市场表现 - A股三大指数涨跌不一 中证A500指数微涨0 05% [1] - 算力龙头中科曙光涨停 海光信息涨超5% 璞泰来 康龙化成 乐普医疗等多股跟涨 [1] - A500指数ETF（159351）微跌0 1% 盘中成交额突破5亿元 同标的产品中居首位 [1] 资金流向 - A500指数ETF近10个交易日有7日获资金净流入 累计净流入近2 5亿元 昨日净流入超2900万元 [1] 公司动态 - 海光信息与中科曙光6月10日复牌 换股价格分别为143 46元/股和79 26元/股 换股比例为1:0 5525 [1] 指数特征 - 中证A500指数覆盖A股各行业核心龙头资产 优选500只市值代表性强且表征行业龙头的股票 [1] 行业观点 - 国产算力产业链从单点突破转向协同发展 一体化趋势强化 算力租赁厂商业务进展推动产业高景气度持续 [1] - TMT板块成交额占比回落至合理区间 成长风格反弹或带动市场转向进攻 AI主线有望回归 [2]

黄金市场动态 - 黄金多头反弹势头不足 显示短期上涨动能减弱 [1] - 本周数据发布可能对黄金价格走势产生重要影响 需密切关注 [1] - 分析师正通过直播平台提供实时黄金订单流解读 包含618促销活动信息 [1]

晨报 成材 成材：供需改善有限 钢价反弹承压 整理 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料：程 鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 6 月 9 日 逻辑：中钢协：5 月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量 1530 万吨， 环比上一旬减少 105 万吨，下降 6.4%；比年初增加 293 万吨，增长 23.7%； 比上月同旬增加 1 万吨，增长 0.1%。上周，247 家钢厂高炉炼铁产能利用 率 90.65%，环比上周减少 0.04 个百分点 ；钢厂盈利率 58.87%，环比上 周持平；日均铁水产量 241.8 ...

中美领导人通话影响 - 中美两国领导人进行电话沟通 同意双方团队继续落实日内瓦共识并尽快举行新一轮会谈 [1] - 市场情绪短期好转 部分定价了事件预期 未来关注新一轮会谈具体成果 [1] - 端午节后市场持续反弹 潜在预期可能继续引导市场向上尝试 [1] 市场表现 - 沪指本周一路向上反弹 越过所有均线压制 接近5月中旬高点 [1] - 深圳成指同步反弹 但仍被60天均线压制 [1] - 两市日均成交额11800亿 较上周明显放大 [1] 行业与风格 - 市场热点集中在TMT和上游有色金属行业 [1] - 科技和中小盘股相对领涨 [1] 技术分析 - 沪指5月中旬向下调整后 在60天均线获得支撑并重新反弹 [1] - 当前沪指正尝试挑战5月中旬高点 但去年四季度成交密集区和一季度高点附近仍有技术阻力 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油价三季度或继续反弹，Brent有机会挑战80美元/桶，但中长期下行压力大，年内或考验50美元/桶 [6] - 策略上建议单边逢低布多，正套持有、酌情加仓 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 美债长端利率大幅波动，金油比高位回落 [11] - 海外通胀继续回落，中美“贸易”关系缓和 [18] - 人民币汇率继续走强，社融回升 [21] 供应 - OPEC+实际环比增产幅度低于预期，伊朗供应下滑，美国页岩油供应增幅放缓，但中长期过剩压力加大 [6][7][8] - 展示OPEC+核心成员国月度、周度出口量（含预测值）以及非OPEC+周度出口量（含预测值） [23][32][49] - 美国页岩油钻井数量、产量继续回落 [57] 需求 - 中国加速备货，等待终端季节性好转，美欧开工率或逐步季节性回升，中国主营炼厂开工率回升，地炼开工率企稳 [9][59] 库存 - 美国商业库存下滑，库欣地区库存企稳且大幅低于历史均值 [63] - 炼油毛利偏强震荡 [65] - 欧洲原油库存反弹，柴油、汽油去库 [67] - 国内成品油毛利修复 [70] 价格及价差 - 北美基差小幅反弹 [74] - 月差反弹 [75] - SC弱于外盘，月差回落，估值低位 [76] - 净多头持仓企稳 [78]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [10] 报告的核心观点 - 本周焦煤期货周环比上涨7.2%至779元/吨，反弹或与蒙古资源税上调传闻、供应收缩预期增强、期货超跌修复有关，但为技术修复和情绪驱动的阶段性行情，供需未实质性改善，短期或有震荡反弹空间，中期需求承压，长期关注需求政策与供需再平衡 [2][7] - 本周煤炭指数（长江）下跌0.35%，跑输沪深300指数1.23个百分点，动力煤后市或震荡，高温有望反弹，焦煤短期或技术性修复但空间有限，需关注山西减产范围和蒙煤进口情况 [6] 各目录总结 一周跟踪总结 - 本周煤炭板块下跌0.35%，动力煤指数跌幅1.16%，炼焦煤指数涨幅1.27%，煤炭炼制指数涨幅3.21%；秦港动力煤市场价609元/吨，周环比下跌2元/吨；京唐港主焦煤库提价1270元/吨，周环比持平；日照港一级冶金焦平仓价1280元/吨，周环比下跌70元/吨 [20] 动力煤 - 需求方面，淡季日耗底部震荡，截至6月5日二十五省日耗煤量485.4万吨，周环比增加7.5%，同比增加1.1%；电厂库存方面，二十五省电厂库存为1.18亿吨，周环比增加1.0%，可用天数24.4天，周环比减少1.6天；港口库存方面，截至6月7日北方三港库存周环比减少5.65%；供给方面，“三西”地区样本煤矿产能利用率环比下降0.4个百分点；海外方面，截至6月5日澳大利亚5500大卡FOB价格为69.05美元/吨，周环比下跌0.4美元/吨；后市梅雨或压制补库需求，部分民营小煤矿减产叠加进口缩量，关注港口去化节奏，煤价预计震荡，高温有望反弹 [21] 双焦 - 本周双焦期货价格反弹明显；供给方面，样本煤矿产能利用率周环比下降0.87pct，进口蒙煤方面，甘其毛都口岸日均通关755车，周环比减少169车；需求方面，样本钢厂日均铁水产量241.8万吨，周环比下降0.05%，截至6月6日上海螺纹钢价格3140元/吨，环比上涨10元/吨；库存方面，焦煤库存合计周环比减少1.07%，同比偏高7.35%，焦炭方面，全国独立焦化厂平均吨焦盈利1元/吨，周环比上涨7元/吨；后市山西安监趋严或支撑焦煤现货价格，但中期需求承压，短期技术性修复空间有限，关注山西减产范围和蒙煤进口情况 [22] 行业及公司涨跌幅 板块涨跌与估值情况 - 本周煤炭指数（长江）跌幅0.35%，跑输沪深300指数1.23个百分点，动力煤指数跌幅1.16%，跑输沪深300指数2.04个百分点，炼焦煤指数涨幅1.27%，跑赢沪深300指数0.39个百分点，煤炭炼制指数涨幅3.21%，跑赢沪深300指数2.33个百分点；截至2025年6月6日，CJ动力煤、CJ炼焦煤、CJ煤炭炼制的市盈率（TTM）分别为11.49倍、14倍、89.23倍，同期沪深300指数的市盈率为11.88倍，各子行业对沪深300的溢价分别为 -3.34%、17.80%、650.88% [20][25][29] 煤炭个股涨跌情况 - 本周煤炭板块涨幅前五名的公司为大有能源（10.51%）、金能科技（5.49%）、宝泰隆（4.94%）、山西焦煤（4.15%）、郑州煤电（3.76%）；变动幅度后五名的公司为陕西煤业（ -4.02%）、山煤国际（ -2.49%）、兖矿能源（ -2.10%）、安源煤业（ -1.62%）、中煤能源（ -1.49%） [32] 行业数据一周汇总 动力煤供需与价格情况 - 需求方面，截至6月5日二十五省日耗煤量485.4万吨，周环比增加7.5%，同比增加1.1%；电厂库存方面，二十五省电厂库存为1.18亿吨，周环比增加1.0%，可用天数24.4天，周环比减少1.6天；港口方面，北方三港日均吞吐量88.89万吨，环比提升20.53%，同比提升11.55%，日均铁路调入量73.81万吨，环比提升14.39%，同比减少2.27%，截至本周六，北方三港煤炭库存合计1420万吨，环比减少5.65%，较上年同期提升17.65%，长江口煤炭库存合计732万吨，环比提升0.41%，较上年同期减少2.40%；价格方面，截至6月6日，秦皇岛港5500大卡动力煤市场价（山西产）为609元/吨，较5月30日环比下降2元/吨（ -0.33%） [21][38][40][46] 焦煤焦炭供需与价格情况 - 供需情况：钢铁方面，本周主要城市钢材库存环比减少0.22%，主要钢厂建筑钢材库存环比减少0.90%；焦煤方面，本周焦煤库存合计环比减少1.07%；焦炭方面，本周焦炭库存合计环比增加0.15%；价格情况：钢铁期现货方面，本周螺纹钢期货价格环比上涨0.47%，上海螺纹钢期货价格环比上涨0.32%；焦炭期现货方面，本周焦炭期货价格环比上涨3.25%，天津港一级冶金焦价格环比下跌4.90%；港口焦煤价格方面，本周焦煤期货价格环比下跌9.42%，山西吕梁主焦煤价格环比下跌2.73% [49][54][56] 公司重点公告 - 新集能源董事长王志根因年龄原因申请离任 [64] - 甘肃能化解聘副总经理张得君 [65] - 美锦能源“美锦转债”预计触发转股价格向下修正条件，近期可能召开股东大会审议修正方案 [66] - 电投能源董事张昊因工作变动原因离任，继续担任总经理职务 [67] 投资建议 - 边际配置推荐长久期稳盈利龙头中煤能源（A + H）、中国神华（A + H）、陕西煤业；转型成长电投能源、新集能源；弹性成长标的兖矿能源（A + H）、华阳股份、晋控煤业；焦煤山西焦煤、淮北矿业、平煤股份 [8]

报告行业投资评级 报告对晋控煤业、陕西煤业、华阳股份、中国神华、中煤能源、山煤国际、新集能源、兖矿能源、淮北矿业等公司给出“推荐”评级，对潞安环能、兰花科创给出“谨慎推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 动力煤方面，港口持续去库，迎峰度夏有望促成反弹行情，煤价底部支撑验证后板块有望估值提升 [1][7] - 焦煤方面，供需矛盾难改，价格延续弱势 [2][10] - 焦炭方面，供需双降，市场短期弱稳运行，后续或仍有下调预期 [2][10] - 投资建议关注业绩稳健、高净现金成长型、行业龙头、产量同比增长、煤电一体成长型等标的 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 动力煤基本面需求端电厂日耗上行，火电发电增速或转正，水电挤压有限，非电需求高位；供给端产量负反馈形成，安全环保检查趋严，进口煤跌幅有限且后续或同比减量；库存端港口去化，低卡煤紧缺支撑挺价，旺季需求释放后煤价有望反弹，板块估值或提升 [1][7] - 国际局势不确定增强，煤炭板块稳定高股息价值提升，高长协龙头企业防御和成长属性凸显，多家央国企举措提振市场信心 [8] - 港口煤价微降，产地煤价涨跌互现，大秦铁路运量上升，北方港库存去化，电厂日耗环比上升、可用天数减少，化工需求环比增长 [8][9] - 焦煤供应下滑难改宽松格局，需求下滑，价格或承压下行；焦炭供需双降，价格短期弱稳，后续或下调 [2][10] 本周市场行情回顾 本周煤炭板块表现 - 截至6月6日，中信煤炭板块周跌幅0.3%，跑输沪深300、上证指数、深证成指；各子板块中，焦炭子板块涨幅最大，动力煤子板块跌幅最大 [12][15] 本周煤炭行业上市公司表现 - 本周大有能源涨幅最大，山煤国际跌幅最大 [18] 本周行业动态 - 6月3日，印尼动力煤参考价涨跌互现，新疆铁路运费下浮，南非、土耳其煤炭进出口有增长，公布2024年度中国煤炭机械工业50强企业名单 [22][23][24] - 6月4日，越南煤炭产量增长，俄罗斯支持煤炭行业，岳阳港华容港区码头一期工程竣工验收 [25][26] - 6月5日，公布能源生产消费数据，钢材社会库存下降，哥伦比亚、印尼、印度煤炭进出口有变化 [27][29][30] - 6月6日，美国煤炭产量和运输量上升，澳大利亚、蒙古国煤炭出口量下降，美国钢材进口量有变化，印尼焦炭出口量增长 [31][32][34][35] 上市公司动态 - 6月3日，永泰能源股份回购，兰花科创新增借款，平煤股份股份回购进展，冀中能源控股股东增持及理财产品赎回，新集能源董事长离任，淮北矿业控股股东增持 [36][37][38][39] - 6月4日，苏能股份董事及高管离任补选，安源煤业公布对外担保进展 [40] - 6月5日，陕西煤业公布运营数据，淮北矿业权益分派 [41][42] - 6月6日，新集能源股东股票质押展期，昊华能源董事长离任 [43] 煤炭数据跟踪 产地煤炭价格 - 山西动力煤、炼焦煤、喷吹煤均价下跌，无烟煤均价持平 [44][49][50] - 陕西动力煤均价上涨，炼焦精煤均价下跌 [53] - 内蒙古动力煤、炼焦精煤均价下跌 [59] - 河南冶金精煤均价下跌 [65] 中转地煤价 - 京唐港主焦煤价格持平，秦皇岛港Q5500动力末煤价格下跌 [68] 国际煤价 - 纽卡斯尔NEWC动力煤上涨，理查德RB、欧洲ARA港动力煤持平，澳大利亚峰景矿硬焦煤下跌 [69] 库存监控 - 秦皇岛港、广州港库存下降 [73] 下游需求追踪 - 临汾、太原一级冶金焦价格下跌，冷轧板卷、螺纹钢、热轧板卷价格上涨，高线价格下跌 [78] 运输行情追踪 - 煤炭运价指数下跌，BDI指数上涨 [80]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [8] 报告的核心观点 - 宏观与地缘因素推动油价反弹，需关注OPEC+实际产量。美国5月新增就业好于预期，特朗普提议降息使市场对全球经济预期回暖；美国对伊朗制裁致美伊局势发酵，市场空头谨慎；美国原油钻机数量连降6周，增产驱动或不足。OPEC+计划5 - 7月增产，其增产对市场冲击未完全定价，建议关注5月实际产量与夏季全球需求 [2][10] - 推荐两条投资主线：一是油价有底，石油企业业绩确定性高且高分红，估值有望提升，关注中国石油、中国海油、中国石化；二是国内鼓励油气增储上产，关注产量处于成长期的新天然气、中曼石油 [5][13] 根据相关目录分别进行总结 本周石化市场行情回顾 板块表现 - 截至6月6日，中信石油石化板块涨1.1%，沪深300涨0.9%，上证综指涨1.1%，深证成指涨1.4%。各子板块中，油品销售及仓储子板块周涨幅最大为2.1%，炼油子板块跌幅最大为 - 0.2% [14][17] 上市公司表现 - 本周渤海化学涨幅最大，石油石化行业公司周涨跌幅前5位为渤海化学涨15.34%、博汇股份涨9.87%、蒙泰高新涨8.85%、和顺石油涨7.98%、国际实业涨6.77%；广聚能源跌幅最大，周涨跌幅后5位为广聚能源跌5.30%、东方盛虹跌1.18%、海利得跌1.17%、恒力石化跌1.12%、中国石化跌0.52% [21] 本周行业动态 - 6月3日，国内成品油零售价将遇年内第四次上调，预计汽、柴油分别上调65及60元/吨；哈萨克斯坦5月日均原油产量降4%至175万桶；阿联酋阿布扎比国家石油公司将8月穆尔班原油出口预测下调至170.5万桶/日；特朗普政府计划出售100万桶储藏柴油 [23] - 6月4日，俄罗斯5月石油和天然气收入同比降35%；美国至5月30日当周API原油库存 - 330万桶；欧佩克5月原油产量增20万桶/日；俄罗斯天然气工业股份公司搁置在土耳其开发新天然气分销枢纽计划 [24] - 6月5日，沙特推动欧佩克联盟增产，国际油价承压；美国5月30日当周原油出口减少，产量增加，商业原油库存减少，战略石油储备增加；新加坡轻馏分油和燃料油库存上涨，中馏分油库存下降；加拿大自然资源公司重启油砂项目 [25][26][27] - 6月6日，美国5月30日当周天然气库存总量增加；西班牙4月原油进口同比降23.8%；汇丰银行预计欧佩克+8、9月加快增产，对2025年第四季度布伦特原油65美元/桶预测下行风险增大；美国商务部长称墨西哥应专注采矿和炼油行业 [28] 本周公司动态 - 6月3日，中海油服实施权益分派，每股派现0.23元；恒逸石化回购股份，累计回购2.92千万股；岳阳兴长回购注销部分限制性股票；齐翔腾达“齐翔转2”暂停转股 [29][30] - 6月4日，石化油服完成股份回购，回购2237万股；ST新潮董事程锐敏辞职 [31][32] - 6月5日，广汇能源控股股东协议转让股份完成过户登记 [34] - 6月6日，中曼石油拟投资伊拉克和哈萨克斯坦项目，伊拉克MF项目首期投资不超26394万美元，EBN项目不超21695万美元，哈萨克斯坦新岸边区块项目首期投资不超1.5亿美元 [35] 石化产业数据追踪 油气价格表现 - 截至6月6日，美元指数收于99.20，周环比 - 0.24个百分点。布伦特原油期货结算价66.47美元/桶，周环比 + 4.02%；WTI期货结算价64.58美元/桶，周环比 + 6.23%。NYMEX天然气期货收盘价3.79美元/百万英热单位，周环比 + 9.33%；东北亚LNG到岸价格12.55美元/百万英热，周环比 + 4.27% [3][11] 原油供给 - 美国方面，截至5月30日，原油日产量1341万桶，周环比 + 1万桶；截至6月6日，原油钻机442部，周环比 - 19部 [53] - OPEC方面，2025年4月OPEC原油产量月环比降6.2万桶/日，俄罗斯4月原油产量月环比上升 [53][54] 原油需求 - 炼油需求方面，截至5月30日，美国炼厂加工量1700万桶/日，周环比 + 67万桶；炼厂开工率93.4%，周环比 + 3.2%；汽油产量904万桶/日，周环比 - 71万桶；航空煤油产量189万桶/日，周环比 + 4万桶；馏分燃料油产量499万桶/日，周环比 + 18万桶；丙烷/丙烯产量290万桶/日，周环比 + 4万桶。截至6月5日，中国山东地炼厂开工率47.0%，周环比 - 0.1% [60][61] - 成品油需求方面，截至5月30日，美国石油产品总消费量1953万桶/天，周环比 - 71万桶；汽油消费量826万桶/天，周环比 - 119万桶；航空煤油消费量176万桶/天，周环比 - 2万桶；馏分燃料油消费量315万桶/天，周环比 - 74万桶；丙烷/丙烯消费量79万桶/天，周环比 + 30万桶 [62] 原油库存 - 截至5月30日，美国包含SPR的原油库存83788万桶，周环比 - 380万桶；商业原油库存43606万桶，周环比 - 430万桶；战略石油储备40182万桶，周环比 + 51万桶。石油产品合计库存79928万桶，周环比 + 1723万桶；车用汽油库存22830万桶，周环比 + 522万桶；燃料乙醇库存2444万桶，周环比 + 16万桶；航空煤油库存4365万桶，周环比 + 94万桶；馏分燃料油库存10764万桶，周环比 + 423万桶；丙烷和丙烯库存6194万桶，周环比 + 684万桶 [69][71] 原油进出口 - 2025年4月，海运进口方面，中国305百万桶，同比升3.7%，环比降2.3%；印度140百万桶，同比升3.9%，环比降11.3%；韩国85百万桶，同比降6.3%，环比升16.3%；美国78百万桶，同比降1.5%，环比升8.6%。海运出口方面，沙特179百万桶，同比降14.7%，环比降6.0%；俄罗斯149百万桶，同比升15.6%，环比升14.0%；美国113百万桶，同比升4.8%，环比降6.5%；伊拉克116百万桶，同比升8.3%，环比降2.2% [85] 天然气供需情况 - 美国方面，截至6月4日，总供给量112.4十亿立方英尺/天，周环比 - 0.53%；总消费量67.9十亿立方英尺/天，周环比 - 0.29%；总需求量96.2十亿立方英尺/天，周环比 - 1.54%；截至5月30日，库存2598.0十亿立方英尺，周环比 + 4.93%。欧洲方面，截至6月5日，欧盟储气率50.16%，较上周 + 2.64%；德国储气率42.08%，较上周 + 2.72%；法国储气率57.48%，较上周 + 3.38% [91] 炼化产品价格和价差表现 - 成品油方面，截至6月6日，国内汽柴油现货价格7804、6866元/吨，周环比 + 0.72%、+ 2.02%；和布伦特原油现货价差81.72、63.90美元/桶，周环比 - 1.55%、+ 0.32% [95] - 石脑油裂解方面，截至6月6日，石脑油CFR日本价格557美元/吨，周环比 - 2.17%；乙烯CFR东北亚价格780美元/吨，周环比持平；丙烯CFR中国价格775美元/吨，周环比 - 1.27%；乙烯 - 石脑油价差223美元/吨，周环比 + 5.88%；丙烯 - 石脑油价差218美元/吨，周环比 + 1.10% [99][100] - 聚酯产业链方面，截至6月6日，纯苯价格557美元/吨，周环比 - 2.17%；PX价格7000元/吨，周环比持平；PTA价格4865元/吨，周环比 - 0.92%；PX - 石脑油价差2997元/吨，周环比 + 3.27%；PTA - 0.655*PX价差280元/吨，周环比 - 13.85% [104]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [8] 报告的核心观点 - 宏观与地缘因素推动油价反弹，需关注OPEC+实际产量。美国5月新增就业数据向好、特朗普呼吁降息使全球经济预期回暖，美伊局势发酵使空头谨慎，且美国原油钻机数量连续6周下降，增产驱动或不足。OPEC+计划5 - 7月增产，但增产冲击未完全定价，建议关注其5月实际产量和夏季全球需求 [2][10] - 美元指数下降，布油、东北亚LNG到岸价格上涨；美国原油产量、炼油厂日加工量上升，原油库存下降、汽油库存上升；汽油价差收窄，烯烃价差扩大 [3][4][11][12] - 推荐两条投资主线：一是关注抗风险与资源量强的中国石油、产量增长且成本低的中国海油、高分红一体化的中国石化；二是关注产量成长期的新天然气、中曼石油 [5][13] 根据相关目录分别进行总结 本周石化市场行情回顾 板块表现 - 截至6月6日，中信石油石化板块涨1.1%，沪深300涨0.9%，上证综指涨1.1%，深证成指涨1.4%；油品销售及仓储子板块周涨幅2.1%最大，炼油子板块跌幅 - 0.2%最大 [14][17] 上市公司表现 - 截至6月6日，渤海化学涨幅15.34%最大，广聚能源跌幅5.30%最大 [21] 本周行业动态 - 6月3日，国内成品油零售价将遇年内第四次上调，预计汽、柴油分别上调65及60元/吨；哈萨克斯坦5月日均原油产量降4%至175万桶；阿联酋下调8月穆尔班原油出口预测；特朗普政府计划出售100万桶储藏柴油 [23] - 6月4日，俄罗斯5月油气收入同比降35%；美国至5月30日当周API原油库存 - 330万桶；欧佩克5月原油产量增20万桶/日；俄罗斯天然气工业股份公司搁置土耳其天然气分销枢纽计划 [24] - 6月5日，沙特推动欧佩克联盟增产，国际油价承压；美国原油出口减39.4万桶/日、产量增0.7万桶；新加坡轻、燃料油库存上涨，中馏分油库存下降；加拿大自然资源公司重启油砂项目 [25][26][27] - 6月6日，美国天然气库存总量较前一周增1220亿立方英尺；西班牙4月原油进口同比降23.8%；汇丰预计欧佩克+8、9月加快增产；美国商务部长称墨西哥应专注采矿和炼油行业 [28] 本周公司动态 - 6月3日，中海油服实施权益分派，每股派0.23元；恒逸石化累计回购股份2.92千万股；岳阳兴长回购注销19.30万股限制性股票；齐翔腾达“齐翔转2”暂停转股 [29][30] - 6月4日，石化油服完成股份回购2237万股；ST新潮董事程锐敏辞职 [31][32] - 6月5日，广汇能源控股股东转让股份完成过户，仍为控股股东 [34] - 6月6日，中曼石油拟投资伊拉克、哈萨克斯坦油田项目 [35] 石化产业数据追踪 油气价格表现 - 截至6月6日，美元指数收于99.20，周环比 - 0.24个百分点；布伦特原油期货结算价66.47美元/桶，周环比 + 4.02%；WTI期货结算价64.58美元/桶，周环比 + 6.23% [3][11] - 截至6月6日，NYMEX天然气期货收盘价3.79美元/百万英热单位，周环比 + 9.33%；东北亚LNG到岸价格12.55美元/百万英热，周环比 + 4.27% [3][11] 原油供给 - 美国：截至5月30日，原油日产量1341万桶/日，周环比 + 1万桶/日；截至6月6日，原油钻机442部，周环比 - 19部 [53] - OPEC：2025年4月OPEC合计产量2671.0万桶/日，月环比 - 6.2万桶/日 [54] 原油需求 - 炼油需求：截至5月30日，美国炼厂加工量1700万桶/日，周环比 + 67万桶/日，开工率93.4%，周环比 + 3.2pct；中国山东地炼厂开工率47.0%，周环比 - 0.1% [60][61] - 成品油需求：截至5月30日，美国石油产品总消费量1953万桶/天，周环比 - 71万桶/天 [62] 原油库存 - 截至5月30日，美国包含SPR的原油库存83788万桶，周环比 - 380万桶；商业原油库存43606万桶，周环比 - 430万桶；战略原油储备40182万桶，周环比 + 51万桶 [69] 原油进出口 - 2025年4月，中国海运进口305百万桶，同比升3.7%、环比降2.3%；沙特海运出口179百万桶，同比降14.7%、环比降6.0% [85] 天然气供需情况 - 截至6月4日，美国天然气总供给量112.4十亿立方英尺/天，周环比 - 0.53%；截至6月5日，欧盟储气率50.16%，周环比 + 2.64pct [91] 炼化产品价格和价差表现 - 成品油：截至6月6日，国内汽柴油现货价格7804、6866元/吨，周环比 + 0.72%、+ 2.02%；和布伦特原油现货价差81.72、63.90美元/桶，周环比 - 1.55%、+ 0.32% [95] - 石脑油裂解：截至6月6日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为223/218/171美元/吨，较上周变化 + 5.88%/+1.10%/+7.78% [4][12] - 聚酯产业链：截至6月6日，FDY/POY/DTY价差为1575/1275/2475元/吨，较上周变化 - 1.18%/+2.51%/+3.39% [4][12]

摩根大通调高标普500指数目标位 - 摩根大通将标普500指数年底目标位从5200点上调至6000点，较周四收盘价涨幅不到1%但预期显著改善[1] - 首席策略师认为只要没有重大政策意外，股市将继续创新高[1] - 高盛、德银、巴克莱等机构近期也转向看多美股[1] 机构转向乐观的驱动因素 - AI热潮持续发酵成为美股上涨核心动力[2] - 量化基金和CTA基金因市场波动率下降和动量信号增强而持续买入[2] - 主动基金在市场回调时逢低吸纳带来资金流入[2] 市场情绪转变背景 - 4月初因特朗普政府贸易政策混乱导致策略师集体下调预期，为2020年以来最大规模下调潮[2] - 机构投资者4月恐慌抛售股票给企业和散户后现正追高回补，可能引发逼空式上涨[2] - 大型科技股尤其是"科技七巨头"和半导体等AI受益公司将领涨[2] 潜在市场动态 - 经济放缓可能促使美联储提前降息，市场或炒作小盘股和周期股的短期反弹[2] - 当前美股估值已处于高位[2]