市场指数表现 - 上证指数于12月29日微涨0.04%，收报3965.28点，实现日线“9连阳”，刷新今年最长连阳纪录 [1][3] - 深证成指下跌0.49%，收报13537.10点；创业板指下跌0.66%，收报3222.61点 [3] - 上周（12月22日至12月26日）万得全A指数上涨2.78%，沪深300指数上涨1.95%，中证2000指数上涨3.06% [6] 市场成交情况 - 12月29日沪深两市合计成交额为21393亿元，较上一交易日小幅缩量 [3] - 上周万得全A日均成交额放量至1.97万亿元，并在12月26日突破2万亿元大关 [6] 领涨概念板块 - PEEK材料板块涨幅居首，上涨3.23% [4][5] - 碳纤维板块上涨2.52% [4][5] - 兵装重组概念板块上涨1.94% [4][5] - 数字货币板块上涨1.73% [4] - 航空发动机板块上涨1.65% [4] - 脑机接口板块上涨1.62% [4] - 跨境支付(CIPS)板块上涨1.57% [4] - 大飞机板块上涨1.34% [4] - 减速器板块上涨1.32% [4] 领跌概念板块 - 乳业板块跌幅居首，下跌1.90% [4][5] - 盐湖提锂板块下跌1.89% [4][5] - DRG/DIP板块下跌1.71% [4] - PVDF概念板块下跌1.68% [4] - 氟化工概念板块下跌1.61% [4] - 科创次新股板块下跌1.56% [4] - 中芯国际概念板块下跌1.47% [4] - 自由贸易港板块下跌1.46% [4] - 磷化工板块下跌1.45% [4]

核心观点 - 报告为一份针对特定交易日（2025年12月29日）的市场日报，核心在于回顾当日A股市场整体表现、主要指数涨跌、行业板块及概念板块的轮动情况 [1] 市场回顾 - **指数表现**：A股主要指数涨跌参半，沪指微涨0.04%收于3965.28点，深证成指下跌0.49%收于13537.10点，创业板指下跌0.66%收于3222.61点，科创50微涨0.04%收于1346.32点 [1] - **个股与成交**：全市场个股跌多涨少，1993只个股上涨，3325只个股下跌，139只收平，沪深两市合计成交额21393亿元，较前一交易日缩量209亿元 [1] - **行业板块表现**：申万一级行业多数收跌，涨幅靠前的行业包括石油石化（涨1.48%）、国防军工（涨1.43%）、银行（涨1.03%）、农林牧渔（涨0.71%）和汽车（涨0.41%），跌幅靠前的行业包括有色金属（跌1.95%）、公用事业（跌1.24%）、电力设备（跌1.13%）、建筑材料（跌1.11%）以及食品饮料和医药生物（均跌约1.06%） [1] - **概念板块表现**：当日涨幅居前的概念板块包括化学纤维精选、稳定币、PEEK材料、加密货币、跨境支付、钙钛矿电池、卫星互联网、电路板、减速器、大飞机、央企银行、航空运输精选、光伏玻璃、商业航天、低空经济 [2]

市场指数表现 - 今日早盘A股三大指数涨跌不一，沪指上涨0.3%并冲击九连阳 [1] - 全市场半日成交额超过1.4万亿元 [1] - 中证A500指数与沪深300指数均上涨0.1%，创业板指数下跌0.3%，上证科创板50成份指数上涨0.9% [1] - 港股恒生中国企业指数上涨0.8% [1] 板块与题材动向 - A股市场化学纤维、PEEK材料、服务器、CPO板块表现活跃 [1] - A股市场锂电电解液、电池、乳业板块出现调整 [1] - 港股市场科技股涨幅居前，公用事业、家电板块回调 [1] 主要宽基指数ETF构成 - 创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [3] - 创业板指数中战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [3] - 科创板50ETF跟踪上证科创板50成份指数，该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 [3] - 上证科创板50成份指数“硬科技”龙头特征显著，半导体行业占比超过65% [3] - 上证科创板50成份指数中，半导体与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [3]

A股市场整体表现 - 2025年12月29日上午A股市场整体上行，主要指数不同程度上涨 [1][2][17] - 上证指数盘中突破3980点，创出2025年12月以来新高 [2][17] 领涨行业板块及个股表现 - 石油石化板块领涨，板块涨幅超过2% [4][19] - 石油石化板块中，洲际油气、和顺石油涨停，涨幅分别为10.16%和9.99% [5][18]；统一股份、宝莫股份涨幅超过5%，分别为8.02%和5.96% [5][18]；中国石化盘中涨幅超过4% [4][19] - 国防军工板块涨幅居前，板块盘中涨幅超过1.5% [5][18] - 国防军工板块中，光威复材、航天环宇涨幅超过10%，分别为11.33%和10.74% [6][20]；海格通信、航天发展涨停，涨幅为10.04%和10.01% [6][20] - 电子板块大幅上涨 [6][20] - 电子板块中，东微半导、致尚科技涨幅超过10%，分别为10.48%和10.47% [7][21]；博敏电子、传艺科技、骏亚科技等涨停，涨幅分别为10.03%、10.02%和9.99% [7][21] - 典型个股寒武纪-U上午放量大涨，上午收盘涨6.13% [8][22] 国投白银LOF剧烈波动 - 2025年12月29日上午，国投白银LOF剧烈波动，振幅接近20% [1][8][16][22] - 该基金上午10点半复牌时以跌停价开盘，其后快速拉升至翻红，盘中最大涨幅超过9%，截至午间收盘涨8.8% [8][22] - 成交量较此前3个交易日明显放大 [8][22] - 2025年以来，国投白银LOF累计涨幅已超过200% [10][24] - 2025年12月以来加速上涨，截至发稿，本月累计涨幅接近80% [10][24] - 2025年12月25日，该基金份额单位净值为1.9469元，截至2025年12月26日，二级市场收盘价为2.524元，明显高于基金份额净值 [10][24] - 基金管理人公告称，为保护投资者利益，基金于2025年12月29日开市起至10:30停牌，10:30复牌 [10][24] - 公告称，目前A类基金份额申购金额上限为100.00元，后续将调整申购限额，并指出二级市场价格的高溢价率不具备可持续性 [11][25] - 此外，C类基金份额将从2025年12月29日开始暂停申购 [12][26] 国际白银市场波动 - 2025年12月29日早间，国际贵金属市场大幅波动 [12][26] - 白银现货盘初一度大涨超5%，随后直线跳水一度跌约5%，此后再度震荡走高转涨，截至发稿涨幅约1.2% [12][26] - 白银期货盘初一度涨超7%，直线跳水转跌后再震荡走高，截至发稿涨约3.8% [14][28]

A股市场整体表现 - A股市场12月29日上午整体上行，主要指数不同程度上涨[1][3] - 上证指数盘中突破3980点，创出今年12月以来新高[1][3] - 上证指数午盘报3975.92点，上涨12.24点，涨幅0.31%[4] - 市场交投活跃，总成交额达5882.45亿元，总成交量36316.5万手，指数量比为1.43[4] - 个股表现分化，A股涨停家数为67家，涨幅超过7%的股票有114家，而跌停家数为17家[4] 领涨行业板块及个股 - 石油石化板块领涨，板块涨幅超过2%[4] - 洲际油气、和顺石油涨停，统一股份、宝莫股份涨幅超过5%[4] - “三桶油”大幅上涨，中国石化盘中涨幅超过4%[4] - 国防军工板块涨幅居前，盘中涨幅超过1.5%[5] - 光威复材、航天环宇涨幅超过10%，海格通信、航天发展等涨停[5] - 电子板块大幅上涨[6] - 东微半导、致尚科技涨幅超过10%，博敏电子、传艺科技、骏亚科技等涨停[6] - 典型个股方面，寒武纪-U上午放量大涨，收盘涨6.13%[8] 国投白银LOF剧烈波动 - 国投白银LOF上午剧烈波动，振幅接近20%[1][9] - 该基金上午10点半复牌时以跌停价开盘，其后快速拉升至翻红，盘中最大涨幅超过9%，截至午间收盘涨8.8%[10] - 成交量较此前3个交易日明显放大[10] - 今年以来，国投白银LOF累计涨幅已经超过200%，12月以来累计涨幅接近80%[12] - 基金管理人公告显示，该基金二级市场交易价格波动较大，存在高溢价风险[12] - 2025年12月25日基金份额单位净值为1.9469元，12月26日二级市场收盘价为2.524元，明显高于净值[12] - 为保护投资者利益，基金于12月29日开市起至10:30停牌，并有权申请进一步临时停牌[12] - 基金管理人公告称，A类基金份额申购金额上限为100.00元，并将调整申购限额，提示高溢价率不具备可持续性[13] - 为保护份额持有人利益，C类基金份额将从2025年12月29日开始暂停申购[14] 国际白银市场波动 - 12月29日上午，国际白银期现市场出现巨震[1] - 白银现货盘初一度大涨超5%，随后直线跳水一度跌约5%，此后再度震荡走高转涨，截至发稿涨幅约1.2%[14] - 白银期货盘初一度涨超7%，直线跳水转跌后再震荡走高，截至发稿涨约3.8%[16]

市场整体表现 - 截至午盘，A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.31%至3975.92点，深证成指微涨0.03%至13607.39点，创业板指跌0.32%至3233.53点 [3][4] - 市场呈现结构性分化，全市场超3400只个股下跌 [3] - 沪深两市半日成交额达1.4万亿元，较上个交易日缩量546亿元 [7] 活跃板块与概念 - 算力硬件产业链活跃，CPO（共封装光学）、服务器方向领涨 [6] - 商业航天概念延续强势，10余只成分股涨停 [6] - 人形机器人、能源金属、PEEK材料概念股涨幅靠前 [6] - 碳纤维概念盘初走高，光威复材、吉林碳谷涨超10%，吉林化纤涨停，中复神鹰涨近10%，主要受日本东丽宣布自2026年1月起将相关产品价格上调10%至20%的消息刺激 [14] - 数字货币概念异动拉升，御银股份直线涨停，消息面上中国人民银行出台数字人民币相关行动方案，新体系将于2026年1月1日正式启动实施 [12] 调整板块与概念 - 固态电池、SPD、两岸融合、离岸退税概念股出现调整 [6] - 锂电池概念震荡下挫，锂矿、电解液方向领跌，欣旺达、宏源药业跌超10%，多氟多、天华新能等跌超7% [13] - 算力硬件产业链在开盘时回调，光芯片方向领跌，半导体、海南自贸区概念股走弱 [16] 贵金属与大宗商品 - 贵金属板块震荡走强，白银方向领涨，白银有色、湖南白银涨停 [12] - 沪银期货主力合约日内涨超10%，报19937元/千克，再创新高，现货白银报80.16美元/盎司，早盘一度跌超5% [8] - LME铜涨超5%，续创历史新高，沪铜涨超3% [20] - 现货钯金下跌近9%，至每盎司1,750.75美元 [9] - 铂和钯期货主力合约盘中跌幅有所收窄 [21][22] 债券市场 - 银行间主要利率债收益率快速上行，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行2.9个基点报2.25%，10年期国开债“25国开15”收益率上行2.35个基点报1.93% [12] - 国债期货盘中大跌，30年期国债期货主力合约跌超0.9%，10年期国债期货主力合约跌0.3% [13] 港股与汇率 - 恒生科技指数日内涨幅一度扩大至2%，恒生指数涨1% [12] - 港股开盘时，恒生指数高开0.43%，恒生科技指数涨0.88% [17] - 新能源汽车股走强，蔚来涨超6%，小鹏汽车涨超5%，零跑汽车涨超6% [12][15] - 人民币对美元中间价报7.0331，调升27个基点 [18] 资金与流动性 - 央行公开市场开展4823亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有673亿元逆回购到期 [16] - 早盘沪深两市成交额曾突破1万亿元，较上一日同时段放量超700亿元 [11]

市场整体表现 - A股三大指数午间收盘涨跌不一 沪指涨0.31%报3975.92点 深成指涨0.03% 创业板指跌0.32% 北证50指数涨0.11% [1] - 沪深京三市半日成交额14078亿元 较上一交易日缩量578亿元 [1] - 市场超3400只个股下跌 [1] 行业板块表现 - PEEK材料、脑机接口、贵金属板块涨幅居前 [1] - 医药商业、乳业、电池板块走低 [1]

市场指数表现 - 沪指午间收盘上涨0.31%，报3975.92点 [1] - 深成指午间收盘微涨0.03% [1] - 创业板指午间收盘下跌0.32% [1] - 北证50指数午间收盘上涨0.11% [1] 市场交易与个股情况 - 沪深京三市半日成交额为14078亿元，较上一交易日缩量578亿元 [1] - 市场超3400只个股下跌 [1] 行业板块表现 - PEEK材料、脑机接口、贵金属板块涨幅居前 [1] - 医药商业、乳业、电池板块走低 [1]

市场指数表现 - 截至12月25日收盘，上证综指上涨0.47%，收于3959.62点，深证成指上涨0.33%，收于13531.41点，创业板指上涨0.3%，收于3239.34点 [1] - 当日沪深两市A股共计95只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 综合连板数与龙虎榜数据，当日表现最为强势的前三只个股分别为超捷股份（301005）、大业股份（603278）与国风新材（000859）[1] - 超捷股份（301005）实现2连板，换手率为22.26% [1] - 大业股份（603278）实现2连板，换手率为18.87% [1] - 国风新材（000859）实现3天2板，换手率为25.97% [1] - 通宇通讯（002792）实现4天2板，换手率为34.35% [1] - 首开股份（600376）实现4天2板，换手率为12.14% [1] - 金风科技（002202）实现首板涨停，换手率为7.95% [1] - 吴志机电（300503）实现首板涨停，换手率为21.76% [1] - 华菱线缆（001208）实现首板涨停，换手率为50.41% [1] - 广联航空（300900）实现首板涨停，换手率为24.02% [1] - 西部材料（002149）实现首板涨停，换手率为26.0% [1] 强势概念板块分析 - 根据概念涨跌幅与对应股票池综合分析，涨幅靠前的三个概念板块分别为成飞概念、航空发动机与商业航天 [2] - 成飞概念板块涨幅为3.87% [3] - 航空发动机板块涨幅为3.39% [3] - 商业航天板块涨幅为3.21% [3] - 大飞机概念板块涨幅为2.96% [3] - 减速器概念板块涨幅为2.95% [3] - 卫星导航概念板块涨幅为2.89% [3] - 军民融合概念板块涨幅为2.65% [3] - 赛马概念板块涨幅为2.64% [3] - 军工信息化概念板块涨幅为2.58% [3] - PEEK材料概念板块涨幅为2.5% [3]

报告投资评级 - 首次覆盖恒勃股份，给予“买入”评级 [5] - 基于科技+国央企改革两条主线，推荐多个汽车产业链公司 [2] 核心观点 恒勃股份 - 公司是进气系统头部供应商，传统主业盈利亮眼，保持约30%毛利率、15%净利率 [2] - 通过内生外延多线布局，拓展热管理系统、摩托车智能仪表、PEEK材料及汽车内饰件等新业务，打开新成长曲线 [2][4] - 人形机器人PEEK前景广阔，预计单台机器人用量可达5kg甚至更高；公司与DMI合资实现聚合、改性、注塑一体化全产业链布局，有望随头部机器人客户放量 [2][4] - 预计公司2025-2027年归母净利润1.52/1.78/2.07亿元，同比增速16.2%/16.8%/16.2%；给予2026年可比公司平均71倍PE，对应目标市值126亿元，有22%上涨空间 [5] 零跑Lafa5 - Lafa5以明确定位和升级配置切入10万级纯电轿跑市场，提供515km和605km续航的5款车型，限时售价9.28-11.68万元 [2][7] - 车型旨在破解“低价难兼顾颜值、性能与智能”的行业痛点，实现20万级配置向10万级下沉，面向Z世代年轻用户 [2][7] - Lafa5承担零跑品牌规模化与全球化战略使命；零跑2025年盈利持续为正、销量提前突破50万台，2026年目标冲击百万销量 [2][7] - 车型在外观、智能、续航和安全等方面综合投入，采用宽体低趴轿跑设计，搭载8295P座舱芯片、激光雷达等27个感知硬件，支持端到端高速和通勤领航 [8][9] 行业投资分析意见 - 推荐国内强α主机厂：比亚迪、吉利、小鹏 [2] - 智能化趋势：关注华为鸿蒙高端智能代表江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [2] - 国央企整合：推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [2] - 具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团 [2]