市场整体表现 - 2026年1月6日，A股市场持续走强放量大涨，上证指数高开高走，收于当日最高点4083.67点，涨幅1.50% [3] - 上证指数已实现13连阳，创出史上最长连阳纪录 [3] - 沪深京三市成交额超过2.8万亿元，较上一交易日放量2650亿元 [3] - 全市场超过4100只个股上涨，其中143只个股涨停，连续两日超百股涨停 [3] 主要指数与板块表现 - 主要指数普涨，深成指涨1.40%，创业板指涨0.75%，北证50指数涨1.82% [3] - 市场热点轮番活跃，涨幅居前的板块包括脑机接口、化学化工、大金融、有色金属、商业航天、无人驾驶、半导体等 [4] - 脑机接口板块再度掀起涨停潮，三博脑科、伟思医疗、南京熊猫、国际医学、爱朋医疗等近20只个股涨停 [4] - 商业航天概念持续爆发，10余只成分股涨停，鲁信创投实现8天6板，北斗星通、中国卫通实现6天4板 [4] - 大金融板块集体拉升，华林证券、大智慧涨停 [4] - 智能驾驶概念走强，万集科技、路畅科技等多股涨停 [4] - 化工板块走高，中泰化学、潞化科技、氯碱化工涨停 [4] - 有色金属板块表现活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多只个股股价创历史新高 [4] 区域（湘股）市场表现 - 湘股表现不俗，110只个股上涨 [5] - 部分湘股涨幅突出：航天环宇涨停（涨幅20.00%），国科微上涨11.10%，威领股份上涨6.13%，新威凌上涨6.09%，湖南白银上涨5.91%，蓝思科技上涨5.90%，宇晶股份上涨5.60% [5] - 强势湘股与市场热点高度契合：航天环宇属于商业航天板块，国科微为半导体板块代表，威领股份、新威凌、湖南白银均属于有色金属板块 [5][6]

市场整体表现 - A股主要指数全线收涨，沪指涨1.5%录得13连阳，深成指涨1.4%，创业板指涨0.75%，北证50指数涨1.82% [1] - 沪深京三市成交额达28322亿元，较上一交易日放量2650亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，三市超4100只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - 脑机接口、化学化工、大金融、有色金属、商业航天、无人驾驶、半导体板块涨幅居前 [1] - 卫星航天板块ETF表现强势，卫星ETF鹏华和卫星ETF易方达涨8%，卫星ETF广发和富国基金卫星ETF涨7.7% [1] - 金融股相关ETF上涨，香港证券ETF易方达涨5.93%，金融科技ETF华夏涨4.85% [1] - 有色金属板块ETF延续强势，有色矿业ETF招商涨4.43%，鹏华基金有色ETF基金涨4.4%，万家基金工业有色ETF涨4.36% [1] - 银华基金中证500价值ETF尾盘异动上涨7.5%，最新溢折率为4.4% [1] 落后板块与ETF - 美容护理、CPO、银行板块表现相对落后 [1] - 银行板块走低，银行AH优选ETF跌1.7% [1] - 生物科技板块ETF下跌，标普生物科技ETF跌2%，纳指生物科技ETF跌1.5% [1] - CPO板块回调，通信ETF跌0.35% [1]

A股市场开年强势表现 - 上证指数实现13连阳 收于4083.67点 上涨1.5% 创逾十年收盘新高 逼近4100点整数关口 [1][2] - 深证成指上涨1.4% 创业板指上涨0.75% 三大指数共振上涨 市场呈现普涨态势 [2] - 两市成交额突破2.8万亿元 逾140只个股涨停 市场赚钱效应全面释放 [1] 市场上涨驱动因素 - 元旦假期后市场情绪回暖 港股节前强势表现提供良好外部环境 [3] - 市场对保险资金等长期增量资金入市抱有强烈期待 全球流动性宽松预期提振风险偏好 [3] - “十五五”开局之年的宏观稳增长政策预期 及围绕新质生产力的产业政策细则落地预期 成为推动指数持续走高的核心逻辑 [3] 活跃行业与概念板块 - 商业航天概念全天强势 十余只成分股涨停 鲁信创投8天6板 北斗星通与中国卫通6天4板 金风科技7天3板 [2] - 脑机接口概念再掀涨停潮 三博脑科 美好医疗 创新医疗实现2连板 [2] - 大金融板块集体拉升 华林证券 大智慧涨停 智能驾驶概念走强 万集科技 路畅科技等多股涨停 [2] - 有色金属板块表现活跃 洛阳钼业 紫金矿业等多股创历史新高 [2] 紫金矿业市值突破与业绩 - 紫金矿业股价收盘上涨6.21% 总市值正式突破1万亿元 成为A股首个市值破万亿的矿业公司 [4] - 公司预计2025年归母净利润约510亿-520亿元 同比增加约59%-62% [4] - 业绩预增归因于主要矿产品产量增加 包括矿产金约90吨 矿产铜约109万吨 矿产银约437吨 当量碳酸锂约2.5万吨 [4] 黄金价格上涨与板块联动 - 国际金价在1月5日大涨超过2.7%后 1月6日COMEX黄金期货价格站上4460美元/盎司 [5] - 瑞银将2026年各季度黄金目标价上调至5000美元/盎司 并指出若风险上升金价可能冲高至5400美元 美国银行也认为金价在2026年可能达到5000美元 [5] - 紫金矿业的强势表现带动整个贵金属板块上涨 赤峰黄金 贵研铂业等多只个股强势涨停 [5] 金价上涨传导至消费终端 - 珠宝品牌周生生宣布上调部分定价类黄金饰品价格 涨幅在200元至1500元不等 成为2026年开年以来首家公开调价的国内主流金饰品牌 [6] - 周生生官方足金饰品报价达1387元/克 短短六日内较年初上涨42元 周大福 老凤祥 老庙黄金等其他品牌金价同步维持在1389-1390元/克的高位 [6] - 2025年以来国际金价累计涨幅接近70% 国内金饰价格持续上调 预计其他主流金饰品牌也将陆续跟进调价 [8] 消费市场结构性变化 - 随着金价上涨 消费者更倾向于选择小克重 高设计感的产品以降低购买成本并满足个性化需求 [8] - 投资金条 小金豆等纯投资类产品需求旺盛 成为家庭资产配置的压舱石 [8] 机构对A股市场的观点 - 高盛集团维持对A股市场的超配评级 并上调2026年沪指目标涨幅至15%—20% 以去年底收盘3968.84点估算 相当于看涨至约4564点-4762点 [8] - 前海开源基金判断2026年科技牛行情有望延续 人形机器人 芯片半导体 算力算法 创新药等领域将持续活跃 [9] - 兴业证券策略团队指出春节前的春季躁动行情已经开启 后续政策催化与资金流入将推动行情进一步展开 [9] - 机构普遍认为A股市场正从2025年的估值修复逐步过渡至2026年的盈利驱动 整体有望呈现震荡上行 中枢抬升的格局 [9]

市场整体表现 - 三大指数集体收涨，沪指涨1.5%，深成指涨1.4%，创业板指涨0.75%，沪指再创十年新高 [1] - 市场量能持续放大，沪深两市成交额达2.81万亿元，较上一个交易日放量2602亿元 [1] - 市场情绪高涨，全市场超4100只个股上涨，143只个股涨停，连续两日超百股涨停，连板股增至41只，连板股晋级率超七成 [1][6] 商业航天板块 - 板块持续爆发，十余只成分股涨停，成为市场核心热点方向 [1][2] - 龙头及热门股表现强势，鲁信创投录得8天6板，北斗星通、中国卫通录得6天4板，雷科防务5连板 [1][6][7] - 产业与资本层面有积极催化，中国航天科技集团商业火箭有限公司注册资本由10亿元增至13.96亿元，其中中国航天科技集团有限公司出资金额由5.1亿元增加至9.06亿元，增幅达77.6% [2] 脑机接口板块 - 概念延续强势，连续两日上演涨停潮，三博脑科、美好医疗、创新医疗等多股录得2连板 [1][2] - 行业技术取得突破，国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品成功完成首例临床试验 [3] - 产业正迎来黄金发展期，有望成为支撑高质量发展和新质生产力的关键技术力量 [3] 大金融板块 - 板块集体拉升，保险股延续强势，新华保险、中国太保续创新高，证券、互联网金融震荡走强 [1][3] - 华林证券、大智慧等多股涨停，同花顺涨超10% [1][3] - 机构认为A股成交额已常态化突破2万亿元，叠加监管推动券商并购、放宽险资权益比例等政策，板块有望迎来“业绩+估值”双击 [4] 有色金属板块 - 板块表现活跃，紫金矿业、洛阳钼业等多股创历史新高 [1][6] - 常铝股份、钒钛股份、利源股份等个股涨停 [6] 智能驾驶板块 - 概念走强，万集科技、路畅科技等多股涨停 [1] 市场要闻聚焦 - 商务部宣布加强两用物项对日本出口管制，禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口，自公布之日起正式实施 [11] - 星河动力航天将于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥七）”商业运载火箭发射任务，任务代号为“望海潮” [12]

行情回顾 - 沪指全天震荡上扬，录得13连阳走势，刷新十年多以来新高，市场热点轮番活跃 [1] - 个股涨多跌少，沪深京三市约4100股飘红，连续两日超百股涨停，今日成交2.83万亿 [1] 脑科学（脑机接口） - 脑科学概念今日继续大涨，美好医疗、普利特、国际医学等多股继续一字板，嘉世堂、航天长峰等连板 [3] - 美好医疗连续2天涨停，最新价34.63元，涨跌幅+19.99%，流通市值129.247亿，公司正与下游脑机批量出货的商业化 [4] - 普利特连续2天涨停，最新价19.35元，涨跌幅+10.01%，流通市值150.21亿，公司与相关方进行了共同开发 [5] - 国际医学连续2天涨停，最新价5.19元，涨跌幅+9.96%，流通市值114.43亿，公司旗下医疗机构涉及脑科学 [5] - 岩山科技连续2天涨停，最新价8.58元，涨跌幅+10.00%，流通市值480.59亿，公司涉及脑机接口解码算法与系统 [5] - 创新医疗连续2天涨停，最新价26.03元，涨跌幅+10.02%，流通市值108.36亿，公司此前出资设立脑机接口技术公司 [5] - 三博脑科连续2天涨停，最新价84.94元，涨跌幅+20.01%，流通市值136.71亿，公司是以神经专科为特色的医院集团 [5] - 平安证券认为，Neuralink今年将对脑机接口设备开启“大规模量产”，手术流程转向高度精简、几乎完全自动化，线体插入时间缩短至1.5秒，针筒的制造成本更是降低了95% [5] - 平安证券指出，此事件标志着壁垒更高的侵入式脑机接口走出量产和自动化的关键一步，2026年行业有望迎来更多实质性技术突破，推动产品商业化往医疗、AI结合、机器人等多领域应用渗透 [5] - 开源证券认为，脑机接口行业正处于技术突破、政策支持、机器人生态协同预期等多重因素驱动下的高增蓄势期 [6] - 根据Precedence Research数据，预计到2034年全球脑机接口市场规模将增长到约124亿美元，2025-2034年CAGR为17% [6] 有色金属 - 有色金属板块今日大涨，钒钛股份、利源股份、常铝股份等多股涨停，洛阳钼业、紫金矿业等大涨超6%，均创历史新高 [7] - 今日沪铜期货大涨4.88%创历史新高，沪铝期货大涨3.29%，也逼近历史新高 [8] - 有色金属板块整体上涨+3.21% [9] - 钒钛股份涨停，最新价3.53元，涨跌幅+9.97%，流通市值327.95亿，公司钒钛产业规模位居全球前列 [9] - 紫金矿业大涨+6.21%，最新价37.60元，流通市值7745.94亿，为大型跨国矿业集团 [9] - 洛阳钼业大涨+6.07%，最新价21.68元，流通市值3785.51亿，为全球前十大铜生产商 [9] - 中信建投认为，铜价上涨兼具宏观与产业逻辑支撑，后续上行趋势明确 [10] - 从产业来看，2026年全球铜供需缺口将进一步扩大，AI数据中心、新能源汽车、光伏等领域需求快速增长，预计2030年全球电解铜需求将从2024年的2735万吨提升至3178万吨，复合增长率约5% [10] - 国信证券表示，冶炼行业“反内卷”趋势明显，龙头企业优势凸显 [10] - 2026年铜精矿长单加工费基准降至0美元/吨，倒逼行业产能调控，中国有色金属工业协会推动CSPT成员企业2026年降低矿铜产能负荷10%以上 [10] 大金融 - 大金融板块今日大涨，御银股份、华林证券、证通电子、天利科技等多股涨停 [11] - 2026年A股开市后，连续两个交易日成交额突破2.5万亿 [12] - 据中证报报道，高盛最新预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% [13] - 御银股份5天4板，最新价9.48元，涨跌幅+9.98%，流通市值63.98亿，为国内领先的金融设备厂商 [14] - 华林证券涨停，最新价17.84元，涨跌幅+9.99%，流通市值481.68亿 [14] - 同花顺大涨+12.01%，最新价372.00元，流通市值1024.88亿，公司拥有国内最多的财经用户 [14] - 开源证券表示，非银金融板块2025年上涨12%（券商和保险板块分别+4%/+31%）相对滞涨，跑输沪深300指数的18% [14] - 开源证券指出，券商板块有望受益于公募基金、投行业务增长和政策端积极影响，保险板块负债和资产两端均有望延续向好趋势 [14] 其他活跃板块 - 除上述热点外，半导体、无人驾驶、航天等板块继续活跃 [15] - 无人驾驶板块活跃，催化因素包括英伟达开源其首个推理VLA模型Alpamayo 1，可增强自动驾驶能力 [17] - 航天板块活跃，催化因素包括蓝箭航天科创板IPO获受理 [17] - 国产芯片板块活跃，催化因素包括三星与海力士向DRAM客户提出涨价，Q1报价将较去年Q4上涨60%-70% [18]

市场整体表现 - 2026年1月6日，A股三大指数全线上涨，上证指数涨1.50%，报4083.67点，创逾十年新高，深证成指涨1.4%，创业板指涨0.75% [1][13] - 全市场成交额超过2.83万亿元，较上一交易日增加超过2600亿元，超过4100只个股上涨 [1][14] - 上证指数实现日线13连阳，创下史上最长连阳纪录，打破了保持33年之久的12连阳纪录 [3][16] 商业航天板块 - 午后商业航天板块持续拉升，个股迎来涨停潮，中国卫通涨停，实现6天4板，股价报43.23元/股，创历史新高，收盘时涨停板封单近8万手，最高封单额达7.71亿元 [3][5][17][19] - 自2025年12月1日以来，中国卫通股价累计涨幅达到108.34% [3][17] - 板块内多只个股大幅上涨，例如天力复合涨29.99%，联建光电涨20.06%，航天环宇涨20.00%，航天电子涨10.02%，航天电器涨10.00%，中航西飞涨10.00% [6][20] - 消息面上，“星河动力航天”宣布将于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥七）”商业运载火箭发射任务 [6][20] - 自2025年11月底以来，商业航天板块利好持续释放，包括商业航天司设立、国家航天局发布发展行动计划、民营企业技术突破及筹备上市等 [7][21] - 截至1月6日收盘，万得商业航天主题指数自2025年11月24日以来涨幅已超过65% [7][21] - 券商观点认为，政策与需求共振推动商业航天进入黄金发展期，卫星互联网星座建设等下游应用需求为产业链提供了规模化、商业化发展的坚实基础 [8][22] 零售概念板块 - 尾盘零售概念拉升，上海九百、御银股份涨停，永辉超市涨6.21%，中央商场涨5.40%，万辰集团涨5.18% [9][10][23][24] - 消息面上，商务部数据显示，2024至2025年以旧换新政策带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次，其中实现汽车以旧换新1830万辆（新能源汽车占比近60%），家电以旧换新1.92亿台（一级能效占比90%以上） [11][25] - 文化和旅游部数据显示，元旦假期3天全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元 [11][25] - 券商观点认为，国家提振消费政策及线下业态变革推动零售业态升级，“品质+服务”驱动情绪消费带来新机会，建议关注黄金珠宝品牌、线下零售企业、AI赋能跨境电商龙头及国货品牌 [11][25] 其他领涨板块 - 高压氧舱、脑机接口板块领涨，创新医疗、国际医学、爱朋医疗、翔宇医疗等多股连板涨停 [3][17] - 大金融概念全天保持强势，证券、保险板块涨幅居前 [3][17]

市场整体表现 - 三大指数集体收涨，沪指涨1.5%，深成指涨1.4%，创业板指涨0.75% [1] - 沪深两市成交额达2.81万亿元，量能持续放大 [1] - 全市场超4100只个股上涨，143只个股涨停，连续两日超百股涨停 [1] 行业与板块动态 - 商业航天概念持续爆发，十余只成分股涨停，鲁信创投8天6板，北斗星通、中国卫通6天4板 [1] - 脑机接口概念延续强势，三博脑科、美好医疗、创新医疗2连板 [1] - 大金融板块集体拉升，华林证券、大智慧涨停 [1] - 智能驾驶概念走强，万集科技、路畅科技等多股涨停 [1] - 化工板块走高，中泰化学、潞化科技、氯碱化工涨停 [1] - 有色金属板块表现活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 建议均衡偏成长风格配置，重视科技主线，兼顾顺周期和大金融；中长期重视科技主题基金，关注主投顺周期与金融板块的产品；建议关注久期调整相对灵活的利率债基金或重配高流动性信用债的产品；可适当配置黄金 ETF [3][4][17] 各部分总结 上周市场回顾 - A 股震荡并呈结构性分化，上证指数走出 11 连阳，石油石化、国防军工、传媒等板块涨幅居前；债市走熊，长短端利率均上行；海外市场中，美股下跌，国际油价上涨，金银价格回调 [4][6][8] 上周基金市场回顾 - 股票型基金下跌 0.45%，主动混合开放型基金下跌 0.48%，重仓人形机器人、商业航天等板块的基金表现较优；债券型基金下跌 0.06%，权益部分配置有色、TMT 或军工板块的偏债债基和可转债债基表现较优；QDII 股混型基金下跌 0.68%，重配亚太科技板块的基金和原油主题基金表现较优；QDII 债券型基金上涨 0.04%；货币基金年化收益率为 1.25%；黄金 ETF 及其联接基金下跌 3.18%；商品型基金下跌 2.76% [4][9][12] 未来投资策略 - 宏观政策更加积极有为，节奏靠前发力；股票市场新兴科技是主线，周期和消费看转型，继续看好大金融，推荐港股互联网/传媒/计算机/算力、具备全球竞争优势的制造业出海、券商/保险、低股价/低库存/景气改善的消费股、有色/化工等；债券市场一季度债市压力相对有限，节奏可能是“前弱后强”，建议关注久期调整相对灵活的利率债基金或重配高流动性信用债的产品；货币基金无趋势性投资机会；可适当配置黄金 ETF [13][14][17] 基金市场最新动态 - 基金费率新规落地，对债基和指基的赎回费率给予部分豁免，短债基金利好不足，债券 ETF 或扩规模但缩久期；公募基金总规模首破 37 万亿元，11 月份权益市场震荡调整，权益类基金规模有所缩水，但投资者申购依然活跃；上周共新成立 33 只基金，总募集份额为 119.16 亿份；下周有 30 只基金份额将进行权益登记，中金山高集团高速公路 REIT 每 10 份派发红利 1.24 元 [18][20][23]

市场展望与策略 - 2026年1月市场或维持窄幅震荡，临近春节可能出现风格分化，需重点关注1月下旬公布的12月与全年经济数据以及业绩预告密集披露期[4][7] - 投资策略聚焦三大主线：高景气高弹性方向（如AI硬件、新能源、有色金属）、市场热点赛道方向（如商业航天、机器人、文旅）、低位大金融方向（如券商、保险、银行）[4][7] - 长江研究2026年1月重点推荐行业包括：金属、化工、电新、机械、军工、银行、非银、社服、电子、通信[4] 重点公司分析与预测 - **云铝股份 (金属)**：拟以22.67亿元收购资产，增厚电解铝权益产能约15.45万吨至266.7万吨，收购资产对应PE仅6.8倍，按当前铝价测算PE可低至3.7倍[9] - **亚钾国际 (化工)**：在老挝拥有氯化钾储量超10亿吨，现有产能181.5万吨/年，正推进第二、第三个百万吨产能建设，未来将从百万吨级扩产至三百万吨级[11] - **中航西飞 (军工)**：预计2025-2027年营收分别为453.07亿元、482.88亿元、522.24亿元，归母净利润分别为11.70亿元、14.53亿元、19.80亿元，当前股价对应2025年市盈率为60.3倍[18][19] - **江苏银行 (银行)**：2025年预测PB估值仅0.73倍，ROE超13%，三季度不良率0.84%，2025年预期股息率达5.35%[20] - **新华保险 (非银)**：预测2025-2026年内含价值分别为2921.2亿元和3290.1亿元，对应PEV分别为0.67倍和0.60倍[22] - **锦江酒店 (社服)**：预计2025年新增开业酒店1300家，新增签约2000家，预测2025-2027年归母净利润分别为9.53亿元、10.57亿元、11.63亿元，对应PE分别为28倍、26倍、23倍[23] - **中际旭创 (通信)**：预测2025-2027年归母净利润分别为105.19亿元、193.34亿元、252.14亿元，同比增速分别为103%、84%、30%[25] - **东山精密 (电子)**：通过收购索尔思光电100%股权布局光通信，并加大硬板业务投资，布局AI PCB与高端光模块[24]

宏观资产表现 - 全球主要股市普遍上涨，日经225指数上涨2.5%，上证指数上涨1.9%，标普500指数上涨1.4% [3] - 大宗商品普遍上涨，COMEX铜上涨6.7%，伦敦金现上涨4.4%，南华商品指数上涨4.0% [3] - 美元指数回落0.7%，人民币兑美元升值0.5% [4] - 美国第三季度GDP同比增长2.33%，环比增长4.30%，11月工业总产值同比增长2.29% [4] - 欧元区12月消费者信心指数降至-14.6，为三个月来最低 [4] 海外政策动态 - 美国暂缓对华半导体加征关税以寻求经贸局势稳定 [5] - 日本政府拟推出122.3万亿日元的史上最大规模初始预算 [5] - 日本央行行长植田和男表态将根据经济改善情况持续推进加息 [5] 中国股市策略观点 - 上证指数于10月28日站上4000点，创10年来新高 [7] - 2025年策略判断新兴科技是主线，周期金融是黑马，展望2026年新兴科技依然是主线，继续看好大金融 [7] - 2024年9月宏观政策大转折标志着“内忧”得以放下，2025年4月以来中国更自如地应对贸易摩擦，“外患”得以解除 [8] - 2024年下半年中国长期利率跌破2%，2025年固收产品收益全面下沉，2026年将迎来定期存款到期高峰，预计进入资产管理需求井喷期 [9] - 资本市场改革（如“新国九条”、退市新规、减持新规等）提振了中国资产的可投资性，并降低了市场波动 [9] - 传统产业拖累边际减少，新技术产业迈入创新扩张周期，中国制造业凭借竞争优势正在全球扩张 [10] 金属新材料行业 - 伦敦现货白银价格突破66美元/盎司，铂钯价格稳步上行 [13] - 2026年铜矿长单加工费Benchmark敲定为0美元/吨与0美分/磅，同比下降21.25美元/吨与2.125美分/磅，加剧铜供应脆弱性 [14] - 铝供给端South32旗下莫扎尔铝业因电力协议未达成，拟2026年3月停产维护，需求端加工开工率续跌至61.5% [14] - 碳酸锂价格快速上行，行业在保持去库的情况下价格或保持强势 [15] - 稀土价格环比下降，其中中重稀土价格降幅更大 [15] 军工（商业航天）行业 - 2024年、2025年政府工作报告两次提出推动商业航天产业集群发展 [19] - 商业火箭企业上市标准细则发布，将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为“在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨” [20] - 细则对技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间大等四方面作出具体规定，火箭企业资本运作有望加速 [20]