美股盈利支撑因素 - AI技术加速落地推动效率提升成为盈利增长关键引擎 [2] - 企业资本支出意愿强劲为长期增长奠基 [2] - 消费者支出同比增长4.1%（年初至今+3.6%）其中可选消费增长5.3% Z世代/千禧一代消费增长7.0% [2] - 美元走弱利好出口企业间接提振盈利 [2] - 《宏伟法案》前期支出落地部分抵消关税与移民带来的增长阻力 [3] 短期市场风险 - 投资者仓位处于高位市场估值偏贵高贝塔股投机行为加剧 [4] - 关税引发通胀抬头可能限制美联储降息路径（市场预期2026年底前降息6次） [4] - 9-10月是历史上美股表现较弱时段 [4] - 8月CPI数据高于预期可能冲击当前市场格局 [26] AI板块主导地位 - 标普500中约30只AI相关股票合计占指数43%市值 [7] - 自2022年11月ChatGPT推出后AI股几乎贡献标普500全部收益及大部分盈利增长 [7] - AI板块销售增长率达15.5%远超非AI板块 [8] - AI企业过去一年资本支出与研发投入合计8000亿美元未来12个月投资预计增长33% [11] - 摩根大通AI/数据中心/电气化篮子（JPAMAIDE指数）始终领跑市场 [14] 消费与回购支撑 - 美国家庭债务与资产比率降至1960年代以来最低水平 [15] - 若债务资产比回归历史均值可释放约2万亿美元增量信贷 [15] - 标普500股票回购公告规模达9580亿美元远超过去三年同期6440亿美元均值 [20] - 股东总回报规模达1.2-1.3万亿美元回购加7000亿美元股息 [20] - 大规模回购有效吸收市场股票供给支撑估值 [24] 通胀与政策影响 - 关税对耐用品通胀的影响开始显现 [26] - 1966-1980年通胀上行阶段标普500经通胀调整后年均仅涨2% 1981-1995年通胀下行阶段年均涨幅达12% [26] - 《宏伟法案》2025-2026年将带来3730亿美元新增赤字支出重点投向AI/数据中心/电气化与国防领域 [27] 投资策略方向 - 短期建议选择低波动股而非高贝塔股偏好优质成长股而非优质防御股 [28] - 关注通胀受益板块（银行/保险/能源）规避利率敏感型板块（必需消费/电信/房地产） [28] - 中长期看好AI持续驱动盈利AI板块盈利增速远超非AI板块 [29] - 标普500有望在2026年初升至7000点当前估值维持23倍PE [29]

AI技术在全球环境治理中的应用 - 数字技术特别是人工智能正彻底改变全球应对环境挑战的方式 成为清洁空气与气候行动战略的重要组成部分 [1] - 在印度尼西亚 马来西亚和菲律宾 卫星图像 无人机与AI技术被用于检测非法砍伐行为 监测碳汇情况并预防森林火灾 这些技术有助于减少土地利用变化产生的排放并改善空气质量 [1] - 联合国环境规划署致力于兼顾数字技术与AI带来的机遇及其对环境的影响 积极探索这些技术在解决环境问题方面的应用 [2] 北京空气质量改善案例研究 - 北京通过强有力的领导 技术创新与长期规划实现空气质量改善目标 20世纪90年代因人口与汽车保有量激增导致污染问题严峻 [1] - 到2024年北京实现历史性突破 优良天数达290天 重污染天数仅为2天 [1] - 空气质量改善得益于由1000多个空气质量传感器组成的密集监测网络 卫星监测以及激光雷达等先进技术的整合应用 证明科技与政策协同可推动大规模环境治理 [1] 全球合作与未来展望 - 空气污染无国界 国际合作对应对环境挑战至关重要 [2] - 全球需确保数字转型与环境可持续发展齐头并进 充分利用先进技术创造更清洁的空气 更稳定的气候以及更具韧性的世界 [2]

SPECIAL REPORT: Most Trusted Financial Companies By CategoryInvestors and borrowers hoping for interest rate cuts from the Federal Reserve may soon get their wish.A second straight month of weak job numbers, Wall Street pros say, gives the nation's central bank all the reasons it needs to begin lowering rates.Wall Street is betting on it. Federal Reserve chair Jerome Powell is hinting at it. And President Trump is aggressively pushing for it.So, what's a saver or income investor to do now?Interest Rate Cuts ...

短剧出海 - 中国短剧产品覆盖全球200多个国家和地区 短剧出海主要通过直接翻译外语版本和本土化剧本改编两种方式 出海地区覆盖欧美 中东 日韩 东南亚等几十个国家[3] - 短剧海外应用突破300款 全球累计下载量超过4.7亿次 2024年第一季度全球短剧应用内购收入逼近7亿美元 是去年同期近4倍[3] - 短剧出海市场规模短期内有望达百亿美元量级[3] 能源与资源开发 - 中国首个海上二氧化碳封存示范项目累计碳封存量突破1亿立方米 标志海上二氧化碳封存技术 装备和工程能力成熟[4] - 大盆地深层和海域深水成为油气增储上产主阵地 支撑石油稳产2亿吨 天然气产量突破2400亿方 新探获多个大型铀矿床[5] 航空与交通 - 国产支线飞机C909首次执飞澳门商业航线 每周三班往返南昌与澳门[5] - ATR计划2030年前试飞混合动力支线飞机 将展示混合电力推进 先进螺旋桨系统和电动飞机系统在支线飞机上的集成[16] 电信服务 - 中国移动已支持eSIM手机业务办理 开放服务后将另行告知[6] - 中国联通将借助苹果iPhone Air开启eSIM卡业务 中国电信和中国移动也有望很快推出eSIM服务[7] 消费电子制造 - 富士康郑州港区近20万名工人实行两班倒制度生产iPhone 17系列 这一人数规模并非顶峰[8] - 京东iPhone 17系列上架6小时预约量突破200万 京东提供以旧换新至高2100元补贴 指定机型可叠加500元国家补贴以及至高24期免息分期服务[9] 科技与互联网服务 - 高德地图推出全球首个基于用户行为产生的"高德扫街榜" 飞猪成为首批使用者[10] - 米哈游《原神》鸿蒙版正式上线 支持跨平台进度互通 此前创下鸿蒙游戏预约最快破万记录[11] - 大众点评重启品质外卖服务 通过B端自研大模型结合海量真实评价数据分析用户需求 美团C端AI智能体服务将于一周内发布[12] 人工智能与芯片 - 韩国将设立150万亿韩元公私合营基金投资AI 芯片 机器人 生物制药 国防 未来汽车和电池等高科技产业[13] - OpenAI寻求扩大与SK海力士 三星电子等韩国科技企业合作打造AI基础设施[14] - 马斯克表示下一代AI5自动驾驶芯片组将是AI4的巨大升级 改进比AI4好40倍 拥有9倍内存和8倍计算能力[15] - 微软将在Office 365套件中引入Anthropic的AI技术 结束对OpenAI的独家依赖[17] 资本市场与融资 - 苹果股价单日收跌1.48% 市值蒸发524亿美元（约3732亿元）[15] - AI视频生成公司爱诗科技完成B轮融资6000万美元 阿里巴巴领投[17] - 英伟达支持的Reflection AI正在融资约10亿美元 估值达55亿美元[17] - 追觅科技多个业务将从明年年底开始在全球各交易所批量IPO[18] - 瑞典金融科技公司Klarna美国IPO定价每股40美元 估值151亿美元[18] 股市表现 - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.13% 深成指涨0.38% 创业板指涨1.27%[18] - 恒生指数涨0.85%报25633.91点 科技指数涨1.17%报5753.75点 国企指数涨0.71%报9121.66点[18] - 美股三大指数集体上涨 道琼斯指数涨0.43% 标普500指数涨0.27% 纳斯达克综合指数涨0.37% 均创收盘新高[19]

硬·AI 作者 | 鲍亦龙 编辑 | 硬 AI 高盛对冲基金主管强调美股仍是牛市，但不要在当前高位盲目追涨。 9月11日，高盛对冲基金主管Tony Pasquariello研报指出， 当前AI驱动的美股科技巨头和宽松的货币财政 政策是支撑牛市的两大支柱。然而，创纪录的高估值与短期资金流入的减弱，预示着市场在短期内需 要"盘整巩固" 。 Tony Pasquariello强调需要投资者保持耐心，不要与牛市对抗，但也不要在此高位追涨。 短期内可以考虑 利用低成本期权进行对冲，为可能在第四季度出现的下一波上涨行情做好准备。 01 宏观经济与企业盈利 韧性强于宏大叙事 报告首先分析了驱动市场的两个基本面因素： 经济增长和企业盈利 。 更重要的是，报告强调，宽松的金融环境、强劲的财政支持、放松管制以及人工智能（AI）领域的资本支 出热潮，都为经济增长带来了显著的上行潜力。 在企业盈利方面 ，尽管面临关税等不确定性，高盛预计标普500指数今明两年的每股收益（EPS）将均实 现7%的稳健增长，分别达到262美元和280美元。 报告特别指出企业盈利的强劲表现与悲观的宏观叙事形成了鲜明对比 。 2025年上半年，在CEO们普遍 ...

由全球服务贸易联盟（以下简称"服贸联盟"）主办的2025全球服务贸易企业家峰会（以下简称"企业家峰会"）于9月11日上午在首钢园1号馆二层大会议室成 功举办。这是继2022年服贸联盟成立以来举办的第四届企业家峰会，吸引了政府部门、驻华使馆、相关国际组织、国际商协会、世界500强企业、行业领军 企业、会员单位等高级别代表500余人线上线下参会，取得丰硕成果。 第一主线，是整合湿实验室和干实验室。陈梦介绍，湿实验是指生物化学材料的实体实验室，干实验室主要是指数据和计算机模型。"这个思路就是让实验 室的结果可以被模型直接消耗，模型的输出进而能够反哺下一步的试验设计，形成一个有效的闭环。包括对生物制品进行蛋白质结构的预测，生成的生物质 分子的设计，以及用安全组学能够提前识别潜在的风险信号。"她说。 第二主线是优化药物，通过多组学、多模态的数据，实现精准医学，来能够更好甄别和区分哪一些患者是对这个药物的应答者，哪一些是非应答者。同时通 过疾病模型和知识图谱来识别适应症的扩展，另外用系统的定量药理学来预测剂量和合适的给药方案。 第三主线是变革临床试验。陈梦介绍，这指的是用算法化的入组能够更精准地找到病人，找到患者，能够提 ...

大象新闻记者 李莉 李磊 张迪驰 9月11日上午，宇树科技创始人兼CEO王兴兴亮相2025外滩大会，就大模型时代机器人产业发展的机遇 与挑战发表了看法。他表示，"现在AI写文作画，已经比99.99%的人都要做的好。但真正让AI干活，还 是一片荒漠。" 实际上，AI与机器人的融合发展正在催生全新的具身智能产业，也就是让机器人拥有AGI能力，能像人 一样自主感知、规划和行动。王兴兴认为，当前具身智能发展仍然存在一些挑战，包括高质量数据以及 模型算法层面。 值得注意的是，这也是宇树科技宣布IPO计划后，他首次公开现身。 王兴兴及他所创立的宇树科技以在机器人领域的惊艳表现而为人所知。不过据王兴兴透露，在2011年时 他曾对AI也非常感兴趣，但当时AI非常冷门，相关的学习资料也较少。 "当时我看了几本书，觉得能做的有限，后来就没花太多时间关注。AI确实是我最后悔的一件事。"王兴 兴说，不过好在随着大模型的快速发展，现在终于有机会，让AI与机器人结合，真正落地干活。 比如根据一个生成视频让机器人学做家务，单纯的视频生成可能已经比较好，但是如何将视频生成与机 器人控制模态对齐，仍然非常有挑战。 除了数据及模型算法外，AI时 ...

以下文章来源于科创板日报 ，作者卞纯 马斯克的这一预测， 既强调了他对AI能力的乐观态度，也体现了他长期以来对AI发展过快的担忧 。 虽然马斯克关于人工智能何时达到人类水平给出的时间表很激进，但并非全然不可能。 虽然专家们仍在争论实现人类水平的人工智能的确切时间表，但马斯克的预测突显了AI发展速度的加快。 马斯克的言论也凸显出，全球迫切需要就日益强大的AI系统对社会、技术和伦理的影响展开讨论。 马斯克曾警告称，AI发展太快恐带来一些严重的后果，甚至可能会导致人类文明终结。他多次呼吁建立全球性的监管框架来确保AI技术的安 全和可控。 需要指出的是，马斯克向来有大胆预测的倾向，早在2020年，他在接受采访时就曾暗示，人工智能可能会在2025年前超越人类。 科创板日报 . 科创圈都在关注的新型主流媒体，上海报业集团主管主办，界面财联社出品。 在美股市场重新热炒人工智能（AI）概念之际，全球首富马斯克对AI的未来做出了震撼预测。他认为，AI将很快比所有人类加起来都聪明。 在周二的All-In峰会上，马斯克预测， 到2026年，AI的认知能力将超越人类个体，而到2030年，AI的智能水平将超越全人类智慧的总和 。 麻省 ...

该行指，对甲骨文盈利能力的担忧也得到更好解决，公司指引2026财年的EBIT增长为中十位数，高于 该行预估的6%。基于该行对AI基础设施需求的正面看法，花旗认为甲骨文股价仍有上行空间，未来几 年收入和净利的增长将显著加速，进一步确立甲骨文作为独特的大型AI赢家地位。该行将其目标价从 240美元上调至410美元。 花旗发表研究报告，将甲骨文评级从"中性"升至"买入"，因此前首季创历史纪录的订单表现增强了该行 对其AI业务持久性和盈利能力的信心。首季3300亿美元以上的订单令人惊艳，并伴随基础设施即服务 (IaaS)收入的大幅上调(未来三年增长6倍至1140亿美元，高于该行预估的870亿美元)。 ...

公司股权结构变化 - 甲骨文联合创始人拉里·埃里森因持有公司41%股份 单日财富增长近1000亿美元 净资产达4009亿美元 成为历史上第二位财富突破4000亿美元的人[2] - 过去十五年间 埃里森持股比例从22%提升至41% 主要因公司持续回购股票 自2011年以来累计回购金额达1420亿美元 流通股数量减少近一半[4] - 埃里森通过股票质押获取流动性 目前已质押2.77亿股 按当前股价计算价值约930亿美元 同时每季度可获得5亿美元分红[5] 财务表现与业务数据 - 公司2025年第一季度营收149.26亿美元 同比增长12% 但净利润同比下降4%至29.27亿美元[17] - 云基础设施业务收入71.86亿美元 同比增长28% 占总营收48% 成为最大收入来源[17] - 未履行业绩义务（RPO）金额达4550亿美元 反映未来合同交付承诺规模巨大[14] AI业务发展前景 - 公司预测云基础设施营收将从2025财年180亿美元增长至四年后的1440亿美元 年化增长率达77%[14] - 已签署四份数十亿美元合同 包括与OpenAI的3000亿美元五年期云计算合约 预计消耗4.5吉瓦电力[12] - CEO表示AI训练是数万亿美元市场 而推理市场规模更大 公司因托管大量企业私有数据占据优势竞争地位[16] 股价表现与市场反应 - 尽管第一季度营收和利润未达预期 股价单日暴涨38% 创历史新高[11] - 市场关注点集中于AI订单规模而非传统财务指标 分析师在财报电话会上表达"震惊"和"敬佩"[16] - 公司推出名为Butterfly的模块化云基础设施系统 成本约600万美元 可提供全功能云服务[15] 组织结构调整 - 第一季度重组支出4.02亿美元 同比暴增448% 反映大规模裁员和业务调整[19] - 全球裁员涉及云基础设施、工程、运营等部门 据估计超过3000人 包括资深副总裁级别高管[20][22] - 裁员过程通过Zoom会议快速完成 系统访问权限在5分钟内切断 遣散补偿按资历提供1-12个月薪资[22]