科创板指数产品发展现状 - 科创板指数达32条 构建覆盖宽基/行业主题/策略的多层次产品矩阵 [1] - 境内科创板ETF上市超80只 总规模超2500亿元 成为A股指数化投资比例最高板块 [1] - 吸引约200万投资者参与配置 [1] 指数产品结构与特征 - 科创综指为首只全面刻画科创板生态指数 覆盖科技产业链多个关键环节 [1] - 科创民企指数凸显民营企业占比超七成特征 [1] - 科创板专精特新指数反映国家级专精特新"小巨人"企业占比超六成特点 [1] 政策推动与规模增长 - 2024年"科创板八条"发布后新增57只科创板ETF 较政策前数量增加近两倍 [1] - 基金产品规模涨幅超60% [1] - 2025年6月底中长期资金配置科创板ETF规模超400亿元 保险和企业年金持仓占比增长迅速 [2] 投资配置偏好 - 中长期投资者对跟踪科创50指数的ETF配置意愿较强 [2] - 科创50ETF持仓市值和持仓户数连续五年实现正增长 [2] 行业投资热点 - AI/芯片/创新药/机器人等细分领域持续火热 [2] - 指数产品成为锚定科技创新风口和抢占产业升级先机的重要渠道 [1]

活动概况 - 活动主题为“硬科技重构传统制造”，旨在探讨长三角地区产业协同发展 [1] - 超过80家上市公司负责人及政金企商学各界代表参与 [1] - 活动由上海市经信委、张江科学城管委会等多方指导，长江商学院等机构主办 [1] 区域发展战略与规划 - 张江科学城面积从17平方公里扩大至220平方公里，正实施五大行动加快建设国际一流科学城 [4] - 南通市致力于深化上海大都市北翼门户城市建设，推动交通、产业、市场、公共服务一体化 [3] - 如皋市作为全国综合实力百强县第18位，提出以产业共振、创新协同等四大突破口实现“沪皋同城” [5] 产业与创新协同举措 - 如皋市计划与上海开展电力装备、汽车及零部件等产业共建，并鼓励企业与上海高校共建离岸研发机构 [5] - 如皋市设立总规模50亿元的引导产业投资基金和子基金，完善“招投联动”模式以吸引资本和人才 [5] - 长三角上市公司领航者项目将组织实地考察、高管对话等活动，构建产业赋能生态圈 [6] 上市公司表现与作用 - 中国上市公司去年总营收72万亿元，净利润5.22万亿元，盈利公司占比超75% [3] - 上市公司研发投入占全国一半，专利占三分之一，并购重组活跃，是科技创新主力 [3] 宏观背景与愿景 - 企业面临出口受限、行业竞争及技术颠覆等全球性挑战 [4] - 活动被视为长三角产业协同的“行动纲领”，硬科技与传统制造融合将推动制造业升级 [7]

《报告》认为，准确把握"硬科技"的科学内涵，特点在"硬核"，本质是"科技"，落脚点是"关键核心技 术"。从内涵上判断，所谓"硬科技"是基于科学发现和技术发明基础之上，伴随着技术革命性突破引致 的原创性、颠覆性、前沿性、引领性科技创新所形成的关键核心技术，具有较高的技术门槛以及明确的 应用场景，有助于科学新发现、技术新发明、产业新方向、发展新理念实现从"0"到"1"的重大跨越，能 够催生新产业、新模式、新业态和新势能，是培育发展新质生产力的核心要素之一，更是衡量一个城市 核心竞争力最为关键的标志之一。 中国发展网讯 胡钊 记者皮泽红报道 8月7日，由广州市社会科学院发布的《广州蓝皮书：广州金融发展 报告（2025）》（以下简称《报告》）总报告《推动广州国有资本向"硬科技"新赛道集中，助力金融强 市建设实现新跨越——2024～2025年广州金融发展报告》（作者：广州市社会科学院课题组陈旭佳 等），就"硬科技"时代城市如何前瞻布局"硬科技"新赛道的逻辑理路与时代意涵进行深入分析。 从底层逻辑看，"硬科技"既是理论问题也是现实问题，既是科技命题也是产业命题。 "硬科技"是具有先发优势、领跑优势、技术优势的关键核心技术 ...

核心观点 - 全国首家硬科技专业支行通过创新评估机制和动态授信模式 为初创期和成长期科技企业提供关键资金支持 解决传统银行因抵押物不足或估值困难导致的融资难题 [1][2] - 该模式聚焦科技企业未来潜力和产业价值 通过专利分析、赛道优势等非传统指标评估企业还款能力 推动国产化突破和产业链成熟 [1][2] 融资支持案例 - 浦发银行硬科技支行为汉核同位素研发生产基地提供9000万元贷款 支持医用放射性同位素国产化生产 解决放射性原料卡脖子问题 [1] - 贷款审批基于企业商业化合作意向订单和未来产能 抵押物评估仅覆盖投资额约50% 突破传统银行非通用设备抵押的风控限制 [1] 创新评估机制 - 银行采用科技雷达评价系统 通过输入企业名称自动评估科技创新力、履约能力和偿债能力 [2] - 评估指标包括专利数量、高价值专利占比和行业赛道优势 与传统银行信贷评估形成显著差异 [2] 专业运营模式 - 支行建立专业专营机制 通过数月尽调筛选具有重大科技和产业价值的科技企业 [2] - 制度创新旨在形成中国特色硬科技信贷投资方式 使银行收益覆盖支持硬科技的风险 [2]

香港招商引资引才成果 - 香港投资管理有限公司已投资超过100个项目 其中超过10家公司已经或准备递交在港上市申请 [1] - 港投公司作为"耐心资本" 聚焦培育本地初创企业 同时发掘投资内地和海外优秀团队及优质企业 鼓励其来港落户 [1] - 港投公司目前管理规模约620亿港元 主要管理"香港增长组合"、"大湾区投资基金"、"策略性创科基金"和"共同投资基金" [1] - 港投公司聚焦硬科技、生命科技以及新能源/绿色科技三大投资主题 [1] - 港投公司每1港元投资带动超过5港元市场长期资金跟投 资金来自主权基金、退休基金等耐心资本机构以及企业创投公司和家族办公室 [1] 创新科技及工业局与引进重点企业办公室进展 - 引进重点企业办公室将公布第五批共10多家重点企业 新一批企业有不少来自海外 包括多家国际领先医药企业 [2] - 引进办引入结合创科和文创的企业 推动香港创意文化产业发展 [2] - 引进办至今共引进84家从事前沿科技的重点企业 预计未来数年合共为香港带来约500亿港元投资 [3] - 引进办引进企业预计创造超过20000个职位 使用共168万平方呎创科、工业和商业楼面 [3] 香港人才引进与产业发展 - 吸引重点企业与吸引人才相辅相成 更多元产业发展加上优质就业机会、教育和生活环境支持香港吸引留住人才 [3] - 香港特区政府多管齐下引进企业、资金和人才 加速推动经济升级转型 [3] - 港投公司、引进办和创科局促进"政、产、学、研、投"深度对接和紧密合作 [3] - 香港国际化应用场景吸引海内外企业测试和应用前沿技术 加速产业转型升级和智慧城市发展 [3][4] - 香港联通世界优势助力香港和内地企业"走出去" 推动香港专业服务和国内标准及技术服务全球 [4]

招商引资成效 - 截至7月底香港本地公司总数突破150万家 非香港公司数量超过15000家 均创历史新高 [1] - 2023年1月至7月投资推广署协助1333家企业在港开设或扩展业务 注入1740亿港元首年直接投资 创造19000个新增就业岗位 [1] 重点企业引进 - 引进重点企业办公室已引进84家前沿科技企业 预计带来500亿港元投资 创造20000个就业机会 [3] - 第五批10多家重点企业即将公布 累计引进企业将达100家 新一批包括多家国际领先医药企业 [3] - 香港国际化场景吸引企业测试无人驾驶技术 参与低空经济"监管沙盒"计划 应用数字孪生等创新技术 [3] 投资平台建设 - 香港投资管理有限公司已投资超100个项目 其中10多家公司已或准备递交在港上市申请 [4] - 该公司每1港元投资带动超5港元市场长期资金跟投 资金来源包括主权基金 退休基金等多元化主体 [4] - 平台聚焦培育本地初创 同时引导内地及海外优质企业来港落户 发挥联通世界的独特优势 [4]

资本市场吸引力提升 - 7月A股新开户数达196.36万户，同比增70%，环比增19%，年内单月开户数均超150万户 [1] - 政策组合拳包括《中长期资金入市指导意见》、公募基金改革、个人养老金全国推广、国有保险公司长周期考核等 [1] - 中央汇金发挥"类平准基金"作用，政策协同性增强，"十四五"期间稳市基础夯实 [1] 中长期资金入市机制 - 天风证券预计政策重点将聚焦长期资金入市及考核机制调整 [2] - 中证金融研究院建议完善中长期资金财税政策、投资政策和监管制度 [2] - 招商证券提出需优化创业投资制度，引导资金投向硬科技，建立动态考核机制并畅通股权投资退出渠道 [4] 多层次资本市场建设 - 2021年以来A股新增1427家上市公司，科创板376家、创业板520家、北交所232家，合计占比80% [2] - 信息技术、新材料、医疗等领域企业占比突出，硬科技领域集聚效应显著 [2] - 深市主板与中小板合并、北交所设立、注册制全面推行等改革加速 [3] 投融资生态包容性 - 融资端政策将支持科创企业全生命周期融资，侧重差异化上市标准及多层次市场建设 [3] - 投资端政策引导资本"投早、投小、投长期、投硬科技"，创业板改革深化举措值得期待 [3] - 监管部门严把IPO入口，强调逆周期调节，避免大规模扩容 [4] 投资者保护制度 - "十四五"期间通过康美药业、泽达易盛等代表人诉讼案拓宽维权渠道 [4] - "大投保"体系优化市场生态，未来将强化"打大、打恶、打重点"举措 [5] - 深圳大学建议加大行政、民事、刑事立体追责，运用资金罚与资格罚 [5] 市场环境净化 - 整治股市"黑嘴"、非法荐股等纳入规范重点，压实平台主体责任并运用大数据技术精准打击 [6] - 清华大学提议完善示范判决机制和司法解释，提升投资者维权效率 [6]

海外长线资金回归中国市场 - 海外长线资金如家族办公室、FOF等正密集调研中国管理人，包括境内资产管理机构和海外中国投资机构 [1][3] - 近期APS旗下基金获得显著资金流入，来源包括中国境内投资者和新加坡投资者，类型涵盖FOF、家族办公室和高净值个人 [3] - 方瀛研究正接受四家海外长线投资机构尽调，包括养老金、财富管理机构和保险机构 [3] 海外机构尽调关注重点 - 海外机构关注管理人过往持仓和买卖决策，以了解其风格和收益来源 [3] - 尽调内容涉及投资理念、策略、流程、决策机制及权力平衡等具体问题 [3] - 海外管理人关注七大方面：投资管理体系、风险管理能力、组织架构建设、利益一致性机制、费用结构及流动性条款、宏观经济判断、地缘政治风险评估 [5] - 部分机构偏好低调管理人，对豪华办公室不以为然 [5] 资金配置现状与趋势 - 截至6月底，海外共同基金对中国的配置水平位于过去10年11%分位，全球主动管理基金平均低配中国320个基点 [8] - 海外FOF和家族办公室已行动，但养老金和主权财富基金尚未明显调仓 [6] - 北美公共养老基金等机构可能在2026年重新配置中国资产 [7][9] - 挪威政府养老全球基金正在招标包括中国在内的新兴市场股票多头管理人 [10] 市场回归的催化剂 - 中国股市需展现强劲相对表现，跑赢美国、日本和印度市场 [9] - 中国企业盈利能力需显著复苏 [9] - 政策需具有持续性且能够落地 [9] - 若美国市场回调，全球投资者更有动力分散投资 [9] 投资机会与行业偏好 - 硬科技如半导体产业链、人工智能、生物科技被视为中国未来优势发展领域 [12] - 中芯国际ROE有望从2.5%提升至10%，相当于台积电的一半 [12] - 中国芯片市场规模大、政策支持、技术差距缩小、人才储备充足 [12][13] - 投资者应关注能提升生产力的企业，不局限于美国大型科技股 [14]

公司港股上市进展 - 天岳先进港股上市正稳步推进，已于7月30日通过香港联交所上市聆讯，近期进行IPO路演 [1] - 公司于2024年2月24日向香港联交所递交上市申请，即将成为港股"硬科技"领域龙头企业 [2] 行业地位与市场份额 - 天岳先进是全球碳化硅衬底市占率排名第二的龙头企业，2024年市场份额达22.8%，仅次于Wolfspeed [2][3] - 2023-2024年公司营收从142.3百万美元增长至192.2百万美元，增速35%，远超行业龙头Wolfspeed的-5% [3] - 2022-2024年公司收入从4.17亿元增至17.68亿元，预计2025年市占率接近26%，2023-2025年复合年增长率高达96.75% [3] 技术优势与专利积累 - 公司拥有503项专利，其中198项为发明专利，碳化硅衬底相关发明专利数量全球前五 [4] - 首创液相法制备无宏观缺陷的8英寸碳化硅衬底，并率先推出12英寸产品，是全球少数实现8英寸量产的企业之一 [7][9] - 荣获日本《电子器件产业新闻》"半导体电子材料"类金奖，是该奖项31年来首次授予中国企业 [4] 产能与生产基地 - 2024年累计产能超40万片，碳化硅衬底累计交付量超100万片 [9] - 已构建山东济南、上海临港两大生产基地，并计划海外建厂 [10] - 港股募资70%将用于扩张8英寸及更大尺寸产能，提升自动化水平和生产效率 [14] 客户结构与市场拓展 - 全球前十大功率器件厂商中超半数为公司客户，包括英飞凌、博世、爱森美等国际巨头 [10] - 2024年境外收入8.40亿元，同比增长104.43%，占总营收47.53% [10] - 已开始向日本市场批量供应碳化硅衬底材料 [10] 应用领域与市场前景 - 碳化硅器件在新能源汽车领域2024年市场规模23.1亿美元，预计2030年达146.9亿美元，年复合增长率36.1% [11] - 光伏储能、电力电网、轨道交通领域年复合增长率分别达27.2%、24.5%、25.3% [11] - AI眼镜领域2025年全球出货量预计1451.8万台（中国290.7万台），公司已开发300mm SiC晶体技术适配该市场 [13] 股东结构与机构关注 - 实控人宗艳民持股30.09%，前十大股东合计持股67.14% [15] - 股东包括华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF等公募基金 [15] 材料性能与行业趋势 - 碳化硅相比传统硅基材料具有更优异的导热、耐高温性能，被视为半导体"能效革命"的关键 [6][7] - 行业正向大尺寸衬底发展，但制备工艺复杂且扩产周期长，导致高品质衬底供给不足 [9]

公司上市进展 - 天岳先进港股上市正稳步推进，近期进行IPO路演，已于7月30日通过香港联交所上市聆讯 [1] - 公司于2024年2月24日向香港联交所递交上市申请 [2] - 公司此前已于2022年1月登陆上交所科创板，是国内第一家专注宽禁带半导体材料的上市公司 [2] 行业地位与市场份额 - 天岳先进是全球碳化硅衬底市占率排名前列的行业龙头，2024年市占率达22.8%，仅次于Wolfspeed [2] - 2024年公司碳化硅衬底收入达192.2百万美元，同比增长35%，增速远超行业平均水平 [3] - 预计2025年公司市占率将接近26%，2023-2025年复合年增长率高达96.75% [3] - 公司2022-2024年收入从4.17亿元增至17.68亿元 [3] 技术优势与专利 - 公司拥有198项发明专利在内的503项专利，碳化硅衬底相关发明专利拥有量全球前5 [4] - 首创使用液相法制备出无宏观缺陷的8英寸碳化硅衬底，突破高质量生长界面控制和缺陷控制难题 [8] - 2024年11月率先推出业内首款12英寸碳化硅衬底 [8] - 荣获日本《电子器件产业新闻》颁发的"半导体电子材料"类金奖，是该奖项31年来首次授予中国企业 [4] 产能与生产基地 - 2024年公司累计产能超过40万片，累计交付量远超100万片 [8] - 已构建山东济南、上海临港两大主要碳化硅半导体材料生产基地 [8] - 计划将港股募资的70%用于扩张8英寸及更大尺寸的碳化硅衬底产能 [12] 客户与市场拓展 - 全球前十大功率器件厂商中已有一半以上为公司客户，包括英飞凌、博世、爱森美等 [9] - 2024年境外收入8.40亿元，同比增长104.43%，占总营收47.53% [9] - 已开始向日本市场批量供应碳化硅衬底材料，并有海外建厂规划 [9] 应用领域与市场前景 - 碳化硅器件在新能源汽车、光伏储能、AI眼镜、AI智算中心等新兴科技产业中快速应用 [1] - 2024年新能源汽车领域SiC功率器件市场规模23.1亿美元，预计2030年将达146.9亿美元，CAGR 36.1% [10] - 光伏储能、电力电网、轨道交通领域CAGR预计分别为27.2%、24.5%、25.3% [10] - AI眼镜市场一季度全球出货量148.7万台，同比增长82.3%，预计2025年达1451.8万台 [12] 股东结构 - 实控人宗艳民持股30.09%，前十大股东合计持股67.14% [15] - 股东包括哈勃科技创业投资有限公司(6.34%)、华夏上证科创板50ETF(2.71%)等 [15]