铜铝价格趋势及对家电盈利影响？20260506 摘要 2026 年铝价中枢抬升至 20,000 元以上，海外减产 3.5%导致年度级别 缺口，国内外价差超 3,000 元驱动出口订单改善，价格将稳步向上。 铜价呈现"易涨难跌"态势，预计下半年在 9 万-11 万元区间震荡，Q4 若流动性宽松及降息预期强化，有望突破前期高点。 大宗商品波动率将大幅收敛，全球经济与产业结构错配平抑了暴涨暴跌 风险，新能源需求韧性抵消了传统建筑业的回落。 白电企业通过提价顺价有效对冲成本压力，1 月起上调出货价，3 月上 调零售价，美的 Q1 空调毛利率逆势提升验证了传导机制。 头部家电企业具备 1%左右的内生降本空间，通过数字化改革与产品结 构优化，可大部分抵消铜（空调占比 22%）及塑料（冰洗占比 28%） 的涨价冲击。 白电板块具备高确定性配置价值，美的、海尔股息率>5%，格力 >7.5%且具股价弹性，行业最差阶段已过，建议逐步加仓。 Q&A 如何展望 2026 年全年铝市场的供需格局、价格中枢以及关键影响因素？ 2026 年全年铝价有望在 20,000 元的中枢水平震荡，整体价格韧性较强。核 心逻辑基于以下几点： 首先，从 ...

| 5月6日盘中，金银价格双双拉升。现货黄金突破4700美元/盎司，日内涨3.21%。 | | --- | 油 价 方 面， 国 际 油 价 跳 水，W TI原 油 期 货 跌 幅 扩 大 至 6.7 6 %，报 9 5.3 6 美 元 / 桶；布 伦 特 原 油 期 货 跌 6.2 5 %，报 1 0 3.0 0 美 元 / 桶 。 编 辑 ｜ 钉 钉 现货白银 日内涨近6%，报77.123美元/盎司。 ...