贵金属市场行情表现 - 12月26日晚，全球贵金属全线暴涨并刷新历史纪录 [2] - 白银价格暴涨10%，最高至79.405美元/盎司，年内涨幅超170% [4] - 现货黄金价格触及4549美元/盎司，刷新历史高位 [4] - NYMEX铂金收涨11.84%，创下历史新高 [4] 投资者案例与市场情绪 - 有投资者表示，其9月下旬入手的白银基金A和C整体涨幅近70%，其中基金A转入场内后算上溢价涨幅达100% [6][10] - 杭州珠宝行业从业者称行情为“史诗级行情，这场面真没见过” [12] - 有珠宝店老板表示，近期交易白银的客户猛增，有客户以15元/克价格买入5千克白银，后以19元/克卖出，一周盈利20000元 [12] - 另一珠宝公司老板透露，有客户下单15公斤银条，现货白银出现供应紧张，预订较多 [12] 白银市场特征与上涨逻辑 - 白银市场规模远小于黄金，伦敦白银库存总价值约500亿美元，而黄金高达约1.2万亿美元，同等资金流入会引发更剧烈价格波动，投机属性极强 [12] - 本轮上涨底层逻辑包括持续的宽松货币环境、地缘政治风险带来的金融属性支撑，以及工业需求支撑 [13] - 白银是光伏电池关键材料，全球光伏装机量爆发式增长及新能源汽车普及重塑了其工业需求结构 [13] - 世界白银协会数据显示，市场已连续五年处于供应短缺状态，2021年到2025年累计缺口约为2.55万吨 [13] - “短期流动性推动+长期结构性短缺”的双重逻辑，叠加金价上涨的比价效应，共同推动了本轮行情 [13]

贵金属市场行情概览 - 12月26日晚全球贵金属全线暴涨刷新历史纪录 白银单日暴涨10%最高至79.405美元/盎司 伦敦银现单日涨10.47%至79.329美元/盎司 [1] - 现货黄金触及4549美元/盎司历史高位 伦敦金现单日涨1.19%至4532.505美元/盎司 COMEX黄金单日涨1.31%至4562.0美元/盎司 [1] - 铂钯等贵金属同样大幅上涨 NYMEX铂单日涨11.84% NYMEX钯单日涨14.04% 现货铂金单日涨10.39%至2459.50美元/盎司 [1] 主要品种年内表现 - 白银成为年内表现最亮眼的品种 伦敦银现年初至今涨幅达174.62% 现货铂金年初至今涨幅达172.07% NYMEX铂年初至今涨幅达176.13% [1] - 黄金年内涨幅显著但相对温和 伦敦金现年初至今涨幅为72.72% COMEX黄金年初至今涨幅为72.85% [1] - 人民币计价的贵金属同样大幅上涨 伦敦银(人民币/千克)年初至今涨163.59% 伦敦金(人民币/克)年初至今涨65.79% [1] 市场参与者的反应与案例 - 个人投资者获利丰厚 有网友称一觉醒来躺赚18万元 [3] 另有投资者持有的白银基金在约三个月内整体上涨近70% 其中一只算上溢价涨了100% [7] - 珠宝零售端交易活跃 杭州珠宝店老板表示最近交易白银的客户猛增 有客户一周内通过买卖5千克白银赚取20000元差价 [11] - 市场出现抢购与供应紧张迹象 有珠宝公司老板表示客户越涨越买 出现疯抢味道 早上有客户下单15公斤银条 现货白银不能及时拿到 预订较多 [13] 白银价格上涨的驱动因素分析 - 市场规模差异放大价格波动 白银市场规模远小于黄金 伦敦白银库存总价值约500亿美元 而黄金高达约1.2万亿美元 同样资金流入会引发更剧烈波动 [15] - 工业需求提供长期结构性支撑 白银是光伏电池关键材料 全球光伏装机量爆发式增长及新能源汽车普及重塑了其工业需求结构 [15] - 市场处于长期供应短缺状态 世界白银协会数据显示市场已连续五年供应短缺 2021年到2025年累计缺口约为2.55万吨 [15] - 多重逻辑共同推动行情 宽松货币环境、地缘政治风险带来的金融属性支撑 结合“短期流动性推动+长期结构性短缺”双重逻辑 在金价上涨的比价效应下共同推动白银疯狂行情 [15]

铂钯期货价格日内走势剧烈分化 - 12月25日，广期所铂钯期货价格大幅低开，但盘中走势显著分化 铂金自日内低点大幅拉涨一度超15%，尾盘涨超4% 钯金主力合约则一度跌停，反弹幅度明显偏弱，终盘以7.65%的跌幅领跌国内商品期货市场 [2] - 当日早盘，国内铂期货盘中拉升突破上市新高至700.9元/克，而钯期货则最低跌至515.65元/克 [7] 价格调整的驱动因素 - 本次价格调整被视为正常修复 此前价格持续大幅上涨受益于宏观驱动、供需结构失衡、资金情绪助推等因素共振，但也在一定程度上脱离基本面支撑 [5] - 交易所加强监管、外盘重挫及多头资金获利了结共同作用导致价格大幅波动 [2] - 24日晚，NYMEX铂族金属期货结束了此前连续上涨势头，分别以0.63%和6.90%跌幅收跌 [3] - 海外圣诞假期导致市场流动性下降，获利了结压力进一步导致价格下挫 [5] - 在市场资金集中炒作下，铂钯期现价差、内外价差持续拉大，形成无风险套利空间 [7] - 广州期货交易所发布限额通知、调整涨跌停板和手续费，为市场降温 [8] 铂与钯的短期市场观点对比 - 基于铂金相对于钯金更强的基本面与投资属性，其在本轮回调过程中的幅度或小于钯金 [7] - 铂期价近期大幅上涨部分受到白银大幅上涨的带动 铂与白银类似，兼具金融和工业属性，后续铂价波动节奏或跟随白银 [7] - 当前国内铂、钯价格较外盘仍显著溢价，尤其钯溢价水平维持高位，因此短期价格或仍有进一步调整风险 [10] - 市场预计铂钯期货短期内将维持高波动状态 [2] 铂与钯的长期基本面展望 - 长期来看，在基本面差异下，铂钯未来走势或将延续分化 [2] - 铂金中长期仍具上涨潜力 美联储流动性宽松是贵金属板块核心交易矛盾，给予铂价上行驱动 [11] - 铂金供给集中度高导致扰动风险持续存在，需求在工业和投资端的带动下将稳步扩张 [11] - “降息+软着陆”组合将进一步放大铂金远期价格弹性 [11] - 钯金长期供需趋松，但短期地缘问题与美联储降息周期对底部有支撑 [11] - 从基本面看，铂的需求结构相对分散，预计2026年将连续第四年出现供应短缺 [11] - 钯的消费高度集中于汽车尾气催化剂，受新能源汽车替代影响，长期需求前景弱于铂，预计其供应缺口将大幅收窄 [11] - 当供应端平稳时，两者在工业应用上的相互替代性将为价差提供收敛动能 [11]

文章核心观点 - 近期黄金、白银、铂金等贵金属价格集体飙升至历史新高，呈现全球共振上涨态势，其背后是地缘政治风险、央行购金、投资与工业需求等多重因素共同推动的结果 [1][3][16] 黄金市场动态 - 黄金价格已触及4500美元/盎司的历史新高，今年以来累计涨幅超过三分之二，有望创下自1979年以来的最佳年度表现 [3] - 推动金价上涨的主要因素包括：地缘政治紧张驱动避险需求、全球央行持续大量购入作为储备资产，以及黄金ETF（除5月外）持续吸引资金流入 [3] - 市场对全球债务问题的担忧促使投资者将黄金视为“硬通货保险箱”，但需注意近期黄金ETF的买入主力为散户资金，其流动可能加剧价格波动 [5] - 高盛预测金价在2026年可能进一步上涨至4900美元/盎司 [5] 铂金市场动态 - 铂金价格飙升至2300美元/盎司，并实现连续10个交易日上涨，今年累计涨幅超过150%，正冲击自1987年有记录以来的最佳年度表现 [7] - 价格上涨的核心原因是供应短缺：南非供应中断导致市场连续三年出现缺口，同时高企的融资成本促使厂商更倾向于租赁而非购买铂金，加剧了紧张局面 [7] - 出于对美国潜在贸易限制的担忧，市场已提前将超过60万盎司的铂金囤积于美国仓库 [9] - 中国市场表现强劲，广州期货交易所的铂金合约价格已高于国际基准价格，为市场提供了支撑 [9] - 国内铂期货开盘即涨停 [14] 白银市场动态 - 白银价格突破70美元/盎司关口后持续上涨，其表现紧随黄金 [9] - 上涨动力来自投资与工业需求“两头吃香”：投资需求方面，白银ETF持仓量显著增加，印度排灯节期间购买热情高涨，几乎买断伦敦市场供应；工业需求方面，白银在电子产品、太阳能电池板和医疗设备中不可或缺，全球需求已连续五年超过产量，处于供不应求状态 [11] - 白银市场面临潜在风险，正在等待美国方面的调查结果，担忧可能被加征关税 [12] - 国内沪银期货价格上涨6.57% [17] 其他贵金属及国内市场 - 国内钯金期货价格上涨6.27% [17] - 国内贵金属市场普遍跟涨，沪银、铂、钯等品种单日涨幅均超过6% [14][17]

报告行业投资评级 - 铜：谨慎偏多 [9] - 期权：卖出看跌 [9] 报告的核心观点 - 目前高铜价影响下下游需求表现不佳，临近月末和年末粗铜供应收缩，低TC倒逼部分冶炼企业检修，铜品种供需两弱，预计公历年年底前铜价维持震荡格局，操作上建议依托91000 - 91500元/吨进行逢低买入套保操作 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 2025年12月24日，沪铜主力合约开于94850元/吨，收于96100元/吨，较前一交易日收盘涨2.31%；夜盘开于95910元/吨，收于95020元/吨，较午后收盘降0.25% [2] - 昨日SMM电解铜现货对当月2601合约贴水380 - 240元/吨，均价贴水310元/吨，较昨日下跌95元；1电解铜价格为94420 - 94690元/吨；早盘沪铜主力合约窄幅整理，尾盘回落至93800元附近；铜价创新高，持货商早市抛售，买盘乏力，主流平水铜贴水降至300元/吨以下，部分下游企业停产，预计今日贴水继续扩大 [3] 重要资讯汇总 - 宏观与地缘方面，泽连斯基公布俄乌“和平计划”草案20点细节，但领土问题未解决 [4] - 经济数据方面，美国上周初请失业救济人数降至21.4万，市场预计到2026年底将有两次降息 [4] - 矿端方面，受供应短缺担忧推动铜价走高，智利13个铜矿项目总价值148亿美元，2026年迎关键节点；7个项目计划明年投产，总投资71亿美元，达产后新增年产能近50万吨；6个项目拟启动建设，总投资额77亿美元；项目落地后智利铜年产量有望提至约560万吨，精铜增量约10万吨 [5] - 冶炼及进口方面，2025年11月中国精炼铜进口量为304712.60吨，环比降5.70%，同比降23.47%；刚果民主共和国是第一大进口来源地，当月进口143591.77吨，环比升35.14%，同比增8.74%；缅甸是第二大进口来源地，当月进口19774.28吨，环比增154.69%，同比增233.11% [6] - 消费方面，世界银行预测短期内金属价格大幅回调可能性低，2026 - 2027年多数基本金属价格预计走强，基本金属价格指数将累计上涨近2%；铝、镍、锡、铜涨幅显著，铜和锡价格将创新高；供应端压力在铝、铜、锡市场突出；全球经济增长放缓可能减缓需求扩张节奏，但难扭转供应收紧主导的价格走势；主要经济体增长不及预期是金属需求最大威胁，可能限制金属价格上涨空间 [7] - 库存与仓单方面，LME仓单较前一交易日变化825吨至157025吨，SHFE仓单较前一交易日变化2679吨至52222吨；12月24日国内市场电解铜现货库存16.84万吨，较此前一周变化0.26万吨 [8]

2025年LME基本金属市场格局核心主题 - 供应中断与贸易关税引发的市场重构是定义今年LME基本金属市场格局的核心主题[1] - 尽管需求面难言乐观，但供应链承压推动LME指数攀升至2022年俄乌冲突爆发以来的最高水平[1] - 美国前政府的关税政策是引发今年市场动荡的另一重因素，其引发的市场扰动与实际影响不相上下[1][3] 铜市场表现与结构 - LME三个月期铜价格持续刷新历史高点，向每吨12,000美元关口发起冲击[3] - 芝加哥商品交易所（CME）的美国铜期货合约价格走势更为强劲，其定价已计入精炼铜进口可能加征关税的预期[3] - 美国针对铝产品的定向关税及拟对铜产品加征关税的潜在威胁，正引发全球金属贸易格局的结构性剧变[1] 锡市场成为新焦点 - 锡是今年金属市场的“明星品种”，正面临多重供应威胁[5] - 全球锡矿供应高度集中于刚果（金）、缅甸佤邦等少数高风险产区[5] - 作为LME核心期货合约中规模最小的品种，锡期货的资金参与度显著提升，加剧了价格波动[7] - 锡以电路板焊料的形式，在物联网时代拥有广阔前景，正日益进入投资者的视野[7] 铝市场供应趋紧 - 铝是今年LME表现第三强劲的金属品种[7] - 市场逐渐意识到全球最大铝生产国中国的产能已触及政府设定的产能上限[7] - 花旗银行称铝正“毫无察觉地滑向20年来最严重的供应短缺”[8] - 受对俄铝制裁及美国进口关税翻倍影响，全球铝贸易流出现紊乱[9] - 当前美国铝现货较LME基准价的溢价达到每磅89美分（折合每吨1,967美元），创下历史新高，表明美国市场正陷入供应短缺[9] 锌市场遭遇逼仓与库存流动 - LME锌市场在10月遭遇剧烈逼仓行情[10] - 随着LME锌库存降至仅5万吨的低位，锌现货对三个月期锌的溢价一度突破每吨300美元，升水幅度创历史纪录[10] - 今年1-10月，全球锌矿产量同比强劲增长6.5%，精炼锌产量同比增长2.9%[14] - 欧美地区的精炼锌产量同比下降2.2%，受部分冶炼厂关停等因素影响[14] - 中国的过剩锌库存正开始流向欧美市场，以缓解当地的供应短缺[14] 铅市场供应过剩与库存流转 - 铅市场目前供应充足，且短期内预计不会改变[14] - 交易者倾向于通过仓单流转赚取仓储补贴收益，而非现货销售[16] - 今年全年，超过100万吨铅在LME认可仓库间进出流转，但注册库存仅净增16,425吨[16] - LME铅注册库存与场外库存的总量持续攀升，从2023年初的21,500吨增至如今的44万余吨[16] 镍市场面临供应过剩压力 - 受印尼镍产量持续激增影响，全球镍供应增速远超需求增速，LME镍库存大幅攀升[16] - 据麦格理银行分析，中国存在“大规模未公开的战略性镍库存囤积”，否则LME镍库存规模将进一步膨胀[17] - LME近期批准印尼永恒工业公司一款年产能达5万吨的新镍产品注册[17] - 市场寄望印尼能在2026年控制镍产量增速，这说明了当下镍市场的核心矛盾[17]

宏观市场环境 - 美国11月失业率意外升至4.6%，为2021年9月以来最高水平，市场解读为美联储可能加速降息的信号，吸引资金流入风险资产 [1] - 美联储理事支持进一步降息以使利率回归中性水平，并指出若通胀持续放缓，当前政策利率可能较中性利率高出多达100个基点 [1] - 美国总统特朗普下令封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮，推动油价从四年多低点强劲反弹，油价上涨将推高采矿成本进而支撑金属价格 [1] 锌期货市场表现 - 隔夜伦锌收于3072美元/吨，上涨37美元，涨幅1.20%，成交量13235手减少7726手，持仓量227407手减少5382手 [1] - 晚间沪锌主力2602合约收报23065元/吨，上涨140元，涨幅0.61% [1] - 短期预计今日现货锌价呈上扬态势 [2] 锌供应基本面 - 国内11月锌精矿产量31.14万吨，较10月减少1.94万吨，北方部分矿山进入冬季减产阶段 [2] - 内外比价不佳使锌矿进口亏损较大，进口量缩减，冶炼厂对国产矿抢购情绪高涨，推动锌矿加工费快速下调 [2] - 2025年10月全球锌板供应短缺2.67万吨，产量119.28万吨，消费量121.96万吨 [2] - 炼厂亏损扩大，供应持续收缩预期将减缓锌价调整节奏与空间 [2] 库存与现货市场 - 12月12日当周，沪锌库存周度降幅达12.34%，降至三个半月以来最低位 [2] - 尽管终端处于淡季、现货消费一般，但持货商挺价，社库持续去化，现货升水且下游逢低补库增多 [2] - 12月17日起国内天津启动环保预警，车辆运输受限，镀锌企业生产将受影响，可能拖累沪锌走势 [2]

文章核心观点 - 在宏观宽松预期、现货供应持续偏紧及资金情绪共振等多重因素推动下，贵金属市场（特别是白银、铂金、钯金）正经历一轮强劲的牛市行情，其上涨逻辑不断强化 [1] 宏观环境与市场情绪 - 市场积极交易美联储政策转向，11月非农就业数据低于预期强化降息预期，推动以金银为代表的贵金属价格大涨，宏观因素强力推动铂、钯阶段性走强 [2] - 针对下任美联储主席人选的博弈释放潜在“鸽派”信号，削弱美元并推升金价，进而带动整个贵金属板块行情 [2] - 投资者的强劲需求、央行的持续买入以及对2026年更低利率的预期，共同支撑贵金属价格 [2] - 部分资金从处于历史高位的黄金、白银中获利了结，转向估值相对较低、波动弹性更高的铂金、钯金板块，形成明显的资金外溢效应 [2] - 美联储12月如期降息25个基点且扩表政策超预期，叠加市场对未来美联储独立性的担忧，流动性宽松预期有利于铂、钯价格上行 [2] 供需基本面分析 - 全球超过70%的铂金产自南非，该地区正受矿体老化、电力短缺及极端天气困扰，南非一季度铂族金属产量同比下降13%，预计2025年全年产量将下降6% [3] - 世界铂金投资协会预计，2025年全球铂金市场将迎来连续第三年供应短缺，缺口预计达85万盎司，未来几年供应预计维持在720万至730万盎司区间，增长空间有限 [3] - 铂金供应缺口预计在整个周期内持续存在并可能延续至2029年，即便回收业务快速增长，未来数年内缺口规模仍将维持在约48.6万盎司的高位 [3][4] - 传统汽车催化剂需求展现出超预期韧性，全球现存及新增燃油车数量庞大，且更严格的排放法规要求单车铂金用量增加，欧洲放宽燃油车2035年禁令进一步巩固需求预期 [5] - 氢能产业被“十五五”发展规划定位为“关键棋子”，铂金作为燃料电池和电解水制氢不可替代的催化剂，其战略价值重获认知，新兴需求想象空间巨大 [5] - 中国作为全球最大铂金消费市场，铂金、钯金期货期权的上市带来增量投资和套保需求，ETF持仓量持续增长显示投资者情绪回暖 [6] - 对于钯金，WPIC预计2024至2029年间需求将小幅下降5%，但同期供应量预计提升7%，市场预计在2027年由短缺转为过剩，但实质性过剩需至2029年 [7] - 钯金转为供应过剩的预测完全取决于回收供应量的增长，若增长未实现，在可预见的未来钯金市场将维持短缺状态，可能根本改变其价值预期 [7] 价格表现与市场动态 - 美东时间17日，地缘政治紧张局势升级引发避险需求，推动黄金、白银、铜、铂金、钯金等贵金属全线走高 [1] - 铂金连续第五个交易日上涨，触及2011年以来的最高水平，钯金也继续上涨 [1] - 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust跃升3%，创下历史新高 [1] - 放眼全年，现货白银、铂金、钯金今年累计涨幅分别达到128%、112%、80% [1] - 白银被认为正经历一轮典型的“逼空式”行情，而铂、钯则在供应缺口与工业需求支撑下迎来价值重估 [1] 机构与分析师观点 - 瑞银分析师指出，投资者的强劲需求、央行的持续买入以及对2026年更低利率的预期，都在支撑贵金属价格 [2] - 中信期货分析师认为，基本面和情绪共振推动铂、钯期价上涨，全球流动性宽松预期给予价格较强支撑，同时基本面趋紧进一步拉动铂价上行 [2] - 方正中期期货研报称，中长期看行业供需仍有缺口且短期难有实质性改观，地缘风险频发叠加世界经济不稳，美联储将在2026年进一步宽松，均支撑贵金属价格 [8] - 中信建投期货分析师表示，铂、钯期价上涨是多方面因素共振结果，包括受黄金牛市带动投资需求增加、供给集中度高且增长受限、美国关税担忧令现货向美国市场集中导致可流通库存减少及租赁利率上升，以及美联储扩表压制美元指数刺激价格上行 [8] - 该分析师进一步展望，宽松与去美元化趋势或持续，叠加铂、钯被列入美国关键金属清单致关税风险持续，未来价格走势仍然较为乐观 [9] - 国信期货首席分析师认为，铂市场已连续3年处于供需紧平衡状态，供应端产能增长有限且面临生产扰动，需求端在传统汽车、氢能、化工及医疗等领域有多元支撑 [9] - 该首席分析师指出，中长期供需结构对铂价有托底作用，而钯金面临新能源汽车普及与传统燃油车需求放缓的结构性压力，供需格局难以支撑其价格持续上涨 [9]

文章核心观点 - 金士顿公司高管认为NAND闪存及固态硬盘价格将持续上涨，建议消费者立即购买，无需等待 [1][2][3] 固态硬盘价格趋势 - NAND闪存价格自2025年第一季度以来已累计上涨246%，其中70%的涨幅发生在过去60天内 [1] - 由于NAND闪存占固态硬盘物料清单的90%，其价格持续上涨将导致终端固态硬盘产品价格大幅上涨 [1] - 预计到2026年全年，用于内存和固态硬盘的NAND闪存价格都将持续上涨 [1] - 固态硬盘价格预计在未来30天后会更高，再过30天后价格可能继续走高 [1][3] - 当前的价格上涨速度在金士顿公司高管29年的职业生涯中是前所未见的 [4] 市场供需与竞争格局 - 目前内存条和机械硬盘已处于严重供不应求状态，导致其价格已翻倍甚至翻了很多倍 [1] - 固态硬盘价格也在上涨，但整体涨幅没有内存条那么夸张 [1] - 美光旗下英睿达品牌已退出消费级内存和固态硬盘市场 [5] - 金士顿公司表示将继续专注于分销渠道，并与其他提供商共同填补英睿达退出后留下的市场空白 [5] 行业需求预测 - SK海力士公司内部报告认为，消费级固态硬盘需求不会出现大幅增长，而企业级固态硬盘需求量会增长 [1] - 企业级固态硬盘需求增长将导致基于QLC NAND的企业级固态硬盘产能提升，对消费级固态硬盘的影响可能比较有限 [1] - 行业高管认为供应短缺问题可能不会持续太久，但价格短期内很难下跌，也不认为价格会像某些预测（如人工智能泡沫破裂）那样暴跌10年 [5]

市场表现与价格动态 - 12月17日LME三个月期铜价格上涨145美元或1.25%，收于每吨11,737美元 [1] - LME基本金属全线上涨，其中三个月期锡涨幅最大，上涨1,250美元或3.05%，收于每吨42,275美元，盘中触及2022年4月以来最高的42,850美元 [2][5] - 三个月期铝上涨29美元或1.01%至2,905.5美元/吨，三个月期锌上涨32美元或1.05%至3,073.5美元/吨，三个月期铅上涨18美元或0.93%至1,960美元/吨，三个月期镍上涨129美元或0.90%至14,392美元/吨 [2] - 伦敦期铜今年迄今已上涨约34%，并在近几周连续创下纪录高位 [3] 核心驱动因素 - 市场持续担忧潜在的供应短缺，担心矿山生产中断将导致明年供应出现缺口 [1][3] - 更广泛的金融市场走强和风险偏好情绪向金属市场蔓延，吸引了投机客买盘 [1][3] - 对2026年降息的预期也在推高金属价格 [3] - 美国总统特朗普下令对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁，推高了油价，能源作为关键投入品，其成本上涨传导至金属价格 [4][5] 行业基本面与机构观点 - ING大宗商品策略师表示，铜市场的基本面仍然吃紧 [3] - ING预计2026年铜均价为每吨11,500美元，第二季将触及近12,000美元的高位 [4] - 莫桑比克的莫扎尔铝冶炼厂因未能与政府达成电力交易，将在明年3月前停产进行保养和维护，这将削弱明年全球铝供应，并令其核心欧盟客户寻找替代品 [5] 宏观经济与市场情绪 - 投资者在消化美国劳动力市场数据，数据显示11月就业岗位增长回升，但失业率仍处高位 [4] - 华尔街开盘走高后回落，伦敦富时100指数以及中国和香港股市在当日出现反弹 [3]