报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇期货价格下跌后短期震荡偏弱，中期区间震荡，核心看库存去化、进口量、下游开工三大变量 [2] - 创业板指数短线周期有企稳反弹迹象，预计会带动科创板走强 [7] - 黄金震荡调整之后再次新高，操作上以多为主 [9] - 铁矿寻底，内需支撑偏弱，技术面连续收阴下行，反弹高空思路不变 [11] - 玻璃技术面上跌破重要支撑，偏空思路不变 [13] - 橡胶因宏观氛围回调和国内现货库存压力凸显，看空 [16] - 纸浆期货进入震荡为主、下跌为辅的新阶段，震荡偏空对待 [20] 根据相关目录分别总结 甲醇 - 下跌核心原因：需求淡季与装置降负，冬季传统需求低迷，MTO等下游利润压缩，部分装置计划停车或降负，采购意愿弱；高库存压制，港口库存高企（1月上旬约153.72万吨），内地工厂出货压力大；资金情绪回调，化工板块集体涨后回调，资金获利了结，加剧短期波动 [2] - 交易策略：回调逢高做空对待，轻仓操作，分批止盈 [4] 股指期货 - 今日A股各大指数基本上低开低走，唯独沪指探底回升，双创指数震荡回落明显，创业板指数短线周期有企稳反弹迹象，预计带动科创板走强 [7] 黄金 - 黄金震荡调整之后再次新高，操作上以多为主 [9] 铁矿 - 随着西芒杜项目投产，供应宽松预期进一步发酵；需求端终端除出口尚有余温外，地产基建尚在寻底，内需支撑偏弱；技术面上连续收阴下行，反弹高空思路不变 [11][12] 玻璃 - 日融持续小降，库存有所去化，主要驱动在于政策端刺激政策以及反内卷政策对于供给侧的出清；技术面上跌破重要支撑，偏空思路不变 [13][14] 橡胶 - 看空观点基于宏观氛围回调和国内现货库存压力逐渐凸显 [16] 纸浆 - 近期纸浆期货上涨势头被打断，进入震荡为主、下跌为辅的新阶段；基本面近一周主要增量变化包括阔叶浆停止进一步上涨（维持4700左右）、多数针叶浆的基差出现回落以及纸浆仓单的大量注册，盘面相对于现货价格高估，震荡偏空对待 [20]

期货市场交易策略概览 (2026年1月13日) - 报告日期为2026年1月13日，提供了涵盖黑色、有色、化工、农产品、金融等多个板块的期货品种交易策略、趋势判断及关注度评级 [4][9] - 研究员为田猛，具备相关从业与投资咨询资格 [3][8] 黑色板块策略 - 螺纹钢与热轧卷板交易策略均为观望，国内大小趋势均判断为震荡 [5][10] - 铁矿石与不锈钢交易策略为日内短多，国内趋势判断为震荡 [5][10] - 焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃交易策略均为观望，国内趋势判断为震荡 [5][10] 能源化工板块策略 - 原油、燃油、沥青交易策略为观望，国内外趋势多判断为震荡 [5][10] - 橡胶、塑料、PVC、EB、尿素交易策略为日内短多，国内趋势多判断为震荡 [5][10] - PTA、PP、郑丽、乙二醇、纯碱、班浆交易策略为观望，国内趋势多判断为震荡 [5][10] 有色金属板块策略 - 铝交易策略为日内短多，国内小趋势判断为震荡，外盘大趋势判断为震荡 [5][10] - 锡、年、日一、原田交易策略为观望，国内外趋势多判断为震荡 [5][10] 农产品板块策略 - 玉米、棉花、苹果交易策略为日内短多，其中棉花获得三星关注度，国内趋势判断为震荡 [5][10] - 菜箱、原品、郑油、棕榈油、白糖、鸡蛋、生猪交易策略为观望，国内趋势多判断为震荡 [5][10] 金融及其他板块策略 - 股指期货IF、IH、IC、十歲交易策略均为观望，国内趋势判断为震荡 [5][10] - 沪金交易策略为观望，国内小趋势判断为多，大趋势及外盘趋势判断为震荡 [5][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约运行于横盘整理区间 近期市场关注度略有下降 可考虑大网格交易策略 整理阶段现货企业观望等待新一轮中线趋势明朗 [7][11][12] - 铁矿石期货主力合约处于红色阶梯通道 钢材生产企业可考虑实施多方保值策略 钢材生产及下游需求企业可考虑分步实施35%多方保值策略 [31][34] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约运行于2882至3330的横盘整理区间 周度产量187万吨 表观消费量203万吨 主要钢厂库存136万吨 社会库存432万吨 整理阶段可考虑网格交易策略 天线3330 地线2882 网格间距32 网格数量14 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间 [10] - 本周可考虑实施大网格交易策略 [11] - 整理阶段现货企业套期保值建议观望等待新一轮中线趋势明朗 [12] 相关数据情况 - 报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [17] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约处于红色阶梯通道第二周 上周全球发运量3672万吨 中国45个主要港口到货量2605万吨 钢铁企业库存8941万吨 国内主要港口库存15976万吨 钢材生产企业可考虑实施多方保值策略 [31] 品种交易策略 - 上周铁矿石中线价格处于红色阶梯通道第一周 [34] - 本周钢材生产及下游需求企业可考虑分步实施35%多方保值策略 [34] 相关数据情况 - 报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊地缘局势带动甲醇盘面上涨，港口处于弱现实强预期状态，内地下游需求为季节性淡季，工厂库存回建，策略上单边谨慎逢低做多套保，跨期MA2605 - MA2609价差逢低做扩，跨品种LL2605 - 3*MA2605跨品种价差逢高做缩 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等内容，单位多为元/吨 [6][7] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 涉及内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润（PP&EG型）、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等，单位有元/吨和美元/吨 [6][25] 甲醇开工、库存 - 包含甲醇港口总库存、MTO/P开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率（含一体化）等数据 [6][32] 地区价差 - 呈现鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区间的价差情况，单位为元/吨 [6][36] 传统下游利润 - 展示山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚等传统下游生产毛利情况 [6][46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场全球供过于求，国内或因广西糖产量下滑支撑糖价，郑糖阶段性估值偏低，暂时观望[3] - 纸浆供应压力缓解，新仓单成本抬升，但全球漂针浆不紧张、库存高，成品纸利润低迷，短期价格在高位区间运行[3] - 双胶纸现货变化不大，开工率回升库存增加，盘面跟随基差波动，上涨空间受限[5] - 棉花外盘偏弱，国内强预期与弱现实博弈，远端利多预期延续，期价维持重心上移预期[6] - 苹果市场上有压力下有支撑，期价维持高位区间震荡[7] - 红枣现货价格持稳，春节前进入消费旺季，预计库存去化加快，激进投资者可短线逢低买入[8][9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 苹果2605合约采用区间思路，支撑区间8800 - 8900，压力区间9700 - 9800[17] - 红枣2605合约短线逢低买入，支撑区间9000 - 9300，压力区间9500 - 9800[17] - 白糖2605合约暂时观望，支撑区间5000 - 5030，压力区间5300 - 5330[17] - 纸浆2605合约区间偏多，支撑区间5300 - 5400，压力区间5600 - 5800[17] - 双胶纸2605合约暂时观望，支撑区间3900 - 4000，压力区间4200 - 4300[17] - 棉花2605合约多单谨慎持有，支撑区间13500 - 13600，压力区间14800 - 15000[17] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 2025年11月鲜苹果出口量约12.16万吨，环比增51.28%，同比增12.42%；截至12月25日，全国主产区苹果冷库库存702.1万吨，环比降10.6万吨，同比降85.78万吨[18] - 本周产地苹果主流成交价格稳定，成交增加；销区市场到货量增加，销售平稳，价格稳定[18][20] 红枣市场情况 - 元旦节前一周36家样本点物理库存在15898吨，环比降1.30%，同比增37.17%；新疆产区收购尾声，市场到货量增加，销区走货平稳[21] 白糖市场情况 - 截至2025年12月28日，印度马哈拉施特拉邦糖厂压榨甘蔗5153万吨，产糖447.82万吨；2026年1月印度食糖内销配额220万吨，较2025年1月减5万吨[24] - 25/26制糖期内蒙古3家糖厂停机，最终糖产量预估70万吨，略高于上榨季；云南已开榨糖厂38家，同比增7家；广西73家糖厂全部开榨，同比减1家[24][25] - 2025年11月我国进口糖浆、预混粉合计11.44万吨，同比减10.82万吨；1 - 11月合计111.91万吨，同比减106.71万吨[25] 纸浆市场 - 2025年11月纸浆进口总量324.6万吨，环比增24.0%，同比增15.9%，累计3292.5万吨，累计同比增5.8%；巴西阔叶浆出口总量162.06万吨，环比降3.7%，同比增7.0%[27] 双胶纸市场 - 双胶纸库存天数较上周四上升0.76%，本周增幅环比收窄0.93个百分点；开工负荷率55.24%，环比上升1.02个百分点[28] 棉花市场 - 12.12 - 12.18日一周美国2025/26年度陆地棉净签约41436吨，较前一周减40%；装运33316吨，较前一周增9%；净签约本年度皮马棉2064吨，较上周增2%；装运1633吨，较上周增100%[29] - 印度政府自2026年1月1日起恢复对棉花进口征收11%关税[29] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 - 苹果2605合约收9120，跌80，跌幅0.87%；红枣2605合约收8965，跌55，跌幅0.61%；白糖2605合约收5251，跌7，跌幅0.13%；纸浆2605合约收5532，跌36，跌幅0.65%；棉花2605合约收14585，涨25，涨幅0.17%[31] 现货行情回顾 - 苹果现货价4.45元/斤，环比持平，同比涨0.45元；红枣9.40元/公斤，环比降0.10元，同比降5.30元；白糖5350元/吨，环比降10元，同比降670元；纸浆（山东银星）5580元，环比涨30元，同比降820元；双胶纸（太阳天阳 - 天津）4450元，环比持平，同比降500元；棉花15556元/吨，环比涨13元，同比涨881元[37] 第四部分基差情况 未提及具体内容 第五部分月间价差情况 - 苹果5 - 10价差当前值1026，环比降30，同比增1313，预判震荡偏强，推荐逢低做多 - 红枣9 - 1价差当前值145，环比降20，同比降590，预判区间震荡，推荐观望 - 白糖1 - 5价差当前值13，环比持平，同比降47，预判震荡波动，推荐观望 - 棉花1 - 5价差当前值70，环比持平，同比增85，预判区间波动，推荐观望[55] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容 第七部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比持平，同比持平 - 红枣仓单量2120，环比增778，同比增166 - 白糖仓单量5182，环比持平，同比降5335 - 纸浆仓单量104487，环比增497，同比降230888 - 棉花仓单量5712，环比增500，同比增2420[87] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 未提及具体总结内容 白糖期权数据 未提及具体总结内容 棉花期权数据 未提及具体总结内容

报告行业投资评级 - 单边策略评级为震荡，跨期策略建议 UR05 - 09 逢低正套，跨品种无策略 [3] 报告的核心观点 - 本周环保限产恢复，尿素企业及下游工业开工小幅提升，现货成交好转价格上涨但新单成交放缓，供应端气头检修 12 月开始前期降负企业恢复，需求端淡储采购进行中工业需求小幅恢复，复合肥开工率下降，三聚氰胺刚需采购，主产区采购放缓厂内库存去库港口库存累库，需关注复合肥原料采购、全国淡储及现货采购情绪持续性 [2] 各目录总结 尿素基差结构 - 涉及山东、河南尿素小颗粒市场价，山东、河南主连基差，尿素主力连续合约价格，1 - 5、5 - 9、9 - 1 价差等图表 [6][7][14] 尿素产量 - 包含尿素周度产量和尿素装置检修损失量图表 [19] 尿素生产利润与开工率 - 有生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等图表 [24][25][27] 尿素外盘价格与出口利润 - 涉及尿素小颗粒波罗的海 FOB、尿素大颗粒东南亚 CFR、尿素小颗粒中国 FOB、尿素大颗粒中国 CFR 等价格，以及尿素出口利润、盘面出口利润、尿素小颗粒波罗的海 FOB - 中国 FOB - 30、尿素大颗粒东南亚 CFR - 中国 FOB 等图表 [31][33][40] 尿素下游开工与订单 - 包含复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数等图表 [51][52] 尿素库存与仓单 - 有上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量等图表 [53][54][59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各商品期货市场进行分析，给出交易策略，如黄金建议做多，白银多单暂时止盈；铜建议逢低买入；铝预计短期高位区间震荡；氧化铝预计价格震荡偏弱；工业硅建议观望；碳酸锂短期价格震荡偏多；多晶硅建议单边关注回归现货成交区间后的逢低试多；锡暂时观望；螺纹观望为主可尝试做空；铁矿、焦煤观望为主；豆粕美豆偏弱国内阶段性成本端驱动向下；玉米期价预计震荡运行；油脂阶段性震荡偏弱且品种分化；白糖期货逢高空、期权卖看涨；棉花逢低买入做多；鸡蛋、生猪期价预计震荡运行；苹果观望；LLDPE短期震荡偏弱中长期逢低做多远月合约；PVC建议空配；PX中期多配PTA关注05做多加工费机会；橡胶回调后可轻仓试多；玻璃建议反套；PP短期震荡偏弱中长期逢低做多远月；MEG近端止盈关注中期去库机会；原油建议逢高做空；苯乙烯短期震荡偏弱中场期二季度可逢低做多；纯碱建议空配 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金市场周五国际金价高位震荡、银价站上67美元，纽约联储行长称无进一步降息紧迫性，日本央行加息25基点，美国拦截油轮、法国预算案谈判破裂、美联储主席遴选持续，国内黄金ETF小幅流出，COMEX黄金库存减2吨、白银库存增17.1吨，上期所黄金库存不变、白银库存减11.5吨，建议做多黄金、白银多单暂时止盈 [1] 基本金属 - 铜周五震荡偏强，日本央行加息落地、美国提出战略计划，铜矿紧张格局不改，建议逢低买入 [2] - 铝周五主力合约收盘价涨1.05%，供应端运行产能增加、需求端开工率下降，预计短期高位区间震荡 [2] - 氧化铝周五主力合约收盘价跌2.08%，供应产能稳定、需求端电解铝厂高负荷生产，预计价格震荡偏弱 [3] - 工业硅周五主力合约涨0.52%，供给端开炉率30.15%、社会库存去库，需求端多晶硅等产量持稳，预计在8000 - 9000区间弱势震荡，建议观望 [3] - 碳酸锂LC2605收涨4.9%，现货报价有降有升，供给端周产量增47吨、12月预计增3%，需求端磷酸铁锂等排产下降，12月去库，短期价格震荡偏多 [3] - 多晶硅周五主力合约涨1.59%，供给端产量持稳、行业库存累库，需求端排产下滑，建议单边关注回归现货成交区间后的逢低试多 [3] - 锡周五冲高回落，日本央行加息落地、美国提出战略计划，锡矿紧张格局不改，建议暂时观望 [3][4] 黑色产业 - 螺纹主力2605合约收于3114元/吨，钢材供需偏弱，建议观望为主可尝试做空 [5] - 铁矿主力2605合约收于779元/吨，供需较弱，建议观望 [5] - 焦煤主力2605合约收于1104元/吨，供需较弱，期货估值偏高，建议观望为主可尝试做空 [5] 农产品市场 - 豆粕上周五CBOT大豆延续下行，供应端近端减产、远端南美供应预期大，需求端美豆压榨强出口慢，美豆偏弱国内阶段性成本端驱动向下 [6][7] - 玉米期货价格窄幅震荡、现货略跌，渠道库存低位但下游采购积极性将下降，期价预计震荡运行 [7] - 油脂短期马盘延续下行，供应端减产但同比增产，需求端出口环比增2.4%，阶段性震荡偏弱且品种分化 [7] - 白糖郑糖05合约收涨0.43%，国际糖价反弹、中长期增产，国内增产和进口施压，期货逢高空、期权卖看涨 [7] - 棉花美棉期价反弹，国际棉纱进出口有变化，国内郑棉期价震荡上行，建议逢低买入做多 [7] - 鸡蛋期货价格偏弱、现货下跌，蛋鸡存栏下降、去产能放缓，期价预计震荡运行 [7] - 生猪期货价格震荡、现货下跌，供应充裕、需求季节性增加，期价预计震荡偏弱 [7] - 苹果主力合约收跌1.24%，今年总量低、库存低、品质差，走货差，建议观望 [8] 能源化工 - LLDPE周五主力合约延续小幅下跌，供给端国产压力放缓、进口预计减少，需求端下游农地膜淡季，短期震荡偏弱中长期逢低做多远月合约 [9] - PVC V05收跌0.2%，受宏观情绪提振价格反弹，供应增加、需求端开工率下滑，建议空配 [9] - PX供应维持偏高水平，PTA短期供应下降、中期有累库压力，聚酯工厂负荷高位，PX中期多配PTA关注05做多加工费机会 [9][10] - 橡胶周五RU2605小幅回落，原料价格分化、轮胎企业开工率回落，回调后可轻仓试多 [10] - 玻璃fg05收跌0.6%，产销回落、库存高位，建议反套 [10] - PP周五主力合约延续小幅下跌，供给端国产供应增加、出口窗口打开，需求端下游开工率走弱，短期震荡偏弱中长期逢低做多远月 [10] - MEG华东现货价格3633元/吨，供应端维持高位、进口供应边际下降，库存累库，中期供需累库不变，近端止盈关注中期去库机会 [10] - 原油油价连续两周下跌，供应端压力大、需求端处于淡季，年末及Q1供应过剩概率高，建议逢高做空 [11] - 苯乙烯周五EB主力合约小幅震荡，供给端纯苯和苯乙烯库存正常偏高且供需偏弱，需求端下游开工率下降，短期震荡偏弱中场期二季度可逢低做多 [11] - 纯碱sa05收跌0.9%，新装置投产叠加煤炭走弱价格回落，供应端开工率82%、库存高位，建议空配 [11]

核心观点 - 该文档是一份日期为2025年12月18日的期货市场日度交易策略报告，覆盖了黑色、有色、化工、农产品及金融等多个板块的数十个品种，为交易者提供了具体的策略建议、趋势判断和关注度评级 [4][9] - 报告整体观点偏谨慎，多数品种建议“观望”，市场普遍处于“震荡”格局，仅对少数品种给出了明确的日内短线或趋势性交易方向 [5][10] 品种交易策略总结 - **建议日内做多的品种**：螺纹、硅铁、橡胶、PTA、PVC、棉花 [5][10] - **建议日内做空的品种**：塑料、EB、白糖、鸡蛋 [5][10] - **建议趋势性持有的品种**：生猪（趋势持空）[5][10] - **建议观望的品种**：热卷、铁矿、不锈钢、焦炭、焦煤、锰硅、玻璃、原油、燃油、沥青、PP、郑醇、乙二醇、纯碱、尿素、纸浆、沪铜、沪铝、沪锌、豆一、豆粕、菜粕、郑油、棕榈油、玉米、苹果、股指期货（IF、IH、IC）、十债、沪金 [5][10] 市场趋势判断 - **国内大趋势**：绝大多数品种被判断为“震荡”或“農荡”（应为“震荡”的乱码），仅生猪被明确判断为“空”头趋势 [5][10] - **国内小趋势**：多数品种同样处于“震荡”格局，沪金的小趋势被判断为“多” [5][10] - **外盘趋势**：对于有外盘联动的品种，如铁矿、原油、燃油、沥青、橡胶、沪铜、沪铝、豆一、豆粕、棕榈油、玉米、白糖、棉花等，其外盘大、小趋势也普遍被判断为“震荡”或“農荡” [5][10] 品种关注度评级 - 报告对棉花和生猪给出了最高的“★★★”关注等级 [5][10] - 其余提及策略的品种，关注等级均为“★★” [5][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场利多因素支撑，棉花基本面偏强，技术层面棉花增仓上涨，突破前期平台，预计后期上涨仍有一定空间，建议逢低建仓多单 [5] - 预计未来美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉预计震荡偏强走势 [6] - 套利和期权建议观望 [7][8] 各部分总结 第一部分 市场信息 - 期货盘面：CF01、CF05、CF09、CY01、CY05合约收盘价格下跌，CY09合约收盘价格持平；成交量方面，CF05、CF09、CY05合约增加，CF01、CY01、CY09合约减少；空盘量方面，CF05、CF09、CY05合约增加，CF01、CY01、CY09合约减少 [2] - 现货价格：CCIndex3128B、Cot A、涤纶短纤价格上涨，(FC Index):M:到港价、粘胶短纤价格下跌，CY IndexC32S、印度S - 6、纯涤纱T32S、粘胶纱R30S价格持平，FCY IndexC33S价格上涨61 [2] - 价差：棉花和棉纱跨期价差有涨有跌，跨品种CY01 - CF01、CY05 - CF05、CY09 - CF09价差均上涨，内外棉价差（1%关税）上涨53，内外棉价差（滑准）上涨65，内外纱价差下跌61 [2] 第二部分 市场消息及观点 棉花市场消息 - 截至12月13日巴西2025/26年度棉花种植完成10.1%，环比增加4.8个百分点，同比慢2.1个百分点，巴依亚州开启大规模种植，马托格罗索州预计1月进入高峰期 [4] - 截止11月20日当周，2025/26美陆地棉周度签约3.37万吨，周降21%，较前四周平均水平降14%；2025/26美陆地棉周度装运2.74万吨，周增7%，较前四周平均水平降15% [4] - 截至2025年11月18日，ICE期棉基金净多头率为 - 21.36%，周环比降0.7个百分点 [4] 交易逻辑 - 基本面：25/26年度新棉丰产但销售进度快，处于历年同期高位，轧花厂销售无太大压力；新一年新疆棉花种植面积可能减少，对价格形成利多；新疆纺织厂扩产能预期给棉花消费带来预期 [5] - 宏观面：中美关系缓和，中美关税互降对我国纺织品服装出口利好，未来一年效果可能突显 [5] 交易策略 - 单边：美棉大概率区间震荡，郑棉震荡偏强 [6] - 套利：观望 [7] - 期权：观望 [8] 棉纱行业消息 - 郑棉震荡偏强，纯棉纱市场交投较淡，刚需走货为主，织厂库存偏高，临近年关局部织厂有补库情况，预计后续新增订单有韧性；上周纯棉纱价格稳中偏弱，纱价涨价困难，库存压力偏大的纺企降价促销，新疆开机率高，内地纺企开机下降 [8] - 全棉坯布交投气氛整体偏淡，局部有备货行情，部分织厂小单维持，少量大单下达，订单工费低，采购小单成交，备货增加有限，织厂库存仍在高位，去库效果不大 [8] 第三部分 期权 - 昨日棉花10日HV为6.4492，波动率较上一日略增，CF601 - C - 13400隐含波动率为6.7%，CF601 - P - 13000隐含波动率为11.4%，CF601 - P - 12400隐含波动率为17.8% [10] - 昨日郑棉主力合约持仓PCR为0.7339，主力合约的成交量PCR为0.6421，今日认购认沽成交量均有减少 [11] - 期权建议观望 [12] 第四部分 相关附图 - 包含1%关税下内外市场棉花价差、棉花1月基差、棉花5月基差、棉花9月基差、CY05 - CF05、CY01 - CF01、CF9 - 1价差、CF5 - 9价差等附图 [14][17][21][22]

市场表现与指数动态 - Nifty Bank指数今日开盘跳空低开至59,054点，较上周五收盘价59,390点下跌，当前交易于59,220点，跌幅0.3% [1] - 指数内部涨跌比为3/9，显示市场情绪偏空，联邦银行上涨0.8%、IDFC第一银行上涨0.7%、卡纳拉银行上涨0.1%为上涨股，而 IndusInd银行下跌0.9%、Kotak Mahindra银行下跌0.7%为跌幅居前股票 [1] - Nifty私营银行指数与Nifty公共部门银行指数均下跌约0.3%，表明今日私营与公共部门银行面临相似的抛售压力 [2] 期货市场分析与技术点位 - 12月到期的Nifty Bank期货今日开盘走低至59,600点，上周收盘于59,658点，当前交易于59,440点，下跌近0.4% [3] - 鉴于看空倾向，该合约可能从当前水平进一步下滑，但存在59,150和59,000点的重要支撑位可能止住跌势 [3] - 若基于上述支撑位出现反弹，Nifty Bank期货短期内可能升至60,500和61,000点 [3] - 如果空头力量增强导致合约跌破59,000点支撑，短期前景可能转为看空，跌破后的下一个显著支撑位在58,250点 [4] 交易策略与关键价位 - 当前交易策略建议暂时观望，若Nifty Bank期货（12月）跌至59,150点则做多，目标位与止损位分别设为60,500点和58,900点，若触发可考虑在未来几个交易日持有该头寸 [5] - 已识别的关键支撑位为59,150和59,000点，阻力位为60,200和60,500点 [5]