美股财报季 - 美国公司即将公布第二季度业绩 投资者关注特朗普关税政策的影响 [1] - 摩根大通和几家大型银行将于7月15日率先发布财报 [1] - 标普500指数成分股公司第二季度盈利增长可能远超预期 因预期门槛较低 [1] 盈利与市场预期 - 企业盈利增长预计较一季度放缓 但美元大幅贬值可能抵消关税效应 [1] - 标普500指数创历史新高 反映市场对盈利增长的乐观预期 [1] 贸易谈判与关税影响 - 贸易谈判仍在进行中 关税问题可能成为财报会议焦点 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前纯苯市场供需双增，供应上石油苯装置开工有波动但加氢苯开工率达历史高位，需求上整体基本恢复至二季度检修季前水平，港口库存预计继续累积，三季度仍将供需双升，需关注上下游新增产能释放节奏错配影响 [4] - 当前苯乙烯市场供需格局趋于走弱，供应上周产量升至历史高位，需求上三大主力下游开工率下滑，库存进入累库通道，短期内需关注基差调整节奏和裕龙石化歧化装置投产进展，市场关注点逐步回归基本面 [5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 价格方面，7月8日苯乙烯主力合约收跌0.83%，报7276元/吨，基差329（+26元/吨）；纯苯主力合约收涨0.53%，报5931元/吨 [2] - 成本方面，7月8日布油主力合约收盘67.9美元/桶（+0.9美元/桶），WTI原油主力合约收盘69.6美元/桶（+1.3美元/桶），华东纯苯现货报价5840元/吨（+0元/吨） [2] - 库存方面，苯乙烯样本工厂库存19.4万吨（-0.6万吨），环比去库3.0%，江苏港口库存9.9万吨（+1.4万吨），环比累库16.2%，整体偏累库 [2] - 供应方面，苯乙烯检修装置逐渐回归，供应整体持稳，周产量保持36.7万吨（+0万吨），工厂产能利用率80.0%（-0.1%） [2] - 需求方面，下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率55.9%（-3.84%），ABS产能利用率65.0%（-1.0%），PS产能利用率52.4%（-5.0%），开工率整体回落 [3] 观点 - 纯苯市场供需双增，供应受部分装置重启和新增生产线带动，需求因部分装置恢复运行回升，港口库存预计继续累积，三季度仍将供需双升，需关注新增产能释放节奏错配影响 [4] - 苯乙烯市场供需格局趋于走弱，供应压力加剧，需求走软，库存进入累库通道，短期内需关注基差调整节奏和裕龙石化歧化装置投产进展，市场关注点回归基本面 [5] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/07/07|2025/07/08|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯(期货主连)|7337.0|7276.0|-0.83%| |元/吨| |苯乙烯(现货)|7914.0|7914.0|0.00%| |元/吨| |基差|303.0|329.0|8.58%| |元/吨| |纯苯(华东)|5840.0|5840.0|0.00%| |元/吨| |纯苯(韩国FOB)|711.5|716.5|0.70%| |美元/吨| |纯苯(美国FOB)|817.8|829.7|1.46%| |美元/吨| |纯苯(中国CFR)|727.5|730.5|0.41%| |美元/吨| |纯苯内益-CFR价差|-438.1|-466.2|-6.40%| |元/吨| |纯苯华东-山东价差|-160.0|-110.0|31.25%| |元/吨| |布伦特原油|67.0|67.9|1.39%| |美元/吨| |WTI原油|68.3|69.6|1.87%| |美元/吨| |石脑油|7751.5|7751.5|0.00%| |元/吨| [6] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/06/27|2025/07/04|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯产量(中国)|36.7|36.7|-0.07%| |万吨| |纯苯产量(中国)|43.3|43.3|0.16%| |万吨| |苯乙烯港口库存(江苏)|8.5|9.9|16.24%| |万吨| |苯乙烯工厂库存(国内)|20.0|19.4|-2.99%| |万吨| |纯苯港口库存(全国)|17.1|17.7|3.51%| |万吨| [7] 开工率情况 |产能利用率|2025/06/27|2025/07/04|涨跌|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |纯苯下游-苯乙烯|80.1|80.0|-0.05| |%| |纯苯下游-己内酰胺|89.3|95.7|6.41| |%| |纯苯下游-苯酚|79.0|78.5|-0.46| |%| |纯苯下游-苯胺|69.3|69.2|-0.10| |%| |苯乙烯下游-EPS|59.7|55.9|-3.84| |%| |苯乙烯下游-ABS|66.0|65.0|-0.96| |%| |苯乙烯下游-PS|57.4|52.4|-5.00| |%| [8] 行业要闻 - 特朗普认为无需延长7月9日关税大限，美财长坦言或难完成全部谈判 [9] - 特朗普可能率团访华，美国官员正制定计划让其今年晚些时候率数十名CEO访华 [9] - 美国参议院在关键程序性投票中以51票比49票的微弱优势通过推进特朗普税改法案 [9] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯-纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率等图表 [10][16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数普遍下跌，沪深两市成交额明显回升，行业板块涨跌不一，传媒板块领涨，有色金属板块跌幅较大 [2] - 海外方面特朗普称8月1日开始征关税且期限不变，还计划对特定行业征税，增加市场对贸易战加剧的担忧；国内方面6月CPI同比由降转涨、环比降幅收窄，PPI同比降幅进一步走阔，CPI - PPI剪刀差扩大或暗示通缩压力 [2] - 已公布半年度业绩预告的上市公司获利状况良好，虽美国重启关税战但市场已有所钝化，随着中报业绩预告发布市场对盈利持乐观态度，此前稳增长政策发挥作用，市场对二季度经济数据向好预期较强，基本面修复支撑股市，7月政治局会议临近市场多头或提前布局推动股市走高，策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新3952.8，环比 - 6.4；IH主力合约（2509）最新2724.0，环比 - 4.8；IC主力合约（2509）最新5823.4，环比 - 24.6；IM主力合约（2509）最新6214.0，环比 - 12.2 [2] - IF - IH当月合约价差1247.2，环比 - 2.2；IC - IF当月合约价差1953.0，环比 - 22.6；IM - IC当月合约价差428.8，环比 + 7.0 [2] - IF当季 - 当月 - 24.2，环比 - 0.4；IF下季 - 当月 - 57，环比 + 3.8；IH当季 - 当月 - 5.8，环比 - 0.6；IH下季 - 当月 - 4.6，环比 + 0.4 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 27,895.00，环比 - 1197.0；IH前20名净持仓 - 14,452.00，环比 - 234.0；IC前20名净持仓 - 12,347.00，环比 - 195.0；IM前20名净持仓 - 38,055.00，环比 - 615.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新3991.40，环比 - 7.1；上证50最新2739.92，环比 - 7.3；中证500最新5953.49，环比 - 24.3；中证1000最新6390.47，环比 - 17.2 [2] 市场情绪 - A股成交额（日）15,274.20亿元，环比 + 528.08亿元；两融余额（前一交易日）18,649.31亿元，环比 + 55.51亿元；北向成交合计（前一交易日）1676.66亿元，环比 + 309.01亿元 [2] - 上涨股票比例（日）34.27%，环比 - 44.79%；Shibor（日）1.313%，环比 + 0.001%；IO平值看涨期权收盘价（2507）24.00，环比 - 3.40；IO平值看涨期权隐含波动率11.92%，环比 - 0.53% [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.00，环比 - 3.60；技术面3.40，环比 - 4.50；资金面 - 2.60，环比 - 4.60 [2] 行业消息 - 特朗普称关税8月1日开始实施且日期不变，还计划对特定行业征税，可能未来两天向欧盟发征税函 [2] - 美国商务部长称美国代表团下月与中方官员就贸易问题磋商，成员包括财政部长和贸易代表 [2] - 中国6月CPI同比上涨0.1%、环比下降0.1%，PPI同比下降3.6%、环比下降0.4% [2] 重点关注 - 7月10日2:00美联储货币政策会议纪要；中国6月金融数据待定 [3]

白银市场行情 - 现货白银最新报价36 46美元/盎司 今日开盘36 69美元/盎司 最高触及36 76美元/盎司 最低36 42美元/盎司 [1] - 白银t+d报价8854元/千克 纸白银8 414元/克 沪银主力8899元/千克 [2] 基本面驱动因素 - 美国总统关税政策引发全球贸易紧张局势升级 对日韩产品征收25%关税 多国税率差异化 [3] - 贸易不确定性推升市场避险情绪 白银作为传统避险资产吸引资金流入 价格获支撑 [3] - 美元指数波动对白银形成短期压力 两者通常呈现反向关系 [3] 技术面交易信号 - 白银周线级别震荡 日线维持上行趋势 短期回落测试36 14美元/盎司布林下轨支撑 [4] - CCI指标从超卖区间拐头向上 显示价格存在进一步上行动能 建议逢低布局多单 [4]

关税事件概述 - 美国财政“大而美”法案生效后，特朗普再掀关税风波，7月7日宣布向14个国家发“关税函”，7月2日与越南达成关税协议，截至7月8日上调关税国家达15个[2][3][6] 关税调整情况 - 14国关税税率与4月2日提出的对等关税税率大体相当，部分国家下调，15国对美出口占美国总进口额的18 - 19%[6] - 232调查加速，4项调查提前至7 - 8月完成，相关商品关税税率可能上升[6] 对美国关税水平影响 - 7月前已生效关税政策推升美国加权平均有效关税水平6 - 8个百分点至9 - 10%，5月已上升5 - 6个百分点到8%[7] - 对15国调高关税或推升美国有效关税水平2 - 2.5个百分点，232调查相关税率或推升2.5 - 3.0个百分点[7][8] 未来趋势判断 - 7月9日后全球贸易量可能减速，接到“关税函”国家数量或增加，尤其欧盟和欧洲国家[10] - 对等关税和芬太尼关税面临不确定性，美国对中国关税维持在30 - 40%，结构或有调整[10] - 232、301调查加征关税政策更“实”，IEEPA加征关税“实中有虚”，美国关税水平最终可能落在15 - 20%[10] 全球经济影响 - 下半年全球主要经济体或财政和货币双扩张，增长从外需向内需转换，利率和汇率不确定性高[10] - 短期中国出口压力可控，需警惕全球贸易逆风影响，关注与其他贸易伙伴合作潜力[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 镍资源供应成本因印尼政府PNBP政策发放限制而提高，内贸矿升水持稳运行，菲律宾镍矿供应回升但国内镍矿港库下降，原料偏紧；冶炼端原料价格高、镍价下行使部分非一体化冶炼厂减产；需求端不锈钢厂利润压缩、300系减产，新能源汽车需求爬升但影响有限；近期供需两弱，下游按需采购，国内社会库存小幅增加、海外库存持稳；技术面持仓增量空头增强，跌破MA10支撑，预计短线弱势调整；操作上建议暂时观望或短线轻仓做空 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价119140元/吨，环比-1230元/吨；LME3个月镍15015美元/吨，环比-115美元/吨 [2] - 08 - 09月合约价差-90元/吨，环比30元/吨；主力合约持仓量72919手，环比5696手 [2] - 期货前20名持仓净买单量-11671手，环比-3104手；LME镍库存203562吨，环比942吨 [2] - 上期所库存24922吨，环比204吨；LME镍注销仓单合计8484吨，环比-18吨；仓单数量20677吨，环比-156吨 [2] 现货市场 - SMM1镍现货价120150元/吨，环比-950元/吨；长江有色1镍板现货均价120050元/吨，环比-950元/吨 [2] - 上海电解镍CIF（提单）85美元/吨，上海电解镍保税库（仓单）85美元/吨，均环比0美元/吨 [2] - 电池级硫酸镍平均价27900元/吨，环比0元/吨；NI主力合约基差1010元/吨，环比280元/吨 [2] - LME镍（现货/三个月）升贴水-207.63美元/吨，环比-2.85美元/吨 [2] 上游情况 - 镍矿进口数量392.72万吨，环比101.31万吨；镍矿港口库存总计871.84万吨，环比112.61万吨 [2] - 镍矿进口平均单价73.42美元/吨，环比-5.44美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价41.71美元/湿吨，环比0美元/湿吨 [2] 产业情况 - 电解镍产量29430吨，环比1120吨；镍铁产量合计2.39万金属吨，环比0.22万金属吨 [2] 下游情况 - 精炼镍及合金进口数量17687.58吨，环比-1058.97吨；镍铁进口数量84.82万吨，环比-3.96万吨 [2] - 300系不锈钢产量178.47万吨，环比-3.96万吨；300系不锈钢库存60.59万吨，环比-1.35万吨 [2] 行业消息 - 特朗普签署行政令推迟对等关税暂缓期到8月1日，称部分关税60%、70%，可能向欧盟发征税函，将对印度加征10%关税 [2] - 特朗普威胁对药品征高达200%关税，美商务部长称铜关税7月稍晚或8月1日到位，制药和半导体领域调查月底完成 [2] - 高盛将美联储降息时间预期提前三个月至9月，终端利率3% - 3.25% [2] - 美联储称美国6月一年期通胀预期降至五个月新低，对裁员担忧减轻 [2] - 乘联会称中国6月乘用车零售208.4辆创当月新高，新能源零售同比增29.7% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面特朗普称8月1日起实施对等关税、威胁征50%铜关税和200%药品关税；基本面国内外锌矿进口量和加工费上升，硫酸价格上涨，冶炼厂利润修复、生产积极性增加，新增产能释放和检修产能复产使供应增长加快，进口窗口关闭使进口锌流入量下降，需求端下游进入淡季、开工率同比下降，锌价弱势运行、消费转淡、库存出货减慢、现货升水降至低位、国内社库小幅增加，但海外LME锌升水上涨、库存下降带动国内价格走强；技术面持仓减量多空谨慎，下影阴线存在支撑，关注22000关口调整；操作上建议暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价22120元/吨，环比涨70；08 - 09月合约价差75元/吨，环比降15；LME三个月锌报价2719美元/吨，环比涨36；沪锌总持仓量250347手，环比降3271；沪锌前20名净持仓18212手，环比涨8912；沪锌仓单8950吨，环比涨1001；上期所库存45364吨，环比涨1731；LME库存108500吨，环比降2100 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价22160元/吨，环比涨120；长江有色市场1锌现货价22250元/吨，环比涨520；ZN主力合约基差40元/吨，环比涨50；LME锌升贴水(0 - 3)-9.88美元/吨，环比涨12.17；昆明50%锌精矿到厂价16840元/吨，环比降160；上海85% - 86%破碎锌15750元/吨，环比涨50 [3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡-12.47万吨，环比降10.41；LIZSG锌供需平衡-69.1千吨，环比涨10.4；ILZSG全球锌矿产量当月值100.75万吨，环比降0.43；国内精炼锌产量58.3万吨，环比涨0.7；锌矿进口量45.59万吨，环比涨12.49 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量35156.02吨，环比降22615.39；精炼锌出口量483.88吨，环比涨266.83；锌社会库存6.98万吨，环比涨0.62 [3] 下游情况 - 镀锌板当月产量232万吨，环比降13；镀锌板销量234万吨，环比降12；房屋新开工面积23183.61万平方米，环比涨5347.77；房屋竣工面积18385.14万平方米，环比涨2737.29；汽车产量264.2万辆，环比涨3.8；空调产量1967.88万台，环比涨347.64 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率14.99%，环比降0.11；锌平值看跌期权隐含波动率14.99%，环比降0.1；锌平值期权20日历史波动率8.59%，环比涨0.02；锌平值期权60日历史波动率14.46%，环比降0.5 [3] 行业消息 - 特朗普将对等关税暂缓期推迟到8月1日，称8月1日截止期已定但非百分百确定，某些征税函通知的关税将为60%、70%；不满欧盟对美科技企业征税及罚款，可能未来两天向欧盟发征税函；将对印度加征10%关税；威胁对药品征高达200%关税，给药企至少一年时间将供应链转回美国，未透露半导体关税时间和水平；美商务部长称铜关税将于7月稍晚或8月1日到位，制药和半导体领域调查月底完成；美联储称美国6月一年期通胀预期降至五个月新低，对裁员担忧减轻；乘联会称中国6月乘用车零售208.4辆创当月新高，新能源零售同比增29.7% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三集运指数（欧线）期货价格涨跌不一 现货端价格指标迅速回升或带动期价短期内回涨 但贸易战不确定性尚存 集运指数（欧线）需求预期弱 期价震荡幅度大 贸易战长期能否好转仍需观察 建议投资者谨慎为主 注意操作节奏及风险控制 及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价2012.500 环比上涨33.5；EC次主力收盘价1390 环比上涨2.30 [1] - EC2508 - EC2510价差622.50 环比上涨11.00；EC2508 - EC2512价差458.80 环比上涨27.90 [1] - EC合约基差245.54 环比下降6.30 [1] - EC主力持仓量31348 环比下降3709 [1] 现货价格数据 - SCFIS（欧线）（周）2258.04 环比上涨134.80；SCFIS（美西线）（周）1557.77 环比上涨61.42 [1] - SCFI（综合指数）（周）1763.49 环比下降98.02；集装箱船运力（万标准箱）1227.97 环比上涨0.03 [1] - CCFI（综合指数）（周）1342.99 环比下降26.35；CCFI（欧线）（周）1694.30 环比上涨53.58 [1] - 波罗的海干散货指数（日）1431.00 环比上涨5.00；巴拿马型运费指数（日）1569.00 环比下降38.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）12271.00 环比上涨208.00；平均租船价格（好望角型船）12782.00 环比下降23.00 [1] 行业消息 - 特朗普称关税将于2025年8月1日开始实施 可能未来两天向欧盟发征税函 还计划对特定行业征收关税 美国商务部长称铜关税将于7月稍晚或8月1日到位 对制药、半导体领域的调查将于月底完成 [1] - 英国将无法在本周内与美国就钢铁和铝贸易协议达成一致 错过7月9日最后期限 但仍有望月底前达成协议 特朗普此前威胁若未达成协议将提高英国钢铝关税 [1] - 全球多国回应特朗普最新关税措施 日本和韩国表示“遗憾” 泰国惊讶 南非总统提出异议 巴西总统批评 德国财长警告欧盟准备采取反制措施 [1] 经济数据 - 6月美国标普全球综合PMI指数从5月的53小幅回落至52.8 5月核心PCE同比上升2.7% 略超市场预期2.6%；5月实际个人消费支出环比下降0.3% 个人收入环比降0.4% [1] - 欧元区经济显现触底迹象 德国ZEW经济景气指数创三年新高 5月CPI持稳于2.3% 但工业产出环比骤降2.4% [1] 重点关注数据 - 7 - 10待定中国6月M1货币供应年率、中国6月M2货币供应年率 [1] - 7 - 10 14:00德国6月CPI月率终值 [1] - 7 - 10 20:30美国至7月5日当周初请失业金人数(万人) [1]

特朗普关税言论影响 - 特朗普宣布将对铜进口征收50%关税 远超市场预期的25%左右水平 [1] - 贸易言论升级 改变了市场此前对于关税最后期限可能被推迟的预期 [1] - 铜和药品被列为新的潜在关税目标 加剧投资者困惑 [2] 市场反应 - 标普500指数期货几无变动 预示美股或将连续第二天小幅波动 [1] - 欧洲股市微涨0.1% [1] - 伦敦金属交易所(LME)铜价承压下跌 跌幅收窄至1%以内 [1] - 纽约铜下跌2.89%至5.521美元 [5] - 摩根士丹利分析 关税实施将对COMEX铜价形成利好 但可能对LME铜价构成压力 [5] - 美国已囤积约40万吨"额外"铜库存 相当于约6个月的进口量 短期内缓冲关税直接冲击 [5] 个股及汇率表现 - 美股盘前中概股普跌 阿里巴巴跌2.6% 小鹏汽车跌约2% 哔哩哔哩跌约2% [2][6] - 欧元兑美元几乎没有变化 为1.1722美元 [2][6] - 日元兑美元汇率报146.72 [2][6] - 现货黄金下跌0.4%至每盎司3290.21美元 [6][9] - 比特币上涨0.1%至108798.26美元 [6] 全球股指表现 - 欧洲斯托克50指数开盘涨0.3% 德国DAX指数涨0.2% 英国富时100指数涨0.2% 法国CAC 40指数涨0.2% [6] - 日经225指数收盘涨0.3%报39821.28点 日本东证指数收盘涨0.4%报2828.16点 [6] - 韩国首尔综指收盘涨0.6%报3133.74点 [6] 债券市场 - 10年期美国国债收益率变化不大 为4.40% [6] - 德国10年期国债收益率下跌1个基点至2.67% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货仍然偏紧；7月4日特朗普“大而美法案”结束对太阳能和风能支持，为传统能源提供友好环境；周末OPEC+同意在8月增产，特朗普表示下周可能达成加沙地区协议并计划与伊朗核谈判，美国财政部制裁伊拉克相关企业；基本面看，本周全球油品库存走平，美国商业原油库存累库，库欣去库，汽油累库，柴油去库，美国至7月4日石油钻井数快速下行，美国基本面仍偏紧张；本周全球炼厂利润回升，炼厂开工旺季，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场分化，绝对价格受OPEC超预期增产及特朗普政策影响面临向下压力 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 特朗普称关税8月1日开始实施，未来两天可能向欧盟发征税函，还计划对特定行业征税，将对铜征50%关税、对药品征高达200%关税 [3] - 山东炼厂原油到港延续跌势但高于去年同期 [3] - 消息人士称欧佩克+可能8月3日会议批准9月再次增产约55万桶/日 [3] - 美国至7月4日当周API原油库存变化录得712.8万桶，为2025年2月7日当周以来最大增幅 [3] 二、区域基本面 - 06月27日当周美国原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日 [4] - 06月27日当周美国国内原油产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日 [4] - 06月27日当周除却战略储备的商业原油库存增加384.5万桶至4.19亿桶，增幅0.93% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2028.8万桶/日，较去年同期减少1.12% [4] - 06月27日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.9万桶至4.028亿桶，增幅0.06% [4] - 06月27日当周美国除却战略储备的商业原油进口691.9万桶/日，较前一周增加97.5万桶/日 [4] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [4] 三、周度观点 - 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货偏紧，特朗普法案为传统能源提供友好环境，OPEC+增产，特朗普有相关计划及美国制裁伊拉克企业 [5] - 全球油品库存走平，美国商业原油库存累库等，美国基本面仍偏紧张，全球炼厂利润回升，原油月间预计高位震荡，市场分化，绝对价格面临向下压力 [5]