化品种表现活跃，PVC成交量增至336万手，位列期市榜首，PTA、纯碱成交量紧随其后 [8] 其他板块表现 - 黑色系多数品种跟跌，铁矿石、焦炭等跌幅明显 [1] - 农产品中油脂板块承压下行，三大品种跌幅接近3% [1] - 部分资金从大跌板块转移至黑色系，钢铁板块获得47亿元资金支持，螺纹钢、热卷等品种有资金流入 [5] 关键事件与前瞻 - 核心驱动事件为美国总统特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，市场预期其政策立场偏鹰，引发全球金融市场剧烈波动 [3][4][10] - 本周将有多项重要经济数据公布，最受关注的是周五的美国非农就业数据 [10] - 多家主要央行将公布利率决议，包括周二澳洲央行、周四英国和欧洲央行 [10]

近期黄金白银市场剧烈波动 - 近期黄金市场出现暴涨暴跌行情 白银单日跌幅超过30% 这种剧烈波动较为罕见 [1][8] - 从交易技术特征看 加速上涨 宽幅震荡 高位放量是短期见顶的三大特征 [1][9] - 市场经历大幅杀跌后可能趋于冷静 黄金中长期仍有机会并可能创出新高 但历史经验显示 黄金见顶后下跌幅度往往超过50% 且后续震荡调整时间可能长达一二十年 [1][9] 黄金投资的风险与宏观背景 - 重仓投资黄金若在顶部被套 解套周期可能极长 对投资者构成重大挑战 [3][11] - 本次金银价格大跌恰逢特朗普提名新美联储主席 引发市场对事件关联性及美元未来方向对黄金趋势决定性影响的关注 [3][11] - 美元走势是更为宏观的问题 其变化不仅影响黄金 也将重塑所有大宗商品及金融资本市场的底层逻辑 [3][11] 美元体系的历史演变与现状 - 美元体系的第一次解体以1971年布雷顿森林体系解体为标志 此后黄金价格从35美元/盎司飙升至1980年的超过800美元/盎司 涨幅超过20倍 [4][12] - 西方金融体系演进的关键节点包括：1929年大萧条前为金本位制 1944年建立布雷顿森林体系（美元锚定黄金 他国货币挂钩美元） 1973年确立以美元指数为表征的新美元体系 [6][12] - 布雷顿森林体系因1960年代美国越战 财政危机及石油危机导致美元超发而解体 维持不足30年 [6][13] - 现行美元指数货币篮子权重构成为：欧元57.6% 日元13.6% 英镑11.9% 加拿大元9.1% 瑞典克朗4.2% 瑞士法郎3.6% 该体系是二战后西方共享美元扩张红利的金融秩序基础 [7][13] - 理解美元体系历史对于认知当前美元可能面临的“二次解体”危机至关重要 [8][14]

大宗商品市场系统性下跌 - 2026年2月2日，国内商品期货市场出现罕见的大范围集体下跌，在上市的80余个商品期货中，仅有极少数品种上涨，其余全部下跌[1][6] - 此次下跌是一次系统性杀跌行情，以黄金、白银暴跌为开端，并逐步向工业金属、石油化工等领域蔓延[5] - 与美元指数走势负相关、具备“国际定价”属性的商品跌幅尤为惨烈，多达12个商品期货出现跌停[1][7] 主要商品期货价格表现 - **贵金属**：沪银2604合约大跌17.00%，沪金2604合约大跌15.73%，铂2606和钯2606合约均跌16.00%[8] - **基本金属**：沪铜2603和沪铝2603合约均跌9.01%，沪锡2603和沪镍2603合约跌11.00%，沪锌2603合约跌6.86%[8][9] - **能源化工**：原油2603合约跌7.02%，燃油2603合约跌7.01%，低硫燃料油2604合约跌5.92%[8][10] - **其他品种**：碳酸锂2605合约跌13.99%[8] - **农产品**：跌幅明显更小，例如大豆、菜籽期货主力合约跌幅不超过0.5%，生猪期货2603合约跌幅仅为0.04%[11][12] 下跌驱动因素 - 核心驱动因素是美元指数的短期上行，其背后是美联储主席人事变动引发的货币政策预期变化[2] - 1月30日，凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，其主张的“缩表+降息并行”颠覆了市场对货币宽松的预期，提振美元走势，成为刺激全球商品市场下行的导火索[2][13] - 外盘市场波动是主要输入性风险，国内“国际定价”品种价格与LME等外盘高度相关，例如LME铜自1月29日高点下跌约13.4%，沪铜同期跌幅在13.6%左右，基本保持一致[9] 国内期货市场风控措施 - 国内期货交易所及期货公司已提前上调交易保证金比例以防范风险，整体风险相对可控[3][13] - 以某头部期货公司为例，2月2日沪金期货投机保证金比例上调至30%，沪银上调至32%，其他工业金属增加至18%以上[3] - 保证金比例普遍保持在相关品种单日涨跌幅的2倍左右，例如沪银2604合约保证金比例为31%-32%，足以覆盖其当天最大17%的亏损，理论上投资者满仓跌停单日最大亏损幅度在50%，爆仓风险明显降低[3][16][17] - 其他相关交易所也上调了保证金，上海黄金交易所将Ag(T+D)合约保证金从20%调整为26%，招商银行将部分黄金合约保证金比例从60%调整为70%[18][19] 股票市场相关板块表现 - 股票市场贵金属板块同步大幅下跌，Wind贵金属指数在2月2日跌幅放大至9.47%[20][21] - 截至2月2日收盘，除紫金矿业和晓程科技外，其余黄金股全部跌停，且多数为连续两天“一字”跌停[21] - 市场对黄金、白银相关个股的炒作已脱离基本面趋于情绪化，导致高位波动风险快速增加[21]

近期价格走势与市场情绪 - 白银价格在经历上周暴跌后，于亚洲交易时段谨慎交投于80美元附近，略高于上周五触及的四周新低73.33美元 [1][3] - 白银价格上周从121.66美元的历史高点重挫超过30%，目前正试图收复失地 [3] - 截至分析时，白银价格位于81.38美元，持稳于79.50美元的上升50日指数移动平均线上方，中期上行趋势得以维持 [8] 价格波动的主要驱动因素 - 价格暴跌的主要推动因素包括美元走强、强势反弹后的获利了结，以及市场对美联储鹰派货币政策前景的预期 [3] - 美元指数稳定维持在97.33的周高点附近，美元走强使白银对投资者而言成为一种不利的高风险高回报投资选择 [3] - 周五美元吸引大量买盘，部分原因是白宫提名前美联储主席凯文·沃什为现任主席杰罗姆·鲍威尔的继任者 [3] 美联储政策与关键人物影响 - 市场专家认为，凯文·沃什的当选不会削弱美联储的独立性，这一点此前一直备受期待 [3] - 凯文·沃什素以支持强势美元著称，其在美联储任职期间的政策倾向意味着未来货币政策环境可能继续保持紧缩 [4] - 此前，美国总统特朗普曾多次表示，新美联储主席将带来更多的降息举措 [3] 未来市场关注焦点 - 投资者正等待美国1月份的非农就业数据，以获取有关美联储货币政策前景的新线索 [2][5] - 本周，投资者将重点关注美国1月份的非农就业数据，该数据将影响市场对美联储货币政策前景的预期 [5] 技术分析观点 - 相对强弱指标位于44的中性区域，反映价格在经历超买状态后动能有所降温 [8] - 相对强弱指标低于50水平线，短期内压制白银价格上行空间；若反弹突破该分界线则将增强上涨动能 [8] - 若能持续守住50日指数移动平均线支撑，买盘或保持活跃；反之，若收盘价跌破该均线，则将加大下行风险 [8] - 若动量趋于稳定，多头或有望延续修复行情；反之，若未能实现重新加速，银价将继续维持区间震荡 [8] 市场数据 - 截至北京时间09:40，华通现货白银定盘价报23410元 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1 月 30 日，铂、钯价格整体大幅下挫，预计周一国内铂、钯价格或小幅低开并维持偏弱运行 [6] - 中长期来看，铂钯供需前景存在差异，钯供需按 2 亿库存、规则趋于供应宽松，策略上建议以单边逢低配置为主，或继续关注【多铂空钯】套利策略 [6] 根据相关目录分别进行总结 国内价格 - 铂期货主力收盘价 630.55 元/克，前值 714.1 元/克，涨跌幅 -11.70%；现货铂（99.95%）629.5 元/克，前值 693.5 元/克，涨跌幅 -9.23%；基差（现 - 期）-1.05 元/克，前值 -20.6 元/克，涨跌幅 -94.90% [4] - 钯期货主力收盘价 464.05 元/克，前值 526.6 元/克，涨跌幅 -11.88%；现货钯（99.95%）476 元/克，前值 513.5 元/克，涨跌幅 -7.30%；基差（现 - 期）11.95 元/克，前值 -13.1 元/克，涨跌幅 -191.22% [4] 国际价格 - 伦敦现货铂金 2431.2 美元/盎司，前值 2751.294 美元/盎司，涨跌幅 -11.63%；伦敦现货钯金 1855.505 美元/盎司，前值 2082.404 美元/盎司，涨跌幅 -10.90% [4] - NYMEX 铂 2414.4 美元/盎司，前值 2746.3 美元/盎司，涨跌幅 -12.09%；NYMEX 钯 1863.5 美元/盎司，前值 2121.5 美元/盎司，涨跌幅 -12.16% [4] 内外 15 点价差 - 美元/人民币中间价 6.9678，前值 6.9771，涨跌幅 -0.13%；广铂 - 伦敦铂 15.11 元/克，前值 16.70 元/克，涨跌幅 -9.53%；广铂 - NYMEX 铂 19.36 元/克，前值 17.97 元/克，涨跌幅 7.77% [4] 比价与库存持仓 - 广期所铂/钯比价 1.3588，变化 0.0027；伦敦现货铂/钯比价 1.3103，变化 -0.0109 [5] - NYMEX 铂金库存 655182 金衡盎司，前值 665188 金衡盎司，涨跌幅 -1.50%；NYMEX 钯金库存 224021 金衡盎司，前值 224021 金衡盎司，涨跌幅 0.00% [5] - NYMEX 总持仓：铂 79441，前值 79009，涨跌幅 0.55%；非商业净多头持仓：铂 13922，前值 15124，涨跌幅 -7.95% [5] - NYMEX 总持仓：钯 19123，前值 19167，涨跌幅 -0.23%；非商业净多头持仓：钯 684，前值 888，涨跌幅 -22.97% [5] 价格下跌原因 - 特朗普提名近什出任新美联储主席，因其更鹰派，市场预期不会采取大规模宽松货币政策，同时缓解了市场对美联储独立性丧失的担忧，提振美元指数、美债收益率大幅走强，加上资金大规模流出，贵金属市场恐慌性抛售并“踩踏式”下跌 [6] 基本面情况与后续关注 - 基本面暂无较大变化，美国决定暂缓对关键矿产加征进口关税，缓解铂、钯关税风险，未来需关注组织库存是否流出，若确认，可能压制其上行空间 [6]

美元指数近期走势与市场格局 - 美元指数呈现震荡整理态势，短期缺乏明确单边走势方向，最新收报97.140，短期围绕96.84-98.66区间震荡 [1] - 短期1-2周，美元指数将延续96.8-98.6区间震荡，受CPI数据、欧央行决议驱动 [4] 主要货币对表现 - 美元兑人民币运行平稳，2月2日人民币对美元中间价报6.9695，较前一交易日小幅下调17个基点，即期汇率交投于6.9566附近 [3] - 美元兑日元在155-158区间宽幅波动，多空博弈激烈 [3] - 欧元兑美元维持在1.18上方震荡，对美元形成一定压制 [3] 美联储政策与市场预期 - 2026年1月FOMC会议维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，暂停了2025年9月以来的连续三次降息 [3] - 会议释放谨慎信号，市场已将首次降息预期推迟至二季度，政策不确定性为美元提供阶段性支撑 [3] 美国经济数据表现 - 消费端表现亮眼，12月零售销售环比增长0.8%，高于预期 [3] - 劳动力市场整体稳定，为美元筑牢底层经济支撑 [3] - 1月CPI数据将直接影响降息节奏预判 [3] 未来走势影响因素 - 中期一季度走势取决于通胀粘性与降息预期 [4] - 需警惕地缘局势、跨境汇率干预、美联储人事变动等突发因素扰动 [4]