上证指数3500点分析 - 上证指数历经三年多蓄力重回3500点 [1] - 过去20年上证指数23次向上穿过3500点 12.18%时间高于该点位 [5] - 历史突破3500点后呈现两种典型走势：连续大涨(2次持续超150交易日)或长期徘徊(1次超200交易日) [7] - 3500点突破后往往进入反复震荡阶段 过去20年共45次穿过该点位 [8] 机构后市观点 - 东吴证券认为3500点是A股重要关口 权重股突破可吸引增量资金 [12] - 中泰证券指出资金驱动主导市场 下半年增量资金共振或推升行情 科技板块因产业趋势和政策催化具备高胜率 [13] 本轮行情核心驱动因素 政策与资金 - 2025年以来央行降准释放万亿流动性 货币政策维持宽松 [15] - "反内卷"政策加速光伏、锂电等行业产能出清 优化供需格局 [15] - 2024-2025年连续出台6项整治内卷式竞争政策 包括《整治内卷式竞争十项措施》等 [16] 资金面动态 - 保险资金新规强化长期投资稳定性 7月11日发布相关考核通知 [17] - 北向资金持续流入显示外资对A股信心 [17] 基本面改善 - 中下游行业利润显著改善 中报业绩预期成为核心变量 [19] - 经济企稳信号显现 企业盈利逐步走出低谷 [19] 投资策略建议 - 资产配置应分散跨资产(股债黄金)和跨市场(A股港股美股) [21] - 采用核心(80%宽基指数)-卫星(20%行业主题)策略平衡风险收益 [21] - 定投可平滑震荡市成本 上涨赚收益下跌积攒份额 [22]

ETF资金流入 - 近期有600亿神秘资金流入ETF市场 [1] - ETF市场规模持续扩大并创下新高 [1] 市场动态 - 资金流入显示投资者对ETF产品的兴趣增加 [1] - 市场创新高反映ETF行业整体增长趋势 [1]

ETF资金流入情况 - 今年以来约2700亿元资金借道ETF入市，其中前四个月ETF净申购额达1700亿元，新成立ETF及ETF联接基金发行规模近千亿元 [1] - 4月7日中央汇金等机构增持后，资金流向逆转，权益类ETF从净赎回近400亿元转为净申购1724.31亿元 [2] - 宽基ETF为吸金主力，华夏沪深300ETF净申购337.29亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净申购249.38亿元，易方达沪深300ETF净申购205.39亿元 [2] 行业主题ETF表现 - 行业主题ETF中，华夏中证机器人ETF净申购95.83亿元，易方达中证人工智能主题ETF净申购超70亿元 [3] - 港股主题ETF如富国中证港股通互联网ETF、工银瑞信国证港股通科技30ETF净申购额均超百亿元 [3] - 多只ETF份额创新高，华泰柏瑞中证红利低波ETF份额达142.99亿份，易方达科创综指ETF、国泰上证国有企业红利ETF份额均创历史新高 [3] 新发ETF动态 - 今年以来新成立167只ETF及ETF联接基金，发行规模974.33亿元，其中4月7日后成立51只，发行规模超300亿元 [4] - 华夏科创综指ETF联接基金发行48.92亿元，易方达科创综指ETF联接基金发行43.62亿元，南方中证全指自由现金流ETF等发行规模均超10亿元 [4] - ETF阵营持续扩容，14只ETF正在发行，16只已发布发售公告，首批科创综指增强策略ETF已获批 [4] 机构参与情况 - 国资机构和保险机构为ETF主要持有人，国资偏好上证180、上证50等传统宽基，保险偏好中证800、中证2000等成长性宽基 [6] - 外资、证券和私募机构参与度提升，摩根沪深300自由现金流ETF前十名持有人均为机构，包括太平洋人寿、华泰证券等 [6] - 基金公司积极支持新发ETF，摩根基金计划用3000万元自有资金投资旗下中证A500增强策略ETF [5]