欧盟新网络安全政策方案 - 欧盟委员会于1月20日提出一揽子新的网络安全政策方案，在既有的5G网络安全工具箱基础上，推动对欧洲移动通信网络中来自高风险第三国供应链强制“去风险” [1] - 新措施计划在关键基础设施领域逐步淘汰来自“高风险”国家企业的零部件和设备，如高速电信网络 [2] - 提案虽未点名任何国家或公司，但“高风险”一词此前已被用于指代中国等国家 [2] 政策覆盖范围与执行时间 - 新措施将适用于欧盟委员会确定的18个“关键领域”，包括探测设备、联网和自动化车辆、电力供应与储存系统、供水系统、无人机和反无人机系统、云服务、医疗设备、监控设备、航天服务和半导体 [2] - 法律生效后，各国移动运营商将强制在所谓“高风险供应商”名单公布后36个月内逐步淘汰关键组件 [2] - 固定网络（包括光纤和海底电缆）以及卫星网络的淘汰期将在稍后公布 [2] 政策背景与历史沿革 - 早在2020年，欧盟通过5G安全“工具箱”，以安全为由限制所谓“高风险供应商”的使用 [3] - 美国2022年禁止批准中企的新电信设备，并敦促欧洲盟友效仿 [3] - 2023年，欧盟委员会再次声称，中企“比其他5G供应商风险显著高”，各国政府有理由在电信网络中予以拆除 [3] 中方立场与行业影响 - 中方表示严重关切，认为中国企业长期在欧洲依法合规经营，从未危害欧洲国家安全，有力促进了欧洲电信和数字产业发展，为欧洲民众提供了优质产品和服务 [1] - 中方指出，在无事实证据的情况下使用非技术性标准强行限制甚至禁止企业参与市场，严重违反市场原则和公平竞争规则，是将正常合作政治化、泛安全化的典型表现，是赤裸裸的保护主义 [1] - 中方警告，个别国家强行移除中国电信企业优质安全的设备，已造成巨额经济损失，严重阻碍当地数字网络产业发展 [1] - 中方认为，欧盟委员会罔顾中欧在数字网络领域良好的合作基础和潜力，以安全为由大搞政治操弄，将严重阻碍欧盟自身技术进步和经济发展，损害欧盟市场开放形象，影响各国企业赴欧投资信心 [2]

全球宏观市场动荡与黄金价格飙升 - 全球市场处于“多点同时起火”的极端状态 日本40年期国债收益率历史性突破4% 引发“日债风暴” 同时特朗普的地缘政策威胁引发“卖出美国”交易 在此复杂冲击下 黄金史上首次站上4800美元关口[1] 日债“失控”是主权信用危机的预演 - 日本长期国债剧烈波动是本轮全球震荡的导火索 40年期日债收益率突破4% 被形容为“日本版特拉斯时刻”[3] - 市场对日本激进的财政扩张叙事产生怀疑 长期债务的可持续性遭受挑战 这是政策信誉的再定价[3] - 日本作为美债最大持有国 其长端利率失控通过资产套保链条传导至美债市场 推高了全球无风险利率 加剧债市同步震荡[3] - 养老金等长期资金的减持意味着市场不再无条件接盘长期债务 出现“信用锚点下移”现象[3] 特朗普地缘政策引发的秩序焦虑 - “卖出美国”交易主题重现 市场担忧系统性的秩序崩溃 特朗普围绕格陵兰岛的强硬表态与关税威胁将贸易政策高度政治化 迫使资产价格反映巨大的不确定性溢价[5] - 丹麦养老基金因“政策风险”减持美债具有强烈象征意义 当主权资金开始审视美国信用 全球资本流向可能发生根本性逆转[5] - 在高估值科技股回落与美元走弱的背景下 资金正从单一货币体系中撤离 寻找更安全的资产港湾[5] 金价突破4800后的实战操作逻辑 - 黄金冲破4800美元反映的是全市场的“去风险”需求 而非单纯看多[8] - 在股债相关性同时走高的阶段 传统资产分散效果减弱 黄金作为唯一不依赖国家信用的资产 其对冲主权债务风险的价值在4800美元上方被放大[8] - 需警惕情绪溢价后的高波动 激进买盘驱动的快速上涨往往伴随剧烈回调 任何地缘消息的边际缓和都可能引发技术性洗盘[8] - 对于普通投资者 最重要的是厘清黄金在组合中的“保险”角色 通过黄金ETF或实物配置进行风险缓释 而非重仓参与博弈[8] 黄金的价值来自不确定性的存在 - 日债风暴 “卖出美国”重现以及金价破4800 共同指向全球金融体系正处于高度敏感的易碎阶段[10] - 当信用资产面临集体质疑 黄金就是最后的防线 黄金走强是资金对系统性风险的自然反应[10]

欧盟新网络安全法案核心观点 - 欧盟委员会提出一项新的《网络安全法案》 计划在18个关键基础设施领域逐步淘汰来自其认定的“高风险”国家企业的零部件和设备 此举被普遍认为针对华为、中兴等中国公司 [1] - 提案旨在通过保护关键供应链来保护欧盟公民和企业 但需与成员国和欧洲议会协商后方能成为法律 预计将遭遇部分成员国反对 [1][6] - 欧盟方面未点名具体国家或公司 但“高风险”一词此前已被用于指代中国 且华为、中兴等中企多年来已多次受到欧盟限制 [3] 法案涉及的关键领域与实施要求 - 法案适用于欧盟委员会确定的18个“关键领域” 包括高速电信网络（5G）、探测设备、联网和自动化车辆、电力供应与储存系统、供水系统、无人机和反无人机系统、云服务、医疗设备、监控设备、航天服务和半导体等 [1] - 法律生效后 各国移动运营商将强制在“高风险供应商”名单公布后36个月内逐步淘汰关键组件 固定网络（包括光纤和海底电缆）以及卫星网络的淘汰期将在稍后公布 [1] 对相关公司的影响与反应 - 华为公司回应称 基于原产国而非事实证据和技术标准来限制或排除非欧盟供应商的立法提案 违反了欧盟公平、非歧视和比例的基本法律原则 以及其世贸组织义务 公司将保留维护其合法权益的权利 [3] - 欧盟电信游说团体Connect Europe警告 提案将加重行业负担 额外的监管成本高达数十亿欧元 [6] - 欧盟中国商会表示 欧盟若基于技术来源阻断技术 将阻碍中国企业的对欧投资 [7] 欧盟内部立场与地缘政治背景 - 欧盟委员会主管数字科技事务的执行副主席对成员国当前在5G领域的举措不满意 称在5G网络关键环节仍有高风险供应商存在 因此需要制定更严格的规定 [6] - 提案得到了欧洲对华鹰派的支持 他们担心中国在科技领域的崛起已构成对欧洲的生存安全威胁 [6] - 欧洲领导人致力于在科技领域推行“欧洲优先” 以避免欧洲沦为中美附庸 但同时又渴望中国投资 甚至对华喊出“技术转让”口号 [8] - 法国总统马克龙呼吁中国加大对欧洲高科技领域的直接投资 以支持欧洲增长并进行技术转让 [8]

欧盟新网络安全法案核心内容 - 欧盟委员会于1月20日提出新版《网络安全法案》 计划在法律生效后 强制成员国移动运营商在所谓“高风险供应商”名单公布后36个月内逐步淘汰其关键组件[1] - 新措施将适用于欧盟确定的18个“关键领域” 包括高速电信网络、探测设备、联网和自动化车辆、电力供应与储存系统、供水系统、无人机和反无人机系统、云服务、医疗设备、监控设备、航天服务和半导体[1] - 固定网络（包括光纤和海底电缆）以及卫星网络的淘汰期将在稍后公布[1] - 提案需在未来几个月内与欧盟各国政府和欧洲议会协商才能成为法律 预计将遭遇多个成员国反对[1] 法案针对目标与历史背景 - 提案未点名任何国家或公司 但“高风险”一词此前已被用于指代中国等国家 外媒普遍认为此举针对华为、中兴等中国公司[1][3] - 欧盟2020年通过5G安全“工具箱”限制华为等“高风险供应商”的使用 2023年欧盟委员会再次声称华为和中兴“比其他5G供应商风险显著高”[3] - 美国2022年禁止华为、中兴批准新电信设备 并敦促欧洲盟友效仿[3] - 欧盟委员会副主席亨娜·维尔库宁表示 对成员国当前在5G领域的举措“不满意” 并称“在我们的5G网络中 尤其是关键环节 仍有高风险供应商存在”[6] 相关方反应与潜在影响 - 华为公司回应称 基于原产国而非事实证据和技术标准来限制供应商的提案 违反了欧盟公平、非歧视和比例的基本法律原则 以及其世贸组织义务 公司将保留维护其“合法权益”的权利[3] - 欧盟电信游说团体Connect Europe警告 提案将加重行业负担 额外的监管成本高达数十亿欧元[6] - 欧盟中国商会传播与调研主任梁淋淋表示 欧盟若基于技术来源阻断技术 将“阻碍中国企业的对欧投资”[7] - 美联社提到 此举正值欧盟成员国对中国高科技制造主导地位以及美国大型科技服务依赖的担忧日益加剧之际 欧洲领导人致力于在科技领域推行“欧洲优先”[7] 欧盟内部矛盾与地缘政治背景 - 欧洲对华鹰派支持该提案 他们担心中国在科技领域的崛起已构成对欧洲的“生存安全威胁”[6] - 此举正值欧盟与美国关系紧张之际 在可能与美国爆发贸易战的敏感时刻 欧盟恐同时面临中方的报复风险[6] - 法国总统马克龙在达沃斯论坛呼吁“中国加大对欧洲高科技领域的直接投资” 以“支持我们的增长并进行技术转让”[7] - 报道指出 欧盟一方面炒作安全议题担忧对华技术依赖 鼓吹“去风险” 但另一方面又渴望中国投资 甚至对华喊出“技术转让”口号[7]

G7对华稀土政策与行业现状 - G7财长于1月12日会议达成一致意见 提出减少进口中国稀土并试图建立价格下限 旨在将中国排除在全球供应链之外[1] - 中国在全球稀土领域占据主导地位 掌握全球60%的稀土产量和58%的提炼技术专利 且提炼成本仅为美国的四分之一[1] - 德国、法国等欧洲国家严重依赖中国的磁铁和电池金属 其国内工厂运营与中国供应链紧密绑定[1] - 印度、越南等南方国家更倾向于与中国合资建厂 并未响应G7的围堵策略[1] 北约对华北极立场转变的动因 - 北约秘书长吕特公开表示“中国几乎也算是北极国家” 此举一反西方常规政治表态[3] - 立场转变背后是地缘政治算计 欧洲意图引入中国力量以平衡美国在北极地区日益增强的影响力和资源诉求[3] - 美国对格陵兰岛的领土意图引发欧洲国家不安 加剧了欧洲在北极问题上对美国的警惕[3] 中国在北极的合法权利与活动 - 中国依据1925年签署的《斯瓦尔巴条约》在北极拥有合法权利 并在该地区设立了黄河站进行长期科研工作[5] 中国在相关领域的战略定力 - 在稀土领域 中国将持续深化加工并提升技术门槛以巩固行业优势地位[8] - 在北极事务上 中国将依据国际法继续开展科研与合作活动[8]

事件概述 - 美国司法部提起没收诉讼，要求扣押两件从南非运往中国途中被截获的名为“任务机组训练器”（MCT）的设备及其配套软件 [1][7] - 美方指控该设备使用了源自美国的软件和国防技术数据，其设计仿照了波音公司制造的P-8“波塞冬”反潜巡逻机，并称其被用于培训中国飞行员定位和跟踪在太平洋活动的美国潜艇 [1][7] - 南非试飞学院对此予以否认，声明该设备是基础的移动教室单元，仅用于海上巡逻航空任务机组人员的管理培训，不包含战术模拟器、先进系统或任何机密军事训练功能 [2][9] 涉事方立场与反驳 - 南非试飞学院强调，其系统完全依赖公开信息和商业授权软件，仅用于程序性教学，未整合美国军事技术、国防技术数据或其他受出口管制的材料 [2][9] - 该学院表示，设备在出运前已接受相关主管部门审查和核准，确认不含任何受限或敏感技术，此次运输合法透明，从未试图隐瞒设备性质或用途 [2][9] 专家评论与背景分析 - 中国政法大学国际法学院教授霍政欣指出，美国在其出口管制领域实行“长臂管辖”，范围延伸至其本土以外的技术和产品，只要其认为产品中使用了美国技术即进行管辖 [2][9] - 霍政欣认为，美国以国家安全为主要目的限制技术流向中国，本质是通过技术封锁阻碍中国的技术和产业发展 [2][9]

访问概况与战略意义 - 德国总理默茨上任后首次正式访问亚洲国家选择了印度，为期2天，并率领大规模商业代表团 [1] - 访问地点古吉拉特邦首府艾哈迈达巴德是莫迪故乡，莫迪此前仅邀请过中国、以色列和日本领导人到访，显示接待规格之高 [4] - 分析认为此访是印度和欧洲“抱团取暖”的表现，双方因面临来自美国的压力而有加强合作的需求 [3] - 对德国而言，加强与印度合作是欧盟整体对华“去风险”战略的重要方面 [3] 合作协议与成果 - 双方签署了涵盖关键矿产、医疗卫生、人工智能创新中心、人才引进等多领域的27项意向声明和公告 [1] - 签署了关于安全合作的谅解备忘录 [7] - 双方计划在印度联合建造6艘新一代214型常规潜艇，合同总价值达80亿美元（约合人民币558亿元），内容包括建造、技术转让和全寿命维护 [3][7] - 潜艇将配备AIP系统，实现长时间水下隐蔽作战，且德国将进行技术全面转让，有助于印度提升自主设计、制造和维护能力 [7] 双边经贸关系现状与目标 - 印度与德国双边贸易额已突破500亿美元大关，达到历史最高水平 [4] - 目前有超过2000家德国企业在印度长期经营，雇佣员工超过50万人 [4][9] - 2024年德印贸易额达到310亿欧元（约合人民币2521亿元） [9] - 德国主要向印度出口机械、化工产品及航空航天设备，从印度进口医药、纺织品及化工产品 [9] - 尽管潜力巨大，印度目前仅位列德国贸易伙伴第23位 [9] - 德国对在本月底达成欧盟-印度自由贸易协定抱有“很高期待” [9] 防务合作细节与不确定性 - 潜艇合作项目有望成为印度有史以来最大的国防协议，极大提升印度海军实力和国防制造业水平 [7] - 分析认为印度寻求与德国军事合作是出于对中国装备水平的担忧，而欧洲则有意扶植印度制衡中国 [8] - 然而，两国联合声明中并未提及潜艇项目，仅设想通过人员交流、联合演习等方式加强防务合作 [8] - 专家指出印度是“很难”合作的伙伴，即使合同签署，未来执行、按期交付等方面存在很大不确定性 [8] 欧印自贸协定谈判与挑战 - 德国工业界，尤其是汽车、机械制造和化工领域，希望通过对印自贸协定实现零关税并简化印度官僚认证流程 [10] - 印度此前已与卡塔尔、阿联酋、澳大利亚、加拿大、英国等签署自贸协定，但与欧美谈判始终存在障碍 [10] - 分析指出，印度可能为与欧洲达成自贸协定做出了较大让步 [11] - 印度的营商和投资环境存在较大风险，其强烈的市场垄断和控制心态可能使外国投资者（包括欧洲）难以获得预期收益 [11] - 专家认为德国以“去风险”思路发展对印关系存在战略问题，德国企业本是欧盟对华“去风险”的受害者，却仍需跟进该战略 [11]

中欧电动汽车贸易磋商成果 - 欧盟委员会于1月12日发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，为中国电动汽车企业提供了合规操作路径，这是双方多轮磋商取得的成果 [1] - 此次成果是在中欧领导人战略引领下，双方在世贸组织规则框架下通过对话协商达成的替代性解决方案，避免了贸易摩擦的恶性循环 [1] 解决方案的核心机制 - 解决方案的核心是“价格承诺”机制，中国企业可依据《指导文件》提交申请，欧方承诺秉持非歧视原则，以相同法律标准和客观公正方式评估每项申请 [2] - 价格承诺机制提供了一种可预测的替代方案，避免了贸易成本骤然飙升和市场渠道突然断裂，保障了产业链上下游企业的正常商业规划与运营 [2] 对行业与市场的影响 - 中国机电产品进出口商会声明称，此成果积极回应了包括汽车产业在内的业界高度关切 [2] - 欧盟中国商会认为这将“显著提振市场信心”，为企业在欧经营投资提供更稳定、可预期的环境 [2] - 《指导文件》特别提到，企业在欧盟的未来投资计划将被纳入评估考量，这承认了中国投资和技术对欧洲绿色转型的积极意义 [3] 中欧产业链关系 - 中欧电动汽车产业链已形成深度交融格局，中国产业的竞争力源于持续技术创新和激烈市场竞争形成的规模与成本优势 [3] - 强行“去风险”将割裂欧洲自身从技术创新、消费选择到能源转型的完整链条，损害欧洲企业和民众的切身利益 [3] - 通过价格承诺机制引导中国企业在欧投资，既能缓解欧洲对“产能过剩”的焦虑，又能为欧洲带来就业和技术外溢 [3] 未来关系展望 - 未来中欧经贸关系或将步入“竞争常态化”与“合作基本面稳固”并存的新阶段 [4] - 电动汽车案的“软着陆”应成为一次航向校准，印证了“脱钩断链”没有出路，开放合作才是正途 [4] - 希望欧方尽快将共识及承诺转化为具体行动，共同维护全球汽车产业链供应链稳定 [4]

人工智能与自动化发展水平 - 中国在工业自动化和人工智能领域的发展成果令人兴奋 参观的未来工厂实现了从原材料到制成品的全流程无人化生产[2] - 自动化和人工智能将显著提升效率 并对全球人民的日常生活和就业带来广泛影响[2] - 确保自动化与人工智能带来的效益能让人民受益 是中国当前非常关注的焦点 西方国家也应如此[2] 西方对华政策与贸易关系 - 西方政策制定者 特别是美国 因对中国迅速崛起感到焦虑而实施出口管制[3] - 美国以降低风险、保护关键供应链或国家安全为由制定对华管制措施 中国将这些政策视为遏制[3] - 欧洲受到美国关税冲击 同时担心美国加征关税导致有竞争力的中国产品转而出口欧洲 例如欧盟已对中国的世界领先光伏产品加征关税[3] 国际合作与避免脱钩 - 双方应增强互信 明确认知彼此观点 接受对方合理的安全关切 避免永久脱钩的政策[1][4] - 最具建设性的方法是尽可能缩小管控范围 并与建立互信的措施相结合 否则将适得其反[3][4] - 全球合作至关重要 尤其在人工智能领域 可在增进公共利益方面合作 共同应对气候变化、公共卫生等挑战[4] - 欧盟希望扩大与中国的贸易并保持战略自主权 但面临美国关税压力 世界处于非常不确定的情况[4]

全球视野下的中国机遇 - 国际货币基金组织、世界银行、高盛、德意志银行等国际组织与投行纷纷上调2026年中国经济增长预期[1] - 中国经济增长建立在工业生产、基础设施和物流以及技术方面的优势之上，在全球贸易和价值链中发挥重要作用[1] - 中国“十五五”规划将为世界经济带来宝贵的确定性和强劲动力[1] 建设强大国内市场的战略意义 - 建设强大国内市场是中国式现代化的战略依托，也是优化供给体系、推动高质量发展的重要支撑[5][6] - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”摆在2026年经济工作重点任务的首位[6] - 中国大市场将为世界带来广阔的市场机遇、投资机遇、增长机遇[5][6] 当前供给端面临的挑战 - 关键产业核心技术缺失，产业链韧性存在隐患，在高端装备制造产业与发达经济体存在明显差距，诸多关键环节、核心零部件自给率有限[7] - 部分行业存在“内卷式”竞争，2024年规模以上工业企业的平均营业收入利润率仅为5.39%，远低于发达国家平均水平[8] - 高质量供给不足，供给结构尚未完全匹配需求结构变化，2024年中国出境旅游消费总额位居全球第一，但美妆日化、服装鞋帽等品质消费品的需求大量外溢[9] 以扩大内需推动供给优化的路径 - 通过提振消费夯实内需根基，需打通居民从“能消费”到“敢消费”再到“愿消费”的链条[10] - 通过扩大有效投资优化适配内需的供给结构，将“投资于物和投资于人紧密结合”，例如加强对高技术制造领域智能化改造的投资[11] - 通过推进全国统一大市场建设完善内需格局，以“五统一、一开放”为抓手，破除地方保护和市场分割等卡点堵点[12] 扩大内需战略的世界意义 - 强大国内市场为世界提供巨大市场机遇，中国是全球第二大消费市场和进口市场，是众多发展中国家和最不发达经济体的重要出口市场[13] - 强大国内市场为世界带来更多投资机遇，“十四五”时期中国累计新设外资企业22.9万家，实际使用外资7087.3亿美元，稳居全球前列[13] - 强大国内市场为世界注入崭新增长机遇，可吸引全球生产要素资源，降低全球生产成本，并推动全球经济朝更加开放、包容、普惠的方向发展[14] 中欧经贸关系现状 - 2024年中欧货物贸易总额达7858亿美元，同比增长0.4%，中欧互为第二大贸易伙伴[16] - 2025年1至11月，双方贸易额达7493.4亿美元，同比增长4.6%，其中中国对欧出口达5080.5亿美元，同比增长8.1%[16] - 截至2024年底，中欧双向投资存量超2600亿美元，其中欧盟对华直接投资存量为1507.5亿美元，中国对欧盟投资存量约1168.5亿美元[17] - 双方贸易超过四分之一的产品聚焦于高科技领域，电动汽车、锂电池、新能源汽车等技术产品成为增长最快板块[16] 中欧经贸面临的挑战 - 欧盟推行“去风险”政策，2024年欧盟对华发起33起新调查，其中21起针对中国企业，同比增长133.3%[18] - 2025年欧盟对华发起新调查数量为15起，虽较2024年下降，但仍为2006年以来较高水平[18] - 美国“对等关税”政策及“美国优先”政策回归，加剧全球供应链扰动，可能促使欧盟转移压力并放大中欧经贸摩擦[19] - 2025年前11个月，中欧贸易顺差扩大至3100亿欧元，创历史新高，加剧欧盟对华竞争焦虑[21] 2026年中欧经贸展望 - 中欧经贸将进入高强度、强博弈的新阶段，欧盟可能更多使用贸易救济工具，例如计划自2026年7月起对所有进口至欧盟的小额包裹征收3欧元关税[21] - 中美博弈升温将投射于中欧关系，增加中欧经贸协调难度[21] - 欧盟在关键原材料等领域短期内不可能实现对华供应的完全替代，与中国建立更灵活的合作模式是降低产业链中断风险的理性选择[21] - 中欧经贸合作基础牢固，欧盟中国商会调查显示，62%的在华欧盟企业对2025年营收增长抱有信心[21]