宏观经济数据 - 9月份核心消费价格指数同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大 [2] - 9月份工业生产者出厂价格指数同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点 [2] - 9月末广义货币余额335.38万亿元，同比增长8.4% [3] - 9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7% [3] - 2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元 [3] 行业政策与发展 - 国家发展改革委等部门计划到2027年底在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [1][2] - 前8个月支持制造业发展的主要政策减税降费及退税达12925亿元 [3] - 前三季度制造业销售收入同比增长4.7%，占全国企业销售收入比重29.8% [3] - 泰国政府计划出台税收优惠政策以促进旅游业发展 [7] 金融市场与商品价格 - 现货黄金价格突破4200美元/盎司，日内涨幅超1.4% [4] - 境内足金饰品价格突破1235元/克关口 [4] - 9月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点 [3] - 9月份个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点 [3] - 主要股指普遍上涨，创业板指涨幅达2.36% [9] 国际贸易与外交关系 - 中方就印度电动汽车及电池补贴措施在世贸组织向印方提出磋商请求，认为相关措施涉嫌违反国民待遇等义务 [1] - 美国贸易代表表示对中国商品加征100%关税的生效时间取决于中国的做法 [1] - 美国高盛集团研究报告显示到今年年底美国消费者可能将承担55%的关税成本 [8] - 美国总统特朗普表示如果阿根廷总统米莱未能赢得选举，美国将停止向阿根廷提供金融支持 [8]

物价核心稳定 - 9月全国居民消费价格指数环比上涨0.1%，核心CPI同比上涨1%，为近19个月以来涨幅首次回到1% [1] - 核心CPI涨幅连续第5个月扩大，环比涨幅由上月持平转为上涨0.1% [1] - 食品价格环比上涨0.7%，影响CPI环比上涨约0.13个百分点，鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格均呈季节性上涨 [1] 食品价格变动 - 鲜菜价格因天气因素上涨，例如西葫芦价格从8月的2.58元/公斤上涨至9月的3.32元/公斤 [3] - 北方货源受天气影响，叠加国庆中秋备货需求和节日礼品需求，带动蔬菜、水果等价格有所上涨 [3] - 从同比看，CPI下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点，翘尾影响约为-0.8个百分点 [3] 工业生产者价格改善 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，反映宏观政策效果持续显现和全国统一大市场建设推进 [4] - 部分行业产能治理成效显现，煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造价格同比降幅均有所收窄 [5] - 供需结构改善带动部分行业价格企稳，煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%，均连续两个月上涨 [5] 新动能带动产业升级 - 现代化产业体系加快构建，制造业高端化、智能化、绿色化发展带动相关行业价格上涨，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [8] - 消费市场向品质化升级，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4%，营养食品制造价格上涨1.8% [8] - 智能产业成果显著，如飞行汽车、人形机器人等新动能促进产业消费双升级 [6]

大会基本信息 - 2025中国国际矿业大会将于10月23日至25日在天津举办 [1] - 大会由中国矿业联合会主办 [1] - 预计27个国家和地区的近500家国内外企业参展，占地超5万平方米，刷新创办以来规模纪录 [1] - 作为世界四大矿业展会之一，大会将展现全球矿业发展活力与前沿方向 [1] 核心创新举措：矿业权转让大市场 - 本届大会首次创设矿业权转让大市场，并将首次举办现场拍卖活动 [1] - 对筛选的200个寻求转让项目公开展示，并进一步精选出10个项目进行现场拍卖 [1] - 此举旨在落实全国统一大市场建设要求，探索通过规范化、透明化平台促进矿业权跨区域流转 [1] - 大会将提供项目展示、尽职调查、拍卖交易全流程一站式服务 [1] 拍卖机制与规则创新 - 专场拍卖设置“后核查”规则，为标的项目质量“托底” [2] - 拍卖确定买受人后，给予不超过180天的项目质量核查期，核查结果决定成交与否 [2] - 拟拍卖项目公告在大会官网、中国矿业网等发布，要求矿业权人提交真实、有效、合法的承诺书 [1] - 协助竞买人办理变更登记，保障合规合法交易及各方权益 [1] 行业背景与预期影响 - 当前国内矿业权流转受限于行政边界，交易规则差异和地方保护导致跨省交易成本高企 [2] - 探索统一矿业权转让大市场，旨在统一交易规则与信息披露机制 [2] - 有助于促进东部资本与西部资源高效对接，实现资本与矿业权精准匹配 [2] - 参展矿业权推介板块涵盖非洲、中东、中亚及亚太等全球主要矿产资源富集区域 [1] - 为全球矿业投资与合作搭建高效对接桥梁，提升国家资源安全保障能力 [1][2]

物价核心稳定 - 9月核心CPI同比上涨1%，为近19个月以来涨幅首次回到1%，且涨幅连续第5个月扩大 [2] - 9月CPI环比上涨0.1%，由上月持平转为上涨，其中食品价格环比上涨0.7%，影响CPI环比上涨约0.13个百分点 [2] - 从同比看，CPI下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点，主要受翘尾因素影响约为-0.8个百分点 [4] 工业生产者价格积极变化 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [5] - 部分行业价格同比降幅收窄，如煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造 [6] - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%，均连续两个月上涨 [6] 新动能带动产业消费升级 - 制造业高端化、智能化、绿色化发展带动相关行业价格上涨，9月飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [10] - 品质化、升级类消费需求释放，9月工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4%，营养食品制造价格上涨1.8% [10]

消费价格指数（CPI） - 9月份居民消费价格指数环比上涨0.1% [1] - 核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大 [1] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.8%，服务价格同比上涨0.6% [1] 工业生产者出厂价格指数（PPI） - 工业生产者出厂价格指数环比继续持平，同比降幅比上月收窄0.6个百分点 [3] 制造业发展 - 飞机制造和电子专用材料制造等行业价格同比上涨 [5] - 现代化产业体系加快构建，制造业高端化、智能化、绿色化发展向好 [5]

标准化工作优化 - 优化标准供给 紧贴经济社会发展实际 坚持急用先行和有序提升 逐行逐业梳理标准需求 强化人工智能等数字技术赋能 系统推进标准制定修订 [1] - 强化标准实施 坚持严格监督和优化服务并举 运用检验检测和认证认可等手段推动标准实施 建立强制性标准实施责任清单 [1] - 在产业政策、政府采购和招投标中引用推荐性标准 引导企业执行高水平标准 [1] 标准化体制机制改革 - 以改革创新为动力 完善标准化工作体制机制 提升标准总体水平和标准化管理效能 [1] - 处理政府和市场关系 发挥政府部门顶层设计和规范引导作用 支持企业和产业联盟等市场力量在标准研制上发挥更大作用 促进企业标准和团体标准健康发展 [1] - 处理国家层面标准和地方标准关系 厘清各级标准定位 精简标准层级 破除制约全国统一大市场建设的标准障碍 形成国家统一规则和地方特色补充的格局 [1] 标准国际化与合作 - 提升标准国际化水平 深化标准国际合作交流 稳步扩大标准制度型开放 [1] - 处理标准管理和行业治理关系 完善统筹组织和分工负责及协调配合的工作机制 形成标准化工作改革合力 [1]

居民消费价格指数（CPI）总体情况 - 9月CPI环比由上月持平转为上涨0.1% [1][2][7] - 9月CPI同比下降0.3%，降幅较上月（-0.4%）收窄0.1个百分点 [1][3][7] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月来首次回到1% [1][3][7] CPI环比变动驱动因素 - 食品价格环比上涨0.7%，影响CPI环比上涨约0.13个百分点，其中鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格均呈季节性上涨，涨幅在0.9%至6.1%之间 [2] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8% [2] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1% [2] - 能源价格下降0.8%，其中国内汽油价格下降1.7% [2] CPI同比变动驱动因素 - 同比变动中，翘尾影响约为-0.8个百分点，今年新涨价影响约为0.5个百分点 [1][3] - 食品价格同比下降4.4%，影响CPI同比下降约0.83个百分点，其中猪肉、鲜菜、鸡蛋和鲜果价格分别下降17.0%、13.7%、13.5%和4.2% [3][8] - 能源价格下降2.7%，影响CPI同比下降约0.20个百分点 [3] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，其中金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6% [3] 工业生产者出厂价格（PPI）总体情况 - 9月PPI环比连续两个月持平 [1][4][10] - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月（-2.9%）收窄0.6个百分点 [1][4][10] - 1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8% [10] PPI环比变动行业分析 - 供需结构改善带动部分行业价格企稳：煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，光伏设备及元器件制造价格由降转升0.8% [4] - 输入性因素导致石油相关行业价格环比下降：石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5% [4][5] PPI同比变动行业分析 - 部分行业同比降幅显著收窄：煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业价格降幅分别收窄8.3、3.4和3.0个百分点 [6] - 产业结构升级和消费潜力释放带动相关行业价格上涨：工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0% [6] - 生产资料价格同比下降2.4%，生活资料价格同比下降1.7% [11]

居民消费价格指数（CPI） - 9月CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [1] - 核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1% [1][3] - CPI同比下降主要受翘尾因素影响约-0.8个百分点，食品价格下降4.4%是主要下拉因素 [3] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，服务价格上涨0.6%，其中医疗服务价格上涨1.9%，家庭服务价格上涨1.6% [3] 工业品出厂价格指数（PPI） - 9月PPI环比连续两个月持平，同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [1][5] - 煤炭加工等6个行业价格降幅收窄明显，对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [5] - 飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [6] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比大幅上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0% [6] 价格变动驱动因素 - 供需结构改善及宏观政策效果显现是部分工业品价格企稳的主要原因 [5] - 国际油价下行带动国内石油相关行业价格环比下降 [5] - 产业结构升级和消费潜力释放带动相关制造业价格同比上涨 [6] - 全国统一大市场建设推进及对企业低价无序竞争的治理力度加大，有助于价格信号转趋积极 [5][6]

核心观点 - 2025年9月份居民消费价格指数同比降幅收窄，核心CPI同比涨幅连续第五个月扩大至1% [1][3] - 工业生产者出厂价格指数同比降幅显著收窄，环比连续两个月持平，部分行业价格呈现积极变化 [1][4][5] 居民消费价格指数环比变动 - CPI环比由上月持平转为上涨0.1% [2] - 食品价格环比上涨0.7%，影响CPI环比上涨约0.13个百分点，其中鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格呈季节性上涨，涨幅在0.9%至6.1%之间 [2] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8% [2] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1% [2] - 能源价格下降0.8%，其中国内汽油价格下降1.7% [2] 居民消费价格指数同比变动 - CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点，其中翘尾影响约为-0.8个百分点 [3] - 食品价格同比下降4.4%，影响CPI同比下降约0.83个百分点，猪肉、鲜菜、鸡蛋和鲜果价格分别下降17.0%、13.7%、13.5%和4.2% [3] - 核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1% [3] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，其中金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6% [3] - 服务价格上涨0.6%，其中医疗服务和家庭服务价格分别上涨1.9%和1.6% [3] 工业生产者出厂价格指数环比变动 - PPI环比连续两个月持平 [4] - 部分行业价格企稳，煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，光伏设备及元器件制造价格由降转涨0.8% [4] - 输入性因素导致石油相关行业价格下降，石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5% [4] 工业生产者出厂价格指数同比变动 - PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [5] - 多个行业价格同比降幅收窄，煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业等6个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [5] - 产业结构升级带动部分行业价格上涨，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [5][6] - 消费潜力释放推动相关行业价格上涨，工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0% [6]

PPI环比连续两个月持平。本月PPI环比运行的主要特点：一是供需结构改善带动部分行业价格明显企 稳。煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格 上涨0.2%，均连续两个月上涨，光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.8%；非金属矿 物制品业、锂离子电池制造价格分别下降0.4%和0.2%，降幅比上月分别收窄0.6个和0.3个百分点。二是 输入性因素影响国内石油相关行业价格环比下降。国际油价下行带动国内石油相关行业价格环比下降。 其中石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%，化 学纤维制造业价格下降0.2%。 PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。除受上年同期对比基数走低影响外，我国各项宏观政 策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。一是全国统一大市场建设纵深推进带动相关行业价格同 比降幅收窄。部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄。煤炭加工、黑 色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业 价格降幅比上月分别 ...