黄金价格走势 - 国际金价延续弱势震荡，纸黄金价格盘中下探750 72元/克，截至发稿时报757 85元/克，日内跌幅0 61% [1] - 黄金年内累计涨幅达26%，并于4月创下历史新高，但近期受美联储鹰派信号影响，多头面临考验 [3] 美联储政策预期 - 市场对美联储6月降息预期降至冰点，联邦基金利率期货显示6月降息概率仅存2 2%，7月降息概率回落至24%，交易员押注美联储最可能在9月启动宽松周期 [1] - 美联储官员多次表态将优先控制物价风险，货币政策转向时点或晚于市场预期 [3] 经济数据影响 - 美国5月谘商会消费者信心指数超预期升至102，创下近半年新高，强化市场对美国经济软着陆的信心 [3] - 本周将公布美国一季度GDP修正值和4月核心PCE物价指数，若数据延续韧性且通胀超预期，可能进一步压降降息预期，加剧金价波动 [3] 财政政策影响 - 美国前总统特朗普表示将就新版税收法案展开谈判，引发市场对财政扩张持续性的关注，若大规模财政刺激延续，可能进一步推迟美联储降息节奏 [3] 技术面分析 - 纸黄金日线级别呈现震荡回落态势，上方阻力区间为785-795元/克，下方重要支撑区间为730-740元/克 [4] - MACD高位死叉、RSI指标自超买区域回落，显示短期调整压力尚未释放完毕 [4] 后市展望 - 当前市场处于经济数据验证期与政策预期修正期叠加阶段，建议投资者重点关注美联储官员讲话对通胀表述的边际变化和核心PCE数据 [5] - 在降息时点进一步明晰前，黄金或维持高位宽幅震荡，配置机会需等待技术面与基本面共振节点 [5]

央行黄金配置 - 央行大量购买黄金源于分散风险和抗通胀属性 黄金被视为长期优质资产 [1] - 俄乌冲突和美股关税政策成为央行资产配置转折点 推动黄金替代美债成为主要配置方向 [1] - 美国宏观经济预计下降 面临硬着陆或滞胀风险 实际利率预期回升刺激黄金配置需求 [1] 黄金投资渠道 - 个人投资者可通过银行 金商等正规渠道购买实物黄金或黄金ETF 其他平台交易均属非法 [2] - 实物黄金首饰当前溢价25%（800元基础价加价至1000元） 黄金ETF具备更优流动性 [2] - 期货等衍生品仅适合专业投资者 普通投资者建议通过黄金ETF进行中长期资产配置 [2] 行业发展趋势 - 基金行业聚焦高质量发展路径 学术界与机构领袖探讨资产配置新方向 [1] - 黄金ETF成为个人投资者优化资产组合的重要工具 推动贵金属金融产品创新 [2]

国际金价走势 - 国际金价重返每盎司3300美元关口，此前自4月下旬突破3500美元后已震荡调整近一个月 [3] - 5月21日国际金价重返3300美元并于22日强势整理 [3] - 全球地缘局势不稳、美元指数疲软及美联储政策预期不确定性推动金价上涨 [3] 黄金ETF表现 - 5月22日多只黄金ETF再度收涨，近一周涨幅超5% [1] - 5月21日20只黄金ETF强势涨超3%，截至22日收盘13只产品续涨，涨幅最高者收涨0.23% [3] - 近一周20只黄金ETF涨幅均超5%，黄金股ETF（159562）等涨超6% [3] - 挂钩SSH黄金股票指数的产品22日普遍回调，跌幅最大约0.8% [3] 资金流向 - 5月21日20只黄金ETF合计净流入约3.7亿元，黄金股ETF（517520）等单日净流入超1亿元 [3] - 黄金基金ETF（518800）5月13日至19日连续五日净流出超22亿元，20日单日净流入0.9亿元 [3] - 5月14日至19日黄金ETF整体净流出超65亿元，20日净流入0.99亿元 [3] 机构观点 - 华安基金认为黄金配置性价比凸显，避险资金仍有配置需求，但短期金价高位波动可能性大 [4] - 博时黄金ETF基金经理王祥认为黄金短期或区间震荡，中长期难以大幅调整 [4] - 前海开源基金李赫看好黄金中长期走势，全球财政赤字扩张等底层逻辑稳固 [4] - 华宝证券表示短期黄金价格或高位波动，避险需求、央行买入及美联储降息周期将长期支撑金价 [4]

金价波动情况 - 伦敦金现5月7日晚下跌1.5%至3379.64美元/盎司，COMEX黄金期货下跌0.9%至3392.5美元/盎司 [1][2] - 5月8日伦敦现货黄金快速拉升，最高触及3413.73美元/盎司 [3] - 近期金价持续波动，品牌首饰金价格普遍跌破千元大关，国际金价险些跌破3200美元 [5][6] - 2025年前四个月黄金价格上涨29.4%，涨幅超过预期 [9] 机构观点 - 银河证券预计黄金短期调整幅度可能在5%-10%，取决于中美关税政策进展 [9] - 瑞银财富预计2025年各国央行将买入约1000吨黄金，ETF净购买量达450吨 [11] - 嘉盛集团认为短期内金价压力来自美联储是否降息 [11] - 世界黄金协会中国区CEO表示当前金价基数大，5%波动属正常但实际变化明显 [11] 市场动态 - 中国央行连续六个月增持黄金，4月末黄金储备7377万盎司，环比增加7万盎司 [11] - 多家商业银行发布风险提示，提醒投资者注意金价波动风险 [9] - 部分银行明确信用卡不得用于黄金等投资性贵金属交易 [9] - 通过消费贷款或信用卡套现投资黄金存在合规风险，可能影响征信 [10]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.7%至22662.71点，成交额2133.68亿港元；恒生国企指数涨0.37%至8261.61点；恒生科技指数跌0.09%至5239.5点 [1] - 华泰证券看好港股相对收益表现，建议关注内需消费、自主可控及一季报占优红利 [1] 蓝筹股表现 - 农夫山泉涨7.07%至38.6港元，贡献恒指8.44点 [2] - 周大福涨5.65%至10.84港元，贡献恒指1.91点 [2] - 石药集团跌5.96%至5.84港元，拖累恒指4.96点 [2] 热门板块表现 博彩股 - 美高梅中国涨7.38%至11.06港元；金沙中国涨5.35%至14.96港元 [3] - 澳门五一黄金周入境旅客同比上升40.8%，4月博彩毛收入同比升1.7%至188.58亿澳门元 [3] - 美高梅中国第一季度总收益79.94亿港元，同比减少3.2%；EBITDA23.68亿港元，同比减少5.46% [4] 航空股 - 东方航空涨7.3%至2.5港元；南方航空涨6.56%至3.41港元 [4] - 五一民航日均发送旅客219万人次创历史新高，国际航班量恢复率升至91% [5] - WTI原油收跌2.06%至57.15美元/桶，布伦特原油收跌1.82%至60.30美元/桶 [5] 黄金股 - 赤峰黄金涨12.86%至27.65港元；灵宝黄金涨8.34%至9.09港元 [6] - 现货黄金突破3370美元/盎司，日内涨超1% [6] CRO概念股 - 药明康德跌3.18%至62.35港元；维亚生物跌2.61%至1.49港元 [6] - 医药外包产业短期受关税影响情绪面或有扰动，但基本面影响预计可控 [7] 热门异动股 - 山东墨龙涨188.51%至5.02港元，因A股被撤销其他风险警示 [8] - 耀才证券金融涨17.94%至8.35港元，蚂蚁集团拟28.14亿港元收购其50.55%股份 [9] - 金力永磁涨11.69%至15.48港元，欧洲镝价自4月初以来上涨两倍至850美元/公斤 [10] - 中国软件国际涨7.4%至5.37港元，行业变革预计加速鸿蒙操作系统推广 [11]

黄金行情分析 - 黄金市场当前处于震荡状态 市场关注上涨趋势是否结束 [1] - 国信期货首席分析师顾冯达将分析黄金配置机会 [1] - 期货大宗商品趋势订阅服务可获取相关分析 [1]