地缘政治与供应链动态 - 中国实施稀土出口管制后，欧盟决定与美国站在同一阵线，并计划联合七国集团对中国采取强有力的回应 [1] - 欧盟内部并非完全团结一致，法国和西班牙在稀土问题上展现出战略自主的倾向，优先发展对华合作 [2][3] - 欧洲高科技产业严重依赖中国稀土资源，例如荷兰光刻机制造巨头阿斯麦的生产过程几乎完全依赖中国的高性能永磁材料 [1] 行业影响与风险 - 稀土是芯片、风电、电动车等高科技产业的关键资源，中国的供应受限将使整个欧洲半导体产业链面临巨大风险 [1] - 阿斯麦已启动应急预案，以应对可能的稀土供应中断 [1] - 欧洲工业的命脉，包括光刻机、汽车和风电机组，从供应链到市场需求均与中国紧密相连，难以割舍 [5] 市场反应与政策应对 - 美国曾威胁对中国征收高达100%的关税，导致股市剧烈波动，但最终收回强硬表态 [1] - 中国对稀土的出口调整是依法管理，目的在于防止资源滥用和保护国际安全，并愿意与各国加强沟通合作 [5] - 欧盟缺乏足够手段施压中国，其联合应对方案被分析认为更像是一场政治秀 [5]

国际反应与立场分歧 - 欧盟和G7成员国对中国稀土出口管制新规表示关注并计划协调行动，欧盟贸易委员称不排除采取类似美国的强硬措施[1] - 尽管存在集体施压的表态，法国、瑞典和加拿大等欧盟和G7成员国高层却安排了访华行程，显示出立场调整[2][9] - 美国最初提出对稀土加税100%，导致美股大跌市值蒸发数万亿美元，但随后改口并希望与中国对话[6] 稀土供应链依赖现状 - 欧洲汽车和新能源产业严重依赖中国稀土资源，电动汽车电机和风力发电机制造离不开中国供应[4] - 美国稀土矿石提炼分离成本是中国的三倍，良品率仅为中国的三十分之一，其矿石仍需运至中国加工[6] - 欧美想要替代中国稀土供应面临高成本和技术瓶颈，需至少十年才能赶上中国技术水平[18] 中国管制措施背景与实质 - 中国稀土出口管制新规是对美国4月实施对等关税及扩展半导体管制的反制措施[8] - 新规明确了民用合规可放行、军事用途一律不批的规则，旨在防止资源用于军事目的[8][14] - 管制措施被视为设立安全规矩而非封锁，中国掌握从采矿到精加工的完整技术链[17][18] 主要国家战略选择 - 法国寻求战略自主，希望在核能、新能源汽车产业链及电池技术领域与中国合作以提升经济及欧盟话语权[9] - 瑞典与中国在绿色能源和通信技术方面有悠久合作历史，希望通过合作为企业争取更多市场机会[11] - 加拿大旨在重新打开对华农业、能源和矿产出口大门，避免在中美对抗中选边站以寻求双赢[12] 全球产业链合作趋势 - 在紧密相连的全球产业链中，单纯选边站已非理智选择，与中国合作是确保本国利益的最佳途径[15] - 中国在稀土技术、生产能力和庞大市场上的优势不可忽视，合作是保证供应链稳定的唯一出路[15][17]

中法战略对话与合作 - 中法关系在两国元首引领下取得新进展，各层级往来密切，务实合作扎实推进，多边协作日益紧密 [1] - 双方将继续深化传统领域合作，积极探索新兴领域合作，大力挖掘地方合作潜能 [1] - 法方期待同中方加强经贸、民用核能、科技、新能源等领域务实合作 [1] 中欧关系定位 - 中欧关系的主基调应是合作，正确定位应是伙伴 [1] - 中方希望法方推动欧盟坚持真正战略自主，树立正确对华认知 [1] - 法方愿为欧中加强对话合作发挥积极作用 [1]

事件概述 - 荷兰政府于9月30日下令冻结调整安世半导体资产、知识产权、业务及人员，为期一年[2] - 荷兰企业法庭在未开庭审理的情况下，于10月1日即时生效多项紧急措施，包括暂停闻泰科技创始人张学政担任安世董事[2] - 中国半导体行业协会发表声明，反对滥用"国家安全"概念对中国企业实施选择性和歧视性限制的做法[2] 公司控制权与财务状况 - 闻泰科技暂时失去对安世半导体治理层面的控制权，99%股份的股东投票权受限[3] - 公司作为股东的经济收益权不受影响，安世产生的利润仍100%归属于上市公司[3] - 受不确定性因素影响，闻泰科技在资本市场大受影响，投资者损失巨大[3] 安世半导体业务概况 - 安世半导体专注于功率半导体，处于技术较为成熟但应用广泛的领域[3] - 其原为恩智浦标准产品部门，闻泰科技从2017年开始陆续收购，最终控制其100%股权[3] - 安世半导体中国区营收占比48%，接近其一半市场规模[4] - 安世半导体前端设计与生产主要保留在欧洲，但其产品终端封装测试环节80%在中国[4] 行业与市场影响 - 安世半导体产品并非属于"卡脖子"技术领域，国内华润微、东微半导、扬杰科技等公司均以功率半导体为核心业务，与安世形成竞争或互补[3] - 中国市场并不严重依赖安世半导体，并有广泛可替代的国内产品[5] - 先进功率半导体依赖氮化镓，中国供应了全球95%以上的镓金属[5] 地缘政治与监管背景 - 今年3月，九个欧洲国家宣布组成半导体联盟以加强欧洲半导体业的自给自足和创新能力[2] - 9月29日，欧盟竞争力理事会成员国发表联盟宣言，强调要实现欧洲在关键半导体技术上的战略自主[2]

事件概述 - 中国投资的安世半导体在荷兰被以国家安全为由，通过政府行政命令和司法程序转移了控制权，涉及147亿欧元的投资 [1] - 事件涉及荷兰政府的行政干预、法院的司法裁决以及公司三名外籍高管的联合行动，过程在一周内完成 [1][7][8] 安世半导体的经营表现 - 公司在闻泰科技运作下实现历史最高收入23.6亿欧元，毛利率从25%提升至42.4% [3] - 公司成功偿还所有债务，实现零负债运营，成为闻泰科技的重要利润来源 [3] - 公司是全球功率半导体领先者，拥有约1.6万种产品，客户包括博世、苹果等巨头 [5] 控制权转移的具体过程 - 9月30日，荷兰经济事务与气候政策部以国家安全为由发布行政命令，冻结安世全球30个子公司的资产、知识产权和人员流动 [7] - 24小时内，阿姆斯特丹法院暂停闻泰科技董事长职务，一周后任命拥有决定性投票权的外籍董事，并将闻泰科技持有的75%股份强制托管 [8] - 三名外籍高管（荷兰籍法务官、德国籍CFO和德国籍COO）在政府干预后24小时内向法院提出紧急请求，要求审查管理结构，加速了控制权转移 [8] 事件发生的宏观背景 - 事件发生在欧盟各国签署半导体联盟宣言之后，行动被包装为维护欧洲战略自主的正当行为 [11] - 这是西方国家对中国高科技投资收紧政策的缩影，此前安世在英国晶圆厂被迫出售，在德国被取消补贴资格 [10] - 荷兰政府的行动与美国限制光刻机出口的步伐同步，呈现西方国家协同趋势 [10] 事件影响与行业趋势 - 2022年中国对欧洲直接投资降至79亿欧元，为十年最低点，高科技领域并购大幅萎缩 [13] - 事件加剧欧洲对中国投资的担忧，将影响更多中国企业的国际化进程 [13] - 中国半导体行业在逆境中增长，今年前十个月出口增长21.4%，预计年底突破万亿大关 [17] 企业的应对与行业启示 - 闻泰科技表示将采取法律手段维权，并与国际律所合作争取合法权益 [15] - 事件表明单纯的资本投资、合规经营和商业成功已无法确保中国高科技企业在海外权益得到保障 [15]

地缘政治与贸易冲突 - 美国对印度输美商品分两次加征关税，累计税率达50%，成为美国税率最高的贸易伙伴之一[5] - 美国关税精准打击印度对美出口的服装、宝石和汽车零部件，这些领域占印度对美出口总额的50%以上[5] - 印度采取反制措施，对28类美国进口商品征收最高150%的关税，并推出27亿美元出口补贴计划[11] 印度能源战略与俄印关系 - 印度从俄罗斯进口的原油比例从冲突前的2%飙升至2025年9月的34%，日均供应量达160万桶[7] - 进口俄罗斯原油为印度带来显著价格优势，俄油每吨比中东原油便宜89美元，2022财年节省约50亿美元外汇[9] - 印度与俄罗斯的能源合作深入，长期合同延伸至2035年，并获得价格折扣及本币结算安排[13] - 印度石油对外依存度高达85%，强行切换油源将导致国内通胀率上升2%以上，并可能引发全球油价飙升至每桶200美元[9] 印度经济韧性与市场依赖度 - 印度对美出口仅占其GDP的4.2%，低依赖度赋予其反击底气，远低于越南的26%和墨西哥的18%[15] - 印度利用制裁漏洞，将进口俄油精炼后转售欧美，2023年借此成为全球第二大石油产品出口国，获利约160亿美元[13] - 美国国内零售商警告，关税战可能导致美国市场服装、珠宝价格上涨30%[15] 印度外交与多边战略 - 印度外交转向，取消美国贸易代表团行程，转而参加金砖峰会与上合组织会议，并与俄罗斯签署价值23亿美元的军购协议[11] - 印度向金砖银行追加50亿美元出资，并联合沙特推动金砖扩容，构建非西方能源圈以减少对美元结算体系的依赖[11][15] - 印度的强硬姿态获得部分发展中国家声援，巴西、南非等国联合印度发布声明反对单边制裁[15]

欧盟对华钢铁关税措施 - 欧盟宣布对钢铁进口大幅加税，将免税配额削减一半，并对超额部分征收50%的关税[1][4] - 措施虽未直接点名中国，但通过引用美国的“熔炼和浇注”条款，针对性限制中国产品“绕道出口”[4] - 欧盟官方理由是为保护本地钢铁产业，称欧洲钢厂面临困境[5] 中国对稀土的出口管制 - 作为对欧盟加税的回应，中国商务部宣布对稀土相关技术实施出口管制，范围涵盖从原矿到磁材制造的全产业链[10][13] - 管制措施留有余地，民用项目的合理需求可依法审批，体现“有理、有节、有度”的策略[13] - 中国是欧盟稀土进口的绝对主要供应方，几乎完全依赖中国供货[11][13] 中欧贸易关系与产业依赖 - 中欧双边贸易额巨大，每日贸易额高达20亿美元，脱钩被认为不现实[17] - 欧盟在新能源汽车、风电、芯片制造等现代工业领域严重依赖中国稀土供应，断供可能导致其新能源板块停产或项目延期[11][15][20] - 合作基础坚实，在气候变化、数字转型、新能源等领域互为关键合作伙伴[19] 欧盟内部政策分歧与外部影响 - 欧盟内部对华政策存在分歧，德国汽车行业担忧受关税政策冲击，匈牙利等东欧国家不愿与中国强硬对抗[8] - 欧盟对华钢铁加税的时间点紧随美国特朗普宣布对全球多国商品加税至100%之后，被视为一种政治表态而非纯粹的经济决策[8][15] - 欧盟在“战略自主”的口号与实际政策行动上存在矛盾，常受美国政策风向影响[8][15][24] 措施对相关行业的影响 - 欧盟钢铁产业的根本问题在于自身能源成本高企、生产线老化和产业升级迟缓，而非外部竞争[5] - 中国此前对部分中重稀土实施出口许可制度已导致欧洲数家汽车制造商生产中断[15] - 若中国稀土管制全面落实，欧洲新能源汽车、风电等依赖稀土的产业将面临严重供应链挑战[15][20]

美印贸易摩擦背景 - 美国于2025年初正式将对印度多类商品的关税上调至最高50%，范围涵盖农产品、化工、纺织等多个行业[3] - 美国对印度维持较高的贸易逆差，在特朗普重新上台后，其“贸易优先”政策再次抬头，关税成为直接施压工具[5] - 印度方面回应称美方做法“违背公平贸易精神”，并表示会采取必要手段维护本国利益[3][5] 印度能源采购策略 - 印度从俄罗斯的原油采购量自2022年后快速上升，俄罗斯已成为印度最大原油来源国之一[7] - 美国希望印度在能源采购上作出“更符合全球战略利益的选择”，以此敲打印度[7] - 印度提出可以考虑从受美国制裁的伊朗、委内瑞拉等国采购石油，作为对俄罗斯原油的替代，以此作为谈判筹码[8][10] 印度国内政治与经济考量 - 印度农业人口占比高，美国对印度农产品的高关税打击其软肋，农业保护成为谈判前排议题[12] - 莫迪政府面临国内农村和低收入群体压力，且2025年有一系列地方选举，不愿在谈判中让步过多冲击本地市场[12][14] - 印度积极推动“印度制造”计划，鼓励在手机、电动车、药品、芯片等关键产业进行国产替代，不会轻易接受削弱本国工业基础的要求[14] 印度的地缘政治策略 - 印度采取平衡策略，既加入“四方安全对话”与美日澳合作，又在上合组织和金砖国家中与中俄拉近关系，谋求最大灵活性[17] - 印度奉行“战略自主”和“实用主义”路线，其目标是在博弈中掌握主动权，通过设置条件进行等价交换，而非被迫选边站队[12][17][19] - 印度的策略是将能源和市场作为底牌，在不愿彻底放弃与俄罗斯合作的同时，也不拒绝与西方互动，以谋求利益最大化[19][21]

美印关系恶化 - 自今年五月以来印度和美国关系不断恶化 最初分歧在于外交层面 特朗普认为自己在促成印巴避免核战争上有功劳 而新德里拒绝承认[1] - 美国领导人对印度恶言相向 并对印度施加关税惩罚 且手段在不断加码[1] 印度的外交应对策略 - 印度努力避免形势朝对抗方向发展 但无法理解特朗普政府为何打压印度 尽管莫迪和特朗普在第一任期时声称彼此是最好朋友[2] - 为表示对美国关税惩罚的不满 印度迅速主动改善同中国的关系 莫迪于8月31日赴中国出席上合组织天津峰会 这是其自2018年以来首次访华[2] - 印度总理莫迪开始强调印度要坚持“战略自主”[2] - 印度在改善同中俄关系时把握尺度 例如莫迪在访华前安排访问日本作为外交对冲 并且是少数不参加9月3日北京纪念活动的外国领导人[5] - 印度拒绝莫斯科提出的在天津召开中俄印三方领导人会议的要求 担心被美国视为“反美”[7] - 印度努力加强同美国盟友如日本和欧洲的外交协调 期待共同推动特朗普政府恢复对印太战略的热情[7] 美国对印度的战略考量 - 美国需要能平衡遏制中国的伙伴 但该伙伴不一定是印度 印度的崛起对美国充满不确定性[8] - 美国认为其提供的国际政治秩序助力了中国崛起 因此难以容忍另一个不受控的亚洲强权崛起 不会允许印度大幅扩大对美出口[8] - 华盛顿难以接受一个不被其深度控制的印度崛起 印度试图与美国构建平等“非正式盟友”被视为战略幼稚[8] - 对美国而言 结盟代价庞大 印度过于贫穷 华盛顿不愿背负这样的负担和道德责任[12] - 2021年新德里爆发新冠疫情时 拜登政府坚持新冠疫苗原材料出口限制措施 对印度要求无动于衷[13] 印度的能力与地缘现实 - 印度既没有能力也没有意愿站在对抗中国的最前面[9] - 5月7日的印巴空战表明印度强制力量尚且难以对付巴基斯坦 地理邻近中国的现实使其需永远忌惮美国偷偷与中国和解的可能性[10]

欧盟对华政策转变 - 欧盟委员会主席冯德莱恩在纽约中欧会晤中对华态度显著软化，一反以往强硬措辞，肯定中国在气候变化领域的贡献并请求中国协助俄乌和谈 [1] 中国对欧洲的战略重要性 - 中国掌握欧洲新能源汽车和芯片制造等行业的关键稀土资源，欧元区70%的稀土进口依赖中国 [3] - 中国是当前少数能与俄罗斯进行沟通的国家之一，欧盟希望借助中国的影响力解决俄乌冲突这一欧洲心头大患 [5] 欧盟内部面临的挑战 - 匈牙利总理欧尔班警告，若不改革财政体系，欧盟27国可能面临分裂风险 [6] - 美国对欧盟商品加征关税导致欧洲能源价格飞涨，引发成员国不满 [6] 中国的合作姿态与战略建议 - 中国在气候治理等国际议题上主动合作，并为欧洲企业开通稀土采购绿色通道 [8] - 中方建议欧盟追求战略自主，包括对美国不合理要求说不、与中俄开展务实合作以及建设独立自主的防务体系 [8]