从之后的走势看，周二欧盘盘中，黄金尝试突破3700美元整数位置压制，最高涨至3699美元，美盘开盘后，黄金一度突破3700美元整数位 置，刷新历史新高3703美元，不过金价上冲之后，很快跌回3700美元下方，并未取得有效突破，此后金价震荡回落，跌至3678美元企稳， 收盘前回升至3690美元上方。周三开盘，黄金小幅反弹3695美元遇阻后，跌至3674美元企稳，欧盘开盘后，黄金向下突破，跌至3662美元 企稳，目前暂时交投于3670美元。总体来看，黄金冲高遇阻回落，走势出现调整，但并未改变目前整体上升的趋势。 Wolfinance星级分析师黄力晨认为，黄金在本周开盘后，连续两个交易日刷新历史新高，主要因市场对美联储降息的预期居高不下，推动 金价继续上涨。此前美联储主席鲍威尔表示，就业市场存在下行风险，美联储可能需要降息，此后公布的美国非农数据，表现十分糟糕， 初请失业金人数也创四年新高，都印证了鲍威尔的讲话，此外美国总统宣布解雇美联储理事，令美联储独立性受到挑战，而特朗普多次抨 击美联储，希望尽快大幅降息，这些因素让市场不断加强对美联储降息的押注，美元承压接近三年低点，美债收益率（十年）刷新五个月 新低，对金价 ...

地缘政治与外交动态 - 以色列总理提出清除哈马斯领导层是实现加沙停火的关键条件 [1] - 俄罗斯无人机进入波兰领空引发国际关注 特朗普要求北约停止购买俄罗斯石油并实施制裁 [1] - 中美双方在西班牙马德里举行经贸问题会谈 [1] 央行政策与利率决议 - 本周迎来多国央行利率决议 包括日本/英国/加拿大/巴西/南非/挪威央行 [1] - 美联储将于北京时间9月18日凌晨公布利率决议 市场普遍预期降息25个基点 [1] - 需重点关注美联储未来利率路径/经济预期/点阵图及鲍威尔新闻发布会讲话 [1] 黄金市场表现 - 黄金周线连续4周收阳 累计上涨360余美元至3674美元后进入高位震荡 [2] - 国际白银创年度新高至42.5区域 国内沪金主力突破840创历史新高 [2] - 沪银主力持续创新高 目前徘徊于1万关口 [2] 黄金技术面分析 - 短期运行区间为3612-3674美元 关键阻力位3660区域 突破后将挑战3688-3692及3715-3720区域 [3][5] - 重要支撑位在3612区域 下破将考验3580中期关键位置 [5] - 4小时图显示3660区域压制比3674更重要 该位置决定多头延续性或阶段性见顶 [5] 日内交易策略 - 早盘探底上涨 预计日内震荡运行 阻力位关注3657-3660区域 支撑位3625及3612区域 [7] - 操作建议以关键阻力位逢高做空 依托支撑位做多 避免追涨杀跌 [7] - 沪金银及融通金操作策略跟随国际黄金走势 [7]

货币政策导向 - 美联储关注整体利率路径而非单次会议决策 [1]

市场表现 - 美股周五预计高开 此前市场连续数日下跌 [1] - 三大股指本周均将收跌 标普500指数和纳指有望录得本月最差单周表现 [1] 货币政策预期 - 投资者等待鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会讲话以获取利率路径线索 [1] - 美联储官员对下月降息想法不太积极 [1] - 美国环球投资首席交易员预计鲍威尔将采取谨慎方式 强调观察数据 因关税影响夏季初才开始体现 [1] 企业财报 - 大型零售商沃尔玛等财报表现喜忧参半 [1]

全球金融市场观望情绪 - 全球金融市场处于紧张观望状态 投资者等待杰克逊霍尔全球央行年会寻找利率路径关键线索[1] - 杰克逊霍尔会议前市场主导基调是拭目以待 股市存在看跌倾向 股票价格开始反映会议可能带来失望的风险[2] - 利率互换市场交易员仍押注美联储9月份降息可能性很高 显示市场预期与央行决策之间存在紧张关系[2] 科技股表现与市场轮动 - 纳斯达克100指数连续两个交易日下跌 七巨头科技股指标连续第四天走低 创4月中旬以来最长连跌纪录[3] - 科技股作为市场上涨主要引擎近期表现挣扎 橡树资本警告美股处于泡沫早期阶段[3] - 板块轮动只有在科技股企稳情况下才能发生 若科技股下跌可能导致资金向现金轮动[3] 全球股指表现 - 纳斯达克100指数21日收复大部分失地 带动亚洲科技股温和上涨[1] - 德国DAX30指数开盘下跌0.11% 英国富时100指数开盘上涨0.08% 法国CAC40指数开盘下跌0.09% 欧洲斯托克50指数开盘下跌0.13%[3] - 越南股指VN指数收盘上涨1.4% 报1688点[3] 债券市场动态 - 日本20年期国债收益率升至1999年以来最高水平[1][3] - 10年期美国国债收益率变化不大 为4.29%[3] 外汇与大宗商品 - 欧元/美元短线小幅走高 报1.165美元 收复日内失地[1][3] - 美元现货指数变化不大 现至98.24[3] - 现货黄金跌0.3% 报3339.86美元/盎司[3] - 西德克萨斯中质原油上涨0.7% 至每桶63.2美元[3] - 比特币下跌0.4% 至113904.11美元 以太币下跌0.9% 至4317.59美元[3]

黄金市场分析 - 黄金价格受美联储政策信号影响显著 市场关注8月20日会议纪要及鲍威尔在杰克逊霍尔演讲中关于利率路径的线索[2] - 技术面显示黄金日内从3311美元反弹至3330美元上方 突破5日线压力 短期阻力位在3345-3350美元区间[3] - 小时图出现超买和顶部背离信号 晚间关键阻力位在3345-3350美元 支撑位在3330美元及3320-3315美元[5] - 操作建议以回调做多为主 上方阻力关注3365-3375美元 下方支撑关注3330-3320美元[5] 原油市场分析 - 原油价格下跌至62.10美元 主因市场预期乌克兰局势缓和可能缓解对俄罗斯原油制裁并增加全球供应[6] - 技术面显示日线连续七日收阴 油价跌破震荡区间下沿 中期趋势转空 MACD指标下穿零轴[7] - 短线走势在61.40-63.00美元区间震荡 早盘多头动能占优 操作建议反弹高空为主[7] - 关键阻力位在64.0-65.0美元 支撑位在61.5-60.5美元[7] 市场影响因素 - 美联储内部政策分歧及鲍威尔讲话内容将成为短期市场焦点 影响黄金价格走势[2] - 原油市场受需求支撑与地缘政治缓和两股力量拉扯 API库存下降显示需求稳健[6]

美联储货币政策预期 - 美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔研讨会发表主题演讲 传递后续货币政策取向及独立性关键信息 [1] - 市场对降息预期持续升温 联邦基金利率期货显示9月降息25基点概率超92% 多数观点预计年内至少还有一次降息 [1] 市场反应与板块表现 - 降息预期已提振美股市场走高 利率敏感板块表现强势并屡创新高 [3] - 房屋建筑 工业及材料类周期股显著受益于降息预期 成为市场领涨力量 [3] - 若鲍威尔释放与市场预期相左信号 可能引发显著波动 住宅建筑类股若遇相反信息将更容易遭遇抛售压力 [3] 机构观点与政策分析 - 摩根士丹利认为本次会议更可能成为美联储反击过度宽松预期的舞台 鲍威尔或作出偏鹰派表态 [3] - 美联储政策核心在于保留选择权 尤其在八月全面就业与通胀数据发布前不希望被市场预期捆绑手脚 [3] - 若放任市场以近乎确定姿态为降息定价 九月不降息在效果上相当于一次加息 可能触发金融状况急剧收紧 [3] 预期管理策略 - 鲍威尔有必要抑制市场对近期降息的过度乐观情绪 为后续政策灵活操作争取空间 [4] - 本届杰克逊霍尔年会实为由美联储主导的重大预期管理行动 [4] - 核心信息或为在关键经济数据明朗之前保持耐心 [4]

通胀数据 - 6月PCE物价指数同比增长2.6% 创2024年12月以来最大增幅 高于预期值2.5%和前值2.3% [1] - 6月核心PCE物价指数同比增长2.8% 创2025年2月以来最大增幅 高于预期值和前值2.7% [1] 消费支出 - 6月实际个人消费支出环比增长0.1% 增幅符合预期 [1] 经济状况 - 通胀增速加快与消费者支出几无增长形成矛盾局面 [1]

基本面因素 - 国际金价在3300美元关口附近获得支撑后回升 结束四连阴回落格局 [1] - 美国与日本及欧盟达成的关税协议整体水平低于特朗普此前威胁 导致市场避险情绪减弱 [1] - 美联储利率会议维持利率不变预期对金价无明确指引 会后声明对利率路径的态度将成为市场破局关键 [1] 技术面表现 - 金价从3428美元回落至3300美元整数关口 修正幅度达128美元 [1] - 自4月3500美元高点形成的三角形整理格局已被打破 金价运行于三角形底边以下 整体走势偏弱 [1] - 关键阻力位在3350美元 若能快速收复该位置将恢复强势 否则可能延续向下调整 [1] 短期交易区间 - 日内关注3305-3335美元震荡区间 向下破位可能下探3280美元及3250美元支撑 [2] - 向上突破将冲击3350-3355美元阻力区间 [2] - 3305-3335美元区间内以反弹回升对待 重点关注3350美元争夺结果 [2]

欧洲央行利率政策 - 欧洲央行未对特定利率路径作出预先承诺 [1]