公司运营管理 - 公司持续推进精细化管理 [1] - 公司通过优化工作流程、提高资源利用效率、加强预算管控等多种措施全方位推动降本增效工作 [1]

公司项目与业务 - 公司参建的福州滨海快线正式开通运营，该线路是福州第一条机场快线，全线长约62.4公里 [1][5] - 公司负责滨海快线东端的文岭站及文岭车辆段建设，在建设中应用了智能预警螺母、智能高杆灯、智慧管控平台及AI视频智慧分析系统以提高管理效率 [5] - 公司通过创新改进传统施工工艺、建设标准化钢筋加工场、采用全自动钢筋加工设备等措施推进品质工程建设 [5] - 公司深度参与福州重大基础设施建设，承建了福州地铁2号线关键标段、地铁4号线机电安装及装修工程、滨海快线多个重要站点 [5] - 在福州地铁2号线建设中，公司克服了地质复杂、地下管线密集等难题，高标准完成车站及区间施工任务 [6] - 面对地铁4号线全自动运行系统要求，公司应用BIM技术进行全过程管理，优化盾构掘进参数，并采用绿色施工工艺减少对环境的影响 [6] - 公司参与厦门环东海域新城丙洲岛南侧护岸整治工程，项目以大规模生态清淤为突破口，清除17.55万立方米淤泥，并建设斜坡式护岸和修复人工沙滩 [8] - 公司持续拓展交通建设、港口航道、生态修复、城市更新等多元业务，致力于打造“基建+生态+智慧”协同发展的新格局 [11] 项目影响与成效 - 福州滨海快线设计时速高达140公里，使福州城市轨道交通进入“6线时代”，成为市民关注焦点 [3][5] - 公司参与建设的福州地铁2号线已成为福州市公共交通不可或缺的部分，极大便利了市民出行 [6] - 公司参建的福州地铁4号线是“换乘之王”，串联起城市主要发展轴带，有效缓解了中心区交通压力 [6] - 厦门丙洲岛护岸整治工程使海岸重现生机，水质透明度提升2倍，生物种类增加了30%，长毛对虾等生物重新回归 [11] - 公司的建设活动助力福州构建“四网融合”的现代化综合交通体系，凸显福州作为海峡西岸重要中心城市的战略地位 [5] - 公司的项目为区域经济高质量发展注入动能，在服务福建“海峡两岸融合发展示范区”建设中展现作为 [1][11]

公司管理理念与班组建设 - 公司践行阿米巴管理理念，将精细化管理作为抓手，创新班组管理模式，打造学习型、安全型、创新型、效益型、和谐型班组 [2] - 公司将阿米巴经营理念融入班组管理，使每位成员成为经营参与者和成本管控者，有效激发班组经营活力 [2] - 公司以“四位一体”责任体系为抓手，将加强班组建设作为一项强根固本的“大工程”常抓不懈 [2] 刘福平铆焊班组概况 - 刘福平铆焊班组成立于2014年，现有电焊工26人，铆工38人 [4] - 该班组累计参与几十万吨钢结构的装配焊接任务，完成包括北京铁路枢纽丰台站改建工程、天津津塔工程等40多个国内外重点工程的钢结构制作任务 [4] - 班组曾荣获2019年度公司十佳班组荣誉称号，刘福平本人多次获得最美劳动者、先进工作者等荣誉 [4] 科学考核与生产效率 - 公司采取定量与定性相结合的方式指导生产厂完善绩效考核体系，考核方式包括班组长考评、厂部分管领导复评、厂部核定考评 [6] - 考核内容涵盖劳动纪律、安全文明施工、质量控制、生产控制等多个方面 [6] - 刘福平铆焊班组依据生产计划及时纠偏，按天确认工作量及日工资，按月进行内部考核公示，实现了“人人知考核、人人懂考核、人人想考核”的良性竞争机制 [6] 技术攻坚与效益提升 - 刘福平铆焊班组通过工艺创新，使构件组装效率提升20%，误差率控制在所有班组领先水平 [10] - 凭借技术攻坚，班组焊缝合格率突破99.8%，多次刷新质量纪录 [10] - 在雄安高铁站工程项目中，班组发明了异形箱型可调式组对胎具，该发明可重复使用，使制作更快捷简单、省时省料，大大提高了制作效率并降低了成本 [13] 细节管控与安全生产 - 刘福平铆焊班组在生产过程中认真执行6S管理，确保现场作业区摆放有序，安全通道干净整洁，营造安全的工作环境 [15] - 班组坚持“安全第一，预防为主”的方针，严格要求员工按安全操作规程作业，对安全隐患当作事故对待，并在班前交底时进行教育讲解，防止问题重复发生 [15] - 班组注意了解掌握班组成员工作状态，及时梳理负面情绪，避免组员带情绪工作，预防人身伤害事故 [15]

核心财务表现 - 年初至报告期末营业收入达24.99亿元人民币，同比增长23.59% [3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.73亿元人民币，同比增长8.43% [3] - 第三季度单季营业收入为9.05亿元人民币，同比增长31.50% [3] - 第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为5605.14万元人民币，同比增长20.58% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为5.53亿元人民币，同比增长9.84% [3] - 报告期末总资产达52.48亿元人民币，较上年度末增长13.29% [3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为28.20亿元人民币，较上年度末增长3.81% [3] 战略转型与业务进展 - 红黄光项目于2025年1月通线，目前单月产量已突破5万片，个别工序突破8万片，为公司带来显著营收增量 [5] - 公司成功完成从单色系向全色系芯片供应商的战略转型，产品矩阵全面覆盖照明、背光、显示三大核心应用领域 [5] - 蓝绿光业务通过设备技改与管理优化实现生产效率提升，以MiniLED、高光效照明、车用照明等为代表的高端产品产销两旺 [5] - 通过精细化管理降低原材料采购成本，叠加规模经济效应，产品制造成本创历史新低 [5] 研发投入与资本运作 - 年初至报告期末研发费用达1.01亿元人民币，同比增长7.17%，支撑高端产品性能提升和效率优化 [6] - 公司推出2025年限制性股票激励计划，以增强员工凝聚力与创造力 [6] - 公司完成2025年半年度权益分派，向全体股东每10股转增4.5股 [6] - 公司实施回购股份注销方案，注销股份3283.17万股，旨在提升股东持股价值 [6]

行业与公司 * 纪要涉及的公司为招商积余，所属行业为物业管理服务行业[1] 核心财务表现 * 2025年上半年公司实现收入91亿元，同比增长16.17%，利润达到4.74亿元，同比增长8.9%[4] * 截至2025年6月末，公司应收账款余额为37.53亿元，同比下降10.13%[2][4] * 公司债务规模从去年末的8.33亿元降至6.91亿元，资产负债率下降0.55个百分点[2][9] 市场拓展与业务亮点 * 住宅市场化拓展取得突破，新签年度合同额达到2.08亿元，同比增长23%[2][6] * 专业增值服务收入增长显著，主要得益于母公司在房地产前阶服务方面的大力支持，例如一手盘委托代理业务[2][14] * 收入增长主要来源于一手盘项目销售转移至招商置业、二手房业务和新房装修业务的提升[15] * 公司在飞书项目拓展上具备先发优势、全业态管理经验、覆盖162个城市的广泛分支机构以及多个专业子公司[3][16][17] * 成功拿下招商银行全球总行等标杆项目[3][17] 毛利率与成本管控 * 公司通过集中采购、内部管控和削减管理费用等措施保障毛利率平稳甚至提升[2][7] * 预计全年住宅业务毛利率将进一步提升，但非住宅业务由于下半年高能耗投入可能导致毛利率略低于上半年[2][7] * 办公类业态拥有最高的毛利率，学校类项目次之，城市空间类项目相对较低[8] * 成本管控措施包括集中采购、节能改造、投入清洁和巡检机器人替代人工、优化人员配置和组织架构[13] 应收账款管理 * 住宅业务通过精细化常态化管理、培训提升一线人员能力、客户标签精细化管理来改善催缴[5] * 非住宅业务从项目招投标开始严控准入审核，重视客户信用评估，并在过程管理中强化责任落实和催收机制[5] 物业费与定价策略 * 住宅业态物业费调整非常困难，几乎没有变化，公司高端盘定位未受降价政策影响[10] * 非住宅领域续约时存在降价和提价情况，降价往往通过减少服务内容实现，目前市场降价压力更大[10] * 公司尚未提供弹性定价模式，主要根据非住宅客户的明确需求制定策划案[11] 第三方项目选取与收并购 * 选取第三方住宅项目标准包括区域人口及收缴能力、开发商遗留问题评估、当地拓展和服务能力[12] * 公司有部门关注收并购项目，但当前环境下达成难度大，更关注内生式管理而非单一扩规模[12] 其他重要内容 * 公司计划继续通过提升收益来降低负债，优化财务结构[2][9] * 账上约11亿元存货中，9亿元为开发成本，2亿元为开发产品，主要涉及衡阳地区一块历史遗留地块问题[18]

财务业绩 - 前三季度营业收入249,947.68万元（24.99亿元），同比增长23.59% [4] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润17,302.03万元（1.73亿元），同比增长8.43% [4] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,871.21万元，同比增长11.89% [4] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额55,256.25万元，同比增长9.84% [4] - 净利润增速低于营收增速的原因包括：第二季度受国际贸易对等关税影响产品价格承压、红黄光项目研发投入加大及前期生产成本集中支出、股权激励增加费用及银行降息导致利息收入减少 [4] 红黄光项目进展 - 红黄光项目2025年1月通线，单月产量已突破5万片，个别工序突破8万片 [5] - 项目从通线到小批量量产仅用时两个月，实现通线即量产、量产即销售 [5] - 红黄光芯片良率约80%，在较短时间内达到业内较高水平 [6] - 红黄光项目相关备货占存货增长约80% [7] - 项目使公司成功实现由单色系向全色系芯片供应商的战略转型 [5] 产品与技术布局 - 公司主要产品为GaN基蓝绿光、GaAs基红黄光LED外延片、芯片 [2] - 产品应用领域包括照明、背光、显示，覆盖通用照明、植物照明、车载照明、手机背光、车载背光、屏幕显示等中高端应用 [2] - 已推出正装、倒装及高压等多款芯片产品，并开发Mini/Micro LED直显产品 [3] - 在Micro LED技术领域投入研发资源，侧重与客户协同合作，部分合作产品已进入验证阶段 [8] - 持续优化产品结构，Mini LED、银镜等高端产品占比不断提升 [7] 战略展望 - 公司坚持"聚焦资源，做强主业"的长期发展战略，避免盲目扩张 [10] - 通过全色系产品覆盖夯实第二增长曲线，市场地位进一步稳固 [10] - 连续八年每年进行分红或转股，注重为股东创造长期价值 [10] - 对第四季度持有谨慎乐观态度，全年营业收入及净利润有望创历史新高 [9][10]

业绩预告概览 - 公司预计2025年前三季度实现盈利，且净利润同比上升50%以上 [2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年9月30日 [4] 财务业绩预测 - 预计2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润为3,500万元到4,000万元 [3][5] - 预计2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为3,000万元到3,500万元 [3][5] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为1,629.95万元 [7] - 上年同期扣除非经常性损益的净利润为-646.43万元 [7] - 上年同期每股收益为0.07元 [8] 业绩预增驱动因素 - 业绩预增主要得益于精密制造业务板块的增长 [9] - 公司通过加强内部管理、优化业务流程提高了运营效率，实现降本增效 [9] - 公司加大市场调研力度，深入了解客户需求变化，并积极拓展新兴市场 [9] - 产品端通过优化生产流程，减少了工序和物料浪费，提升了原材料利用率 [9] - 销售端通过跟踪市场动态、调整产品结构、制定敏捷销售政策提升了产品竞争力与利润空间 [9] - 经营端通过加强供应链管理、控制人力成本，避免了人员冗余和资源闲置 [9]

核心运营成果 - 截至2025年9月底，公司供电煤耗指标较预算降低7.4克/千瓦时，相当于年节约标煤近3万吨，降低燃料成本近3000万元 [1] - 1-8月年度预算分解完成率达173%，发电量达36.5亿千瓦时，同比增长2.5亿千瓦时 [4] - 1-8月火电机组利用小时数较全省统调火电平均水平多354小时，机组负荷率提升至85%以上 [4] 技术优化与精益管理 - 通过制定宽负荷运行参数调整策略，将煤耗管控精度提升至小数点后两位 [3] - 设备部在半年内完成137项“微改造”，累计节约标煤超8000吨 [3] - 通过“小指标竞赛”将除盐水补水、负荷响应速率等指标纳入班组考核，与绩效奖金直接挂钩 [3] - 班组通过红外测温仪监测管道温度，对0.5℃以上异常波动实时分析，使疏水阀内漏整改后的热损失下降3% [3] - 优化煤种配比使入炉煤热值升高272大卡 [4] - 采用焦炉煤气掺烧技术有效控制低负荷时段煤价 [4] 设备性能与可靠性提升 - 截至9月底，公司机组顶峰能力提升25%，启停时间控制在半小时内，启停耗气、耗油量下降15% [3] - 1-4月枯水期机组综合停运时间比对标电厂少182小时，可靠性优势显著 [4] 储能项目发展与协同 - 白水小塘20万千瓦时储能电站项目在65天内建成投产，创新采用“租赁+运营”模式 [3] - 储能项目在5-8月实现充放电收入332万元，预计全年收入超2000万元 [3] - 储能项目作为“煤电+储能”协同运行示范，下一步将参与需求侧响应，探索与火电机组的深度耦合 [3] 产能扩张与战略发展 - 公司三期扩建工程加速推进，已同步完成12项专题评估，可研报告通过评审，力争年底前核准、明年下半年开工 [4] - 三期项目建成后将大幅提升区域电力供应保障能力，优化电源结构，助力云南打造清洁能源示范省 [4]

搬迁背景与战略决策 - 公司通过整体搬迁至古雷石化基地解决“厂居混杂”带来的安全环保压力及发展空间制约问题 [1] - 尽管搬迁前市场行情持续向好且月利润超亿元，公司仍于2021年做出全面停产搬迁的艰难决定，旨在彻底解决隐患并打开长远发展空间 [2] - 搬迁后公司占地从840多亩扩大至1090亩，并融入福建省能源石化集团，实现产业布局升级 [2] 搬迁成效与产能提升 - 整体搬迁使公司年产值提升5倍以上，全部装置投产后年工业产值将达128亿元，预计带动下游产业链产值超过200亿元 [1][2] - 公司实施“迁建+新建”组合战略，投资超百亿元，并非简单复制产能 [2] - 新建年产20万吨醋酸乙烯装置可填补古雷园区EVA产业链关键空白 [2] 资产盘活与技术创新 - 公司首创大规模设备利旧模式，对全厂设备进行“一台一策”评估，确定可利旧固定资产4257项、备品备件3249项 [4] - 仅BDO/PBT装置就有利旧设备872台套，通过技术攻坚成功将设备安全搬迁至200千米外新址，直接盘活沉没资产价值近3.4亿元 [4] - 实现了国内首套利用旧设备重启生产的BDO/PBT装置的开车成功 [4] 产品结构升级与市场定位 - 公司摒弃“就地改造”或“低水平重复建设”，将搬迁视为产品结构高端化、精细化、绿色化调整的时机 [5] - 在保留并升级原有BDO/PBT产业链的同时，重点布局新材料和专用化学品，新建装置产品瞄准国内紧缺、进口依赖度高的高端化工材料 [5] - 利用园区乙烯原料生产醋酸乙烯，再返供给园区企业生产光伏材料EVA，实现隔墙供应和循环互补 [5] 绿色升级与循环经济 - 对迁建装置进行能源革命，如将原PBT装置燃料由水煤浆改为天然气，并实施技改引入变压吸附解析气综合利用 [6] - 燃料更改及技改措施年均可降低运行成本逾700万元，年减少碳排放约3770吨 [6] - 公司在内部实现BDO到PBT的物料循环，并与园区企业形成区域大循环，实现氮气、氧气、蒸汽、氢气等公用工程富余资源的互供互保 [6]

行业核心观点 - 新能源汽车行业面临节假日高速服务区充电需求激增与设施不足的矛盾 属于成长中的烦恼 [1] - 充电基础设施体系的持续完善是释放新能源汽车消费潜力和支撑产业发展的关键 [2] 充电需求与现状 - 2025年10月1日高速公路新能源汽车充电量同比增长41.95% 创历史新高 [1] - 新车型续航整体提升和充电桩网络完善促使更多人选择驾驶新能源汽车长途旅行 [1] - 城市日常充电需求基本满足 但高速服务区、景区和乡村地区存在设施数量不足、分布不均问题 节假日易出现充电拥堵 [1] 解决方案与行业趋势 - 行业需快速增加充电设施数量并推动其在区域间、城乡间均衡布局 [1] - 推广普及快充技术 在需求量大的景区等增设快充桩和换电站以缩短充换电时间 [1] - 加强精细化管理 如开发信息查询小程序、在高速充电点预判高峰期并按需增设移动充电设施 [1]