科技主题基金密集获批与发行 - 近日15只硬科技主题基金集中获批，其中7只为跟踪双创人工智能指数的被动基金，8只是以中国战略性新兴产业成份指数为基准的主动权益类产品，产品已进入发行筹备阶段 [5] - 截至3月18日，年内已成立37只科技相关权益基金，合计募集规模近240亿元，同时还有12只相关产品正在募集 [5] - 从产品申报端看，3月以来最少有17只科技相关产品的申请材料被接收，其中6只已获得受理，涉及科创板芯片设计、人工智能等主题 [5] 资金借道ETF加速流入科技赛道 - 截至3月17日，科创半导体材料设备、人工智能、芯片、科创信息等方向的ETF获得数十亿元资金净流入 [6] - 以跟踪“人工智能”相关指数的产品为例，年内合计“吸金”量超过120亿元 [6] - 部分产品份额增长显著，例如华夏科创半导体ETF年内净流入超过50亿元，基金份额较去年底已实现翻倍；人工智能ETF易方达、华富中证人工智能产业ETF、华夏中证人工智能ETF等产品的年内资金净流入量均在20亿元以上 [6] AI产业被视为中长期核心投资主线 - 尽管市场短期波动，但AI重构并改善生产要素的底层产业趋势坚定不变，头部大模型企业收入端持续改善的积极信号不断释放，AI产业整体基本面正稳步兑现 [8] - 后续若外部风险因素消退，市场风险偏好维持平稳，AI板块依托坚实的产业底层逻辑，叠加头部厂商盈利预期修复、商业化应用落地加快，或依旧是资本市场中长期核心投资主线之一，具备长期配置价值与成长空间 [8] - 市场关注点正从“AI能做什么”转向“AI会取代什么”，这种担忧或促使资金从“可能被颠覆的资产”流向“AI免疫资产” [3] 机构投资策略与行业观点 - 有基金投研人士认为，科技板块具备高成长性、强议价能力和持续创新动能，是进攻型资产配置的核心选择，相关赛道已是资产配置的必然选择 [6] - 有指数基金公司表示，正在逐渐补齐相关细分赛道的产品线，以把握科技相关产业链不同环节的投资机会 [6] - 有基金经理透露，进攻端主要聚焦新质生产力方向，如机器人、AI应用、国产替代（半导体设备）以及低空经济等领域，认为这些板块兼具高成长性和政策确定性 [9] - 有观点认为，应继续投资AI技术本身，并在AI基础设施领域寻找投资机会，因为AI的计算资源密集型特征不变，最终体现的是tokens消耗量的持续增长 [9][10] - 同时提示应避免陷入概念陷阱，最终要投资那些能分享到技术进步红利的公司，而不是去投资那些搭上某种流行概念的公司 [10]

政府引导基金 - 京津冀创业投资引导基金完成备案，规模500亿元，采用“子基金+直投项目”方式，已签约投资4只子基金及1个直投项目 [7] - 朝阳科创基金首都会展科创子基金公开遴选GP，以会展产业为切入点，重点支持人工智能、大数据等技术在会展场景的融合应用 [8] - 贵州省首只航空产业引导基金发起设立，首期规模4亿元，聚焦航空航天产业主赛道 [8] - 徐州经开区产业专项基金成功设立，规模15亿元，重点围绕智能制造、集成电路及ICT、新能源、新材料、数字经济、生物医药及大健康等领域 [9] - 盐城经济技术开发区发布公告，针对其10亿元规模高质量一期产业投资母基金公开遴选GP，拟牵头设立总规模5亿元的“盐城先进制造产业基金” [9] - 粤科（福州）低空产业创业投资基金完成备案，规模5亿元，聚焦低空经济产业链 [10] - 福建省国改润信股权投资基金成功设立，规模5亿元，是首支以布局央国企混改项目为投资策略的股权基金 [10][11] - 无锡维梧创新药加速器基金项目落户，规模20亿元，旨在导入首创新药管线，支持创新药企业产业出海 [11] - 宜宾市发布总规模20亿元的人工智能产业发展基金，专注AI智能体与垂直应用生态、具身智能产业集群、算力基础设施三大方向 [12] - 温州市科技创新创业投资基金公开招GP，对单只子基金的出资比例原则上不超过30%，要求投资于温州市注册企业的资金不低于其认缴出资额的1.2倍 [12] - 沈阳盛创养老产业投资基金完成备案，规模5000万元，是沈阳市首支养老产业基金，聚焦医康养护一体化、智慧养老等领域 [13] - 四川省能发油气资源股权投资引导基金完成备案，规模10亿元，主要投向省内拟转让的优质油气区块探矿权 [14] - 拉萨高新区产业投资引导子基金（一期）成功设立，规模3亿元，重点布局数字经济、高新技术、总部经济等产业 [14] 市场化基金 - 追觅科技联合杭州资本等发起设立总规模20亿元的生态基金，首期10亿元，聚焦智能终端、机器人等产业，是临安首支与企业合作的CVC基金 [14] - 湖北交投首支上市公司股权投资基金成立，总规模9亿元，以上市公司股权投资为核心业务导向 [14] - 青岛首支AI-OPC科创基金成立，规模5000万元（第一期2500万元），采用5万-50万元精准小额投资模式，聚焦AIGC内容创作、直播电商等七大细分赛道 [15] - 杭州拱墅区丹麓人才智能创业投资基金完成注册，规模8000万元，精准聚焦人工智能与生命健康交叉领域的早期人才科创项目 [16] 产业基金 - 富乐德与浦东金桥共设智能智造二期基金，首次认缴规模3.25亿元，聚焦集成电路和新通信产业链中的硬科技项目 [17] - 紫金矿业携隐山资本设立双循环基金，总规模约2.8亿元，重点投向物流供应链创新科技服务、新能源及数智化等领域 [17] - 浙江医药出资1.57亿元参设私募基金，基金总规模3.20亿元，主要聚焦生物医药等战略新兴产业领域 [18] - 中恒集团子公司莱美药业参投1.5亿元生物医药创投基金，主要投向创新生物医药、医疗器械、体外诊断等生命健康相关领域 [18][25] - 华测导航全资主体出资1.25亿元设立产业基金，基金总规模2.52亿元，以高精度定位导航、智能感知技术为抓手，投资智能物联、智能设备等方向 [19] - 国能日新出资5000万元参设新能源产业基金，基金首次认缴总额2亿元，旨在挖掘新能源产业链优质项目 [20] - 南兴股份出资4000万参设产业基金，基金总规模1.7亿元，重点投资于工业互联网及智能制造、人工智能及数字经济等前沿科技赛道 [20] - 炜冈科技出资3180万参设创业基金，基金总规模3.655亿元，主要投资于高端制造、核心技术等领域 [21] - 博俊科技拟出资3000万参设产业基金，基金总认缴规模3.655亿元，投资于高端制造、核心技术等领域的未上市企业股权 [21][22] - 长飞光纤子公司斥资3130万港元参投香港大学创投基金，基金总规模约1.55亿港元，聚焦下一代信息技术、先进制造、新能源等核心技术领域的早期科创企业 [22] - 北京利尔出资2000万元合作投资基金，基金目标募集规模3.655亿元，主要投资方向为高端制造、核心技术等领域 [23] - 铭利达斥资1500万参设专项基金，基金总规模6620万元，将专项投资于软件和信息技术服务业企业 [23] - 金春股份拟出资1500万元合作投资基金，基金规模5810万元，聚焦前沿科技、新一代信息技术、高端制造和医疗健康等新兴行业 [24] - 美力科技出资533.75万元参设航宇景泰基金，基金总规模2235万元，主要投向通用设备制造业相关的未上市企业 [25]

宏观经济与政策 - 国家发改委正会同相关部门组织申报约100个具有引领带动作用的标志性重大应用场景项目，涉及多省联动清洁能源走廊、全空间无人体系、养老服务等，符合条件的项目将在现有资金渠道中优先支持[1] - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，重点支持建设强大国内市场、培育壮大新动能、加快高水平科技自立自强等七方面工作[7] - 国家发改委推出新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元，项目主要集中在电子制造、化工、汽车、电气机械等制造业，并首次将物流项目纳入清单[7] - 国务院国资委强调聚焦“两重”“两新”，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，深入实施中央企业“AI+”行动，加快推进数智化转型[7] - 国家卫健委将2026年国家医疗质量安全改进目标调整为“提高脑血管病急性期规范诊疗率”，引导行业聚焦规范诊疗和质量安全[7] - 我国将全面开展儿童友好建设，推动公共政策制定考虑儿童视角，推进公共空间适儿化改造，逐步实现街区、社区、公园儿童友好空间全覆盖，并逐步推行免费学前教育[8] 产业发展与科技 - 证监会核准新一批15只硬科技主题基金产品，其中7只是跟踪双创人工智能指数的被动基金，8只是以中国战略新兴产业成份指数为基准的主动基金，产品已进入发行筹备阶段[9] - 中国卫星导航系统管理办公室表示北斗卫星导航系统近期将实施在轨升级，目前系统在轨运行卫星数量已达50颗，空间信号精度优于2米[13] - 国家能源局数据显示，1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%，其中充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别达到55.1%和46.2%[13] - 北京市网信办启动AI整治专项行动，严厉打击利用AI生成合成色情低俗信息、假冒他人侵权信息、虚假谣言信息，并从严整治售卖、教授“去AI标识”等行为[14] - 英伟达CEO黄仁勋表示，对明年营收突破1万亿美元“信心十足”，该预期仅包含Blackwell和Rubin两大核心架构产品线的收入，公司计划将50%的自由现金流用于回报投资者，并预计在下半年回购股票和派息[5][16] - 阿里巴巴发布全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”，并同步发布OPT十大行业解决方案，首批覆盖电商、跨境电商、知识类博主等十大场景[16] - 三星电子最大工会正就史上最大规模罢工计划进行投票，若通过计划从5月2日开始进行18天罢工，可能影响平泽半导体园区约一半的产量，预计损失可能高达数百亿美元[16] - 韩国SK集团会长崔泰源表示，全球存储芯片短缺现象可能持续至2030年，SK海力士为稳定价格将竭尽全力，并考虑发行美国存托凭证（ADR）[16] - 特斯拉与LG能源签署供应协议，后者将在美国密歇根州兰辛市投资43亿美元建设电池工厂，计划于2027年投产，所产电池将用于特斯拉Megapack 3储能系统[17] - 三星电子将在上市约三个月后停止销售Galaxy Z TriFold首款三折叠手机，首先在韩国本土停售，随后在美国清空库存后终止业务[17] - 消息人士透露，OpenAI与亚马逊云科技（AWS）签署新协议，将通过AWS向美国国防部和政府机构出售其AI模型使用权[17] - 亚马逊表示，AI将推动AWS销售额到2036年翻倍至6000亿美元，此前预计为3000亿美元[17] - 高通宣布推出一项200亿美元的股票回购计划，并拥有现有的21亿美元股票回购授权，同时将季度现金股息上调逾3%，从每股89美分增至92美分[22] 金融市场与公司动态 - A股市场冲高回落，上证指数跌0.85%报4049.91点，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%，万得全A跌1.56%，市场成交额2.22万亿元，逾4500股下跌，算力硬件产业链、超硬材料概念大跌[9] - 恒生指数收涨0.13%报25868.54点，恒生科技指数跌0.08%，南向资金净卖出逾110亿港元，耀才证券金融复牌涨46.7%，蚂蚁集团要约收购获批准[9] - 截至3月17日，年内已上市的28家港股IPO公司中，险资参与了其中10家公司的基石投资，认购总数量约2361万股，总认购金额约15.58亿港元[10] - 韩国投资者近一个月净买入多只A股，其中对三一重工、中国电建、长电科技、光迅科技、梅花生物、赣锋锂业、许继电气的净买入额均超过100万美元[10] - 福耀玻璃2025年净利润同比增长24.2%，拟10派1.2元[12] - 腾讯音乐2025年净利润110.6亿元，同比增长66.4%[12] - 鹏鼎控股拟投资110亿元建设高端PCB项目生产基地[12] - 罗博特科签订约4800万元双面晶圆测试设备量产订单[12] - 福立旺拟定增募资不超过10.22亿元，投向具身智能机器人关键金属零部件等项目[12] - 中力股份拟投资3.5亿元建设智能机器人等项目[12] - 海力风电签订10.85亿元海上风电项目合同[12] - 酷特智能拟约5亿元收购韩国apM集团控股权[12] - 英集芯因发布脑机接口芯片信息不准确，拟被罚400万元[12] - 进入3月，上海二手房市场全月有望冲击3万套高位，广州二手房看房量、成交量同步走高，深圳二手房成交周期最短只有半天，已有业主提高挂牌价，业内预计核心城市将迎来“小阳春”阶段性行情[13] 地缘政治与全球市场 - 有外媒报道称美国总统特朗普希望将访华推迟1个月左右，中国外交部发言人表示中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通，并指出美方已就相关不实报道公开澄清[2] - 美国总统特朗普因邀请盟友参与霍尔木兹海峡护航遇冷，再次表达对北约的不满，称美国是否应退出北约“确实是我们应该考虑的事情”[3] - 伊朗总统证实前议长拉里贾尼遇难，以色列国防军发言人威胁将“追杀”伊朗新任最高领袖哈梅内伊[5][6] - 美国国家反恐中心主任肯特因对伊战争辞职，成为特朗普政府中级别最高因此辞职的官员，他表示伊朗并未对美国构成迫在眉睫的威胁[18] - 美国情报部门评估认为，在美以打击伊朗进入第三周后，伊朗政权有所削弱但立场变得更为强硬，目前政权依然保持稳固[18] - 乌克兰总统泽连斯基透露，乌专家团队已抵达阿联酋、卡塔尔和沙特阿拉伯，将协助海湾各国抵御伊朗无人机[18] - 澳洲联储宣布加息25个基点至4.1%，为连续第二次加息，委员会以5:4投票通过利率决议，中东冲突导致燃料价格大幅上涨[18] - 印尼央行将7天逆回购利率维持在4.75%不变，因中东冲突在声明中删除有关潜在降息的表述[18] - 欧盟将重启美欧贸易协议的批准程序，前提是美国遵守去年夏天与欧盟达成的贸易协议条款[19] - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.1%，标普500指数涨0.25%，纳指涨0.47%，无人机制造商Swarmer美国上市首日大涨520%，纳斯达克中国金龙指数跌0.73%[20] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.71%，法国CAC40指数涨0.49%，英国富时100指数涨0.83%[20] - 亚太主要股指收盘多数走高，韩国综合指数涨1.63%报5640.48点，日经225指数跌0.09%报53700.39点，连续4个交易日收跌[20] - 韩国证券交易所将盘前和盘后交易的推出时间从原计划的6月29日推迟至9月14日，并将盘前交易时间缩短10分钟[21] 大宗商品与外汇 - 美油主力合约收涨2.7%报96.02美元/桶，布油主力合约涨3.35%报103.57美元/桶，地缘冲突升级导致供应中断风险攀升，市场担忧持续升温[24] - COMEX黄金期货涨0.18%报5011.30美元/盎司，COMEX白银期货跌1.51%报79.46美元/盎司[24] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铜跌0.59%报12780.0美元/吨，LME期铝跌0.91%报3364.5美元/吨[24] - 美国政府计划进一步放松对委内瑞拉石油行业的制裁，以在伊朗战争推高油价背景下提升原油产量，相关措施最早可能于本周公布[25] - 阿联酋的主要港口富查伊拉已暂停石油装载，这是该国在霍尔木兹海峡以外唯一的原油出口航线上实施的最新一次停运[25] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.8877，较上一交易日上涨120个基点，人民币对美元中间价报6.8961，较上一交易日调升96个基点[26] - 纽约尾盘，美元指数跌0.25%报99.56，离岸人民币兑美元涨61.1个基点报6.8835[26]

监管动态与产品获批 - 中国证监会近日核准了15只硬科技主题基金产品，产品已全面进入发行筹备阶段，预计近期陆续启动募集 [1] - 获批的15只产品聚焦核心科技、战略性新兴产业成长方向 [1] 被动指数型基金详情 - 15只获批产品中有7只是跟踪中证科创创业人工智能指数的被动产品 [1] - 7只被动产品具体包括：中金双创AI ETF、泰康双创AI ETF、华安双创AI ETF、富国双创AI ETF、兴银双创AI ETF、景顺长城双创AI ETF联接基金以及中银双创AI指数基金 [1] - 这些产品涵盖ETF、指数型基金、ETF联接基金三类形态，具备交易便捷、费率低廉、透明度高、跟踪误差小的优势 [1] - 产品设计兼顾场内快捷交易和场外渠道布局，旨在帮助投资者一键把握AI板块行情 [1] - 其跟踪的基准指数——中证科创创业人工智能指数，从科创板和创业板中选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数旨在精准反映双创板块人工智能主题上市公司证券的整体表现，聚焦AI全产业链核心资产 [1] 主动管理型基金详情 - 15只获批产品中有8只是跟踪中国战略新兴产业综合指数的主动管理型基金 [2] - 8只主动产品具体包括：兴证资管科技成长混合、中加科技先锋智选混合、新华科技甄选混合、东财新兴产业锐选混合、财通资管科技研选选股混合、诺安科技智选混合、南方科技领航混合、鹏安核心科技混合 [2] - 这些产品以中国战略新兴产业综合指数为投资锚点，依托基金管理人专业投研能力进行主动管理 [2] - 投资策略是在九大战略性新兴产业内精选优质标的，灵活调整持仓结构，挖掘具备成长潜力的龙头企业 [2] - 投资目标为追求超越指数的投资收益，产品定位适合追求长期增值、偏好主动管理的投资者 [2] 后续安排 - 产品完成后将依规办理备案、上市交易等相关手续，稳步推进落地运作 [3]

朗矽科技 - 公司完成近8000万元人民币Pre-A轮融资，投资方包括东方富海、金浦智能、石雀投资、险峰资本等硬科技与半导体领域顶流机构 [2] - 公司成立于2023年，专注于高端被动器件研发与量产，自主研发的高容值硅电容具备超低ESR/ESL、超宽温域耐受、超高长期稳定性、超薄集成化等核心特性 [2] - 产品完美适配AI服务器、高速交换机、超高速光模块等新一代算力与通信硬件的严苛要求，正逐步实现对传统被动器件的替代升级 [2] - 融资资金将聚焦三大板块：持续加码高容值硅电容核心技术研发并拓展车载、工控等高端应用场景；完善自动化生产线以提升量产效率；深耕高端被动器件与先进封装材料领域以巩固技术领先优势 [3] 蓝星光域 - 公司完成近5亿元C轮融资，投资方包括粤开资本、银河创新资本、苏创投、赛智伯乐、杭州高新金投等知名产业与财务投资机构 [5] - 公司起步于2018年，拥有50余人专职技术及产品项目管理人员和20余人行业资深技术专家，具备覆盖光、机、电、热等全专业的航天航空精密光机研发生产能力 [5] - 公司已推出Z1-Z4四代星载宽带激光通信载荷，并同步研发星载窄带、中高轨激光通信载荷以及机载、地面产品，构建了覆盖“空天地海”全场景的完整产品矩阵 [5] - 融资资金核心投向产能工厂扩建与产品研发迭代，计划在2026年上半年完成千台产能的产线升级改造，以匹配卫星互联网大规模组网对激光通信终端的市场需求 [6] 微崇半导体 - 公司完成数千万元战略融资，投资方为首科发展集团与霄宇领先基金，聚焦半导体高端装备赛道 [8] - 公司成立于2021年3月，由顶尖海归团队牵头，立足于非线性光学晶圆检测技术，致力于打造世界先进的半导体量检测解决方案以打破国外垄断 [8] - 公司自主研发二谐波、热波等多款核心检测设备，实现对晶圆的非接触、无损伤、在线、快速、内部深层检测，能精准判别与定位晶圆内部微观缺陷 [8] - 公司三款核心设备已于2024年底完成产线搭建与批量出货，并进入国内头部主流半导体厂商，获得客户高度认可与复购意向 [9] - 融资资金将重点用于核心技术持续研发、下游市场深度拓展、专业团队扩充与人才体系建设，加速设备国产化替代 [9] 序轮科技 - 公司完成总额超亿元的A3、A4轮战略融资，投资方为北方华创旗下诺华资本、北京电控产投基金与前海方舟基金 [11] - 公司成立于2022年5月，其前身团队自2016年布局半导体材料领域，是国内唯一一家在半导体封装多关键工艺场景均实现产品商业化的厂商，打破了日本企业在高端半导体胶膜领域的长期垄断 [12] - 公司核心产品涵盖UV减粘膜、DAF芯片贴装胶膜、IBF绝缘堆积膜、新能源汽车用功能胶带及液体/薄膜类集成电路塑封料等，构建了从晶圆研磨、切割到芯片贴装、堆叠的“矩阵式”全流程产品平台 [12] - 产品已通过近百家半导体领军企业严格认证，包括华虹、长鑫存储、京东方、中电科、通富微电等，产能规模可支撑约5亿元销售额 [12] - 融资资金将重点投入产线与配套体系升级，同时持续加码研发创新与人才建设，加速高端封装材料国产替代 [13] 逻辑比特科技 - 公司近期连续完成Pre‑A+、Pre‑A++两轮数亿元融资，投资方包括陆石投资、海望资本、达晨财智、经纬创投、华控基金、深创投等产业与财务资本 [15] - 公司孵化自浙江大学顶尖超导量子计算团队，核心团队带头人王浩华教授师从2025年诺贝尔物理学奖得主John Martinis教授，团队曾三度创造超导量子系统全局纠缠比特数世界纪录 [15] - 公司已发布“天目”“莫干”等多款国产超导量子芯片，芯片比特数、相干时间、两比特门精度等核心技术指标稳居世界领先水平 [15] - 公司自2022年6月成立以来，已掌握超导量子计算机完整技术体系，涵盖芯片设计制备、量子测控系统、射频传输、软件调控、量子算法算力等全链条核心技术 [16] - 两轮融资资金将全部用于加速超导量子计算芯片和整机开发，重点完善芯片微纳加工设备布局、加快量子计算调控平台建设、部署商用化量子计算云平台，攻克规模化扩展与量子纠错等核心技术瓶颈 [16]

策略：海外滞胀环境下的配置建议 - 若海外经济体陷入滞胀格局，可将上游资源品（原油、煤炭、有色金属、农产品等）和必选消费（食品饮料、医药生物、刚需零售等）作为核心底仓品种 [5] - 建议沿“独立景气 + 政策托底”两条主线布局弹性品种，包括硬科技（半导体、航空航天、高端装备制造、AI算力等）以及政府消费相关的传统基建和新型基建板块 [5] 金工：基金市场表现与资金动向 - 本周创业板指上涨2.51%，新能源主题基金业绩表现占优，净值上涨4.22%，其余各行业主题基金净值下跌 [6] - 国内新基市场发行份额扩大，FOF产品发行火热，新成立基金30只，其中FOF基金7只 [6] - 股票型ETF资金净流出，显著加仓新能源主题ETF、减仓周期主题ETF，大盘宽基ETF持续受到减持，商品ETF资金延续净流入 [6] 有色金属：周期品高频数据 - 流动性方面，SPDR黄金ETF持仓量本周环比下降 [7] - 基建和地产链条方面，1-2月高炉产能利用率处于5年同期最高水平 [7] - 工业品链条方面，2月全国PMI新订单指数为48.60% [7] - 细分品种方面，取向硅钢自2024年10月12日以来首次涨价 [8] - 比价关系方面，热轧与螺纹价差处于5年同期最低水平 [8] - 出口链条方面，2月中国PMI新出口订单为45.00%，环比下降2.8个百分点 [8] 建筑建材：行业动态与景气方向 - 消费建材密集提价，顺价传导进入落地期 [9] - “十五五”规划纲要发布，关注传统建材反内卷和新材料方向 [9] - AI链条景气度较高，涨价趋势明显 [9] - 相对看好玻纤领域，电子布进入涨价周期，粗纱上半年景气无忧 [9] - 现阶段相对看好二手房交易环节以及新开工环节的防水 [9] 电新环保：市场逻辑与景气赛道 - 本周算电协同相关标的股价经历主升浪后开始迎来分歧 [10] - 伊朗局势进一步恶化，市场对能源安全预期加强，当前行情下高切低补涨、寻求业绩支撑逻辑显著 [10] - 北美缺电及电网、欧洲海风、储能景气度较好，氢氨醇、算电协同政策较为利好，均可持续关注 [10] 公用事业：煤炭价格与板块展望 - 本周国产秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）周环比下跌15元/吨 [10] - 短期“算电”板块经历前期大幅上涨后或有一定股价压力，但长期产业趋势明确，持续看好 [10] 医药生物：一次性手套行业展望 - 一次性手套行业提价在即，国产龙头企业有望受益于提价和海外产能的盈利释放、终端需求的自然增长 [10] - 国内一次性手套企业有望凭借成本控制、产业链上下游延伸和研发方面多重优势逐步占据全球市场份额 [10]

文章核心观点 - 在海外“滞胀”担忧升温的背景下，市场投资逻辑或将从“顺周期成长”向“抗通胀、稳增长、高确定性”切换，建议配置相关受益板块以应对市场波动[6] - 外部扰动影响或逐渐减弱，市场将回归自身节奏，未来权益市场机会大于风险，表现值得期待[6][7] - 结构上建议短期关注中东局势，中长期把握成长与顺周期两条主线[7] A股市场表现 - 本周A股震荡调整，主要宽基指数普遍收跌[4] - 上证50、中小100、上证指数跌幅相对较小，科创50、创业板指、中证500跌幅相对较大[4] 重要事件与数据 - 政策方面：工信部发布防范OpenClaw开源智能体安全风险建议；十四届全国人大四次会议闭幕；央行行长表示将继续实施适度宽松的货币政策[5] - 经济数据方面：2月CPI同比上涨1.3%，涨幅为近三年来最高；前2月我国货物贸易进出口总值7.73万亿元人民币，同比增长18.3%，其中出口4.62万亿元，同比增长19.2%[5] - 海外方面：七国集团财长表示已准备好采取必要措施支持全球能源供应；美国总统特朗普称对伊朗军事行动将很快结束[5] 配置策略与受益板块 - 核心底仓：配置“通胀直接受益+需求刚性突出”的上游资源品（原油、煤炭、有色金属、农产品等）和必选消费（食品饮料、医药生物、刚需零售等）[6] - 弹性品种：配置“独立景气 + 政策托底”的硬科技（半导体、航空航天、高端装备制造、AI算力等）与政府消费（传统基建、新兴基建）相关板块[6] - 规避板块：规避中游制造业、可选消费等面临成本与需求两头挤压的顺周期板块[6] - 短期关注：受中东地区冲突影响，短期避险类资产及资源品可能会有所表现[7] - 中长期主线：成长主线（受益于产业热度及风险偏好提升，关注人形机器人、AI等方向）与顺周期主线（受益于商品价格强势及政策支持，关注涨价资源品及线下服务）[7]

来源：中科创星 每日｜荐读 峰会： 「2026中国产业资本峰会暨宁波产业生态大会」盛大启幕 荐读： 告别"DPI焦虑"，一家GP的"多赢"解题思路 荐读： 2025年IPO退出盘点：哪些GP赚钱了？ 热文： 投资人"忙疯了" 3月13日，香港大学创业天使论坛在香港会议展览中心举行，会上，中科创星（中科创星科技投资 有限公司）联合香港大学、中银投（中银集团投资有限公司）、长飞光纤（长飞光纤光缆股份有限 公司）等合作伙伴共同启动"未来科技创业生态合作网络"，并正式宣布中科创星-香港大学创投基 金（FutureTech Stars - HKU Venture LPF）完成首轮募集关闭。 据悉，中科创星-香港大学创投基金由中科创星香港公司运营管理。本次首关出资人包括香港大学 创业引擎基金（EEF）、中银投、长飞光纤。旨在瞄准未来产业，聚焦全球颠覆性技术和重大原始 创新成果，专注于科技成果转化，重点投向香港高校及海外研发机构中的世界领先技术团队，以及 AI浪潮下由华人主导的全球硬科技初创企业，帮助其实现产业化。这也标志着中科创星的首支外币 基金正式设立。 ...

光轮智能融资与鼎邦投资浮出水面 - 近日，光轮智能完成10亿元人民币融资，成为全球首个具身数据领域的独角兽企业 [2] - 此次融资的投资方中，出现了“鼎邦投资”，这是A股三安光电董事长林志强的家族办公室，背后是福建泉州的林氏家族 [2] 三安光电及林志强的科技投资版图 - 三安光电股份有限公司对外投资事件二十余起，包括认缴出资福建省安芯投资管理有限责任公司1200万元、持股40%，以及投资长江产业投资私募基金管理有限公司 [3] - 通过上述投资，三安光电作为LP（有限合伙人）投资了安芯投资和长江产业基金 [3] - 安芯投资成立于2016年，由国家集成电路产业投资基金（大基金）和产业龙头联合发起，专注于半导体及相关领域的投资 [3] - 长江产业基金规模达400亿元人民币，定位为市场化产业投资母基金平台和重大项目直投平台，2025年通过参股基金收获了15个IPO项目，覆盖半导体、新能源、医疗健康、人工智能等领域 [4] - 林志强个人对外投资多以LP身份参与，例如认缴出资了上海祥禾泓安股权投资合伙企业，其关联机构涌铧投资是寒武纪的早期投资方之一 [6] - 林志强在一家名为“鑫鼎国瑞”的机构中扮演重要角色，该基金投资了晶升股份、联讯仪器、康希通信等数十家公司，其中晶升股份、康希通信已登陆A股 [6] - 整体来看，三安光电及其掌门人的投资主体分散但风格低调，打法清晰，精准投向国产替代和硬科技领域，从LED到集成电路，从光通讯到射频前端 [6] 1 林氏家族创业与三安光电发展史 - 林氏家族的资本积累始于创始人林秀成，他于上世纪80年代通过收购废钢边角料赚到第一桶金，1992年合资创办三安炼铁厂 [7] - 1999年，林秀成在深圳高交会上看到LED技术的优势及国内市场被国外垄断的现状，决定跨界进入半导体领域 [7] - 2000年，三安光电股份有限公司成立，2002年成功研制出第一片外延片，2003年成为国内首家实现全色系超高亮度LED芯片的厂家，打破了LED芯片依赖进口的历史 [7] - 2008年，三安光电借壳上市，成为国内LED芯片的霸主，林秀成被称为中国“LED大王” [7] - 2017年，林秀成交棒，长子林志强接任三安光电董事长 [7] - 林志强出生于1974年，22岁起在三安集团任职，从基层做起，历任多个岗位，于2011年担任三安光电总经理，成为接班候选人 [8] - 接班后，林志强领导公司转型，2018年投资333亿元发展Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料、LED外延、芯片、微波集成电路等产业 [8] - 此后，三安光电市值一度冲破2000亿元人民币，年营收超百亿元，后经历行业周期性低谷，最新市值约900亿元人民币 [8] - 林秀成有两个儿子（林志强、林志东）和女婿林科闯，均在集团担任要职，家族色彩浓厚 [8] - 根据《2026胡润全球富豪榜》，林秀成、林志强父子以160亿元人民币财富排在厦门上榜富豪第三位 [8] 实业富豪家族办公室集体押注前沿科技的趋势 - 一个明显趋势是，靠实业起家的中国富豪们开始将目光投向关乎未来的科技赛道 [9] - 汇川技术董事长朱兴明的家族办公室“明荟投资”出手投资了百亿具身独角兽千寻智能 [9] - 明荟投资目前自有资金25亿元人民币，储备产业资金100亿元人民币，已投资领域包括脑机接口、AI计算等，投资了深圳未来脑律科技、边缘创智科技、芯洲科技等公司 [9] - 立讯精密背后的家族办公室“立翎基金”成立于2021年11月，已投资微纳核芯、中芯集成、芯联动力等科技企业 [9] - 其他例子还包括龚虹嘉的家族办公室嘉道私人资本，以及阿里巴巴董事局主席蔡崇信创办的蓝池资本（Blue Pool Capital） [10] - 这一代中国企业家正在集体告别房地产、传统制造业等过去的投资路径，转而看向AI、具身智能、脑机接口、核聚变等前沿方向 [10] 1

北京中关村百亿级国资基金设立 - 北京中关村科学城于2026年3月同时成立两只基金，总规模达100亿元人民币 [5] - 其中“中关村科学城四期科技成长股权投资合伙企业”规模为80亿元，采用“母基金+直投”模式（母基金70亿元，直投10亿元）[6] - 另一只“中关村科学城成果转化创业投资基金”规模为20亿元，存续期长达15年，重点投向原创引领性及颠覆性技术，坚持投早投小 [6] - 两只基金均由北京市海淀区国有资产投资集团有限公司与北京中关村科学城科技投资管理有限公司共同出资，海国投注册资本达100亿元 [5] - 成果转化基金建立了“白名单”机构动态更新机制，对白马机构的项目采取“追投即跟”策略，以撬动专业力量 [6] - 基金落地海淀区，该区汇聚37所高校、92家全国重点实验室、96家国家级科研院所及692位两院院士，人才资源总量超200万人 [7] - 海淀区2025年地区生产总值达1.37万亿元，拥有1家万亿级、7家千亿级领军企业，聚集全市近40%的独角兽企业 [7] - 百亿国资基金在募资难、退出难的背景下设立，被视为“超级国资LP”的强势回归，为硬科技投资注入强心针 [7] 人工智能与机器人产业基金 - 广东智能机器人产业投资基金合伙企业成立，首期规模20亿元，总规模计划达100亿元 [12][13] - 苏州同创战新创业投资合伙企业成立，出资额5亿元，由江苏苏州人工智能产业专项母基金（总规模60亿元）等共同出资 [10] - 江阴市国联锡洲人工智能产业股权基金成立，出资额5亿元，依托江阴强大的制造业基础 [23] - 青岛超级个体科技创业投资基金成立，规模5000万元，是青岛首支AI-OPC科创基金，投资门槛降至5万-50万元，瞄准个人创业者 [30] 地方产业与专项基金 - 四川能发油气资源股权投资引导基金完成备案，规模10亿元，是四川省首只油气资源股权投资引导基金，首期投资标的已锁定资源总量近2700亿立方米的油气区块 [16] - 泉州鲤炬华辰股权投资合伙企业成立，出资额10亿元，由火炬电子等出资，存续期长达20年，重点投资新材料、新能源、半导体等高新技术领域 [14] - 徐州徐工致远战新先进智造股权投资基金完成备案，认缴规模10亿元，是徐州工程机械产业发展基金集群首只基金，围绕徐工集团产业链投资 [24] - 贵州金擎安航空产业发展股权投资基金发起设立，首期规模4亿元，是贵州省首只航空产业引导基金，依托安顺市的航空产业基础 [17] - 拉萨高新区产业投资引导子基金（一期）完成备案，总规模3亿元，是西藏2025年设立15亿元母基金后落地的首只子基金 [21] 国资与混改基金 - 湖北省交投睿恒股权投资基金完成备案，总规模9亿元，是湖北交投集团首支聚焦上市公司股权投资的专项基金，其LP湖北省高速公路发展基金规模达300亿元 [19] - 福建省国改润信股权投资合伙企业完成备案，规模5亿元，是中信建投资本首支以布局央国企混改项目为投资策略的股权基金 [27][28] - 四川振业兴宜股权投资基金成立，出资额9.81亿元，主要出资方包括四川产业振兴基金，服务于宜宾高新区的新兴产业 [18] 其他领域新基金设立 - 紫金矿业等在福建成立股权投资基金，出资额约2.8亿元 [22] - 中保投资与永安保险在嘉兴成立股权投资合伙企业，出资额5亿元 [20] - 西安财金硬科技天使创业投资合伙企业成立，出资额5亿元，依托西安高校及科研院所资源 [25] - 上海浦东智能智造二期私募投资基金成立，出资额3.25亿元，出资方包括泛半导体洗净领军企业富乐德 [26] - 广东广祺建智创业投资基金合伙企业成立，出资额1.05亿元，由广汽集团旗下广汽资本等共同出资 [11][29] - 武汉武创星数股权投资基金成立，出资额2100万元 [15] GP招募动态 - 北京市朝阳区科技创新基金公开遴选首都会展科创子基金管理机构，该子基金以会展产业为切入点，支持人工智能、大数据等技术在会展场景的应用 [32] - 宿迁市智能制造战新产业母基金（规模15亿元）公开遴选子基金管理机构，母基金存续期15年，对单个子基金出资比例原则上不超过40% [33] - 四川省成果转化投资引导基金（总规模50亿元）公开遴选第四批子基金管理机构，该基金不低于70%资金用于设子基金，坚持投早、投小、投硬科技 [34]