公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入177.25亿元，同比增长15.44%，归属于上市公司股东的净利润15.21亿元，同比扭亏为盈 [2] - 2025年第一季度实现净利润2.06亿元，同比增长157.47%，养鸡养猪业务均保持盈利 [2] - 2024年上市优质肉鸡5.16亿只(同比+12.95%)，肉猪129.8万头(同比+51.80%)，肉鹅209.63万只(同比+21.73%) [2] 业务板块分析 - 黄羽肉鸡业务2024年销售收入145.31亿元(同比+8.01%)，占总收入81.98%，拥有完整产业链，肉鸡屠宰产能达1.2亿只，加工肉鸡鲜品超6000万只 [2] - 生猪业务2024年销售收入29.27亿元(同比+76.51%)，占总收入16.51%，采用"公司+商品猪基地+农户"模式 [2] - 公司当前斤猪完全成本降至6.50元以下，黄羽肉鸡斤鸡完全成本低于5.5元 [3] 行业趋势与战略 - 生猪养殖行业在2024年实现扭亏为盈，2025年预计仍能维持盈利，但企业间盈利水平存在差异 [3] - 养殖行业集中度将持续提升，公司养鸡业务将着重产品开发、品牌和渠道建设，养猪业务聚焦养殖端提质降本 [3] - 公司实施"双轮驱动"战略，保持黄羽鸡和生猪业务稳健增长，平滑鸡猪周期 [3]

经营业绩 - 2024 年销售肉鸡 5.16 亿只，同比增长 12.95%；销售肉猪 129.8 万头，同比增长 51.8%；实现营业收入 177.25 亿元，同比增长 15.44%；实现归母净利润 15.21 亿元，大幅扭亏为盈 [2] - 2025 年一季度销售肉鸡 1.23 亿只，同比增长 8.69%；销售肉猪 48.37 万头，同比增长 150.49%；归母净利润 2.06 亿元，同比增长 157.47% [3] - 2024 年度归母净利润同比增长 447.72% [13] 业务发展计划 - 黄羽肉鸡保持 8%-10%的年出栏增长目标，覆盖全国各大黄羽鸡消费区域 [4] - 2025 年肉猪出栏目标 200 万头，斤猪完全成本 6.4 元，目标建成 300 万头年出栏规模的养猪企业 [4] - 2024 年肉鸡屠宰量 6000 万只，预计 2025 年肉鸡屠宰量 1 亿只 [5] 应对策略 - 保持黄羽鸡和生猪业务稳健增长，推动“双轮驱动”战略落实，平滑鸡猪周期 [6] - 关注市场变化，适度参与生猪期货交易对冲实体经营风险 [15] 成本控制 - 当前生猪养殖完全成本降至 6.50 元/斤以下，黄羽肉鸡斤鸡完全成本低于 5.5 元，成本控制是重点工作 [9] 合作与股东情况 - 截至 2024 年末，合作农户 7593 户，其中黄羽肉鸡业务合作农户 7109 户，生猪养殖业务合作农户 384 户，肉鹅养殖业务合作农户 100 户 [11] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司股东人数为 21565 户 [11] 行业格局与公司优势 - 养殖行业集中度持续提升，养鸡业务全产业链逐步完成，未来着重产品开发、品牌和渠道建设；养猪业务聚焦养殖端，持续提质降本 [8] - 优势在于持续的研发投入及精细化管理 [8] 研发投入 - 2024 年研发费用达 1.4 亿元，比 2023 年增加 6000 万左右，主要因加大育种投入、承担的科研项目增加、加速引进科技型人才 [15] 异地复制 - 黄羽鸡业务采用公司 + 合作社 + 农户模式，利于异地复制，已在 13 个省份建立 25 家一体化养鸡子公司 [12] - 设立四大肉鸡育种基地，建立基因组育种实验室，形成自主培育品种结构，克服异地发展难点 [12]

财务表现 - 2024年公司实现营收51.25亿元同比下降6.1% 归母净利润2.92亿元同比增长5.4% EPS为0.254元 [1] - 2025年一季度公司营收11.93亿元同比下降10.9% 归母净利润0.78亿元同比增长36.9% [1][4] - 销售费用由24年同期的0.39亿元降至0.16亿元 主要系珠海可口可乐公司不再纳入报表 [4] 港口码头业务 - 24年下属码头货物吞吐量5784.35万吨同比增长15.47% 港口板块实现营收7.80亿元同比下降2.38% 毛利率下降2.68个百分点至44.58% [1] - 兴华港口钢材 设备 吨袋等货种增长显著 云浮新港向广西拓展货源腹地 桂平新龙码头推广集装箱车辆高速费用减半政策 [1] - 货源结构变化导致吞吐量提升但毛利率略降 货种多元化提升抗风险能力 [2] 物流业务 - 24年物流板块营收同比下降39.51% 但毛利率提升4.34个百分点至13.17% [2] - 公司深化客户合作 利用两江业务联动效应 构建多式联运网络提升竞争优势 [2] 航运业务 - 24年船队完成散货运输928.90万吨同比下降36.10% 集装箱运输21.70万标箱同比下降30.58% [2] - 公司调整内河船业务结构 优化运力配置 发挥LNG动力船舶优先过闸优势 开拓大藤峡航线保障自有运力货量稳定 [2] 新能源业务 - 24年新能源板块实现营收24.35亿元同比增长3.29% 毛利率26.53%同比下降2.19个百分点 [3] - 风电场实现上网电量6.9亿千瓦时同比增长1.45% 运营利润6807万元同比下降46.95% 主要因风资源不佳 极端天气及延寿后电价下降 [3] - 光伏发电量超7000万千瓦时同比增长78.01% 秀强股份开发固德威屋顶瓦实现量产 24年实现净利润2.20亿元较23年的2.08亿元增长 [3] 未来展望 - 预计公司25-27年净利润分别为3.18亿元 3.52亿元和3.96亿元 EPS分别为0.28元 0.32元与0.37元 [4] - 港航供应链物流体系逐步完善 形成产业链上下游联动发展格局 光伏业务有望持续带来盈利增量 [4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][11] 报告的核心观点 - 预计公司25 - 27年净利润分别为3.18、3.52和3.96亿元，EPS分别为0.28、0.32与0.37元；公司围绕两江布局的港航供应链物流体系逐步完善，竞争力与抗风险能力持续提升；新能源板块不断实现突破，光伏业务有望持续带来盈利增量；公司经营长期向好 [11] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收51.25亿元，同比下降6.1%，归母净利润2.92亿元，同比增长5.4%，EPS为0.254元；25年Q1公司营收11.93亿元，同比下降10.9%，归母净利润0.78亿元，同比增长36.9% [3][6] 各业务板块情况 码头板块 - 24年受经济增速下行影响，传统优势货种需求承压，各码头积极拓展新业务；24年公司下属码头货物吞吐量5784.35万吨，同比增长15.47%；港口板块实现营收7.80亿元，同比下降2.38%，毛利率较23年下降2.68pct至44.58%；货种多元化使公司抗风险能力提升 [3][4] 物流板块 - 24年聚焦高质量业务，营收同比下降39.51%，毛利率提升4.34pct至13.17%；持续深化客户合作，构建多式联运网络，提升竞争优势 [4] 航运板块 - 24年受沿海干散货市场低迷影响，船队散货运输928.90万吨，同比下降36.10%，集装箱运输21.70万标箱，同比下降30.58%；主动调整内河船业务结构，保障自有运力货量稳定 [5] 新能源板块 - 24年实现营收24.35亿元，同比增长3.29%，毛利率26.53%，同比下降2.19pct；风电板块受部分地区风资源状况不佳和极端天气影响，以及个别电场延寿后综合电价下降，利润短期承压；24年风电场上网电量6.9亿千瓦时，同比增长1.45%，运营利润6807万元，同比下降46.95% [5] 光伏板块 - 24年积极拓展分布式光伏及地面光伏电站项目，全年发电量超7000万千瓦时，同比增长78.01%；秀强股份成功开发固德威屋顶瓦并实现量产，24年实现净利润2.20亿元，较23年的2.08亿元有所增长 [6] 25年Q1业绩特点 - 营收下降但利润增长体现公司逐步聚焦高质量业务的发展思路；销售费用下降较明显，由24年同期的0.39亿元降至0.16亿元，主要系珠海可口可乐公司不再纳入报表 [6][11] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,456.05|5,124.97|5,294.09|5,546.62|5,941.54| |增长率（%）|3.92%|-6.07%|3.30%|4.77%|7.12%| |归母净利润（百万元）|277.22|292.10|317.57|352.15|395.66| |增长率（%）|-9.57%|5.37%|8.72%|10.89%|12.36%| |净资产收益率（%）|4.16%|4.41%|4.64%|4.96%|5.37%| |每股收益（元）|0.24|0.25|0.28|0.32|0.37| |PE|21.91|20.69|18.66|16.47|14.34| |PB|0.94|0.94|0.90|0.86|0.82|[12] 交易数据 - 52周股价区间（元）：5.89 - 4.33；总市值（亿元）：48.38；流通市值（亿元）：47.46；总股本/流通A股（万股）：91,973/90,233；流通B股/H股（万股）： - / - ；52周日均换手率：2.35 [7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][11] 报告的核心观点 - 预计公司25 - 27年净利润分别为3.18、3.52和3.96亿元，EPS分别为0.28、0.32与0.37元；公司围绕两江布局的港航供应链物流体系逐步完善，竞争力与抗风险能力持续提升，新能源板块不断实现突破，光伏业务有望持续带来盈利增量，经营长期向好 [11] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 公司是珠海市港口发展和资本运作的重要平台，着力培育港口航运、能源环保、港城建设等业务板块，致力于构建现代港口综合服务体系和区域性大型综合物流服务平台，打造珠江西岸具有综合竞争力和品牌影响力的港口服务商 [6] 交易数据 - 52周股价区间5.89 - 4.33元，总市值48.38亿元，流通市值47.46亿元，总股本/流通A股为91,973/90,233万股，流通B股/H股为 - / - ，52周日均换手率2.35 [7] 2024年及2025年Q1业绩情况 - 2024年公司实现营收51.25亿元，同比下降6.1%，归母净利润2.92亿元，同比增长5.4%，EPS为0.254元；2025年Q1公司营收11.93亿元，同比下降10.9%，归母净利润0.78亿元，同比增长36.9%；2025年Q1销售费用由24年同期的0.39亿元降至0.16亿元，主要系珠海可口可乐公司不再纳入报表 [3][6][11] 各业务板块情况 码头板块 - 2024年受经济增速下行影响，旗下多个码头传统优势货种需求承压，各码头积极拓展新业务；24年下属码头货物吞吐量5784.35万吨，同比增长15.47%，港口板块实现营收7.80亿元，同比下降2.38%，毛利率较23年下降2.68pct至44.58%，体现货源结构变化，货种多元化提升抗风险能力 [3][4] 物流板块 - 2024年聚焦高质量业务，营收同比下降39.51%，但毛利率提升4.34pct至13.17%，持续深化客户合作，构建多式联运网络提升竞争优势 [4] 航运板块 - 2024年受沿海干散货市场低迷影响，船队完成散货运输928.90万吨，同比下降36.10%，集装箱运输21.70万标箱，同比下降30.58%；主动调整内河船业务结构，保障自有运力货量稳定 [5] 新能源板块 - 2024年实现营收24.35亿元，同比增长3.29%，毛利率26.53%，同比下降2.19pct；风电板块受部分地区风资源状况不佳和极端天气影响，以及个别电场延寿后综合电价下降，利润短期承压，24年风电场实现上网电量6.9亿千瓦时，同比增长1.45%，运营利润6807万元，同比下降46.95%；光伏板块稳健增长，24年发电量超7000万千瓦时，同比增长78.01%，秀强股份实现净利润2.20亿元，较23年的2.08亿元有所增长 [5][6] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,456.05|5,124.97|5,294.09|5,546.62|5,941.54| |增长率（%）|3.92%|-6.07%|3.30%|4.77%|7.12%| |归母净利润（百万元）|277.22|292.10|317.57|352.15|395.66| |增长率（%）|-9.57%|5.37%|8.72%|10.89%|12.36%| |净资产收益率（%）|4.16%|4.41%|4.64%|4.96%|5.37%| |每股收益（元）|0.24|0.25|0.28|0.32|0.37| |PE|21.91|20.69|18.66|16.47|14.34| |PB|0.94|0.94|0.90|0.86|0.82|[12] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|快递3月数据点评：顺丰件量增速超预期，通达系价格竞争依旧激烈|2025 - 04 - 28| |行业普通报告|航空机场3月数据点评：国内市场供给管控提振客座率，国际线淡季依旧承压|2025 - 04 - 17| |行业普通报告|交通运输行业：关税战导致进出口货运承压，建议关注内需板块|2025 - 04 - 07| |行业普通报告|低空产业：全球首张eVTOL运营证书落地，商业化试运营跨过最后一道槛|2025 - 04 - 01| |行业普通报告|快递1 - 2月数据点评：件量维持高增长，但价格竞争较往年更加激烈|2025 - 03 - 21| |行业普通报告|航空机场2月数据点评：国内线供给端挤水分，国际淡旺季差异依旧较大|2025 - 03 - 19| |行业普通报告|政府工作报告点评：降低社会物流成本仍是主线，重点关注反内卷与新业态|2025 - 03 - 06| |行业普通报告|航空机场1月数据点评：春运旺季需求回升，上市航司国际线运力投放首次超过19年同期|2025 - 02 - 19| |公司普通报告|珠海港（000507.SZ）：集装箱需求走弱导致码头业务毛利率略降，能源板块表现稳健|2024 - 09 - 03| |公司普通报告|珠海港（000507.SZ）：码头吞吐量持续增长，财务费用和资产减值增加导致净利润略降|2024 - 05 - 07|[15]

业绩说明会概况 - 公司于2025年4月29日通过线上平台召开2024年年度暨2025年第一季度业绩说明会 董事长、副董事长、财务负责人等高管团队出席并与投资者互动交流 [1] 2025年第一季度业绩表现 - 第一季度营收大幅增长115.65% 主要得益于智能手机、智能穿戴、数据业务和AIoT产品的快速增长 [2] - 智能手机和智能穿戴收入均实现超过翻倍增长 高性能计算业务超过翻倍增长 [2] - 数据业务第一季度收入规模超过100亿元 在头部互联网客户实现全栈式发货和高速增长 [2] 2025年全年业绩展望 - 公司预计2025年收入和利润将保持20%以上增长 基于3+N+3业务战略和产品结构优化 [2] 美国关税政策影响与应对 - 海外业务占比约50% 间接销往美国产品收入占比约10% 关税调整直接影响有限且可控 [3] - 关税由客户报关和承担 公司正密切与客户沟通关注终端市场销售影响 [3] - 通过多元化产品结构和客户队列降低单一市场波动冲击 客户覆盖全球头部科技品牌 [4] - 全球化产能布局包括国内东莞南昌基地和海外VMI基地（越南、墨西哥、印度） 2024年越南印度已实现量产 墨西哥处于并购交割阶段 [5] 个人电脑业务发展 - 2024年个人电脑出货量突破1500万台 2025年预计实现20%收入增长 [5] - 作为大陆唯一打破台湾同行垄断的企业 核心竞争力体现在研发能力、运营能力、全球布局和组织能力 [5][6] - 拥有超过16000人研发技术团队支撑业务创新和发展 [6] 汽车电子业务进展 - 产品布局涵盖智能座舱、车载中控屏、智驾域控和汽车"三电"领域 已获得车企大厂项目定点 [7] - 在海内外车厂获得多个新项目定点 车规级制造能力获客户认可 [8] - 目前处于战略投入期 亏损幅度逐渐缩小 预计未来两三年内达到盈亏平衡点 [9] 机器人业务规划 - 收购广东昊勤机器人科技有限公司 提供平台支持拓展国内外客户资源 [9] - 2025年计划完成团队搭建和机器人研发模型机构建 聚焦工业机器人与健康养老机器人领域 [10] 研发投入与成果 - 2024年研发投入达51.6亿元 主要用于机器人、汽车电子等新兴业务领域 [10] - 研发增长还来自多元化产品增长和并购业务投入 如三家模厂的精密结构件研发 [10] 经营不确定性应对 - 主要不确定性来自国际地缘政治风险 应对措施包括坚持可持续发展理念、3+N+3业务布局、1+5+5全球布局和发挥ODMM核心能力 [10] - 非手机ODM业务占比达70% 前五大客户贡献占比约50% 其他客户占比持续提升 [10] 现金流与融资需求 - 2025年第一季度经营活动现金流下滑主要因数据业务快速增长 该业务模式对现金流占用较大 [11] - 公司总体经营稳健无流动性风险 考虑采用企业债券方式优化现金流和资本结构 [11] AIoT产品布局 - 产品线涵盖智能家居、游戏掌机、智能音箱、VR头显等 为ODM行业布局最丰富厂商之一 [11] - 2024年游戏掌机发货超过200万部 智能家居拓展IP Camera、智能相框、电子书等多品类并大规模发货 VR头显首款产品实现量产 [11] 数据业务展望 - 2024年数据业务收入超过200亿元 同比增长178.8% 在头部互联网客户取得核心供应商地位 [11] - 2025年第一季度数据业务收入超过100亿元 坚持"双轮驱动"战略开拓行业及渠道市场 [11] - 即使面临算力芯片供应不确定性 公司仍有信心保持较大增长 [11] 组织管理与人才建设 - 拥有经验丰富的核心管理团队 深耕智能硬件行业近二十年 深刻理解产品研发设计制造全环节 [12] - 坚持"战略-业务-组织"发展思路 优化组织人才文化激励机制 打造高效运作组织 [12] - 加强干部队伍价值观和能力建设 通过轮转岗机制、女性领导力、梯队建设支撑经营目标实现 [12]

公司基本情况 - 2024 年度公司实现营收 15.25 亿元，同比增长 26.42%，净利 2.25 亿元，同比增长 25.11%，扣非后净利润 1.84 亿元，同比增长 37.57% [2] - 2025 年第一季度公司实现营收 3.68 亿元，同比增长 17.66%，扣非后净利润 4,719.04 万元，同比增长 6.86% [2] - 2024 年公司综合毛利率 31.43%，2025 年第一季度综合毛利率为 31.69% [4] - 公司自上市以来连续 5 年实施现金分红，累计分红达 3.32 亿元（含 2024 年度拟派发的金额），2024 年度每 10 股派发现金红利 2.85 元(含税)，共派发现金红利约 6,845.80 万元(含税)，现金红利占当期净利润约 30.41% [5] 公司竞争优势 - 公司是早期为汽车行业头部客户提供核心部件的主要供应商之一，与客户建立长期稳定合作关系，拥有相关体系认证，具备技术储备和能力积累，在响应需求、产品开发和质量管控方面有优势，紧跟行业趋势，加强研发，提升软硬件系统集成能力，倾向做新兴、增量、技术要求高的应用 [3] 公司战略 - “1 + 1 + 1”协同创新体系将传动、微电机、电控系统融合，构建全链条竞争能力，实现系统协同研发，公司从单一部件供应商转型为综合服务商，为多行业提供解决方案 [7] - 依托“1 + 1 + 1”战略和产品组合，推进以自主品牌为核心的产品开发与市场落地，实施“双轮驱动”战略，深化客户合作，加快自主品牌商业化进程 [8] 公司经营计划 - 通过自主品牌建设与客户深度渗透扩大市场份额 [9] - 加速灵巧手产品商业化进程，抢占先发优势 [10] - 加大 AI 驱动的数智化创新投入，强化技术领先优势 [10] - 优化产能布局，把握全球增长机遇 [10] - 拓展优化全球布局，加快业务国际化进程 [10] - 实施全球化人才战略，强化人才储备 [10] 投资者交流活动信息 - 465 家机构（共 333 人）于 2025 年 4 月 30 日参与线上投资者交流会，接待人员为董事会秘书牛东峰和投资者关系经理王岚 [2] - 活动地点为深圳市宝安区燕罗街道燕川社区燕湖路 62 号办公楼 [2] - 活动不涉及应披露而未披露的重大信息，未使用演示文稿等附件 [10]

投资者交流信息 - 投资者关系活动类别为现场参观和其他（投资者电话、线上交流会） [1] - 参与交流人员来自星泰投资、国华兴益资产等众多机构，共 89 人 [1][2][3] - 交流时间为 2025 年 4 月 28 日 15:00 - 16:00、4 月 30 日 10:00 - 11:30 和 15:00 - 16:00 [3] - 交流地点包括公司总部二楼会议室及线上会议 [3] - 上市公司参会人员为公司董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人韦永生 [3] 2024 年应对工作 - 坚持“稳住榨菜，夯基拓新”战略，聚焦榨菜品类优化和多元化发展，推动技术创新与降本增效，打通研产供销传全链路 [3] - 管理架构方面，理顺运营机制，按四大条线整合机构人员，优化管理体系和组织架构 [3] - 销售组织方面，优化经销商管理，个性化制定竞争策略，精准打击竞品 [3] - 产品品质方面，加快老产品优化和新品推出速度，未来产品品类更丰富 [3][4] - 渠道开拓方面，深耕传统渠道，拓展餐饮等新渠道，为餐饮渠道找代工厂，推动外延并购复调业务 [4] 产品占比情况 - 60g 产品 2024 年全年占比 25%左右，2025 年 1 - 3 月 60g 和 70g 产品合计占比 50%以上 [5] 原材料使用与采购 - 预计 2025 年收购的原料从 7、8 月份开始使用 [6] - 收购模式为年初雨水节气前按 800 元保护价收购，雨水过后价格随行就市 [11] 收购方式与协同 - 收购采用定向增发与现金结合方式，利于双方利益长久绑定 [7] - 收购味滋美进入复调领域，味滋美家庭端产品借公司渠道销售，公司依托其餐饮终端完善新渠道布局 [8] 净利率提升与新品推广 - 味滋美后续规模扩大、品牌发展后净利率有望提升 [9] - 公司对新品费用支持力度大，考核注重市场反馈，推新速度加快 [10] - 外婆菜线上推出时间短、体量不大，线下嘎吱脆 48g 规格一季度试销单月销售额三四百万，萝卜等新品体量不大 [10] 激励措施与渠道表现 - 股权激励具有不确定性，公司已建立正向激励机制并将优化创新 [11] - 2025 年一季度餐饮渠道非调味品类处于起步阶段，预计半年后详细评估 [11] 应收账款与渠道布局 - 为缓解经销商压力、提高竞争力，对部分经销商给予授信额度并年终清理收回 [12] - 通过经销商带货和公司自营两种方式进入零食渠道，定制产品与传统渠道区隔 [13] 资本开支计划 - 2025 年主要资本开支为建设绿色智能化生产基地项目及生产线技改投入 [14]

业务经营情况 - 2025年一季度LED业务未扭亏但同比减亏数千万元，公司将推进产品结构升级等力争年内大幅减亏并争取季度扭亏 [2] - 触控显示业务下游覆盖消费电子与汽车领域，2024年起下游市场回暖，2025年大客户订单持续放量，预计全年营收与利润双增长 [3] - 软板业务价格体系整体稳定，未出现明显降价压力，客户合作长期稳定 [3] - 一季度新能源业务销售收入约26.30亿元，同比增长约43.79%，增长源于精密制造与线路板业务 [3] - 精密制造业务整体稼动率约为40%，与利润目标有差距，公司将加快新产品导入和开拓新客户提升稼动率推动利润率增长 [3] 业务策略与发展 - 自2024年起LED业务启动内部体制改革，2025年一季度成效显现，未来将通过结构优化、产品创新与成本管控推动业务减亏和可持续发展 [3] - 目前主流产品线产能基本够用，未来几年针对大客户资本投入审慎，聚焦局部技术升级与工艺改进 [3] - 泰国工厂处于从0到1开拓阶段，未形成明确投入产出比数据，未来将优化产品结构和管理体系提升运营效率 [4] - 高度重视新技术发展趋势，加大研发投入，电子电路板块把握AI创新周期机遇，巩固高端软板及高频高速高密度硬板领域技术优势 [4] 市场与销售情况 - 外销占比超80%，大部分出口通过国内保税区完成，直接出口美国市场收入占比不超5%，外销客户关税基本由客户承担，关税政策影响有限 [4] 战略布局与展望 - 聚焦消费电子和新能源双轮驱动战略，已与国内外知名新能源汽车头部企业达成多项定点合作，2024年业务显著改善，2025年依托全球化布局降低外部冲击 [4] - 持续深化“双轮驱动”战略，以核心产品为依托，凭借产能布局、质量管控与成本优化能力，开拓新兴市场，加大研发投入，提升市场份额与品牌影响力 [4][5]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入4.33亿元，同比减少11.32% [2] - 2024年归母净利润411.74万元，同比增长44.37% [2] - 2025年一季度营业收入1.11亿元，同比增长10.08% [2][4] - 2025年一季度归母净利润88万元，同比增长40.44% [2][4] - 2025年一季度扣非净利润-122.8万元，同比上升32.59% [4] - 2025年一季度毛利率8.78%，负债率34.46% [4] 公司规划 - 2025年预计研发投入强度9%以上，营业收入目标4.9亿元 [2] - 公司实施"双轮驱动"战略，聚焦产品研发和结构调整 [2] - 做强传统主业同时拓展新四化业务，加快流体机电类新品市场投放 [2] - 强化精益管理、风险防控，加大安全环保投入 [2] 行业前景 - 中国是全球最大汽车零部件生产国，行业受国家重点支持 [3] - 《内燃机产业高质量发展规划(2021-2035)》推动技术突破 [3] - 汽车智能化、电动化趋势带动行业变革 [3] - 预计2025年国内汽车零部件市场规模突破5.2万亿元 [3] 行业地位 - 内燃机行业2024年产量7900-8000万台，较2023年略有增长 [3] - 公司是国内最早生产车用涡轮增压器的企业 [3] - 拥有国家企业技术中心，是国家专精特新小巨人企业 [3] - 已开发8个系列500余种涡轮增压器产品 [3] - 形成流体机械+流体机电"双轮驱动"产业格局 [3]