文章核心观点 - 德国三大车企（大众、宝马、奔驰）正面临由美国关税、芯片供应及中国市场疲软带来的巨大成本与盈利压力，但均将2026年视为通过新车型和成本削减进行反攻的关键时间点 [7][8][13][14] 德系车企面临的共同挑战 - 美国自2025年4月起对欧洲整车进口征收高额关税（后从25%降至15%，原为2.5%），大众集团因此每年增加约50亿欧元成本，奔驰和宝马也面临数亿美元额外成本 [7][8][10] - 安世半导体芯片短缺被视为政治问题，三家车企短期内已找到替代货源，但问题超出企业解决范围 [7][13] - 降本和保证充足现金流成为未来5年生存关键，三家车企均计划通过缩减开支甚至裁员来转移关税成本 [11] 大众集团2025年第三季度业绩 - 第三季度全球交付219.9万辆，同比增长1%，前三季度累计交付660.4万辆，同比增长1.2% [16][18] - 第三季度销售收入803.05亿欧元，同比增长2.3%，但息税前利润亏损12.99亿欧元（去年同期盈利28.33亿欧元），净亏损10.72亿欧元 [19] - 前三季度息税前利润约54亿欧元，同比下滑58%，净利润34.05亿欧元，同比下降61.5% [19] - 第三季度在华交付64万辆，前三季度累计188.2万辆，同比仅下滑2%，是三家车企中降幅最小的 [19] - 第三季度亏损主因是美国关税带来的约8亿欧元额外支出及保时捷资产减值等非经常性开支（总计约47亿欧元），剔除后调整后营业利润率可达5%左右 [19][20] - 大众品牌降本规模为40亿欧元，加上奥迪、保时捷等项目，到2030年总降本目标达60亿欧元 [21] 宝马集团2025年第三季度业绩 - 第三季度全球交付58.8万辆，同比增长8.7%，前三季度累计交付179.6万辆，同比增长2.4% [18][26] - 第三季度销售收入323.14亿欧元，同比微降0.3%，前三季度累计收入999.99亿欧元，同比下降5.6% [18][28] - 第三季度息税前利润22.61亿欧元，同比增长33%，净利润16.97亿欧元，远高于上年同期的4.76亿欧元 [27][28] - 第三季度在华交付14.71万辆，同比微降0.4%，前三季度累计46.4万辆，同比下降11.2%，中国市场销量占全球总销量约26% [28] - 前三季度研发总投入59.41亿欧元，同比下降10.6%，公司称研发投入高峰期已过，未来占比将维持在5%左右 [28] - 计划在2026年完成中国经销商网络的合并与整合，以提升盈利 [14][31] 奔驰集团2025年第三季度业绩 - 第三季度全球销量44.15万辆（乘用车），同比下滑12%，销售收入321.47亿欧元，同比下降6.9% [18][32] - 第三季度息税前利润7.50亿欧元，同比大降70.2%，净利润11.90亿欧元，同比下降30.8% [27][32] - 利润大幅下降主因是重组及裁员成本（第三季度达8.76亿欧元）以及关税上升，公司计划到2027年通过优化人力结构节省50亿欧元成本 [32][33] - 第三季度在华销量12.51万辆，同比骤降27%，前三季度累计41.8万辆，同比下滑18%，是奔驰全球主要市场中降幅最大的地区 [32] 对中国市场的策略与展望 - 三家车企均对2026年在中国市场通过新车型发力反攻展现出信心 [13][14][24][29][36] - 大众集团董事会集体到合肥试驾明年推出的新车型，内部对明后年新车型有信心 [22][24] - 宝马提及即将在中国上市的iX3车型在欧洲订单超预期，i3也将在2026年首秀 [29][31] - 奔驰认为中国高端市场消费者情绪谨慎，竞争激烈，市场整合需数年时间，未来两到三年将进行新一轮产品投放 [34][36] - 宝马和奔驰均在中国进行经销商网络优化，宝马计划合并开设用户服务中心，奔驰则评估并优化表现不佳的经销商 [14][31][41]

安世半导体的行业地位与供应链风险 - 几乎所有汽车电子组件都含有一个或多个安世半导体生产的组件，其持续一个多月的控制权争夺导致“断供”和“供应短缺”成为行业焦点 [5] - 安世半导体占据汽车基础芯片领域重要市场份额，去年以约20%的份额拥有小信号分立半导体领域全球最高的市场占有率 [5] - 客户覆盖车企及其上游多级供应商，这放大了供应链中断的风险 [5] 地缘政治事件与控制权争夺时间线 - 9月29日，美国商务部拟实施“50%股权穿透规则”，以扩大对“实体清单”企业的管制范围 [6] - 9月30日，荷兰政府限制安世半导体资产与业务调整，法庭暂停母公司闻泰科技对安世的控制权 [6] - 10月4日，中国商务部发布出口管制通知，禁止安世中国及其分销商出口在华制造的特定元器件 [6] - 10月26日，安世荷兰总部停止向安世中国东莞封装测试工厂供应晶圆 [6] - 11月1日，安世中国驳斥荷方“欠款”说法，称对方欠款10亿元，并启动新晶圆产能验证预案 [6] - 11月4日，中国商务部强调荷方应为供应链危机承担全部责任 [6] 供应链中断对汽车制造商的具体影响 - 本田墨西哥塞拉亚工厂因芯片短缺停工，日产汽车追浜工厂和九州工厂自11月10日起减产一周 [6] - 大众和博世部分产线停产，大众集团评估替代采购方案，保时捷设立专项工作组应对 [6] - 法雷奥已为其95%以上的零部件寻找并验证了替代芯片，新供应商包括英飞凌、安森美和意法半导体 [7] - MOSFET和二极管的现货库存明显收紧，车规级产品交付周期被拉长至12周以上 [7] 行业应对措施与当前状况评估 - 此轮供应链波动与大流行期间的全面缺芯不同，安世许多产品相对容易替代，标准元器件约1至2个月即可选出二供并验证 [14] - 彼欧公司表示有足够的安世产品库存覆盖未来几周生产，所有企业都在积极寻找二供 [15] - 恩智浦表示暂时没有看到客户补库存的迹象，客户正谨慎管理营运资金 [15] - 车企普遍提升了供应链可视化和库存冗余水平，整车厂与上游半导体供应商建立更直接的沟通机制，头部车企为关键芯片建立二级安全库存 [19] - 伟世通称若中国限制安世产品出口及境内销售，可能导致2021年那样的停产，其持有约30天的库存，安世出口许可证申请过程通常需要约45个工作日 [19] 供应链管理的根本挑战与局限性 - 制造一颗车规级芯片需要耗时数月的严格质量验证，但单颗芯片原材料成本极低，导致其极其复杂却又极其便宜的悖论 [20] - 车企可以为特定芯片建立冗余，但冗余与可见性不能彻底解决系统性复杂的问题，无法预测哪个环节会首先出问题 [20] - 大众集团CFO表示，此次供应中断由政治和监管决策导致，解决同样取决于政策和外交层面的沟通 [15]

安世半导体的行业地位与事件背景 - 几乎所有汽车电子组件都含有一个或多个安世半导体生产的组件，其持续一个多月的控制权争夺令"断供"和"供应短缺"成为汽车行业三季报的关注重点[3] - 安世半导体前身是恩智浦半导体的"标准产品"部，2017年独立运作后被中国闻泰科技收购，占据汽车基础芯片领域重要市场份额[3] - 去年安世半导体以约20%的份额拥有小信号分立半导体（晶体管和二极管）领域全球最高的市场占有率，客户覆盖车企及其上游多级供应商[3] 安世半导体控制权争夺事件时间线 - 9月29日美国商务部拟实施"50%股权穿透规则"扩大对"实体清单"企业管制范围，10月30日美方暂停实施该规则一年[4] - 9月30日荷兰政府对安世半导体下令限制其资产与业务调整，荷兰企业法庭暂停母公司闻泰科技对安世的控制权[4] - 10月4日中国商务部发布出口管制通知禁止安世中国及其分销商出口在华制造的特定元器件[4] - 10月26日安世荷兰总部停止向安世中国东莞封装测试工厂供应晶圆[4] - 11月1日安世中国驳斥荷方"欠款"说法称对方欠款10亿元并启动新晶圆产能验证预案[4] 供应链中断对汽车行业的影响 - 本田墨西哥塞拉亚工厂因芯片短缺停工，日产汽车追浜工厂和九州工厂自11月10日起因缺芯减产一周[4] - 大众和博世被曝部分产线停产，大众集团评估替代采购方案，保时捷设立专项工作组应对[4] - 法雷奥已为其95%以上的零部件寻找并验证了替代芯片，新供应商包括英飞凌、安森美和意法半导体[5] - MOSFET和二极管的现货库存明显收紧，车规级产品交付周期被拉长至12周以上[5] 行业应对措施与供应链韧性 - 安世许多产品相对容易替代，一些标准元器件大概1至2个月即可选出二供并验证，去年销量全球第二的电动车公司已在中国国产替代[12] - 彼欧公司称有足够安世产品库存覆盖未来几周生产，所有企业都在积极寻找二供[13] - 伟世通称若中国限制安世产品出口及境内销售可能导致2021年那样的停产，目前持有30天库存并正寻找兼容零件[17] - 汽车行业在经历2021年缺芯后普遍提升供应链可视化和库存冗余水平，整车厂与上游半导体供应商建立更直接沟通机制[17] 供应链管理的局限性 - 制造车规级芯片即使设计简单、制程落后也需要耗时双月的严格质量验证[18] - 车企可以为特定MCU、功率芯片或高算力芯片建立冗余，但无法预测哪个环节会首先出问题[18] - 大众集团CFO表示此次供应中断由政治和监管决策导致，解决同样取决于政策和外交层面的沟通[13]

事件背景与核心观点 - 荷兰政府挑起的安世半导体供应风波正演变为全球汽车产业新一轮芯片短缺 [1] - 中方已于11月1日宣布对符合条件的安世半导体出口予以豁免 但荷方无实际行动解决问题 [3] - 此次供应中断正在全球汽车产业引发连锁反应 多家车企计划缩减产量 [4] 主要车企受影响情况 - 日产汽车芯片供应库存仅能维持到11月第一周 尚未评估供应链下游影响的严重程度 [4][7] - 本田汽车受供应中断影响 已开始调整北美和墨西哥地区工厂生产计划 [7] - 本田位于墨西哥塞拉亚的汽车工厂已于10月28日停产 加拿大装配厂已因缺芯减产 [7] - 丰田汽车表示目前影响有限但承认是一项风险 通用汽车CEO坦言供应限制可能影响生产 [7] 行业组织与零部件供应商应对 - 日本汽车工业协会发布警示 安世半导体可能无法保证芯片交付 对全球汽车生产造成严重影响 [7] - 16家欧洲车企于10月联名发出停工警告 欧洲车企正依赖日益减少的库存维持运转 [8] - 博世准备在德国萨尔茨吉特工厂实施临时解雇 采埃孚正准备在个别厂区采取短时工作制 [8] - 采埃孚正与中国有关部门合作以确保芯片供应 德国汽车零部件供应商紧急寻求出口限制豁免 [1][8] 相关方回应与缓解策略 - Stellantis集团继续积极关注事态并将制定缓解策略 以减少对业务的潜在干扰 [1] - 本田公司正在重新评估供应链状况 谨慎管理库存并寻找替代组件 但技术验证时间较长 [7] - 商务部表示中方本着对全球半导体产供链稳定负责的态度 努力促进安世（中国）恢复供货 [3]

日产汽车减产情况 - 日产汽车计划自11月10日当周起削减日本九州工厂约900辆Rogue SUV的产量[3] - 公司同时评估11月17日当周的生产计划是否需要调整[3] - 此次生产调整还涉及追滨工厂，预计共影响数百辆汽车，追滨工厂主要生产紧凑型轿车Note[3] - Rogue是日产在美国最畅销的车型之一，去年在美国销量接近24.6万辆[3] - 日产表示减产是由于安世生产的半导体零部件采购延迟所致[3] 日产汽车应对措施 - 公司称情况仍在变化中，正密切关注事态发展，一旦供应稳定将迅速采取补救措施[4] - 将在11月6日发布的第二季度财报中披露更多细节[4] - 10月29日公司曾表示其半导体库存可维持至11月第一周，但尚未评估供应链下游影响的严重程度[4] 其他车企受影响情况 - 梅赛德斯·奔驰表示短期供应有保障，但难以对复杂波动的供应链做出可靠预测[6] - 通用汽车称正在处理问题，工厂产量目前未受影响[6] - 大众汽车部分车辆使用安世芯片，生产暂未受影响，但承认短期内可能受影响[6] - 博世准备调整德国发动机控制单元工厂的生产计划，但目前尚不需要[6] - 福特汽车表示已尽可能从其他来源采购零部件[6] - 沃尔沃汽车自身生产未受直接影响，但预计行业内一些工厂可能停产[6] - 丰田汽车表示目前安世半导体出口受阻对其生产影响有限[6] - 本田汽车北美部分工厂因芯片短缺已开始减产或停产，其墨西哥塞拉亚工厂已于10月29日停产[6] 政策变化与企业新动向 - 11月1日中方宣布对符合条件的安世半导体出口予以豁免[6] - 德国经济部正通过一切可用渠道游说中国，以维护安世半导体德国客户的利益[7] - 德国采埃孚公司正与中国当局合作以确保芯片交付，此前曾警告若供应恶化将安排员工休假[7] - 供应商Aumovio已向中国商务部提交豁免申请[7] - 中国对库存出口法规有所放宽，但需要商务部的特别许可[7]

行业生产挑战 - 欧洲最大汽车制造商表示半导体短缺可能进一步损害生产力 [1]

本田生产中断情况 - 本田已于10月29日公布在墨西哥停止生产汽车，位于墨西哥中部的塞拉亚工厂于当地时间10月28日停产，该工厂年产能达20万辆，主要生产SUV "HR-V"等车型 [1] - 本田在美国和加拿大的工厂也从10月27日开始调整生产，加拿大工厂的产量被减半，该工厂生产思域轿车与CR-V运动型多用途车 [1][2] - 北美市场占本田全球销量的40%，如果北美生产长时间受影响，可能导致公司业绩下滑，但本田未公布具体的减产规模和持续时间 [1] 事件起因与供应链影响 - 生产中断的直接原因是零部件短缺，源于荷兰政府以国家安全为由接管了中资半导体制造商安世半导体，中国政府对此实施反制，对安世半导体在中国生产的产品实施了出口管制 [1][2] - 本田在部分零部件中使用了安世半导体生产的通用半导体，安世半导体生产的半导体主要用于汽车控制系统，可实现雨刷启动、车窗升降等功能 [1][3] - 这是日本汽车制造商首次明确受到该问题的影响，但本田在墨西哥生产摩托车的另一座工厂仍在正常运转 [1] 全球汽车行业反应与风险评估 - 欧洲汽车制造商协会警告，欧洲车企可能在数天内被迫停产，目前正依赖日益减少的库存维持运转 [3] - 美国汽车及设备制造商协会指出，若争端未解决，美国汽车工厂生产将在数周内受到"重大影响" [3] - 福特汽车首席执行官称此事属"政治"问题，并已向美国政府官员提及；通用汽车首席执行官表示芯片供应限制"有可能影响生产"；斯特兰蒂斯集团正与供应商合作评估潜在影响 [3][4] 其他主要车企受影响程度 - 丰田汽车表示目前安世半导体出口受阻对其生产影响有限，但承认这是一项风险 [4] - 梅赛德斯-奔驰集团称短期内其安世半导体芯片库存充足 [3] - 日产汽车首席绩效官表示公司现有芯片库存足以维持至11月第一周，但尚未评估供应链下游所受影响的严重程度 [5]

事件概述 - 全球汽车制造商因安世半导体出口受限而再度面临芯片短缺引发的生产危机 [1][2][3] 对汽车生产的影响 - 本田加拿大安大略省阿利斯顿装配厂自10月27日起减产一半，并计划自10月30日起停产一周 [1] - 北美多家本田“量产”工厂本周开始采取包括临时停产在内的应急措施 [2] - 本田公司回应称正在应对全行业半导体供应链问题，并战略性调整管理现有零部件库存 [2] - 沃尔沃首席执行官指出，安世半导体的基础芯片数量极多，一旦缺货生产将被迫停滞 [3] - 巴克莱报告警告，部分汽车供应商的芯片库存可能在未来几天内耗尽，影响最早于本周开始 [3] - 数位汽车制造商高管承认此次危机复杂性高，难以通过临时采购或调整生产计划解决 [3] 事件起因与各方立场 - 荷兰政府以国家安全为由，强制要求安世半导体自9月30日起一年内不得进行任何涉及资产、知识产权、业务及人员的调整 [2] - 中国商务部于10月4日发布出口管制令，禁止安世半导体在中国境内的子公司及分包商出口特定的元器件和成品 [2] - 中国外交部表示反对泛化国家安全概念和针对特定国家企业的歧视性做法，要求有关国家纠正错误 [2] - 福特CEO透露上周已在华盛顿就此事进行会谈，美国汽车制造商正与政府沟通寻求解决方案 [3] 安世半导体行业地位与潜在影响 - 安世半导体去年创收约20亿美元，其中约六成（约12亿美元）来自汽车行业 [3] - 该公司在汽车行业广泛使用的基础芯片市场中占据重要份额，产品应用于锁控系统、空调控制、速度表等模块 [3] - 德国机械设备制造协会警告，若出口暂停持续，影响将蔓延至发电机、工程机械及农业机械等领域 [3]

事件背景与核心观点 - 荷兰政府强行接管中资企业闻泰科技控股的安世半导体，引发全球汽车芯片供应链“断供”危机 [1][2] - 此次危机已导致全球汽车制造商面临大规模停产风险，影响从美欧日蔓延至拉美地区 [1][2] - 安世半导体是全球汽车行业关键芯片供应商，其产品深度融入供应链，约60%的营收来自汽车行业，去年营收约20亿美元 [2] 对全球汽车产业的影响 - 巴西政府警告，若芯片供应危机持续，部分汽车制造商可能在未来两到三周内暂停在巴西的生产运营 [1] - 沃尔沃汽车与大众汽车集团警告，若僵局不解决，其欧洲工厂可能会暂时关闭；博世集团德国生产线也可能受影响 [2] - 本田公司已开始对其北美工厂实施临时减产与停产措施，其加拿大工厂将产能削减一半并计划停产一周 [3][5] - 汽车供应链中约有三分之一的企业依赖安世半导体作为独家供应商，其芯片应用于门锁、空调控制、车速表等数百个部件 [2] - 大多数供应商通常只持有两到三周的芯片库存，部分车企库存已处低位，未来几天可能耗尽 [2][5] 半导体供应链现状与挑战 - 安世半导体在德国和英国生产半导体晶圆，约80%的最终产品在中国完成封装测试 [2] - 全球范围内仅有少数几家供应商在理论上可替代安世半导体的产品，但找到足够替代芯片将十分困难 [2] - 若基础芯片供应链停滞持续，影响可能扩散至汽车行业之外，发电机、工程机械及农业机械等产品的制造商也将受波及 [5][6] 各方回应与外交努力 - 巴西副总统兼工业部长已联系巴西驻华大使与中国驻巴西大使，推动启动相关讨论以寻求解决方案 [1] - 美国政府已介入调解，福特汽车公司首席执行官上周已前往华盛顿讨论此事 [5] - 中欧已于10月27日举行首轮视频会议，中国高级技术代表团将访问布鲁塞尔，就关键原材料供应和安世半导体问题展开磋商 [9] - 中方回应坚决反对泛化国家安全概念，希望欧方敦促荷方坚持契约精神和市场原则，尽快提出妥善解决办法 [9] - 安世半导体正申请管制豁免并努力减轻影响，但何时恢复供货尚无明确答案 [6] 事件争议与未来走向 - 荷兰消息人士声称荷方采取行动是因担忧中方团队拆解欧洲业务、转移生产至中国，但未提供任何证据 [7] - 闻泰科技发言人指出，荷方企图让一家新的荷兰本土企业接手安世半导体，但任何接手的荷企“注定要失败” [7] - 若中国业务与欧洲业务被切断，安世半导体将失去大部分“后端产能”，这一产能缺口在可预见的未来无法由欧洲或其他地区填补 [7]

地缘政治争端引发的供应链危机 - 荷兰政府以经济安全为由对中资企业闻泰科技旗下安世半导体实施运营冻结并暂停中方控制权 [1] - 该事件被描述为21世纪的海盗劫掠 引发国际舆论哗然 [1] - 这场争端正演变为全球汽车生产的供应链危机 [1] 对汽车生产的具体影响 - 本田将其加拿大安大略省Alliston组装厂的产能削减一半 该厂生产思域轿车和CR-V运动型多用途车 [1] - 工厂减产将持续到周三 然后停产一周 之后恢复一半产量 [1] - 部分汽车制造商和供应商的芯片库存告急 可能在未来几天内耗尽 [1] - 芯片短缺最早可能在本周冲击汽车供应商 [5] 基础芯片的不可替代性 - 安世半导体生产的是基础芯片 并非尖端半导体 [2] - 这些基础芯片在汽车中广泛应用 有数百个 分布在车锁系统、空调控制、速度计等各处的小型微处理器 [3] - 与以往半导体危机不同 此次情况无法通过临时采购替代芯片和调整生产计划来解决 [3] - 沃尔沃首席执行官指出 这不是在公司控制范围之内能解决的问题 [3] 行业高管的警告与应对 - 福特首席运营官警告需要非常迅速地解决基础芯片供应链问题 以避免第四季度的生产损失 [5] - 全球最大汽车供应商之一博世正准备调整一家德国工厂的生产计划 但尚未开始实施 [5] - 欧盟贸易专员表示恢复和保障半导体供应链对欧洲和全球伙伴至关重要 [5] 潜在的影响扩散 - 如果基础芯片供应链的停滞持续 影响可能扩散至汽车行业之外 [5] - 德国机械设备制造协会VDMA表示 停产可能影响发电机、工程机械和农业机械等其他产品的制造商 [6] 安世半导体的业务数据 - 去年安世半导体营收约20亿美元 [4] - 其中约60%的营收来自汽车行业 [4] 供应链的脆弱性 - 巴克莱分析师报告指出 尽管许多供应商认为基础芯片存在替代品 但问题在于库存有限 [5] - 大多数供应商通常只持有两到三周的库存 [5]