财务表现 - 2025年一季度营业总收入3亿元 同比上升38 58% [1] - 归母净利润4198 37万元 同比下降10 26% [1] - 扣非净利润4110 63万元 同比下降12 12% [1] - 毛利率27 76% 同比下降24 06个百分点 [1] - 净利率14% 同比下降35 24个百分点 [1] - 每股收益0 21元 同比下降32 26% [1] 资产负债表 - 货币资金6 58亿元 同比增加135 48% [1] - 应收账款4 45亿元 同比增加48 5% 应收账款/利润比达208 08% [1][4] - 有息负债9564 94万元 同比增加203 64% [1] - 每股净资产7 55元 同比增加44 39% [1] 现金流与费用 - 每股经营性现金流-0 15元 同比下降310 13% [1] - 三费(销售/管理/财务费用)合计1317 03万元 占营收比4 39% 同比下降11 49% [1] 业务质量 - 2024年ROIC为18 59% 显示资本回报能力强劲 [3] - 2024年净利率18 84% 显示产品附加值较高 [3] - 商业模式依赖资本开支及股权融资驱动 需关注资本支出合理性 [3] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年净利润2 81亿元 每股收益1 39元 [4] 基金持仓 - 南方半导体产业股票发起A新进持有2 95万股 为持仓最多基金 [5][6] - 华宝标普中国A股红利机会ETF联接C等3只基金新进持有各700股 [5] - 南方半导体产业股票发起A规模0 32亿元 最新净值1 3627(4月29日) [6]

经营概况 - 2025年一季度营业总收入2.19亿元，同比上升7.18% [2] - 归母净利润1608.11万元，同比大幅增长33.28% [2] - 扣非净利润754.24万元，同比增长7.14% [2] 盈利能力分析 - 毛利率44.89%，同比增加4.28个百分点 [3] - 净利率5.55%，同比增幅高达127.92% [3] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6739.29万元，三费占营收比30.76%，同比下降3.57个百分点 [4] 资产与现金流状况 - 每股经营性现金流-0.27元，同比改善21.68% [5] - 应收账款3.03亿元，较去年同期增长22.49% [5] - 应收账款与利润比例208.72% [5] 资本结构与融资分红 - 有息负债1.27亿元，较去年同期大幅增长372.75% [6] - 累计融资总额2.79亿元，累计分红总额1.13亿元，分红融资比0.4 [6] 商业模式与未来发展 - 业绩主要依赖于研发及营销驱动 [7]

经营概况 - 2024年营业总收入112.78亿元 同比上升15.54% [1] - 归母净利润3.17亿元 同比下降24.11% [1] - 扣非净利润2.78亿元 同比下降28.89% [1] 利润分析 - 毛利率5.13% 同比减少26.14% [2] - 净利率2.9% 同比减少33.45% [2] 季度表现 - 第四季度营业总收入34.4亿元 同比上升22.99% [3] - 第四季度归母净利润1.15亿元 同比下降7.05% [3] - 第四季度扣非净利润9442.12万元 同比下降21.11% [3] 资产负债与现金流 - 应收账款21.02亿元 同比增加40.66% [4] - 每股经营性现金流0.14元 同比增加112.88% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债-2.96% [5] - 有息负债12.57亿元 同比增加202.83% [6] 成本与费用 - 销售费用 管理费用 财务费用总计1.15亿元 占营收比1.02% 同比增加7.85% [7] - 财务费用变动幅度126.45% 主要因利息收入减少 [7] 发展与战略 - 2024年对外销售产品209万吨 销售量增长22% [8] - 在自主品牌及造车新势力客户群体中占据较高份额 [8] - 新增产能投产初期受利用率较低影响 营业利润未与收入同步增长 [9] - 计划在安徽舒城 芜湖 湖南娄底等地建设新加工基地 推进产能扩张和产线升级 [9]

营收与利润 - 2025年一季度营业总收入8.17亿元，同比增长28.63% [1] - 归母净利润8103.75万元，同比增长1.30% [1] - 扣非净利润7325.76万元，同比增长0.19% [1] 毛利率与净利率 - 毛利率19.4%，同比下降19.21% [2] - 净利率9.99%，同比下降20.7% [2] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5146.32万元 [3] - 三费占营收比6.3%，同比下降3.32% [3] 应收账款与现金流 - 应收账款5.37亿元，同比增长42.66% [4] - 每股经营性现金流-0.12元，较去年同期-0.65元有所改善但仍为负值 [4] 资产负债状况 - 有息负债28.06亿元，同比增长20.36% [5] - 有息资产负债率36.9% [5] - 货币资金8.09亿元，同比减少52.83% [5] - 货币资金与流动负债比例82.99% [5] 总结 - 营收显著增长但净利润、毛利率和净利率表现欠佳 [6] - 需关注应收账款管理和现金流改善 [6] - 需谨慎处理债务问题确保财务稳健 [6]

财务表现 - 2024年营业总收入34.81亿元，同比上升22.23% [1][4] - 归母净利润9487.02万元，同比下降21.25% [1][4] - 第四季度营业总收入7.36亿元，同比下降12.41%，归母净利润-1416.58万元，同比下降139.68% [1] - 毛利率15.68%，同比下降11.28%，净利率2.94%，同比下降37.43% [3][4] - 每股收益0.61元，同比下降20.78%，每股经营性现金流0.62元，同比上升144.6% [3][4] 分析师预期与市场表现 - 实际净利润9487.02万元，低于分析师普遍预期的1.82亿元 [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩在2.04亿元，每股收益均值在1.09元 [5] - 持有公司最多的基金为万家新能源主题混合发起A，规模0.16亿元，近一年下跌16.66% [6] 财务健康状况 - 应收账款14.77亿元，占归母净利润比例达1557.25% [1][4] - 有息负债14.3亿元，同比上升31.64%，有息资产负债率29.14% [4][5] - 货币资金2996.8万元，同比上升193.04%，但货币资金/流动负债仅为53.26% [4][5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.57%，经营活动产生的现金流净额均值为负 [5] 业务与资本结构 - 公司ROIC为5.42%，资本回报率一般，净利率2.94%，产品附加值不高 [4] - 上市4年累计融资8.28亿元，累计分红7749.40万元，分红融资比0.09 [4] - 商业模式主要依靠研发、营销及股权融资驱动 [4]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入9.08亿元，同比下降10.45% [1] - 归母净利润5851.43万元，同比下降42.6% [1] - 扣非净利润4459.47万元，同比下降52.82% [1] - 毛利率42.49%，同比下降10.66个百分点 [1] - 净利率6.45%，同比下降35.84个百分点 [1] - 每股收益0.11元，同比下降42.73% [1] - 每股经营性现金流-0.05元，同比下降121.51% [1] 资产负债表 - 货币资金31.32亿元，同比增长20.23% [1] - 应收账款48.66亿元，同比下降4.05% [1] - 有息负债11.24亿元，同比下降16.69% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达501.59% [1][3] 费用与资本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，占营收比24.11%，同比下降9.47% [1] - 每股净资产26.72元，同比增长2.32% [1] - 去年ROIC为6.11%，资本回报率一般 [3] 基金持仓 - 易方达国防军工混合A持有1597.17万股，增仓 [4] - 广发科技先锋混合新进十大股东，持有1011.45万股 [4] - 招商核心竞争力混合A减仓至725.72万股 [4] - 易方达国防军工混合A规模80.22亿元，近一年上涨12.47% [4] 机构预期与订单 - 证券研究员普遍预期2025年业绩11.34亿元，每股收益2.05元 [3] - 公司新签订单呈现增长态势，正积极组织排产 [5] 基金经理动态 - 明星基金经理刘健维加仓，其现任基金总规模73.30亿元，擅长价值股和成长股挖掘 [3] - 易方达国防军工混合A基金经理为何崇恺 [4]

营收与利润表现 - 2025年一季度营业总收入3.34亿元 同比增长5.59% [2] - 归母净利润5145.07万元 同比增长13.28% [2] - 扣非净利润4304.33万元 同比增长3.56% [2] 盈利能力分析 - 毛利率29.27% 同比下降13.99个百分点 [3] - 净利率15.42% 同比上升7.77个百分点 [3] - 三费总额3098.49万元 占营收比9.28% 同比下降29.56% [4] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.11元 同比大幅增长716.29% [5] - 货币资金4.68亿元 较去年同期8.79亿元下降46.81% [5] - 应收账款2.96亿元 占最新年报归母净利润比例达173.98% [6] 资本结构变化 - 有息负债7.36亿元 较去年同期3.75亿元增长96.12% [6] - 费用控制成效显著 助力净利率提升 [3][4] - 经营性现金流改善明显 但货币资金大幅减少 [5]