文章核心观点 - 中国将于2026年1月正式实施的白银出口管制新政是引发全球白银价格飙升的核心原因 现货白银价格在2025年12月突破每盎司60美元 年内涨幅超过110% [1] - 中国收紧白银出口旨在保障国内战略性新兴产业（如光伏、半导体）的原料供应 并将资源优势转化为产业优势 同时提升在全球资源定价中的话语权 [9][11][19] - 西方经济体（欧盟、美国、日本）对中国白银供应依赖深 短期内难以找到有效的替代来源或技术方案 导致其产业成本上升和产能受限 [11][13][15] 中国白银出口管制新政内容 - 政策将于2026年1月正式实施 2026-2027年度实行国营贸易企业申报制度 [3] - 企业申报出口资质需满足严格条件 包括连续三年出口实绩或达到一定年产量标准 并通过质量、环境体系认证及合规审查 [3] - 出口管理由过去的配额加许可证双轨制 改为严格的出口许可证管理 出口需提交用途说明和客户资质证明 并接受合同真实性审核 [3][5] - 政策重点限制无序出口和低附加值加工品外流 违规企业将被扣减或取消出口权限 管控力度向稀土管理模式看齐 [5] 白银的工业需求与战略地位 - 白银的工业需求占比已超过六成 是新能源和高科技领域的关键材料 [5] - 光伏产业是白银需求核心领域 中国光伏组件产量占全球八成以上 其中N型电池技术用银量更高 [7] - 2025年中国国内光伏装机计划达100GW 该领域白银需求占全球工业用银量近三成 [7] - 白银在电子产业（芯片引脚、5G基站滤波器、半导体封装）、医疗抗菌材料和化工催化剂中不可或缺 且缺乏完全替代材料 [7] 中国实施出口管制的动因 - 全球白银已连续五年供不应求 2024年存在不小缺口 而中国白银储量仅占全球约10% 产量占全球一成多 [9] - 国内需求增速快于产量增速 无序出口可能导致国内关键产业（光伏、半导体）原料短缺 [9] - 政策旨在将有限资源优先保障国内重点产业发展 是国家资源安全的必要举措 [9] - 倒逼国内产业升级 从出口初级产品转向生产高纯度银浆、精密银器件等高附加值产品 以将资源优势转化为产业优势 [11] 对西方经济体的影响与应对困境 - 欧盟、美国、日本是中国白银主要出口目的地 合计占中国白银出口总量六成以上 欧盟光伏企业从中国采购的白银占比高达七成以上 [11] - 2025年一季度政策风声已导致中国对欧盟和美国出口量下降 引发德国部分光伏企业生产线开工率下降、成本上升 美国半导体巨头先进制程芯片产能释放推迟 [13] - 寻求替代供应来源困难 墨西哥开采成本更高且缺乏深加工能力 秘鲁矿山供应不稳定 [13] - 技术替代（如用铜代银、无银化电池）大规模产业化仍需三五年 且初期质量与良率不足 再生银占比低且回收成本高 短期内无法形成有效供给 [15] 助推白银价格暴涨的其他因素 - 全球白银库存处于低位 伦敦金银市场协会及国内期货交易所可流通货源紧张 [17] - 美联储未来降息预期强烈 降低了持有无息资产白银的机会成本 同时可能削弱美元 推高以美元计价的白银价格 [17] - 全球经济不稳定及西方主要经济体债务水平上升 促使投资者将资金投向贵金属避险 白银因价格门槛较低吸引了大量低成本避险资金 [17] 长期战略意义与格局影响 - 中国对白银的管控逻辑与稀土一脉相承 旨在掌握战略资源主导权 [19] - 过去全球大宗商品定价权多由西方（如伦敦金银市场协会）掌控 中国作为主要生产国和出口国话语权有限 [19] - 通过出口管控调节全球供给 并借助上海白银期货市场日益增长的影响力 中国正逐步打破定价垄断 使价格更能反映真实供需和本国产业需求 是提升国家经济话语权的重要一步 [19]

中欧班列运营规模与网络 - 截至11月28日，中欧班列累计开行已突破12万列，发送货物货值超过4900亿美元 [1] - 中欧班列已在中国境内128个城市开通，通达欧洲26个国家232个城市以及亚洲11个国家超过100个城市 [5] 基础设施与运营效率 - 六大口岸的单日交接车能力已达到184列，为班列扩大开行提供支撑 [4] - 通过14个集结中心开行的中欧班列数量占全国总量的87% [6] - 中欧班列去程与回程开行基本均衡，综合重箱率基本稳定在100% [6] 货物品类与结构 - 中欧班列运送的货物品类已拓展至53个门类、超过5万种商品 [8] - 汽车汽配、机械设备、电子电气等货物已成为中欧班列出口的主要货源 [8]

文章核心观点 - 常州作为制造业强市，通过“引进来”与“走出去”双向发力，探索出一条深度融入全球产业链的嵌入式开放之路，以提升城市竞争力与产业韧性[1] 全球布局与标准输出 - 常州企业博瑞电力参与巴西美丽山±800kV特高压直流输电工程（2019年）和巴西伊泰普水电站±600kV高压直流改造项目（2024年），实现了从海外新建工程到高端改造市场的跨越[2] - 博瑞电力正在执行沙特SEC三期储能项目，容量2.5吉瓦，是世界容量最大的在建储能项目之一[3] - 博瑞电力将能源解决方案推向全球70多个国家和地区[3] - 博瑞电力主导制定IEC/TR 63259：2022标准，填补了电力电子设备水冷系统领域的国际标准空白[5] - 星宇车灯主导制定的《道路车辆—外部照明装置的防雾涂层—技术条件》被国际标准化组织正式批准发布，填补了车灯防雾技术的标准化空白[5] - 专家指出，常州企业的“走出去”路径体现了从要素输出到规则输出的升级，从产品贸易转向整体服务，并从国际规则跟随者向制定者转变[5] 技术并购与产业链嵌入 - 科泰思（中国）复合材料有限公司通过2018年全资收购德国Cotesa GmbH，成为国内除中航工业外唯一通过空客、波音认证的碳纤维复材研发制造企业[6] - 收购帮助公司缩短国内外技术差距，进入民用航空供应链，并促进中德团队联合研发下一代飞机复合材料技术[6] - 恒立液压并购德国哈威等案例，印证常州通过技术并购、股权合作等方式，让外资技术为我所用，推动本土产业向高端化跃升[6] 外资吸引与产业生态 - 瑞士企业医沛生在常州设立首个亚太生产基地，已于2024年6月投产，该基地成为集团全球布局的重要一环[7] - 常州已吸引超3000家外资企业落户，105家世界500强企业在常投资了205个项目[8] - 全市拥有外贸进出口企业9800多家，外贸进出口超3200亿元[8] - 常州拥有中德、中瑞等6个省级国际合作园区，数量位列江苏省第一[8] - 2025年1至9月，常州实际使用外资9.94亿美元，同比增长23.9%，总量列全省第五，增幅位列全省第一[8] - 专家认为，常州吸引外资的优势在于成熟的产业生态、战略性开放平台、完整的产业链、交通便利及精准的政策支持[8] 外贸表现与政策支持 - 2025年1月至10月，常州外贸进出口总值达3053.2亿元，同比增长14%，增幅全省第二、苏南第一[9] - 其中，出口2492.5亿元，增长17.2%[9] - 以新能源汽车、光伏、锂电池为代表的“新三样”出口同比增长119%，成为拉动外贸增长的核心引擎[9] - 常州市积极落实各级“走出去”资金扶持政策，对境外投资重大项目、贷款贴息等予以补贴[9] - 2024年，常州获得省级（中央）“走出去”资金总量位列全省第二[9] - 2024年1至11月，常州市商务局举办11场“走出去”专题活动，助力企业拓展非洲、中东等新兴市场[11] - 组织超700家企业参加广交会、德国汉诺威工业展等40余个境内外重点展会，全市对外贸易合作伙伴扩展至全球200多个国家和地区[11] 未来发展方向 - 专家建议，常州应在创新驱动和全球价值链攀升上发力，加大研发投入，聚焦智能制造、新能源等优势领域，推动绿色数字化转型[12] - 利用中德、中瑞等合作园区，深化国际技术合作，吸引高端要素[12] - 培育本土跨国公司，增强产业链协同和韧性，以在全球竞争中占据更有利位置[12]

美国贸易代表言论与USMCA协定动向 - 美国贸易代表杰米森·格里尔公开要求加拿大和墨西哥不要成为中国、越南、印尼等国的出口中心，并暗示两国与其他国家做生意需美国同意 [1] - 格里尔指出墨西哥有转变为出口中心的趋势，并有意干涉他国经贸政策 [1] - 格里尔称中美贸易规模缩小是朝着正确方向发展，并主张未来只进行非敏感商品贸易以减少相互依赖 [1][3] 对美墨加协定（USMCA）的立场与潜在变动 - 格里尔批评USMCA协定存在问题，但承认加拿大和墨西哥是美国最大的出口市场，立场矛盾 [3] - 格里尔透露，尽管USMCA文本规定至少持续到2036年，但特朗普明年可能会决定退出该协定 [5] - 格里尔提出将USMCA拆分为分别与加拿大和墨西哥的双边协议进行谈判，理由是三国的经济关系不同 [7] - 特朗普放话称，要么让USMCA在到期后失效，要么与加墨两国重新签订新协议 [9] - USMCA于2018年签署，2020年7月生效，原计划2026年审议续签，当前变动不按常规出牌 [9] 加拿大与墨西哥的应对与产业现实 - 加拿大和墨西哥联合反对美国在汽车原产地规则上的严格标准，因该标准使许多整车无法满足免税条件，影响两国汽车产业 [10] - 墨西哥升级了与欧盟的自贸协议，试图减少对美国市场的依赖 [10] - 墨西哥国际消费电子展上中国产品受欢迎，市场需求不受美国控制 [9] - 墨西哥北部的光伏电站项目有中国企业参与，帮助解决当地电力需求 [10] 全球产业链与贸易格局影响 - 全球产业链已紧密相连，美国试图减少贸易依赖并切割产业链的做法将影响包括美国企业在内的各方 [3] - 美国希望通过改革将汽车、制药、半导体等制造业岗位带回美国 [7] - 现实是全球产业链相互依赖，加拿大和墨西哥有自己的需求，中国提供可靠产品，美国无法轻易干预 [12] - 单边主义和贸易保护主义做法可能推远邻国，并使美国企业自身陷入困境 [12]

特朗普政府吸引投资承诺概况 - 特朗普政府宣称上任以来已吸引超过9万亿美元的投资承诺 [1] - 投资承诺涉及沙特、阿联酋、日本、韩国、中国台湾等多个国家和地区 [1] - 承诺投资聚焦于半导体、人工智能、汽车等高端制造领域 [1] 投资承诺的落实与兑现情况 - 承诺总额中实际到位的资金不到1万亿美元，仅占承诺总额的11% [3] - 许多大型承诺属于长期计划，例如阿联酋的1.4万亿美元为10年期承诺 [3] - 已开工项目常遇到工期拖延和成本超支的问题 [3] - 具体案例显示，台积电承诺在美国投资1650亿美元，但实际进展远低于预期 [5] 美国制造业回流面临的挑战 - 制造业回流美国被指违背全球产业链追求成本最优和效率最高的规律 [5] - 美国面临建设成本高、运营成本高以及产业链不完整的结构性难题 [5] - 企业投资决策核心是利润，美国的高成本环境缺乏吸引力 [5] - 制造业回流依赖实际产能、持续投入和成本优势，而非口号承诺 [8] 投资承诺背后的动机与实质 - 部分国家和地区做出投资承诺是受到美国行政手段的压力 [5] - 部分承诺被视为“缓兵之计”，旨在暂时避免受到打压，实际兑现意愿存疑 [5] - 承诺投资的各方未必真愿意将大量资金投入美国的高成本环境 [5][8] - 总计9万亿美元的投资承诺被形容为一场“数字游戏”和“空头支票” [1][8] 对美国制造业前景的评估 - 依靠投资承诺难以解决美国制造业空心化的根本问题 [8] - 美国重振制造业需优先解决成本高昂和产业链不全的硬伤 [8] - 若结构性问题不解决，再多的投资承诺也仅是纸上谈兵，难以形成气候 [8]

美国对华关税政策与供应链依赖 - 美国贸易代表办公室宣布将178项中国商品的关税豁免期延长至2026年11月，涉及太阳能设备、电动机、血压监测仪、印刷电路板等产品 [3] - 美国此举暴露其供应链底层对中国制造的依赖，以电动机为例，美国本土厂商存在型号不全或小批量生产成本高昂的问题，若加征关税将推高企业生产成本和通胀压力 [3] - 自2024年起美国已多次延长对华关税豁免期，表明在现实层面“脱钩”将导致自身受损，全球产业链已形成深度交织的格局 [3] 国际政治外交动态 - 柬埔寨外交部发布声明，明确表示“台湾是中国不可分割的一部分”并反对任何“台独”行径，此举反映了东盟国家在台湾问题上的普遍立场 [4] - 法国总统马克龙将于12月初对中国进行国事访问，行程包括成都，此举被视为欧洲在地缘政治困境中寻求与中国在经贸、气候等领域合作的选择 [6] - 日本首相高市早苗在国会答辩中对涉台问题的表态从强硬转向模糊，改口称需“综合所有信息作出判断”，暴露其政治投机本质 [7] 日本经济与市场影响 - 日本旅游业受到冲击，中国游客减少导致航班退改、旅行团停团，北海道旺季酒店空置率飙升，与以往“一房难求”的景象形成对比 [9] - 日本金融市场出现震动，日元兑美元汇率跌穿150整数位并创近期新低，日经指数在两天内下滑3%，引发投资者抛售日本股票 [9] - 有猜测称美国前总统特朗普曾致电日本，可能意在警告日本不要将美国卷入台海冲突，或因美国企业家抱怨日本对华强硬政策损害其业务 [9] 地缘政治实力对比与趋势 - 国际社会在48小时内的动向体现了实力对比，中国凭借稳固的供应链和广泛的国际支持，使美国、东盟及欧洲主动寻求靠拢或合作 [10] - 美国延长关税豁免是基于其对中国制造的依赖，东盟国家支持中国是基于经济利益，法国寻求访华是基于对中国市场的重视 [10] - 日本在台湾问题上的立场反复，从强硬表态到模糊搪塞，并在内部会议中鼓吹基于《旧金山和约》的“台湾地位未定论”，被视为一种政治投机 [4][7][10]

文章核心观点 - 美国贸易代表办公室宣布将部分对华关税豁免期延长至2026年11月10日，涉及178项商品，此举反映了市场规律对政治干预的修正以及全球产业链的深度依赖 [1] - 关税政策对美国本土企业造成显著负面冲击，成本激增和利润压缩导致裁员，证明在全球化产业链中加征关税的代价最终由本国企业和消费者承担 [2] - 豁免商品清单精准暴露美国产业对中国供应链的刚性需求，特别是在关键领域如医疗和新能源，显示出供应链的“粘性”和不可替代性 [5] - 近一年的豁免延期为美国缓解内部通胀压力提供了缓冲，也为中美经贸磋商留出战略窗口期，但技术领域的结构性矛盾短期内难以解决 [7] - 外部政策变化凸显中国在核心技术、产业链韧性和市场广度上的优势是应对风浪的底气，经济的规律比政治喧嚣更具力量 [9] 美国关税政策对本土企业的冲击 - 美国政府对进口汽车加征25%关税后，预计将导致当地汽车制造商成本激增1077亿美元 [2] - 通用汽车二季度因关税导致损失11亿美元，净利润同比暴跌35.4% [2] - 斯泰兰蒂斯预计美国关税政策将使公司在2025年损失约17亿美元，并已因此裁撤五家美国工厂的900名员工 [2] 豁免商品清单反映的供应链依赖 - 获得豁免的178项商品集中在电子元件、医疗耗材、太阳能制造设备等关键领域 [5] - 医疗物资中包含血压计、消毒设备及肝素原料药，中国供应全球近80%的肝素原料药，是美国医疗系统的刚性需求 [5] - 新能源领域的光伏组件、锂电池等产品在豁免之列，保障了隆基绿能、天合光能、宁德时代等中国龙头企业对美出口的利润和稳定性 [5] 豁免延期的战略意图与影响 - 豁免期延长近一年为美国医疗和新能源行业提供政策稳定预期，彼得森国际经济研究所测算显示对华关税已使美国家庭年均支出增加约1300美元 [7] - 此次延期与中美在吉隆坡经贸磋商的共识基调相符，为双边关系注入更多确定性，但技术领域结构性矛盾仍存 [7] - 近一年窗口期对中国企业是巩固优势、拓展市场和加速技术升级的机遇，对两国关系则是通过对话积累互信的考验期 [7]

外贸区域表现 - 长三角地区前10个月进出口总值14万亿元，同比增长6% [1] - 粤港澳大湾区内地9市前10个月进出口总值7.52万亿元人民币，创历史同期新高 [1] - 京津冀区域前10个月进出口总值3.91万亿元，连续7个月保持增长 [1] 长三角地区 - 民营企业进出口7.83万亿元，同比增长9.7%，占进出口总值的55.9% [2] - 浙江金华义乌国际商贸城商户反映，前三个季度新到店外国客户数量比去年增加两成 [2] 粤港澳大湾区 - 前10个月机电产品占整体出口近七成 [3] - 电子元件出口增长19.5%，"新三样"产品出口增长32.2% [3] - 深圳市格瑞普电池有限公司的无人机电池等产品远销美国、新西兰等多个国家和地区 [3] 京津冀地区 - 前10个月出口1.2万亿元，创历史同期新高 [4] - 与240余个国家和地区保持稳定贸易往来 [4] - 北京亦庄经开区前三季度出口503.3亿元，增长22% [4] - 天竺综保区前三季度出口34.3亿元，增长34% [4] - 石家庄国际陆港开通中欧班列后，为当地企业大幅降低运输成本并简化报关流程 [4] 产业与产品亮点 - 汽车制造业成为北京地区出口主要增长点，前三季度汽车及零配件合计占出口比重提升至8.2% [5] - 北京潮玩、集成电路、医疗器械出口保持稳健增长，合计占比提升至6.4% [5] - 上海市前10个月液货船出口274.6亿元，增长115% [5] 增长驱动力与优势 - 三大区域经济增长驱动力已从传统成本优势全面转向创新驱动 [5] - 三大区域深度嵌入全球产业链与供应链体系，有效对冲外部需求波动 [6] - 第八届中国国际进口博览会意向成交额达834.9亿美元，比上届增长4.4% [6] - 三大区域通过自贸试验区、综合保税区等开放平台进行制度创新，优化营商环境 [7] 未来发展趋势 - 数字贸易、绿色贸易、整体解决方案出口成为新增长极 [10] - 长三角可能成为数字技术与绿色科技融合发展先行区 [10] - 粤港澳将强化在全球服务贸易中的枢纽功能 [10] - 京津冀将在高端装备与系统集成出海方面形成合力 [10] - 中西部区域如成渝、长江中游城市群有望借助陆港与跨境电商崛起为新的外贸增长极 [10]

事件概述 - 11月18日揭阳港前詹通用码头首批国际货物启航将海上风机大部件运往法国标志着该港正式贯通全球航线[1] - 该事件旨在推动揭阳融入全球产业链与供应链提升对外开放水平助力区域经济高质量发展[1] 港口运营与设施 - 前詹通用码头自今年10月正式对外开放以来已累计完成2亿多元人民币的货物发运量[1] - 码头设计建设系统性融入海上风电大部件运输要素工作船泊位采用挖入式泊位成为粤东首个"风电母港"[1] - 码头计划接下来开通东南亚等地区航线以实现"岸接全球货通天下"[1] 行业与企业影响 - 通用电气公司作为本次首航货主方指出码头与国际航道的开通打造了通往全球市场的"海上走廊"[1] - 该物流通道使大型重型超规部件能以更可靠经济和具竞争力的方式运输增强企业在国际市场的竞争力[1] - 该设施为入驻惠来临港产业园的企业融入全球清洁能源产业链提供了坚实支点[1]

行业战略转型 - 中国乳企正从规模扩张转向技术驱动，在全球竞争格局中重塑话语权 [1][2] - 乳制品行业处于周期性供过于求状态，C端消费增长乏力，烘焙餐饮等B端业务成为布局新重点 [2] - 奶酪国产化有助于实现乳制品行业差异化、提升深加工水平，调节上游原料奶供需不平衡的结构性矛盾 [2] 技术突破与国产替代 - 妙可蓝多发布首款国产原制马苏里拉奶酪，实现从0到1创造性突破，打破该产品完全依赖进口的局面 [2] - 伊利突破"乳铁蛋白定向保护技术"，将常温奶中乳铁蛋白保留率从不足10%提升至90%以上 [3] - 原制奶酪国产化对B端市场意味着更稳定的供货、更高性价比和定制化服务 [2] 功能性产品创新 - 行业迎来结构性变革，"银发经济"孕育新市场，预计到2030年中国60岁以上人口占比将达25% [4] - 多家乳企新品重点瞄准"一老一小"群体，例如澳优旗下佳贝艾特发布营嘉高钙益生菌羊奶粉，配方为1500mg高钙+4重益生菌 [5] - 达能首次亮相专为50岁以上人群设计的"达能益生"系列产品，并推出面向肿瘤患者和阿尔茨海默病早期患者的营养品 [5] - 雀巢展出专为6岁以上学生设计的奶粉以及帮助中老年人提升免疫力、减少脂肪摄入的奶粉 [5] 全球产业链整合 - 进博会成为中资企业整合拓展全球资源、提升全球影响力的舞台 [6] - 光明乳业携新西兰子公司新莱特亮相，启动新莱特南岛新业务定位，旨在打通从新西兰牧场到中国餐桌的关键链路 [6] - 伊利展示全球协同网络，其在新西兰的大洋洲乳业生产基地已推动产品销往全球60多个国家，并在全球打造15个创新中心 [7][8] - 伊利通过"上游共生、中游共创、下游共享"的发展格局，用二十年左右时间跨越了与奶业发达国家上百年的差距 [8]