证券日报网讯1月9日，长安汽车（000625）在互动平台回答投资者提问时表示，2025年长安汽车总体销 量291.3万辆，同比增长8.5%，创9年新高；新能源方面，2025年销量突破百万大关，达到110.9万辆， 同比增长51%，成为驱动长安增长的新引擎；海外方面，2025年销量达63.7万辆，同比增长18.9%，海 外市场已成为长安稳健增长的新动能。2026年公司总体销量目标330万辆，同比增长13.3%；其中，新 能源140万辆，同比增长26.2%；海外75万辆，同比增长17.7%。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月9日，冰山冷热在互动平台回答投资者提问时表示，公司风洞技术，可应用于军工领 域，也可应用于新能源汽车领域。 ...

证券日报网1月9日讯，亚普股份（603013）在接受调研者提问时表示，公司收购赢双科技旨在通过产业 资源整合，进一步强化公司在新能源汽车关键零部件领域的布局，助力公司业务转型，同时依托标的公 司和公司在技术、客户资源、生产布局上的互补，助力相关产品国际化业务拓展。 ...

控制权变更与国资入主 - 滁州市城市投资控股集团有限公司（滁州城投）将成为公司新控股股东，毅昌科技即将成为滁州国资唯一控股的上市公司 [3] - 股份转让已取得国资监管机构审批，尚需国家市场监督管理总局批准、深交所合规性确认及股份过户登记，预计整个交易完成时间约为4个月 [3][12] - 新控股股东滁州城投资产规模超千亿，信用评级3A，融资渠道通畅，资金实力雄厚 [9][10] - 本次控制权变更未设置业绩承诺，新控股股东看好公司未来发展前景 [3] 新控股股东带来的资源与协同 - 产业协同与客户导入：依托滁州已形成的“电池—整车—储能—显示”闭环，优先对接本地及周边头部客户（如比亚迪、长城、蔚来、国轩高科、阳光电源等），提升订单获取效率与份额 [3][8] - 资本与资源支持：通过基金投资、股权合作等方式，帮助公司实现扩产、技术迭代与整合，降低扩张成本与时间 [3][8] - 供应链与制造落地：切入滁州在光伏、电池、储能和整车的零部件、材料与物流网络，推动关键环节本地化配套 [3][8] - 科研平台与人才：接入30个省级以上创新平台与“满天星人才计划”，引入新能源汽车、储能、显示与智能制造领域人才 [6][8] - 在业务匹配、产业协同情况下，不排除将旗下优质资产注入上市公司的可能性 [4][8] 公司发展战略与业务布局 - 公司坚持“汽车基本盘 + 新能源业务”双轮驱动战略，该战略将得到进一步巩固与强化 [4][8] - 滁州城投将助力毅昌科技成为滁州新能源汽车与储能产业生态的核心枢纽 [4][8] - 战略转型核心驱动力是把握新能源汽车与储能行业高速发展机遇，向高附加值、高成长性赛道升级 [11] - 转型成效显著：2025年上半年，汽车与新能源业务合计收入占比已超过60%，其中新能源业务收入同比激增177.09% [11] - 公司成功扭亏为盈，2024年归母净利润达0.95亿元，2025年第三季度净利润同比增长193.37% [11] 新能源与汽车业务进展 - 通过2022年收购芜湖汇展新能源公司，切入动力电池液冷系统与热管理结构件领域 [5][12] - 在液冷板、电池包结构件、换热组件等方向具备成熟研发与制造基础，核心技术覆盖流道热场设计、高可靠性焊接工艺等 [5][12] - 已成为亿纬锂能、阳光电源等行业头部企业的供应商，建立了全系列液冷板生产线 [12] - 新能源汽车领域主要客户包括奇瑞汽车、吉利等整车厂，以及亿纬锂能、阳光电源等头部企业 [5] - 已通过控股子公司芜湖毅昌为智界（Luxeed）汽车供应前后保险杠及侧裙等外饰件 [5] 机器人等新兴业务布局 - 公司已将人形机器人业务作为未来重要的成长方向进行开拓 [2][5] - 已与湖北光谷东智合作，并与西湖机器人科技（杭州）有限公司正式签署战略合作协议，将在具身智能机器人零部件研发、批量交付等领域深度合作 [2][5] - 机器人业务覆盖人形/四足机器人、外骨骼的结构件、外观件及关节模组的“以塑代钢”，是公司模具和注塑核心能力的自然延伸 [2][5] 核心竞争力与公司治理 - 公司拥有“国家级工业设计中心”资质，工业设计能力是驱动公司从“制造商”向“设计制造一体化解决方案商”升级的核心引擎 [4] - 工业设计能力帮助公司参与客户早期概念设计与共同开发，在项目定点前建立深度绑定，并提升产品溢价 [4] - 新控股股东入主后，将依据协议及相关法律法规对董事会、高级管理人员进行调整，核心方向为补充具有产业协同能力及相关专业背景的关键人员 [6] - 为保障过渡稳定性，将促使核心员工自股份交割日起至少在上市公司任职不少于36个月，并原则上留任核心管理人员 [7] - 公司将推行市场化机制以稳定和激励管理团队，包括完善薪酬与长期激励安排、设置与中长期目标挂钩的绩效考核等 [7]

2026年1月5日晚间，天赐材料（002709.SZ）公告称，经董事会审议通过，决定将原规划的"年产30万吨 锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目"进行变更，其中电解液建设规模由30万吨缩减至 25万吨，并全面取消10万吨电池拆解回收项目建设。变更后项目总投资不超过6亿元，较原计划的13.32 亿元大幅缩减。 天赐材料相关人士表示，电解液产能调减是基于市场变化，以及建设过程中厂区客观条件的综合考虑。 而对于取消电池拆解回收项目，其核心原因在于原定建设地点的条件不符合要求。该人士表示，天赐材 料的电池回收业务已在九江基地布局，并未放弃该赛道。 投资规模"腰斩" 此前，在2022年5月，天赐材料公告拟通过孙公司福鼎市凯欣电池材料有限公司，以自筹资金投资13.32 亿元建设"年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目"。 然而，时隔三年多，项目实施进度未达预期。 天赐材料在公告中解释，自董事会审议通过建设上述项目以来，市场环境及行业竞争格局发生变化，项 目实施进展缓慢。结合公司对整体产品的战略规划及一体化建设布局的重新评估，决定对原方案进行调 整。 2025年12月31日，天赐材料发布 ...

智通财经1月9日讯（记者 徐昊）1月9日，乘联分会发布2025年全国乘用车市场销售数据。2025年全国乘用车市 场累计零售2,374.4万辆，同比增长3.8%。 "2025年全国车市走势呈现'前低中高后低的倒U型'走势，2024-2025年换购需求持续推动并得到充分释放。"乘联 分会秘书长崔东树表示，实际销售情况好于预期，"原判断2025年国内车市零售增长2%，实际增长4%，2025年 新能源乘用车零售预计增长20%，渗透率57%，实际走势相近。" 智通财经记者统计的14家A/H股上市车企2025年销量显示，有11家车企完成销量增长，占比近八成，仅广汽集 团、理想汽车和江淮汽车出现销量下降。 吉利汽车全年销量达302.5万辆，同比增长38.96%，增速位居传统头部车企首位。其中，新能源汽车全年销量为 168.8万辆，同比增长90%，各子品牌协同发展成效显著。吉利银河品牌全年销量124万辆，超额完成"百万银 河"销量目标；领克品牌全年突破35万辆，创历史新高；极氪品牌12月单月突破3万辆，创历史新高。 吉利汽车将今年的目标定为345万辆，增长率14%，成为到目前已披露2026年销量目标的车企中销量目标最高的 车 ...

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：借鉴动量效应和趋势跟踪理论，通过计算当前价格与过去一段时间内最高价格的相对距离，来衡量股票或指数接近其历史高点的程度，以此捕捉市场趋势和强势标的[11]。 * **因子具体构建过程**： 1. 对于单个标的（股票或指数），取其在时间点t的最新收盘价 \\(Closet\\)[11]。 2. 计算该标的过去250个交易日（约一年）收盘价的最大值 \\(ts\\_max(Close, 250)\\)[11]。 3. 250日新高距离的计算公式为： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，\\(Closet\\)为最新收盘价，\\(ts\_max(Close,250)\\)为过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 4. 若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若最新收盘价较新高回落，则因子值为正，表示回落的幅度[11]。 2. **模型/策略名称：平稳创新高股票筛选模型**[26][28] * **模型构建思路**：基于学术研究，认为遵循平滑价格路径的高动量股收益更高（“温水煮青蛙”效应），因此从近期创250日新高的股票池中，综合分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性和创新高持续性等多个维度，筛选出更具持续性和稳健性的“平稳创新高”股票[26][28]。 * **模型具体构建过程**：该模型是一个多步骤的筛选流程，具体步骤如下： 1. **初选股票池**：在上市满15个月的股票池内，筛选出过去20个交易日创出过250日新高的股票[20]。 2. **应用筛选条件**：在初选股票池中，依次应用以下条件进行筛选和排序[26][28]： * **分析师关注度**：过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份[28]。 * **股价相对强弱**：过去250日涨跌幅位于全市场前20%[28]。 * **股价平稳性与创新高持续性综合打分**：在满足以上两个条件的股票池内，使用以下两个指标进行综合打分，并取排名在前50%的股票[28]。 * **价格路径平滑性（股价位移路程比）**：计算公式为 \\( \frac{过去120日涨跌幅的绝对值}{过去120日日涨跌幅绝对值加总} \\)[26]。该比值越接近1，表明价格路径越平滑（位移接近路程），波动越小。 * **创新高持续性**：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值。该值越小，表明在近期持续接近或创出新高的状态越稳定。 * **趋势延续性排序**：计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并取该值排序靠前的50只股票作为最终输出[28]。 模型与因子的回测效果 *本报告为市场监测周报，主要展示截至特定日期的截面数据与筛选结果，未提供历史回测的绩效指标（如年化收益、夏普比率、信息比率IR、最大回撤等）。因此，模型和因子的具体测试结果取值部分在本报告中无相关内容。*

报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告核心观点 - 报告认为，奇瑞汽车凭借“技术自研-多品牌-全球化”三位一体的护城河，正迎来全球化、新能源与智能化的结构性突破，其产业链将随之受益，存在投资机遇 [4][5][6] 发展历程与战略定位 - 奇瑞汽车发展历经三个阶段：1997-2010年为技术自强与战略探索期，通过逆向研发和奇瑞QQ实现从0到1突破；2011-2020年为战略重整与国际化发展期，实施“一个奇瑞”战略并前瞻布局海外；2021年至今为全面新能源化与开放合作期，以“瑶光2025”战略为顶层设计，完成港股上市，剑指全球化高科技生态集团 [6][12][13] - 公司以“瑶光2025”战略为核心，构建了涵盖火星架构、鲲鹏动力、雄狮智舱、大卓智驾及银河生态的完整技术矩阵 [6][21] 财务表现与增长驱动 - **营收增长强劲**：2024年公司营收达2699亿元，同比增长65.4%，2025年上半年营收同比增长26.3% [16] - **海外业务是压舱石**：2024年集团整车出口销量达114.5万辆，首次超越上汽集团，海外收入达1009亿元，占总收入37.4%，2025年上半年海外收入占比进一步提升至46.3% [6][16] - **新能源业务高增长**：2025年上半年新能源车销量同比增长98.6%，销售收入同比增长142%，新能源车收入占比从2022年的13.2%显著提升至2025年上半年的28.1% [16] - **盈利能力改善**：2025年上半年净利润同比增长24%，新能源车毛利率自2024年转正后持续爬升，2025年上半年达到5.2% [18] 核心技术护城河 - **研发投入与积累**：2024年研发投入92.43亿元，同比增长38.7%，截至2025年3月31日累计持有专利超1.39万项，其中发明专利占比超30% [20] - **五大技术领域**：在“瑶光2025”战略下构建火星架构、鲲鹏动力、雄狮智舱、大卓智驾和银河生态五大核心技术领域，实施“燃油+新能源”双轨并行发展战略 [21] - **混动技术领先**：推出最高热效率超48%的新一代鲲鹏天擎混动专用发动机，领先行业主流40%-46%的水平，并将鲲鹏超能电混平台升级至CDM 6.0，在续航、性能与安全性上全面提升 [6][81] 多品牌与产品矩阵 - **五大品牌梯度布局**：通过奇瑞、星途、捷途、iCAR、智界五大品牌实现从经济车型到高端豪华、燃油到新能源市场的全覆盖，2024年销量占比分别为65.9%、5.8%、23.3%、2.7%、2.4% [23][24] - **奇瑞品牌**：2024年销量161.1万辆，同比增长31.1%，燃油车基本盘稳固，风云序列发力混动 [25] - **捷途品牌**：专注旅行SUV市场，2024年销量56.8万辆，同比增长80.3%，2021-2024年复合年增长率超38% [27] - **高端与智能化品牌**：星途品牌定位高端，2024年销量超14.10万辆；智界品牌与华为合作，定位高端智能电动汽车；iCAR品牌聚焦年轻化新能源市场 [29][30][32] 全球化市场布局 - **出口龙头地位稳固**：连续22年位居中国品牌乘用车出口冠军，2024年出口销量占中国乘用车出口总量的23.9% [33][43] - **市场结构优化**：俄罗斯市场2024年贡献超50%的海外零售销量，但公司正主动收缩规模，其收入贡献从2023年的25.5%降至2025年第一季度的10.7%，预计2027年影响可忽略 [6][54] - **新兴市场快速拓展**： - **欧洲市场**：2024年销量同比飙升86.6%，2025年第一季度贡献乘用车销售额的16.9%，土耳其、英国、西班牙形成三足鼎立格局 [6][65] - **东南亚市场**：在泰国、印尼、马来西亚、越南等地加速电动化产能本地化布局，以承接新能源转型浪潮 [6][72] - **南美市场**：2024年在巴西销量6.09万辆，同比增长94.6% [61] - **其他市场**：在南非、哈萨克斯坦等市场也实现高速增长和份额提升 [73][74] 新能源业务进展 - **销量增速领跑**：尽管2024年乘用车新能源渗透率仅17.9%，低于行业水平，但其新能源车销量同比激增232.7%，增速高居主流车企首位 [6][75] - **“混动+纯电”双线布局**：混动领域通过风云、捷途山海/纵横、星途等品牌实现全市场覆盖，计划2025年全球推出39款混动车型；纯电领域依托E0X平台打造星纪元系列，并与华为合作推出智界品牌 [6][79] - **混动车型表现亮眼**：基于CDM 6.0平台的风云A9L上市次月月销破万，风云T11上市24小时大定破1.75万台 [81] 智能化战略推进 - **智驾平权目标**：发布全域智能战略，计划2025年底前在全品牌普及“猎鹰智驾”系统，目标覆盖6万元级车型，并计划在2026年率先实现L3级智驾技术量产上车 [6][83][84] - **组织与资源整合**：内部成立“奇瑞智能化中心”以集中统筹研发资源；外部深化与华为的“智界2.0”合作，引入华为全链路产品定义与质量管理体系 [6][85][86] - **核心挑战与破局**：当前挑战在于高端智驾成本难下放、主流高性价比方案尚未规模装车，破局关键在于抓住2026年时间窗口，在主力车型上实现城区NOA的可靠验证与成本优化 [6] 产业链投资建议 - 报告建议沿三大主线布局奇瑞汽车产业链投资机遇 [6][7] - **技术卡位与国产替代**：重点关注在奇瑞智能化与电动化核心增量部件中具备技术壁垒的龙头公司，如星宇股份、电连技术 [6] - **业绩共振与成长弹性**：把握与奇瑞深度绑定的高弹性标的，包括常熟汽饰、松原安全及浙江仙通 [7] - **制造升级与产业延伸**：布局核心技术在机器人等新兴领域具备延展与复制潜力的平台型公司，如瑞鹄模具 [7]

固德电材聚焦新能源汽车热失控防护领域，目前已成为多家全球知名整车制造商及电池生产商的一级供 应商，与通用汽车、福特、Stellantis、T公司、现代起亚、丰田、宝马、吉利、零跑、小鹏、一汽集团 等整车制造商，以及宁德时代、欣旺达、蜂巢等电池生产商在内的行业领军企业建立了长期稳定的合作 关系。 | 项目 | 2025/6/30 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2025年1-6月 | 2024 年度 | 2023 年度 | 2022 年度 | | 资产总额(万元) | 113.032.85 | 108.317.39 | 75.672.86 | 56.453.36 | | 归属于母公司所有者权益(万元) | 67.095.61 | 58.892.20 | 44.782.21 | 28.112.71 | | 资产负债率(母公司)(%) | 35.50 | 43.09 | 38.59 | 47.10 | | 营业收入(万元) | 45.761.61 | 90.791.86 | 65.091.87 ...

文章核心观点 - 公司2025年业绩创下多项纪录，新能源与出口业务高速增长，标志着其多年技术深耕进入“兑现期”，并成功转型为传统车企向新能源与智能化转型的范本 [2][3][4] - 公司通过“油电同智”等差异化战略，在智能化领域实现弯道超车，并构建了覆盖多能源路径、全球研发网络及“超级技术货架”的体系化能力，为下一个“黄金十年”奠定基础 [12][15][17][18] 从默默耕耘，到站稳脚跟 - 2025年公司全年累计销量280.6万辆，同比增长7.8% [2] - 2025年新能源累计销量903,847辆，同比增长54.9%，增速达到行业平均增速的两倍以上 [2][6] - 2025年出口累计1,344,020辆，同比增长17.4%，创下中国车企单月、年度、累计出口三项记录，连续23年位居中国品牌乘用车出口第一 [2][3] - 公司坚持燃油、混动、增程、纯电、氢能多路径协同发展，构建了包括鲲鹏天擎混动专用发动机（热效率超48%）、C-DM 6.0高效混动专用发动机、无级超级电混DHT、2.0T增程专用发动机、犀牛固态电池与智能兆瓦快充技术在内的全能源形式技术矩阵 [7] - 旗下五大品牌产品矩阵覆盖10万至40万元全价格带及多元场景，星途、iCAR与智界三大品牌合计贡献近31万辆销量，其中iCAR与智界2025年累计销量超18万辆，增长率超过50% [9] “全栈可控”，奇瑞智驾弯道超车 - 公司是智能驾驶领域的“长期主义”者，早在2010年便开始研发智能互联技术，2015年第一代自动驾驶汽车已上路 [13] - 2024年4月，公司宣布未来五年将投入200亿用于智能化转型 [13] - 2025年3月，公司推出“猎鹰智驾”系统，划分为猎鹰500、700、900三个档位，其中猎鹰500将高阶智驾下放至10万级以下车型，最低价位的纯电A级车小蚂蚁智能驾驶版价格下探至6.59万元 [12][13] - 2025年5月，公司整合旗下智能化业务成立“奇瑞智能化中心”，构建覆盖“硬件-算法-数据-软件-生态”的全链路研发闭环 [14] - 2025年9月，公司发布“中国新燃油”战略，宣布自2025年起全系燃油车与新能源车型将搭载猎鹰智驾，实现“油电同智” [15] 奇瑞的下一个“黄金十年” - 公司规划了三条“增长曲线”：第一曲线为乘商汽车主业；第二曲线为备件、金融、软件订阅、绿能等未来科技；第三曲线为向Robotaxi、人形机器人等方向延伸 [16] - 公司通过全球“1+7+N”研发中心（覆盖德国、西班牙、巴西、日本等地）建立了超3万人的研发团队，其中软件研发人员超万人 [17] - 内部设立“瑶光实验室”集群，聚焦火星架构、鲲鹏动力、灵犀智舱、猎鹰智驾、银河生态五大领域；外部设立“开阳实验室”集群，与全国100多所顶尖高校合作 [17] - “超级技术货架”已覆盖5大技术领域、17个技术模块、400+货架，2025年发布了10+项行业领先核心技术 [18] - 在人形机器人领域快速推进，2025年1月成立机器人公司，4月交付首批人形机器人“墨茵”，12月完成千台机器狗交付 [18] - 机器人业务积累的感知、决策与控制技术将反哺汽车向“智能移动终端”演进，形成“研发-落地-反哺”的闭环 [18][19]