文章核心观点 - 一种被称为"智驾神器"的灰色产品在电商平台流通 通过伪装成方向盘配件欺骗汽车辅助驾驶系统的传感器 使脱手检测功能失效 危害道路安全 [1] - 公安部已发布强制性国家标准征求意见稿 要求增加驾驶人手部脱离检测和视线脱离检测要求 从技术层面解决隐患 [1] - 尽管监管趋严 但此类产品仍通过更换名称和形式在电商平台销售 覆盖几乎所有主流汽车品牌 形成商家、平台、买家、车企之间的安全责任问题 [1][3] "智驾神器"市场现状与技术原理 - 产品在电商平台通过"智驾伴侣"、"方向盘装饰贴"、"方向盘配重环"等伪装名称流通以规避审核 [3] - 主要分为两类：电容绑带针对问界、小米、极氪等品牌的电容式方向盘；配重环针对比亚迪、特斯拉、理想等品牌的电阻式方向盘 [3] - 工作原理是通过配重环或电容绑带欺骗方向盘的扭矩传感器或电容传感器 让辅助驾驶的脱手检测功能失效 [4] - 部分商家明确宣传产品能"解决智驾不握方向盘的提示" 并展示双手脱离方向盘行驶的视频 [3] - 上海市长宁区检察院调查数据显示 涉案店铺销量多在千件以上 最高达1.3万余件 [8] 行业技术发展阶段与营销问题 - 工信部数据显示2025年1-7月中国L2级乘用车新车累计销量775.99万辆 渗透率达62.58% [11] - 目前智能驾驶处于L2级辅助驾驶广泛普及、L3级逐步试点、L4级场景化示范阶段 核心特征是"辅助而非自主" [11] - 部分车企将L2级辅助驾驶包装为"高阶智驾"营销概念 脱离分级标准 导致用户误判系统能力 弱化"人机协同"复杂性 [11] - 这种过度宣传引发消费者"全场景适用"幻觉 增加了对"智驾神器"的需求 [11] 法律责任界定 - 销售"智驾神器"的商家需承担民事赔偿责任 根据《产品质量法》和《消费者权益保护法》 生产销售用于规避车辆安全系统的产品属于生产销售缺陷产品行为 [8] - 若因使用产品导致交通事故 生产者和销售者可能构成间接侵权 需承担民事赔偿责任 严重情况下可能面临刑事追责 [8] - 电商平台若对商家销售行为放任不管 需承担连带责任 根据《电子商务法》平台有义务建立检查监控制度 对违法商品采取处置措施 [9] - 检察机关已推动电商平台对"智驾神器"进行下架、搜索干预等处理 要求平台履行管理责任 [9] 技术防护与行业治理挑战 - 车企从技术端难以根除"智驾神器"滥用 尽管可通过驾驶员监测系统进行视觉监测 但用户会使用反光墨镜、遮挡摄像头等方式干扰系统 [4] - 根除"智驾神器"需要全链条共同发力：电商平台用AI技术突破关键词审核局限建立黑名单 监管部门强化生产源头管控 车企优化安全提示机制 交通部门加强路面执法 [12]

行业现状与问题 - 一种被称为“智驾神器”的灰色产品在电商平台流通，通过方向盘“装饰环”或“助力球”等形式欺骗汽车辅助驾驶系统的脱手检测功能，危害道路安全[1] - 公安部组织起草的《机动车运行安全技术条件》强制性国家标准征求意见稿发布，要求增加辅助驾驶汽车安全技术要求，包括驾驶人手部脱离检测和视线脱离检测要求，旨在从技术上解决“智驾神器”隐患[1] - 目前智能汽车普遍处于L2级别，具备一定的自动驾驶能力但本质上仍属于辅助驾驶范畴，需要驾驶员时刻保持警惕并随时准备接管车辆[9] 产品流通与规避手段 - “智驾神器”在电商平台以“智驾伴侣”“方向盘装饰贴”“方向盘配重环”等伪装名称继续流通以规避平台审核[2] - 目前电商平台售卖的“智驾神器”主要有两类：长条状电容绑带针对问界、小米、极氪等品牌的电容式方向盘；挂在方向盘上的配重环针对比亚迪、特斯拉、理想等品牌的电阻式方向盘[2] - 商家通过视频展示双手脱离方向盘行驶以展示产品功能，并附带充电器和使用说明指导如何规避脱手提示[2] 技术原理与局限性 - 车企主要依赖方向盘扭矩传感器检测手部施加的自然扭矩，或依靠方向盘电容传感器感知人体电容信号，“智驾神器”通过配重环或电容绑带欺骗传感器使脱手检测功能失效[3] - 车企可通过视觉技术如驾驶员监测系统的红外摄像头判断驾驶员状态，但用户可能使用反光墨镜或遮挡摄像头等方式干扰视觉监测[3] - 从技术端难以根除“智驾神器”的滥用，即使未来标准落地也需要各方协同发力解决乱象[4] 市场规模与渗透率 - 上海市长宁区检察院调查数据显示，涉案店铺销售的“智驾神器”覆盖主要智能汽车品牌，销量多在千件以上，最高达1.3万余件[5] - 工信部数据显示，2025年1月至7月中国具备L2级的乘用车新车累计销量775.99万辆，渗透率达62.58%[8] 法律责任与监管要求 - 销售“智驾神器”的商家需承担民事赔偿责任，生产、销售明知用于规避车辆安全系统的产品属于生产、销售缺陷产品行为，若导致交通事故可能构成间接侵权[6] - 电商平台若对商家销售行为放任不管需承担连带责任，有义务建立检查监控制度并对违法商品采取处置措施[6] - 商家宣传“解放双手”等误导性功能可能违反《广告法》，若产品缺陷造成严重后果责任人可能面临刑事追责[6] 行业误导与认知偏差 - 部分车企将L2级辅助驾驶包装为“高阶智驾”的营销概念，脱离分级标准导致用户误判系统能力，弱化“人机协同”复杂性，引发“全场景适用”幻觉[8] - 车企宣传中的模糊表述损害消费者知情权，可能引发交通安全隐患，消费者误解技术能力后可能做出使用“智驾神器”等错误决策[9] - “智驾神器”泛滥的深层原因是用户对辅助驾驶技术原理认知不足，存在侥幸心理，同时智能汽车行业早期监管与标准滞后给违规操作留下空间[9] 解决方案与协同治理 - 根除“智驾神器”需要全链条共同发力：电商平台用AI突破关键词审核局限建立违规商家黑名单；监管部门强化生产源头管控明确产品为违法配件；车企优化安全提示与干预机制；交通部门加强路面执法[9] - 需形成“技术防护+平台整治+监管查处+用户教育”的闭环，从根本上遏制乱象[9]

行业监管动态 - 公安部组织起草的《机动车运行安全技术条件》强制性国家标准征求意见稿发布，要求增加辅助驾驶汽车安全技术要求，包括增加驾驶人手部脱离检测和视线脱离检测要求 [1] - 该技术条件旨在从技术上解决“智驾神器”隐患，通过手部脱离检测和视线脱离检测“双管齐下” [1] - 即使未来《条件》正式落地，也需要各方协同发力解决“智驾神器”屡禁不绝的乱象 [4] 灰色产品市场现状 - 一种被称为“智驾神器”的灰色产品在电商平台流通，能绕过汽车辅助驾驶系统的“脱手检测”功能 [1] - 该类产品已难以通过直接搜索找到，而是以“智驾伴侣”“方向盘装饰贴”“方向盘配重环”等名称规避平台审核 [2] - 目前电商平台售卖的“智驾神器”主要有两类：针对问界、小米、极氪等品牌电容式方向盘的长条状电容绑带，以及针对比亚迪、特斯拉、理想等品牌电阻式方向盘的配重环 [2] - 据上海市长宁区检察院披露的调查数据，涉案店铺销售的“智驾神器”覆盖主要智能汽车品牌，销量多在千件以上，最高达1.3万余件 [5] 技术原理与挑战 - 车企在触觉方面主要依赖方向盘的扭矩传感器检测手部施加的自然扭矩，或依靠方向盘电容传感器感知人体电容信号 [3] - “智驾神器”通过针对性的配重环或电容绑带“欺骗”了方向盘的传感器，让辅助驾驶的脱手检测功能难以生效 [3] - 车企从技术端难以根除“智驾神器”的滥用，视觉技术如驾驶员监测系统（DMS）也可能被反光墨镜、遮挡摄像头等方式干扰 [3] 法律责任界定 - 销售“智驾神器”的商家要承担民事赔偿责任，根据《产品质量法》和《消费者权益保护法》，生产、销售明知用于规避车辆安全系统的产品属于生产、销售缺陷产品的行为 [5][6] - 若商家明确宣传具有“解放双手”等误导性功能，还可能违反《中华人民共和国广告法》，面临市场监管部门的处罚，甚至可能面临刑事追责 [6] - 电商平台若对平台内商家销售“智驾神器”等行为放任不管，可能需要承担连带责任，有义务对平台内经营者及其商品或服务信息建立检查监控制度 [6] 行业技术与宣传问题 - 部分车企将L2级的辅助驾驶包装为“高阶智驾”，误导了消费者的判断，这种营销概念脱离了分级标准，导致用户误判了系统能力 [7] - 工信部数据显示，2025年1月至7月，中国具备L2级的乘用车新车累计销量775.99万辆，渗透率达62.58% [7] - 目前中国智能驾驶处于L2级辅助驾驶广泛普及、L3级逐步试点、L4级场景化示范的进阶阶段，核心特征是“辅助而非自主” [7] - 智能汽车普遍处于L2级别，本质上仍属于辅助驾驶范畴，需要驾驶员时刻保持警惕并随时准备接管车辆 [8] 解决方案与行业展望 - 要根除“智驾神器”，需要全链条共同发力：电商平台要用AI等新技术突破关键词审核局限，建立违规商家黑名单，清理伪装销售的产品链接 [8] - 监管部门需强化生产源头管控，明确此类产品为违法配件，加大查处力度，车企应优化安全提示与干预机制，交通部门则加强路面执法 [8] - 需要形成“技术防护+平台整治+监管查处+用户教育”的闭环，才能从根本上遏制乱象 [8]

智能驾驶灰色产品市场现状 - 一种被称为"智驾神器"的灰色产品在电商平台流通，通过方向盘装饰环或助力球等形式规避汽车辅助驾驶系统的脱手检测功能[1] - 该类产品已覆盖目前几乎全部主流汽车品牌，商家通过将其包装成"智驾伴侣""方向盘装饰贴"等名称规避平台审核[2] - 主要分为两类产品：长条状电容绑带针对问界、小米、极氪等品牌的电容式方向盘，配重环针对比亚迪、特斯拉、理想等品牌的电阻式方向盘[2] 产品技术原理与规避手段 - 产品通过针对性的配重环或电容绑带欺骗方向盘传感器，使辅助驾驶的脱手检测功能难以生效[3] - 车企主要依赖方向盘扭矩传感器检测手部自然扭矩，或依靠电容传感器感知人体电容信号[3] - 即使用户监测系统通过红外摄像头捕捉驾驶员状态，用户也可通过反光墨镜、遮挡摄像头等方式干扰视觉监测[3] 监管政策与执法动态 - 公安部组织起草的《机动车运行安全技术条件》强制性国家标准征求意见稿要求增加驾驶人手部脱离检测和视线脱离检测要求[1] - 上海市长宁区检察院调查数据显示，涉案店铺销售的"智驾神器"销量多在千件以上，最高达1.3万余件[5] - 检察机关在办案中已推动电商平台对产品进行下架、搜索干预等处理[6] 行业技术发展阶段与市场认知 - 2025年1月至7月中国具备L2级的乘用车新车累计销量775.99万辆，渗透率达62.58%[7] - 目前智能驾驶处于L2级辅助驾驶广泛普及、L3级逐步试点、L4级场景化示范的进阶阶段，核心特征是"辅助而非自主"[7] - 部分车企将L2级辅助驾驶包装为"高阶智驾"的营销概念，导致用户误判系统能力，弱化了"人机协同"的复杂性[7] 法律责任界定与分配 - 生产、销售用于规避车辆安全系统的"智驾神器"属于生产、销售缺陷产品行为，需承担民事赔偿责任[5] - 电商平台若对商家销售行为放任不管，可能需要承担连带责任，有义务建立检查监控制度[6] - 商家宣传"解放双手"等误导性功能可能违反广告法，造成严重后果可能面临刑事追责[6]

广州车展行业意义 - 作为中国车市年度收官风向标和华南汽车产业集群主场阅兵台，承载年度业绩冲刺与来年产品试水温的双重使命 [2][6] - 2025年1-10月中国新能源汽车销量达1294万辆，市场渗透率为46.7%，车市正向新能源主导加速迈步 [8] - 车展是技术路线和产业生态的集中博弈场，其技术落地性与消费导向性更为鲜明 [8] 车展整体数据与现象 - 本届车展汇聚1085辆展车，其中93辆为全球首发新车，新能源车型占比57.9%，较去年提升11个百分点 [8] - 参展车企数量较去年减少超10家，包括合资品牌、新势力和超豪华品牌，折射车市竞争残酷 [8] - 现象反映中国汽车市场从规模扩张向价值竞争转型的必然阵痛 [4] 参展车企动态（热门） - 华为以鸿蒙智行为核心，联动四大合作品牌占据半个展馆，其智能汽车解决方案体验区吸引众多参观者 [10][12] - 截至2025年10月，华为智驾系统装车量已突破80万辆，成为国内高阶智驾主流选择 [13] - 比亚迪以包馆姿态参展，2025年前三季度在华南省份市占率达35%，展台以用户体验为核心展示多产品线 [13] - 广汽集团打造全品牌矩阵与技术全景展示空间，发布四大核心发展引擎，央视探馆直播1小时观看量突破500万人次 [14][16] - 广汽旗下昊铂A800内饰首发，搭载星源增程技术可实现1300公里综合续航 [16] 参展车企动态（遇冷） - 韩系品牌收缩明显，北京现代彻底缺席，起亚展位面积缩减一半，北京现代2025年前三季度累计终端销量为8.08万辆 [16] - 现代旗下豪华品牌捷尼赛思因前三季度全国销量不足1000辆（华南地区仅127辆）放弃参展 [16] - 小米汽车展台不复去年现象级热度，今年人流分散较为冷清 [18]

核心观点 - 维持小鹏汽车-W(09868)买入评级和134.69港元目标价，公司为造车新势力中盈利路径最清晰的标的之一 [1][3] - 第三季度营收稳健增长，综合毛利率创历史新高，净亏损持续收窄 [1] - 预计第四季度交付量与营收将进一步提升，受益于新平台量产与智驾技术渗透，中期盈利能力有望持续优化 [1][2] 第三季度财务与运营表现 - 25Q3营收203.8亿元人民币，环比增长11.5%，基本符合市场预期 [2] - 汽车销量11.6万辆，环比增长12.4% [2] - 单车平均售价15.6万元，环比下降0.8万元，主要受车型结构影响 [2] - 综合毛利率20.1%，创历史新高，受益于服务及技术收入占比提升与规模效应 [2] - 汽车毛利率13.1%，较2Q25小幅回落，受新平台爬坡及车型结构轻微变化影响 [2] - 研发与销售费用环比增长12.5%，占收入比例环比略增，保持在可控区间 [2] - 25Q3净亏损3.8亿元人民币，non-GAAP净亏损1.5亿元人民币，按季进一步收窄 [2] 第四季度及中期展望 - 预计4Q25营收215亿至230亿元人民币，按中位数计算环比增长约9.2% [2] - 预计4Q25交付量12.5万至13.2万辆，按中位数计算环比增长约10.8% [2] - 公司维持4Q25盈利指引 [2] - 自研图灵芯片在Q3至Q4进一步放量，提升高阶智驾渗透率 [2] - 鲲鹏超级电动体系（一车双能：纯电/增程）预计在25Q4进入量产，对ASP、整车毛利及成本结构改善具边际贡献 [2] - 中期毛利改善更依赖新平台规模化后摊薄成本与智驾功能渗透提升 [2] - 明年计划推出7款增程车型，海外推出3款新车 [2] 投资逻辑与长期成长性 - 随着新车换代、一车双能平台量产及智驾功能普及，销量有望维持高位增长 [3] - 25Q4盈利具备可实现性，2025至2026年ASP与毛利改善弹性将优于同业 [3] - 公司在AI芯片、自主智驾、低空经济、RoboTaxi及人形机器人等方向持续布局，提升估值中枢与长期成长性 [3]

财务业绩 - 第三季度实现营收8亿元 同比增长47.5% 连续六个季度同比增长 [1] - 第三季度净利润达到2.6亿元 创历史新高 并提前一个季度完成全年盈利目标 [1] - 公司将全年盈利指引上调至3.5亿至4.5亿元 [1] - 第三季度盈利刷新纪录 规模效应释放 验证技术护城河与制造效率同步跃升 [2] 业务运营与交付 - 第三季度激光雷达总交付量为44.1万台 其中ADAS产品交付量为38.1万台 同比增长193.1% [1] - 在机器人领域 产品交付量为6.1万台 同比大幅度增长1311.9% [1] - 已连续7个月保持车载主激光雷达装机量第一 8月份市场占有率上升到46% [1] - 已获得前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作 并实现100%标配 [1] - ETX+FTX产品组合斩获首个乘用车量产定点 以主雷达加多颗补盲雷达配置实现全域感知覆盖 计划于2026年底或2027年初启动量产 [1] 市场拓展与客户合作 - 在Robotaxi市场获得重大突破 与国内小马智行、哈啰及京东物流等头部企业达成合作 部分车型计划搭载多达8颗激光雷达 [2] - 在海外接连拿下Motional及多家北美、亚洲、欧洲领先自动驾驶企业订单 已连续两年为Motional全电动IONIQ 5 Robotaxi提供核心感知方案 单车搭载4颗激光雷达 [1][2] - 部署规模扩大 后续追加订单有望持续落地 进一步巩固其在全球激光雷达市场的领先地位 [2] 行业趋势与公司战略 - 激光雷达作为核心安全件渗透率持续高速增长 作为感知层必要传感器具备安全冗余属性 [1][3] - 在高阶智驾、机器人双轮驱动下 渗透率有望加速提升 市场空间不断扩容 [3] - 受益于智驾平权发展 芯片化和规模效应下持续降本 激光雷达快速上车 国内主机厂实现份额赶超 [3] - 公司于9月16日正式在香港交易所主板挂牌上市 成为首家实现美股加港股双重主要上市的激光雷达企业 IPO募资约41.6亿港元 [3] - 募资约50%用于研发第四代ASIC芯片及新一代激光雷达产品 35%用于扩建年产200万台规模自动化生产线 其余用于市场拓展和营运需求 [3] - 双重上市助力公司补充充裕资本 支撑全球化研发与产能扩张 强化供应链韧性 [3]

命名规范与市场背景 - 相关主管部门正酝酿出台文件 拟将“半固态电池”统一命名为“固液电池”以规范市场命名防止混淆 [1] - 部分企业为吸引眼球 将量产的半固态电池包装成固态电池进行营销 以此获取资本青睐与消费者认同 [1] - 当前汽车市场竞争激烈 部分企业偷换概念将未来愿景包装为当下现实 规范命名有助于遏制不实宣传和减少市场炒作风险 [4] 固态与半固态电池技术界定 - 半固态电池仍属于液态电池范畴 而固态电池没有任何液体 二者关键区别在于电解质 [2] - 全固态电池定义要求离子传递完全通过固体电解质实现 不含任何液态成分 而半固态电池是固态与液态电解质的混合体 液态电解质占比通常在5%至10% [2] - 中国汽车工程学会已发布《全固态电池判定方法》标准 明确了全固态电池定义并与混合固液电解质电池形成严格技术分界 [2] 产业化进程与技术成熟度 - 半固态电池已实现商业化装车 成为当前市场的过渡选择 [2] - 全固态电池仍面临电解质材料成本高、界面阻抗大、规模化生产工艺不成熟等挑战 [2] - 以1到9表示技术成熟度 当前行业全固态电池最高水平只到4左右 仅是做出器件样品进行实验验证 尚无法投入市场应用 [2] 科研突破与商业化前景 - 中国科学院金属研究所成功将固态电池界面阻抗降至传统液态电池水平 并实现柔性电池2万次弯折无衰减 [3] - 物理研究所开发出碘离子“特殊胶水” 解决了全固态金属锂电池中电解质和锂电极难以紧密接触的难题 [3] - 清华大学“氟力加固”团队用含氟聚醚材料改造电解质 确保安全和续航 三大关键技术突破有望解决固固界面接触难题 [3] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》提出 全固态电池有望在2030年实现小规模应用 2035年获得全球广泛推广 [3]

公司概况与上市申请 - 苏州天瞳威视电子科技股份有限公司于10月31日正式向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中银国际、汇丰和华泰国际 [1] - 公司成立于2016年，是一家以软件为核心的智能驾驶解决方案提供商，提供涵盖L2-L2+级及L4级自动化水平的全方位解决方案 [2] - 按2024年装机量计，公司为第二大同时提供行车与泊车解决方案的、以软件为核心的L2-L2+级解决方案提供商，也是第三大DMS解决方案提供商 [2] 财务表现 - 公司收入从2022年的1.72亿元人民币增长至2024年的4.82亿元人民币 [3] - 期内亏损在2022年、2023年和2024年分别为3.24亿、2.31亿和4.62亿元人民币 [3] - 2025年上半年实现营业收入1.57亿元，亏损1.92亿元 [3] - L4级别自动驾驶业务的年复合收入增速从2022年至2024年达到82% [3] 业务与技术布局 - 公司当前拥有144款车型的L2-L2+级解决方案定点 [3] - 截至2024年，公司50%的收入来源为L4级别的自动驾驶解决方案 [3] - 已取得L4级解决方案的意向订单，涵盖逾2500辆Robobus、Robotaxi及Robotruck，合约总价值约为10亿元人民币，预计于未来三至五年内交付 [3] - 公司计划募资用于高阶智驾算法迭代、海外车型定点扩容及L4级车队运营 [2] - 公司技术路线从早年的“两段式”迭代为“一段式”端到端算法，实现了高阶智驾能力的显著提升 [7] 市场拓展与合作伙伴 - 公司业务已覆盖34个国家和地区，海外解决方案前装订点数量超过10万 [4] - 2021年开始与国际头部汽车行业企业采埃孚合作共同开发ADAS解决方案，其CalmCockpit解决方案在2021年通过欧盟DDAW认证 [4] - 2023年开始在多个VinFast车型上交付自动驾驶解决方案，2024年在瑞典的一家高级电动汽车品牌上部署解决方案 [4] - 股东阵容包括上汽集团、北汽集团、采埃孚等产业资本，地平线亦通过战略合作成为公司股东 [5] - 今年10月，公司发布了全球首款以地平线国产芯片为算力核心的Robotaxi解决方案ConnectOne [7] 行业背景与竞争态势 - 智能驾驶行业技术路线尚未收敛，“一段式”和“两段式”是当前实现端到端智能驾驶的两种主要技术架构 [7] - 具有后发优势的企业可以通过方案架构的提升显著增强智驾体验，从而实现对早期市场玩家的反超 [6] - 在智驾行业玩家收敛的前提下，技术路线的开放性为后进者提供了市场空间 [7]

新产品发布 - 公司亮相旗舰车型零跑D19，定位科技豪华旗舰SUV，计划冲击30万元价位段，预计2026年上半年预售并上市[2][4] - 新车基于旗舰D平台打造，宣称搭载六大行业首创技术，核心零部件采用全球知名供应商产品[4] - 公司董事长称该车型为“顶配中的顶配，旗舰中的旗舰”[4] 品牌营销与用户画像 - 公司首次采用代言人方式，邀请64岁的演员费翔作为D系列代言人，引发对其粉丝群体与品牌现有用户画像存在错位的讨论[3][4][5] - 公司现有车型用户以年轻群体为主：零跑B01首批预订用户65%为35岁以下，Lafa5盲订用户中21-35岁年轻用户占比高达77%[6] - 有业内人士指出，公司平均售价仅10万元出头，主要受众为中产偏下阶层，与代言人粉丝群体契合度值得商榷[5] 智能化战略与技术路线 - 公司高级副总裁明确表示不会搭载华为乾崑智驾系统，坚持自研高阶智驾路径，称“道不同不相为谋”[3][8] - 公司计划2025-2030年累计投入500亿元用于研发，研发团队规模将扩大至1.2万人，每年将研发投入的15%以上用于智能化领域[8] - 公司计划零跑D系列高端车型于2026年实现L4级自动驾驶城市道路落地，2028年推出“零跑智驾4.0”系统[8] - 然而，公司城市通勤领航辅助功能落地进度相比主流车企滞后，有车主吐槽其智驾功能“太智障”且软件更新未能覆盖老车主[8][11] 产品规划与市场定位 - 公司计划用A、B、C、D四个系列产品布满6万-30万元市场，2026年将是产品大年，D系列将推出2-3款产品，A系列推出2款产品[12] - 公司目前销量主要依靠10万-20万元区间的性价比车型拉动，被外界调侃为“半价理想”[14] 财务与运营表现 - 公司单车均价在2021-2023年从7.16万元增长至11.62万元，但2024年下降至10.95万元，2024年上半年进一步降至10.94万元[16] - 在单车均价仅10.94万元且处于下行态势的背景下，公司进军30万元价位段面临品牌形象、技术能力等方面的巨大挑战[17]