报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受中东地缘风险、通胀担忧和货币政策不确定性推动资金流入，但盘中避险情绪回落[3] - 铜价短期或围绕7.8万元每吨震荡，上方压力较大，下方支撑相对较弱[14] - 铝短期或维持高位震荡，中长期偏空看待；氧化铝低位运行；铸造铝合金短期或将震荡偏强[30][31][32] - 锌短期内关注宏观数据和市场情绪，关注矿化锭情况[59] - 镍产业链关注印尼审查、伊以冲突和国内政策，镍矿企稳，镍铁或减产，不锈钢库存累积，硫酸镍转产空间打开[72] - 锡价未来一周或继续保持稳定，上下方均有一定力量制衡[89] - 碳酸锂中期基本面偏空，预计近期震荡偏弱[104] - 硅产业链市场整体供应宽松，需求端有所好转[114] 各品种总结 贵金属 - 基本面受中东地缘风险、通胀担忧和货币政策不确定性影响，推动资金流入黄金市场，但盘中避险情绪有所回落[3] 铜 - 美联储维持利率区间，宏观稳定使铜价难有大波动，短期或围绕7.8万元每吨震荡，上方压力大，下方支撑弱[14] - 沪铜主力最新价78290元/吨，日涨0.38%；沪铜连一77750元/吨，日跌0.49%；沪铜连三77710元/吨，日涨0.48%；伦铜3M 9660.5美元/吨，日涨0.43%[15] 铝 - 铝基本面供给充足，需求逐渐走弱，低库存和持续去库支撑短期铝价，短期或维持高位震荡，中长期偏空[30] - 氧化铝总体累库，部分地区现货成交价回落，低位运行[31] - 铸造铝合金短期或将震荡偏强，可考虑正套[32] 锌 - 供给端宽松缓慢兑现，矿到锭传导需时间，进口方面海外精炼锌增量少，需求端整体稳定，传统淡季疲软，短期关注宏观和库存数据[59] - 沪锌主力最新价21980元/吨，日涨0.62%；沪锌连续21780元/吨，日涨0.48%；沪锌连一21640元/吨，日涨0.37%；沪锌连二21550元/吨，日涨0.33%；LME锌收盘价2630.5美元/吨，日跌0.38%[60] 镍产业链 - 印尼审查或影响镍中间品和不锈钢产量，镍矿企稳，镍铁或减产，不锈钢库存累积，硫酸镍价格偏低企稳，转产空间打开，关注伊以冲突和国内政策[72] - 沪镍主连最新价117440元/吨，环比跌1%；沪镍连一118420元/吨，环比跌0.60%；沪镍连二118680元/吨，环比跌0.53%；沪镍连三118840元/吨，环比跌0.53%；LME镍3M 15040美元/吨，环比跌0.54%[73] 锡 - 锡价过去一周稳定，未来一周或继续保持，上下方均有一定力量制衡[89] - 沪锡主力最新价261880元/吨，日涨0.51%；沪锡连一261760元/吨，日涨0.48%；沪锡连三261530元/吨，日涨0.57%；伦锡3M 32690美元/吨，日涨1.84%[90] 碳酸锂 - 供给端价格暂稳，部分企业停产技改，需求端未见明显好转，终端市场有影响，高库存压制价格，预计近期震荡偏弱[104] - 碳酸锂期货主力最新价59120元/吨，日涨220元，周跌1320元[105] 硅产业链 - 市场整体供应宽松，供给端表现略微宽松，需求端有所好转，主要是西南地区多晶硅企业复产预期提前采购，下游市场排产下降，刚需采购为主[114] - 工业硅主力最新价7420元/吨，日涨0.41%；工业硅连续7445元/吨，日涨0.34%；工业硅连三7390元/吨，日涨0.41%[118]

地缘政治事件对油价影响 - 以色列袭击伊朗及美国介入中东战场推动SC原油主力合约一度触及588.6元/桶的逾4个月高点 但随后回落至574.5元/桶 涨幅0.3% [1] - 分析人士认为油价企稳表明战争溢价已被消化 需供应显著受损才能进一步走高 但市场存在不确定性 [1] - 美国总统特朗普宣布对伊朗三个核设施发动攻击 伊朗警告若遭攻击将激活潜伏特工实施恐怖活动 [1] 霍尔木兹海峡关闭风险 - 伊朗议会建议关闭霍尔木兹海峡 最终决定权在最高国家安全委员会 [2] - 霍尔木兹海峡承担全球三分之一海运石油贸易 若关闭50%流量一个月并持续减少10%十一个月 布油价格可能飙升至110美元/桶峰值 [2] - 若伊朗石油供应完全中断且海峡被封锁 油价可能突破120美元/桶 欧佩克闲置产能无法缓解紧张 各国或需动用战略石油储备 [2] 石油需求前景分歧 - EIA数据显示美国汽油及馏分油需求环比增长 符合北美夏季驾驶高峰季节性规律 [3] - EIA预测2024年全球原油需求日均增长80万桶 IEA预测72万桶 但OPEC坚持130万桶增长预期 [3] - 对于2025年 EIA预计需求日增速提高至105万桶 IEA仅上调至74万桶 OPEC维持128万桶预期 [3] 机构油价走势观点 - 一德期货维持油价冲高回落判断 预计Brent高点至85美元/桶 地缘溢价较基本面估值高出8-10美元 [4] - 冠通期货指出原油供需转好但地缘风险大 建议谨慎操作并轻买入看涨期权 关注霍尔木兹海峡承担全球20%石油贸易量的影响 [5] - 市场需关注地缘对物流实质性影响和海峡流量变化 宏观最差节点已过 美联储或采取克制政策 下半年突破区间下沿可能性不大 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃需求仍偏弱，需预防宏观事件扰动；纯碱基本面偏空，建议轻仓参与 [1] 各部分总结 纯碱内容要点 - **价格**：本周现货偏弱，轻重碱价差持稳，期价反弹；主流贸易区域华北重碱1400（-0），华东重碱1375（-0），全国重碱市场价1327，轻碱市场价1289，重碱轻碱价差在+38（+5）；主力SA2509收盘价在1173（+17），9 - 1价差+11（+8），主力09合约基差在+155（-40） [5][10] - **供给**：本周轻重碱均增加；上周纯碱产量75.37万吨（+1.36，+1.80%），其中轻碱产量33.84万吨（+0.41），重碱产量41.53万吨（+0.95）；纯碱开工率86.46%（+1.56%），其中氨碱86.57%（+6.53%），联产80.59%（-0.47%） [16][17] - **需求**：本周纯碱出货量提高，净出口增加，轻碱下游持稳；上周纯碱企业出货量为71.43万吨，环比上周+4.92%；纯碱整体产销率为94.65%，环比上周+2.61%；上周纯碱需求略有转弱，下游企业以刚需拿货为主，下周浮法预期略有增量，光伏玻璃有减量预期；5月纯碱进口0.15万吨，环比-0.31万吨，出口18.17万吨，环比+1.11万吨，净出口增加 [25][26][29] - **库存**：本周略有增加；上周纯碱企业库存172.67万吨（+4.04，+2.40%），其中轻碱库存81.26万吨（+0.13），重碱库存91.41吨（+3.91），轻重碱库存均增加 [32][33] - **成本利润**：短期略降；上周联碱法（双吨）利润99.5元/吨（-38.5），氨碱法利润+25.20元/吨（+4.50），整体略有降低 [4][37] - **策略**：从基本面看，需求相对稳定但供应端逐步提升，库存呈现累库趋势且绝对库存量偏高，纯碱大方向上依旧是供需过剩格局；近期盘面受市场情绪影响出现小幅反弹，但暂仍维持偏空观点，价格相对低位下轻仓操作为佳 [4] 玻璃内容要点 - **价格**：现货持稳期货上涨，基差缩小；武汉长利5mm玻璃出厂价1100（-0），沙河安全5mm玻璃出厂价1056（-0），长利与沙河价差在+44（+0）；主力2509收于1007（+31），9 - 1价差-58（+1），以武汉长利出厂价作为现货基准价，主力09基差+93（-31） [41][47] - **供给**：本周产量略有降低；上周浮法玻璃在产日产量为15.54万吨，环比-0.19%，浮法玻璃产量109.35吨，环比+0.21%，浮法玻璃开工率为75.34%，环比-0.08%，产能利用率为77.85%，环比+0.26%；上周国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计297条，其中在产224条，冷修停产73条 [53][54] - **需求**：施工仍较差，竣工无起色，5月汽车产量微增，仍处于相对高位；截至6月中，深加工企业订单天数9.83天，较上期-0.52，下游需求复产较慢；房地产尾端复苏态势仍较弱，1 - 5月竣工端累计同比-17.3%，前端新开工意愿仍较低，1 - 5月累计同比-22.8%；5月汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别+1.15%和+3.71%，同比分别+11.68%和+11.13%，情况整体处于近年较高水平 [40][62][66] - **库存**：小幅累库；上周全国浮法玻璃样本企业总库存6988.7万重箱，环比+0.29% [40][69] - **成本利润**：短期略有下行；上周煤制气制浮法玻璃利润+83.7元/吨（+2.98），天然气制浮法玻璃利润-195.11元/吨（-12.28），以石油焦制浮法玻璃利润-108.47元/吨（+20） [40][83] - **策略**：累库小幅增加，当下需求仍偏弱，近期宏观风险大幅上升，注意防范短期风险 [40]

全球大类资产表现 - 本周（2025.6.13 - 2025.6.20）全球股市大多下跌，日经225涨1.50%，新兴市场股票指数涨0.05%，标普500跌0.15%，发达市场股票指数跌0.30%，上证综指跌0.51%，恒生指数跌1.52%[3][6] - 大宗商品价格多数上涨，IPE布油期货涨2.85%，标普 - 高盛商品指数涨2.30%，南华商品指数涨2.29%，COMEX铜涨1.74%，伦敦金现跌1.91%[3][6] - 债市方面，国内10Y国债期货价格升0.30%，中债总全价指数升0.16%，10年期美债收益率降3BP至4.38%，10年期美债期货基本持平前一周[3][6] 美国经济情况 - 5月工业总产值同比 - 0.13%、环比 - 0.21%均下滑，工业产能利用率降至77.43%，制造业产能利用率升至76.73%[9] - 6月费城联储制造业指数为 - 4.0与前值持平，6月14日当周美国粗钢产量同比4.7%略有下降[15] - 5月已开工新建私人住宅同比降4.56%，零售和食品服务销售额同比3.29%增速下滑，6月14日当周红皮书商业零售销售周同比升至5.2%，当周初请失业金人数降至24.5万人[17][19] 欧洲经济情况 - 6月欧元区ZEW通胀指数升至 - 14.7%仍为负，经济景气指数升至35.3%[27] 政策动态 - 美联储6月议息会议维持联邦基金利率目标区间4.25% - 4.5%不变，下调2025和2026年经济增长预测，提高物价指数预测，对2026年降息次数从2次降至1次[31] - 欧央行官员称抗通胀基本完成，后续降息态度谨慎，但市场预期年内将再次降息[32] - 日央行6月17日议息会议维持政策利率0.5%左右不变，2026财年起放缓削减购债步伐，从每季度减4000亿日元降至2000亿日元[33] 风险提示 - 美国关税政策摇摆引发全球经济预期不稳定，地缘风险加剧引发滞胀预期和资产价格波动[3][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油2508合约短期上涨、中期震荡、日内上涨，预计维持强势格局运行，因美伊冲突升级，地缘风险增强使能化商品溢价提升，冲突有扩大风险且原油运输受潜在干扰[1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点总结 - 原油2508短期上涨、中期震荡、日内上涨，观点为强势运行，核心逻辑是美伊冲突升级[1] 价格行情驱动逻辑总结 - 上周末美国轰炸伊朗核设施揭开美伊战争序幕，伊朗誓言袭击美国在中东军事基地，地缘风险增强使能化商品溢价提升[5] - 美军三航母舰队开往中东，英法德等国派遣军力援助以色列，冲突有进一步扩大风险[5] - 伊朗议会认为应关闭霍尔木兹海峡，决定权在伊朗最高国家安全委员会，原油运输受潜在干扰且地缘风险溢价空间扩大[5] - 本周一早间国际油价大幅高开再创本轮上涨新高，预计周一国内原油期货2508合约维持强势格局运行[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇2509合约短期上涨、中期震荡、日内上涨，整体强势运行 [1][5] - 因美伊战争使地缘风险增强，能化商品溢价提升，伊朗甲醇装置停车或低负荷运行，扰动我国外部进口预期，预计本周一国内甲醇期货2509合约维持强势格局 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种晨会纪要 - 甲醇2509短期上涨、中期震荡、日内上涨，观点为强势运行，核心逻辑是地缘因素增强使甲醇强势运行 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 - 甲醇日内观点上涨、中期观点震荡，参考观点强势运行 [5] - 美伊战争使地缘风险增强，能化商品溢价提升，伊朗4套总计660万吨甲醇装置疑似全部停车，剩余装置运行负荷偏低，扰动我国外部进口预期，市场担忧未来5个月港口累库周期延后或弱化 [5] - 上周五夜盘国内甲醇期货2509合约略微收低0.12%至2535元/吨 [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 地缘冲突影响能源化工市场，部分品种受成本支撑或供应担忧价格偏强，部分品种因供需基本面压力呈震荡或偏弱态势 [6][7][17] - 各品种走势受成本、供需、地缘政治等多因素影响，需关注相关因素变化对价格的影响 [6][7][30] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯趋势走强，月差正套，成本支撑估值上升，中东地缘冲突致供应收紧，国内开工率或下降 [4][6] - PTA单边价格偏强，月差正套逢高止盈，多PX空PTA持有，成本驱动行情，基本面转为累库格局 [6][7] - MEG单边趋势偏强但上方空间有限，多PX空MEG对冲，国产供应有上升空间，进口远月或受影响 [7] 橡胶 - 震荡偏强，2025年国内小客车轮胎出口量继续攀升但涨幅放缓，国内汽车市场产销增长，新能源汽车表现突出 [9][13][14] 合成橡胶 - 地缘问题反复，偏强运行，短期受地缘冲突推涨能源价格影响或高位震荡，中期基本面压力偏大 [15][17] 沥青 - 地缘局势升级，继续高位运行，本周国内沥青周度总产量增加，厂库和社会库均有累库 [18][28] LLDPE - 反弹难持续，中期震荡市，宏观上原油价格反弹抬升成本，但现货市场高价成交走弱，供需上供应压力大，需求端疲软 [29][30] PP - 现货震荡，成交一般，期货早间涨势支撑市场心态，部分石化厂价上调，但下游采购意愿不足，交投欠佳 [34][35] 烧碱 - 高利润背景下估值承压，但短期低位不宜追空，期货价格下跌因氧化铝企业下调采购价，下半年做空利润为主逻辑，但当前贴水大，短期下跌空间有限 [37][38] 纸浆 - 震荡运行，市场交投清淡，期货主力合约下调，国际针叶浆外盘价格下调，港口库存高位压制价格，需求市场疲软 [42][44] 玻璃 - 原片价格平稳，上一工作日国内浮法玻璃原片价格大稳小动，局部零星调整，市场交投氛围一般 [48][49] 甲醇 - 偏强运行，港口市场现货价格强势上涨，内地市场延续涨势，地缘局势影响供应预期，前期累库预期转为去库预期 [52][55] 尿素 - 短期震荡运行，日内波动关注现货成交，上周初反弹后重回弱势，短期出口带动成交好转但持续性存疑，中期供应压力和内需偏弱是主要矛盾 [57][59] 苯乙烯 - 短期震荡，下半年供应将显著修复，需求端承压，港口库存将进入累库周期，高利润状态难以持续，但四季度或有阶段性反弹机会 [60][63] 纯碱 - 现货市场变化不大，走势平平，价格趋弱震荡，装置大稳小动，下游需求一般，拿货不积极 [65][67] LPG - 地缘冲突加剧供应担忧，盘面风险攀升，关注沙特CP预期、国内PDH装置检修计划及产业链开工率变化 [70][73] PVC - 短期震荡，趋势仍有压力，现货市场僵持，成交平淡，基本面高产量、高库存结构难改，出口持续性待观察，内需偏弱 [81][82] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘窄幅调整，短期易涨难跌；低硫燃料油相对高硫偏强，外盘现货高低硫价差继续反弹 [86] 集运指数（欧线） - 10空单持有，逢高酌情加仓，过去一周偏弱震荡，7月货量或季节性回升，但运力增幅与货量增幅相当，运费回落姿态存分歧 [88][102][105] 短纤、瓶片 - 成本扰动延续，跟随上涨，波动率放大，短纤原料端强势，现货工厂报价调涨，销售一般；瓶片上游原料期货冲高回落，工厂报价局部上涨，成交清淡 [109][110] 胶版印刷纸 - 震荡运行，本周双胶纸开工负荷率上升，库存天数增长，出版订单未集中提货，社会面订单偏弱，纸厂出货缓慢 [112][114]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2508短期和日内震荡偏强，中期震荡，整体偏强运行 [1] - 美伊战争使地缘风险增强，能化商品溢价提升，沪胶和合成胶受共振因素支撑维持偏强格局，虽自身供需结构偏弱但被利多氛围覆盖 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点偏强运行 [5] - 上周五夜盘沪胶期货2509合约震荡偏弱，期价收低0.65%至13860元/吨，预计本周一维持震荡偏强走势 [5] 合成胶（BR） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点偏强运行 [7] - 上周五夜盘合成胶期货2508合约震荡偏弱，期价收低1.12%至11460元/吨，预计本周一维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势处于上升通道尾声，白银期货整体趋势处于横盘尾声，两者中线策略均建议观望 [7][30] 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能处于趋势尾声 [7] - 上周美联储鹰派信号推升美元及美债收益率压制金价，地缘风险与ETF增持形成支撑，黄金陷入震荡 [7] - 下周聚焦经济数据及地缘局势，若数据疲软或中东变局金价或反弹，美元走强则可能延续回调，央行购金长期支撑不变但政策反复会加剧短期波动 [7] - 中线策略建议观望 [8] 品种交易策略 - 上周预期黄金主力合约2508短期高位震荡，建议观望，下方支撑774－782，上方压力800－808 [10] - 本周预期黄金主力合约2508短期高位震荡，建议观望，下方支撑766－775，上方压力800－808 [11] 相关数据情况 - 展示了沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据 [17][19][21] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体趋势处在横盘，当前可能接近趋势尾声 [30] - 上周美联储政策预期波动与美元震荡主导先涨后跌，工业属性发力推动银价创新高，金银比修复强化涨势，鹰派信号及美元企稳引发获利回吐 [30] - 下周预期供需紧平衡及鸽派预期支撑偏强震荡，警惕美元反弹压制，地缘风险影响有限 [30] - 中线策略建议观望 [31] 品种交易策略 - 上周预期白银合约2508偏强运行，下方支撑区间8300－8500，上方压力8900－9000 [33] - 本周预期白银合约2508偏强运行，下方支撑区间8300－8500，上方压力8900－9000 [33] 相关数据情况 - 展示了沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据 [41][43][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场多个领域进行分析，指出美国袭击伊朗核设施使地缘风险上升，影响美元、美股、黄金等金融市场，同时各商品市场受供需、政策、地缘政治等因素影响，走势分化，投资者需关注各市场动态并采取相应投资策略 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国袭击伊朗核设施，表明对伊朗核计划态度，地缘风险上升，短期美元指数走强 [11][12] 宏观策略（美国股指期货） - 周末美国对伊朗核设施打击结果待确认，市场关注伊朗报复行动，极端情况封锁海峡或推高能源价格和通胀，给美股带来压力，预计美股震荡偏弱运行 [16] 宏观策略（黄金） - 周五金价震荡微跌，周一高开，中东军事冲突升温引发避险情绪，但美元走强使黄金表现逊色，预计金价延续震荡走势 [18][19] 宏观策略（股指期货） - 海外伊以冲突升级使全球风险偏好回落，A股高位回调，当前进入宏观政策空窗期，指数维持窄幅震荡，建议均衡配置 [24][25] 宏观策略（国债期货） - 6月LPR报价持稳，中短端品种有走强动力，曲线有望继续走陡，多头可继续持有 [26][27][28] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 美国生物燃料政策使美豆油走高，棕榈油跟随，印度取消部分订单使棕榈油上涨动能受阻，预计油脂价格难大跌，关注印度采购和南美豆油价格 [29][30] 农产品（白糖） - 海外ICE白糖溢价走强，巴西糖醇价差收窄，巴基斯坦进口食糖带来利多，外盘有望企稳弱反弹；国内进口到港量将增加，郑糖反弹空间和持续性有限 [35][36] 农产品（棉花） - 5月我国纺织品服装出口同比增长，全国棉花销售率提高，美棉出口签约大增但需求持续性存疑，郑棉短期维持震荡格局 [37][39][40] 农产品（玉米淀粉） - 亏损缩窄后淀粉开机率小增，库存下降，木薯淀粉港口库存高，CS - C价差影响复杂，建议观望 [41] 农产品（玉米） - 小麦市场价格先涨后落，玉米价格攀升使小麦饲用替代优势凸显，09合约预计先强后弱震荡运行，可关注11、01合约逢高沽空机会 [42] 黑色金属（动力煤） - 6月煤价缓和，需求季节性回升，印尼煤下调报价，内外价差打平，短期价格平稳但跌势未结束，关注7月水电和日耗 [43][44] 黑色金属（铁矿石） - 5月中国出口汽车同比增22.2%，需求季节性走弱，港口铁矿石库存积累，行情维持弱势震荡，操作上逢高短空 [45] 农产品（豆粕） - USDA周度出口销售报告好于预期，但美豆主产区天气理想，国内进口大豆成本增加，预计豆粕累库，期价偏强震荡，关注6月30日USDA面积报告 [48][49] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 钢价震荡，五大品种去库，卷板需求略有恢复，出口回升，基本面坚挺，预计市场短期震荡运行，现货端反弹套保 [51][52] 有色金属（铜） - 伦敦金属交易所香港仓库将启用，LME注册仓库铜库存降至2024年5月以来最低，短期铜价高位震荡可能性大，建议耐心等待机会 [53][57] 有色金属（镍） - 镍价低位偏弱震荡，中线维持看跌趋势，单边建议观望，可关注逢低卖出看跌期权和Q3逢高沽空策略 [59][60] 有色金属（碳酸锂） - 5月中国碳酸锂和锂辉石进口量环比减少，7月部分盐厂计划复产，供应压力增加，当前点位不建议追空，前期空单可部分止盈 [61][63] 有色金属（多晶硅） - 5月多晶硅出口量环比上涨66.2%，下游压价，减产幅度不及预期，龙头企业未减产之前基本面对盘面偏空，考虑短空长多 [64][65] 有色金属（工业硅） - 新疆大厂复产，工业硅复产力度大于减产力度，需求无起色，预计价格低位震荡，可反弹后轻仓做空 [66][68] 有色金属（铅） - 近期原生炼厂检修，供应或减少，需求淡季，预计需求偏弱到7月，铅价宽幅震荡，未进场多头待回调买入 [70] 有色金属（锌） - 5月压铸锌合金出口量同比下降，炼厂供应增加，需求回落，社库累库预期渐强，单边关注逢高沽空，套利关注正套 [71][75] 能源化工（碳排放） - 6月20日EUA主力合约收盘价上涨，欧盟碳价与能源板块信号脱节，未来两周燃煤发电或增加EUA需求，欧盟短期波动加大 [76][77] 能源化工（原油） - 美国石油钻井总数下降，中东冲突升级，油价预计震荡偏强 [78][79][80] 能源化工（烧碱） - 6月20日山东地区液碱市场成交下行，供应增加，需求趋弱，烧碱现货走弱但09合约贴水现货，盘面下行空间受限 [81][82] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场价格疲软，下游需求有限，中东地缘冲突使纸浆预计震荡 [83][84] 能源化工（PVC） - 国内PVC粉市场现货价格上行，下游采购积极性低，中东地缘问题刺激PVC盘面上涨但幅度有限 [85] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调，7月行业计划减产，供应压力将缓解，关注逢低做扩瓶片加工费机会，但原料价格上行限制修复力度 [86][87] 能源化工（纯碱） - 6月20日沙河地区纯碱市场走势一般，成交疲软，厂家和社会库存高位，中期维持逢高沽空观点 [89] 能源化工（浮法玻璃） - 6月20日沙河市场浮法玻璃价格有涨有平，高温、梅雨季节需求下滑，供需失衡加重，现货升水盘面，空头减仓反弹难持续 [90][91]