公司与合作方概况 - 佰金生命科学间接全资附属公司北京佰金生物科技有限公司与优环（苏州）生物医药科技有限公司签订策略合作框架协议 [1] - 北京佰金将通过认购优环生物股权的方式进行投资，旨在打造全球领先的环状RNA技术研发平台，深化细胞治疗领域的技术创新 [1] - 优环生物是一家聚焦于circRNA技术平台研发与创新药物开发并兼具CRO服务的双驱动生物医药企业 [2] - 优环生物拥有自主管线研发能力，并提供包括circRNA设计全流程的CRO服务 [2] 合作框架协议细节 - 协议合作期限至2026年12月31日，任何一方可提前10天通知另一方提前终止协议 [1] - 相关投资的具体时间及金额尚未确定 [1] 合作方的技术与资质 - 优环生物自主研发的“Circular RNAs and Preparation Methods thereof”成功获得美国专利授权 [2] - 优环生物自主研发的“一种基于核酶自剪接的无残留序列环状RNA及其制备方法”成功获得中国发明专利授权 [2] - 优环生物正与国际前沿药物研发领域大型企业开展深度合作 [2] - 优环生物在某细胞应用领域与某全球大型跨国企业签订了订单合同 [2] 合作初期优先研究方向 - 探索基于circRNA长效、稳定表达细胞因子、酶等高活性分子，治疗肝脏代谢领域疾病 [3] - 研发circRNA与外泌体载药技术、细胞载药技术，探索基于外泌体平台、细胞平台的环状RNA新型递送系统 [3] - 开发通过外泌体、细胞递送circRNA的“工程化”增强型外泌体药物和细胞药物，应用于心肌梗死、脑梗急救、组织修复，以及老年痴呆、帕金森等神经性疾病 [3] - 开发精准、高效、安全（无整合风险）的细胞重编程与分化技术，用于基因性疾病治疗 [3]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中股价上涨2.03%至94.19元/股，成交额12.79亿元，换手率0.56%，总市值2810.40亿元 [1] - 主力资金净流入1634.79万元，特大单买入1.62亿元(占比12.64%)卖出1.23亿元(占比9.61%)，大单买入2.83亿元(占比22.12%)卖出3.05亿元(占比23.87%) [1] - 年初至今股价上涨76.52%，近5个交易日上涨1.99%，近20日下跌6.65%，近60日上涨4.76% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产一体化平台服务，收入构成：化学业务78.37%、测试业务12.93%、生物学业务6.02%、其他(补充)1.90%、其他业务0.79% [1] - 2025年1-9月实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%，归母净利润120.76亿元，同比增长84.84% [2] - A股上市后累计派现140.60亿元，近三年累计派现104.06亿元 [3] 行业分类与股东结构 - 公司属于医药生物-医疗服务-医疗研发外包行业，概念板块包括精准医疗、细胞治疗、CRO概念、创新药、陆股通活跃等 [2] - 截至9月30日股东户数27.41万户，较上期增加16.39%，人均流通股9024股 [2] - 十大流通股东中香港中央结算有限公司持股2.49亿股(较上期减少5260.71万股)，华夏上证50ETF持股4778.07万股(较上期减少121.71万股)，华泰柏瑞沪深300ETF持股4268.15万股(较上期减少188.65万股) [3]

论坛与成果发布 - 第二十七届高交会院士论坛——深圳创新药发展论坛于11月15日举行，并正式发布深圳市2025年创新药新锐成果 [1] - 论坛共发布十项新锐成果，覆盖肿瘤、心脑血管、感染性疾病等重大领域，融合AI赋能研发、细胞治疗、干细胞技术等前沿方向 [3] 深圳理工大学成果 - 深圳理工大学药学院院长陈有海团队研发的AS1501是全球首款基于TRAIL-DR5通路阻断剂方向的生物创新药，针对肝损伤、肝衰竭的研究已进入临床Ⅱ期，在全球范围内无直接竞争对手 [3] - 深圳理工大学生命健康学院院长叶克强团队研发的小分子新药BrAD-R13聚焦阿尔茨海默病治疗，已顺利完成临床I期研究，拟用于轻、中度AD治疗，技术已进入产品转化阶段 [4] 其他企业亮点成果 - 晶泰科技智能自主实验平台通过AI+机器人结合加速新物质发现与研发创新，并与海外药企签订总金额59.9亿美元合作订单，创下AI药物研发领域全球之最 [5] - 普瑞金与Kite公司达成16.4亿美元合作开发协议，成功研发体内CAR-T领域首个对外授权的研发管线 [5] - 信立泰推出信立汀（苯甲酸福格列汀片）国家1类创新药，适用于2型糖尿病的治疗 [5] - 莱芒生物研发极低剂量代谢增强型细胞疗法，可让晚期血液瘤及系统性红斑狼疮患者获得100%完全缓解，临床给药剂量可以低至常规药物千分之一 [5]

投资评级 - 报告对安科生物的投资评级为“买入”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩显现拐点，单季度营收和归母净利润均实现正增长，扭转了上半年的下滑趋势 [4][5] - 公司通过BD合作积极丰富产品矩阵，在生长激素和辅助生殖领域引入两大重磅长效品种，巩固市场地位 [6] - 参股公司博生吉安科的细胞治疗平台取得突破性进展，包括CAR-T药物获准开展关键性临床试验以及in vivo CAR-T平台完成首例患者给药 [7] - 预计公司2025-2027年营收和净利润将保持增长态势 [8][9] 业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入19.63亿元，同比增长2.15%；实现归母净利润5.51亿元，同比下降6.48% [4] - 2025年第三季度单季度实现营业收入6.70亿元，同比增长7.70%；实现归母净利润1.85亿元，同比增长6.56% [4] - 第三季度业绩增长主要得益于主营业务生长激素以及抗体药物营收的增长 [5] - 前三季度研发费用达1.45亿元，同比增长13.08% [5] 业务发展与管线进展 - 公司与维昇药业合作，代理其长效生长激素隆培促生长素，实现了生长激素“短效+长效”全剂型覆盖 [6] - 公司独家引进宝济药业的创新药重组人卵泡刺激素-CTP融合蛋白注射液，获得其在中国大陆及港澳台地区的独家商业化权利，该产品为国内首个上市的长效促卵泡激素 [6] - 参股公司博生吉安科的自体CD7-CAR-T细胞药物“PA3-17注射液”被纳入突破性治疗品种，并获准开展关键性II期临床试验 [7] - 博生吉安科的in vivo CAR-T平台首款产品完成第一例患者入组，该平台有望解决传统CAR-T疗法成本高、制备周期长的问题 [7] 财务预测 - 预计公司2025年营收为26.77亿元，同比增长5.6%；归母净利润为7.56亿元，同比增长6.9% [8][11] - 预计2026年营收为30.50亿元，同比增长13.9%；归母净利润为8.48亿元，同比增长12.1% [8][11] - 预计2027年营收为35.29亿元，同比增长15.7%；归母净利润为9.87亿元，同比增长16.4% [8][11] - 预计2025-2027年毛利率将维持在77.4%至78.4%之间，ROE将从17.4%逐步提升至19.3% [11]

公司股价与资金表现 - 2025年11月17日盘中，公司股价下跌2.00%，报61.64元/股，成交额13.68亿元，换手率0.35%，总市值4091.17亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.92亿元，其中特大单净卖出1.12亿元，大单净流出0.80亿元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨34.88%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌0.31%，近20日下跌5.36%，近60日下跌2.78% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主要从事药品的研发、生产和销售，专注于肿瘤领域，覆盖激酶抑制剂、抗体偶联药物（ADC）、肿瘤免疫等多个研究领域 [2] - 公司产品包括抗肿瘤药、镇痛麻醉药和造影剂，应用于自身免疫疾病、代谢性疾病、心血管疾病等广泛治疗领域 [2] - 公司主营业务收入构成为：销售商品占86.88%，许可收入占12.63%，其他占0.49% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，概念板块包括麻醉概念、眼科概念、AI医药、细胞治疗、仿制药等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85%；归母净利润57.51亿元，同比增长24.50% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为39.73万户，较上期增加8.94%；人均流通股为16058股，较上期减少8.21% [3] - 公司A股上市后累计派发现金红利93.03亿元，近三年累计派现35.68亿元 [4] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4.87亿股，较上期减少4817.92万股 [4] - 中国证券金融股份有限公司为第八大流通股东，持股9539.98万股，持股数量较上期未变 [4] - 华夏上证50ETF（510050）为第九大流通股东，持股8529.34万股，较上期减少232.27万股 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大流通股东，持股7607.23万股，较上期减少342.72万股 [4]

股价与资金流向 - 11月17日盘中股价下跌2.05%至17.23元/股，总市值120.85亿元，成交金额5874.02万元，换手率0.56% [1] - 当日主力资金净流出627.53万元，其中特大单净卖出102.60万元（占比1.75%），大单净卖出524.93万元 [1] - 公司股价今年以来上涨16.67%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌2.43%、6.92%、13.29% [1] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入22.80亿元，同比增长11.48% [2] - 2025年1-9月公司实现归母净利润5.10亿元，同比增长21.00% [2] 业务构成与行业 - 公司主营业务收入构成为：乌灵系列56.07%，中药饮片系列21.85%，其他产品10.11%，百令系列7.08%，中药配方颗粒4.62% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括价值成长、细胞治疗、精准医疗、抗癌治癌、创新药等 [1] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4.14万，较上期增加7.31%，人均流通股14562股，较上期减少6.82% [2] - 截至9月30日，创新药（159992）为第八大流通股东，持股685.49万股，较上期增加28.07万股；南方中证1000ETF（512100）为第十大流通股东，持股641.72万股，较上期减少5.88万股；中欧责任投资混合A（009872）退出十大流通股东 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现14.42亿元，近三年累计派现9.42亿元 [3]

公司融资情况 - 完成数千万元天使轮融资 [1] - 融资由华方资本领投，杭州市科创集团（颠覆性技术成果转化基金）跟投 [1] - 所募资金将用于iPSC分化角膜内皮细胞治疗产品管线推进和原创技术驱动的早研管线布局 [1] 公司基本信息 - 公司全称为瑞视星辰生物科技（杭州）有限公司，简称瑞视生物 [1] - 成立于2024年9月 [1] - 法定代表人为潘少辉，注册资本为148万元 [1] - 实际控制人为潘少辉，总持股比例及表决权均为67.57% [1] - 潘少辉担任公司董事长、经理及财务负责人 [1] 业务与技术焦点 - 聚焦细胞治疗药物研发和眼部疾病未满足的重大临床需求 [1] - 依托自主研发的iPSC分化技术平台和AI+化合物重编程技术平台 [1] - 专注开发角膜和视网膜等眼部疾病临床迫切需求的突破性细胞疗法 [1]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.05%至63.37元/股，成交金额14.59亿元，换手率0.36%，总市值达4205.99亿元 [1] - 当日主力资金净流入1.02亿元，特大单买入1.86亿元（占比12.75%），卖出1.13亿元（占比7.76%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨38.67%，近5个交易日上涨1.52%，近20日下跌5.19%，近60日上涨1.21% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年4月28日，于2000年10月18日上市，主要从事药品的研发、生产和销售 [2] - 业务专注于肿瘤领域，覆盖激酶抑制剂、抗体偶联药物（ADC）、肿瘤免疫等多个研究领域 [2] - 产品包括抗肿瘤、镇痛麻醉和造影剂，应用于自身免疫疾病、代谢性疾病、心血管疾病等众多治疗领域 [2] - 主营业务收入构成为：销售商品86.88%，许可收入12.63%，其他0.49% [2] 财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85% [3] - 2025年1月-9月归母净利润57.51亿元，同比增长24.50% [3] 股东与分红情况 - 截至9月30日股东户数为39.73万，较上期增加8.94%，人均流通股16058股，较上期减少8.21% [3] - A股上市后累计派现93.03亿元，近三年累计派现35.68亿元 [4] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股4.87亿股，较上期减少4817.92万股 [4] - 中国证券金融股份有限公司持股9539.98万股，持股数量较上期不变 [4]

股价表现与交易情况 - 11月13日盘中股价上涨2.01%，报51.17元/股，成交额6130.53万元，换手率0.27%，总市值227.88亿元 [1] - 今年以来股价上涨41.24%，但近期表现疲软，近20日下跌6.26%，近60日下跌21.35% [2] - 资金流向显示主力资金净流出369.29万元，大单买入占比12.76%，卖出占比18.78% [1] 公司基本业务与行业 - 公司主营业务为生物药产品研发和产业化，覆盖恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域 [2] - 主营业务收入100%来自销售商品，所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [2] - 公司涉及的概念板块包括抗癌治癌、创新药、细胞治疗、抗癌药物、百度概念等 [2] 近期财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入13.12亿元，同比减少32.27% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-2.51亿元，同比减少267.17% [2] 股东结构与机构持仓变动 - 截至2025年9月30日股东户数为1.37万，较上期增加40.96%，人均流通股32390股，较上期减少29.06% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股461.68万股，创新药ETF（159992）为新进第十大流通股东，持股178.93万股 [3] - 南方中证500ETF持股260.91万股，相比上期减少9.34万股，中欧医疗健康混合A退出十大流通股东之列 [3] 市场关注度与历史表现 - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为7月4日，当日龙虎榜净买入8753.22万元 [2] - 7月4日龙虎榜买入总计4.89亿元，占总成交额30.04%，卖出总计4.02亿元，占总成交额24.66% [2]

股价与交易表现 - 11月13日盘中股价上涨2.11%至18.89元/股，成交金额1.98亿元，换手率0.70%，总市值282.83亿元 [1] - 当日主力资金净流入644.75万元，其中特大单净卖出617.70万元，大单净买入1262.45万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨7.20%，但近20日下跌4.98%，近60日下跌10.00% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为9月9日，当日龙虎榜净卖出5310.11万元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：成品药销售占比61.86%，原料药及中间体销售占比36.75%，其他业务占比0.78%，技术服务占比0.62% [1] - 2025年1-9月实现营业收入64.09亿元，同比减少11.57%；归母净利润3.80亿元，同比大幅减少63.12% [2] - A股上市后累计派发现金红利29.89亿元，近三年累计派现10.16亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.84万户，较上期增加1.58% [2] - 十大流通股东中，中欧医疗健康混合A减持446.18万股至2878.50万股，香港中央结算有限公司增持234.87万股至2124.62万股 [3] - 富国优化增强债券C和兴全趋势投资混合(LOF)为新进十大流通股东，分别持股1343.23万股和1238.13万股 [3] - 南方中证500ETF减持25.01万股至1316.75万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [2] - 所属概念板块包括阿尔茨海默、AI医药、仿制药、创新药、细胞治疗等 [2]