中美经济长期展望 - 中国经济规模超越美国是必然趋势，但预计是一个漫长的过程，至少需要三四十年时间 [1] - 中国全面取代美国是时代大势，涵盖经济、科技、军事、外交等多个领域，但需遵循客观发展规律，急不得 [11] - 对美国经济的最佳预期是其出现小问题以加速取代进程，但避免出现大问题，以实现平稳过渡和最终超越 [11] 中美贸易关系现状 - 美国是中国第一大贸易伙伴国和最大的贸易顺差来源国，2024年中美贸易额约为6882.8亿美元 [3] - 2024年中国对美国出口约5246.56亿美元，进口约1636.24亿美元，对美贸易顺差高达3610.32亿美元 [3] - 中美经济相互依存，如同夫妻关系，双方在经济上谁也离不开谁，均不愿关系彻底破裂 [5] 中国对美经贸利益与风险 - 中国直接或间接拥有约1.5万亿美元美国国债以及3.2万亿美元外汇储备，合计美元资产达4.7万亿美元 [7] - 中国持有的美元资产相当于其全年GDP（约18.9万亿美元）的25%，或财政收入（约3万亿美元）的1.5倍，数额巨大 [7] - 美国是中国商品的“最大客户”，其经济稳定对中国至关重要，美国经济崩溃将严重削弱其购买力，直接影响中国出口 [3][9] 美国经济波动的潜在影响 - 美国经济突然崩溃将导致美债违约、美元贬值，使中国持有的巨额美元资产蒙受巨大损失，这些资产是国民辛苦积累的财富 [9] - 美国作为全球最大经济体及美元发行国，其经济崩盘将严重冲击全球经济，进而对中国与其他国家的贸易产生负面影响 [9] - 美国是全球供应链的关键环节和世界第二大制造业国，其经济困境将对全球生产链造成严重破坏 [9]

中国吸引外资的核心优势 - 中国庞大的市场潜力及在全球供应链中的关键地位吸引大量外资深耕布局 [1] - 近5年外商在华直接投资收益率约9%，位居全球前列 [1] - 外资企业对中国市场充满信心，高度关注中国政策信号及经济发展 [1][2] 中国经济对全球供应链的贡献 - 中国经济的稳健增长保障了全球产品和服务的稳定供应 [1] - 中国注重提升产业链供应链韧性，深化国际产供链合作，对冲地缘政治和保护主义风险 [1] 外资在华投资趋势 - 外资呈现高端化、服务化发展态势，高技术制造业和生产性服务业成为重要流入领域 [1] - 外资企业在华设立研发中心，技术创新合作呈现积极态势 [1] 中国科技企业的崛起 - 中国企业向高端化迈进，深度求索（DeepSeek）、"杭州六小龙"等科技企业掀起"中国科技风潮" [1] - 跨国企业应融入中国科创浪潮，共享中国大市场机遇 [1] 全球商界对中国市场的态度 - 国际企业及投资者高度关注中国政策信号，对经济发展抱有信心 [2] - 全球商界对共享中国大市场机遇充满期待 [2]

中美关税调整 - 美方取消对中国商品加征的91%关税 修改34%对等关税 其中24%暂停90天 保留10% [1] - 中方取消对美国商品加征的91%反制关税 针对34%对等关税暂停24%90天 保留10% [1] - 中方暂停或取消对美国的非关税反制措施 [1] 市场反应 - A股和港股走高 在岸和离岸人民币对美元汇率突破7.21关口 [2] 行业受益情况 - 高端制造业 农业与食品 绿色新能源 电子产品 机械和纺织品等行业将受益 [1] - 高端制造和新能源材料进口行业将实质性利好 半导体设备与材料采购成本降低 [4] - 新能源零部件产业链有望完善 新能源汽车和储能产业链投资可能加速 [4] - 动力电池及光伏组件等下游企业可获得更多规模化采购优势 [4] - 绿色新能源产业出口预计在下一季度成为主要受益板块 [4] 企业反馈 - 纺织服装出口企业认为美国市场重要 将提升产业链水平及供应链能力 [3] - 外贸企业认为联合声明为出口注入信心 有助于改善贸易环境和缓解成本压力 [3] - 虎头电池公司高附加值电池产品销售向好 碱性电池出口量一季度实现正增长 [4] 内外贸一体化 - 关税降低可能促使更多国内企业恢复参与出口 加深与全球贸易网络融合 [5] - 内外贸一体化将从量的并行走向质的联动 提升产业链韧性和效率 [6] - 多式联运与保税物流新业态将加速落地 推动物流时效和成本优势显现 [6] - 常态化谈判机制将促使内外贸协同从规模扩张转向高效联动 [6]

金十数据5月9日讯，美联储巴尔表示特朗普的贸易政策可能会在今年晚些时候推高通胀、降低经济增长 并推高失业率，这可能会让政策制定者面临一个棘手的决定，即要解决哪个问题。巴尔表示："最近关 税上调的规模和范围是前所未有的，我们不知道它们的最终形式，现在说知道它们将如何影响经济还为 时过早。"但他表示，风险是显而易见的。"在我看来，更高的关税可能导致全球供应链中断，并对通胀 造成持续的上行压力，"他表示。他还指出，企业需要时间来调整分销网络。一些供应商，尤其是小企 业，可能无法足够快地适应，可能会倒闭，这加剧了供应链的混乱。巴尔说："我同样担心，随着经济 放缓，关税将导致失业率上升。""因此，如果我们同时看到通胀和失业率上升，美联储可能会陷入困 境。" 美联储巴尔：关税推高通胀放缓经济，美联储恐陷入困境 ...

祥生医疗 - 2024年分红预案为每10股派发10元现金股利，合计派发1.12亿元，占净利润79.62% [1] - 2024年研发投入近8000万元，新增专利授权48项，新增国内市场准入许可5项，国外市场准入许可35项 [1] - 乳腺人工智能超声机器人结合超声、机器人和AI技术，实现大规模乳腺癌筛查 [1] - 通过全球市场布局和ODM模式应对美国加征关税风险，未来将构建全球供应链体系并拓展新兴市场 [1] 博腾股份 - 中国公司仍是客户重要供应链伙伴，当前关税政策对公司影响有限，产品在本轮关税豁免范围内 [2] - 毛利率波动主要受国内市场及新业务亏损影响，海外市场和基石业务毛利率稳定 [2] - 一季度在手订单在高基数情况下仍保持增长，订单转化周期一般在6-18个月，2024年订单大部分将在2024、2025年转化为收入 [2] - 新分子业务增长迅速但盈亏平衡时间尚不确定，2025年资本开支主要用于海外布局、新分子技术和现有小分子产能升级 [2] ST华通 - 游戏业务重点关注长青游戏品类如SLG和三消类，注重创新与规模化 [3] - SLG操作方便用户粘性强整体收入高但成功团队较少 [3] - 盛趣游戏通过降本增效回归传统优势挖掘IP潜力寻找海外市场 [3] - 苹果支付限制打破有利好但短期影响不大，团队激励提供有竞争力奖金业务团队处于正循环 [3] - 重视AI游戏发展举办创新大赛长期乐观短期谨慎，盛趣将挖掘经典IP潜力依托核心用户推出新作品 [3] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌-0.67%，市盈率21.26倍，最新份额56.8亿份减少450.0万份，主力资金净流入211.4万元 [7] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌4.17%，市盈率53.73倍，最新份额62.7亿份增加5800.0万份，主力资金净流出6362.7万元 [7] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌1.50%，最新份额2.1亿份减少2200.0万份，主力资金净流出28.4万元 [7] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌5.13%，市盈率97.25倍，最新份额5.3亿份增加200.0万份，主力资金净流出939.6万元 [8]

全球供应链动态 - 欧洲最大港口鹿特丹出现显著空置现象，中美航线大幅减少甚至停运，反映国际贸易风向突变[1] - 港口发言人用"严峻"定性当前局势，航次取消、出口订单滞后、货物转运时间拉长成为普遍现象[3] - 全球供应链呈现"一串扣子"式脆弱性，节点港口异动迅速波及亚非北美贸易链路[8] 贸易政策影响 - 美国高关税政策导致全球航运链条扭曲，企业运输路线复杂度陡增[6] - 关税战引发市场信心滑落，出口产品交付不确定性导致资本犹豫，直接影响订单投资就业[8] - 日本态度突变，从威胁使用美债筹码转为明确拒绝将其作为谈判工具[3][5] 国家应对策略差异 - 日本因外贸高依存度显现恐惧，主动寻求缓和但方式不够硬气[5][8] - 中国推进供应链重构与内循环建设，应对措施节奏稳健目标清晰[8][9] - 系统性挑战下真正有底气的国家表现为策略坚定、避免盲目应战[9] 行业连锁反应 - 航运公司临时修改运输计划，部分工厂出现停工延期现象[8] - 企业转单行为增加，反映供应链重构进程加速[8] - 鹿特丹港数据揭示关税战对航运业的实质性冲击远超技术或天气因素[1][6]

越南总理：美国关税威胁全球供应链。 ...

中国商飞C919飞机交付进展 - 南航5月1日接收第四架C919飞机 为中国商飞2025年向航司交付的首架C919客机 [1] - 南航C919已开通7条航线 2025年计划接收12架C919飞机 [1] - 国航和东航2025年分别计划接收10架C919飞机 [1] 苹果全球供应链分析 - 苹果手机由约2700个不同零部件组成 在28个国家和地区拥有187家供应商 [2] - 目前仅不到5%的苹果手机零部件在美国制造 [2] - 若完全在美国组装 一部苹果手机成本可能高达3500美元 [2] - 供应链难以迁移主因是无法转移数十年建立的复杂全球供应链体系 [2] vivo手机市场表现 - vivo X200 Ultra部分颜色和高配版本缺货严重 因前期销量预估保守 [3] - vivo X200 Ultra比上代产品销量增加接近80% [3] - 2025年第1季度印度智能手机出货量同比下降7% [4] - 印度市场vivo份额22% 三星17% OPPO15% 小米13% realme11% [4]

巴克莱：预计，人工智能将重塑全球供应链和劳动力市场。 ...

苹果公司供应链现状 - iPhone新机型由约2700个不同零部件组成，供应链涉及28个国家和地区的187家供应商 [4] - 目前仅不到5%的iPhone零部件在美国制造，包括玻璃外壳、面部识别激光器及部分芯片 [4] - 供应链深度依赖亚洲约十个国家和地区的专业技术积累，形成复杂全球网络 [4] 美国本土化生产的挑战 - 完全在美国组装的iPhone成本可能高达3500美元（约25407元人民币） [3] - 摩托罗拉2013年在美国得克萨斯州的智能手机工厂因销售不佳和成本过高，运营12个月后关闭 [1][6] - 转移生产需数十年协调投资于自动化、工具、基础设施及工人培训 [6] - 美国劳动力成本显著高于其他地区，且关税问题增加成本建模复杂性 [6] 政策与行业环境制约 - 美国政策周期短（每四年可能逆转），不利于企业长期投资决策 [6] - 加拿大技术洞察公司认为苹果"极不可能"将iPhone组装迁往美国，因中国供应链根深蒂固且技术成熟 [6] - 供应链专家指出，瓦解现有全球供应链网络在特朗普任期内不现实 [4]