中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》核心观点 - 当前中国金融业运行总体稳健，金融风险整体收敛、总体可控，金融机构经营和监管指标处于合理区间 [1] - “十五五”时期发展环境面临深刻复杂变化，战略机遇与风险挑战并存，但经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [1] - 金融系统将坚持稳中求进，实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期和跨周期调节力度，持续防范化解重点领域风险，以实现“十五五”良好开局 [1] 货币政策与汇率管理 - 货币政策将把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防范汇率超调风险，以保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] 金融支持重点方向 - 扎实做好金融“五篇大文章”，即大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [2] - 加力支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节 [2] 金融风险防范与化解 - 健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，加强系统性金融风险的监测与评估，强化重点领域的宏观审慎管理 [2] - 坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作，积极稳妥处置中小金融机构风险 [2] - 做好房地产金融宏观审慎管理，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 [2]

宏观经济与政策环境 - 中国发展环境面临深刻复杂变化，“十五五”时期处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期 [1] - 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [1] - 金融系统将实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [1] 货币政策与金融稳定 - 货币政策的重要考量是促进经济稳定增长和物价合理回升 [1] - 货币政策将保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [1] - 坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] - 健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，加强系统性金融风险的监测、评估与重点领域管理 [2] - 牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 [2] 金融支持重点领域 - 扎实做好金融“五篇大文章”，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [2] - 加力支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节 [2] 重点领域风险防范化解 - 坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [2] - 积极稳妥处置中小金融机构风险 [2] - 做好房地产金融宏观审慎管理 [2]

宏观政策与金融环境 - 金融系统将按照中央经济工作会议和中央金融工作会议部署，统筹国内国际两个大局，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调 [1] - 将实施更加积极有为的宏观政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境 [1] - 将推动社会综合融资成本下降，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1] 金融支持重点领域 - 将扎实做好金融“五篇大文章”，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [1] - 将加力支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节 [1] 金融风险防范与化解 - 将健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，加强系统性金融风险的监测、评估，强化重点领域的宏观审慎管理 [1] - 将防范化解重点领域金融风险，坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作，积极稳妥处置中小金融机构风险，做好房地产金融宏观审慎管理，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 [1]

黄金价格表现 - 国际金价延续涨势，伦敦现货黄金盘中一度接近每盎司4490美元，突破10月底每盎司4381美元的高点 [2][4] - 以人民币计价的黄金价格再创新高，上海黄金交易所现货黄金价格盘中来到每克1014元，上海期货交易所黄金期货主力合约一度涨至每克1018元 [4] - 品牌足金饰品报价首次站上每克1400元上方，周大福、周生生报价为每克1403元，老凤祥报价为每克1399元 [2][3] 银行贵金属业务调整 - 多家银行清退“僵尸账户”，工商银行关闭无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户相关业务功能，光大银行对无持仓客户逐步解除业务委托关系 [7] - 银行关闭杠杆类“投机型”业务通道，中国银行关闭“双向宝贵金属账户”等业务，招商银行表示黄金账户均为实时交易，不能加杠杆、融资和挂委托单 [9] - 银行上调保证金比例以提升投资门槛，光大银行将AU(T+D)等合约标准保证金比例由38%上调至40%，Ag(T+D)合约由41%上调至43% [10][12] 投资门槛与策略引导 - 银行通过高门槛产品引导市场，中国银行黄金ETF产品要求投资者总资产超过500万元或连续3年年收入40万元以上 [12] - 银行引导投资者从短期炒作转向理性中长期配置，建设银行建议配置黄金不超过总资产的10%~20% [12] - 业内人士分析，银行抬升门槛是为“劝退”风险承受能力弱的投资者，推动业务回归透明与理性 [12][13] 市场背景与行业趋势 - 今年以来金价涨幅已超过60%，白银涨幅超过110%，市场波动剧烈 [13] - 在黄金税改与合规化趋势下，银行逐渐剥离高风险的投机性业务成为必然选择，以强化前瞻性风险管理 [13] - 白银价格波动更大，更依赖工业需求，中国银行理财经理认为其长期持有不合适，更适合短期波段操作 [14]

深圳金融工作部署 - 深圳市委金融办召开会议 深入学习贯彻中央经济工作会议精神 研究部署贯彻落实举措[1] - 会议指出中央经济工作会议对实现“十五五”良好开局具有重大深远意义 为明年及今后经济工作指明方向[1] - 会议强调2026年是“十五五”开局之年 做好深圳金融工作责任重大[2] 核心工作主线与目标 - 全市金融系统需统一思想行动 牢牢坚持防风险、强监管、促高质量发展工作主线[2] - 全面加强金融系统党的建设 全力推动建设更具全球影响力的产业金融中心[2] - 牢固树立正确政绩观 坚决统筹好发展和安全 认真谋划2026年重点工作举措[4] 重点任务一：经济支撑与目标达成 - 坚定扛起“经济大市挑大梁”的深圳金融责任担当[2] - 锚定金融业增加值年度任务目标 盯紧关键指标、重点行业、核心机构[2] - 全力以赴做好年底前金融工作 全力争取更高目标 为全市发展大局提供更有力支撑[2] 重点任务二：风险防范与化解 - 继续有力有序有效防范化解各类金融风险 严控增量、妥处存量、严防“爆雷”[2] - 坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险[2] - 稳妥做好重点企业风险处置 加快推动重点房企涉众理财风险出清[2] - 严厉打击非法金融活动 加强跨部门协作联动 强化“线上+线下”的“预警—识别—快速处置”链条[2] 重点任务三：监管协同与强化 - 强化央地协同 建立完善信息互通、联合检查、联合惩戒等工作机制[3] - 加强地方中小金融机构的机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管 坚决做到金融监管“长牙带刺”[3] - 做好地方金融组织监管工作 全面贯彻落实监管要求 持续推进“失联”“空壳”等机构压降 助推地方金融组织“减量提质”[3] 重点任务四：推动高质量发展 - 围绕建设更具全球影响力的产业金融中心定位 推动金融服务科技创新和产业高质量发展[3] - 以科技金融为引领 扎实做好金融“五篇大文章” 促进科技产业金融良性循环[3] - 支持创业板改革 持续推动资本市场、上市培育、并购重组、风投创投等系列专项行动 巩固提升深圳资本市场活力和竞争力[3] - 充分发挥联通境内外两个市场的优势 推动金融科技、跨境金融、财富管理等特色领域高质量发展 为企业“走出去”提供高质量金融服务[3] 重点任务五：党的建设与金融文化 - 切实加强金融系统党的建设 全面提升基层党组织政治功能和组织功能[3] - 进一步巩固“两个覆盖”集中攻坚行动成果[3] - 积极弘扬中国特色金融文化 打造更多“金融为民”等金融品牌[3] - 发挥金融工委作用 切实加强金融系统党的纪检监察和金融风险问责工作[3]

深圳金融工作核心方向 - 会议核心是围绕“防风险、强监管、促高质量发展”工作主线，谋划2026年深圳金融重点工作，为“十五五”开好局作贡献 [4][5] - 2026年是“十五五”开局之年，做好深圳金融工作意义重大 [2] 金融风险防范与化解 - 继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷” [2][4] - 坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险 [2][4] - 稳妥做好重点企业风险处置，加快推动重点房企涉众理财风险出清 [2][4] - 严厉打击非法金融活动，加强跨部门协作联动，强化“线上+线下”的“预警-识别-快速处置”链条 [2][4] - 深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室曾密集发布风险提示，例如警惕黄金经营领域非法金融活动、警惕以“租机套现”等名义诱骗贷款、警惕涉农领域非法集资 [3] - 2025年11月24日发布风险提示称，随着黄金价格波动，不少不法分子假借实物黄金交易之名，违规开展“黄金委托”“黄金租赁”“黄金投资”等业务，涉嫌非法集资等违法行为 [3] - 各类黄金珠宝经销商、门店不具备从事黄金资产管理业务、期货及衍生品交易的资质 [3] - 2025年4月，该办曾发布2025年金融领域涉众风险处置法律服务项目招标公告 [3] 金融监管强化 - 强化央地协同，建立完善信息互通、联合检查、联合惩戒等工作机制 [4] - 加强地方中小金融机构的机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，坚决做到金融监管“长牙带刺” [4] - 做好地方金融组织监管工作，持续推进“失联”“空壳”等机构压降，助推地方金融组织“减量提质” [4] 产业金融中心建设 - 全力推动建设更具全球影响力的产业金融中心，从六个方面部署工作 [4] - 坚定扛起“经济大市挑大梁”的深圳金融责任担当，锚定金融业增加值年度任务目标，盯紧金融业关键指标、重点行业、核心机构 [4] - 围绕建设更具全球影响力的产业金融中心定位，进一步在推动金融服务科技创新和产业高质量发展中促进金融业自身高质量发展 [5] - 以科技金融为引领，扎实做好金融“五篇大文章”，促进科技产业金融良性循环 [5] - 支持创业板改革，持续推动资本市场、上市培育、并购重组、风投创投等系列专项行动，巩固提升深圳资本市场的活力和竞争力 [5] - 充分发挥联通境内外两个市场的优势，推动金融科技、跨境金融、财富管理等特色领域高质量发展，为企业“走出去”提供高质量金融服务 [5] 金融业发展数据 - “十四五”期间深圳金融业增加值年均增长6.9% [6] - “十四五”期间深圳金融业占GDP比重在14%左右，成为深圳第一大服务业 [6] - 2025年前三季度金融业增加值实现3987.6亿元，同比增长14.5% [6] 党的建设与金融文化 - 切实加强金融系统党的建设，进一步巩固“两个覆盖”集中攻坚行动成果 [5] - 积极弘扬中国特色金融文化，打造更多“金融为民”等金融品牌 [5] - 发挥金融工委作用，切实加强金融系统党的纪检监察和金融风险问责工作 [5]

深圳金融风险防控政策与行动 - 深圳市委金融办召开会议，提出继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷” [1] - 政策坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险，并稳妥做好重点企业风险处置 [1] - 政策重点包括加快推动重点房企涉众理财风险出清，并严厉打击非法金融活动 [1] - 监管将加强跨部门协作联动，强化“线上+线下”的“预警-识别-快速处置”链条 [1] - 会议提及要做好地方金融组织监管工作，持续推进“失联”“空壳”等机构压降，助推地方金融组织“减量提质” [1] 房企理财风险现状与处置进展 - 据公开信息梳理，迄今已有超过15家国内知名品牌房企的理财产品发生风险 [1] - 风险事件自2021年9月恒大财富停止兑付开始，随后佳兆业、阳光城、中国奥园等在2021年四季度至2022年初出现逾期 [1] - 进入2023年，金科股份、远洋集团等也被曝出员工理财产品逾期 [1] - 据深圳地产金融资深人士分析，多数较早出现问题的房企已建立债务处置框架，风险处置工作正在推进，风险已从“燃点状态”进入“核心风险已显性化、正在缓慢排解”的阶段 [2] - 处置方式包括通过“以房抵债”、制定分期现金兑付方案等 [2] 具体房企风险处置案例 - 佳兆业自2021年11月起全力盘活资产回笼资金，已连续完成43期锦恒财富产品现金兑付 [2] - 佳兆业通过现金、实物抵债、财产权信托等方式，累计完成锦恒财富76%投资款及63%投资人的兑付 [2] - 在本轮行业调整中，万科等头部房企公司层面未公告发生大规模兑付逾期，但部分区域项目存在收益分配争议 [2] - 万科近期的境内债、境外债问题正引发市场对其偿债能力的关注 [2] - “22万科MTN004”中期票据的三份展期方案均未获得持有人会议通过，业内称预示着其债务重组风险升温 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一集运指数（欧线）期货价格多数上涨，船司开启12月下旬宣涨带动期价上行，11月中国制造业PMI数据小幅回暖反映终端运输需求在圣诞节前有所回暖，各船司报价环比12月上旬均有上涨也带动期价上行，1月部分船司拟提涨报价需持续跟进；地缘冲突持续僵持短期内对运价影响减弱，欧元区经济景气延续回暖势头；贸易战局势改善和航运旺季到来有利于期价回升，当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主注意操作节奏及风险控制并及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价55.8，次主力收盘价1149.7；主力合约EC2602收涨3.30%，远月合约收涨1 - 4%不等 [1] - EC2602 - EC2604价差+24.50，EC2602 - EC2606价差596.30，较之前增加22.30 [1] - EC合约基差-235.54，较之前下降66.84 [1] - EC主力持仓量33065手，较之前增加1401手 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）为1510.56，较上周回升1.46点，环比上行0.1%；SCFIS（美西线）（周）为924.34，较之前增加108.83；集装箱船运力1227.97万标准箱；SCFI（综合指数）（周）为1506.46，较之前下降36.15 [1] - CCFI（综合指数）（周）较之前增加3.18，CCFI（欧线）（周）为1470.55，较之前增加22.99 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为89.00，较之前增加；巴拿马型运费指数（日）为2205.00，较之前增加36.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为16670.00，较之前无变化；平均租船价格（好望角型船）为27875.00，较之前下降3855.00 [1] - 马士基52周大柜报价2300美金，PA联盟维持2800 - 3000美金，MSC现货报价2640美金，OA报价2400 - 2700美金不等，各船司报价环比12月上旬均有上涨 [1] 行业消息 - 财政部党组召开会议指出，明年政策取向上要坚持稳中求进、提质增效，发挥政策集成效应，加大调节力度，提升宏观经济治理效能；保持必要财政规模，提高政策精准性和有效性；用足政府债券资金，发行超长期特别国债，支持相关建设和工作；支持优化政策实施，用好贴息政策，支持提振消费专项行动；增加中央预算内投资规模，优化项目和债券用途管理，发挥政府投资带动效应推动投资止跌回稳 [1] - 中央金融委员会办公室主任何立峰强调，要做好2026年金融重点工作，防范化解相关金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”，打击非法金融活动，开展金融风险追责问责 [1] - 多位美联储官员发声，费城联储主席保尔森称通胀不再是最大敌人，就业下行风险更值得担忧；芝加哥联储主席古尔斯比表示周三投票反对降息是希望等待更多数据，预计明年降息次数多于中值预测；堪萨斯城联储主席施密德、克利夫兰联储主席哈马克均表示希望政策保持适度限制性 [1] 重点关注 12月16日不同时间点将公布英国11月失业率、英法德及欧元区12月制造业PMI初值、英国12月制造业PMI初值、美国11月失业率、美国11月季调后非农就业人口、美国10月零售销售月率等数据 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕宏观经济、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域展开分析 宏观数据显示经济指标有不同表现 商品投资各板块动态不一 财经新闻涉及政策、金融市场等多方面变化 股票市场临近年末震荡且结构特征或延续[1][2][39] 各目录内容总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP当季同比4.8% 较上期5.2%降低 高于去年同期4.6% [1] - 2025年11月制造业PMI为49.2% 较上期49.0%略升 低于去年同期50.3% [1] - 2025年11月非制造业PMI商务活动为49.5% 较上期50.1%降低 低于去年同期50.0% [1] - 2025年11月社会融资规模增量当月值等多项金融数据有变化 如M0同比10.6%持平上期 较去年同期12.7%降低 [1] 商品投资参考 综合 - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元 社会融资规模增量累计33.39万亿元 超去年全年 比上年同期多3.99万亿元 [2] - 多部门发布通知提出11项举措提振消费 鼓励运用数字人民币智能合约红包等 [2] - 上期所自2025年12月17日起调整锡期货SN2601合约日内平今仓交易手续费为6元/手 [3] - 多位美联储官员发声 对通胀、降息等问题表达不同观点 [3] - 特朗普提及美联储主席人选 认为利率应“为1%甚至可能更低” [3] 金属 - 商务部审核2026 - 2027年度钨、锑、白银出口国营贸易资质企业材料 16家企业申请钨出口资质 [5] - 11月全球实物黄金ETF流入52亿美元 连续六个月流入 资产管理总规模和总持仓创新高 [5] - 磷酸铁锂行业提价 行业协会推动解决方案 [5] - 中国加快推进空调“铝代铜”及相关标准制订 [6] - 受多种因素影响 国际铜价逼近12000美元大关 今年累计涨超30% [6] - 12月11日伦敦金属交易所部分金属库存有变化 如锌库存增1575吨至61925吨 [7] - 渣打银行预计2026年黄金均价4488美元/盎司 四季度均价4750美元/盎司 [7] - 今年贵金属表现抢眼 金价涨60% 银价翻倍 机构更看好黄金 [8] 煤焦钢矿 - 截至12月上旬 焦炭、焦煤流通领域价格环比下跌 [9] - 2026年度山西煤炭交易大会举行 交易中心与腾讯云合作打造相关模型和客服系统 [9] - 商务部、海关总署决定2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [9] - 首届汽车用钢供需座谈会召开 呼吁钢企反“内卷式”竞争 [9] - 印度内阁批准煤炭过剩发电厂出口煤炭 可出口配额50%并灵活调配 [10] 能源化工 - 《中国油气行业“十四五”发展成就报告》显示中国迈向现代油气产业新阶段 预计2030年天然气产量达3000亿立方米 [11] - 国家能源局召开页岩油勘探开发推进会 要求加大投入实现规模高效开发 [12] - 中国国家能源局副局长与沙特阿美副总裁就合作交换意见 [12] - 截至12月12日当周 美国石油钻井平台数量增1座至414座 [12] - 科威特石油大臣称合理油价60 - 68美元/桶 商讨石化项目合作 [13] 农产品 - 截至12月上旬 豆粕价格环比涨0.56% 创5月上旬以来新高 [14] - 截至12月上旬 花生价格环比跌0.83% 创2024年12月上旬以来新低 [14] - 截至12月上旬 全国流通领域农产品和化肥农药价格多数上涨 [14] - 北大荒集团粮食总产463.14亿斤 实现“二十二连丰” [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 12月12日央行开展1205亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日净回笼193亿元 [16] - 本周央行公开市场有6685亿元逆回购到期 周一还有4000亿元182天期买断式逆回购和800亿元国库现金定存到期 [16] - 12月15日央行将开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作 连续四个月加量续作 [16] 要闻资讯 - 11月金融数据显示前11个月人民币贷款和社融增量情况 部分贷款增速高于全部贷款增速 [17] - 中央财办副主任表示我国主要经济指标好于预期 2026年有多项经济工作安排 [17] - 央行党委会议强调做好明年工作要继续实施适度宽松货币政策等 [18] - 财政部党组会议指出明年财政政策取向和具体实施要点 [19] - 央行行长和财政部长分别对货币政策和财政政策表态 [20][21] - 多部门发布通知加强商务和金融协同提振消费 [21] - 多部门围绕2026年重点任务部署 有增量政策出台 [22] - 全国发展和改革工作会议研究部署2026年重点任务 [23] - 自然资源部党组会议强调落实中央经济工作会议相关要求 [24] - 中央金融委员会办公室强调做好2026年金融重点工作 [24] - 证监会就公募基金销售行为规范征求意见 [24] - 目前111只公募基金发行 11月以来新发基金募集1473.15亿元 [25] - 深圳首批绿色外债试点业务落地 总签约超1.7亿元 [25] - 万科22万科MTN004展期方案未获通过 宽限期内或谈判 [25] - 今年银行业发行绿色金融债券超5300亿元 券商发债规模大增 [26] - 前11个月14家头部银行理财公司管理规模增长 市场规模创新高 [26] - 美国银行认为美联储RMP计划影响美债收益率 [27] - 部分公司发生人事变动、收到警示等债券重大事件 [27] - 部分海外信用评级有调整 [27] 债市综述 - 中国债市转冷 现券收益率反弹 国债期货主力合约下滑 [28][29] - 交易所债券市场万科债多数下滑 部分债券有涨跌 [29] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [30] - 货币市场利率多数上行 [30] - Shibor短端品种多数上行 [31] - 银行间回购定盘利率多数上涨 [31] - 银银间回购定盘利率多数持平 [32] - 财政部2年、10年期国债中标收益率等情况 [32] - 欧债和美债收益率有涨跌变化 [32] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨 中间价调升 [33] - 纽约尾盘美元指数涨 非美货币多数下跌 [33] 研报精粹 - 华泰固收认为11月金融数据有结构分化 债市震荡偏弱 可持中短端信用债等 [34][35] - 中金固收点评11月金融数据 认为年底债券有配置支撑 短端机会大 [35] - 国盛宏观熊园解读中央经济工作会议 有新提法和重点 [36] - 中金固收报告称会议对明年政策定调积极 支撑经济弱复苏 [36] 今日提示 - 12月15日有230只债券上市、104只债券发行、116只债券缴款、459只债券还本付息 [37][38] 股票市场要闻 - 上周A股三大指数震荡 科技成长板块突出 后市或延续震荡结构 [39] - 截至12月11日 中证A500挂钩ETF合计规模达2037亿元 [39] - 目前111只公募基金发行 11月以来新发基金募集1473.15亿元 [39] - 年末跨年布局 科技股或为主线 明年行情或更均衡 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期2025年12月15日期货主力合约行情走势，股指期货偏强震荡，白银、铜等期货震荡偏弱，氧化铝、焦煤等期货震荡偏强[1][2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货大概率偏强震荡，各合约给出阻力位和支撑位[2] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[2] - 黄金期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[2] - 白银、铜、铝、锌、镍、锡期货主力合约大概率震荡偏弱或偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[3][4] - 多晶硅期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，碳酸锂、螺纹钢、热卷、PTA、天然橡胶期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[4][7] - 铁矿石期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，焦煤、玻璃、纯碱、烧碱期货主力合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[6] - 原油期货主力合约大概率偏弱震荡，燃料油、PVC、甲醇期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[6][7] - 豆粕期货主力合约大概率宽幅震荡，棕榈油期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[7] 宏观资讯和交易提示 - 中央强调做好2026年金融重点工作，防范金融风险，打击非法金融活动[8] - 中国11月金融数据出炉，社融增量超去年全年，多项指标同比增长[8] - 央行将开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，为连续第四个月加量续作[9] - 财政部提出明年财政政策取向，发挥政策集成效应，支持相关建设和消费[10] - 多位官员表态，涉及经济工作要求、消费政策、绿色转型等方面[11][14] - 美国等签署稀土供应链协议，外交部回应应维护全球产供链稳定[14] - 多部门发布相关通知，涉及绿色金融、钢铁产品出口等[15] - 美联储官员发声，对通胀和利率有不同观点[17] - 俄乌局势有新进展，乌方接受美欧安全保障[17] 商品期货相关信息 - 11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，连续六个月流入，相关指标创新高[17] - 12月12日国际贵金属、原油、基本金属期货收盘涨跌不一，给出具体涨跌幅[17][18][19] - 12月12日在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数涨，非美货币多数下跌[19][20] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 12月12日各股指期货主力合约小幅高开，走势先抑后扬，部分合约止跌反弹走高，给出具体涨跌幅和关键点位[20][21][22] - 12月12日A股放量攀升，多指数上涨，成交金额增加[22] - 预期2025年12月各股指期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[26][27] - 预期12月15日各股指期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[27] 国债期货 - 12月12日十年期国债期货主力合约小幅高开，震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力增大[45] - 12月12日国债期货主力合约收盘全线下跌，给出各合约具体跌跌幅[45] - 12月12日央行开展逆回购操作，单日净回笼193亿元，资金面和一级市场有相关表现[46] - 预期12月15日十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[48] - 12月12日三十年期国债期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，下行压力明显增大[50] - 预期12月15日三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[50] 黄金期货 - 12月12日黄金期货主力合约小幅高开，震荡上行，短线继续上行走高，上行空间打开[51] - 12月12 - 13日夜盘交易，黄金期货主力合约小幅高开，偏强震荡，继续小幅上行走高，上行空间打开[52] - 预期2025年12月黄金期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[52] - 预期12月15日黄金期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[54] 白银期货 - 12月12日白银期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[57] - 12月12 - 13日夜盘交易，白银期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，回调压力增大[58] - 预期2025年12月白银期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位，将创下上市以来新高[59] - 预期12月15日白银期货主力合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位，盘中再创上市以来新高[59] 铜期货 - 12月12日铜期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[64] - 12月12 - 13日夜盘交易，铜期货新主力合约跳空低开，偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，回调压力增大[65] - 受相关因素影响，国际铜价逼近12000美元大关，今年累计上涨超30%[65] - 预期2025年12月铜期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位，将创下上市以来新高[65] - 预期12月15日铜期货新主力合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位[66] 铝期货 - 12月12日铝期货主力合约小幅高开，震荡上行，短线止跌上行走高[71] - 12月12 - 13日夜盘交易，铝期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[71] - 预期2025年12月铝期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[72] - 预期12月15日铝期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[72] 氧化铝期货 - 12月12日氧化铝期货主力合约小幅高开，小幅偏强震荡，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力[76] - 12月12 - 13日夜盘交易，氧化铝期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[76] - 预期2025年12月氧化铝期货主力连续合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位，将创下上市以来新低[77] - 预期12月15日氧化铝期货主力合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[77] 锌期货 - 12月12日锌期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上行空间打开[83] - 预期2025年12月锌期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[83] - 预期12月15日锌期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[83] 镍期货 - 12月12日镍期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[87] - 预期2025年12月镍期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[87] - 预期12月15日镍期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[87] 锡期货 - 12月12日锡期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上行空间打开[94] - 预期2025年12月锡期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[94] - 预期12月15日锡期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，将下探支撑位，给出阻力位[94] 多晶硅期货 - 12月12日多晶硅期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[98] - “多晶硅产能整合收购平台”落地，拟实行双轨模式运行[98] - 预期12月15日多晶硅期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[98] 碳酸锂期货 - 12月12日碳酸锂期货主力合约小幅高开，震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力增大[101] - 预期2025年12月碳酸锂期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[101] - 预期12月15日碳酸锂期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[101] 螺纹钢期货 - 12月12日螺纹钢期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，中短线、短线继续下行压力轻度增大，下行空间打开[106] - 预期2025年12月螺纹钢期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[106] - 预期12月15日螺纹钢期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[106] 热卷期货 - 12月12日热卷期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[109] - 预期12月15日热卷期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[109] 铁矿石期货 - 12月12日铁矿石期货主力合约平开，小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高[112] - 预期2025年12月铁矿石期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[112] - 预期12月15日铁矿石期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[11