报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍矿端支撑有所松动，全球精炼镍边际累库 [2][4] - 不锈钢现实与宏观博弈，钢价震荡运行 [2][4] - 碳酸锂受供给端政策扰动，需关注后续实际进展 [2][10] - 工业硅受市场消息发酵，盘面上行；多晶硅受政策扰动，需关注现货成交情况 [2][13] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面数据：沪镍主力收盘价121,100元，较T - 1跌290元；不锈钢主力收盘价12,715元，较T - 1涨5元等多项数据 [4] - 宏观及行业新闻：3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日印尼CNI镍铁RKEF一期项目试生产；印尼某镍冶炼厂恢复生产，青美邦产能恢复至70% - 80%；印尼某冷轧厂6 - 7月停产检修；菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款；印尼IMIP工业园区有环境违规问题；印尼计划缩短采矿配额期限；2025年印尼镍矿开采计划产量高于2024年 [4][5][7] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [9] 碳酸锂 - 基本面数据：2509合约收盘价66,480元，较T - 1涨2,200元等多项数据 [10] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格上涨；天齐锂业预计2025年上半年扭亏为盈；赣锋锂业预计2025年1 - 6月仍亏损但同比收窄 [11][12] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为1 [12] 工业硅和多晶硅 - 基本面数据：Si2509收盘价8,695元，较T - 1涨280元；PS2508收盘价41,765元，较T - 1涨435元等多项数据 [13] - 宏观及行业新闻：沙特签署7个太阳能和风能项目购电协议，总装机容量15GW，总投资约83亿美元 [13][15] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为1 [15]

A股市场表现 - 沪指涨0.27%至3519 65点，深成指跌0.11%至10684 52点，创业板指跌0.45%至2197 07点 [2][3] - 沪深两市成交额1 46万亿，较前一交易日缩量2534亿 [2] - 超3100只个股上涨，贵金属、电力、人形机器人、电网设备板块涨幅居前，多元金融、游戏、房地产、证券板块跌幅居前 [2] 隔夜外盘动态 - 美股三大股指上涨：道指涨0 20%，标普500涨0 14%，纳斯达克涨0 27% [4] - 欧洲股市分化：英国富时100涨0 64%，法国CAC40跌0 27%，德国DAX跌0 39% [4] - 国际油价下跌：WTI原油跌2 37%至66 83美元/桶，布伦特原油跌1 82%至69 08美元/桶 [4] 宏观经济数据 - 上半年社会融资规模增量22 83万亿元，同比多增4 74万亿元，其中政府债券净融资同比多增4 32万亿元 [6] - 6月末M2同比增长8 3%，M1同比增长4 6%，增速分别较上月提升0 4和2 3个百分点 [6] - 中金公司预计下半年人民币升值延续，债券利率可能下行，建议关注债券类资产配置机会 [7] 行业政策与动态 - 三部门发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品（除沪深北交易所上市及新三板挂牌业务） [8][9] - 新能源汽车上半年新注册登记量562 2万辆，同比增长27 86%，占汽车新注册登记量的44 97% [10] - 湖北省鼓励对多子女家庭购房给予补贴，公积金贷款额度最高上浮20% [11] 机构观点与资金流向 - 大同证券建议哑铃型策略：短期配置红利板块，中长期关注科技和服务型消费 [13] - 招商证券建议布局高景气TMT、中游制造及内需领域 [13] - 主力资金净流入前三大行业：汽车零部件（12 28亿）、通用设备（2 78亿）、电网设备（8 40亿） [14] - 主力资金净流出前三大行业：软件开发（-62 46亿）、证券（-43 00亿）、小金属（-41 17亿） [14] 公司公告 - 中盐化工上半年净利同比下降88% [16] - 新易盛上半年净利预增328%-385% [16] - 高德红外签订8 79亿元装备采购协议 [16] - 恒生电子上半年净利预增741% [16]

全球气候变暖与绿色低碳转型 - 全球气候变暖导致极端高温、干旱、暴雨等灾害性天气从偶发事件变为常态 [1] - 绿色低碳转型是应对极端气候风险、实现可持续发展的必然选择 [1] - 构建绿色低碳发展与数字化智慧治理深度融合的协同体系是有效支撑 [1] 绿色低碳与数字化融合的现状与问题 - 数字化赋能绿色转型的协同机制不完善，数字技术应用分散且缺乏统筹规划 [2] - 智慧电网、智慧城市、智慧工厂等数字化基础设施缺乏系统性绿色低碳导向 [2] - 城市绿色基础设施智慧化水平不足，传统管理模式导致热岛效应缓解作用有限 [2] - 智能建筑发展较快但与城市能源管理结合不紧密，区域建筑碳排放管控能力不足 [2] - 智慧交通系统以缓解拥堵为重点，与绿色出行、充电设施管理协同不足 [2] - 绿色低碳政策缺乏大数据与AI驱动的效果评估机制，难以动态调整 [3] - 碳排放权交易市场数字化水平有待提高，需建立智能化交易监管体系 [3] - 绿色金融领域技术融合不足，缺乏智能化风险评估与数据共享机制 [3] - 绿色消费政策与智慧化场景结合不紧密，缺乏数字化激励引导机制 [3] - 兼具数字技术与绿色低碳能力的复合型人才稀缺，产学研用协同育人机制需加强 [3] 推进"两化融合"的建议 - 建立跨部门跨领域协同机制，整合多领域数据资源，推动数字技术系统集成应用 [5] - 支持建设"工业互联网+绿色制造"示范工厂，实现碳足迹全流程追踪 [5] - 加快智慧电网、智慧城市等协同建设，优先布局可再生能源供电的数据中心 [5] - 建设城市信息模型平台，整合建筑、交通、能源等数据以支撑绿色决策 [5] - 推广数字化碳管理系统，利用区块链等技术实现碳排放全流程数字化管理 [5] - 推动城市绿地、口袋公园等智能化改造，建设统一监测与调控平台 [6] - 推广智能建筑管理系统，实现能耗实时监测和智能调控，提高能效水平 [7] - 建设城市建筑能耗监管平台，形成区域建筑碳排放动态管控体系 [7] - 完善智能建筑标准，将低碳要求纳入新建智能建筑评价指标 [7] - 建立基于大数据和AI的政策效果评估机制，提升政策调整科学性 [8] - 加快碳市场数字化升级，运用区块链强化碳交易数据真实性和可追溯性 [8] - 推动绿色金融与数字技术深度融合，创新设计绿色信贷、债券等产品 [8] - 实施绿色智能消费促进行动，健全数字化激励和智能奖励机制 [8] - 推动高校完善数字技术与绿色低碳相关专业设置，培养复合型人才 [8]

政策与监管 - 中共中央提出加强金融审判工作 依法严惩操纵市场 内幕交易 非法集资等金融犯罪[1] - 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会联合印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》 但沪深北交易所上市及股票发行等业务暂不适用[6] - 湖北出台生育支持政策 鼓励对多子女家庭购房给予补贴 延长婚假至15天[8] 货币政策与金融数据 - 中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作[2] - 6月末广义货币(M2)余额330.29万亿元 同比增长8.3% 上半年社会融资规模增量22.83万亿元 同比多4.74万亿元 人民币贷款增加12.92万亿元[3] - 央行副行长邹澜表示结构性货币政策工具将支持科技创新和提振消费 预计下半年中美利差趋于收窄[7] 公司业绩 - 中盐化工上半年净利润5271.55万元 同比下降88.04%[9] - 申万宏源上半年净利润41亿元-45亿元 同比增长92.66%-111.46%[10] - 天齐锂业预计上半年净利润0万元-1.55亿元 同比扭亏为盈[11] - 中国国航预计半年度净亏损17亿元-22亿元 中国东航预计净亏损12亿元-16亿元[11] - 新易盛上半年净利同比预增328%-385% ST华通预计净利24亿元-30亿元 同比增长107.2%-159%[11] - 绿地控股预计上半年净亏损30亿元-35亿元 隆基绿能预计净亏损24亿元-28亿元 同比减亏[11] - 襄阳轴承预计半年度净利润亏损约1300万元 上年同期亏损1240.6万元[12] 行业动态 - 航天发展独立董事邹志文因涉嫌串通投标罪被刑事拘留[13] - Meta计划在人工智能领域投资数千亿美元 正在构建GW级数据中心集群[14] - 美国商务部启动对进口无人机及其零部件 多晶硅及其衍生产品的232条款调查[15] - 特朗普威胁对俄罗斯实施100%关税 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税[16][17] - 高盛上调2025年下半年布伦特和WTI原油价格预测 预计金价将继续创新高[19][20] 经济数据与预测 - 国家统计局将公布6月工业增加值 固定资产投资 社会消费品零售总额等数据及70城房价报告[4] - 经济学家预测美国6月核心通胀率可能升至2.9%[21] - 特朗普将公布700亿美元人工智能和能源投资计划[22]

政策与金融数据 - 中共中央提出加强金融审判工作，重点打击操纵市场、内幕交易等金融犯罪，完善数字货币、互联网金融等新兴领域纠纷审理规则 [2] - 2025年6月末M2余额330.29万亿元同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元同比增长4.6%，上半年社会融资规模增量22.83万亿元同比多4.74万亿元 [2] - 央行推出结构性货币政策工具，科技创新贷款签约金额达1.74万亿元，并计划通过逆回购操作投放14000亿元流动性 [3] 贸易与宏观经济 - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元同比增长2.9%，出口13万亿元增长7.2%，进口8.79万亿元下降2.7% [4] - 海关总署强调中美经贸合作重要性，呼吁推动全球贸易体系回归公平开放 [4] - 国家统计局将发布上半年国民经济运行数据，国务院将举办民营企业家记者见面会 [4][5] 行业动态 - 煤炭协会要求企业严守电煤中长期合同制度，科学调控生产节奏以平衡供需 [6] - 东莞提出发展数字消费，聚焦电竞、低空观光、6G应用等前沿领域 [7] - 绿色金融支持项目目录（2025年版）修订完成，强化对低碳转型产业的指导 [5] 公司公告 - 中盐化工上半年营收59.98亿元同比下降5.76%，净利润5271.55万元同比下降88.04% [8] - 千方科技预计上半年净利润同比增长1125.99%—1534.65%，华宏科技预计增长3047.48%—3721.94% [10][11] - 高德红外签订8.79亿元装备采购协议，星辉娱乐拟1.3亿欧元转让足球俱乐部股权 [14][15] 券商观点 - 华安证券建议短期关注IO 2.0和ADC靶向化疗，长期布局小核酸、CAR-T等技术 [29] - 东海证券指出端侧AI厂商受益于AIoT需求，多模态模型Grok 4性能显著提升 [30]

金融政策与监管 - 《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》发布，强调加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易等金融犯罪，完善数字货币、移动支付等新兴领域金融纠纷审理规则 [2] - 中国人民银行等三部门联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品，但沪深北交易所上市及股票发行业务暂不适用 [2] - 6月末广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%，社会融资规模存量430.22万亿元，同比增长8.9% [2] 国际贸易与关税 - 欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国商品征收反制关税，回应美国关税威胁 [3] - 上半年中国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，其中出口13万亿元，增长7.2%，进口8.79万亿元，下降2.7% [2] - 中美双方团队加紧落实伦敦框架有关成果，中方强调对话合作是正道 [2] 资本市场与券商动态 - 上交所举办科创成长层证券公司专题培训会，120家证券公司参会，旨在推进科创板改革 [2] - 招银国际证券成为香港首家取得虚拟资产交易服务牌照的中资银行系券商 [2] - 20家A股上市券商上半年业绩均"报喜"，国泰海通预计归母净利润152.83亿元到159.57亿元，同比增长205%到218% [2] 公司业绩与并购 - 天齐锂业预计上半年净利润0万元–15500万元，上年同期亏损52.06亿元，受益于投资收益上升和汇兑收益增加 [2] - *ST宇顺拟以33.5亿元购买三家公司100%股权，中化装备拟购买益阳橡机、北化机100%股权 [7] - 高德红外与客户签订8.79亿元重要采购协议，洛阳钼业上半年净利润同比预增51.37%至67.98% [7] 宏观经济数据 - 6月末狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6%，流通中货币（M0）余额13.18万亿元，同比增长12% [2] - 波罗的海干散货指数涨7.22%，至1783点，加拿大5月批发销售环比增长0.1%，预期下降0.4% [5] 行业动态与科技 - 天舟九号货运飞船成功发射，将与空间站组合体交会对接 [2] - 以色列和美国研究人员发现利用激光束保护原子"自旋"的新方法，提升量子传感器稳定性 [4] 生育政策 - 湖北省延长婚假至15天，江西省推进生育假期制度落实，保障产假、育儿假等 [2]

金融政策与监管 - 加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易、非法集资等金融犯罪，完善数字货币、移动支付等新兴领域纠纷审理规则 [1] - 央行数据显示2025年上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比多增4.74万亿元，其中政府债券净融资7.66万亿元同比多增4.32万亿元 [3] - 央行副行长邹澜表示中美货币政策周期错位将改善，中美利差趋于收窄 [3] - 沪深北交易所上市及股票发行等业务暂不适用新版《绿色金融支持项目目录》 [4] 宏观经济与贸易 - 上半年中国货物贸易进出口21.79万亿元同比增长2.9%，其中出口13万亿元增长7.2%，进口8.79万亿元下降2.7% [3] - 欧盟计划对价值720亿欧元美国进口商品征收反制关税 [7] - 日本10年期国债收益率升至1.55%，30年期国债收益率涨至3.111%，显示投资者对日本经济悲观 [8] 新能源与汽车行业 - 全国新能源汽车保有量达3689万辆占汽车总量10.27%，其中纯电动汽车2553.9万辆占比69.23%，上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆同比增长27.86% [3] - 理想汽车调整组织架构，新建算力资源部整合全司算力研发 [8] - 马斯克计划2028年实现"全脑接口"，脑机接口技术或有新突破 [8] 消费与科技 - 茅台1935市场售价跌破600元/瓶，较零售指导价1188元腰斩，较历史高位1899元下降68.93% [5] - 消费电子供应链企业如蓝思科技、立讯精密加速全球化，赴港股上市 [5] - 英伟达CEO黄仁勋今年第三次访华参加链博会 [6] - Meta计划在AI领域投资数千亿美元，首个GW级计算集群Prometheus将于2026年上线 [6] 企业动态 - 永辉超市上半年预计净亏损2.4亿元，关闭227家长期亏损门店 [6] - 恒生电子上半年净利润约2.51亿元同比增长740.95% [6] - 中国稀土上半年预计净利润1.36亿—1.76亿元同比扭亏，受益稀土产品价格上涨 [7] 商品市场 - 高盛预计各国央行月均购金77吨，2025年底金价或达3700美元/盎司，2026年中升至4000美元/盎司 [4] - WTI原油期货8月合约跌2.1%，布伦特原油期货9月合约跌1.6% [7]

市场动态 - 美股全线走高，道指涨0.20%，纳指涨0.27%，标普500指数涨0.14%，通信板块领涨，能源板块跌幅最大 [4] - 明星科技股涨跌互现，苹果跌1.2%，英伟达跌0.5%，微软跌0.1%，亚马逊涨0.3%，Meta Platforms涨0.5%，谷歌涨0.7%，特斯拉涨1.1% [4] - 加密货币板块走高，Coinbase涨1.8%，MicroStrategy涨3.8%，比特币首次突破12万美元 [4] - 纳斯达克金龙中国指数涨0.7%，B站涨4.2%，阿里巴巴、网易涨超1%，京东、百度跌超1%，拼多多跌2.3% [4] - 国际油价下跌，WTI原油近月合约跌2.15%至66.98美元/桶，布伦特原油近月合约跌1.63%至69.21美元/桶 [4] 政策与监管 - 中共中央发布关于加强新时代审判工作的意见，强调依法严惩金融领域违法犯罪，完善新兴领域金融纠纷审理规则 [5] - 中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作，保持银行体系流动性充裕 [5] - 央行副行长邹澜表示结构性货币政策工具将聚焦支持科技创新、提振消费等主线 [5] - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品 [6] 国际贸易 - 欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税 [6] - 美国总统特朗普宣布自8月1日起对欧盟进口商品征收30%关税，并威胁对俄罗斯征收100%关税 [7] 公司业绩 - 中盐化工上半年归母净利润4.41亿元，同比减少42.24%，营业收入63.64亿元，同比减少26.51% [8] - 中金公司预计上半年净利润34.53亿元至39.66亿元，同比增长55%到78% [9] - 杉杉股份预计上半年净利润1.6亿元至2.4亿元，同比增加810.41%至1265.61% [10] - 万科A预计上半年净利润亏损100亿元-120亿元，销售金额691.1亿元，回款率超100% [11] - 永辉超市预计上半年净利润亏损2.4亿元，关闭227家长期亏损门店 [12] 公司公告 - 金浦钛业拟购买南京利德东方橡塑科技有限公司100%股权，股票复牌 [13] - 国元证券认为指数分化源于板块轮动，市场震荡上行动能犹在 [13] - 国诚投顾认为大盘震荡后有继续上攻动能 [13] - 国都证券认为上证指数放量突破3500点有望进一步打开上行空间 [13]

宏观政策与金融动态 - 中共中央加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易等金融违法犯罪，促进金融市场健康发展 [1][5] - 央行开展14000亿元买断式逆回购操作，其中3个月期8000亿元、6个月期6000亿元 [3][6] - 上半年新增社融22.83万亿元（同比多4.74万亿元），新增贷款12.92万亿元，6月末M2同比增长8.3%至330.29万亿元 [4][6] - 央行强调结构性货币政策工具将重点支持科技创新、提振消费等领域 [3][7] 行业数据与趋势 - 新能源汽车保有量达3689万辆（占汽车总量10.27%），上半年新注册登记562.2万辆（同比增27.86%） [9] - 重庆电网上半年消纳新能源电量31.79亿千瓦时（同比增34.25%），分布式光伏消纳电量4.8亿千瓦时（同比增389.8%） [9] - 煤炭行业会议强调提升供给质量、整治内卷式竞争以促进供需平衡 [8] - 绿色金融目录统一标准出台，推动绿色金融产品流动性提升 [8] 公司业绩与公告 - **亏损企业**：华侨城A预亏23亿-29亿元 [11]、中国东航预亏12亿-16亿元 [12]、绿地控股预亏30亿-35亿元 [13]、隆基绿能预亏24亿-28亿元（同比减亏） [13]、通威股份预亏49亿-52亿元 [19]、晶澳科技预亏25亿-30亿元 [20] - **盈利增长**：申万宏源净利41亿-45亿元（同比增92.66%-111.46%） [15]、闻泰科技净利同比预增178%-317% [18]、游族网络净利同比预增769%-1203% [21]、恒生电子净利同比预增741% [24] - **扭亏为盈**：完美世界净利4.8亿-5.2亿元 [17]、天齐锂业净利0-1.55亿元 [18]、中国稀土净利1.36亿-1.76亿元 [21] 新兴技术与投资机会 - **Robotaxi**：2025年或成量产元年，全球市场规模预计2035年超4000亿元，上海已发放无人驾驶示范许可 [29][31] - **固态电池**：全固态电池预计2027年小规模量产，2030年全球出货量或达614.1GWh（全固态占比近30%） [30] - **人形机器人**：智元机器人与宇树科技中标1.24亿元订单，创国内单笔最高纪录，2035年全球市场规模或超4000亿元 [31] - **铀资源**：我国最大天然铀项目投产，铀价因供需错配或长期上涨 [32] 国际动态 - 美国调查无人机和多晶硅进口，特朗普威胁对俄征收100%关税 [27] - 高盛上调2025年下半年原油价格预测，布伦特原油至66美元/桶（原预测+5美元） [27]

宏观经济与政策 - 上半年中国社会融资规模增量达22.83万亿元，同比多增4.74万亿元，人民币贷款增加12.92万亿元，6月末M2余额同比增长8.3%，央行强调继续实施适度宽松货币政策并重点支持科技创新与消费 [2] - 上半年货物贸易进出口总值21.79万亿元创历史新高，同比增长2.9%，其中出口增长7.2%，进口增长2.3%，6月稀土出口7742.2吨，1-6月累计出口32569.2吨同比增长11.9% [2] - 中国加强金融领域违法犯罪打击力度，覆盖操纵市场、内幕交易等行为，同时完善数字货币、移动支付等新兴领域金融纠纷审理规则 [3] 资本市场动态 - A股市场分化明显，上证指数涨0.27%至3519.65点，深证成指与创业板指分别跌0.11%和0.45%，机器人产业链与电力板块走强，成交额1.48万亿元 [6] - 香港恒生指数涨0.26%至24203.32点，恒生科技指数涨0.67%，南向资金净买入82.43亿港元，美团获净买入12.22亿港元，加密货币概念股大涨 [7] - 22家上市券商预计上半年归母净利润同比增幅超50%，其中9家翻倍增长，2家超1000%，主要受益于自营投资与经纪业务收入增长 [8] 行业与企业表现 - 新能源汽车上半年新注册登记量562.2万辆同比增长27.86%，占汽车新注册量的44.97%，全国保有量达3689万辆 [10] - 外资控股理财公司规模快速扩张，法巴农银理财与贝莱德建信理财存续规模均突破500亿元，上半年均实现超200亿元增长 [10] - 华宏科技上半年净利润预增3047%-3721%，特一药业、千方科技等公司净利预增超1000%，中盐化工净利同比下降88.04% [7][9] 房地产与区域政策 - 湖北与长沙推出购房支持政策，包括多子女家庭公积金贷款额度上浮20%-30%、购房补贴（长沙按新房总价1%补贴）及"以旧换新"激励 [10][11] - 深圳前海宅地楼面价突破8万元/平方米，招商蛇口以23.7亿元溢价86%竞得，刷新深圳纪录 [11] - 广州二手房市场出现"高评高贷"现象，中介反映总价较高楼盘此类操作增多 [11] 科技与新兴产业 - 淘宝闪购日订单量突破8000万创新高，日活跃用户数突破2亿后环比再增15%，京东医美首家线下自营诊所在北京开业 [13] - 特斯拉CEO马斯克预告年底将展示"史诗级震撼"的擎天柱机器人进展，敏捷性接近人类水平 [13] - Meta讨论调整AI战略，可能放弃开源模型Behemoth转向开发封闭式模型 [13] 国际金融与贸易 - 美联储等美国监管机构发布加密货币托管服务指南，英国央行警告银行勿发行稳定币，招银国际成为香港首家获虚拟资产交易牌照的中资银行系券商 [12] - 特朗普威胁对俄罗斯停火协议施压否则征收100%二级关税，并计划对多国加征新关税，欧盟准备对840亿美元美国商品实施反制 [14][15] - 欧佩克预计第三季度石油需求"非常强劲"，高盛上调2025年下半年布伦特油价预测至66美元/桶 [19][20] 大宗商品与汇率 - 国际油价下跌，美油跌2.37%至66.83美元/桶，布油跌1.82%至69.08美元/桶，贵金属与基本金属普遍收跌 [19][20] - 人民币对美元中间价报7.1491，在岸人民币收盘报7.1693微涨17个基点，美元指数涨0.24%至98.11 [21]