针对大面积卫星太阳翼发射面临的重量、体积等约束和难题，沈阳中科新宇空间智能装备有限公司 攻克了堆叠式柔性太阳翼新技术，成果大批量应用于千帆星座重大项目中，技术指标国内领先。 在我省，类似的关键核心技术新突破接连不断。近年来，全省上下深入贯彻落实习近平总书记关于 东北、辽宁全面振兴的重要讲话和指示批示精神，始终把科技创新摆在全面振兴的关键位置、作为动能 转换的首要力量，不断强化创新对高质量发展的支撑引领作用，创新驱动发展步伐加快，创新能力和效 能显著提升，全省创新平台持续完善，创新成果层出不穷，创新活力加速迸发。 "十四五"期间，全省技术合同成交额年均增速达24.3%，研发经费投入年均增速达7.2%。其中， 2023年研发经费投入676.4亿元，研发投入强度2.24%，创十年来新高。沈阳、大连连续4年进入全球科 技城市集群百强。全球首艘7500㎥液态二氧化碳船、180万吨乙烯"三机"等一批大国重器在辽问世。科 技创新这个"最大变量"正成为推动辽宁振兴发展的"最大增量"。 筑牢科技创新"四梁八柱" 以前，我国涂胶显影机台关键核心部件面临"卡脖子"问题。今年，这一"短板"被辽宁辽河实验室研 发团队成功"补齐"，他们 ...

还有45天，第八届中国国际进口博览会将如期在上海又一次开启"东方之约"。随着进博会布展工作进入 倒计时，各国参展企业对这个连接中国与世界的开放"舞台"满怀期待——展示新品，期盼合作，以及迎 接更多发展新机遇。 多年来，进博会被视为全球新品首发首展荟萃的"大舞台"。过去7年，欧莱雅充分抓住进博会"溢出效 应"，首发了10余个新品牌、数十款美妆科技和数百款新产品，推动"展品"变"爆品"，不仅以全球新品 佳品更好服务中国消费者，也以中国的新趋势、新技术、新市场反哺全球创新。 作为连续8届参展的"全勤生"，欧莱雅今年将以"美无限，耀八方"为主题参展，在消费品展区、法国馆 与创新孵化专区分设三大展台，将是单体面积最大的日化行业参展企业。该公司将携旗下25个品牌参 展，带来历届最强"首发"新品阵容，其中包括3个亚洲首发新品牌。 欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官博万尚表示，"在如今充满不确定性的世界中，进博会及同期举行的 虹桥论坛以开放与合作的精神，为我们提供了宝贵的确定性。这是一个无可替代的平台，让我们就经济 复苏、科技创新与可持续发展等全球性议题进行交流。它彰显了中国对高水平开放和高质量发展的坚定 承诺。这些正让欧莱雅长 ...

公司荣誉与战略定位 - 连续八年跻身云南省民营企业100强榜单 并包揽制造业20强和创新能力奖项[2] - 积极响应云南省发展特色优势产业政策 致力于打造中国绿色美谷产业标杆[4] - 核心品牌薇诺娜连续八年获天猫金妆奖 连续五年稳居中国敏感肌护肤市场首位[4] 研发投入与科技创新 - 2025年上半年研发投入达1.19亿元 营收占比5%处于行业领先水平[5] - 累计完成63家医院皮肤学科临床合作 发表SCI及核心期刊论文493篇[5] - 立项国家标准样品4项 参与制定国家标准6项及团体标准27项[5] - 新增4项新原料备案 累计自主备案原料达16项居行业前列[5] 品牌矩阵与业务布局 - 形成薇诺娜 瑷科缦 贝芙汀等多品牌矩阵 覆盖多元需求[4][5] - 主品牌薇诺娜实现从专注敏感肌向专研敏感肌战略升级 拓展至美白抗衰市场[5] - 通过内生孵化与外延并购双轮驱动 发展为多品牌多品类全渠道产业集团[5] 国际化与行业趋势 - 以深耕东南亚 辐射一带一路为路径 系统推进海外市场布局[5] - 行业正从人口红利向价值红利转型 从流量驱动向产品驱动转变[5]

核心观点 - 公司面临工程行业外部环境复杂和国内供需不平衡挑战 但通过科技创新与产业升级获得发展机遇 并推动向科技型专业化工程公司转型 同时通过多元化融资和创新业务模式提升经营质量 [1][3] - 公司上半年营收和利润出现下滑 主要因去年同期项目执行高峰基数较高及一次性投资收益影响 但剔除投资收益后利润总额基本持平 且新签合同额显著增长 综合毛利率和现金流表现优于行业 [1][2] - 公司聚焦投建营三大领域 形成稳定收益运营资产 并拓展医疗工程 机场工程等新赛道 海外工业化项目促进当地产业升级 国内聚焦新型工业化建设 [1][3] - 公司构建"一体两翼"差异化竞争力 整合设计咨询与高端装备制造优势 形成全产业链协同 并通过创新联盟开展技术攻关和成果转化 [3][4] - 公司制定市值管理制度 通过现金分红与投资者共享发展成果 并积极开辟高门槛油气工程市场 创造项目建设纪录 [5][6] 财务表现 - 上半年营收47.88亿元 同比下滑12.95% 归母净利润1.77亿元 同比下滑34.86% [1] - 剔除投资收益后利润总额与上年基本持平 综合毛利率提升至18.6% 优于行业平均水平 [2] - 资产负债率52.55% 优于行业平均水平 经营活动现金流净额7.97亿元 [2] - 新签合同额21.39亿美元 同比增长33% 在手合同余额95.45亿美元 国际工程生效合同额9.73亿美元 同比增长36% [2] - 医疗工程领域新签6个医院项目 总金额超4亿美元 [3] - 向股东派发2024年度现金分红1.55亿元 占归母净利润42.8% [6] 业务发展 - 打造投建营板块 聚焦环保工程 索道工程和清洁能源三大领域 形成稳定收益运营资产 [1] - 乌兹别克斯坦两个垃圾发电项目总投资约4.75亿美元 预期税后收益率超8% [4] - 第一条索道天门脱挂索道项目进入试运营期 环保工程实现从BOT到ROT TOT模式创新 [4] - 海外新签哈萨克斯坦纯碱厂二期 土耳其储库三期等工业化项目 促进当地产业升级 [3] - 国内承接银行数据中心 大科学装置和实验室等新型工业化建设项目 [3] - 开辟伊拉克油气工程市场 9区油气中央处理设施项目创造伊拉克同类项目建设最短工期纪录 实现"四零目标" [5][6] 科技创新与转型 - 公司向科技型专业化工程公司转型 将科技创新视为核心引擎 [3] - 建立全覆盖科技创新管理体系 实现科技管理从0到1系统搭建 [3] - 集团科技专项获支持资金1550万元 搭建创新协作平台 [4] - 成立"大科学工程与先进工业设计创新联盟" 开展跨领域联合技术攻关和成果转化 [4] - 构建"一体两翼"竞争力 整合中国中元设计咨询能力与北起院高端装备制造优势 [4] 融资与合作 - 开拓多元化融资渠道 与中国信保 中国进出口银行等金融机构保持紧密合作 [3] - 应对传统融资模式不可持续和两优贷款额度减少挑战 [3]

基础研究水平进一步提升，基础研究经费2497亿元，较2020年增长超70%，在多个领域取得一批重大原 创性成果，高水平国际期刊论文数量和国际专利申请量连续5年世界第一。 国家战略科技力量不断壮大，国家实验室体系建设稳步推进，国家科研机构、高水平研究型大学科研能 力不断提升，科技领军企业加快培育成长。 本报北京9月19日电(记者王美华)国务院新闻办公室18日举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发 布会，介绍"十四五"时期科技创新发展成就。 科技部部长阴和俊在会上介绍，这5年，中国科技创新能力稳步提升，科技强国根基不断夯实。 科技投入持续增加，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%；研发投入强度达2.68%， 超欧盟国家平均水平；研发人员总量世界第一。 区域科技创新呈现良好态势，北京、上海、粤港澳大湾区国际科创中心支撑引领和辐射带动作用不断增 强，深圳—香港—广州跃居全球百强创新集群榜首。成渝、武汉、西安区域科创中心建设加快推进。 ...

◎记者 赵明超 第二批科创债ETF上市日期敲定。9月19日，14只科创债ETF发布上市交易公告书，将于9月24日集中上 市。从基金持有人结构来看，其中11只科创债ETF的机构投资者持有比例超过98%。在业内人士看来， 随着科创债ETF的密集成立，将引导更多资金流向科技创新领域。从债券ETF规模看，加上这14只科创 债ETF，总规模突破6000亿元，迈上新台阶。 多家机构大手笔买入 与此同时，科创债ETF助力债券ETF总规模迈上新台阶。从已上市债券ETF来看，据Choice测算，截至9 月18日，债券ETF总规模为5678.5亿元，加上这14只科创债ETF，债券ETF总规模突破6000亿元。 引导资金流向科创领域 科创债是指发行主体为科技创新领域相关企业或者募集资金主要用于科技创新领域的债券，是债券市场 服务科技创新企业融资的重要工具。在业内人士看来，随着第二批科创债ETF的陆续成立，将引导更多 资金流向科技创新领域，支持科创企业的研发投入、项目建设等。 除了新发火热，已上市的首批10只科创债ETF规模也呈现爆发式增长。据Choice测算，自7月17日上市 以来，截至9月18日，首批10只科创债ETF规模合计为 ...

9月19日，证监会机构司司长赵山忠在金融街合作发展理事会资产管理专委会2025年度会议上表示，下 一步，证监会将不断深化资本市场改革，持续完善适配科创企业发展的监管制度和市场生态，引导资管 行业加大资源投入，在服务国家科技创新战略中承担更重要的角色，作出更大的贡献。 据赵山忠介绍，近年来，证监会坚持全面贯彻落实新"国九条"，大力推动中长期资金入市，稳步推进公 募基金改革，深化关键领域制度创新，陆续出台了"科创板八条""科技十六条""并购六条"、资本市场做 好金融"五篇大文章"的实施意见，持续优化支持科技创新的政策体系和市场生态，破解支持科创企业发 展的堵点、难点，推动创新链、产业链、人才链、金融链加快深度融合。 首先，加快培育支持科技创新的资本市场生态。赵山忠表示，从投资端来看，科创企业具有周期长、投 入大、风险高等特点，尤其需要"长钱"的支持。去年9月份以来，在中央金融委员会办公室指导下，证 监会会同相关部门联合印发了推动中长期资金入市指导意见及实施方案，提出一系列具体务实有针对性 的举措，着力推动各类中长期资金提高权益投资规模，建立健全适配权益投资的长期考核机制。一方 面"长钱"更多，今年以来，以保险资金 ...

公司荣誉与战略定位 - 连续八年跻身云南省民营企业100强榜单 并包揽制造业20强 创新能力20强榜首 吸纳就业20强三项大奖[1] - 坚持以战略定力穿越周期 以研发构筑长期价值壁垒 深度融合地方战略与资源禀赋 致力于打造皮肤健康生态为核心的多品牌矩阵和全产业链布局[1] - 核心品牌薇诺娜连续八年荣获天猫金妆奖 连续五年稳居中国敏感肌护肤市场首位 成功入选工信部首批中国消费名品[2] 财务表现与产业贡献 - 2021至2025年上半年累计实现营业收入226.66亿元 利润34.21亿元 纳税约27亿元[2] - 积极响应云南省发展特色优势产业政策 构建现代化产业体系 打造中国绿色美谷产业标杆[2] 研发创新与科技壁垒 - 2025年上半年研发投入达1.19亿元 营收占比5% 处于行业领先水平[3] - 形成产学研医深度融合创新机制 累计完成63家医院皮肤学科临床研究合作 发表SCI及核心期刊论文493篇[3] - 持有授权专利281项 立项国家标准样品4项 参与制定国家标准6项 团体标准68项[3] - 累计自主备案原料达16项 2025年上半年新增4项新原料备案 居行业前列[3] - 构建中法日跨国研发网络 向IFSCC大会提交6篇学术论文 覆盖计算机辅助原料设计等前沿领域[3] 品牌战略与国际化布局 - 主品牌薇诺娜实现从专注敏感肌向专研敏感肌战略升级 拓展至美白 抗衰等进阶功能市场[4] - 通过内生孵化加外延并购双轮驱动 发展为多品牌 多品类 全渠道的皮肤健康产业集团[4] - 国际化以深耕东南亚 辐射一带一路为路径 产品进入泰国主流KA渠道和医美诊所[4] - 借助Instagram TikTok等社媒平台建立品牌认知 港澳市场通过万宁渠道实现稳步销售[4] 行业定位与发展战略 - 面对化妆品行业从人口红利向价值红利 从流量驱动向产品驱动转型的关键阶段[4] - 坚持长期主义 通过科技创新与可持续运营构建差异化竞争优势[4]

来源：市场投研资讯 （来源：万得基金） 市场综述 回顾8月大类资产表现，市场风险偏好整体提升。中国股票持续走强，以7.2%的收益率领涨。上证指数站上3800点，创下近十年新高。市场交投活跃，沪 深日均成交额显著放大，达到22796亿元。美联储降息预期继续升温，推动黄金价格上涨。OPEC+宣布大幅调高产量，在供给增多、需求走弱背景下，原 油表现最差，跌幅达6.53%。 整体来看，资产收益排序为：中国股票>黄金>全球股票>全球债券>农产品>现金>外汇>境内债券>房地产>工业品>原油。 图：全球大类资产收益表现 | | 中国股票 | 全球股票 | 境内债券 | 全球债券 | 黄金 | 原油 | 外汇 | 房地产 | 工业留 | 农产品 | 现金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年8月 | 7.23% | 1.69% | -0.44% | -0.03% | 4.32% | -6.53% | 0.06% | -0.89% | -2.17% | 0.51% | 0.09% | | 2025年 ...

9月19日，"2025年广东辖区上市公司投资者关系管理月"暨"向新提质价值领航"主题集体路演活动正式 拉开帷幕。 此次活动由广东证监局指导，广东上市公司协会主办，深圳市全景网络有限公司、全景投资者教育基地 协办，旨在全面提升辖区上市公司投资者关系管理水平，助力上市公司创造更大价值，增强投资者信心 与获得感，推动上市公司实现质量、价值、形象"三提升"，共同塑造良好的市场生态。 广东资本市场蓬勃发展，上市公司业绩亮眼 活动现场，广东证监局、广东上市公司协会、广东证券期货业协会相关领导悉数出席。同时，格力电器 （000651）、白云机场（600004）、白云电器（603861）等近50家上市公司高管及代表，以及来自广发 证券、广发基金、易方达等百余名基金经理、证券研究员、分析师、投资机构代表齐聚一堂，共同见证 这一资本市场的重要时刻。 广东证监局党委委员、纪委书记邹陵曦在致辞中指出，上市公司是市场之基，投资者是市场之本。构建 上市公司和投资者之间良好的互动、互信关系，不仅是尊重投资者、保护投资者的现实需要，更是践行 新"国九条"、推动资本市场高质量发展的具体举措。 他提到，广东证监局和广东上市公司协会长期以来大力推 ...